自考《金融市场学》的复习资料.docx

1、自考金融市场学的复习资料金融市场学复习资料名词解释股票：一种有价证券，它是股份有限公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。债券：一种由债务人向债权人出具的在约定时间承担还本付息义务的书面凭证。票据：出票人自己承诺或委托付款人，在指定日期或见票时，无条件支付一定金额并可流通转让的有价证券。增资：已成立的股份公司发行新股票，称为增资。汇率：亦称汇价或外汇行市，是指一国货币兑换成另一国货币的比率，即以一种货币表示的另一种货币的价格。利息：是指借款人由于借入资金而付给投资人的代价或者报酬，也是贷款人 ( 投资人 ) 由于让渡资金使用权而索取的报酬。 利率：是指投资期内所形

2、成的利息金额与本金的比率 终值：所谓终值，是现金流在一个时期或多个时期之后的价值，即本利和 . 现值：所谓现值，是未来某一时点上有一定金额的资金，按现行利率计算出它相当于现在的多少本金 . 风险：所谓风险，就是未来结果的不确定性，不确定程度越高风险越大 . 投资：关于投资，可以理解为个人或机构投资者对自己现在所拥有资金的一种非消费性使用 . 本票：是同业拆借市场上最常用的支付工具之一。资金短缺的银行开出本票，资金盈余银行接到本票后将中央银行的资金支付凭证交换给资金拆入行，以抵补其当日所缺头寸。国库券：政府为弥补国库资金临时不足而发行的短期债务凭证。会员制：会员制组织形式的证券交易所是由经营证券

3、业务的中介机构自愿组成的，不以赢利为目的的法人团体。公司制：公司制组织形式的证券交易所是按公司法组织的，交易所收取发行者的“上市费”，并抽取证券成交的“手续费”和其他服务性费用。期权费：由期权合约的买方向卖方支付的，也就是购买期权合同的价格。审批制：是指证券监管当局按照有关法律的规定，对基金的设立进行实质性审查，并决定是否同意设立该基金的制度 . 注册制：指基金的发起人只需向证券监管当局报送法律规定的有关材料，进行登记注册即可发起设立开放式基金的制度 . 贴现率：就是计算未来现金流现值时所使用的利率 金融市场：资金供求双方以票据和有价证券为金融工具的货币资金交易，黄金外汇买卖以及金融机构之间的

4、同业拆借等活动的总称。初级市场：又称发行市场或一级市场，是资金需求者将金融资产首次出售给公众时所形成的交易市场。二级市场：已发行的旧证券在不同投资者之间转让流通的交易市场。金融工具：又称信用工具，它是证明债权债务关系，并据以进行货币资金交易的合法凭证。金融工具：金融资产是代表未来收益或资产合法要求权的凭证，因此也被称为金融工具。普通股票：股份公司发行的一种基本股票，是最标准的股票。优先股票：股份公司发行的在公司收益和剩余资产分配方面比普通股东具有优先权的股票。金融债券：银行与非银行金融机构为了筹措资金，按照国家有关证券法律和证券发行程序，利用自身的信誉向社会公开发行的一种债券。基金证券：又称投

5、资基金证券，是由投资基金发起人向社会公众公开发行，证明持有人按其所持份额享有资产所有权，资产收益权和剩余财产分配权的有价证券，它是股票，债券及其他金融产品的某些权益组合的产物。自由外汇：无需经过发行货币国的批准，即可在外汇市场上自由买卖，自由兑换为其他国家的货币，它们在国际经济交往中被广泛地用作支付手段和流通手段。记账外汇：未经有关外汇管理部门的批准，则不能转换为别国货币，通常只能根据有关协定在协定国之间使用。 货币市场：以期限在1年以内的金融资产为交易标的物的短期金融市场。回购协议：证券持有人在出售证券时与买方约定，双方在将来的某一日期由卖方以约定的价格，从买方手中购回相等数量的同品种证券。

