最新个股期权从业人员三级考试368题OK含答案.docx

1、最新个股期权从业人员三级考试368题OK含答案2020年最新个股期权从业人员三级考试368题含答案一、单选题1投资者持有10000股丙股票，买入成本为34元/股，以0.48元/股卖出10张行权价为36元的该股票认购期权(假设合约乘数为1000)，在到期日，该股票价格为24元/股，此次备兑开仓的损益为（C）A.-8万元B.-10万元C.-9.52万元D.-0.48万元2在其他条件不变的情况下，当标的股票价格升高时，认沽期权的权利金会（C）A.上涨B.不变C.下跌D.不确定3期权合约是由买方向卖方支付（B），从而获得在未来约定的时间以约定的价格买入或卖出标的资产的权利A.行权价B.权利金C.标的价

2、格D.结算价4曹先生以20元每股买入10000股甲股票，并以0.3元买入了1张行权价为20元的甲股票认沽期权（合约单位10000股），则该投资者的盈亏平衡点为每股( C )A.19.7元B.20元C.20.3元D.以上均不正确5小李买入甲股票的成本为20元/股，随后备兑开仓卖出一张行权价格为22元.下个月到期.权利金为0.8元的认购期权，假设到期时，该股票价格为21.5元,则其实际每股收益为（B）A.2元B.2.3元C.1.5元D.0.8元6交易参与人对客户持仓限额进行(A)A.差异化管理B.统一管理C.分类管理D.偏好管理7若投资者使用保险策略，可以(A)A.买入标的股票，买入认沽期权B.买

3、入标的股票，买入认购期权C.买入认沽期权D.买入认购期权8关于备兑开仓指令，以下叙述正确的是(A)A.投资者在拥有标的证券（含当日买入）的基础上，提交的以标的证券百分之百担保的卖出相应认购期权的指令。B.投资者持有备兑持仓头寸时，申请买入相应期权将备兑头寸平仓的指令。C.指在交易时段投资者申请将已持有的标的证券（含当日买入）锁定并作为备兑开仓担保物的指令。D.在交易时段投资者申请将已锁定且未用于备兑开仓的证券解锁的指令。9假设某投资者持有50000股甲股票，相应的个股期权的合约单位为10000股。该投资者看好该股票的长期前景，但预计短期内不会有较大涨幅。如果该投资者希望在继续持有股票的同时获取

4、额外的收益，则其可以进行的操作是(A)A.备兑开仓5张甲股票的行权价较高的短期认购期权B.备兑开仓10张甲股票的行权价较高的短期认购期权C.备兑平仓5张甲股票的行权价较高的短期认购期权D.备兑平仓10张甲股票的行权价较高的短期认购期权10隐含波动率是指（C）A.标的证券价格在过去一段时间内变化快慢的统计结果B.从标的证券价格的历史数据中计算出价格收益率的标准差C.通过期权产品的现时价格反推出的市场认为的标的证券价格在未来期权存续内的波动率D.标的证券价格在未来一段时间内的波动率11按照行权价与标的股价的大小关系，我们可以把期权分为(C)A.欧式期权.美式期权B.认购期权.认沽期权C.实值期权.

5、平值期权.虚值期权D.以上均不正确12投资者持有10000股乙股票，持股成本为34元/股，以0.48元/股买入10张行权价为33元的股票认沽期权(假设合约乘数为1000)，此次构建的保险策略的盈亏平衡点为每股（C）A.33.52元B.34元C.34.48元D.36元13在其他因素不变的情况下，认沽期权的权利金随着当前利率的上升而(C)A.上涨B.不变C.下跌D.不能确定14当A股票期权合约触及限开仓条件时，交易所会对限制该类认购期权的交易，关于对期权交易的限制，以下哪项正确（B）A.限制所有交易B.限制卖出开仓与买入开仓，但不限制备兑开仓C.限制卖出开仓，但不限制买入开仓以及备兑开仓D.限制买

6、入开仓，但不限制卖出开仓以及备兑开仓15若投资者持有某只股票，认为该股价会继续上涨，但涨幅不会太大，如果涨幅超过目标价位则会考虑卖出股票，那么投资者可采用（A）A.备兑开仓B.卖出开仓C.保险策略D.买入开仓16权利仓持有人可以在行权当日的（）时间段内申报行权指令(A)A.上午9:15-11:30（9:25-9:30不接受行权指令），下午13:00-15:30B.上午9:15-11:30（9:25-9:30不接受行权指令），下午13:00-15:00C.上午9:30-11:30，下午13:00-15:30D.上午9:15-11:30（9:25-9:30不接受行权指令），下午13:00-15:0

