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1、财务管理复习题及答案中南大学网络教育课程考试（专科）复习题及参考答案财 务 管 理一、名词解释题时间价值 信贷额度 商业信用 融资租赁资金成本 资金结构 财务风险 信用政策经济批量 现金流量 证券组合 弹性预算 二、单项选择题1.企业按规定向国家交纳税金的财务关系，在性质上属于 A.资金结算关系 B.资金融通关系 C.资金分配关系 D.资金借贷关系2. 影响企业价值的两个最基本因素是 A.时间和利润 B.利润和成本C.风险和报酬 D.风险和贴现率3.投资者甘愿冒风险进行投资，是因为 A.进行风险投资可使企业获得报酬 B.进行风险投资可使企业获得等同于资金时间价值的报酬C.进行风险投资可使企业获

2、得超过资金时间价值以上的报酬D.进行风险投资可使企业获得利润4.吸收直接投资的缺点是 A.不能接受实物投资 B.资金成本高 C.企业借款能力下降 D.无法避免财务风险5.下列各项中不属于货币市场的是 A.票据承兑贴现市场 B.长期股票市场C.资金拆借市场 D.短期证券市场6.下列各项中，代表即付年金现值系数的是 A.（P/A,i,n+1）+1 B.(P/A,i,n+1)-1 C.(P/A,i,n-1)-1 D.(P/A,i,n-1)+17.下列年金中，只有现值没有终值的年金是 A.普通年金 B.即付年金C.永续年金 D.先付年金8.资金时间价值通常被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的 A.利

3、息率 B.额外收益 C.社会平均资金利润率 D.利润率9.在期望值相同的情况下，标准离差越大的方案，其风险 A.越大 B.越小C.二者无关 D.无法判断10.投资组合 A.能分散所有风险 B.能分散系统性风险C.能分散非系统性风险 D.不能分散风险11.当两种证券完全正相关时，由此所形成的证券组合 A.能适当地分散风险 B.不能分散风险C.证券组合风险小于单项证券风险的加权平均 D.可分散掉全部风险12.资产负债表不提供下列（ ）财务信息 A.资产结构 B.负债水平 C.经营成果 D.资金来源情况13.杜邦分析法主要用于 A.变现能力分析 B.资产管理能力分析C.财务状况综合分析 D.长期偿债

4、能力分析14.如果流动比率大于1，则下列结论成立的是 A.速动比率大于1 B.现金比率大于1C.营运资金大于零 D.短期偿债能力绝对有保障15.利用成本分析模式确定最佳现金持有量时，不予考虑的因素是 A.持有现金的机会成本 B.现金短缺成本C.现金与有价证券的转换成本 D.现金管理费用16.企业持有一定量的短期有价证券，主要是为了维护企业资产的流动性和 A.企业资产的收益性 B.企业良好的信誉C.非正常情况下的现金需要 D.正常情况下的现金需要17.下列各项中，不属于信用条件构成要素的是 A.信用期限 B.现金折扣率C.现金折扣期 D.商业折扣18.下列哪项不是流动资产的特点 A.收益能力低

5、B.周转慢C.周转快 D.易变现19.一定时期内，在原材料采购总量和单价水平不变条件下，存货经济进货批量应该是既保证生产经营需要，又要使 A.订货费用和存货资金占用机会成本之和最低B.订货费用和转换成本相等C.订货费用和储存成本之和最低D.订货费用和短缺成本之和最低20.某企业准备新建一条生产线，预计各项支出如下：投资前费用2000元，设备购置费用8000元，设备安装费用1000元，建筑工程费用6000元，投产时需垫支营运资金3000元，不可预见费按总支出的5%计算，则该生产线的投资总额为 A.20000元 B.21000元C.17000元 D.17850元21.下列各项中属于固定资产的有 A

