企业财务管理基本理论问题研究.doc

1、 . 企业财务管理基本理论问题研究摘要：长期以来，财务管理理论研究方法体系不健全，方法的选择与运用不当，是制约我国财务管理理论研究向纵深发展的一大障碍。为了不断开拓和深化财务管理理论，适应财务管理改革和发展的要求，必须变革和转换财务管理理论研究方法，逐步建立起完整、适用的财务管理理论研究方法体系。关键词：企业财务管理；财务关系；财务管理理论一 现代财务管理理论发展历程现代财务管理是一门新兴的学科，在国外的发展也不过100年左右的时间，规化的理论研究只有50年左右的时间卫。在我国，财务和会计长时间无法区分，制约了财务管理的发展。但从80年代开始，这种情况慢慢得到了改善，尤其随着改革开放和经济发展

2、，现代企业制度初步建立，资本市场迅速发展，财务管理越来越引起了人们的重视，财务理论研究得到快速发展，财务理论的文章迅速增加。独立出来的财务管理活动经过约100年的发展，现代企业财务管理活动已经形成了以筹资管理、日常资金管理、投资管理以及风险管理为主要容的财务管理体系。相应地，现代企业财务管理理论根据当时财务管理主要容的变化、发展，人致经历了叔个飞跃性的发展阶段，即筹资管理研究阶段、日常资金管理研究阶段、投资管理研究阶段、现代财务管理发展和完善阶段及现代财务管理理论成熟阶段。（一）筹资管理研究阶段(19世纪末一20世纪30年代) 在这一阶段，西方经济较发达国家的金融市场的发展已初具规模，投资银行

3、、商业银行、储蓄银行、保险公司和信托与贷款公司等已成为企业外部经营环境的重要因索，为企业运用金融工具、通过金融市场进行筹资提供了有利条件。另一方面，经济的持续繁荣和科技的进步，不仅使更多新的企业涌现出来，还使企业规模得以扩人。这样，各类企业都面临着如何筹集生产经营所需资金问题。因此，如何筹集资金成了当时财务管理的重要问题。（二）日常资金管理研究阶段(20世纪30代至50年代) 20世纪30年代，资本主义世界发生全面的经济危机，企业产品人量积压，资金周转困难，支付能力削弱，经营衰退，人量企业破产倒闭。经济危机使人们认识到，在残酷的竟争中要维持企业的生存和发展，企业财务管理的重点不应仅仅在于筹资，

4、企业必须使所筹集的资金得到有效率的配置和利用。因此，在这一阶段，公司部的日常资金管理被认为是财务管理的最主要问题。（三）投资管理研究阶段(20世纪50年代一60年代) 第二次世界人战之后，科学技术迅速发展，劳动生产率进一步提高，产品更新换代周期缩短，市场竟争日益激烈，使投资风险不断加人，投资管理受到空前重视。因此，在这一阶段，公司的财务管理主要研究两个方面:一方面，研究投资组合理论及其对公司财务决策的影响探讨投资者应该如何制定投资政策，才能形成一个在风险既定的情况下，可使投资报酬率达到最人的投资组合;另一方面，研究公司最佳资本结构的构成探讨公司在筹集资金时，应如何搭配负债与普通股、短期资金与长

5、期资金，才能形成可使企业资金成本最低的资木结构。（四）现代财务管理发展和完善阶段(20世纪60年代一70年代) 在这一阶段，随着企业经营的不断变化和发展，资金运用日趋复杂，市场竟争更加激烈，企业利益关系更为复杂，更为数量化、更为精确的财务管理理论成为时代的要求。同时，现代管理技术、管理方法以及科学技术的迅速发展，为现代财务管理发展和完善提供了可能。因此，在这一阶段，现代财务管理理论发生了一场“革命性”的变化，它涉及公司的财务活动的各个方面，特别是在资木市场理论方面和资木结构理论方面。（五）现代财务管理理沦成熟阶段(20世纪80年代以后) 到20世纪70年代末，现代财务管理理论框架基本构成，随后

