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1、专接本财务管理试题资料河北省 2014 年专接本选拔考试会计学试题第二部分：财务管理（满分 150 分）一、单项选择题（本类题共 25 小题，每小题 2分，共 50 分。每小题备选答案中，只有一个 最合适的答案。多选、少选、错选，均不得分）1委托代理矛盾是由于下列（ ）原因产生的。A .股东与经营者之间目标不一致 B .股东与股东会目标不一致C.股东与监事会之间目标不一致 D 股东与顾客之间目标不一致2下列项目中无法计算出确切结果的是（ ）。A 先付年金终值 B 后付年金终值C 永续年金终值 D 递延年金终值3下列属于非系统性风险的是（ ）。A 经济周期变化 B 通货膨胀C 技术革新 D 市场

2、利率上升DOL=Q(p-v)/Q(p-v)-F=3,Q(p-v)=7.5;EBIT/I=2.5/1=2.510某企业需投资 100 万元，理想的资本结构是负债率为 30%，现有盈利 120 万元，如果 采用剩余股利政策，则需支付股利（ ）。A 36 万元 B84 万元 C70 万元 D 50 万元投资所需的股权资本 =100* （ 1-30%）=70；需支付股利 =120-70=50）。B 存货的变现能力D 产品的变现能力11影响速动比率可信度的最主要因素是（A .应收账款的变现能力C 短期证券的变现能力本企业与债务人之间财务关系 ”业务的12在下列各项中，从 M 公司的角度看，能够形成 是（

3、 ）。B M 公司赊购 H 公司的商品D M 公司向银行支付借款利息 ）。B 剩余收益请求权D 剩余财产优先分配权 ）。A M 公司购买 L 公司发行的债券C M 公司归还所欠银行的借款本金 13下列权利不属于普通股股东所有的是（A 表决权C 优先认股权14下列有关财务杠杆的说法中正确的是（A .财务杠杆系数可以反映息税前利润随着销量的变动而变动的幅度B .财务杠杆系数可以反映销量变动所弓I起每股盈余变动的幅度C.财务杠杆系数越高，每股盈余也越高D .财务杠杆效益指利用债务筹资给企业自有资金带来的额外收益15若投资项目净现值小于 0，表明该投资项目（ ）。A 它的投资报酬率小于 0，不可行B

4、它的投资报酬率大于 0，不可行C.它的投资报酬率没有达到预定的折现率，不可行D 各年利润小于0，不可行16关于投资者要求的投资收益率，下列说法中正确的是（ ）。A .风险程度越高，要求的投资收益率越低B .风险程度、无风险报酬率越高，要求的投资收益率越高C.无风险报酬率越低，要求的投资收益率越高D 风险程度、无风险报酬率越低，要求的投资收益率越高17影响存货管理基本经济批量模型的成本因素是（ ）。A 单位缺货成本 B 存货单价C 每批订货成本 D 固定储存成本18某公司年初现有发行在外的普通股 5000万股（每股面值 1元），拟发放 300万股股票股利，若发放股票股利前的每股收益为 2.65元

5、，则发放股票股利后的每股收益为 （ ）。A 2.50 元 B 2.44 元 C 2.65 元 D 1.35 元发放前收益 =5000*2.65=13250 ；发放后的每股收益 =（13250-300）/ （5000+300）=2.44 19下列比率关系中，比率越高表明企业获利能力越强的是（ ）。A 资产负债率 B 资产报酬率C.速动比率 D .产权比率20采用 ABC 分类法对存货进行控制时，应当重点控制的是（A .占用资金较多的存货 B .数量较多的存货C.品种较多的存货 D.品种较多且占用资金时间较长的存货21 某企业经批准平价发行优先股股票，筹资费率和年股息率分别为 成本为（）。2% 和

6、 8%，则优先股）。A 2.17% B 6.12%优先股成本 =8%/ （1-2%）=8.16%C6%D 8.16%22某企业借入资本和权益资本的比例为A 经营风险和财务风险可以相互抵消1：1，B）。则该企业（既有经营风险又有财务风险C.只有经营风险23下列不属于终结现金流量范围的是（A 固定资产残值收入C.垫支流动资金的收回D 只有财务风险）。B 固定资产折旧D 停止使用土地的变价收入24短期债权人在进行财务分析时，最为关心的是（A 企业发展能力C 企业资产流动状况 25某方案的投资回收期是指（A.净现值为0的年限C.净现金流量为0的年限二、多项选择题（本类题共 1 0小题，每小题 3分，共