6、信用交易：又称垫头交易或保证金交易，是客户向经纪人支付一定现款或股票作为保证金，差额部分由经纪人垫付的交易方式。期权交易：又称选择权交易，是交易双方按约定的价格，在约定的时间内就是否购买或出售某种股票达成契约。卖出发行：事先不确定发行总额，在发行截止日期内随买随卖，卖多少算多少，截止日后停止发行，金融债券大都采用这种方式。其一般适用于直接发行。定额发行：事先确定发行总额，不到发行日期卖完了也不能追加发行额，发行期内卖不出去由承销商认购下来。其一般适用于间接发行的包销。掉期交易：外汇交易者在买进（或卖出）即期外汇的同时，卖出（或买入）数额基本相同的远期外汇。黄金市场：金融市场的重要组成部分，是集

7、中进行黄金买卖和金币兑换的交易中心。远期合约：是相对简单的一种金融衍生工具，合约双方约定在未来某一时期按约定的价格买卖约定数量的金融资产。期货合约：交易所为进行期货交易而制订的标准化合同。执行价格：由期权交易双方在买卖期权时所敲定的某项金融商品在期权合约执行时的价格。零售市场：是指这种银行与客户之间的外汇买卖活动，就是银行 ( 或其他金融机构）对客户的外汇交易.其中，对法人的外汇交易多采用转帐结算，而对居民个人的外汇交易通常在银行柜台上结算，由于金额较小，笔数较多，故称为零售外汇交易。 批发市场：银行与银行或其他金融机构之间的外汇交易就称为批发性外汇交易。 固定利率：是在整个借贷期限内，利率不

8、随资金供求状况变动的利率，主要适用于短期借贷 . 市场利率：是由资金的供求关系决定的利率，随市场供求规律自由变动，其水平高低由市场供求的均衡点决定。 官定利率：是由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率，是国家实现宏观调控目标的一种政策手段。 公定利率：是由非政府部门的民间金融组织，如银行公会等所确定的利率 永续年金：是年金的一种特殊形式，为没有终止期的现金流 基础分析：基础分析的基本观点是认为有价证券存在内在价值，证券价格围绕价值波动 因此基础分析的工作就是采用适当的方法寻找证券内在价值。 技术分析：是另一种分析识别证券价格变动规律的方法，但是它的基本思想方法与基础分析截然不同 技术分析相信

9、证券未来的价格表现完全可以从过去的价格表现中推测出来 . 金融监督：金融主管当局对金融机构实施全面的，经常性的检查和督促，并以此促使金融机构依法稳健经营，健康发展。 国债市场：是以国家信用为保证的国库券，国家重点设置债券，财政债券，基本建设债券，保值公债，特种国债等的发行和交易场所 内幕交易：又称知内情者交易，指公司董事，监事，经理，职员，主要股东，证券市场内部人员或市场管理人员，以获取利益或减少经济损失为目的，利用地位，职务等便利，获取发行人未公开的可以影响证券价格的重要信息，进行有价证券或泄露该信息的行为 欺诈客户：是指获取非法利益为目的，在证券发行，交易及相关活动中违反证券管理法规，从事

10、欺诈等行为 金边债券：即政府债券，具有最大的安全性，由政府保证债券的本息，因债券镶有金边而得名，是政府对国家财政赤子提供融资的一种重要手段 互换交易：是指交易双方在预先约定的期限内，通过中介机构实现相互交换的付款业务。 金融互换：是交易双方约定在合约有效期内，以事先确定的名义本金额为依据，按照约定的支付率（利率，股票指数收益率等）相互交换一系列现金流的合约 议价市场：是指金融资产交易价格通过买卖双方协商形成的市场。抵押公司债：发行债券的公司以不动产或动产为抵押品而发行的债券。信用公司债：发行债券的公司不以任何资产做抵押或担保，全凭公司的信用发行的债券。 转换公司债：这种债券规定债券持有者可以在

11、特定的时间内按一定比例和一定条件转换成公司股票。重整公司债：经过改组整顿的公司，为了减轻债务负担而发行的一种利率较低的债券。预发行市场：现实中有一种国库券交易并不是在发行完成以后进行，而是在宣布发行的消息后立即交易，这种交易市场也称为预发行市场。如美国的WI交易。证券交易所：按照一定方式和规则组织起来的集中进行证券交易的场所，又称场内交易市场。佣金经纪人：接受客户委托，在交易所中代替客户买卖并按固定比例收取佣金的经纪人。两元经纪人：又称专家经纪人，是专门接受佣金经纪人再委托，并代为买卖，收取一定的佣金。特种经纪人：又称专业经纪人，是在交易所内具有特殊身份，又固定从事特种证券交易的经纪人。证券自