6、现代财务管理理论的发展趋于完善和成熟，在这一阶段，财务管理的主要仟务是提出解决具体问题的方法井进行相关的决策。二 关于现代企业财务管理相关理论的几点思考现代企业财务管理的相关理论是对现代企业财务管理的环境、观念、原则等相关问题的科学反映、理性认识和系统概括。现代企业财务管理相关理论所要研究的环境、观念和原则三者之间，既相互联系，又各有其相对独立的容。笔者认为，深刻认识现代企业财务管理所处的环境，是确立现代企业财务管理观念和制定财务管理原则的前提，而现代企业财务管理的观念和原则都是对现代企业财务管理环境认识的深化和升华。（一）现代企业财务管理的环境相关理论研究的起点1、财务管理是一项复杂多变的工

7、作。其所以夏杂多变，是因为它处于一个多元冲击，竞争激烈，复杂多变的动态环境之中。2、财务管理是一须颇具刺激性的工作。其所以颇具刺激性，是因为它所作出的决策和所采取的措施，必须最大很度地适应不断变化着的环境，并牢牢地把握环境所提供的机遇，避开环境中所隐藏的危机。3、财务管理能否成功在很大程度上取决于对环境认识的深度和广度，对环境的认识越深刻、越一泛，就越能遵循特定环境所固有的规律，把握机遇，避开危机，获得成功，免于失败。相反，就会违背规律，失去机遇，陷于危机，遭到失败。（二）现代企业财务管理的观念随着商品经济的发展、改革开放的深入和社会主义市场经济体制的建立，现代企业财务管理必须突破传统观念的局

8、限和束缚，并确定一套与市场经济体制相适应的新观念。只有如此，才能充分发挥财务管理在选择和规划企业财务行为中的能动作用，也才能提高现代企业财务管理的工作效率，实现其目标。 依据市场经济体制的客观要求，现代企业财务管理应确立以下几种新的观念:1、竞争观念市场经济是通过竞争实现资源优化配置的经济。竞争是市场经济的基础法则，竞争促使现代企业在价值规律的作用下寻求更有效的经营方式和更有利的经营方法。就现代企业财务管理而言，竞争为其创造种种机会，也形成种种威胁。在市场经济体制环境下，价值规律和市场机制对现代企业经营活动的导向作用不断强化，无情地执行着优胜劣汰的原则。2、效益观念取得和不断提高经济效益是市场

9、经济对现代企业的最基本的要求。对现代企业来说，取得效益将意味着必须以低于社会必要劳动时间的劳动时间耗费来完成其生产经营活动过程;而经济效益的提高则需依赖于劳动时间耗费与社会必要劳动时间对比关系的进一步好转。可见没有劳动时间的节约，就不可能有经济效益的产生和提高。从某种意义上讲，社会发展的动力来自于劳动时间的节约，而劳动时间的节约是通过对人力、物力、财力的合理而节约地使用来实现的，即主要是通过有效的财务管理来实现的。因此，在财务管理方面必须牢固地确立效益的观念。效益观念的确立，有助于现代企业在符合市场需求的前提下，独立地做出有关决策，建立明确的财务目标，并通过市场竞争得以实现，同时，通过利益机制

10、在国家财政需要得到满足以后，自觉地增强企业自我改造、自我完善、自我发展的能力。效益观念的确立，还有助于现代企业按照“开源”与“节流”并重的原则来组织财务活动，选择财务行为，并促使财务管理人员注意投入与产出的比较，加强对经营活动的全面财务监督。3、货币时问价值观念 货币的时间价值是商品经济的产物，在商品经济高度发达的市场经济条件下，它不仅依然存在，而且其作用和影响的围进一步扩大，深度进一步增加，货币的时间价值表现在一定量的货币在不同的时点上具有不同的经济价值，货币运动的时间差异而形成的价值差异就是利息。在资本主义条件下，货币的时间价值驱使资本家争时间、争速度、争效益，在一定程度上促进了社会经济的

11、发展。货币的时间价值作为与商品经济相联系的经济畴，在我国现阶段的市场经济体制下，却体现了社会主义社会的生产关系。利息是社会纯收入的一部分，而社会纯收入则是物质生产领域的劳动者在剩余劳动时间为社会所创造的价值，反映了社会主义生产关系的规定性。4、风险观念风险是市场经济的必然产物。风险形成的原因可以归咎为现代企业财务活动本身的复杂性和客观环境的复杂性，以及人们认识的局限性。从财务管理的角度看，它是现代企业在组织财务活动过程，由于不确定因素的作用，使企业的实际财务收益与预期财务收益发生差异，从而使企业有蒙受经济损失的机会和可能。随着市场体系的完善和市场经济的进一步发展，现代企业在资金筹集、资金投放、

