卡车分期租赁的市场各主要参与者.docx

1、卡车分期租赁的市场各主要参与者商用车租赁、分期市场参与者概述一、开元汽车资本运营 开元汽贸于1994年成立，主营乘用车销售服务。2008年开始经营商用车销售与分期付款销售业务。2007年7月李勇会于开曼群岛注册成立Auto China Group(ACG)，下属4家有限责任全资子公司，在中国大陆合称为开元汽车，其分别名称为：华安投资、汇银投资、开元汽车运输、开元汽贸在中国大陆从事乘用车与商用车的销售与分期业务。2007年10月，Auto China International Limited(AUTC)于开曼群岛注册成立，2009年4月，获得ACG所有股份，通过ACG在大陆开展乘用车与商用车销

2、售业务。2008年3月Spring Creek (现AUTC)在美国场外柜面交易市场（OCTBB）开始IPO。2009年4月AUTC收购Spring Creek，同时将原名Spring Creek 改为AUTC。2009年10月5日AUTC登陆纳斯达克股票市场交易，交易代码AUTC。AUTC总计股份19,249,553股，每股发行价35美元，开盘价28.82美元，最高价48.5美元。2010年7月26日报收价30.33美元，当日市值5.84亿美元。2010年中报每股收益3.18美元。根据路透财经显示的高管资料，仅李勇会的名称显示为Yonghui Li ，其余大部分中国籍高管资料都为姓氏在前，表

3、示李勇会很有可能获得外国永久居留权或加入外国国籍。2009年6月，公司与新疆广汇实业投资集团（600256）达成协议将其旗下的小轿车销售业务以现金6880万美元的价格出售给对方。09年10月份，该笔交易完成交割，此项业务日后将不再出现在公司的财务报表中。经营范围开元网点服务体系覆盖北京市、天津市、河北省、山西省、山东省、河南省、内蒙古自治区、陕西省、辽宁省、江苏省、安徽省、上海市（2010新设立）、湖北省、湖南省、江西省、四川省、重庆市十七省、市、自治区。其中河北省、河南省、山东省、山西省、内蒙古自治区、辽宁省、江苏省、安徽省、湖北省、湖南省、四川省设立了省级公司。服务网点达到243家。未来5

4、年，AutoChina（中国大陆称开元汽车）计划在全国设立分支机构1000家，实现汽车保有量15万台以上，成为全国汽贸领域的翘楚。截止2010年6月底开元汽车共有员工2000余人，其中管理团队180余人开元网点分布图（缺上海，上海网点为2010年新开设）业务量2008年3月至2009年11月的20个月内累计销售卡车数量达6500台。其中2009年第三季度为2,531台，2009年第四季度汽车金融业务销售量3,275台，而2008年同期为41台。 2009年年度主要财务数据：持续经营业务总收入3.255亿美元，去年同期为3630万美元。1、新车销售（即将停止） 新车销售业务主要是通过品牌经销商网

5、点的轿车新车销售。该部分业务从08年上半年的1783万美元增长到09年上半年的2251万美元，增长26.2%。但由于商用车业务的迅猛增长，该部分业务占总收益的比例由原来的82%下降至69.6%。09年6月，公司与新疆广汇实业投资集团（600256）达成协议将其旗下的小轿车销售业务以现金6880万美元的价格出售给对方。09年10月份，该笔交易完成交割，此项业务日后将不再出现在公司的财务报表中。2、商用车业务公司商用车业务涵盖商用车销售与融资服务以及提供其他相关服务，诸如证照代办及保险业务。自08年4月以来，通过公司金融服务网点的极速扩张，该部分业务增长迅猛。该部门业务收入自08年上半年的2170

6、万美元增至09年上半年的7100万美元，增长了227.4%。此外，该部业务占公司总收入的比例由08年上半年的10%左右增至09年上半年的22%，成为总收入中重要的一大块。据预计，由于该部业务的巨大增长潜能，以及低投入高收益的优势，融资与租赁业务很可能成为公司未来主要业务的中坚力量。3、零部件与维修服务零部件与维修服务的报表显示，该部的收入主要来源于销售汽车零部件与售后服务。该部业务成长健康，由08年上半年的1660万美元增长至09年上半年的2400万美元，增长了45%。而该部业务占公司总收入中的比例在08年上半年为7.6%，现在为7.4%，近乎持平。从经营层次上来看，该部业务是小轿车销售业务的