7、017关于股票认购期权，以下说法错误的是(D)A.认购期权的买方买入了一个买股票的权利B.认购期权的买方只有买股票的权利，没有义务C.认购期权的卖方只有卖股票的义务，没有权利D.合约到期时，认购期权的买方必须行权18买方有权在约定的时间以约定的价格买入约定合约标的是(A)A.认购期权合约B.认沽期权合约C.平值期权合约D.实值期权合约19投资者持有10000股甲股票，买入成本为34元/股，以0.48元/股卖出10张行权价为36元的该股票认购期权(假设合约乘数为1000)，此次构建的备兑开仓的盈亏平衡点为每股(A)A.33.52元B.34元C.34.48元D.36元20王先生以10元价格买入甲股

8、票1万股，并卖出该股票行权价为11元的认购期权，将于1个月后到期，收取权利金0.5元/股（合约单位是1万股），在到期日，标的股票收盘价是11.5元，则该策略的总盈利是(C)A.0元B.10000元C.15000元D.20000元21限开仓制度即任一交易日日终时,同一标的证券相同到期月份的未平仓认购期权合约（含备兑开仓）所对应的合约标的总数超过合约标的流通股本的(C)时，自次一交易日起限制该类认购期权开仓A.0.1B.0.2C.0.3D.0.422关于个股期权和权证的区别，以下说法错误的是(D)A.发行主体不同B.持仓类型不同C.履约担保不同D.交易场所不同23认购期权的买方有（）根据合约内容，

9、在规定期限以行权价买入指定数量的标的证券；认购期权的卖方有（B）按行权价卖出指定数量的标的证券A.权利；权利B.权利；义务C.义务；权利D.义务；义务24认购期权的行权价格等于标的物的市场价格，这种期权称为（C）期权A.实值B.虚值C.平值D.等值25投资者买入开仓成交后，关于账户状态，下列说法正确的是(A)A.支付权利金，增加权利仓头寸B.支付权利金，减少权利仓头寸C.收到权利金，增加义务仓头寸D.收到权利金，减少义务仓头寸26个股期权实行限仓制度，下列哪一选项不属于同一交易方向(D)A.买入认购和卖出认沽B.买入认沽与卖出认购C.备兑开仓与买入认沽D.卖出认购与卖出认沽考试级别： 一级27

10、保险策略可以在（A）情况下，减少投资者的损失A.股价下跌B.股价上涨C.股价变化幅度大D.股价变化幅度小28投资者小李账户原有5张备兑持仓头寸，又操作了3张备兑平仓，备兑持仓期权合约单位为5000，则下列关于其账户持仓描述正确的是（A）A.减少认购期权备兑持仓头寸，可解锁证券15000股B.减少认购期权备兑持仓头寸，可解锁证券10000股C.减少认购期权备兑持仓头寸，可解锁证券25000股D.增加认购期权备兑持仓头寸，可解锁证券15000股29投资者在备兑开仓情况下，应进行（B）A.现金担保B.现券担保C.任意物品担保D.由协商决定担保物30一张期权的交易金额等于权利金与（D）的乘积A.合约市

11、值B.标的市值C.行权价格D.合约单位31王先生以14元每股买入10000股甲股票，并以0.5元买入了1张行权价为13元的该股票认沽期权（合约单位10000股），如果到期日股价为15元，则该投资者盈利为(B)A.0B.5000元C.10000元D.15000元32以下不属于备兑开仓的目的是(A)A.防范股票下跌的风险B.增加持股收益C.股票高价时卖出股票锁定收益D.以上均不正确33假设甲公司的当前价格为23元，那么行权价为25元的认购期权是（）期权；行权价为21元的认沽期权是（C）期权A.实值；虚值B.实值；实值C.虚值；虚值D.虚值；实值34若现在为1月13日，上交所挂牌交易的期权合约到期月

12、份分别为(C)A.1月.2月.3月.4月B.1月.2月.3月.5月C.1月.2月.3月.6月D.2月.3月.4月.5月35除上交所特殊规定外，期权合约到期日与合约最后交易日（），合约行权日与最后交易日（A）A.相同；相同B.相同；不同C.不同；相同D.不同；不同36买入股票认沽期权的最大损失为（A）A.权利金B.股票价格C.无限D.买入期权合约时，期权合约标的股票的市场价格37合约调整对备兑开仓的影响是(B)A.无影响B.可能导致备兑开仓持仓标的不足C.正相关D.负相关38关于备兑开仓策略的潜在盈亏表述正确的是(B)A.无限损失B.有限收益C.无限收益D.皆无可能39下列说法不属于期权的备兑开