12、资金营运、收益取得等方面的风险日趋明显。（三）现代企业财务管理的原则 笔者认为，在我国现阶段，企业财务管理应遵循的原则，除了市场经济的基本规则外，还应包括以下具体原则:1、成本效益原则成本效益原则是市场经济条件下通行于世界各国企业管理和财务管理的一项基本原则，因而也是我国市场经济条件下现代企业财务管理应遵循的首要原则。成本效益原则中的“效益”是一个包含收入、收益、所得甚至有用性在的多方位多层次概念;而成本效益原则中的“成本”也是泛指与效益相关的各种耗费和价值牺牲。2、风险与收益均衡原则获取收益是市场经济条件下企业经营的基本出发点，而风险则是由未来情况的不确定性和不可预测性所引起的，与收益的获取

13、相伴随的一种客观现象。而且，随着市场经济的发展和竞争的日趋加剧，会使现代企业在收益获取方面伴随更大的风险。现代企业欲获得收益，必须要承担风险，承担风险目的在于获取收益;风险越大则收益越大，收益越小则风险越小。3、资源合理配呈原则资源通常是指经济资源，即现代企业所拥有的各项资产。资产的主要功能是带来效益，但并不意味着拥有资产就一定会取得效益，更不意味着取得最佳效益。资产所带来的效益的大小，在很大程度上取决于资源配置的合理与否。而且，资源的合理配置也不仅指资产的合理配置，而是泛指企业的人、财、物等经营要素的有效搭配与协调。由于财务管理所具有的价值管理和综合性的特点，使得各项经营要素的搭配情况直接体

14、现在有关财务指标和各相关财务项目上。4、利益关系协调原则现代企业与外部当事人之间的关系，包括与投资人、债权人和部员工之间的关系，说到底是一种利益关系。现代企业与外部当事人之间的利益关系，会因为种种原因而经常出现不协调甚至矛盾的情况，这种不协调如果不能得到及时解决，轻则影响各方的积极性，导致企业财务状况恶化和财务能力弱化，重则对效益产生不利影响，甚至引发社会间题。因而，现代企业财务管理必须把协调外部当事人的利益关系问题作为一个极严肃的问题来对待。三 当前财务管理理伦存在的问题财务活动历史悠久，它是商品货币经济的产物伴随着财务活动的产生和发展，财务管理也应运而生并得到不断的发展财务管理理沦是人们对

15、财务活动规律和财务管理规律的认识和高度概括。使财务管理形成一门独立的学问大约还是近百年来的事情。可见当前的财务管理理论尚属一门年轻的学科。正因为其年轻，也就显得不十分成熟，有些方而还存在重大的缺陷，综观国际有关财务管理的论著，联系我国财务管理理论的现状，笔者感到当前财务管理基本理论方面主要存在如下几个问题。（一）财务管理概念很不规财务管理概念不规主要表现在不同版本的财务论著或教材对同一慨念下的定义不相同，有的出入还很大。例如:(1)“财务管理”这个术语意味肴要使资金按照某种计划流转。本书所要研究的就是企业部管理资金流转间题。(摘自财务管理学原理，美詹姆斯C霍恩著，王文元、司徒淳译，人民1987

16、年版)(2)“财务管理是企业经营管理的一部分，它是从制定财务计划开始的，其次是根据制定的计划付诸实施，最后据以对执行情况进行考核。”(摘自企业财务计划与分析，日阿部牛毛、古川荣一编著，植初编译，机械工业1981年版)(3)“企业、联合公司和国民经济各部门财务是一种特定的货币关系体系”。“部门财务执行以下三项职能:以货币资金保证资金的周转;分配货币收入;对企业、联合公司和主管部(局)的生产经营活动进行财务监督”。(摘自联企业和国民经济各部门财务，nH日夫加克主编，风钦等译，中国人民大学1982年版)(4)“财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，它是利用价值形式对企业再生产过程进行的管理，是组织财务活动、处理财务关系的一项综合性管理工作。伙摘自高等财经院校