同臣环保财务报告1 35.docx

1、同臣环保财务报告1 35第X部分 财务分析上海同臣环保股份有限公司2013年和2014年财务数据未经具有证券期货资格的会计师事务所审计，本报告财务分析的依据是富程环保提供的报表、账务系统、经济合同及其他资料进行的。一、模拟调整后财务数据及重要会计政策（一）模拟调整后财务报表1、利润表项目（单位：万元）2014年2013年营业收入 10,530.64 7,659.79 减：营业成本 5,940.33 4,008.58 营业税金及附加 111.20 83.73 销售费用 194.20 265.00 管理费用 1,066.13 874.30 财务费用 41.34 40.45 资产减值损失 230.0

2、5 285.58 营业利润 2,947.39 2,102.15 加：投资收益 - 2.02 加：营业外收入 0.14 18.96 减：营业外支出 - 30.10 利润总额 2,947.53 2,093.04 减：所得税费用 476.64 356.79 净利润 2,470.90 1,736.25 表-1 利润表2、资产负债表 项 目（单位：万元）2014年12月31日2013年12月31日2013年1月1日货币资金464.58 746.73 107.73 短期投资50.00 50.00 0.00 应收票据294.00 250.64 25.00 应收账款9,164.97 6,122.57 2,49

3、3.54 其他应收款1,003.78 1,471.95 335.37 预付账款624.74 41.18 79.45 存货1,589.00 321.11 0.00 流动资产合计13,191.07 9,004.19 3,041.09 固定资产134.71 30.11 17.86 非流动资产合计134.71 30.11 17.86 资产总计13,325.78 9,034.29 3,058.95 短期借款1,000.00 300.00 400.00 应付账款2,371.64 1,150.54 310.23 预收账款223.83 263.23 126.36 应付职工薪酬-47.46 19.62 应交税费

4、738.38 492.27 250.99 其他应付款476.71 644.63 138.56 负债合计4,810.56 3,004.22 1,284.83 实收资本3,000.00 3,000.00 760.00 资本公积260.00 260.00 - 未分配利润5,255.21 2,770.08 1,014.12 股东权益合计8,515.21 6,030.08 1,774.12 负债及股东权益总计13,325.78 9,034.29 3,058.95 表-2 资产负债表3、现金流量表项 目2014年2013年销售商品、提供劳务收到的现金 9,198.63 10,363.87 收到的税费返还

5、40.90 279.00 收到的其他与经营活动有关的现金 52.21 113.68 现金流入小计 9,291.74 10,756.55 购买商品、接受劳务支付的现金 8,040.12 10,583.00 支付给职工以及为职工支付的现金 930.92 438.21 支付的各项税费 561.62 464.73 支付的其他与经营活动有关的现金 538.66 741.53 现金流出小计 10,071.32 12,227.47 经营活动产生的现金流量净额 -779.58 -1,470.92 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 117.87 21.61 投资活动现金流出小计 117.87 2

6、1.61 投资活动产生的现金流量净额 -117.87 -21.61 吸收投资所收到的现金 - 2,500.00 取得借款收到的现金 1,200.00 500.00 收到其他与筹资活动有关的现金 - - 现金流入小计 1,200.00 3,000.00 偿还债务所支付的现金 500.00 600.00 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 41.34 - 支付的其他与筹资活动有关的现金 - 42.83 现金流出小计 541.34 642.83 筹资活动产生的现金流量净额 658.66 2,357.17 现金及现金等价物净增加额 -238.79 864.64 （二）主要会计政策1、收入确认（1）销

7、售商品收入确认的条件：已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方；既没有保留通常与所有权相连的继续管理权，也没有对已售出的商品实施有效控制；收入的金额能够可靠计量；相关的经济利益很可能流入企业；相关的已发生将发生的成本能够可靠计量。2、坏账准备计提比例按照应收款项账龄余额的百分比分析计提坏账准备，期末与期初坏账准备余额之差计入当期损益。根据公司董事会决议，按账龄分析法计提坏账准备的比率如下：账龄计提比例1年以内5%1-2年10%2-3年15%3-4年30%4-5年50%5年以上100% 表-4 坏账计提政策3、固定资产折旧类别预计使用年限预计净残值率年折旧率运输设备55%19.00%电子设备