7、 30分。每小题备选答案中， 两个以上正确答案，多选、少选或错选均不得分）。B 企业获利能力D 企业资产营运能力）。B .现值指数为1的年限D .累计净现金流量为 0的年限有两个或1 在不 存 在通 货膨 胀的 情况下，利率的组 成因素包括（）。2.3.4.56A.纯利率B.违约风险报酬率C.流动性风险报酬率D.期限风险报酬率相对于普通股股东而言，优先股股东可以优先行使的权利有（A优先认股权B.优先表决权C.优先分配股利权D.优先分配剩余财产权）。企业在负债筹资决策中，除了考虑资金成本因素外，还需要考虑的因素有（A财务风险B .偿还期限C.偿还方式D.限制条件）。在计算个别资金成本时，需要考虑

8、所得税抵减作用的筹资方式有（A银行借款B.长期债券C.优先股D.普通股按照资本资产定价模型，确定特定股票必要收益率所考虑的因素有（A 无风险收益率C.特定股票的B系数公司股票D .所有股票的平均收益率列各项中，属于投资项目现金流出量内容的是（）。A 固定资产投资B 折旧与摊销）。）。特有风险D .稳定股价约束D .资产周转率A.本金安全性高C.购买力风险低8下列各项中，属于信用政策的有（A .信用条件 B .信用标准9.确定企业收益分配政策时需要考虑的法规约束因素主要包括（ ）。A .资本保全约束 B .企业积累约束 C .偿债能力约束10.影响资产净利率的因素有（ ）。A 资产负债率 B 流

9、动比率 C 销售净利率三、 判断题（本题共 10小题，每小题2分，共20分。正确的打“vf错误的打“”1. 当通货膨胀率大于名义利率时，实际利率为负值。（ V）2.在企业承担总风险能力一定且利率相同的情况下，对于经营杠杆水平较高的企业，应当 保持较低的负债水平，而对于经营杠杆水平较低的企业，则可以保持较高的负债水平。（ v ）3由于内部筹资一般不产生筹资费用，所以内部筹资的资本成本最低。（ X ）4. 存货管理的目标是在保证生产和销售需要的前提下， 最大限度地降低存货成本。 （ v ）5. 股票分割通常会使股票的每股市价下降，可以提高股票的流动性。（ v ）6.如果项目的全部投资均于建设起点一

10、次投入，且建设期为零，运营期每年净现金流量相等，则计算内含报酬率所使用的年金现值系数等于该项目静态投资回收期期数。（ v ）7. 企业在发行可转换债券时，回收条款的规定可能使发行公司遭受损失。（ X ）8.在其他条件不变的情况下，企业财务风险大，投资者要求的预期报酬率就高，企业筹资 的资本成本相应就大。（ v ）9.企业采用严格的信用标准，虽然会增加应收账款的机会成本，但能扩大商品销售额，从 而给企业带来更多的收益。（ X ）10. 上市公司盈利能力的成长性和稳定性是影响其市盈率的重要因素。（ v ）四、 计算题（本题共 2 题，每题 15 分。计算时写出必要步骤，计算结果保留两位小数。）1.

11、已知远达公司拟于 2014 年初用自有资金购置设备一台， 需一次性投资 100万元。经测算，该设备使用寿命为 5 年，税法亦允许按 5 年计提折旧；设备投入运营后每年可新增净利 润 20 万元。假定该设备按直线法折旧，预计的净残值率为 5；已知， （PA， 10，5）= 3. 7908,（ P/F, 10%, 5）= 0.6209。不考虑建设安装期和公司所得税。要求：（1）计算运营期内各年净现金流量。（ 2）计算该设备的投资回收期。（3）如果以 10%作为折现率,计算其净现值。解：（1）NCFo=-100 万元NCF1-4 =20+100(1-5%)/5=39 万元NCF5=39+5=44 万

12、元(2)PP=100/39=2.56 年NPV=39X 3 . 7908+5X 0.6209-100=147.8412+3.1045-100=50.4957 万元2已知：某公司 201 3年1 2月31日的长期负债及所有者权益总额为 18000万元，其中， 发 行在外的普通股 8000万股(每股面值 1元)，公司债券 2000万元(按面值发行， 票面年利 率为 8，每年年末付息， 三年后到期 ) ，资本公积 4000 万元，其余均为留存收益。 2014 年1月1日，该公司拟投资一个新的建设项目需追加筹资 2000万元，现有 A B两个筹资方案可供选择。A方案为：发行普通股，预计每股发行价格为