13、仓交易目的的是(C)A.部分规避所持有标的证券的下跌风险B.为标的证券长期投资者增添额外的收入C.活跃标的证券的市场流动性D.锁定标的证券投资者的部分盈利40以下对于期货与期权描述错误的是(C)A.都是金融衍生品B.买卖双方权利和义务不同C.保证金规定相同D.风险和获利不同41当认沽期权的标的股票市场价格高于执行价格时，该期权属于（C）A.实值期权B.平直期权C.虚值期权D.无法判断42个股期权开盘集合竞价时间段为（B）A.9：15-9：20B.9：15-9：25C.9：15-9：30D.9：15-9：2243对于认购期权和认沽期权，以下描述错误的是(B)A.认购期权买方根据合约有权买入标的证

14、券B.认购期权卖方根据合约有权买入标的证券C.认沽期权买方根据合约有权卖出标的证券D.认沽期权卖方根据合约有义务买入标的证券44关于期权的权利和义务，以下哪一种说法是正确的(C)A.期权的买方既有权利，也有义务B.期权的卖方既有权利，也有义务C.期权的买方只有权利，没有义务D.期权的卖方只有权利，没有义务45关于备兑开仓策略的潜在盈亏表述正确的是(B)A.无限损失B.有限收益C.无限收益D.皆无可能46某投资者初始持仓为0，买入10张某股票1月到期行权价为12元的认购期权合约，随后卖出6张该股票1月到期行权价为12元的认购期权。该投资者当日日终的未平仓合约数量为( C ) A.10B.6C.4

15、D.1647个人投资者用于期权买入开仓的资金规模不超过下述哪两者的最大值(C)A.客户在证券公司全部账户资金的10%以及前六个月日均持有沪市市值的10%B.客户在证券公司全部账户资金的20%以及前六个月日均持有沪市市值的10%C.客户在证券公司全部账户资金的10%以及前六个月日均持有沪市市值的20%D.客户在证券公司全部账户资金的20%以及前六个月日均持有沪市市值的20%48假设甲股票的现价为10元，当月到期行权价为9元的甲股票认沽期权的价格为0.2元/股，则基于甲股票构建的保险策略的成本是(A)A.10.2元/股B.9.8元/股C.19.2元/股D.18.8元/股49关于保护性买入认沽策略的

16、损益，下列描述正确的是(C)A.当到期日股价大于行权价时，认沽期权的到期日收益为行权价减去股价B.当到期日股价小于行权价时，认沽期权的到期日收益为0C.当到期日股价大于行权价时，认沽期权的到期日收益为0D.当到期日股价小于行权价时，认沽期权的到期日收益为股价减去行权价50关于合约调整对备兑开仓的影响以及投资者具体操作，下列说法错误的是(D)A.若投资者证券账户内所持已流通股份加上所送或所配的待市股份足额时，将维持备兑开仓状态。B.如果投资者预计合约调整后所持有的标的证券数量不足，则需要在合约调整当日买入足够的标的证券或者对已持有的备兑持仓进行平仓。C.如果合约调整后，标的证券数量不足，投资者未

17、在规定时限内补足标的证券或自行平仓，将导致投资者被强行平仓。D.合约调整对备兑开仓无影响，投资者无须做任何操作51下列关于期权备兑策略说法错误的是(C)A.一般在预计股票将小幅上涨时，使用该策略B.可以在总体风险可控的前提下，提高组合收入C.备兑策略不需要购买（或拥有）标的证券D.备兑开仓保证金需全额标的证券52个股期权备兑开仓的交易目的是(C)A.通过标的资产的上涨来获取收益B.通过标的资产的下跌来获取收益C.在持有标的资产时获取额外权利金收入D.在做空标的资产时获取额外权利金收入53在其他变量相同的情况下，期权离到期日剩余时间越长，认购期权的价值（），认沽期权的价值（B）A.越大，越小B.