7、组成部分，09年10月可能将被出售。4、融资与保险业务该部业务的收入主要来自于公司各网点所提供的融资与保险服务。该部业务自08年上半年的80万美元增长至09年上半年的310万美元。虽然与其他业务略有相关，但占总收入的比例由08年上半年的0.4%迅速增至09年同期的1%。据信，公司收益会随着在租车辆基数的增长，利息收入的增加而增加。（以上四部分信息来源于开元美国上市保荐人Rodman&Renshaw投资人报告）业务模式在国家鼓励扩大消费信贷、促进汽车消费的策指引和前期对汽车金融市场的深入调研基础上，中信信托充分发挥信托制度的灵活优势和信托业务范围广泛的特点，与河北开元集团联合开展信托项下汽车融资

8、租赁业务，并于日前在石家庄签署了合作协议。根据协议，开元集团将信托资金委托中信信托公司购买指定车辆，中信信托公司作为车辆的所有人和出租人，将车辆以融资租赁的方式租赁给委托人指定的承租人（即中小型汽车运输服务企业和个体运输户等）。在车辆租赁期内，由开元集团下属经营汽车运输及分期付款的子公司负责租赁车辆管理及营运手续办理，并负责监督承租人将车辆租赁款支付予信托专户，中信信托公司定期将车辆租赁款中的收益部分对受益人进行分配。（信息来源：第一财经网站2009年10月中信信托推出汽车信托租赁创新业务） 考虑到资料所显示的，开元自09年第二季度开始业务猛增，说明与中信信托签订的合作协议应该在同期生效。开元

9、分期业务操作流程：车辆分期付款业务操作指南 一、资格审查1、身份审核客户：客户及配偶身份证、户口本、身份证明（或户籍证明或无犯罪记录证明）、及结婚证；担保人：担保人身份证、户口本、身份证明（或户籍证明或无犯罪记录证明）。2、资信调查亲自到客户家中实地调查，完善租车人情况调查表及担保人情况调查表。二、确定车辆分期付款方案1、根据客户自身需求，确定所租车辆，并与车辆经销商确定车辆价格；2、根据客户自身能力及我公司业务政策，确定车辆分期付款具体方案，包括首付比例、还款期数等。三、收取订金1、确定车辆分期付款方案后，收取客户订金并签订车辆确认合同；四、签订合同和付款1客户凑足首付款后，签订车辆租赁、管

10、理服务合同、担保协议。2、签订合同后需交纳车辆租赁、管理服务合同中规定的费用：首付款加盟服务费网络信息费车辆保险费GPS 安装费用五、提车客户需持以下证件到经销商处提车。提车介绍信；客户本人身份证原件。六、营运手续开元汽车为客户安装GPS设备，帮助客户解决车辆运营中出现的问题；开元汽车为客户办理上牌、营运等各项手续；七、交付手续开元汽车为客户办理完毕各项手续后，客户需在车辆交付清单上签字确认。特色业务开元汽车首付比例为080%,租期为12-26个月， 80%首付应与我方近期开展的小额短租相似。 分期业务较为广泛、灵活，除卡车分期外还有：1 在开元汽车备品加盟店购置轮胎等汽车备品，符合条件的，开

11、元给予无利息、零首付的分期付款政策零首付、无利息分期付款供应轮胎2 对租赁客户可提供柴油分期付款3 对租赁客户续保提供保险续保分期付款业务。组织架构二、和信资产管理有限公司资本运营和信资产管理有限公司，于2007年10月在北京国家工商总局域名，由江苏和信租赁担保有限公司投资注册成立，注册资本5000万元人民币。江苏和信租赁担保有限公司，于2003年9月在江苏省南京市登记注册。公司主要从事商用汽车及工程机械信用风险管理业务，业务管理范围覆盖全国，业务管理类型主要为按揭贷款、融资租赁和分期付款三大类。公司董事长兼总裁：宁哲斌宁哲斌：男，中共党员，1958年4月生于江苏南京。1977年9月-1987