8、3-55%19.00%-31.67%表-5 固定资产折旧政策二、重要财务信息分析（一）盈利能力分析1、净利润来源分析单位：万元2014年2013年净利润 2,382.89 1,824.25 减：非经常性损益 0.14 -9.12 扣除非经常性损益后净利润2,382.751,833.37表X 净利润来源分析同臣环保2013年、2014年的净利润分别为1,824.25万元、2,382.89万元，扣除非经常性损益后净利润分别为1,833.37万元、2,382.75万元，由此可见非经常性损益对公司净利润影响不大。2、收入结构分析单位：万元2014年2013年金额占比金额占比叠螺式脱水机其中：TECH-

9、101 108.15 1.03% 54.97 0.72%TECF-120S 76.92 0.73% - 0.00%TECH-102 42.79 0.41% 46.26 0.60%TECH-201 140.05 1.33% 49.27 0.64%TECH-202 103.22 0.98% 215.86 2.82%TECH-203 166.86 1.58% 38.80 0.51%TECH-301 427.68 4.06% 302.31 3.95%TECH-302 604.31 5.74% 348.38 4.55%TECH-303 237.95 2.26% 481.31 6.28%TECH-304

10、36.75 0.35% 120.91 1.58%TECH-401 147.95 1.40% - 0.00%TECH-402 1,116.03 10.60% 431.92 5.64%TECH-403 441.22 4.19% 393.59 5.14%TECH-404 484.67 4.60% 454.87 5.94%TECN-302 39.46 0.37% - 0.00%TECN-303 60.22 0.57% 86.32 1.13%TECW-301 15.04 0.14% - 0.00%TEGC-2000 6.50 0.06% - 0.00%TECH-104 - 0.00% 20.94 0.2

11、7%TECH-204 - 0.00% 62.82 0.82%TECW-302 - 0.00% 61.97 0.81%TECN-403 - 0.00% 65.13 0.85%叠螺式脱水机小计 4,255.77 40.41% 3,235.63 42.24%压榨机0.00% - 0.00% 其中：TCZY-10 71.11 0.68% - 0.00%TCYZ-100 968.11 9.19% 307.69 4.02%TCYZ-150 97.09 0.92% - 0.00%TCYZ-20 493.67 4.69% 35.90 0.47%TCYZ-200 316.22 3.00% 237.09 3.10

12、%TCYZ200，200m 140.60 1.34% - 0.00%TCYZ-40 - 0.00% 55.73 0.73%TCYZ-8 - 0.00% 65.81 0.86%TECZ-2 - 0.00% 29.49 0.38%压榨机小计 2,086.81 19.82% 731.71 9.55%滤池滤布 - -其中：TECF-150S 62.39 0.59% - 0.00%TECF-160s 89.32 0.85% 63.08 0.82%TECF-200S 447.44 4.25% 170.94 2.23%TECF-20S 51.24 0.49% 44.87 0.59%TECF-40S 94.8

13、7 0.90% 66.32 0.87%TECF-50S 149.69 1.42% 278.97 3.64%TECF-60S 35.04 0.33% - 0.00%TECF-96S 102.56 0.97% 76.92 1.00%TECF-72S 200.00 1.90% - 0.00%TECF-10S - 0.00% 18.80 0.25%TECF-48S - 0.00% 69.66 0.91%TECF-72S - 0.00% 68.55 0.89%TECF-30S - 0.00% 27.78 0.36%滤池外壳 - 0.00% 47.86 0.62%滤布滤池小计 1,232.56 11.70

14、% 933.76 12.19%工程 2,359.47 22.41% 1,993.59 26.03%工程小计 2,359.47 22.41% 1,993.59 26.03%其他项目-浓缩机 34.19 0.32% - 0.00%深度脱水系统 261.41 2.48% - 0.00%刮泥机等 184.51 1.75% - 0.00%加药装置TCZB-1000 24.21 0.23% 6.75 0.09%加药装置TCZB-2000 - 0.00% 3.97 0.05%加药装置TCZB-3000 - 0.00% 8.72 0.11% 环保设备Jiq-195 - 0.00% 512.82 6.69%配电

