0尽调报告珠海易信汽车租赁.docx

1、0尽调报告珠海易信汽车租赁珠海易信汽车租赁有限公司保理融资项目尽职调查报告业务经办公司：XXXX保理有限公司（报告完成日期：2017年1月）声明与保证我们在此声明与保证：本报告是按照XXXX保理有限公司融资业务尽职调查管理制度和有关规定，根据融资方提供的和本人收集的资料，经我司审慎调查、核实、分析和整理，并在此基础上针对项目特点设计交易模式、制定融资计划方案后完成的。报告全面反映了客户及项目最主要、最基本的信息，我们对报告内容的真实性、准确性、完整性及所作判断的合理性负责。直接调查人签字： 年 月 日 团队负责人签字： 年 月 日一、项目简介1.1 项目背景随着2016年7月26日，国务院发布

2、关于深化改革推进出租汽车行业健康发展的指导意见。随后，国务院7部委联合发布网络预约处汽车经营服务管理暂行办法。国家政策对于网约车的松绑极大的促进了市场需求，在此背景下易信租赁与“滴滴出行”建立了战略合作关系，由易信租赁批量自购车辆，并招募承租车辆的司机，经“滴滴出行”审核通过后，由滴滴司机完成滴滴快车服务。由于业务发展的需要，易信租赁拟向保理公司进行融资融资批量购车，并以承租车辆的滴滴司机的每月行车收款，优先自动向易信租赁划付月度车辆租金，再自动归集给保理公司，作为保理回款。1.2交易结构概述1) 项目名称：珠海市易信汽车租赁有限公司保理融资2) 项目用途：保理公司受让易信租赁对个人司机的全部

3、应收租金3) 应收帐款受让人：XXXX保理有限公司4) 保理申请人：珠海市易信汽车租赁有限公司5) 付款人：专车司机6) 融资用途：购买滴滴专车7) 应收账款转让金额：保理融资每笔受让金额约500万元人民币8) 保理融资规模：融资单笔金额约300万元（按20辆车、裸车15万元辆计算）2017年底前共约50笔，共计约15000万元。9) 融资期限：预期应收账款融资期限为三年，年融资总费率约6。按月度等额本息付款，加权后利率为年化1210) 回款方式：通过监管珠海易信专用回款账户，扣收回款。11) 保理费率： （按融资总金额计算）保理费：年，提前一次性收取利息：年，按月等额收取保险费：年，易信汽车

4、租赁公司自己出1.3保理业务流程说明1、基础交易环节：1 易信租赁与“滴滴出行”签署汽车租赁服务合作协议；融资方（易信租赁）及滴滴审查个人司机资信情况，并与个人司机批量签署汽车租赁合同，个人司机承租车辆，依托滴滴出行平台开展专车服务；2、保理环节：2 融资方与保理公司签署国内有追索权保理业务合同，向保理公司出让对个人司机的全部应收租金；3、资金方环节（可有）：3 保理公司与资金方签署债权转让与回购协议或其他再融资协议；4 保理商将应收帐款债权转让质押给资金方，由资金方在中登网进行应收帐款转让质押登记；4、增信环节：5 易信租赁作为车辆所有权人，将相应车辆抵押给保险公司或保险公司认可的主体，作为

5、融资增信；6 卖方大股东（实际控制人）对易信租赁的付款责任提供连带担保，签署个人无限连带责任保证函；7 中华联合保险股份有限公司广东分公司对个人司机对易信租赁的每期付款责任提供履约保证保险，保险理赔上限为裸车价，个人司机提供15%的保证金、易信租赁提供5%的保证金，支付至保险公司监管的保理公司账户（尚典保理在平安银行开设的账户），用于理赔等待期保险责任的缓释；8 个人司机对于滴滴的收款账户、易信租赁对于个人司机的自动收款账户、保理公司的回款专户开到同一家银行（目前选定的银行为中国建设银行），方便结算、监管、及自动划款归集。5、放款环节：9 保理公司验证购车合同、车辆在库、车辆合格证在手、保证险

6、保单、汽车租赁合同等文件后，向融资方支付保理融资款项，融资方按月向保理公司偿还本息；10 保理公司就应收账款受让及转让质押给资金方事宜进行中登网登记（中国人民银行征信中心建设了我国首个基于互联网运行的应收账款质押登记公示系统，系统于2007年10月1日上线运行，面向全社会提供应收账款质押登记及查询服务）11 保理公司现场见证车辆抵押给保险公司，并留存抵押登记回执复印件6、到期还款：12 融资方在每期还款到期前，确保全额还款至保理监管户，保理公司通过银行高级网银直接归集每期应收款项；13 逾期索赔及追偿：1）如果某司机发生还款违约，易信租赁作为产权人，通过与其合作的巴州众跃汽车销售有限公司通过G