13、5元。B方案为：按面值发行票面年利率为 8的公司债券 (每年年末付息 )。假定该建设项目投产后， 2014年度 公司可实现息税前利润 4000万元。假设公司无发行费用， 公司适用的所得税税率为 25。 要求：(1)计算A方案的下列指标：增发普通股的股份数；2014年公司的全年债券利息。(2)计算A、B两方案的每股收益无差别点；为该公司做出筹资决策。解：(1)增发普通股的股份数 =2000/5=400万股2014年公司的全年债券利息：采用股票融资应支付的利息 =2000 X 8% =160万元采用债券融资应支付的利息 =2000X 8% +2000X 8% =160+160=320万元(2)计算

14、A B两方案的每股收益无差别点(EBIT-160)(1-25%)/8000=(EBIT-320)(1-25%)/8400求： EBIT=3520 万元为该公司做出筹资决策： 每股收益无差别点为 3520 万元小于 2014年度公司可实现息税 前利润4000万元，所以采用 A方案。五、综合分析题(本题 20 分) 金康股份有限公司有关资料如下：(1) 公司本年年初未分配利润贷方余额为 181.92 万元， 本年息税前利润为 716.8 万元， 适 用的所得税税率为 25%。(2) 公司流通在外的普通股 60万股，发行时每股面值 1 元，每股溢价收入 9元；公司负债 总额为 200 万元，均为长期

15、负债，平均年利率为 10%，假定公司筹资费用忽略不计。( 3)公司股东大会决定本年度按 10%的比例计提法定公积金， 按 10%的比例计提任意公积金。本年按可供投资者分配利润的 16%向普通股股东发放现金股利，预计现金股利以后每 年增长 6%。(4)该公司股票的 3系数为1.5，无风险收益率为 8%市场上所有股票的平均收益率为要求：( 1 )计算金康公司本年度净利润。( 2)计算金康公司本年应计提的法定公积金和法定公益金。(3)计算金康公司本年末可供投资者分配的利润。(4)计算金康公司每股支付的现金股利。( 5)计算金康公司现有资本结构下的财务杠杆系数和利息保障倍数。( 6)计算金康公司股票投

16、资者要求的必要投资收益率。( 7)利用股票估价模型，计算金康公司股票在股东大会决定的利润分配方案公 告后，价格为多少时投资者才愿意购买。解：(1)计算金康公司本年度净利润 =(716.8-200 X 10% X( 1-25%) =522.6万元(2)计算金康公司本年应计提的法定公积金 =X 10%=52.26万元任意公积金 =522.6X 10%=52.26万元(3)计算金康公司本年末可供投资者分配的利润可供投资者分配利润 =年初未分配利润 +净利润 -法定盈余公积 - 任意盈余公积=181.92+ 522.6-52.26-52.26=600 万元(4)计算金康公司每股支付的现金股利 =600

17、/60=10元/每股(5)计算金康公司现有资本结构下的和利息保障倍数 财务杠杆系数 =716.8/ ( 716.8-200 X 1 0%)=1.0287 利息保障倍数 =716.8/200 X 10%=35.84(6)计算金康公司股票投资者要求的必要投资收益率=8%+1.5 X( 14%-8%) =17%(7)利用股票估价模型，计算金康公司股票在股东大会决定的利润分配方案公 告后，价格为多少时投资者才愿意购买V=10/ ( 17%-6%) =90.9090 元河北省 2013 年专接本选拔考试会计学试题第二部分：财务管理(满分 150 分)一、单项选择题(下面每小题只有一个正确答案，每小题 2

18、 分)1 .作为财务管理的目标 , 每股盈余最大化 与企业利润最大化相比，其优点是( )。A. 考 虑 了 资 金 的 时 间 价 值 B. 考 虑 了 风 险 因 素C. 反映了利润与投入资本的关系 D. 能避免企业的短期行为2. 在下列经济活动中，能够体现企业与投资者 之间 财务关系 的是（）。A. 向下属子公司拨出出资款B.向税务部门缴纳税款C. 向投资者分配利润D.向职工支付工资3. 某人向银行贷款 500 万元，年利率12%，每月计息1次。则该笔贷款的年实际利率一定（ ）。（ 2013年考）A.大于12% B .小于12% C .等于12% D .无法确定4.下列各项指标中，可用于任