12、营商：又称交易厅交易商，他们只办理自营业务，不办理委托业务。零股交易商：专门从事不足一个成交单位的股票交易的证券商。黄金输送点：由于黄金是可以自由熔化，自由铸造和自由输出入的，因此，外汇汇率的波动被控制在铸币平价上下各一定的界限内，这个界限就是黄金输送点。直接标价法：即以一定单位的外国货币为标准，用折算成若干本国货币的数量来表示的汇率的标价法，又称“应付标价法”其中心内容是“外币不动本币动” 间接标价法：是以一定单位的本国货币为标准，用折合多少外国货币来表示汇率的标价法,又称“应收标价法”其中心内容是“本币不动外币动” 基金托管人：又称基金保管人，是基金资产的名义持有人与保管人 成长型基金：又

13、称长期型基金，这种证券投资基金注重资本的长期增值，也兼顾为投资者带来一定的经常性收益，但基金的投资对象主要集中于升值潜力较大的股票，特别把市场表现良好的绩优股作为投资的首选目标 .技术指标法：是技术分析中极为重要的分支，就是按事先规定好的固定方法对原始数据进行处理，将处理后的结构制成图表，并用制成的图表对市场进行行情研判（原始数据是指开盘价，最高价，最低价收盘价，成交量和成交金额）衍生金融工具：又称为金融衍生品，是指一类其价值依赖于原生性金融工具的金融产品。同业拆借市场：各类金融机构之间进行短期资金借贷活动形成的市场。中央银行票据：由中国人民银行发行的短期债券，期限从3个月到1年不等。债券信用

14、评级：专门从事信用评级的机构依据被广大投资者和筹资者共同认可的标准，独立对债券的信用等级进行评定的行为。远期利率协议：交易双方承诺在约定的时期按照确定的利率借贷一笔确定金额的名义本金的交易。证券投资基金：一种利益共享，风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票，债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。 即期外汇交易：又称现汇买卖是指交易双方按照当天的外汇牌价成交，并于当日或第二个交易日办理有关货币支付的外汇买卖活动。 远期外汇交易：又称期汇交易，是指外汇买卖双方成交后并不立即

15、交割，而是约定在未来某一时间,按约定的币种,汇价,数量和金额进行交割的一种外汇买卖活动 远期利率协议：是交易双方对一定期限内或一段时间后将要支付的浮动利率提前约定一个基准利率，到期时，如果当时的市场利率与约定的利率存在差异，则由其中一方向另一方补足 . （实际为浮动利率向固定利率转变） 金融市场管理：金融市场管理是国家金融管理当局和有关自律性组织对金融市场的各类参与者及其融资，交易活动所作出的各种规定，以及对市场运行的组织，协调和监督措施及办法 . 证券市场监管：证券市场监管是证券管理机构运用法律的，经济的 以及必要的行政手段，对证券的募集，发行，交易等行为以及证券投资中介机构的行为进行的监督

16、与管理 外汇市场管理：是指一国政府授权金融当局或其他政府机构，依据有关法令对外汇的收支，买卖，借贷，转移及国际间结算，外汇汇率等实行的调节和控制 平行货币市场：主要由银行同业拆借市场，定期存单市场及地方政府信贷市场构成 离岸金融市场：又称“境外金融”是指在高度自由化和国际化的金融管理体制和优惠的税收制度下，以自由兑换的货币为工具，由非居民参与进行的融资业务 票据发行便利：是银行根据与借款人签定的协议，在约定的期限内（一般3到5年）内，通过承购以循环周转方式连续发行的短期票据想借款人提供现金，票据期限短者 7 天，长者可达1年但以3个月或6个月为常见 短期金融市场：是指融资期限在一年或一年以下，