6、.原材料 B.低值易耗品C.房屋 D.产成品22.下列哪项不属于负债资金的筹措方式 A.利用留存收益 B.向银行借款C.利用商业信用 D.融资租赁23、不存在筹资费用的筹资方式是 A.银行借款 B.融资租赁C.发行债券 D.利用留存收益24.实行资金的归口管理，产成品资金归（ ）管理。 A.供应部门 B.生产部门C.销售部门 D.财务部门25.下列资金来源中属于主权资本的是 A.优先股 B.预收账款C.融资租赁 D.短期借款26.在一定范围内，下列不随现金持有量变动而变动的成本是 A.机会成本 B.管理成本C.短缺成本 D.转换成本27.公司发行债券后，累计债券余额不能超过公司净资产的 A.5

7、0% B.40%C.70% D.60%28.补偿性余额的约束使借款企业所受的影响有 A.减少了资金成本 B.提高了筹资成本C.减少了应付利息 D.增加了应付利息29.租赁最主要的缺点是 A.税收负担重 B.限制条件多C.筹资速度快 D.资金成本高30.企业投资20万元购入一台设备，预计投产后每年获利润4万元，固定资产年折旧额2万元，则投资回收期为 A.6.7年 B.10年C.3.33年 D.5年31.通货膨胀往往促使 A.货币升值 B.资本需求量减少 C.利率下降 D.利率上升32.在证券投资中，因通货膨胀带来的风险是 A.违约风险 B.利息率风险C.购买力风险 D.流动性风险33.五一公司利

8、用长期债券、优先股、普通股、留存收益来筹集长期资金1000万元，筹资额分别为300万元、100万元、500万元、100万元，资金成本率分别为6%、11%、12%、15%。则该筹资组合的综合资金成本为 A.10.4% B.10% C.12% D.10.6%34.当企业尚有剩余生产能力未被充分利用时，常用的定价方法 A.成本加成定价 B.撇脂性定价C.渗透性定价 D.边际贡献定价35.某公司发行的股票，预期报酬率为20%，最近刚支付的股利为每股2元，估计股利年增长率为10%，则这种股票的价格为 A.20元 B.24元C.22元 D.18元36.关于股份有限公司设立的说法正确的是 A.设立股份有限公

9、司的发起人应当在两人以上B.股份有限公司的注册资本最低限额为人民币1000万元C.股份有限公司的创立大会在法定期限内召开之后，认股人仍然可以抽回其股本D.股份有限公司的发起人是否在中国境内有住所没有法律规定37.下列各项中，属于股票投资特点的是 A投资风险大 B投资收益稳定C投资具有到期日 D投资者的权利最小38.经营杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数的关系是 A.复合杠杆系数=经营杠杆系数财务杠杆系数B.复合杠杆系数=经营杠杆系数财务杠杆系数C.复合杠杆系数=经营杠杆系数财务杠杆系数D.复合杠杆系数=经营杠杆系数财务杠杆系数39.经营杠杆给企业带来的风险是指 A.成本上升的风险 B.利润下

10、降的风险C.业务量变动导致息税前利润更大变动的风险D.业务量变动导致息税前利润同比例变动的风险40.调整企业资金结构并不能 A.降低财务风险 B.降低经营风险C.降低资金成本 D.增强融资弹性41.企业提取的公积金不能用于 A.弥补企业的亏损 B.支付股利C.增加注册资本 D.集体福利支出42.各品种经营的企业常采用（ ）编制弹性利润预算。 A.因素法 B.百分比法C.公式法 D.列表法43.编制生产预算时，关键是正确地确定 A.销售价格 B.销售数量C.期初存货量 D.期末存货量44.既对成本负责，又对收入、利润和投资负责的中心一般为 A.责任中心 B.投资中心C.利润中心 D.成本中心45

11、.下列财务指标中属于结构比率指标的是 A流动比率 B现金比率C产权比率 D存货与流动资产的比率三、判断题（45题）1. 企业与其债权人的财务关系在性质上属于投资与受资的关系。 2企业价值最大化强调的是企业预期的获利能力而非实际利润。 3. 国家采取紧缩的财税政策时，会使企业纯收入留归企业的部分减少，企业现金流出减少，现金流入增加。 4. 虽然折旧是一种非付现成本，但它会影响企业现金的流转。 5. 货币市场与资本市场的划分是以1年为标准。 6. 由于建设期资本化利息并未实际支付，所以它不属于建设投资的范畴，不能作为现金流出量的内容。 7. 资金时间价值是指一定量的资金在不同时点上的价值量。 8.

