审计学案例分析报告.docx

1、审计学案例分析报告审计学案例分析报告紫鑫药业财务造假及审计分析审计学周五5-7节第2组小组成员：蓝巧张诗源谯雯玥黄晓欢姜卉萌周姝娟 林子井云鹏徐嘉鑫唐海钦李传睿颜士雄1公司及案例简介 32造假手段分析 32.1关联交易 32.2虚增利润 62.3虚增资产 72.4操纵股价 73造假原因分析 83.1外部原因分析 83.2内部原因分析 84案例启示 94.1政府 94.2紫鑫药业 104.3中准所 10小组分工蓝巧组长唐海钦展示讲解李传睿PPT制作颜士雄 文稿整理黄晓欢、姜卉明 周姝娟、林子造假手段资料收集徐嘉鑫、井云鹏:造假原因资料收集张诗源、谯雯玥案例启示资料收集1公司及案例简介吉林紫鑫药业

2、股份有限公司于1998年5月成立，是一家集科研、开发、生产、 销售、药用动植物种养殖为一体的高科技股份制企业。紫鑫药业主要从事中成药 的研发、生产、销售和中药材种植业务，以治疗心脑血管、消化系统疾病和骨伤 类中成药为主导品种。2007年3月2日在深圳证券交易所上市。由于产品规模不大，同时产品缺乏特 色，紫鑫药业一直业绩平平，在资本市场也不为投资者所注意。 但从2010年下半 年开始，由于人参贸易和人参深加工概念炒作， 公司业绩开始一飞冲天，实现营 业收入6.4亿，同比增长151%,净利润1.73亿，同比增长184%。2011年上半年实 现营收3.7亿元，净利1.11亿元，分别同比增长226%和

3、325%。紫鑫药业凭借其惊 人业绩为众多券商推荐，股价一路飙升。但好景不长，由于公司战绩太过辉煌，引来了不少媒体的怀疑，最终上海 证券报的调查结论揭露了这神话般业绩的真实面孔一一关联交易，自买自卖。 一时间，紫鑫药业成为了投资市场惹人非议的焦点， 被质疑是“第二个银广夏”， 而关于它财务造假和审计失败的一系列问题也逐渐浮出水面。 2011年10月 19日,紫鑫药业因涉嫌关联交易等违法违规行为，最终被证监会立案稽查。2造假手段分析2.1关联父易紫鑫药业拥有一整套完整的内部交易链条。 人参交易的上、中、下各个环节 均被董事长郭春生家族及其关联方所牢牢把控， 上市公司以及大股东可以自由调 节紫鑫药业

4、的营收规模以及利润分成情况。因此，支撑其业绩高增长的背后是巨 大的自买自卖和虚假交易。图1(1)虚构下游客户据紫鑫药业2010年年报，公司营业收入前五名客户分别为四川平大生物制 品有限责任公司、亳州千草药业饮品厂、吉林正德药业有限公司、通化立发人参 贸易有限公司、通化文博人参贸易有限公司。这五家公司在 2010年一共为紫鑫药业带来2.3亿的营业收入，占紫鑫药业当年营业收入的比例为 36%。但是，根据紫鑫药业历年的定期报告，上述公司均未曾被披露。此外，对比 2009年年报，紫鑫药业前五名客户累计采购金额不足 2700万元，仅占当年营业 收入的10%。因此，在业绩暴增的2010年，五大客户的“横空

5、出世”，其背景显 得颇为“神秘”。表1紫鑫药业09、10年前五名客户情况年份前五名客户累计采购金 额占营业收入比例20092700 万10%201023000万36%上海证券报记者经过调查大量信息后发现，这几大客户与紫鑫药业存在 诸多联系，它们在名称、注册时间、地点、注册资金，甚至联系电话等信息上都 极其相似。而这多家公司也在之后被证实与紫鑫药业存在密切的关联关系， 紫鑫药业的董事长郭春生正是将他们关联到一起的纽带。第一大客户：四川平大生物制品有限责任公司。紫鑫药业2010年年报显示， 四川平大生物制品有限责任公司是第一大客户，共采购了 7068.58万元产品，占全部营收的11%;同时，从应收