17、也即作为交易对象的金融资产其期限在一年或一年以下的金融市场。长期金融市场：资本市场是指融资期限在一年以上，也即作为交易对象的金融资产其期限在一年以上的金融市场。有形拆借市场：是指有固定的交易场所，有专门的中介记过作为媒体，媒体资金供求双方资金融通的拆借市场。无形拆借市场：是指没有固定交易场所，不通过专门的拆借中介机构，而是通过现代化的通讯手段所建立的同业拆借网，或者通过兼营或代理中介进行资金拆借的市场。证券投资基金：是指一种利益共享，风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票，债券等金融工具投资 . 并将投资收益按基

18、金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式 . 金融市场主体：金融市场的主体即金融市场的交易主体。金融市场的交易主体包括资金需求者、资金攻击者和金融中介。广义的金融市场：泛指资金供求双方运用各种金融工具，通过各种途径进行的全部金融性交易活动，包括金融机构与客户之间，各金融机构之间，资金供求双方之间所有的以货币为交易对象的金融活动，如存款，贷款，信托，租赁，保险，票据抵押与贴现，股票和债券买卖，黄金外汇交易等。狭义的金融市场：一般限定在以票据和有价证券为金融工具的融资活动，金融机构之间的同业拆借以及黄金外汇交易等范围之内。偿债基金公司债：这种债券规定发行公司要在债券到期之前，定期按发行总额提取

19、一定比例的赢利作为偿还基金，交由接受委托的信托公司或金融机构保管，逐步积累以保证债券到期一次偿还。债券的现货交易：买卖双方根据商定的付款方式，在较短的时间内进行交割清算，即卖者交出债券，买者支付现金。债券的期货交易：买卖成交后，买卖双方按契约规定的价格在将来的指定日期进行交割清算。提前赎回收益率：债券发行人在债券规定到期日之前赎回债券时投资人所取得的收益率。债券等价收益率：由于现金流每半年支付一次，在投资领域，人们习惯上是通过用半年到期收益率乘以2来计算年到期收益率，这种依据市场惯例计算出来的到期收益率也称做债券等价收益率。货币的时间价值：就是在一定时间内由于投资而带来的货币增值 资本市场有效

20、性：按照市场效率假说，资本市场的有效性是指市场根据新信息迅速调整证券价格的能力有担保拆借市场：是指以担保人或担保物作为安全或防范风险的保障而进行资金拆借的市场。无担保拆借市场：是指拆机期限较短，资金拆入方资信较高，可以通过在中央银行的帐户直接转账的拆借市场。论述股票指数期货交易：以股票价格指数为对象的期货交易，其目的在于减少股票投资的风险，增加股票投资的吸引力。股票指数期权交易：买卖以股票价格指数为基础的期权合约。金融衍生工具市场：是各种金融衍生工具的交易场所，它可以是有形的，也可以是无形的 . 信息持续披露制度：是公开原则在证券市场的集中表现，信息持续披露文件包括证券公司的年度报告书，中期报

21、告书等定期报告文件，临时报告书和为执行证券交易所及时公开政策而公开的其他各类报告文件金融衍生工具市场：是各种金融衍生工具的交易场所，它可以是有形的，也可以是无形的。附新股认购权公司债：这种债券赋予持券人购买公司新发股票的权利。债券的回购协议交易：债券买卖双方按预先签订的协议，约定在卖出一笔债券后一段时间再以特定价格买回这笔债券，并按商定的利率付息。可转让大额定期存款单：由商业银行发行的，可以在市场上转让的存款证明。证券市场中的操纵行为：是指某一组织或个人以获取利益或者减少损失为目的利用其资金，信息等优势或滥用职权，操纵市场，影响证券市场价格，制造证券市场假象，诱导或者致使投资者在不了解事实真相

22、的情况下作出证券投资决定，扰乱证券市场秩序 1、直接融资和间接融资的优缺点？直接融资优点：（1）资金供求双方联系紧密，有利于资金快速合理配置和使用效益的提高。（2）筹资的成本较低而投资收益较大。 直接融资的缺点：（1）直接融资双方在资金数量、期限、利率等方面受到的限制多。（2）直接融资使用的金融工具其流通性较间接融资的要弱，兑现能力较低。（3）直接融资的风险较大。间接融资的优点：（1）灵活方便。（2）安全性高。（3）提高了金融的规模经济。间接融资的缺点：（1）资金供求双方的直接联系被割断了，会在一定程度上降低投资者对企业生产的关注与筹资者对使用资金的压力和约束力。（2）中介机构提供服务收取一定

