二重重装集团财务诊断报告论文.docx

1、二重重装集团财务诊断报告论文财务管理专题分组课程设计报告二重重装盈利诊断课程设计小组成员成绩姓 名学 号分 工课程设计成绩平时成绩总成绩永现状，成因，建议涛现状，成因，建议目录第一部分 二重重装现状 11.1公司简介 11.2公司环境分析 21.3公司的竞争态势 3第二部分 二重重装盈利弊病的成因 42.1成本预算和成本控制 42.2偿债能力分析 42.3营运能力分析 62.4盈利能力分析 92.5发展能力分析 122.6杜邦分析 14第三部分 二重重装盈利改进建议 143.1健全财务管控体系 143.2加强风险管理，提高资金利用 153.3改变过粗管理方式 153.4加强人力资源管理 153

2、.5有效管控财务流程 163.6加强审核，提高预算管理水平 163.7树立战略眼光，提高营销水平 16 二重重装盈利诊断报告摘要 文章根据股二重重装份有限公司20092011年公布的年度财务报表通过对财务各项能力的分析，查找变化原因，对比客观分析其财务弊病的成因，并根据其财务状况简单提出了强化财务管理的对策与建议。第一部分 二重重装现状1.1公司简介中国二重集团(德阳)重型装备股份有限公司(以下简称二重重装或公司)成立于2007年9月，是由1958年10月开工建设的原中国第二重型机器制造厂重组改制成为股份有限公司。公司于2010年2月2日在上海证券交易所挂牌上市(股票代码601268)。公司主

3、营业务是冶金、电力、石化等行业所需重大技术装备与重型铸、锻钢产品的设计、生产与销售，属于重型机器制造行业。二重重装始终致力于科技创新，生产制造的许多冶金成套设备填补了国内空白。近十年来，二重重装始终坚持“装备中国，创造卓越”的经营理念，通过自主设计和自主集成，研制出大量高端冶金设备，为我国冶金工业持续发展提供战略性、基础性保障。同时，还率先走出国门，出口到了欧洲、非洲、亚洲、南美等地区。二重重装表示，由于成本上升，而外部需求依旧低迷，公司2010年净利润2. 8亿元，同比下降26. 42%，公司实现营收67. 25亿元，同比下降10. 98%。公司统计，清洁能源发电设备成功取代冶金设备成为公司

4、第一大收入来源，去年贡献营收26. 30元，同比增长9. 92%；冶金成套设备及备件实现营业收入14. 11亿元，同比下降24. 91%。1.2公司环境分析1.2.1经济周期二重重装作为一家重型装备制造企业，经济周期对公司生产经营状况影较大。二重主要为钢铁企业、发电设备制造企业和石油化工企业提供各类板带钢热轧设备、电站铸锻件、石油化工容器等重大技术装备产品和重型铸锻钢产品。因此，钢铁和能源发电行业的经济周期波动对公司生产经营具有直接影响，历来就有“冶金打喷嚏，中国二重就感冒”一说。2008年下半年以来在全球金融危机影响下经济萎缩直接影响本公司的生产经营，使公司冶金设备订单下降，销售遇阻，部分客

5、户要求已签订订单延期交货，应收账款及存货均出现不同程度的增加。1.2. 2国内市场竞争环境为了应对日趋激烈的竞争，国内重型机械行业中一些企业由于规模和能力的限制，其业务己脱离重型机械方向，而向通用机械方向发展，并在专业化生产领域逐渐占据优势;原来行业内较有影响的其他大型重机企业、如中国第一重型机械集团公司，三一重工集团有限公司、上海重型机器厂有限公司等，通过近几年的发展与整合，在生产能力、产品结构、地理布局等方面与本公司形成竞争格局。1.2. 3国际市场竞争环境国际大型公司如德国西马克德马克、日本三菱重工、韩国斗山重工、意大利达涅利、西门子奥钢联等在重型机械成套设备方面，日本神户制钢所、法国阿

6、尔斯通、法玛通、韩国斗山重工等在电站和容器制造方面是国内重型机械企业的强劲对手。这些国外企业大都技术能力强、规模大、资本雄厚、产品覆盖领域广、成套能力与工程总包能力强、信息技术应用程度高、注重市场开发与技术创新的结合。中国加入WTO后，市场开放，它们参与中国市场的竞争，成为公司的竞争对手。1.2. 4原材料及能源供应环境由于行业特点，二重的产品主要为按照订单生产的成台套或单件产品，从承接订单至完工交付产品通常要6到24个月，主导产品高端冶金轧制设备需要13一24个月，生产周期长，各种原辅材料、电力、天然气在本公司产品生产成本中所占比例较高。因此，原材料及能源价格波动对二重成本费用影响较大，在成

