1、全国粗钢产量分析及后期预判2015年10月全国粗钢日均产量213.29万吨,较上月下降3.2%,主要是小钢厂减产力度较大,重点钢企减产仍不积极,且北方钢厂减产幅度要大于南方钢厂。2015年1-10月,全国粗钢产量6.75亿吨,粗钢表观消费量约5.89亿吨,同比下降5.8%,预计全年粗钢产量或达8-8.1亿吨,粗钢表观消费量或7.1-7.2亿吨。一、钢市逐渐进入季节性需求淡季,10月全国粗钢日均产量环比下降3.2%国家统计局数据显示,2015年10月全国粗钢产量6612.4万吨,同比下降3.1%;生铁产量5631.2万吨,同比下降4.4%;钢材产量9426.9万吨,同比下降0.2%。1-10月,
2、全国粗钢产量6.75亿吨,同比下降2.2%;生铁产量5.85亿吨,同比下降3.3%;钢材产量9.34亿吨,同比增长1.0%。10月全国粗钢日均产量213.29万吨,较上月下降3.2%,结束连续三月攀升态势。一方面,钢市逐渐进入季节性需求淡季,导致粗钢产量出现下降。另一方面,伴随着钢价持续下跌,10月国内钢企亏损加剧,小钢厂减产力度较大,但重点钢企减产仍不积极。分企业类型来看,2015年10月,94家重点钢企粗钢日均产量171.6万吨,较上月基本持平;其他钢企粗钢日均产量41.7万吨,较上月下降14.9%,表明小钢厂对产量控制灵敏,而重点钢企为维系市场份额、银行贷款、地方就业等因素,难以大规模减
3、产。从需求端来看,房地产企业仍以去库存为主,开工拿地意愿低迷。机械行业内外需求不振,处于结构调整阵痛期。在政府更为积极的财政政策支持下,虽然基建投资仍有望平稳增长,但冬季气温骤降影响户外施工,对钢材需求拉动有限,预计后期整个下游用钢需求延续疲弱态势。据测算,2015年10月全国粗钢产量6612.4万吨,钢材净出口807.4万吨,钢坯、钢锭合计净进口约1.4万吨,折合粗钢表观消费量约5755万吨(钢材按0.94折算),同比下降4.6%。2015年1-10月,全国粗钢产量6.75亿吨,粗钢表观消费量约5.89亿吨,同比下降5.8%。由于钢市供需压力较大,市场成交普遍不佳,导致钢企库存去化速度放缓,
4、钢厂及中间商继续降价促销,回笼资金为主。10月下旬末重点钢企钢材库存量1480.52万吨,较上月同期增长0.07%,较上年同期增长4.7%。此外,迫于库存压力及资金紧张,钢企进一步压缩原材料库存,导致进口矿价快速回调,在减弱钢材成本支撑的同时,也缓解了钢企亏损困境,降低其减产意愿。二、西北、东北地区粗钢产量同比降幅呈扩大趋势,华南地区粗钢产量同比增速加快全国分地区来看,2015年10月份,北方地区钢厂粗钢日均产量环比降幅高于南方地区。同时,因宝钢湛江钢铁产能逐步释放,仅华南地区粗钢产量环比不降反升。当月,华北地区粗钢日均产量67.73万吨,环比减少2.84万吨或下降4.0%;东北地区粗钢日均产
5、量18.96万吨,环比减少1.12万吨或下降5.6%;西北地区粗钢日均产量7.49万吨,环比减少1万吨或下降11.8%;华东地区粗钢日均产量74.33万吨,环比减少1.3万吨或下降1.7%;华中地区粗钢日均产量21.4万吨,环比减少0.59万吨或下降2.7%;西南地区粗钢日均产量12.07万吨,环比减少0.42万吨或下降3.4%;华南地区粗钢日均产量11.32万吨,环比增加0.18万吨或增长1.6%。从同比来看,2015年10月西北、东北地区粗钢产量分别下降24.8%和15.0%,且降幅继续呈扩大趋势,主要是上述两地经济不景气,钢材需求下降明显。根据全国31个省份2015年前三季度GDP数据,
6、东北三省中,辽宁、黑龙江、吉林经济增速为2.7%、5.5%、6.3%,分别排倒数第一、倒数第三和倒数第四;西北地区省份中,宁夏、陕西、甘肃经济增速也排名靠后,分别为7.6%、7.6%、8.0%。2015年1-0月西南地区粗钢产量呈双位数下降,不过,近几个月产量降幅逐步收窄到个位数,10月该地区产量同比下降3.2%。华北、华中地区粗钢产量延续小幅下降态势,10月份产量分别下降1.7%和1.4%。华东地区粗钢产量增长放缓,10月产量增速回落至0.4%,华南地区粗钢产量增长加快,当月产量增速提高至5.6%。三、2015年前10月中厚板、热轧板(带)、冷轧板(带)产量分别同比增长0.4%、3.3%和5
