精编财务管理期末总复习练习题.docx

1、精编财务管理期末总复习练习题(精编)财务管理期末总复习练习题第二章货币时间价值1.某人现在存入银行1500元，利率10%，复利计息，5年末的本利和（）A2601元B2434元C2416元D2808元2.资金时间价值是指没有风险和没有通货膨胀条件下的（）A企业的成本利润率B企业的销售利润率C利润率D社会平均资金利润率3.某商店准备把售价25000元的电脑以分期付款方式出售，期限为3年，利率为6%，顾客每年应付的款项为（）A9353元B2099元C7852元D8153元4.有一项年金，前三年无流入，后5年每年年末流入500万元，假设年利率为10%，其现值为（）万元ABCD5.某学校为设立一项科研基

2、金，拟在银行存入一笔款项，以后可以无限期的在每年年末支取利30000元，利率为6%，该学校应存入（B）A750000元B500000元C180000元D120000元6.按年金每次收付发生的时点不同，主要有（A普通年金B预付年金C递延年金D永续年金7.属于在期末发生的年金形式有（）A预付年金B普通年金C递延年金D永续年金8.某人每年年初存入银行1000元，银行存款利率为8%，则第10年的本利和是多少？9.某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性支付现金80万元。另一方案是5年后支付现金100万元，若目前银行利率是7%，哪种付款方式合适？10.假设你决定一年以后开始存养老金，每年将工资的2

3、%存入固定银行账户，年利率为8%，假设你去年的工资为6万元，并且每年都不变。假设你20年后退休，到那时你总共存了多少钱？11.如果企业分8年对一项目进行投资，每年的投资总额为100万元，前四年款项的支付发生在期初，后四年款项的支付发生在期末。假设适用的折现率为10%，试计算这一系列支付款项的现值。综合分析题假定你临近毕业，同时在申请地方银行的一个工作。作为银行的一项评估程序，银行要求你参加测试，包括财务分析技术。测试的第一部分是分析资金的时间价值。你会如何回答下列问题：1.画现金流量的时间线：（1）在第2年末一次支付100元。（2）今后3年每年支付100元的普通年金。（3）第0-3年末，非均匀

4、现金流量分别为-50元、100元、100元和200元2.（1）初始投资100元，年利率为10%，问3年后终值是多少？（2）3年后的终值为100元，年利率为10%，问现值是多少？3.普通年金与预付年金有什么不同？4.完成本科阶段学习之后，为进一步加深专业课的研究和学习，一年以后你需要继续读研究生3年。你的叔叔决定供你上学，他在银行存了一笔钱，利率为7%，足够在今后3年内每年支付1万元。如果他从今年就开始存款，那么（1）他需要存入多少钱？（2）在你第一次提取之后，账户中还有多少钱？在最后一次提取之后呢？（3）假定没有人供你上学，你需要从银行取得借款3万元，计划每年还款5000元，请问你需要几年才能

5、还清全部借款？1.A债券每半年付息一次，报价利率为8%，B债券每半年付息一次，如果想让B债券在经济上与A债券等效，B债券的报价利率应为（）2.某人退休时有现金10万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能收入2000元生活补贴。那么该项投资的有效年利率是多少？第三章风险和收益1.甲公司面临A、B两个投资项目，他们的预期收益率相等，但是A项目的标准差小于B项目的标准差。对A、B两个项目可做出的判断为（）AA项目实际取得的收益会高于其预期收益BB项目实际取得的收益会高于其预期收益CA项目取得更高收益和出现更大亏损的可能性均大于B项目DA项目取得更高收益和出现更大亏损的可能性均小于B项目2.

6、根据财务管理的理论，特定风险通常是（）A不可分散风险B非系统风险C基本风险D系统风险3.利用标准差比较不同投资项目风险大小的前提是（）A项目所属的行业相同B项目的预期报酬率相同C项目的置信区间相同D项目的置信概率相同4.关于证券投资组合的理论以下表述中正确的是（）A证券投资组合能消除大部分系统风险B证券投资组合的总规模越大，承担的风险越大C最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以报酬最大D一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险降低的速度会越来越慢5.投资者对某项资产合理要求的最低收益率，称为（）A实际收益率B必要收益率C预期收益率D无风险收益率6.某种股票的期望收益率为10%