23、费用增加了筹资的成本。2、金融市场四大要素的相互关系金融市场参与者，金融市场交易对象，金融市场中介，金融市场价格是构成金融市场的四大要素。它们之间是紧密联系，相互促进，相互影响的。其中，金融市场参与者与金融市场交易对象是最基本的要素，只要这两个要素存在，金融市场便会形成，而金融市场中介与金融市场价格则是自然产生的或必然伴随的，完善的中介机构和价格机制，是金融市场发展的重要条件。3、金融市场的特殊性（1）市场参与者之间主要是借贷关系和委托代理关系，是以信用为基础的资金的使用权和所有权的暂时分离或有条件的让渡。（2）交易对象是货币资金或其衍生物。（3）交易方式具有特殊性。（4）市场的价格决定较复杂

24、，影响因素多且波动大。（5）交易的场所在大部分情况下是无形的，通过电讯及计算机网络等进行交易的方式越来越普遍。4、资本市场和货币市场的主要区别（1）期限不同：资本市场上交易的金融工具均为1年以上，货币市场上交易的金融工具期限在1年以内。（2）作用不同：资本市场上的资金大都用于企业的创建，更新，扩充设备和存储原料，或公共事业的兴办和财政平衡的保持。货币市场上的资金大多用于工商企业的短期周转资金。（3）风险程度不同：资本市场上的信用工具风险较高，货币市场上的信用工具风险较小。5、金融市场的功能和作用（1）便利投资和筹资。（2）合理引导资金流向和流量，促进资本集中并向高效益单位转移。（3）方便资金的

25、灵活转换。（4）实现风险分散，降低交易成本。（5）有利于增强宏观调控的灵活性。（6）有利于加强部门之间，地区之间和国家之间的经济联系。6、金融工具与金融资产的区别金融工具有时称为金融资产，但严格说来，这两个概念是有差别的。虽然所有的金融工具对持有者来说都是金融资产，但抛开持有者，孤立的考察金融工具，它们便不能称之为金融资产。如，中央银行所发行的货币和企业所发行的股票，债券，就不能说它们是金融资产，因为对发行者而言，货币，股票，债券是它们的负债。因此，不能将货币，股票，债券简单的称为金融资产，而应称之为金融工具。金融工具对持有者来说才是金融资产。7、股票的特点（1）股票是一种所有权凭证，是代表投

26、入股份资本的证书。（2）股票是没有偿还期限的永久性证券。（3）股票的收益具有较大的不确定性。8、普通股与优先股的主要区别（1）普通股股东享有公司的经营参与权，而优先股股东一般不享有公司的经营参与权。（2）普通股股东的收益要视公司的赢利状况而定，而优先股的收益是固定的。（3）普通股股东不能退股，只能在二级市场上变现，而优先股股东可依照优先股股票上所附的赎回条款要求公司将股票赎回。（4）优先股票是特殊股票中最主要的一种，在公司赢利和剩余财产的分配上享有优先权。9、债券与股票的区别（1）表明的关系不同：债券表明债权债务关系，股票表明所有权关系。（2）投资者的权利和义务不同：债券投资者有权取得本息，无

27、权过问经营管理活动。股票投资者可以获得经营权利，但是不能退股收回本金。（3）收益的决定不同：债券的收益由其利率决定，股票的收益取决于发行公司的经营状况。10、政府发行国库券的主要原因（1）为弥补政府财政临时性，季节性收支差额，满足暂时的资金周转需要。（2）当预算执行过程中发生意外事项，造成支出增加而收入难以跟上时，应付临时急需。（3）当金融市场利率过高时政府发行长期债券付息负担过重，故先发行短期库券调度资金，待日后市场利率变化后再发行低利长期公债。11、基金证券，股票和债券的共同点（1）基金证券，股票和债券的投资均为证券投资。（2）基金证券的形式同股票与债券有相似之处。（3）股票，债券是基金证

