金融期末复习资料1.docx

1、金融期末复习资料1金融期末复习资料复习时，全书分五部分。第一部分：第一章第四章 阐述企业和家庭部门进行经济金融决策和货币资源跨期配置的宏观金融背景和金融结构体系及其在资源配置中的主要功能；第二部分：第五章第七章 阐述金融学三大支柱之一的货币时间价值理论，以及建立在该理论基础之上的债券及股票价值评估理论；第三部分：第八章第十章 阐述家庭与企业如何运用第二部提出的有关理论进行各种经济金融决策及资源的跨时期配置问题；第四部分：第十一章第十二章 阐述金融学三大理论支柱之一的风险管理理论，包括：套期保值理论、类似于保险的期权保值理论、分散投资理论（即投资组合理论），以及家庭和企业如何运用这些理论规避和管

2、理他们可能与道德各种风险；第五部分第十三章第十五章 阐述金融学三大理论支柱之一的资产定价理论，包括：资本资产定价理论、远期期货定价理论和期权定价理论，以及这些定价理论在企业和家庭的经济金融决策和资源配置中的各种应用。第一章金融学定义：一门研究人们如何在不确定条件下对货币这种稀缺资源进行跨使其配置的科学。 金融学三大理论支柱：货币时间价值理论 风险管理 资产定价理论金融定义: 由于金融工具、金融市场与组织机构及金融活动代表并体现这一定的经济行为与经济关系，这些关系的总和是广义意义的金融； 以存贷、信用、资本、证券、外汇等金融工具为载体，以银行、证券和保险公司等各种金融组织为中心的各种借贷、资本交

3、易、债权与债务转移等经济活动，金融活动或称金融业务活动，就是金融的狭义概念。金融的组成：（4方面）1 金融产品（工具）与金融服务2 金融市场与金融机构组织3 金融调控与金融监管的方式4 金融关系金融体系概念：它是指由众多相互依存和相互作用的金融要素组成的、具有一定结构和功能并与社会经济环境存在密切关系德有机整体。含义：第一，金融系统是由金融工具、金融基础设施、金融市场、金融机构、金融法规等金融要素组成的一个有机整体；第二，金融系统是另一个更高层次的系统社会经济系统的一个子系统；第三，金融系统是由众多的子系统、次级系统以及各种金融要素按照一定的原则和方式组织而成的，具有特定的结构和功能的有机整体

4、；第四，金融系统与社会经济环境之间存在着密切的联系，是一个开放的系统。资金融融活动方式：直接融资 货币资金需求者与货币资金供给者之间直接发生的信用关系方式：直接写上或在金融市场适用工具：（用于直接融资方式的金融工具称为直接金融工具） 如债券、股票等 间接融资 货币资金供给者与货币资金需求者之间间接发生的信用关系方式：通过各种信用中介机构适用工具：（用于间接融资方式的金融工具称为间接金融工具） 如：存款单、人寿保险等直接融资优点：是通过证券市场的证券交易来实现的，直接把资金供求双方置于市场机制作用之下，使供求双方能按照市场确定的价格进行资金交易 筹资方式可以根据其对资金需求期限的要求，自主确定需

5、要发行的资金工具的类型 缺点： 融资成本如信息成本和交易成本较高 在二级市场买卖还有可能火的差价收益，但同时要承担筹资方不能如期支付及二级市场价格波动的风险间接融资方式优点：以银行等金融机构为资金中介，融资活动成本较低，风险较小 发挥信用媒介作用，加速资金由储蓄向投资的转化，具有信用创造的功能，通过信用创造，可以增加存款货币的总量，满足经济发展对货币需求 缺点： 灵活性小 可能造成货币资金的过度的膨胀或紧缩，影响经济的平稳运行金融工具含义:能够证明金融交易的金额、期限、价格和支付方式，明确规定交易双方权利和义务具有法律效力的书面文件或合约。金融资产的含义：指一切代表对未来收益资产或商品合法要求