7、，其标准差为0.04，风险报酬系数为30%，则该股票的风险收益率为（）A40%B12%C6%D3%7.已知某种证券的标准差为0.2，当前的市场组合收益率的标准差为0.4，两者之间的相关系数为0.5，则两者之间的协方差为（）A0.04B0.16C0.25D1.008.系数可以衡量（）A个别公司股票的市场风险B个别公司股票的特有风险C所有公司股票的市场风险D所有公司股票的特有风险多选5.下列各种因素中，能够影响无风险报酬率的有（）A平均资金利润率B资金供求关系C国家宏观调控D预期通货膨胀率6.市场风险产生的原因有（）A高利率B战争C经济衰退D通货膨胀7.下列各项中能够衡量风险的指标有A方差B标准差

8、C期望值D标准离差率8.根据资本资产定价模型，影响某种证券预期收益率的因素有（）A无风险收益率B改种证券的系数C市场证券组合收益率D预期通货膨胀率E改种证券预期资本利得收益率9.下列各项中，属于对系数正确理解的有（）A某种证券的系数越大，改种证券的风险越大，风险收益率越高。B当某种证券的系数为零时，该种证券获得无风险收益率C当某种证券的系数等于1时，该种证券的风险与整个证券市场风险相同D当某种证券的系数等于0.5时，该种证券的风险是整个证券市场风险的一半E当某种证券的系数等于2时，若市场收益率上升1%，则该种证券的收益率上升2%5.ABCD6全8.ABC9.全判断：1. 根据财务管理的理论，必

9、要投资收益率等于期望投资收益、无风险收益和风险收益之和。2. 在风险分散过程中，随着资产组合中资产数目的增加，分散风险的效应会越来越明显。计算题1.已知：A、B两种证券构成证券投资组合。A证券的预期收益率为10%，方差是0.0144，投资比重为80%；B证券的预期收益率为18%，方差是0.04，投资比重为20%；A证券的收益率与B证券的收益率之间的协方差为0.0048。要求计算下列指标：（1） 该证券投资组合的预期收益率（2） A、B证券的标准差（3） A、B的相关系数（4） 投资组合的标准差该相关系数为0.5时投资组合的标准差是12.11%，结合上面的计算结果回答相关系数的大小对投资组合的收

10、益率有没有影响？对投资组合的风险有什么样的影响？2.某投资组合由A、B两种股票构成，这两种股票的预期收益率分别为10%和20%，而股票A、B的标准差分别为12%和30%，假设股票A和股票B的协方差为-2.52%。要求：（5） 计算股票A和股票B的相关系数；0.7（6） 当组合由30%的股票A和70%的股票B组成时，计算该组合的预期收益率和标准差。17%，18.66%（7） 当组合由60%的股票A和40%的股票B组成时，计算该组合的预期收益率和标准差。（8） 14%，8.65%（9） 如果你是厌恶风险的，你将愿意持有100%的股票A，还是股票B？请说明理由。（变异系数）A3. 某公司是拥有四家子

11、公司的母公司，来自各子公司的业务比例及其系数如表：子公司,业务所占比例%,系数电力,60,0.70电报,25,0.90房地产,10,1.30国际项目,5,1.50(1)母公司的系数是多少？（0.85）（2）假定无风险利率为6%，市场风险溢价为5%,母公司的必要报酬率是多少？（10.25%）（3）如果该公司改变经营战略，将电力业务降为50%，同时将国际项目的比例升至15%，如果该计划被采用，则股东的必要报酬率是多少？4.X公司系数为2，该公司正在考虑收购Y公司，Y公司的系数为1.5，两家公司的规模相同。要求：（1）计算收购后预期的系数1.75（2）若国库券收益率为8%，市场收益率为12%，分别计

12、算X公司收购前和收购后的投资必要收益率。16%,15%（3）该公司最近一期刚支付2元的股利，如果收购失败，股利固定增长率为每年6%，如果收购成功，未来股利增长率为7%。分别计算收购前后的每股股票价值并判断是否应该实施本次收购。第四章企业筹资1.甲公司拟向乙公司采购一批零件，乙公司报价如下：（1）30天内付款，价格为9750元；（2）31天至60天内付款，价格为9870元；（3）61天至90天付款，价格无折扣，为10000元；（4）超过90天付款会遭受法律追究。假设银行短期贷款年利率为5.88%，每年按照360天计算。要求：分别计算现金折扣期内不同报价所形成的放弃现金折扣的年成本率，并确定对甲公