7、PS定位持另一把车钥匙收回车辆，如果该司机一个月内仍无法偿还欠款，则该司机的车辆将依照合同强行处置。在此期间该司机的欠款将由GPS服务机构巴州众跃汽车销售有限公司进行垫付。2）当个人司机发生连续还款违约时，可启动保证险理赔程序，偿付逾期款项。3）易信租赁回收车辆后，可更换承租司机，或处置车辆，偿付保理融资或保险赔款。14 保理公司获得融资方付款或保险理赔，扣除本金、未付利息、诉讼理赔及其他费用后，保理余款允许融资方自行使用。如保理公司或资金方获得的回款不足以覆盖上述金额，有权继续向融资方追偿。7、保险理赔环节：15 每期发生应收帐款债权到期后三个工作日内个人司机未按规定时间付款，或发生预期违约

8、事件，则启动保险理赔流程，优先释放保证金抵偿应付款项，以延缓保险责任的履行；16 业务部需要在两个工作日内把保险公司需要项目的理赔资料准备完善，直接发给信用保险公司或经纪公司，并抄送法务部一份；17 保证险保险公司在等待期内赔款到保理专户；18 保理公司协助保险公司催收债务、处置抵押物；19 催收回来的资金，扣除保险公司的赔款、各种费用及保理公司的各种费用和罚息，剩余部分还需返还给卖方（原始债权人）。二、融资方概况2.1经营概况1、基本情况名称珠海市易信汽车租赁有限公司类型有限责任公司住所珠海市横琴新区宝华路6号105室-14804法定代表人郑逸鑫注册资本人民币500万元成立日期2016年04

9、月13日营业执照注册号统一社会信用代码：91440400MA4UNK060Y经营范围汽车租赁2、股权结构截止到2017年1月9日，珠海市易信汽车租赁有限公司股东的名称、出资方式、出资额和股权比例如下：股东名称出资方式认缴出资金额（万元）未缴出资金额（万元）持股比例邹玉萍货币160.00160.0032.00%郑逸鑫货币40.0040.008.00%张中一货币300.00300.0060.00%合 计500.00500.00100.00%3、公司经营概况珠海市易信汽车租赁有限公司（以下简称“易信租赁”）成立于2016年4月13日，注册资金500万元，是依托“滴滴出行”对公租赁业务，在庞大网络约车

10、平台出行的市场需求下成立的新型专业汽车租赁有限公司。以丰富的经验和一流的服务为客户提供租赁方案设计、行业风险分析、安全培训、维修技术支持、法律援助、紧急事件处理等专业服务。2.2财务分析根据珠海易信汽车租赁公司提供的近几月财务报表情况，得出以下财务数据：资产负债表项目2016年11月2016年10月2016年9月2016年8月2016年7月资产总额6,453,806.782,186,599.492,228,492.331,677,615.291，824,738.60负债总额7,073,807.152,768，030.212,753,672.692,011,334.002，007,816.3净资

11、产总额-620,000.37-581,430.72-525,180.36-333,718.71-183,077.7利润表项目主营业务收入225,341.53165,232.7865,806.3133,553.3911,728.15利润总额-620,000.37-581,430.72-525,180.36-333,718.71-183,077.7净利润-620,000.37 -581,430.72 -525,180.36-333,718.71-183,077.7现金流量项目一、经营活动产生的现金流量净额5,119,509.702,076,080.571,897,812.901,638,816.4

12、51,824，738.60二、投资活动产生的现金流量净额-5,009,574.11-2,030,374.11-1,842,775.39-1,591,180.00-1,583,080.00三、筹资活动产生的现金流量净额00000四、现金及现金等价物净增加额00000从以上表中分析：2016年7月到11月期间，易信汽车租赁公司处于亏损状态且有负债，负债呈递增现象，现金流量也在持续增加，说明该公司在不断扩大规模，且由于业务规模扩展，资金严重短缺。2.3征信情况根据2016年9月5日中国建设银行系统提供的企业信用情况报告，珠海市易信汽车租赁有限公司资信情况良好，无不良债权记录，未结清款项无违约记录。三

13、、合作方情况3.1易信租赁与“滴滴出行”、司机个人之间合作方式要点1）、易信租赁与“滴滴出行”签署汽车租赁服务合作协议，由易信租赁自购车辆、招募承租车辆的司机签署汽车租赁合同，通过“滴滴出行”对司机资质审核并签署后，从事“滴滴出行”平台车主服务。“滴滴出行”对个人司机的审核要求包括：与公安部联网查询无犯罪记录；满三年及以上驾龄；无吸毒史、精神病史、传染病；无重大交通事故；无征信不良记录；年龄要求22岁以上，55岁以下。易信租赁对承租个人司机的要求包括：通过“滴滴出行”审核；家访有稳定生活状态；个人历史6个月银行流水正常并能涵盖每月汽车租金。2）、目前，“滴滴出行”按周向易信租赁司机结算80%订