6、权的凭证 金融资产是货币与金融工具的总和 金融资产的基本特征： 流动性 金融资产在不遭受损失的情况下迅速变现的能力 收益性 金融资产能够为持有人带来未来收益，用预期收益率来衡量 风险性 金融资产的预期未来收益由于受各种不确定因素的影响而遭受损失的可能性 （注明：若期限相同，企业流动性强；若主体相同，期限短的流动性强）金融工具体系的构成：使用权、转让权、债券、股票、存单衍生金融工具：是一种金融合约，它的价值取决于作为合约标的物的原生金融工具或指数的变动情况。衍生金融工具有：金融远期合约、期货、期权、互换、上限和下限等金融机构的含义：是专门从事各种金融活动的组织，是以货币资金为经营对象，从事货币信

7、用、资金融通、金融交易以及相关业务的法人机构。金融监管的含义： 狭义 指为了维护金融和经济体系的平稳高效运转，保障金融和经济体系的安全，金融管理当局及其他监管部门依旧相关的金融法律、法规，根据一定的法规程序，对金融机构及他们在金融市场上的业务活动进行监督检查、稽核和协调 广义 把监管的主体和对象进一步扩大，监管主体除金融主管当局外，还包括金融行业自律组织、社会中介组织以及金融机构的内控部门等，监管对象除金融机构外，还包括参与金融活动的个人和机构，如上市公司、投资者等。金融监管的内容（可能出论述题）:第一 对新设立的金融机构进行审批，即“市场准入”，以保证新设立的金融机构具有良好的品质，保证金融

8、机构的数量、结构、规模和分布符合国家经济发展规划的要求和市场的需求，促进金融机构的适度竞争。准入监管的核心内容是注册资本金、高级管理人员任职资格和从业人员的素质等。第二 审定金融机构的业务范围。第三 对金融机构和金融市场的经营管理和交易活动进行日常检查。 第四 对有问题的金融机构进行挽救或退市管理，尽量避免由单个金融机构经营不善引发的社会震动。金融体系的主要功能（可能出多选） 创造金融工具的功能 促进储蓄向投资转化的功能 提供价格信息的功能 资源配置功能 资源转移功能 分散和转移风险功能 清算结算服务功能 政策传导功能第二章 银行金融机构的构成：中央银行 专业性银行 商业银行 （体系核心） （

9、主体） （重要组成部分）中央银行有两大职责： 一是制定和实施货币政策，调控宏观金融； 二是实施金融监管，维护金融业的稳健运行。 专业性银行与商业银行的区别： 专业性银行商业银行资金来源吸收其他存款以及发行债券等等方式集营运资金经营活期存款业务资金使用方向集中于特定的行业特定的用途较广泛业务范围专注于专门业务 经营零售和批发银行业务提供所有形式的金融服务 非银行类金融机构体系 由保险公司、投资公司、租赁公司、信托公司、基金公司和证券交易所等构成 银行雷雨非银行类金融机构区别银行类金融机构非银行类金融机构资金来源主要以吸收存款方式吸收资金其他方式吸收现金业务范围存款和贷款较为广泛具体职能信用中介职

10、能根据业务发挥职能 金融机构体系分为:管理性、商业性和政策性金融机构体系管理性金融机构体系: 具体执行国家赋予的货币信用数量管理和金融运行监督管理职能商业性金融机构划分（按资金来源、运用去向和业务活动方式分） 存款性金融机构 投资性金融机构 契约型金融机构 政策性金融机构体系 由政府创立、参股或担保，不以自身赢利最大化为目的，而以贯彻国家产业政策和区域发张政策为目标，按照国家政策要求在限定的业务领域从事信贷融资业务的金融机构。 特点：投资额大、期限长、风险大、收益低 准备金的分类：1 法定准备金（在央行存款）2 超额准备金：满足清算需要和提现需要（商业银行库存现金）资产负债贴现和放款流通中的现

