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1、完整版量价关系实战分析图解第 1 页 共 13 页 量价关系实战分析图解 正常的“价涨量增,价跌量缩”同步的情况下,并无必要特别加以注意,应该引起重视的是在“量价背离”的情况下,买卖股票时要特别加以分析。 这里需要纠正一个量价分析中被忽略了的问题。价涨量增的真实原因除股价上涨后续资金及时跟得上外,大量获利盘的存在和涌出是另一个重要因素。如果没有获利盘涌出,成交量就不会放大。 在C段,价涨量不增的原因是没有获利盘存在。因此,在庄家和跟庄者绝对控股下也会出现价涨量不增的背离情况。 (一) 价格随成交量的递增而上涨 价格随成交量的递增而上涨是市场行情的正常特性,表示后市价格还将继续上扬。 (二) 股

2、价创新高,量却没有突破前期量 在一个波段的涨势中,价格随着递增的成交量和换手率而上涨,突破前一段高峰,创下新的高价,股价继续上涨,此时股价创新高,量却没有突破前期量。 此波段行情说明上涨行情已接近尾声,大量的获利筹码集中在庄家和跟庄者手中,公众追高意愿不足,这是价格趋势潜在反转的信号。 图4-11所示是量价背离示意图。该图说明在股价上升趋势中,获利筹码集中在庄家和跟庄者手中,浮动的获利筹码越来越少,散户追高意愿不足,庄家和跟庄者在投机拉升股价时很少有人跟进。这时庄家和跟庄者很可能在高位制造多头陷阱或者走逐阶下降派发走势。 4-11 发生在股价上升时的量价背离示意图 图 股价创新高量没有放大的实

3、战案例(三) 线图和成交量走势图。K月的日6年2000月至10年(600187)1999所示是上海股票黑龙股份4-12图 13 第 页2 共页 4-12 股价上升时量价背离的实战案例 图 中： 在图4-12 黑龙股票的股价在低位投机拉升时,庄家和跟庄者大量吸筹建仓,形成低价大成交量期。庄家和跟庄者在股价低位控制了大部分流通筹码。 在股价继续投机拉升过程中,成交量呈萎缩状况。在股价上升后期,股价迅速上升,但成交量进一步萎缩,形成明显的量价背离和高价小成交量期。这是庄家和跟庄者控股并锁定了大部分流通筹码所致。 (四) C段中价格上涨,成交量却逐渐萎缩 价格随成交量的递减而回升,价格上涨,成交量不涨

4、反而逐渐萎缩,发生量价背离和无量上涨,这种情况大部分发生在C段。 图4-13所示,在C段中股价发生反弹,股价上升而成交量萎缩,发生量价背离和无量上涨,这说明股价还没有降到位,仍有下降的空间。 发生在股价反弹的量价背离示意图4-13 图 第共 3 13 页 页 1. 发生在股价反弹的量价背离案例一 1998K线图和成交量走势图。年9月的日 图4-14所示是上海二纺机股票(600604)1998年2月至 4-14中： 在图 和C三部分处在同一价位区, A、B但三价位区的成交量差异很大。 后续资,大量获利筹码涌出,庄家和跟庄者吸进筹码 A部分处在B段股价投机拉升段。当股价上升, 成交量放大。金跟上,

5、 发生在股价反弹的量价背离案例一 图4-14 散户在股价高位买,段,是庄家和跟庄者派货阶段。股价呈台阶式下降趋势 B部分和C部分处在C ),股价下降则是庄家和跟庄者(股价反弹到前期筹码交易密集期,进的筹码,在股价高位被套牢。如股价反弹设置的多头陷阱,是拉高派货走势和散户大部分筹码套在反弹高度以上区域,并没有获利筹码抛向市场,因而成交量萎缩,走出无量上升和量价背离的走势。 B段和C段特征的差别在于成交量的变化。在B段,每日的成交量和换手率很高,这是庄家和跟庄者吃进筹码,股价上升,获利筹码涌出,成交量放大。而在C段,庄家和跟庄者派发筹码,股价逐阶下降,散户筹码在高位被套,股价虽然反弹,但已无获利筹