7、本管理过程中保持对价格的敏锐性十分重要。1.2. 5交通运输环境作为重型机械生产企业，公司产品的体积和重量都非常大，运输能力成为影响公司发展的重要因素。公路运输方面，承载能力及道路宽度、限高等都可能影响公司产品的运输，水路方面，山民江枯水期对公司的大件运输也有一定影响。随着公司生产能力的扩张，在交通运输方面的瓶颈也日益凸显。（三） 公司的竞争态势1.3.1行业发展态势重型装备制造业是我国的基础产业，也是战略性产业，担负着为国民经济和国防建设提供技术装备的重任，位居工业的核心地位，是大国的立国之本，崛起之本，国家高度重视装备制造业的发展，国务院于2006年、2009年先后发布了关于加快振兴装备制

8、造业的若干意见和装备制造业调整和振兴规划。我国目前正处于产业转型升级的关键时期，对先进装备有着巨大的市场需求。国际装备制造业的重新整合与转移J其它发展中国家的快速崛起，也给国内装备制造业带来了重大机遇。1.3.2企业竞争态势二重重装的传统优势主营业务是冶金、电力、石化等行业所需重大技术装备与重型铸锻钢产品.的设计、生产与销售。“十一五”期间重点向重型容器、第三代核电、水力发电设备、船用件等新型高附加值产品方向发展，在国家大力发展低碳经济及新能源的背景下，核电、风电、大型水电、高效火电、大型石化、煤化工等清洁高效能源装备需求增长强劲，为企业的生存发展注入了新的动力，将使全行业在较长周期内保持景气

9、。1.3.3企业面临的挑战、优势及劣势二重重装面临的挑战是国内同行业竞争对手多。主要竞争对手有中国一重、上海重机、大连重工等企业。国外的竞争对手主要是日本、法国、韩国等国家的企业，特别是金融危机后的后危机时代，需求不足，导致同业竞争异常激烈。公司的优势是拥有50年的技术积淀，全国45%以上大型轧钢设备、40%的大型电站铸锻件都是由公司制造装备。在巩固和提升传统优势产品冶金、锻压、航空模锻件等基础上，率先突破了APIO00三代核电主管道的研制，国内首家向用户提供1100兆瓦核电发电机半速转子;1.5兆瓦以上风电增速箱设计和制造技术国内领先;是百万千瓦级超临界、超超临界火电机组、高端铸锻件进口替代

10、的主力军;形成了700兆瓦以上大型水力发电机组成套铸锻件生产制造能力。第二部分 二重重装盈利弊病的成因2.1二重重装成本预算和成本控制2.1.1 成本预算公司成本预算按管理费用、销售费用、制造成本、采购成本分类进行预算。成本(费用)预算实行股份公司、“分厂(子公司，下同)或职能部门”、“车间”、“工段”四级管理责任制。各归口负责部门按照经济业务的内容和特点选择合理的成本(费用)预算方法，如:固定预算、弹性预算、零基预算、定期预算或滚动预算，原则上预算方法年度内不得随意调整。财务部为成本(费用)预算归口部门。专项成本(费用)预算由各个专业部门管理，负责提出专项成本预算。生产分厂应当参与和配合专项

11、成本(费用)预算和财务预算，并及时反映预算执行中存在的问题，对所负责工艺阶段的成本(费用)预算提出调整或改进意见。成本涉及到外部环境，国家政策以及企业自身各环节，甚至人员素质等等各方影响，因此遵循这复杂过程，往往造成成本偏高，影响企业盈利。2.1.2成本控制公司成本(费用)控制的内容主要包括:采购成本、生产制造成本、制造费用、销售成本及费用、管理费用、产品设计工艺成本、产品质量成本。成本(费用)控制全面贯彻系统性原则和效益性原则;把握例外性原则;体现责权利相结合的原则，充分发挥分级控制的管理职责。公司成本(费用)控制原则上实行分级控制、程序控制和计划控制。公司财务部负责提出、织并执行产品生产制