12、 存本取息可视为永续年金。 9. 只有在购买国库券等政府债券时完全没有风险。 10. 递延年金终值的大小与递延期无关，故计算方法和普通年金终值是一样的。 11. 系数是衡量公司特有风险。 12. 假设某种股票的系数是2，则它的风险程度是整个市场平均风险的一半。 13. 一般说来，高科技公司的股 股票投资风险较大，但收益也较大；而钢铁行业所属的公司股票因为其投资风险极低，所以投资收益也很少。 14. 不记名股票的持有人具有股东资格，股票转让也较自由、方便、无需办理过户。 15. 资产的变现能力越大，企业的偿债能力就越弱，相反，负债的流动性越大，企业的偿债能力也就越强。 16. 一般认为，补偿性余

13、额使得名义借款额高于实际可使用款项，从而名义借款利率大于实际借款利率。 17. 采购批量越大，持有成本越高，订货成本就越低。 18. 现金折扣政策“2/10”表示：若在2天内付款，可以享受10%的价格优惠。 19. 邮政信箱法是企业加快应收账款回收的一种方法。 20. 企业在不影响自己信誉的情况下，尽可能地推迟应付款的支付期，是企业日常现金管理策略之一。 21. 存货的经济批量是指能够使一定时期存货的总成本达到最低的订货批量。 22. 留存收益无需企业专门去筹集，所以它本身没有任何成本。 23. 在全投资条件下，借款利息不属于投资项目的现金流出量，但归还借款本金属于该项目的内容。 24. 利用

14、净现值、净现值率、获利指数和内部收益率指标对同一获立项目进行评价，会得出完全相同的结论。 25. 利用获利指数进行互斥方案选择时，获利指数均大于1，那么获利指数越大，投资方案越好。 26. 进行长期投资决策时，如果某一备选方案净现值比较大，那么该方案内含报酬率也相对较高。 27. 对外直接投资是一种参与性投资，将直接或间接参与被投资企业的经营活动，这也是它与对外证券投资的区别所在。 28. 固定成本越高，经营杠杆系数越大，经营风险越小。 29. 在编制零基预算时，应以企业基期成本费用水平为基础。 30. 通过发行股票筹资，可以不付利息，因此其成本比借款筹资的成本低。 31. 一项成本，对某个责

15、任中心来说是可控的，对另外的责任中心来说则可能是不可控的。 32. 在债券面值和票面利率一定的情况下，市场利率越高则债券的发行价格越低。 33. 内部转移价格只能用于企业内部各责任中心之间由于进行产品或劳务的流转而进行的内部结转。 34. 展期信用将降低商业信用的资金成本但会损害公司的形象。 35. 在其他条件不变时，单位变动成本上升，保本点业务量便会降低。 36. 安全边际率与保本作业率的变动呈反方向变化。 37. 当预计息税前利润大于每股利润无差别点利润时，采取负债融资对企业有利，这样可降低资金成本。 38. 现金预算的余缺只能通过归还短期借款或取得短期借款解决。 39. 固定预算适用于那

16、些业务量水平较为稳定的企业或非营利组织编制预算时使用。 40. 人为利润中心不仅要计算可控成本，而且还要计算不可控成本。 41. 通货膨胀时期，由于盈余被当作弥补折旧基金购买力水平下降的资金来源，所以通货膨胀时期公司的股利政策往往偏紧。 42. 根椐“无利不分”的原则，当企业出现年度亏损时，一般不得分配股利。 43. 采用固定股利比例政策分配利润时，股利不受经营状况的影响，有利于公司股票价格的稳定。 44. 资产的变现能力越大，企业的偿债能力就越弱，相反，负债的流动性越大，企业的偿债能力也就越强。 45. 在集权组织形式下，编制责任预算的程序是自下而下；在分权组织形式下，编制责任预算的程序是自