6、账款余额披露情况看，平大生物没有上榜，说明 其7000多万元采购款应基本全额付清。 但截止2010年12月31 日，平大生物总 资产仅为9716万元，所有者权益4604万元，2010年实现主营业务收入3011万 元，净利润279.6万元，且主营产品为何首乌茶，根本无需购买 7000多万元人参作为原材料。由此看出，平大生物的采购能力与经营情况严重不匹配。根据调 查，四川平大生物原负责人谢永林已退居二位，该公司已由长春资本名义控股， 实际受控于紫鑫药业，成为了紫鑫药业的影子公司。第二大客户：亳州千草药业饮片厂。紫鑫药业 2010年年报披露，亳州千草 药业饮片厂是第二大客户，为其贡献营业收入 689

7、0.6万元，占紫鑫药业当年总营业收入的10.73%。上海证券报记者多方调查核实后发现，这家公司的第一 大股东竟然是紫鑫药业的全资子公司吉林草还丹药业有限公司， 换言之，亳州千草药业饮片厂实际上是被紫鑫药业隐匿的孙公司。第三大客户：吉林正德药业。作为紫鑫药业第三大客户的吉林正德药业在 2010年为紫鑫药业贡献了 6113万的营业收入。该公司前身为“延边格润日化用 品有限公司”，设立时股东是吉林紫鑫图们药业和日本：成立之初，其董事长和 法人代表为仲维光，是紫鑫药业股东，与其董事长郭春生为表兄弟关系， 后变更 为郭春林，与郭春生同一家族；此外，延边格润日化董事崔正哲和总经理孙培刚 均来自吉林紫鑫图们

8、药业公司，副总经理、董事郭学伟则来自紫鑫药业大股东敦 化市康平投资。由此可见，吉林正德药业当时的实际控制人正是郭春生。表2紫鑫药业10年前三大客户具体情况2010年客户公司名称米购产品金额占全部营业 收入的比例客户与紫鑫的关系第一大客户四川平大生物 制品有限责任 公司7068.58 万11%已是紫鑫药业影子公 司，采购能力与经营情 况严重不匹配第二大客户亳州千草药业 饮片厂6890.6 万10.73%实际上是紫鑫药业的 孙公司第三大客户吉林正德药业6113 万9.52%前身为“延边格润日化 用品有限公司”，与紫 鑫图们药业注册地址 一致除上述前三大客户之外，通化立发人参贸易有限公司（第四大客户

9、） 、通化文博人参贸易有限公司（第五大客户）等多家客户公司的注册时间、地点、注册 资本和员工人数都与紫鑫药业有着惊人相似。（2） 虚构上游供应商紫鑫药业的上游客户一一“延边嘉益”、“延边耀宇”、“延边欣鑫”、“延边劲 辉”的成立时间、经营范围、公司住所具有很高的相似性：均成立于 2010年，经营范围同为“人参及人参粗加工”，最初的住所也均在延边州新兴工业集中区， 最终控制方均为郭春生。这些公司的注册、变更、高管、股东等信息中都很难忽 略紫鑫药业及其关联方的影子，但这些并未在紫鑫药业的年报中充分披露。（3） 关联交易方式小结紫鑫药业通过注册空壳公司、进行隐蔽的关联交易虚构业绩，实质为进行体 内自