13、司最有利的付款日期和价格。2.某企业与开户银行于本年年初签订了1年的周转信贷协议，协议规定，贷款限额为2000万元，承诺费率为0.5%，企业当年实际交付的承诺金为1万元。要求：计算企业本年实际贷款金额。3.某企业准备与A银行签订一份约定补偿性余额的1年期贷款合同，名义利率为5%，补偿性余额比率确定为20%。而B银行愿意提供名义利率为4.5%，补偿性余额为25%的1年期贷款。假设AB两家银行均按照2%的年利率计算补偿性余额的存款利息，其他条件均相同。要求：分别计算该企业向两家银行贷款的实际年利率，并回答该企业与哪家银行签订贷款合同？4.某公司与开户银行于2009年1月1日签订了3年期的长期借款合

14、同，贷款金额为1000万元，按照浮动利率计算年利息，每年付息一次，到期一次还本。合同规定的年利率为5%，当时市场基准年利率为4%。2009年7月1日开始，市场基准年利率上升为5%，并一直延续到年末。要求：计算该公司2009年度应该支付的利息。5.甲公司拟发行普通股在上海证券交易所上市，发行当年预计净利润为3500万元，目前普通股为5000万股，计划发行新股2500万股，发行日期为当年5月31日。要求回答下列互不相关的问题：（1）假定公司期望发行股票后市盈率达到30，计算合理的新股发行价格。（2）假设经过资产评估机构评估，该公司拟募股资产的每股净资产为5元，目前市场所能接受的溢价倍数为3.5倍。

15、计算新股发行价格。（3）假设注册会计师经过分析认为，该公司未来5年每股产生的净现金流量均为1.2元，以后可以按照2%的增长率长期稳定增长，市场公允的折现率为8%，确定发行价格时对每股净现值折让20%，计算新股发行价格。6.某公司拟发行债券，面值1000元，票面利率8%，期限10年，每半年支付利息一次。请回答如下问题：（计算结果保留整数）（1）如果市场利率为8%，发行价格是多少？（2）如果市场利率为10%，发行价格是多少？（3）如果市场利率为6%，发行价格是多少？（4）请根据计算结果，指出债券发行价格种类及各种价格下票面利率和市场利率的关系。7.某公司欲采购一批原材料，目前面临着A、B两家提供不

16、同的信用条件的卖方，A公司的信用条件为“3/10，n/40”，B公司的信用条件为“2/20，n/40”，请回答下面几个问题并说明理由：（1）已知该公司目前有一投资机会，投资收益率为40%。该公司是否应接受A公司提供的现金折扣？（2）如果该企业准备放弃现金折扣，那么应选择哪家供应商；如果该公司准备享有现金折扣，那么应选择哪家商家？1.下列关于股票发行和销售的表述中，不正确的是：A由证券经营机构承销股票的做法，属于股票的公开直接发行。B不公开直接发行的方式弹性较大，发行成本低，但发行范围小，股票变现性差。C自销方式下可由发行公司直接控制发行过程，但发行公司要承担全部发行风险。D股票委托销售又分为包

17、销和代销两种具体办法，对发行公司来说，包销的办法可以免于承担发行风险。2.下列关于债券的表述中，不正确的是（）A.债券的发行价格通常有三种，平价、溢价和折价。B.对于分期付息的债券而言，当市场利率低于票面利率时，以折价发行债券。C.当预测利率下降时，可提前赎回债券。D.以新债券还旧债券是债券的偿还形式之一。3.下列关于普通股的表述中，错误的是（）A面值股票是在票面上标有一定金额的股票。B普通股按照有无记名分为记名股票和不记名股票。C始发股和增发股股东的权利和义务是不同的。DA股是供我国内地个人或法人买卖的，以人民币标明票面金额并以人民币认购和交易的股票。4.下列关于股票发行和销售的表述中，不正

18、确的是（）A公开间接发行的股票变现性强，流动性好。B股票销售方式包括包销和代销两种方式C股票发行价格的确定方法主要包括市盈率法、净资产倍率法、现金流量折现法D按照我国公司法规定，公司发行股票时不得折价发行5.下列关于普通股发行定价的市盈率法的表述中，不正确的是（）A确定每股净收益的方法有两种，一是完全摊薄法，二是加权平均法B计算每股净收益时，分子是发行当年的预测净利润C计算每股净收益时，分子是发行前一年的实际净利润D可以根据二级市场的平均市盈率、发行公司所处行业情况、经营情况及成长性等拟定发行市盈率6.下列各项，不属于长期负债筹资的特点的是（）A还债压力或风险相对较小B长期负债的利率一般会高于