18、越大，越大C.越小，越小D.越小，越大54下列哪一项正确描述了内在价值与时间价值(B)A.时间价值一定大于内在价值B.内在价值不可能为负C.时间价值可以为负D.内在价值一定大于时间价值55投资者小李卖出开仓某股票下月到期.行权价格为11元的认购期权10张，买入开仓该合约5张，则当日清算结束后，其账户里面未平仓合约为(A)A.5张义务仓B.5张权利仓C.10张义务仓与5张权利仓D.5张义务仓与10张权利仓56认购期权的卖方(D)A.在期权到期时，有买入期权标的资产的权利B.在期权到期时，有卖出期权标的资产的权利C.在期权到期时，有买入期权标的资产的义务（如果被行权）D.在期权到期时，有卖出期权标

19、的资产的义务（如果被行权）57个股期权限仓制度中的单边计算指的是，对于同一合约标的所有期权合约持仓头寸按（C）合并计算A.行权价B.到期日C.看涨或看跌D.认购或者认沽58对于合约盘中临时停牌，以下说法错误的是(B) A.停牌前的申报参加当日该合约复牌后的交易 B.停牌期间，可以继续申报 C.停牌期间，不可以撤销申报 D.复牌时对已接受的申报实行集合竞价59某投资者买入价格为15元的股票，并以1.8元价格卖出了两个月后到期.行权价格为17元的认购期权，则其备兑开仓的盈亏平衡点是每股(D)A.15.2元B.16.8元C.17元D.13.2元60期权与权证的区别，不包括以下哪项(B)A.性质不同B

20、.标的证券不同C.发行主体不同D.履约担保不同61假设11月19号为本月的第三个周日，请问对于当月到期的合约，以下哪个交易日可以选择行权(B)A.11月21号B.11月22号C.11月23号D.11月24号62备兑开仓需要（C）合约标的进行担保 A.部分 B.一半 C.足额 D.没有要求63关于历史波动率，以下说法正确的是(A) A.历史波动率是标的证券价格在过去一段时间内变化快慢的统计结果 B.历史波动率是通过期权产品的现时价格反推出的市场认为的标的物价格在未来期权存续期内的波动率 C.历史波动率是市场对于未来期权存续期内标的物价格的波动率判断 D.以上说法都不正确64市价剩余撤消指令是指(

21、C) A.投资者可设定价格，在买入时成交价格不超过该价格，卖出时成交价格不低于该价格。 B.投资者无须设定价格，仅按照当时市场上可执行的最优报价成交（最优价为买一或卖一价）。市价订单未成交部分转限价（按成交价格申报）。 C.投资者无须设定价格，仅按照当时市场上可执行的最优报价成交（最优价为买一或卖一价）。市价订单未成交部分自动撤销。 D.立即全部成交否则自动撤销指令，限价（需提供价格）申报65所谓平值是指期权的行权价格等于合约标的的(A) A.市场价格 B.内在价格 C.时间价格 D.履约价格66关于保险策略，以下说法错误的是(D)A.保险策略为标的股票提供短期价格下跌的保险B.保险策略的成本

22、=股票买入成本+买入期权的权利金C.保险策略到期日损益=股票损益+期权损益D.保险策略到期日损益=股票到期日价格-股票买入价格+期权权利金收益-期权内在价值67指投资者在持有足额标的证券的基础上，卖出相应数量的认购期权合约的策略是(C)A.保险策略B.卖出开仓C.备兑开仓D.买入开仓68目前甲股票价格为20元，行权价为20元的认沽期权权利金为3元。该期权的Delta值可能为（A）A.-50%B.50%C.100%D.-100%69蔡先生以10元/股的价格买入甲股票10000股，并卖出该标的行权价为12元的认购期权，将于1个月后到期，收到权利金0.1元/股（合约单位是1万股），则该策略的盈亏平衡

23、点是每股（A） A.9.9元 B.10.1元 C.11.9元 D.12.1元70某投资者进行保护性认沽期权策略操作，买入的认沽期权其执行价格为42元，支付权利金3元，持股成本为40元，则该期权合约在到期日的盈亏平衡点是每股 dA.40元B.41元C.42元D.43元71以下哪项因素不会影响股票期权的价格（A）A.股票预期收益率B.股票价格波动率C.当前的利率D.执行价格72期权的买方（B）A.获得权利金B.付出权利金C.有保证金要求D.以上都不对73下面对于个股期权限开仓制度说法错误的是(A)A.只在交易日日终测算B.针对认购期权C.触发条件是对应的合约标的总数超过合约标的流通股本的30%D.

24、一旦限制开仓，备兑开仓指令也被禁止74以下哪项因素不会影响股票期权的价格（A）A.股票预期收益率B.股票价格波动率C.当前的利率D.执行价格75若投资者希望自行设定交易价格，在买入时成交价格不超过该价格，卖出时成交价格不低于该价格，应该发出哪种交易指令（A）A.普通限价指令B.市价指令C.FOK限价申报指令D.FOK市价申报指令76甲股票的现价为20元/股，某投资者以该价格买入甲股票并以2元/股的价格备兑开仓行权价为21元的认购期权。假设该股票在期权到期日收盘价为22元/股，则该投资者的每股到期损益为（C）A.1元B.2元C.3元D.4元77以下属于保险策略目的的是（B）A.获得权利金收入B.