6、码涌出,造成成交量萎缩。 2. 发生在股价反弹的量价背离案例二 图4-15所示是深圳华侨城(0069)1999年4月至1999年9月的日K线图和成交量的走势图。 在图4-15中： 呈价升量增的正比关系。,成交量放大,股价上升,段B大成交量区常发生在是大成交量区。 BB 13 第 4 共页页 CC是股价上升,成交量减少,呈量价背离,它发生在C段。 DD是股价上升,成交量减少,呈量价背离,它发生在C段。 EE是股价上升,无成交量配合,呈无量上升,它发生在C段。 发生在股价反弹的量价背离案例二4-15 图 ) 高价区的成交量放得过大 (五 价格在随缓慢递增的成交量而逐渐上涨中突然垂直上升,成交量急剧

7、增加,价格跃升暴涨,成交量连续多日放大。说明庄家和跟庄者开始派货,行情反转,B段结束。这种情况常发生在B段的高价阶,庄家和跟庄者利用大部分投资者的“价涨量增”普遍共识或利好消息而制造的多头陷阱,在股价高位大量派货,形成成交量过度放大,常在天价处形成天量(图4-16)。 图4-16 发生在高价区的成交量放得过大的示意图 1. 高价区的成交量放得过大的实战案例一 5 页页 13 共第 图4-17所示是上海综艺股份(600770)1999年10月22日至2000年6月的日K线图和成交量走势图。 在图4-17中： 在股价高位,成交量放大往往是庄家和跟庄者派货的走势。因为大部分筹码是集中在少数人手中。

8、庄家和跟庄者利用2000年春节期间的政策利好消息,连拉4个涨停板。在打开第四个涨停板后,利用散户急于买到股票的心理大量派货,当日成交量达2119万股,换手率达2119/9900100=21.4。 2000年2月17日至2000年3月1日,庄家和跟庄者利用10天时间在高价位派货,并形成了一个M头部(股市上俗称“魔鬼头”),这10天的成交量如表4-1所示。 图4-17 高价区的成交量放得过大的实战案例一 表4-1 上海综艺股份10天的成交量 第 共6 13 页 页头成功地把手中的筹。庄家和跟庄者在高位M13510天的总成交量达13361万股, 总换手率达 码转移到散户手中。庄家和跟庄者派完货后,股

9、价接着连续急促下跌。 2. 高价区的成交量过度放大实战案例二 线图和成交量的走势图。7月的日2月至1999年K4-18 图所示是深圳豫白鸽(0544)1999年 中：在图4-18 段高价阶的大成交量区,股价上升,AA是发生在B成交量过度放大。 AA表示四个交易日成交量放大。数值如下： 1999年6月24日905万股 1999年6月25日1088万股 1999年6月28日856万股 1999年6月29日919万股 这4天的总成交量是3768万股,换手率是36。 图4-18 高价区的成交量过度放大实战案例二 在B段投机拉升后期(高价阶),大部分的获利筹码和流通筹码都被庄家和跟庄者所控制。仅4天时间

10、,在高位就出现3768万股(36的换手率)的巨大成交量,显然是庄家和跟庄者的出货行为。庄家和跟庄者利用利好消息,成功地制造了一个多头陷阱,把货卖给了散户,造成巨大成交量,股价同时还继续上升。 这个实例足以使一些散户投资者的习惯性认识得到改变。他们总是认为,股价上升,成交量放大才在后面的章节中(这才是正常现象,成交量不能放大,股价上升,是正常现象。而事实是：在股价投机拉升后期 第 页7 共页13 )。将用三段三阶参数来证明这个结论的正确性 无论庄家和跟庄者采用什么样的震仓 投资者要记住这样一个事实：在整个股价投机拉升过程中 , 一直坚持到最后的人是不多的。而坚持到最后的人,手法和设置什么样的空头