28、券的投资对象。12、政府债券发行的目的（1）平衡财政预算（2）为政府投资筹集资金（3）解决临时性资金需要（4）归还债务本息13、金融债券发行的目的（1）改善负债结构，增强负债的稳定性。（2）获得长期资金来源（3）扩大资产业务14、企业债券发行的目的（1）多渠道筹集资金（2）调节负债规模，实现最佳的资本结构。15、为什么将BBB-B级债券称为“投资家的债券”因为投资者不情愿只购买收益较低的A级债券，而甘愿冒些风险购买收益较高的B级债券。它们的共同点是：债券的安全性、稳定性和利息收益会受到经济中不稳定因素的影响，投资有一定的风险，但收益水平可能较高，对这类债券的投资，投资者必须具有选择与管理证券的

29、良好能力。16、具备国债一级自营商的条件（1）具有法定最低限额以上的实收资本（2）有能力且自愿履行国债一级自营商资格审查与确认实施办法规定的各项义务（3）具有1年以上国债市场上的良好经营业绩，且在前2年中无违法，违章经营纪录，信誉良好。17、确定债券票面利率的依据（1）债券期限的长短（2）债券的信用级别（3）支付利息次数（4）银行同期利率水平和现行市场利率水平（5）投资者的接受程度（6）债券主管当局对债券票面利率的现行规定18、外汇市场的作用（1）实现购买力的国际转移（2）为国际经济交易融通资金（3）提供外汇保值和投机的场所19、影响汇率变动的因素（1）金本位制度下汇价的决定，两国货币含金量之

30、比就是汇率决定的基础。（2）布雷顿森林体系下的汇价决定（3）不兑换纸币制度下汇价的决定，在不兑换纸币流通条件下，影响汇率波动的因素主要包括：国际收支差额，利率水平，通货膨胀，财政货币政策，投机资本，政府的市场干预，一国经济实力及其他因素。20、影响黄金价格的因素（1）供求关系（2）世界经济周期发展趋势（3）通货膨胀与利率对比关系（4）外汇价格变动（5）政治局势与事件（6）石油价格变动21、推动金融衍生工具市场迅速发展的因素（1）金融自由化和金融市场的发展（2）经济运行不确定性的增强（3）科学技术和金融创新的迅速发展，成为衍生工具迅速扩张的物质条件。22、债券发行市场的主要参与者 (1) 发行人

31、 (2) 投资人 (3) 中介机构 (4) 签证人 (5) 保证人 23、债券发行条件包括什么内容： (1) 债券利率 (2) 计息方式 ; 其中计息方法有三种：一是单利计息 二是复利计息 三贴现计息 (3) 债券的期限 (4) 发行价格 24、债券发行方式： (1) 公募发行和私募发行 (2) 直接发行和间接发行 (3) 招标发行和非招标发行 (4) 其他：按是否确定日期分为定期发行和不定期发行 ; 按是否事先确定发行总额分为卖出发行和定额发行（卖多少即为多少） ; 按是否印制，交付有形债券分为有债发行和无债发行。 25、债券的票面利率确定的依据主要有： (1) 债券期限的长短 (2) 债券

32、的信用级别 (3) 支付利息次数 (4) 银行同期利率水平和现行市场利率水平 (5) 投资者的接受程度 (6) 债券主管当局对债券票面利率的现行规定 26、现代外汇市场的特征 (1) 全球化 (2) 复杂化 (3) 一体化 27、外汇市场的主要参与者： (1) 商业银行 (2) 中央银行及政府主管外汇的机构 (3) 外汇经纪人 (4) 外汇交易商 (5) 外汇的实际供应者和需求者 (6) 外汇投机者 28、在不兑换纸币流通条件下影响汇率波动的因素：(1) 国际收支差额 (2) 利率水平 (3) 通货膨胀 (4) 财政货币政策 (5) 投机成本 (6) 政府的市场干预 (7) 一国经济实力 (8) 其他因素 29、除了供求关系外影响黄金价