12、年5月 总政歌舞团1987年5月-1992年3月 中央乐团1992年3月-1996年5月 海南骏业房地产开发公司总经理1993年9月至1995年7月 中国科技大学管理系管理科学研究生1996年5月-1999年12月 海南银谷投资有限公司董事长1999年12月-2001年9月 宁夏银创投资有限公司董事长2001年9月-2003年10月 西北证券江苏地区总经理2003年10月2008年3月 江苏和信租赁担保有限公司董事长2008年-至今 和信资产管理有限公司董事长2007年-至今 南京高新技术风险投资股份有限公司董事2009年3月31日-至今 荣誉当选南京市私营个体经济协会副会长经营范围、组织架构

13、和信资产管理有限公司现有员工200余人，南京总部员工50余人，全国各地区域经理80余人。其中，区域经理绝大部分由自主择业的军转干部组成。公司中层以上干部基本都是军队背景，可能与其董事长早年的从军经历有关。 公司主要从事商用汽车及工程机械信用风险管理业务，业务管理范围覆盖全国，业务管理类型主要为按揭贷款、融资租赁和分期付款三大类。业务模式、业务量 严格来讲和信的业务模式既不能算融资租赁也不属于分期付款模式。和信主要的合作银行为江苏银行，其他合作银行为工行南京分行、农行南京分行。合作厂家有：陕汽、徐工、北汽福田、包头北方奔驰。用户提出申请和信替用户向银行申请按揭贷款和信提供担保银行信贷审核放款、提

14、车从这里可以看出，和信在整个商业环节中实质上是一个担保公司的角色，所收取的租赁手续费实质上也是一笔担保费用。 由于其业务的实际放款人是江苏银行，但银行按揭业务的审核冗长、放款缓慢极大地限制了和信的业务扩张。当然，江苏银行作为一个地方性银行，资金面的紧张也是限制和信业务规模的一个原因。09年和信全年业务销售量不详，但据推测不会超过400辆（台）的规模。三、庞大汽贸集团资本运营庞大汽贸集团股份有限公司是以汽车销售服务为主业的大型汽车营销企业，原隶属于唐山市冀东物贸集团有限责任公司，其前身“唐山市冀东机电设备有限公司”，注册资金9.086亿元，法人代表庞庆华。庞大已于2008年向中国证监会递交上市申

15、请，庞大汽贸将争取在今年内通过证监会的发行审批，之后将在上海证券交易所A股主板市场上市，募集资金20亿元左右。 这意味着中国汽车流通领域将加快整合步伐。“庞大汽贸有关人士表示，20亿元左右的募集资金只是公司的预计数额，具体数额仍然要视发行价而定，而这又受资本市场环境等各种相关因素影响。另外，公司目前尚无法确定具体挂牌上市时间。他同时表示，上市过程中，公司不会引入战略投资者。民族证券分析师曹鹤说，从以前几个上市的汽车经销商集团募集的资金量来看，庞大汽车此次计划募集的资金量比较合适。此前，中升集团控股有限公司（00881.HK）在香港的IPO公开发行2.86亿股，共筹集资金28.62亿港元。中升集

16、团2009年销售汽车61463辆，销售额为137亿元，利润4.71亿元，它的4S点数量今年年底将达到100家左右。中升集团之前宣布计划募集资金10亿美元，最终募集资金只及计划的三分之一。 据分析认为，以庞大汽贸的营业额和利润来看，此次募集资金会超过20亿元。因为庞大汽贸在2008年5月向证监会提交上市申请资料时，该公司的业务规模和营业收入、利润与目前的状况无法同日而语。”（以上资料来源于搜狐汽车频道）庞大汽贸目前是国内最大的汽车经销商集团，公开资料显示，截至2010年5月底，公司在中国21个省市及自治区及蒙古国建有628家营销网点，分、子公司及子公司的分支机构达907家，其中包括汽车专卖店45