19、何不同方案投资风险比较的是（ ）。A. 期望值 B. 方差 C. 标准差 D. 标准离差率5.已知某证券的3系数等于I，则意味着该证券（）。A. 无风险 B. 与金融市场所有证券的平均风险一致C.有非常低的风险 D.是金融市场所有证券的平均风险的两倍6.某企业 2010年末的部分指标数据为： 流动负债 60万， 速动比率 2.5 ，流动比率 3.0，营 业成本 50万，假设无待摊费用和待处理财产损失， 则该企业 2010 年存货周转次数 为（ ）。A.1.2 次 B. 1.67 次 C. 2.4次 D.以上都不对7. 企 业 发 生 的 下 列 事 项 ， 不会影响流动比 率 的 业 务 是

20、（ ）A. 用 现 金 购 买 短 期 债 券B. 用 现 金 购 买 固 定 资 产C.用存货进行对外长期投资D.从银行取得长期借款8. 下列各项中，属于融资渠道的是（）A. 发行股票 B. 国家财政资本 C.发行债券 D.银行借款9.某公司拟发行面值为 1000元， 不计复利， 5年后一次还本付息， 票面利率为 10的债券。如果发行时市场利率为 12%则该公司债券的发行价格应为 （）元。（P/F,10%,5）=0.6209（P/F,12%,5 ） =0.5674A.851.1 B.907.84 C.931.35 D.993.44P=1000（1 + 10%X 5） X 0.5674 =85

21、1.110.计算个别资金成本时，不必考虑筹资费用影响因素的是（ ）A.长期借款成本 B 债券成本C. 保留盈余成本 D .普通股成本11.财务杠杆 产生的原因是企业存在（ ）。A. 固定营业成本 B. 销售费用 C. 债务筹资 D. 管理费用12.在估算投资项目经营期现金流量时，如果存在企业所得税，则年 现金净流量 =年利润+年折旧 其中“ 利润 ”是指（ ）。A.利润总额 B.净利润 C.营业利润 D.息税前利润13.下列投资决策评价指标中，属于 非贴现指标 的是（ ）A. 投资报酬率 B. 净现值 C. 利润指数 D. 内部收益率14.当贴现率为 10%时，该项目的净现值为 500 万元，

22、说明该项目的内部收益率（ ）A. 高于 10% B. 低于 10% C. 等于 10% D. 无法确定15.成本分析模式 下的最佳现金持有量是（ ）之和最小的现金持有量。A. 机会成本与转换成本 B. 管理成本与短缺成本C. 转换成本与短缺成本 D 机会成本与短缺成本16.下列各项中 , 属于应收账款的机会成本的是（ ）A.坏账损失 B .应收账款占用资金应计利息C.收账费用 D .客户资信调查费用17.采用ABC控制法对存货进行控制时，应当重点控制的是（ ）A.数量较多的存货 B.资金占用较多的存货 C.品种较多的存货 D.库存时间长的存货18.在其他因素不变的情况下，如果提高项目 折现率

23、，则下列指标数值将变小的是 （ ）A.净现值 B .内部收益率 C .年平均投资报酬率 D .静态投资回收期19.按照规定，企业按年度税后利润的一定比例计提法定盈余公积金，但是，当累计的法定盈 余 公 积 金 达 到 注 册 资 本 的 （ ） ， 可 不 再 提 取A.10% B.50% C.20% D.35%20.下列各项股利分配政策中，能体现多盈多分、少盈少分、无盈不分原则的是（ ）。C. 低正常股利加额外股利政策 D. 固定股利支付率政策二、多项选择题（每小题 3 分，错选、多选、少选均不得分）1.下列经济活动中，属于 筹资 活动的是（ ）A. 发行股票 B. 购买股票 C. 发行债券

24、 D. 购买债券2.关于投资者要求的投资报酬率，下列说法中正确的有（ ）A.风险程度越高，要求的报酬率越低 B.无风险报酬率越高，要求的报酬率越高C. 无风险报酬率越低，要求的报酬率越高 D. 风险程度越高，要求的报酬率越高5.债券发行价格有三种，即（ ）A. 平价 B. 折价 C. 溢价 D. 中间价6.负债资金在资金结构中产生的影响是（ ）A. 降低企业资金成本 B. 加大企业财务风险C.具有财务杠杆作用 D. 分散股东控制权7.如果企业制定的 信用标准 过高，可能导致的结果有（ ）A. 减少收账费用 B. 扩大销售收入 C. 增加坏账成本 D. 降低违约风险8.获利指数大于 1 时，下列

