综合财务分析报告.docx

1、综合财务分析报告东百集团（600693）2009-2010年综合财务分析报告10会计电算化（1）班H组组长：方超杰组员：陈晓强 陈起墙 杨阳 郑榕威 许连纹目录一、 东百集团相关财务数据3二、 主要指标计算3三、 杜邦分析图5四、 综合结论分析7利用杜邦体系岁东百集团（600693）（以下简称东百）一、 东百相关财务数据东百2009-2010年相关财务数据如表所示表 东百2009-2010年相关财务数据2009年2010年归属母公司的净利润82,886,186100,893,743期末归属于母公司的所有者权益578,627,320.50672,361,994.4平均总资产1,356,689,1

2、83.661,455,101,368.31营业收入1,559,317,5801,892,403,587二、 主要指标计算（一） 净资产收益率 2010年净资产收益率=归属母公司所有者权益的净利润/期末归属于母公司的所有者权益=13.98%2009年净资产收益率=14.54%（二）总资产净利率2010年总资产净利率=归属母公司所有者权益的净利润/平均资产=6.98%2009年总资产净利率=6.38%（三）、权益乘数2010年权益乘数=平均资产/期末归属于母公司的所有者权益=2.122009年权益乘数=2.17（四）、销售净利率2010年销售净利率=归属母公司所有者权益的净利润/营业收入=5.33

3、%2009年销售净利率=5.32%（五）、资产周转率2010年资产周转率=营业收入/平均资产=1.31%2009年资产周转率=1.2%三、杜邦分析图根据上述指标绘制杜邦分析图如图所示净资产收益率2010年：14.80%2009年：13.84% 资产周转率2010年：1.31%2009年：1.2%销售净利率2010年：5.33%2009年：5.32%总资产净利率2010年：6.98%2009年：6.38%权益乘数2010年：2.122009年：2.17 营业收入2010年：1,892,403,5872009年：1,559,317,580平均总资产2010年：1,455,101,368.31200

4、9年：1,356,689,183.66归属于母公司的净利润2010年：100,893,7432009年：82,886,186下面我们借助因素分析法分析各影响因素的影响程度东百2010年度净资产收益率比2009年度上升了0.96%。 其原因：2009年：5.32%*1.2%*2.17=13.84%2010年：5.33%*1.31%*2.12=14.80%净销售率变动影响（5.33%-5.32%）*1.2%*2.17=0.026%资产周转率变动影响5.33%*（1.31%-1.2%）*2.17=1.27%权益乘数变动影响5.33%*1.31%*（2.12-2.17）=-0.349%（一）、分析杜邦

5、分析图通过杜邦分析图发现东百集团2010年度净资产收益率比2009年度上升了0.96%(14.80%-13.84%)，主要是总资产净利率上升了0.6%（6.98%-6.38%）所致。进一步分析发现影响总资产净利率的两个因素中，销售净利率上升的，上升0.01%。，资产周转率是上升的，上升了0.11%。（二）、因素分析通过因素分析法发现销售净利率的上升使净资产收益率上升了0.026%，资产周转率的下降使净资产收益率下降了1.27%，权益乘数的变化使净资产收益率上升了-0.349%，三者共同作用使2010年净资产收益率上升了0.96%。（三）、总结可见尽管东百集团资产利用率2010年比2008年有所

6、下降，但由于盈利能力和负债水平的上升（财务杠杆效应的上升），使净资产收益率上升。再进一步发现虽然东百集团总资产规模在上升，营业收入也同事在上升，但由于营业收入上升的幅度比平均总资产上升的幅度小，导致了资产利用程度的下降：东百集团归属的母公司的净利润2010年比2008年有所上升，同时营业收入也在上升，而且归属于母公司的净利润上升的幅度比营业收入上升的幅度大很多，从而使销售的盈利水平。东百集团平均总资产上升而且期末归属于母公司的所有者权益下降，而在共同作用使权益乘数上升，负债水平的上升（财务杠杆效应的上升）。四、综合分析结论一、东百净资产收益率较上年有所下降，下降的原因主要是：1、权益乘数下降，

7、说明公司负债水平下降，财务杠杆效应下降。二、存在的问题：东百资产周转率较上年有所下降，反应出东百资产利用程度的下降，运营能力下架。3、出现的问题：营业收入上升的幅度比平均总资产上升的幅度小。4、解决问题的方法： 加强应收账款、其他应收款、固定资产和投资性房地产管理，提高流动资产和非流动资产的利用率，对于流动资产重点检查是否占用过多的应收款、存货是否积压、货币资金是否闲置、客户的付款能力和有无坏账的可能；对于非流动资产应重点检查固定资产是否得到充分利用。 东百虽然资产利用效率下降，但是盈利能力的上升和负债水平的上升仍使其净资产收益率上升，说明东百旅游所有者权益的投资报酬率提高，所有者投入资本的获利能力上升。