17、0家（4S店278家：包括乘用车236家、商用车42家；非4S专卖店172家）、各类汽车市场178家。2009年，该公司销售汽车36万辆，实现销售收入355亿元、利润10.1亿元，向国家纳税10.1亿元。显然，庞大汽贸的规模和收入都远远大于中升集团，因此，庞大汽贸募集到更多资金似乎在情理之中。庞大汽贸上市之后，将加快扩张步伐，或者自建新的4S店，或者收购其他经销商的4S店，事实上，这两项工作一直都在进行中，而上市会加速这个过程。庞大汽贸这样的汽车经销商集团上市是汽车产业不断发展的结果，随着汽车市场不断扩大，汽车贸易量大幅提升，汽车经销商企业在扩张销售网点数量和规模的同时，也希望整合其他企业，因

18、此在客观上产生了融资需求。 中国汽车流通流域仍然高度分散，庞大汽贸去年36万辆的销量只占中国汽车总销量的2.6%，估计前十家最大的汽车经销商集团的销量不到全国总销量的十分之一。经营范围 乘用车、商用车的销售以及分期销售。 网点分布范围：黑龙江、吉林、辽宁、北京、内蒙古、甘肃、新疆、天津、河北、山西、宁夏、山东、河南、陕西、青海、重庆、西藏、江西、湖南、广西、云南21个省（自治区）直辖市。 庞大现有员工15000人左右。业务量2009年共销售乘用车、商用车36万辆，实现销售收入355亿元、利润10.1亿元，纳税10.1亿元。其中商用车近10万辆，55%以上为按揭贷款方式。截至2010年5月底，公

19、司在中国21个省市及自治区及蒙古国建有628家营销网点，分、子公司及子公司的分支机构达907家，其中包括汽车专卖店450家（4S店278家：包括乘用车236家、商用车42家；非4S专卖店172家）、各类汽车市场178家。业务模式 庞大汽贸采用的业务模式为汽车经销商担保消费贷款，庞大汽贸替客户向银行申请贷款庞大替用户担保用户向银行还款，但由庞大的客户经理负责监管、催收。合作银行主要为中国银行及其各省市分行、支行以及各地网点的商业银行。 从1999年与中国银行唐山分行签定汽车消费贷款协议起，十年来，庞大集团与中国银行等金融机构合作，累计汽车消贷业务总量达到30多万台，消贷额达到600多亿。其中90

20、%左右为商用车。据庞大汽贸公开披露资料称，十年来，消费贷款不良率0.06%，银行风险率为零。2005年，庞大集团与德国西门子公司合作研发GPS车载终端，合资成立启明电子有限公司，庞大投资7000多万元建设GPS移动目标监控系统。2009年5月7日，庞大集团与中国银行、中银保险在北京洲际酒店共同签署战略合作协议。将银行车贷、车辆销售、车险三者进行捆绑销售。2010年，庞大汽贸列入商务部第六批融资租赁试点企业名单，获得融资租赁执照。组织架构 庞大的发展中未引入投资者，早期由庞庆华本人与创业时期的管理层共同持股，2005年左右，持股范围扩大至旗下的4S店长。庞庆华个人持有庞大汽贸10%左右。 庞大汽

21、贸集团旗下子公司有：中冀斯巴鲁庞大车友俱乐部北京庞大弘轩北京庞大弘盛北京冀东丰唐山冀东乐业保定广龙东风悦达起亚廊坊冀东大连庞大弘拓松原庞大嘉悦铁岭冀东本铃四、国银金融租赁资本运营国银金融租赁有限公司是经中国银行业监督管理委员会批准，由国家开发银行对原深圳金融租赁有限公司进行股权重组并增资后变更设立的非银行金融机构，注册资本为80亿元人民币，是国内注册资本和资产规模最大的金融租赁公司以及深圳市注册资本第二大的金融企业法人。业务涵盖航空、船舶、商用车、基础设施、轨道交通、企业设备为主的租赁业务体系。截止2009年10月底，公司总资产达人民币303亿元，累计实现租赁业务总额达人民币310余亿元。主要