25、关系存在的是（ ）A.净现值小于0 B.内部收益率大于设定折现率 C.投资回收期为1 D.净现值大于0A 公司股东权益内部结构发生变化 B 公司股东权益总额发生变化三、 判断题（正确的打“V”，错误的打“X”，每小题 2分）1.以企业价值最大化 作为财务管理目标，有利于社会资源的合理配置。 （ V）2.投资组合能降低企业的经营风险， 因此，最理想的投资组合能使经营风险降为零 （ X ） .3.应收账款周转率越高，说明应收账款速度越快，因此，企业的应收账款周转率越高对企 业越有利。（ X ）4.只要在生产经营中固定成本存在，就一定存在财务杠杆的作用。（ X ）5.净现值大于零的方案，获利指数一定

26、大于 1，内部报酬率一定大于资金成本或必要报酬 率。（ V ）四、 计算题1.某企业拟建造一项固定资产。预计建设期为 1年,所需原始投资 500万元于建设起点一次投入。该设备预计使用寿命为 1 0年,使用期满残值收入 24 万元。采用直线法计提折旧，投产后每年净利润 60万元。假定适用的行业基准折现率为 10%。要求：计算项目NPV并据此判断该项目可行性。（附：（ P/F,10%,l ） =0.9091 ）（ P/A,10%,10 ） =6.145 ；（ P/A,10%,2 ） =1.736 ；（P/F,10%,11 ） =0.350）解：（ 1 ）折旧 =（ 500-24 ） /10=47.

27、6 万元（ 2）每年的 NCFNCF0=-500 万元；NCF2-10=60+47.6=107.6 万元NCF11=60+47.6+24=131.6 万元（ 3 ）净现值NPV=107.6 X 6.145 X 0.9091+24X 0.350-500=601.0987+8.4-500=109.4987 万元（ 4 ）可行2.某公司预计年耗用乙材料 6000公斤，单价 80元，单位订货成本 12元，单位储存成本 9元，平均每次进货费用为 30 元。假设该材料不存在缺货情况。要求：（1） 计算乙材料的经济进货批量。（2） 计算经济进货批量下的总成本。（3） 计算经济进货批量的平均占用资金。(4)计

28、算年度最佳进货次数。解：(1)计算乙材料的经济进货批量 =(2 X 6000 X 30)/9 2=200公斤(2 )计算经济进货批量下的总成本 =200/2 X 9+6000/200 X 30=900+900=1800元(3)计算经济进货批量的平均占用资金 200/2 X 80=8000 元( 4)计算年度最佳进货次数 =6000/200=30 次3.某公司目前发行在外的普通股为 1000万股，2011年实现的净利润为 850 万元，预计2012年投资计划所需资金 800 万元，公司的目标资本结构为自有资金占 60%，要求：(1) 若公司采用剩余股利政策，试计算： 2011年应发放的每股股利(

29、2)若公司采用固 定股利支付率政策， 股利支付率为 60%，试计算： 2011 年应发放的每股股利在不增发新 股的前提下， 2012年投资应增加的负债资金。解：( 1 )若公司采用剩余股利政策12011 年应发放的每股股利 =(850-800X60%) /1000=0.37 元22012年投资所增加的负债资金 =800X( 1-60%) =320万元(2) 若公司采用固定股利支付率政策，股利支付率为 60%12011 年应发放的每股股利 =850X 60%/1000=0.51 元2在不增发新股的前提下， 2012 年投资应增加的负债资金 =800-850 (1-60%) =800-340=46

30、0万元五、综合题1. (25分) 某公司目前财务杠杆系数为 1.5，税后利润 420万元，所得税率 25%。公司全年的固定成本和费用为 2280 万元，其中公司年初按面值发行了一种债券， 数量为 10000张，年利息为当年利息总额的 40%，发行价格为 1000元/张，该债券期限为 5年，每年付息一次。要求：20，公司没有增发普通股的计划，也没有优先股，试计算预计年度的税后利润增长率。解：(1)计算当年利息总额： 420/ ( 1-25%) +I/420/(1-25%)=1.5 求得 I=280 万元 ( 2)计算当年利息保障倍数 =( 560+280) /280=3(3)计算经营杠杆系数： Q(P-V)=MC,MC-2280=560,求得MC=2840万元EBIT=560+280=2840-(2280-280)=840 万元DOL=2840/2840- ( 2280-280