19、短期负债的利率C限制条件较多D限制条件较少7.下列关于债券付息的表述中，不正确的是（）A付息频率越高，对投资人吸引力越大B债券的利息一经确定，不得改变C如果债券贴现发行，则不发生实际的付息行为D付息方式多随付息频率而定8.下列关于普通股发行的说法中，错误的是（）A股票发行采取溢价发行的，发行价格由发行人和承销的证券公司协商确定。B初次发行股票应当载明公司名称、公司登记日期、股票种类、票面金额等主要事项C股票销售方式分为自行销售和委托中介机构销售，其中自行销售既可以节省发行费用，也可缩短发行时间。D股票发行，必须同股同权、同股同利9.下列关于股票上市的说法，错误的是（）A股票上市的目的之一是为便

20、于筹措新资金B股票上市有可能会分散公司的控制权C股票上市可以提高公司知名度D股票上市的条件之一为公司最近2年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载10.下列关于长期借款的说法中，错误的是（）A长期借款按有无担保划分分为信用贷款和抵押贷款B企业申请长期借款，必须符合法人资格C贷款专款专用属于长期借款的一般性保护条款D若目前国家处于利率提升时期，借款时应与银行签订固定利率合同多项选择题1.下列关于普通股的说法中，正确的有（）A公司向法人发行的股票，应当为记名股票B始发股是公司第一次发放的股票C无记名股票转让时无须办理过户手续D无面值股票不在票面上标出金额和股份数2.长期借款的偿还方式包括（）A定期

21、支付利息、到期一次偿还本金B定期等额偿还C平时逐期偿还小额本金和利息、期末偿还余下的大额部分D先归还利息，后归还本金3.长期借款按照用途可以分为（）A固定资产投资借款B更新改造借款C科技开发借款D新产品试制借款4.影响债券发行价格的因素包括（）A债券面额B票面利率C市场利率D债券期限5.下列债券的偿还形式中，较为常见的是（）A用现金偿还债券B以新债券换旧债券C以固定资产偿还债券D用普通股偿还债券6.下列关于股票公开间接发行和不公开直接发行的有关说法，错误的是（）A向累计达到100人的特定对象发行即属于公开发行股票B不公开发行可以采用广告的方式发行C公开发行股票易于足额募集资本D非公开发行手续繁

22、杂，发行成本高7.股份有限公司初次发行股票，应符合的条件包括（）A公司最近3年财务会计文件无虚假记载B发行价格不得低于票面金额C对社会公众发行的股票，应为无记名股票D每股金额相等第五章资本成本1.下列各项中，与公司资本成本的高低无关的是（A）A.项目风险B.财务风险溢价C.无风险报酬率D.经营风险溢价2.大多数公司在计算加权平均资本成本时，采用的权重是（D）A.按照账面价值加权计量的资本结构B.按照实际市场价值加权计量的资本结构C.按照目标市场价值计量的目标资本结构D.按照平均市场价值计量的目标资本结构3.在个别资本成本的计算中，不必考虑筹资费用的筹资方式是（C）A长期借款B长期债券C留存收益

23、D普通股4.企业增加一元资金而增加的资本成本称为（B）A综合资本成本B边际资本成本C权益资本成本D债务资本成本5.在比较各种筹资方式中，使用（A）A个别资本成本B加权平均资本成本C边际资本成本D完全成本6.关于留存收益成本，下列说法中错误的是（D）A它是一种机会成本B计算时不必考虑筹资费用C实质上是股东对企业的追加投资D它的计算与普通股成本完全相同7.某企业的股票为固定成长股，普通股成本为14%，第一年股利率为10%，筹资费率为2%，则股利年增长率为（D）A2%B4%C6%D3.8%8.下列关于资本成本的说法中，错误的是（A）A是已经发生的实际成本B是最低可接受的报酬率C是投资项目的取舍率D是

24、一种失去的收益9.下列关于资本成本的说法中，错误的是（B）A风险越大，公司的资本成本就越高B公司的资本成本仅仅与公司的投资活动有关C公司的资本成本与资本市场有关D可以用于企业日常管理判断题：1. 资本成本与资金时间价值是既有联系，又有区别的。2. 在个别资本成本一定的情况下，企业综合资本成本的高低取决于资金总额3. 各企业的最佳资本结构有所不同，但是同一企业的最佳资本结构是固定的4. 综合资本成本的高低取决于两个因素：个别资本成本和企业的资本结构5. 企业应根据经营项目的风险特征来确定资本结构计算题1.某上市公司计划建造一项固定资产，寿命期为5年，需要筹集资金600万元。公司所得税税率25%。