7、.7%;钢筋、盘条产量分别同比下降4.0%和3.9%在21类钢材品种中(不包括其他钢材),2015年1-10月,全国焊接钢管、热轧窄钢带、特厚板产量分别同比增长20.6%、13.1%、7.5%,增速位居前三位。同期,中厚宽钢带、厚钢板、盘条、钢筋、热轧薄板、棒材、无缝钢管、铁道用钢材产量同比负增长,分别下降1.1%、2.7%、3.9%、4%、4.1%、6.7%、8.7%和15.2%。分五大钢材品种来看,2015年10月,全国钢筋、盘条、中厚板、热轧板(带)、冷轧板(带)日均产量均较上月下降,中厚板及热轧板(带)日均产量更是创下年内新低。当月,全国钢筋、盘条、中厚板、热轧板(带)、冷轧板(带)日
8、均产量57.3万吨、38.4万吨、18.9万吨、67.0万吨、24.8万吨,分别环比下降3.5%、7.0%、5.6%、1.3%和8.1%。从同比来看,2015年前10月中厚板、热轧板(带)、冷轧板(带)产量0.62亿吨、2.09亿吨、0.8亿吨,分别增长0.4%、3.3%和5.7%,呈正增长态势;钢筋、盘条产量1.69亿吨、1.24亿吨,分别下降4.0%和3.9%,呈负增长态势。其中,2015年10月份,钢筋、盘条产量同比下降0.4%和7.7%,均持续十个月负增长;中厚板产量同比下降5.9%,持续四个月负增长,降幅呈逐月扩大趋势;冷轧板(带)产量同比下降3.0%,年内首现负增长;仅热轧板(带)
9、产量实现正增长,同比增长1.9%。四、后期粗钢产量预判及影响分析按照历史数据,因气温骤降影响下游工地施工,四季度通常是全年粗钢产量低谷期。据我的钢铁网调查数据,截止11月20日全国163家样本钢厂及唐山地区钢厂高炉产能利用率分别为83.25%和85.57%,较上月同期下降1.52和3.75个百分点。不过,由于10月下旬以来,进口矿价下跌幅度高于钢价,缓解了钢企亏损困境,后期企业或也难以大幅减产。据测算,目前唐山市场三级螺纹钢亏损幅度收窄至250元/吨左右,而10月份亏损幅度在350元/吨左右。预计2015年最后两个月全国粗钢日均产量或在210万吨左右,全年粗钢产量或达8-8.1亿吨。同时,季节
10、性淡季加上传统产业结构调整,钢市供需压力仍大。由于2014年APEC会议期间重点工业企业实施停限产措施,导致上年同期基数较低,2015年11月工业产出增速或回升。不过,从一些先行指标来看,后期工业经济下行压力仍大。11月民新制造业PMI为42.4%,环比下降0.9个百分点。10月全国铁路完成货运量同比下降16.3%,降幅扩大0.7个百分点。1-10月国有企业利润降幅扩大至9.8%,尤其是钢铁、煤炭和有色行业继续亏损。10月企业中长期贷款同环比少增,实体经济投资意愿不足,银行放贷仍然谨慎。受制于资金紧张、需求疲弱,国内工业企业生产经营仍处于下降筑底趋势。当前,国内各地钢材市场成交普遍不佳,商家心
11、态较差,尤其是北方迎来雨雪天气,进一步抑制需求。且随着南北钢材市场价差拉大,北方资源将陆续南下,进而施压南方市场。今年中间商采取快进快出操作方式,库存压力继续向钢厂转移。截至11月20日,全国钢材社会库量924.38万吨,创下年内新低,较上年同期下降6.1%。不过,10月下旬末,重点钢企库存量1480.52万吨,仍较上年同期增长4.7%。临近年末,为回笼资金及缓解库存压力,钢厂及中间商继续降价促销。此外,原材料价格进一步下移,也是促使国内钢价持续下跌的主要因素之一。一方面,由于国内钢厂采购情绪较低,进口矿库存使用天数降至21天。另一方面,近两周澳洲、巴西铁矿石发货总量平稳,维持在2300万吨。不过,伴随着62%澳粉CFR跌至45美元/湿吨以下,国内大中型矿山产能利用率明显下降。铁矿石市场整体处于供需两弱态势,加上近期美元走强,以美元计价的铁矿石价格承压较重,预计后期进口矿价弱势震荡,对钢价支撑不足。总体来看,在工业经济下行压力仍大,实体经济投资意愿不足以及雨雪天气影响下,国内钢市供需压力仍大,后期钢价或延续弱势运行。
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