22、股东为：国家开发银行、海航集团、西安飞机工业（集团）有限责任公司。其中国家开发银行为控股股东具体股东名单，占股份比例：1 国家开发银行股份有限公司 国有 711573.3 （万元）88.9466%2 海航集团有限公司 民营 67000 （万元） 8.375%3 西安飞机工业(集团)有限责任公司 国有 13000 （万元） 1.625%4 江苏佳源投资有限公司 民营 7427.7 （万元） 0.9285%5 国泰君安证券股份有限公司 国有 379 （万元） 0.0474%6 乌鲁木齐市商业银行股份有限公司 国有 300 （万元） 0.0375%7 四川金融租赁股份有限公司 民营 220 （万元）

23、 0.0275%8 深圳市通乾投资股份有限公司 民营 100 （万元） 0.0125%经营范围根据银监会批准证书上的核定经营范围为：1、融资租赁业务； 2、吸收股东1年期（含）以上定期存款； 3、接受承租人的租赁保证金； 4、向商业银行转让应收租赁款； 5、经批准发行金融债券； 6、同业拆借； 7、向金融机构借款； 8、境外外汇借款； 9、租赁物品残值变卖及处理业务； 10、经济咨询； 11、中国银行业监督管理委员会批准的其它业务。业务组成：业务重点：在航空租赁方面，主要开展飞机融资租赁、经营租赁、收购带租约的飞机资产、航材及机场设备租赁等业务；在非航空租赁方面，重点开展船舶、基础设施、商用车

24、、轨道交通以及其他企业设备租赁业务。航空租赁 航空租赁是国银租赁具有深厚基础和独特优势的核心品牌业务。作为国内最早开展航空租赁业务的公司，在飞机融资租赁、经营租赁、收购带租约的飞机资产、航材及机场设备租赁等航空租赁业务方面积累了丰富的经验，打破了外国租赁公司长期以来对中国航空租赁市场的垄断，航空租赁业务在国内处于领先地位。截至2009年11月底，公司累计向航空公司交付飞机45架。船舶租赁 近几年，凭借多年航空租赁业务积累的较为丰富的涉外租赁经验，在船舶租赁业务上取得了不断突破。其中与上海振华港机合作的起重铺管船出口融资租赁项目，实现了公司第一单“走出去”船舶租赁项目。 截至2009年底，公司已

25、与国际资深的税务咨询机构、专业律所、船舶价值评估公司建立了长期合作关系。已累计完成20余艘各类工程船舶及特种船舶租赁业务，正与国内外13家大中型航运公司洽谈开展油轮、散货船、破冰船、石油钻井平台等租赁项目。商用车租赁 国银租赁作为国内租赁行业率先启动商用车融资租赁业务的金融租赁公司，结合不同商用车的特点和需求，积极探索与汽车制造商建立专业化的合作模式，逐步确立了商用车融资租赁领域的业务领先优势，为制造商降低了销售成本，通过金融租赁服务实现了大批量销售。目前，公司已与北汽福田公司、陕西汽车集团、唐山亚特等公司启动了整体合作，未来两年将力争与国内商用车行业大客户建立合作关系，通过专业化的合作模式为

26、制造商进入研发、生产、销售、发展的良性循环提供专业的金融租赁服务。基础设施 国银租赁开展城市基础设施租赁项目，通常与当地政府直属的投融资平台进行合作，用已建成的城市基础设施固定资产为租赁物开展融资租赁业务。主要为售后回租方式盘活当地资产。 截止2009年底，公司已在云南、天津、江西、广西等地成功操作多笔城市基础设施融资租赁项目。 轨道交通 国银租赁在2005年率先开始进入国内城市轨道交通行业，通过售后回租的方式为天津市地下铁道集团提供了融资租赁金融服务，成功实现了对轨道交通行业的开拓。目前，国银租赁已先后与加拿大庞巴迪公司、中国南车集团等多个列车生产商进行洽谈，力争通过深入合作实现融资租赁与轨