17、下而上。但无论在什么形式下，责任报告都是自下而上编制的。 四、计算题（9题）1.已知某公司2009年会计报表的有关资料如下：资产负债表项目年初数年末数资产800010000负债45006000所有者权益35004000利润表项目上年数本年数主营业务收入（略）20000净利润（略）500要求：（1）计算杜邦分析体系中的下列指标（凡计算指标涉及资产负债表项目数据的，均按平均数计算）资产收益率总资产净利率（保留三位小数）主营业务净利率总资产周转率权益乘数（2）用文字列出净资产收益率与上述其他指标之间的关系式，并用本题数据验证。2.某公司拟更新一台旧设备，其账面折余价值为10万元，目前出售可得收入7.

18、5万元，预计还可使用5年，该公司用直线法提取折旧。现该公司拟购买新设备替换原设备，以提高生产效率，降低成本。新设备购置成本为40万元，使用年限为5年，同样用直线法提取折旧，预计残值与使用旧设备的残值一致；使用新设备后公司每年的销售额第1年可从100万元上升到113.7万元，第25年的销售收入可从150万元上升到165万元，每年的经营付现成本将从110万元上升到115万元。该企业的所得税税率为33%，资金成本率为10%。要求：（1）计算更新设备比继续使用旧设备增加的投资额（2）计算经营期各年增加的净利润；（3）计算固定资产提前报废所发生的净损失及其抵减的所得税；（4）计算各年的净现金流量（5）通

19、过计算差额内含报酬率，说明该设备是否应当更新。3.长沙灯泡厂预计信用期若为30天，销售量可达200000件，信用期若为60天，销售量增至240000件，该企业资金成本为15%，其余条件如下表所示：项目信用期30天60天销售量200000240000销售额（元）（单价5元）10000001200000销售成本变动成本（每件4元）800000960000固定成本100000100000可能发生的收账费用（元）60008000可能发生的坏账损失（元）1000018000 试确定该厂的信用期应选用哪一个。4. 某企业计划年度甲材料耗用总量为7200千克，每次订货成本为800元，该材料的单价为30元/千

20、克，单位储存成本为2元。要求：（1）计算材料的经济采购批量；（2）若供货方提供商业折扣，当一次采购量超过3600千克时，该材料的单价为28元/公斤，则应一次采购多少较经济？5.某企业2004年至2008年的产销数量和资金需要数量如下表。假定2009年预计产销数量为78000件。试预测2009年资金需要总量。 某企业产销量与资金需要量表年度产销量（X万件）资金需要量（Y万元）20046.050020055.547520065.045020076.552020087.05506. 某公司目前发行在外普通股100万股（每股面值1元），并发行利率为10%的债券400万元。该公司打算为一个新的投资项目融

21、资500万元，新项目投产后每年的息税前利润将增加200万元。现有两个方案可供选择：方案一，按12%的利率发行债券500万元；方案二，按每股20元的价格发行新股。公司适用所得税税率为33%。要求： （1）计算两个方案的每股利润； （2）计算两个方案的每股利润无差别点的息税前利润 （3）计算两个方案的财务杠杆系数； （4）判断哪个方案最佳。7. 某公司发行面额为1000元，票面利率10%，期限10年的债券，每年末付息一次。其发行价格在市场利率分别为10%、8%和12%时各为多少？8. 湖南光辉有限责任公司拟筹资4000万元，其中按面值发行债券1500万元，期限为5年，票面利率为10%，发行时市场利

22、率降低了2%，筹资费率为1%；发行优先股500万元，股利率为12%，筹资费率为2%；发行普通股2000万元，筹资费率为4%，预计第一年股利率为12%，以后每年按4%递增，所得税税率为33%。要求：（1）计算债务成本（2）计算优先股成本（3）计算普通股成本（4）计算综合资金成本9. 金星公司某年提取了公积金、公益金的税后利润为500000元，公司的目标资本结构为权益资本占50%，负债资本占50%。假定该公司第二年投资计划所需资金为800000元，该公司当年流通在外的普通股为100000股。若采取剩余股利政策，试确定该年度可获得的每股股利？五、问答题（9题）1.现代企业财务管理的总体目标是什么？有