11、陷阱中途不下车,能持股不动 散户在高位所控制的筹码是有限的。手中所持有的筹码也是不多的。就是说, 如果散户在高位控制了相当一部分获利筹码,庄家和跟庄者再投机拉升股价,这些获?筹码又 相反会转到庄家和跟庄者手中,这就等于散户赚走了庄家和跟庄者的钱。这是再笨的庄家和跟庄者也不愿做的事。当散户有大量的获利筹码在手中时,庄家和跟庄者一定还会把股价打压到低位,直到散户手中大部分获利筹码被震出。所以,在B段高价阶,庄家和跟庄者控制了绝大部分获利筹码是股市中不容争议的事实。 如果不是庄家和跟庄者派货而是庄家和跟庄者在高位收集更多的筹码,股价一定会再拉高几个价位,否则庄家和跟庄者将要亏本。在图4-18中,股价

12、没有被投机拉升反而下降,这显然是庄家和跟庄者在高位派货。 投资者要记住：在天价处出现天量时,是庄家和跟庄者派货的走势,一旦确认就要坚决离场(如何确认天价和天量,后面的章节将继续介绍)。 (六) 底部价量背离 股价长期下跌形成谷底后,成交量随价格上涨而递增。价格上涨欲震乏力,再度跌落至先前谷底附近后又反弹,成交量放大。这是害怕新一轮的下跌,恐慌性抛盘所致。这就形成了W底和双重底形态,这表明股价将要上涨(图4-19)。 W底示意图 图4-19 底部 底部价量背离实战案例一 1. 图4-20所示是上证指数(000001)1998 年10月22日至1999年6月的日K线图和成交量走势图。 13 第 8

13、 页页共 图 4-20 底部价量背离实战案例一 中： 在图4-20 这是投资者绝望情绪所致。成交量极度萎缩,部分显示股指长期下跌 A,大部分投资者惜售, 向市场抛售手 B,部分显示股指上升反弹后又开始新一轮的下跌。这是部分投资者产生绝望情绪 导致成交量放大。这些筹码都是散户的亏损筹码。中的筹码, 造成恐慌性抛,人们担心在反弹后新一轮下降行情又要到来,后又开始反弹 当股指下降到谷底A 盘的增加,筹码又开始集中到庄家和跟庄者手中。 又形成一个新,导致更多的恐慌性筹码被震出,庄家和跟庄者在吸收到筹码后又进一步打压股价 底,一个反转形态完成。谷底A和谷底B共同组成W的谷底B, ,大量的筹码流向庄家和跟

14、庄者,大量的恐慌性抛盘再次涌出B之后,股指又开始反弹上升在谷底 口袋。从此,股指急促攀升,另一轮新的行情开始,股指不再回头,前期卖掉筹码的散户个个悔之莫及。 在深沪二地的股票市场上,大部分股票在1999年5月前后都走出了与实例图形相类似的走势。 底实战案例二2. W W这是一个线图和成交量走势图年3月至199712月的日K,年是上海工大高新图 4-21(600701)1997 底的实战例子。 页页 共 13 第 9 图4-21 W底实战案例二 中：在图4-21 是股价长期下跌、恐慌性抛,该底成交量之所以放大,A 显示了一个W底走势。是W底第一底 盘所致。 ,该底成交量萎缩。 B 是W底的第二底

15、 也是恐慌性抛盘所致。成交量之所以放大 DD显示股价上升。DD, 这说明散,股价第二次上升。成交量放大程度大于DD第一次投机拉升 EE显示第二次探底后 ,害怕股价再一次下跌,纷纷在第二次投机拉升时割肉出场。户的心态更加不稳定 段的低价阶。此时散户手中持有大量在高位买进的筹码。在底部卖出筹码的散户底处在 W C 投资者,均赔本出局。 ) 久跌后突然放量下跌是见底信号七( 价格又大幅下跌。继恐常常出现恐慌性抛盘。伴随着大的成交量出现,股价跌落一段相当长的时间后 ,慌性抛盘之后,价格可能会反转。恐慌性卖出所创出的低价,是阶段性地价,此价不易在极短的时间内跌破,形成了一个V形反转形态(图4-22)。这