27、道交通的资本对接，以增强其在轨道交通行业的业务服务领先优势。 中小企业设备租赁 向中小企业和高新技术企业提供设备租赁等融资服务是国银租赁重要的业务发展方向。采取融资租赁、经营租赁、创业租赁等方式，为中小企业、高新技术企业提供生产经营所需的各种设备的租赁服务，破解融资难题，促进我国中小、高新技术企业持续、健康、快速发展。2009年，实现新增租赁业务量135.34亿元、营业收入20.44亿元、净利润4.3亿元，ROA和ROE分别达到1.44%和5.94%，不良资产率为1.62%，年底总资产为362.2亿元。业务模式 2009年5月国银金融租赁公司与北汽福田汽车股份有限公司作为车辆供应商的汽车融资租

28、赁合作项目，交易标的额为人民币15亿元。 2009年7月14日国银金融租赁公司与陕西汽车集团有限公司作为车辆供应商的汽车融资租赁合作项目，交易标的额为人民币16亿元。由于国银租赁人员总数仅为103人，且大部分资本集中于航空与船舶，在商用车市场，国银租赁主要通过指定资产管理公司，进行金融外包。通过中联广通资产管理有限公司（原名中联广通投资担保有限公司）进行业务开展与管理，该公司2010年新成立。据该公司介绍，其主要业务：为第三方提供资产管理服务、投资和信息咨询；受金融机构委托经营资产管理；为大中型企业提供融资服务和担保；提供智能平台管理和服务开发以及保险增值服务等业务。用户向国银租赁的指定代理公

29、司中广联通提出申请信用审核向国银租赁申请放贷通过、放款；保险、GPS在租管理、风险控制。中广联通网点分布：中广联通开展业务方式：组织架构五、元通租赁资本运营浙江元通汽车租赁有限公司是浙江省省内大规模的专业汽车租赁公司, 二七年一月被国家商务部和国家税务总局授予融资租赁资格。公司由物产元通集团出资组建，注册资本4000万元，浙江元通机电（集团）有限公司占95股份，浙江元通汽车有限公司占5股份。在公司组织结构上，公司由三个业务中心（商务租赁中心、融资租赁中心、按揭服务中心）和四个管理服务部门组成，开展汽车商务长租、短租带驾、融资租赁、按揭服务、委托管理及设备（融资）租赁业务。物产元通，其母公司为浙

30、江省物产集团公司，是1996年由原浙江省物资局成建制转体组建的大型国有流通企业。而中大股份（600704）则为物产集团上市子公司。2009年，中大股份（600704）向物产集团定向增发，募集资金用于收购物产元通100%资产，物产元通也借此获得上市。经营范围、业务量物产元通在浙江省内的100余家乘用车及商用车4s店，2008年元通汽车的销量占全省汽车新上牌量的16.4%，2009年占22%左右。 元通租赁主整个业务范围主要集中于浙江省内。要开展汽车融资租赁、按揭服务、委托管理及设备（融资）租赁业务。2008年度实现营业收入3718万元，完成全年预算的148.72 %,同比增长143.98%，是2

31、006年底的5.78倍；利润总额550万元，完成全年预算的157.14%,同比增长57.14%，是2006年底的5倍。全年新增车辆 401辆，完成全年预算的114.57 %，同比增长14.57%，现车辆保有量达到810辆，完成全年预算的108 %,同比增长94.71%，是2006年底的3.89 倍。2009年元通租赁成立商用车融资租赁部专门从事商用车的融资租赁业务。业务模式由于人员流动的原因，浙江元通租赁与我公司的商用车融资租赁模式相同。按照客户指定的车型（选择元通集团内部的车型可依享有内部折扣优惠）、租期（一般为13年）、首付款（一般为车价全款的30%左右）等要素，在签定汽车融资性租赁合同后，就能够办理车辆购置、GPS、车辆保险等手续。按期支付约定的租金，在租期结束后就可以拥有车辆的所有权。 值得注意的是，浙江元通在成立商用车融资租赁部的同时，也加强了汽车按揭部的运营能力。2010年3月两个部门分别招聘了一批业务人员。 商用车融资租赁部不仅可以促进元通内部的销售点的