12、造计划成本(费用)及其投资预算、费用预算。设计院、工艺研究所、重容研究所、传动件研究所提出并执行成台(套)产品生产过程的产品设计、加工工艺的计划成本(费用)。生产分厂负责提出并执行封闭式生产制造过程的产品设计、加工工艺的计划成本(费用)。采购部负责提出并执行采购计划成本。成套工程部负责提出并执行外协产品计划成本。质量部负责提出并执行质量计划成本。控制过程中，管理者以及操作工人等人员是否与岗位对口是否胜任都无法做到完全有把握，控制的各个部分不同程度造成效率低下，资源浪费，成本上升的现象普遍存在。2.2偿债能力分析22.1 短期偿债能力（1）流动比率和速动比率200920102011二重1.151

13、.461.27行业1.31.341,52200920102011二重0.760.920.79行业0.941.121.12流动比率=流动资产合计流动负债合计速动比率=流动资产合计-存货流动负债合计从纵向来看二重的流动比率和速动比率都呈现出先增后降的态势，09-11年流动比率均低于2， 速动比率均低于1，总体上来说低于行业平均水平，这说明二重的短期偿债能力相对于行业来说较弱，企业资产的变现能力不强强，短期偿债能力亦较弱。（2）现金比率200920102011二重0.320.410.25行业0.420.470.42现金比率是速动资产扣除应收帐款后的余额。速动资产扣除应收帐款后计算出来的金额，最能反映

14、企业直接偿付流动负债的能力。现金比率一般认为20%以上为好。从上图可以看出。09-11年二重的现金比率均高于20%，但呈现出县曾后将的态势，特别是2011年现金比率又急救下降，主要原因是2011年该企业应收账款过多造成的。和行业相比，二重的现金对于流动负债的偿付能力还是较弱的。2.2.2 长期偿债能力（1）资产负债率200920102011二重0.841.461.27行业0.980.830.89资产负债率=负债总额/资产总额100%纵观二重09年至11年度资产负债率，均高于50%，且总体上来说还低于行业水平，说明二重的长期偿债能力还是较弱的。长期负债过多，可能面临财务风险。2.3营运能力分析（

15、1）总资产周转率200920102011二重0.460.350.33行业0.750.810.56总资产周转率（次）=营业收入净额/平均资产总额从图可以看出，2009-2011年，二重的总资产周转率不断下降，且低于行业平均水平，主要原应在于2010年营业收入大幅度的降低所致，而2011年企业营业收入大幅提升但是总资产周转率却未提升，因此企业应采取措施提高各项资产的利用效率，处置多余，闲置不用的资产，提高销售收入，从而提高总资产周转率。（2）存货周转次数200920102011二重1.471.21.18行业2.693.292.67存货周转率（次数）=销货成本/平均存货余额存货周转率（次数）是指一定

16、时期内企业销售成本与存货平均资金占用额的比率，是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理效率的综合性指标.，其意义可以理解为一个财务周期内，存货周转的次数。一般来讲，存货周转速度越快（即存货周转率或存货周转次数越大、存货周转天数越短），存货占用水平越低，流动性越强，存货转化为现金或应收帐款的速度就越快，这样会增强企业的短期偿债能力及获利能力。从上图可看出，二重的存货周转率在2009年至2011年逐年降低，说明公司的存货周转速度变慢，存货转为现金的速度变慢。（3）应收账款周转次数200920102011二重3.062.452.29行业5.196.364.36应收帐款周转率就是反映公

17、司应收帐款周转速度的比率。它说明一定期间内公司应收帐款转为现金的平均次数。用时间表示的应收帐款周转速度为应收帐款周转天数，也称平均应收帐款回收期或平均收现期。它表示公司从获得应收帐款的权利到收回款项、变成现金所需要的时间。从上图可以看出，二重的应收账款周转率在2009年至2010年是呈上升趋势的，这说年的平均收账期越短，坏账损失少，应收账款收回快；而2010年较2011年有所下降，究其原因是由于公司为了刺激销售，大量采用赊销方式，这对公司的资金安全构成了一定的危险。（4）流动资产周转率200920102011二重0.660.530.53行业1,121.20.81流动资产周转率指企业一定时期内主

18、营业务收入净额同平均流动资产总额的比率。一般情况下，该指标越高，表明企业流动资产周转速度越快，利用越好。在较快的周转速度下，流动资产会相对节约，相当于流动资产投入的增加，在一定程度上增强了企业的盈利能力；而周转速度慢，则需要补充流动资金参加周转，会形成资金浪费，降低企业盈利能力。由上图可以看出，二重的流动资产周转率在2009年至2011年是呈先上升后下降的趋势，上升是这说明企业流动资产周转速度快，利用好，企业能力增强；2010-2011年，二重的流动资产周转率呈大幅度下降趋势，这说明其流动资产周转率变慢，资金不能得到很好的利用，企业盈利能力降低。4.4盈利能力分析（1）总资产收益率总资产利润率