16、也是庄家和跟庄者震仓行为。因为很多庄家和跟庄者操盘手都在等待恐慌性抛盘的出现,等待着他们在股价低位买到货后,才会投机拉升股价。 页共页13 第 10 ) (V形反转形态图4-22 久跌后突然放量下跌是见底信号 久跌后突然放量下跌是见底信号实战案例一(1) (0039)1999年5月初启动前的日K 图4-23所示是深圳中集集团线图和成交量走势图。 在4-23图中： A部分显示,深圳股票中集集团自1997年5月12日以来一直处在股价阴?不止的情况。1999年4月初,股价开始急促下降,部分投资者陷入绝望,纷纷抛出手中股票。由于恐慌性抛盘的出现,成交量放大。这是股价见底的前奏,即将产生V形反转。 4-

17、23 久跌后突然放量下跌是见底信号的实战案例一 图 2. 股价久跌后放量下跌见底信号的实战案例二 图4-24所示是上海上证指数(000001)1995年10月至1997年4月的日K线图和成交量走势图。这是 说明上海很多股票走出了这样的图形。,因这个例子是上证指数,股价久跌后放量下跌见底信号实战例子13 页11 共页 第 股价久跌后放量下跌见底信号的实战案例二 图4-24 中： 在图4-24 成交量极度萎缩。是指数下降区。指数下降, AA BB是底部区。指数下降,成交量反而放大,底部区的成交量明显大于指数下降区的成交量。 CC显示指数上升,成交量反而萎缩,产生背离。 (八) 价格向上突破上压力线

18、 价格向上突破形态颈线、趋势线和移动平均线,同时出现大成交量配合,这是价格上升和真突破信号(图4-25)。 4-25 股价向上突破形态颈线和趋势线图 1. 股价向上突破形态颈线和趋势线的实战案例一 页共 13 第 12 页这是股,K线图和成交量走势图年4-26所示是上海中纺投资(600061)1999年1月至199912月的日图 价向上突破形态颈线和趋势线的实战案例。 股价向上突破形态颈线和趋势线的实战案例一 图4-26 中： 在图4-26 表示股价向上突破。此时股价有5个头部和箱形震荡的上压力线 AA是一根放量长阳过前期, ,可及时跟进。上升空间 BB 是一根放量长阳过前期头部和上压力线。

19、在成交密集区内有很多套牢筹码。当股价上前期头部和趋势线的上压力线都是成交密集区, 否则需要长阳和成交量放大的配合,升即将突破这些区域时,遇到大量的获利筹码涌出。要突破这些区域, 很难突破这些区域。 价格向上突破上压力线实战案例二2. 线图和成交量走势图。10月的日K19984-27所示是上海雄震集团(600711)1998年2月至年 图 在图4-27中： 1998年7月底,庄家和跟庄者投机拉升上海雄震集团的股价,一组大成交量交易日过前期头部压力线,并形成下支撑线,从此股价一路上升。 在实战中也有轻松过头部和趋势线的情况,这种情况常发生在长时间的下跌趋势中,并且要有充分的换手整理和利好消息相配合

20、。 页13 页第共 13 价格向上突破上压力线实战案例二 图4-27 股价跌破形态颈线和趋势线九) ( 价格向下跌破形态颈线、趋势线或移动平均线,同时出现大成交量,这是价格下跌的信号。在实战中,经常出现不需要成交量配合的情况。由于股价被庄家和跟庄者所控制,当股价下跌时,庄家和跟庄者不但不护盘,反而抛售手中的一些筹码,造成股价很容易下降。有时因为一些关键位击穿后,散户恐慌性抛盘出现,也会出现大成交量的现象(图4-28)。 图4-28 股价跌破形态颈线和趋势线 长期的统计表明,以上总结的这些量价关系,具有很高的概率。但不是每次都是如此。 我们用这么长的篇幅介绍实战中的量价关系,是为了使读者更容易理解后面要介绍的“三段三阶理论”的实战分析、参数定义以及对付庄家和跟庄者空头陷阱和多头陷阱的策略,把握股市中的量价关系,理解这 就能把握住股市的脉搏跳动。,些变化的含义