11、金政府债券和财政借款商业银行等金融机构存款准备金外汇、黄金储备 财政及公共机构存款其他资产其他负债、资本项目合计合计中央银行的负债项目主要有：现金发行或称流通中的现金，包括商业银行库存现金和公众手持现金；金融机构存款，也包括它们自愿存入中央银行的超额准备金；财政和公共机构存款，主要是指国库、政府机构、公共部门的存款；其他负债，指表中未列出的各种负债项目；资本项目，体现了中央银行的自有资金。银行业务的划分：资产业务，负债业务和中间业务。中央银行的清算业务分两项： 集中票据交换 办理异地资金转移准备金总额=法定准备金+超额准备金=在央行存款+库存现金中央银行的职能银行职能： 1.发行的银行首先是国

12、家赋予中央银行垄断流通中的现金（纸币和硬币）的发行权，使其成为一国唯一的现金货币发行机构，其次在决定一国的货币供应量方面具有至关重要的作用2.银行的银行（具体表现在3方面）集中存款准备金充当商业银行等金融机构的“最后贷款人”组织、参与和管理全国的清算3.政府的银行（表现在3各方面）第一是代理国库，即经办政府的财政预算收支，充当政府的出纳；充当政府的金融代理人，代办各种金融业务；为政府提供资金融通。政府职能货币政策是中央银行为实现既定的宏观经济目标而采取用的各种控制和调节货币供应量及利率的方针和措施的总和。货币政策的终极目标：稳定物价、充分就业、经济增长和国际收支平衡货币政策工具（货币政策三大法

13、宝）： 法定存款准备率、政策再贴现政策、公开市场业务法定存款准备率=法定存款准备金存款总额再贴现率：利率(i)商业融资成本减少再贴现量，减少企业贷款 提高贷款利率市场利率贴现：制指银行承兑汇票的持票人在汇票到期日之前，为了取得资金贴付一定利息将票据权利转让给银行的票据行为，是银行向持票人融通资金的一种方式。再贴现:指中央银行通过买进商业银行持有的已贴现但尚未到期的商业汇票，向商业银行提供融资支持的行为。质的原理：规定何种票据可以办理再贴现。公开市场操作：指中央银行在公开市场上从商业银行或证券商手中买卖政府债券调整存款准备金率，影响商业银行存款创造和货币供给以及利率，继而实现既定的货币政策最终目

14、标的一种政策措施。买入债券，投放货币超准备金率卖出债券，回笼货币超儿准备金率中介目标和操作目标 中介目标变量满足3个条件：可控性、可测性、相关性货币政传导机制:( P39 页有三个过程) 利率传导机制 货币学派的货币政策传导机制 银行信贷传导机制商业银行 1988年巴塞尔协议内容： 资本分为：核心资本（50%） 永久的股东权益实收普通股股本永久性累积优先股 公开储备（发行溢价、未分配利润等） 2.附属资本（50%） 非公开储备（物业重估、证券重估） 重估储备 普通准备金或普通贷款损失准备金 债务资本混合工具 次级长期债务 从资本中扣除 商誉（无形资产）对未并表金融机构投资对非自由不动产和企业的

15、资本投资 商业银行的主要业务： 负债业务（资金来源：资本，吸收存款，介入资金） 资产业务（资金运用） 现金资产 包含库存现金 在央行存款 包括法定准备金和超额准备金存放同业托收未达款（在途资金） 贷款业务 根据保证程度分为 信用贷款 抵押贷款 担保贷款 根据贷款用途分为 工商贷款 不动产贷款 消费贷款 根据偿还方式分为 一次还清贷款 分期偿还贷款 根据贷款期限分为 活期贷款 定期贷款 贴现业务 抵押率=贷款额抵押品价值 (30%50%) 未到期票据贴现付款额计算额： 贴现付款额=票据面额（1-贴现率未到期天数360） 贴现利息=票面金额赔现率陪现期限（赔现率30天）130天实付金额=票面金额-