15、材料 - 0.00% 87.10 1.14% 药剂等 91.71 0.87% 81.20 1.06%咨询 - 0.00% 8.55 0.11%非标设备材料 - 0.00% 3.08 0.04%其他 52.91 0.69%其他项目小计 596.02 5.66% 765.09 9.99%合计 10,530.64 100.00% 7,659.79 100.00%表X 收入结构分析公司在2013年、2014年收入分别为7,659.79万元、10,530.64万元，2014年较2013年收入增长率为37.48%。近2年公司收入的大幅度增长，主要原因系公司对市场开拓的重视和销售能力的增强。目前公司销售的主

16、要产品为叠螺式脱水机、压榨机、滤布滤池，这3类产品占销售收入的分别约为40%、20%、12%。工程收入和其他项目的收入占比不大，工程收入主要系公司承接的环保安装工程，其他项目主要系加药装置的销售等等。其中工程收入中含部分销售设备收入（此部分收入开具营业税发票，而正常情况下应该开具增值税发票），2013年工程收入中含设备销售额约375万（其中：叠螺式脱水机48万，滤池滤布50万，压榨机277万）。2014年工程收入中含设备销售额约477万（其中：叠螺式脱水机170万，滤池滤布80万，压榨机227万）。叠螺式脱水机在2013年、2014年的销售收入分别为3,235.63万元、4,255.77万元，

17、2014年较2013年收入增长率为31.53%。叠螺式脱水机的销售主要集中在型号TECH-301、TECH-302、TECH-303和TECH-402。2013年、2014年这四种型号销售收入总额分别为1,563.00万元（301、302、303、402销售额分别为302万、348万、481万、431万）、2,385.00万元（301、302、303、402销售额分别为427万、604万、237万、1,116万），分别占叠螺式脱水机的销售总额的56%、48%左右， 2014年销售中TECH-402销售增长最为明显，单个产品增长率为158.33%。压榨机在2013年、2014年的销售收入分别为7

18、31.71万元、2,086.81万元。2014年较2013年收入增长率为185.36%，2013年公司研发压榨机设备并进行少量销售，2014年开始进行大量销售。压榨机的销售主要集中在型号TCYZ-100、TCYZ-20、TCYZ-200。2013年、2014年这三种型号销售收入总额分别580万（TCYZ-100、TCYZ-20、TCYZ-200销售额分别为307万、35万、237万）、1,778万元（TCYZ-100、TCYZ-20、TCYZ-200销售额分别为968万、493万、316万）。分别占压榨机的销售总额的80%、85%左右。2014年销售中TCYZ-100、TCYZ-20销售增长最

19、为明显，这2个产品的增长率分别为214.29%、1272.22%。滤布滤池在2013年、2014年的销售收入分别为933.76万元、1,232.56万元。2014年较2013年收入增长率为32.05%。其销售主要集中在TECF-200S、TECF-72S、TECF-50S，近2年这三种型号分别占滤布滤池销售总额分别为449.91万元（TECF-200S、TECF-72S、TECF-50S销售额分别为170万元、0万元、279万元）、797.12万元（TECF-200S、TECF-72S、TECF-50S销售额分别为447万元、200万元、149万元），分别占滤布滤池销售总额的48%、68%左右

20、。2014年销售中TECF-200S、TECF-72S增长最为明显，TECF-200S增长率为162.94%。3、收入按销售区域分析单位：万元2014年2013年金额占比金额占比华东大区 5,392.48 51.21% 2,784.40 36.35%北京分公司 1,861.38 17.68% 468.60 6.12%华中大区 790.76 7.51% 639.80 8.35%东北大区 823.06 7.82% 354.10 4.62%成都办 311.62 2.96% 301.20 3.93%广州办 502.92 4.78% 118.90 1.55%西安办 420.22 3.99% 163.49