14、单金额，按月向易信租赁结算剩余20%订单金额。在司机满足易信租赁鼓励政策时，易信租赁将15%出行款项奖付司机。3）、司机分三年按月向易信租赁支付车辆租赁费，易信租赁通过银行代收业务，自司机的滴滴业务对应银行卡内每周直接扣收此租赁费。4）、易信租赁委托GPS服务公司，在司机发生逾期支付租赁费时，先行垫付月度租赁费，并通过卫星定位收回车辆交付易信租赁。3.2历史交易根据珠海易信汽车租赁公司提供的交易数据，该公司在2016年6月购买了12辆快车，每辆7.5万元，共计90万元。每台汽车缴纳保险3742.1元，12辆车共缴纳保险44905.2元。2016年6月购车加车险共计944905.2元。四、融资计

15、划按每笔20辆专车打包，保理公司首笔受让易信租赁对个人司机的三年的未来租金应收账款总金额为531.72万元（20辆车，共计3年，7辆尼桑天籁每月每车租金7580元，13辆东风标致508每月每车租金7280元），保理融资313.8万元（7辆尼桑天籁裸车16.08万元辆，13辆东风标致50815.48万元辆），保理折扣率不高于60%。保理公司分两年每月从租赁公司账户加速扣收个人司机缴纳的租赁费作为保理回款，每月扣收保理融资本金及利息共计14.644万元（尼桑天籁每月还款本息7504元辆，东风标致508每月还款本息7224元辆），两年共计351.456万元，收益37.656万元。易信租赁预计一年内融

16、资购买1000辆车，优先用于珠海、长沙，并扩展至全国。五、拟转让应收帐款情况分析5.1 应收帐款真实性分析经核查珠海易信汽车租赁公司业务合同、购车发票、付款收款银行流水等信息，可知拟转让未来应收帐款真实、稳定。5.2 应收帐款及其转让合法性分析1、 应收帐款合法性分析汽车租赁公司应收帐款所依托的业务合同，各方主体资格合法有效，业务本身合法且属于双方经营范围，签署主体为法定代表人或授权代表人，合同关系持续稳定。2、应收帐款转让障碍分析双方贸易合同中无禁止应收帐款转让的约定，因此基于双方交易所发生的款项请求权并无转让限制。3、应收帐款转让质押登记查询结果拟转让应收帐款权利在中征网上查询结果为不存在

17、本笔应收账款的转让质押交易登记信息。六、用款计划及还款来源6.1 用款计划分析本次申请商业保理融资计划拟募集资金15000万元，用于受让汽车购买应收帐款，使用时间为3年，按月等额还本付息。本次募集的资金主要为了提高汽车租赁公司的资金周转率，用于扩大产能。6.2 还款来源分析还款来源主要是收到的司机个人按月缴纳的租车款。七、风险揭示及对策7.1 项目主要风险1、标的债权付款方的信用风险鉴于其历史交易中付款情况良好、付款能力较强，且较为分散，此风险基本可控。2、卖方的回购信用风险本项目为有追索权保理，应收帐款原债权方对应收帐款承担回购责任，其回购能力、回购付款意愿等存在一定风险。目前汽车租赁公司作

18、为应收账款原债权方，业务正常开展。结合汽车租赁公司其他可变现资产担保及法定代表人个人无限连带责任，具备偿债及担保能力。3、市场风险汽车租赁行业仍然为上升期行业，由于社会个人出行对于交通工具的需求，滴滴专车此类模式发展迅速并受到社会认可。因此目前阶段的汽车租赁无市场经营风险，并有扩张需求。7.2 风险控制措施保理公司主要通过个人司机及易信租赁收款账户归集方式控制租赁公司违约风险，具体方式为：1）回款账户监管及账户自动归集功能根据建设银行与易信租赁签署的代收业务协议，滴滴公司每周划转到快车司机个人的款项，将由汽车易信租赁进行自动归集，（前期量小的时候银行工作人员手动代为归集）。2）保理公司通过网银

19、优盾、加监管章、加联系手机号方式监管易信租赁的同时，保理公司将对易信租赁账户到款设定自动划付归集（前期量少可财务人员归集也可委托银行人员归集）。即使出现政策性风险导致大量车主违约，由于车辆归属于易信租赁，同时车权抵押给保理公司（或保险公司），保险公司可以通过处置车辆收回损失。保理融资还款采取等本等息方式分期付款，保险公司对易信租赁的各期还款分别承担保证保险责任，因此保理公司及保险公司的风险逐步释放并持续下降。八、结论综上，我们认为以汽车租赁应付账款及应收账款为基础资产的保理资产包作为此业务的资产支持，风险可控，本业务具有可行性。附一：材料清单1、 融资方证照及相关财报2、 基础交易环节合同、发票、单据、银行流水记录3、 汽车购车单据及保险单4、 融资方及其法定代表人征信记录