16、贴现利息（重点）票据贴现与信用贷款的区别：第一，信用贷款是事后收取利息，贴现时在业务发生当时即从票据面额终于扣利息；第二，信用贷款的债务人就是借款人，而贴现的债务人并不是前来贴现的客户，而是票据的出票人或；票据的承兑付款人；第三，票据贴现的期限较短，而贷款的期限则较长。 证券投资商业银行购买有价证券的目的首先是为了赢利，其次是为了保持一部分流动资产，最后是为了通过投资组合，降低资金运用的风险。中间业务和表外业务中间业务（广义） 风险小 资产负债表之外的业务，不构成商业银行表内资产表内负债，形成银行非利息业务。分类：支付结算类 银行卡类 代理类 担保类 承诺类 交易类 基金托管 咨询顾问 其他中

17、间业务中的结算业务分类（按付款人和收款人所处的地点的差异）： 同城结算方式：支票 异地结算方式：汇兑、托收、信用证表外业务（狭义） 风险大包含业务：承诺类业务，是商业银行允诺在未来某一时期按双方事先约定的条件向客户提供某种信用的业务。包括：信用额度 贷款承诺 票据发行便利（P48P49含义了解一下即可）担保类业务主要包括：商业汇票承兑业务 备用信用证业务 履约担保业务（P49）商业银行的职能信用中介职能支付中介职能信用创造职能（）存款货币创造条件：部分准备金制度 转账结算制度原始存款：包含以现金存入、从央行借入资金派生存款:在贷款基础上新创造存款商业银行系统的存款派生和创造能力受以下一些条件的

18、影响和约束： 首先是“原始存款”； 其次是企业和社会公众等借款人从商业银行取得借款以后的提现率，以及中央银行规定的法定准备率和商业银行自愿保留超额准备金的比率；最后是企业和社会公众的借款需求。金融服务职能其他主要金融机构投资银行是在资本市场尚未企业发行债券股票，筹集长期资金提供中介服务的金融机构。基本特征是全面从事资本市场的各项业务，如证券承销（在发行市场） 、证券交易、公司并购、项目融资、风险资本（天使资金）、基金管理业务第三章 货币市场由同业拆借市场、票据市场、可转让定期存单市场、国库卷市场以及回购协议等子市场组成同业拆借市场指银行与银行之间银行与其他金融机构之间进行短期临时性资金拆出拆入

19、的市场 银行同业拆借的一个重要内容是相互解差他们在中央银行存款准备金账户上的准备金余额。票据市场传统的票据市场票据：是具有一定格式、载明金额和日期，到期由付款人对持票人或指定人无条件支付一定款项的书面凭证。本票：是由出票人签发的承诺自己在见票时无条件支付一定款项给持票人或收款人的支付承诺书。支票：是存款人对存款银行签发的、要求银行在见票时从其活期账户上无条件支付一定款项给持票人或收款人的支付命令书。汇票：是由出票人向付款人签发的、要求付款人在见票时或在指定日期无条件向持票人或指定收款人支付一定金额的支付命令书。 票据分类：汇票（委付）根据出票人不同分为商业汇票（商业票据） 银行汇票（银行票据）

20、 按付款期限分为 即期汇票 远期汇票 根据承兑人不同分为 商业承兑汇票（信誉高） 银行承兑汇票（安全性高） 本票（自付）商业本票（商业票据） 银行本票（银行票据） 支票 现金支票 转账支票 保付支票贴现率 贴现时持票人铁付的利息与票据面额的比较，贴现率一般低于贷款利率。公式 贴现付款额=票面金额（1-年贴现率票据未到期天数365）转贴现 指银行将贴现的票据向同业再度进行贴现再贴现 指商业银行将贴现的未到期票据，向中央银行进行贴现的行为。中央银行参与银行承兑汇票再贴现的目的主要是通过调整再贴现利率，影响商业银行利率，调节货币供应量。对公司来说利用商业票据进行融资的好处是:首先，可以降低融资成本；