21、 2.13%大客户 344.00 3.27% 2,346.40 30.63%外贸部 84.20 0.80%0.00%济南0.00% 482.90 6.30%合计 10,530.64 100.00% 7,659.79 100.00%表X 收入按销售区域分类表从上表可知，公司近2年收入分别为7,659.79万元、10,530.64万元。近2年的收入主要集中在华东大区、北京分公司、大客户，这3个区域销售总额分别为5,599.40万元、7,597.86万元，平均占每年收入比重的73%左右。以后年度公司继续拓展销售业务，其销售区域主要集中华东大区、北京分公司、华北和华中大区。（注：2014年大客户销售收

22、入骤减，原因是2013年的大客户主要包括梁松波、张文标等人的一些项目，2014年以后梁松波、张文标很少直接负责设备销售项目）4、收入按季节性分析单位：万元2014年2013年金额占比金额占比1月份 236.11 2.24% 62.58 0.82%2月份 2.02 0.02% 52.91 0.69%3月份 31.24 0.30% 28.49 0.37%4月份 218.45 2.07% 161.20 2.10%5月份 88.42 0.84% 68.25 0.89%6月份 352.57 3.35% 335.12 4.37%7月份 391.21 3.71% 149.66 1.95%8月份 199.37

23、 1.89% 111.79 1.46%9月份 738.65 7.01% 556.81 7.27%10月份 1,007.44 9.57% 930.45 12.15%11月份 1,311.99 12.46% 1,596.08 20.84%12月份 5,953.18 56.53% 3,606.45 47.08%合计 10,530.64 100.00% 7,659.79 100.00%表X 收入季节性分析表 由上表可知，公司收入主要集中在第四季度，近2年来第四季度收入分别为6,132.98万元、8,272.60万元，平均占收入总额的80%左右，存在比较明显的季节性特征。而第四季度中每年12月份收入最多

24、，收入分别为3,606.45万元、5,953.18万元，平均占收入总额的50%左右。4、收入按行业、终端客户分析单位：万元项目2014年占比2013年占比行业市政污水处理 5,431.86 51.58% 4,103.69 53.57%工业企业 4,665.13 44.30% 3,185.35 41.59%油田 433.65 4.12% 370.75 4.84%合计 10,530.64 100.00% 7,659.79 100.00%终端客户工程公司 7,833.71 74.39% 5,718.67 74.66%业主 2,696.93 25.61% 1,941.12 25.34%合计 10,53

25、0.64 100.00% 7,659.79 100.00%表X 收入按行业、终端客户分析表从上表可知，从行业来看，公司设备主要应用于市政污水处理和工业企业（大部分为医院等），这2个行业占比为90%左右，其中市政污水处理占比约50%左右，工业企业占比约为40%左右，油田占比较少，以后公司积极投入研发，向其他行业（比如果胶行业等）不断进行拓展。从终端客户来看，目前公司的主要客户主要是工程公司和业主，客户中工程公司占比约为75%左右，而业主占比约为25%左右，以后公司会致力于发展更多的业主客户。5、毛利率分析单位：万元2014年2013年收入成本毛利率收入成本毛利率螺式脱水机 4,255.77 2,

26、208.89 48.10% 3,235.63 1,643.77 49.20%压榨机 2,086.81 1,191.63 42.90% 731.71 415.03 43.28%滤池滤布 1,232.56 669.76 45.66% 933.76 487.41 47.80%工程 2,359.47 1,492.07 36.76% 1,993.59 1,027.27 48.47%其他 596.02 377.99 36.58% 765.09 435.10 38.91%合计 10,530.64 5,940.33 43.59% 7,659.79 4,008.58 47.30%表X 毛利率分析表近2年公司毛利率在43.59%至47.30%之间，2014年较2013年毛利率略有降低，主要原因是产品单价下降。同时我们发现公司毛利率下降幅度不大，主要原因是公司产品单价下跌幅度与产品成本下降幅度大致相同（比如2014年公司产品单价下降约20%，而其产品成本也下降约20%），导致产品毛利率下降幅度不大。公司全部产品中，最主要的产品是叠螺式脱水机、压榨机和滤布滤池。其中叠螺式脱水机毛利率最高，近2年毛利率分别为49.20%、48.10%，而且其占产品结构比重最多，占40%左右，对整体毛利率影响较大；压榨机毛利率低于脱水机，近2年毛利率在43%左右，但