10、买自卖。参照紫鑫药业2010年年报，公司去年曾提前预付延边嘉益、延边耀宇、延 边欣鑫、延边劲辉合计高达2亿元的采购款，由于上述四公司与通化系公司均由 同一集团控制，那么其在收到上述款项后即可将钱款通过各种渠道转至通化系公 司，再由通化系公司收购紫鑫药业人参产品， 相关款项就再度流入由郭春生掌控 的紫鑫药业，一条完整的内部交易链条就此形成。由于上、中、下游均为郭氏家 族控制，那么紫鑫药业便可自由调节营收规模乃至盈利大小。2.2虚增利润（1）净利润和营业收入变动趋势不一致表3紫鑫药业历年营业收入、净利润表2008 年2009 年2010 年2011 年2012年6月营业收 入223,332,334

11、.13256,287,604.81642,417,445.93927,619,550.21254,609,286.75净利润53,339,721.0961,078,754.08173,173,606.20217,289,950.9256,158,780.52营业收 净利润图3从表3和图3可以看出，紫鑫药业2008年、2009年的业绩一直处于不温不火的态势，净利润大多在五六千万左右徘徊。 2010年实现营业收入6.4亿元，同比增长151%,实现净利1.73亿元，同比大增184%。2011年紫鑫药业的财务 数据更为异常，实现营业收入9.3亿元，净利润2.17亿元，分别同比增长144.39% 和12

12、5.48%。紫鑫药业进入人参行业不足一年，但利润却是原来人参两大巨头的 利润之和，如此异常的增长令人猜疑。并且，在2008年至2011年这四年间，公司净利润是稳中上升，而 2011年 的营业收入较之08、09年的增长速度却可以说是飞速的（11年营业收入约为09 年的3.6倍）。可见，紫鑫药业净利润和营业收入的变动趋势并非一致。（2）高估赊销收入，低估销售成本表4紫鑫药业相关财务数据变动表2008 年2009 年2010 年2011 年2012年6月经营活动 产生的现金流量25,668,569.7312,807,145.81-215,418,190.86-558,721,219.61-98,87

13、2,540.49应收账款77,728,132.24126,216,784.51139,097,227.88549,458,496.15524,491,424.81存货30,432,494.7230,486,063.75173,040,978.23850,942,555.79880,311,445.26净利润53,339,721.0961,078,754.08173,173,606.20217,289,950.9256,158,780.52从表4可知，在过往4年连续正增长的净利润背后，却是经营活动产生的现金 由净流入变为净流出。20092011年及2012年上半年，紫鑫药业经营活动产生的现金流量

14、净额分别为 1280.71万元、-21541.82万元、-55872.12万元和 -9887.25万元。 与此相对应的则是应收账款和存货的畸高。 20092011年及2012年上半年,公司应收账款分别为 13443.25万元、14823.35万元、58578.22万元和 56029.83万元； 存货分别为 3048.61万元、17304.10万元、85094.26万元和88031.14万元。由此可见,紫鑫药业 2010、2011年度、2012年上半年的净利润为正,而经营 活动现金净流量为负, 导致赚了利润却亏了现金的主要原因应该是应收账款和存 货大幅度增加,存在高估赊销收入而低估销售成本的可能

15、性。综上可以看出, 紫鑫药业的净利润和营业收入的变动趋势并非一致, 而它利 润、现金流量和应收账款、 存货等科目也存在严重不符, 因此紫鑫药业涉嫌虚增 利润。2.3 虚增资产（1）加工基地设立根据紫鑫药业披露, 2010年在资本市场融资 10亿, 6.2亿投资用于采购加工 人参原料, 在吉林省人参主要产区建立了四个加工基地。 公司没有披露这些土地 是否适合种植人参, 如果不适合, 那就很可能是公司把资金放入个人口袋的一个 “出口”。（2）野山参采购此外,中准会计师事务所的 20 1 1年审计报告也指出： “报告期内紫鑫药业购 入野山参 8299.75克,财务报表列报金额 13643.9万元,其中 9143.9万元的野山参 未取得采购发票,该部分存货占期末资产总额的 3.28%。由于此部分野山参未获 取合规入账凭证, 加之野山参货品的特殊性, 目前尚未形成公开的、 令人信服的 市场交易报价体系, 亦无价值认定