19、也称为总资产报酬或总资产收益率，是指利润与资产总额的对比关系，它从整体上反映了企业资产的利用效果，可用来说明企业运用其全部资产获取利润的能力。其计算公式为：总资产利润率=利润总量/资产平均总额100%200920102011二重0.020.01-0.01行业0.070.080.07二重属于固定费用较高的重工业企业，要求有较高的毛利率以弥补起较大的固定成本。从其销售利润率来看，近三年呈逐年下降的走势，主要原因在于近三年企业的利润总额在不断的下降所致，因此二重还需采取一定你的措施稳定的成本和市场，增强了企业的抗风险能力。（2）营业利润率营业利润率是指企业的营业利润与营业收入的比率。它是衡量企业经营

20、效率的指标，反映了在不考虑非营业成本的情况下，企业管理者通过经营获取利润的能力。其计算公式为：营业利润率=营业利润/全部业务收入100% 200920102011二重0.040.04-0.04行业0.110.130.11从图可以看出，近三年企业营业利润率不断降低，且均低于行业水平吗，2011年呈现负值，主要原因是因为其营业利润和营业收入都下降导致。（3）净资产收益率200920102011二重0.130.050.03行业0.250.230.19净资产收益率又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自

21、有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。从图可以看出，二重的净资产收益率不断降低。4.5发展能力分析（1）主营业务增长率200920102011二重0.1-0.110.07行业0.150.440.2从图可以看出，二重的主营业务增长率呈现出先减后增的态势，该指标体现了企业经营活动最基本的获利能力，没有足够大的主营业务利润率就无法形成企业的最终利润，为此，结合企业的主营业务收入和主营业务成本分析，能够充分反映出企业成本控制、费用管理、产品营销、经营策略等方面的不足与成绩。该指标越高，说明企业产品或商品定价科学，产品附加值高，营销策略得当，主营业务市场竞争力强，发展潜力大，获利水平高。（2

22、）净利润增长率200920102011二重0.04-0.22-1.5行业0.420.65-0.17净利润增长率为正数,说明企业本期净利润增加。净利润增长率越大,说明企业收益增长得越多,反之亦然。但比率只是一个反映盈利趋势的总体指标,不能揭示盈利增长具体项目和原因,难以确定各种盈利增长的未来趋势。就从图表显示而言，本公司总体上出于行业的落后水平，近期有所好转。（3）净资产增长率20020102011二重0.150.99-0.04行业0.411.50.25该指标越高，表明企业净资产积累的越多，企业资本的保全性越强，其应付风险和持续发展的能力越强。净资产规模的增长反映着企业不断有新的资本或收益留存，

23、反映了所有者对企业的信心增强。净资产的增加为企业负债融资提供了保障，提高了企业筹资能力，有利于企业获得进一步发展所需要的资金。二重的净资产增长率2010年上升较快，但是2011年却急速下降为负数，反映了二重应付风险和持续发展能力都非常弱，对公司经营而言增加了不确定性。不过从行业水平可以看出，这是个普遍现象，即使如此，二重仍然更为严峻。4.6杜邦分析 公司杜邦分析数据如下所示。它将若干反映企业盈利状况、财务状况和营运状况的比率按其内在联系有机结合起来，形成一个完整的指标体系，并通过净资产收益率这一核心指标来综合反映。杜邦财务分析体系的基础与本质是企业股东权益最大化。200920102011净资产

24、收益率(%)13.414.99-2.61销售净利率(%)5.034.16-1.92总资产周转率0.460.350.33我们通过杜邦分析法，可以看到二重的净资产收益率连续三年下降，降为负值，企业的各个方面都出了问题。营业收入减少，成本增加，导致销售净利率降为负数，在资产总额基本不变，但营业收入减少，总资产周转率减慢，这些因素综合导致二重重装的ROE变为负值，从而使得经营更为困难。第三部分 二重重装盈利改进建议3.1健全财务管控体系，完善财务内部控制制度。公司应根据自身实际结合公司的发展战略及治理结构建立和完善科学合理的财务管控体系，加强财务内部控制建设制定科学具体的财务管理制度使财务管理有章可循