23、什么优点？2.法律环境对企业财务管理有什么影响？3.新设立股份有限公司申请公开发行股票应符合哪些条件？4.普通股、优先股的优缺点各有哪些？5.应收账款的日常管理通常包括哪些基本内容？6.静态的投资决策指标及动态的投资决策指标包括哪些？7.企业税后利润的分配顺序是什么？8.试述财务部门和财务人员在销售合同和签订和履行中应做好哪些工作？9.什么是内部转移价格？有哪些主要方式？10.公司发放股票股利对公司有什么影响？参考答案一、名词解释题1.时间价值：是资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值。2.信贷额度：即贷款限额。3.商业信用：商业信用是商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系，是企

24、业之间的一种直接信用关系。4.融资租赁：是指租赁公司按承租人的要求出资购买资产，在较长的契约或合同期内提供给承租单位使用的信用业务。5.资金成本：指企业筹措和使用资金而付出的代价。6.资金结构：是指各种资金的构成及其比例关系，是企业筹资决策的核心问题。7.财务风险：也称融资风险或筹资风险，尤其指财务杠杆导致企业所有者收益变动的风险，甚至可能导致企业破产的风险。8.信用政策：信用政策又称应收账款政策，一般由信用标准、信用条件和收账政策三部分组成。9.经济批量：存货的经济批量是指能够使一定时期存货的总成本达到最低的采购数量。10.现金流量：在项目投资中，现金流量是指该项目投资所引起的现金流入量和现

25、金流出量的统称，它可以动态反映该投资项目的投入与产出的相对关系。11.证券组合：是指进行证券投资时，不是将所有的资金都投向单一的某种证券，而是有选择地投向一组证券，这种同时投资多种证券的做法叫做证券投资组合。12.弹性预算：弹性预算亦称变动预算，是根据预算期内一系列可能达到的预计业务量水平编制的能适应多种情况的预算。二、单项选择题15 C C C B B 610 D C C A C 1115 BACCD 1620 ADBCB 2125 C A D C A 2630 B B B D C 3135 D C B D C 3640 BACCB4145 DBDBD三、判断题 15 610 1115 16

26、20 2125 2630 3135 3640 4145 四、计算题 1.（1）杜邦体系中相关指标的计算 净资产收益率13.13% 总资产净利率5.556% 主营业务净利率(销售净利率)2.5% 总资产周转率2.222 权益乘数2.4（2）净资产收益率主营业务净利率总资产周转率权益乘数 2.5%2.2222.4 13.13%2.（1）增加的投资额40000075000325000（元） （2）第15年增加的折旧额325000565000（元）经营期第15年增加的付现成本1150000110000050000（元）经营期第15年增加的总成本5000065000115000（元）第1年营业利润变动额

27、（11377001000000）11500022700（元）第25年营业利润变动额（16500001500000）11500035000（元）第1年所得税变动额2270033%7491（元）第25年所得税变动额3500033%11550（元）第1年净利润变动额22700749115209（元）第25年净利润变动额350001155023450（元） （3）因更新设备所发生的净损失1000007500025000（元） 减少的所得税2500033%8250（元） （4）NCF0325000（元）NCF11520965000825088459（元）NCF25234506500088450（元） （

28、5）NPV32500088459（P/F，16%，1）88450（P/A，16%，5）（P/F，16%，1）325000884590.8621884503.27430.8621934.86（元）NPV32500088459（P/F,18%,1）88450（P/A，18%，5）（P/F，18%，1）325000884590.8475884503.12720.847515611.79（元）应选择更新设备。3.（1）收益的增加：（240000200000）（54）40000（元）（2）成本的节约：应计利息 15250（3）收账费用600080002000（元）（4）坏账损失10000180008000（元）（5）改变信用期的净损益40000（1525020008000）14750（元）所以应选择60天的信用期4. 5.解：预测过程是：（1）椐上表的资料，计算整理出下表中数据 回归直线方程数据计算表年度产销量（X万件）资金需求量（Y万元）XYX219996.050030003620005.54752621530.2520015.045022502520026.5520338042.2520037.0550385049n=5X=30Y=24