25、资料一：普通股目前的股价为20元/股，筹资费率为4%，刚刚支付的股利为3元，股利固定增长率为2%；资料二：如果向银行借款，则手续费率为1%，年利率为5%，期限5年，每年结息一次，到期一次还本；资料三：如果发行债券，债券面值为1000元、期限5年、票面利率6%，每年计息一次，发行价格为1200元，发行费率为5%。要求：（1） 根据资料一计算留存收益和普通股筹资成本。（2） 根据资料二用简化计算方法计算长期借款成本（3） 根据资料三计算债券筹资成本2.某公司拟筹资5000万元，投资于一条新的生产线，准备采用以下三种方式筹资：A向银行借款1750万元，借款年利率为15%，借款手续费率为1%B按面值发

26、行债券1000元，债券年利率为18%，债券发行费用占发行总额的4.5%C按面值发行普通股2250万元，每股面值10元，预计第一年股利为2元/股，发行费率为2%.假设公司所得税税率为40%，预计项目投产后，每年可获得收益额825万元。计算：（1）个别资本成本（2）加权平均资本成本4.人们预期A公司的留存收益、股利和股票价格以每年7%的速度增长。该公司当前股票价格为每股23元，最后一次支付的股利为每股2元，预期今年年底能支付每股2.14元的股利。（1）用DCF法计算该公司的留存收益成本（2）如果公司的贝塔值为1.6，无风险利率为9%，市场平均回报率为13%，那么用CAPM方法计算，公司的权益资本成

27、本为多少？（3）如果公司的债券收益率为12%，那么用债券收益率加风险溢价法计算，公司的股权资本成本为多少？（风险溢价取5%）第六章资本预算1.现值指数（）就表明该项目具有正的净现值，对企业有利。A大于0B小于0C大于1D小于12.某投资项目，若使用10%作为贴现率，其净现值为250，用12%作贴现率，其净现值为-120，该项目的内含报酬率为（）。A8.65%B13.85%C11.35%D12.35%3.某公司当初以100万元购入一块土地，目前市价为80万元，如欲在这块土地上兴建厂房，则（B）。A项目的机会成本为100万元B项目的机会成本为80万元C项目的机会成本为20万元D项目的机会成本为18

28、0万元4.某企业正在考虑卖掉现有设备，该设备于5年前购置，买价为5万元，税法规定的折旧年限为10年，按照直线法计提折旧，预计净残值为5000元；该设备目前可以以20000元的价格出售，该企业适用所得税税率为30%，则出售该设备引起的现金流量为（C）A20000元B17750元C22250元D5000元5.某企业为提高生产效率，降低生产成本而进行一项投资用以改造旧设备，预计每年的折旧额将因此而增加5000元，但税前付现成本每年可节约6000元，如果所得税税率25%，未来年限内每年现金净流量将（B）A增加1000元B增加5750元C增加7370元D增加9030元6.已知某设备原值60000元，税法

29、规定残值率10%，最终报废残值5000元，该公司所得税税率为40%，则该设备最终报废残值带来的现金流入量为（）元。A5400B6000C5000D46007.一个公司“当期的营业现金流入量等于当期的净利润加折旧之和”，就意味着（）A该公司不会发生偿债危机B该公司当期没有股利分配C该公司当期的营业收入都是现金流入D该公司当期的营业成本与费用除折旧外都是付现费用，营业收入都是现金流入。8.在长期投资决策中，一般来说，属于经营期现金流出量项目的有（）A固定资产投资B开办费C经营成本D无形资产投资9.某投资方案的年营业收入为100000元，年营业成本为60000元，年折旧额为10000元，所得税税率2

30、5%，该方案的每年营业现金流量为（）1.众达公司是一家高新技术企业，成功地研制了一种商用的草坪节水喷灌控制系统。如果投产该产品，需要厂房、设备和生产场地等。公司现在可以购买价值1000万元的地皮，在此之上建造厂房，造价约为700万元，工期两年，第一年需要投资500万元，余下的资金于第二年投入。两年后，厂房竣工交付使用，公司需要购置900万元的设备进行生产，另外需要运输及安装费40万元。为满足生产所需的材料等流动资产，还需要投入净营运资本200万元。请对众达公司的初始投资进行分析。2.购置设备扩大生产一家机械制造公司准备在下一年度初增添一套大型设备，以增加产量，扩大现有销售量。预计该套设备的购置成本为80万元，运输、安装、调试等方面的费用共计6万元。该设备寿命期为5年，期满预计有净残值6万元，直线法计提折旧。该设备投入使用后，可使公司每年增加销售收入76万元，每年增加营业付现成本为44万元，企业所得税税率40%。要求：（1）计算该企业各年