25、防止资产下行风险C.股票高价时卖出股票锁定收益D.以上均不正确78下面关于期权和期货的描述错误的是(C)A.当事人的权利义务不同B.收益风险不同C.保证金制度相同D.都是标准化的产品79期权买方只能在期权到期日行使权利的期权是(B)A.美式期权B.欧式期权C.百慕大式期权D.亚式期权80保险策略的开仓要求是(B)A.不需持有标的股票B.持有相应数量的标的股票C.持有任意数量的标的股票D.持有任意股票81行权价格低于标的物市场价格的认购期权是（B）A.认沽期权B.实值期权C.虚值期权D.平值期权82对于备兑开仓，需要合约标的的多少百分比充当保证金(D)A.0.2B.0.5C.0.8D.183小李

26、买入甲股票的成本为20元/股，随后备兑开仓卖出一张行权价格为22元.下个月到期.权利金为0.8元的认购期权，则使用该策略理论上最大收益为 cA.无限大B.0.8元C.2.8元D.2元84目前，根据上交所期权业务方案，一级投资人可以进行 bA.备兑开仓+买入开仓B.备兑开仓+保险策略C.保险策略+卖出开仓D.买入开仓+卖出开仓85保护性买入认沽策略的盈亏平衡点是 cA.行权价+权利金B.行权价-权利金C.标的股价+权利金D.标的股价-权利金86关于备兑开仓的盈亏平衡点，说法正确的是 aA.股票价格高于盈亏平衡点时，投资者可盈利，但盈利规模有限B.股票价格高于盈亏平衡点时，投资者可盈利，盈利规模无

27、限C.股票价格低于盈亏平衡点时，投资者发生盈利D.股票价格高于盈亏平衡点时，投资者发生亏损87在其他变量相同的情况下，标的股票价格上涨，则认购期权的权利金（），认沽期权的权利金（） aA.上升，下降B.上升，上升C.下降，下降D.下降，上升88某投资者拥有执行价格为50元的某股票认购期权，该股票最新市场价格为60元，则该投资者拥有的期权属于 aA.实值期权B.平值期权C.虚值期权D.深度虚值期权89下列关于认沽期权说法错误的是 cA.认沽期权买方有权在规定期限卖出指定数量标的证券B.认沽期权卖方在被行权时，有义务按行权价买入指定数量的标的证券C.认沽期权卖方有权利不行权D.认沽期权买方一般看跌

28、标的资产90某股票现价为20元/股，投资者小王以现价买入该股票并以2元/股的价格买入一张行权价为19元的认沽期权，则这笔投资的盈亏平衡点为每股（C）A.20元B.21元C.22元D.23元91投资者小李以15元的价格买入某股票，股票现价为20元，为锁定部分盈利，他买入一张行权价格为20元.次月到期.权利金为0.8元的认沽期权，如果到期时，股票价格为22元，则其实际每股收益为（A）A.6.2元B.7元C.7.8元D.5元92关于期权买方与卖方，以下说法错误的是(C)A.期权的买方拥有买的权利，可以买也可以不买B.期权的买方为了获得权利，必须支出权利金C.期权的卖方拥有卖的权利，没有卖的义务D.期

29、权的卖方可以获得权利金收入93投资者小李以15元的价格买入某股票，股票现价为20元，为锁定部分盈利，他买入一张行权价格为20元.次月到期.权利金为0.8元的认沽期权，如果到期时股票价格为19元，则其实际每股收益为(B)A.5元B.4.2元C.5.8元D.4元94买入认购期权开仓，行权价格越高，出现亏损权利金的风险(B) A.越小 B.越大 C.与行权价格无关 D.为零95如果投资者预计合约调整后所持有的标的证券数量不足，在合约调整当日（C）A.必须买入足够的标的证券以补足B.必须对已持有的备兑持仓全部平仓C.买入足够的标的证券或对已持有的备兑持仓进行平仓D.无须进行任何操作96证券锁定指令是指在交易时段，投资者可以通过该指令将已持有的证券锁定，以作为（A）A.备兑开仓的保证金B.买入开仓的保证金C.卖出开仓的保证金D.备兑平仓的保证金97关于备兑开仓，以下说法错误的是（B）A.备兑开仓降低了持股成本B.备兑开仓的成本=股票买入成本+卖出期权的权利金C.备兑开仓到期日损益=股票损益+期权损益D.备兑开仓到期日损益=股票到期日价格-股票买入价格+期权权利金收益-期权内在价值98投资者卖出认购期权最大收益是(A)A.权利金