21、其次，可以享受票据发行便利；最后，可以提高公司声誉。商业票据的投资者主要包括：商业银行、保险公司、养老基金、非金融企业、地方政府 其特点是：风险较低、期限较短、收益较高可转让定期存单市场大额可转让定期存单与普通定期存单之间的差异（简答、选择）第一， 前者规定面额，而且较大，而后者的存款金额有存款人决定；第二， 前者通常不记名，可在二级市场上转让，具有较高流动性，而后者记名，不可流通转让，缺乏流动性；第三， 前者既可采用固定利率也可采用浮动利率计息，而后者通常采用固定利率计息；第四， 前者到期前不能提前支取，但可转让，而后者只能在到期时提款，提前支取需要支付一定的罚息。大额可转让定期存单的投资者

22、主要以机构投资者为主，主要包括企业、地方政府、非银行金融机构、货币市场基金，以及一些富裕的人。对投资者来说，投资可转让存单的风险有两种：信用风险 市场风险国库券市场（贴现方式发行） 国库券与其他货币市场工具相比的优点第一， 国库券由政府发行，而政府一般不会违约，所以国库券被认为是一种安全性较好的短期无风险证券；第二， 国库券是政府发行的同质性工具，便于在市场上进行集中大规模交易，所以国库券是一种流动性较高的投资工具；第三， 国库券投资可以享受免缴税利息所得税等优惠。第四， 国库券面额较小，期限种类较多，适合中小投资者购买。国库券市场是由国库券发行市场和流通市场组成具体发行过程，国库券通常采用公

23、开拍卖方式发行 财政部收到投标书以后，首先从拍卖总量中扣除所有非竞争性投标者与购买的数量；然后对竞争性投标者所报收益率从低到高，即按出价从高到低的顺序，依次卖出国库券；最后以竞争性投标者所购买国库券的价格加权平均加价，对所有非竞争性投标者卖出国库券。回购协议市场 回购协议概念：是买方在卖出某种证券时与卖方签订一个在未来某一时间按照规定的条件再将该证券买进的合约。 表面上看，回购是买卖行为。但从本质上看，回购是一种以证券为抵押的短期借贷，出售证券的人实际上是借入资金的人，购入证券的人实际上是借出资金的人。 回购协议期限一般是隔夜至7天以内，最长不超过 1年.其交易的证券一般主要是政府债券、商业票

24、据等。 回购协议市场是货币市场的重要子市场，该市场的主要参与者包括商业银行、非银行金融机构、企业、中央银行等。回购利率表现为约定的回购价格欲出售价格之间的差额，它取决于多种因素。尽管回购协议担保质量较高，交易也面临一定的风险，包括信用风险和清算风险。信用风险是交易一方不履行协议，而是另一方遭受损失的可能性。证券交付一般采用账户划转的方式，并以证券保管凭证代替实物证券，这样带来了清算风险。资本市场（也称长期资金市场） 它是进行期限在1年以上的长期债务工具，（如长期借贷和长期债券）以及无到期期限规定的权益工具（如股票）的交易，实现长期资金融通和转移的市场。 股票市场是以股票作为交易对象的长期资金市

25、场，是进行股票这种权益工具发行和流通转让的市场， 股票是股份有限公司发给股东的证明其他投资人入股并对公司拥有所有者权益的权益凭证。依据权益不同（剩余索取权和剩余控制权）分为：普通股和优先股普通股(还有优先认股权) 盈余分配 定义 是在优先股的要求权得到满足之后才参与公司利润和资产分配的股票代表者最终的剩余索取权 。 优先股 剩余资产分配定义 指在剩余索取权方面较普通股优先的股票，它的股息一般是固定的。按是否具有可转换性分为： 可转换优先股和不可转换优先股公式 股价指数=报告期股价基期股价 普通股特点: 股息不确定，取决于公司的股利政策；有优先认股权。、优先股的优先性表现在：优先于普通股分得固定