25、。加强内部审计, 建立自我约束机制。公司内部审计工作逐步向问责问效延伸拓展。为适应公司集团化管理，明确企业监督部是集团公司内部审计的归口管理部门.。在主管财务经理领导下代表集团公司监督检查规章制度及董事会决策和决议的执行情况，进行包括工程审计、投资审计、专项审计等等内部审计工作。3.2加强风险管理，提高资金利用。 效率公司要树立财务风险管理理念通过提高财务信息的质量来使企业能及时预见风险的存在并采取积极反映为风险决策和风险防范的有效实施提供有力的条件其次加强资金管理合理安排资本结构使财务预算和资金活动从筹资投资和资金运营三个方面进行全面掌控提高营运资金的使用效率减少经营风险。二重重装的企业融资

26、策略应与战略目标及规划相配合，有效地支持战略目标的实现，企业的融资策略与方式应适应于当前的经济和金融环境，资金结构应有效地配合业务活动对资产结构的要求，资金的期限结构与企业现金流水平和资金调度能力应该相互适应。3.3改变过粗的管理方式，使成本管理向下深入作业层面，降低生产成本。 只要成本管理向下深入作业层面，才能增强公司竞争力，在开放的市场竞争中立于不败之地，实现公司打造百年老店的愿景目标。二重重装应建立精细化的目标成本管理体系，应积极探索实施全员全过程目标成本管理，消灭亏损产品，提高企业的经济效益，为集团的快速、健康发展提供强劲的推动力。二重的目标成本管理模式不仅要包含经销报价、产品设计环节

27、，还应当延伸到招标、采购环节。对供应商实施优胜劣汰制，建立长期优质的合作伙伴关系。实施招标采购，降低采购成本。3.4加强人力资源管理。 建立和完善人力资源体系，积极引进人才，实现约束与激励的融合，进行相关培训，提高专业素养，调动积极性，使得在工作中能够发现解决问题。工作中全体人员广泛参与，这就要求工作人员除了精通本专业知识以外，还要了解和熟悉生产、技术、工艺、销售等其他多方面的知识。这样不会只有财务管理部门关心成本、关心利润的状况，可以促使所有人、所有部门都逐步树立了成本和利润观念，有效地提高了二重重装的整体管理水平，最终服务于公司发展。3.5有效管控财务流程。 二重重装的日常财务活动应该具有

28、相应的财务流程相配套，应该有相应的财务制度予以具体化，财务制度在类别和内容上应当覆盖企业全部经常性财务活动。而且必须考虑相关业务的具体性质、特点及企业的管理要求，坚持各项财务流程、制度应体现内部控制的原则。3.6加强审核，提高预算管理水平。 每月公司的相关部门应该根据企业的生产经营计划以及实际情况对其月度资金预算方案进行审核。审核通过后，由总会计师签字，然后各部门认真执行。公司应该引导企业树立科学的预算管理观念，通过充分调研，分析，最大限度地获取基础信息，不仅关注预算编制方法，更关注预算组织和预算管理工作流程建设，要求有效发挥预算的战略支持功能，努力将引导和控制，考核和激励有效融入预算管理过程

29、，提高预算水平。3.7树立战略眼光，提高营销水平。企业的发展离不开长远战略的规划，是企业发展的导向。平衡计分卡将企业分析定位于四个视角，即企业增长、利润率及风险战略的财务视角，企业创造价值与差异化战略的顾客视角，使各种业务流程满足顾客和股东需求的优先战略的企业内部业务流程视角，优先创造一种支持公司变化、革新和成长的气候的学习与成长视角。二重应该通过提高科学技术提升重型机械的性能，争取自己的产品好用耐用，加快重型机械的更新换代，优化生产流程，生产出人性化产品，满足使用者对重型机械的使用要求。精细管理，降低成本，同时拓展营销渠道，扩大二重重机的影响，提高其知名度，保证市场占有率，做好后勤保障以及售

30、后服务。树立大营销观念, 强化经营销售管理体系，不断提高营销人员素质, 提高其工作积极性的组织、管理和奖励考核政策。激励那些懂经营、善攻关的优秀人才进入营销队伍, 鼓励竞争。要彻底改变公司重生产、轻经营的思想观念, 克服过去市场竞争无序的状况, 以完善公司的经营销售管理体系, 公司应该成立经营销售公司, 将各子、分公司的经营销售工作实施归口管理, 以形成一个条块结合、经营有序的管理格局。目前重型机器制造行业相对是一个薄利润行业，又是国家不可缺少的行业，如何挖掘内部潜力，降低成本，提高竞争力，将永远是一个重要的课题，希望我们此次的小作业能带给我们自己甚至更多人一个深刻思考问题的机会，谢谢。（注：本文所涉及到的行业平均水平的指标，是以中国一重集团，二重集团，三一重工，中联重科，潍柴动力五家企业作为样本，参照其相关指标计算得到的）