26、股息，公司解散时相对于普通股优先分的剩余财产股票一级市场（发行市场） 它是公司直接或通过中介机构向投资者出售新发行的股票的市场。股票二级市场（股票流通市场） 它是投资者之间买卖已发行股票的场所。股票价格指数受多种因素影响发生变动，其指数是一个相对数，反映报告期的价格水平的变动情况。债券市场概念：是以期限在1年以上的中长期债券作为交易对象的长期资金市场，是进行债券这种债务工具发行和流通转让的市场。债券定义:债务人为了筹集资金，按照法定程序向债权人发行并承诺在约定时间还本付息的一种债务凭证。分类：按照发行人不同 ：政府债券 公司债券 中央政府债券又称国债，是中央政府为了弥补财政赤字发行的债券，一般

27、由各国政府的财政部直接负责发行。国债通常是付息票债券，一般每半年支付一次利息，到期偿还本金。 公司债券也称企业债券，它是由公司为筹集长期资本而发行的债券。 按照担保状况： 信用债券 抵押债券按照利息支付方式： 附息票债券 贴现债券（又称无息票债券）按息票债券的票面利率是否浮动：固定利率债券 浮动利率债券按持有人或发行人是否拥有选择权：可赎回债券 可转换债券可赎回债券：是公司发行的附加可赎回条款、负于债券发行人在债券到期之前购回全部或部分债券的选择权的债券。（当利率降低时，对发行人有利，对投资人不利）可转换债券：公司发行的附加可转换条款、赋予债券持有人在一定条件下按事先确定的转换比率转换成该公司

28、普通股票的选择权的债券。债券市场分一级市场和二级市场 债券一级市场是债券的发行市场。政策性金融债券：普通债券 次级债券债券二级市场是债券的流通转让市场，公司债券在交易所申请上市，国债一般不用申请即可上市。外汇市场 外汇：是国际购买手段和国际经济贸易的媒介，是了结国家债权债务关系、进行国际间资金融通、实现资本国际转移的工具。我国对外汇含义解释（广义）1 外国货币，包括钞票、铸币等；2 外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证；3 外币有价证券，包括政府公债、国库券、公司债券、股票、股息；4 其他外汇资金。狭义的外汇主要包括：以外币表示的汇票、支票、银行存款、钞票、硬币、铸币等。外汇市场

29、上外汇交易的参与者主要包括： 外汇银行 外汇经纪人 顾客 中央银行。中央银行通过参与外汇市场交易来干预外汇汇率外汇交易的三个层次： 银行与顾客之间银行同业之间银行与中央银行之间 如果某种外币对本币的汇率低于期望值，中央银行就会向外汇银行买入这种外币，增加市场对该外币的需求，使该外币对本币的汇率上涨。外汇市场的交易类型从交易对象区分，分为银行对顾客的交易和银行同业交易从交易的期限来划分，分为即期外汇交易和远期外汇交易；从交易的目的来分，分为商业性外汇交易、投机性交易、套汇交易、保值性交易。 即期外汇交易的汇率标价法：直接标价法 是以本国货币表示外国货币的价格，也就是以固定整数的外国货币为标准，折

30、算成一定数量的本国货币。例如： 外币=？某币 1美元=6.5077元人民币 美元汇率下降 人民币汇率上升 间接标价法是以外国货币表示本国货币的价格，也就是以一定单位的本国货币为标准，折合成若干数量的外国货币 例如： 本国=？某外币 1美元=？日元 1英镑=？美元远期外汇交易 又称期汇交易，它是指交易双方先签订远期交易合同，确定交易的数量、汇率和交割期限，然后在合同到期时再按合同规定办理货币交割收付的交易。报价方式： 直接报价法 即直接报出各种不同的交割期限的期汇的买入价与卖出价。（适用于银行对一般客户的报价） 升、贴水报价法 即由报价银行报出远期汇率相当于即期汇率的升（贴）水数，由客户根据升（贴）水数和即期汇率自行求出远期汇率。 升水表示远期外汇比即期