基金从业《证券投资基金基础知识》复习题集第1434篇.docx

1、基金从业证券投资基金基础知识复习题集第1434篇2019年国家基金从业证券投资基金基础知识职业资格考前练习一、单选题1.当期收益率没有考虑债券投资所获得的资本利得或损失，只是债券某一期间所获得的( )相较于债券价格的比率。A、本金B、现金收入C、本利和D、利差点击展开答案与解析【知识点】：第8章第2节到期收益率和当期收益率与债券价格的关系【答案】：B【解析】：当期收益率没有考虑债券投资所获得的资本利得或损失，只是债券某一期间所获得的现金收入相较于债券价格的比率。知识点：掌握到期收益率和当期收益率与债券价格的关系；2.预期损失是指在( )内投资组合损失的期望值。A、未来预期区间B、置信区间C、给

2、定时间区间和置信区间D、置信区间和未来预期区间点击展开答案与解析【知识点】：第14章第2节预期损失( ES )的概念、应用和局限性【答案】：C【解析】：预期损失(ES)，是指在给定时间区间和置信区间内，投资组合损失的期望值。知识点：理解预期损失(ES)的概念、应用和局限性；3.下列对财政政策的说法中，错误的是( )。A、政府希望通过宏观财政政策控制社会的投资和消费水平，从而提高经济增长率，增加就业水平或降低通货膨胀率B、作为需求管理的一部分，财政政策是刺激或减缓经济发展的直接方式C、政府支出的上升会减少对产品和劳务的需求D、税收的减少会增加消费者的收入，从而导致消费水平的提高点击展开答案与解析

3、【知识点】：第7章第3节基本面分析【答案】：C【解析】：政府支出的上升直接增加了对产品和劳务的需求知识点：理解股票基本面分析和技术分析的区别；4.净现金流(NCF)等于( )。A、NCF=CFO+CFI+CFFB、NCF=CFO+CFI-CFFC、NCF=CFO-CFI-CFFD、NCF=CFI-CO-CFF点击展开答案与解析【知识点】：第6章第1节利润和现金流的概念和应用【答案】：A【解析】：三部分现金流加总则得到净现金流(net cash flow，NCF)，其公式为：NCF=CFO+CFI+CFF知识点：掌握利润和现金流的概念和应用；5.下列关于GIPS特点的说法中，错误的是( )。A、

4、GIPS条款条约与当地法律法规有冲突，则以GIPS条款条约为准B、GIPS标准包含两套C、除成立未满5年的投资管理机构外，所有机构必须汇报至少5年以上符合GIPS的业绩D、GIPS依赖于输入数据的真实性与准确性点击展开答案与解析【知识点】：第15章第6节GIPS特点及相关规定【答案】：A【解析】：GIPS非强制，属于自愿参与性质，并代表业绩报告的最低标准。如其中条款条约与当地法律法规有冲突，则以当地法律为准，并需将该情况进行充分披露。 6.所谓市场投资组合，是指由所有的( )投资组合构成，并且其包含的各资产的投资比例与整个市场上风险资产的相对市值比例一致的投资组合。A、固定资产B、无形资产C、

5、无风险资产D、风险资产点击展开答案与解析【知识点】：第12章第2节资本市场线和证券市场线的概念与区别【答案】：D【解析】：市场投资组合包含市场上所有的风险资产，并且其包含的各资产的投资比例与整个市场上风险资产的相对市值比例一致。知识点：理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别；7.下列不属于投资限制的是( )。A、流动性B、收益目标C、投资期限D、税收政策点击展开答案与解析【知识点】：第11章第3节不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点【答案】：B【解析】：投资限制通常包括：流动性要求、投资期限、法律法规要求、税收情况以及特殊需求等。知识点：掌握不同类型投

6、资者在投资目标、投资限制等方面的特点以及投资政策说明书包含的主要内容；8.家庭负担越重，则可投资的资源越少，投资者越偏向于( )投资策略。A、激进的B、稳健的C、冒险的D、高风险的点击展开答案与解析【知识点】：第11章第2节个人投资者的特征【答案】：B【解析】：个人投资者的家庭状况(例如婚姻状况、子女的数量和年龄、需赡养老人的数量和健康状况)也会影响其投资需求。家庭负担越重，则可投资的资源越少，投资者越偏向于稳健的投资策略。考点个人投资者9.如果X为离散型随机变量，那以下说法错误的是( )。A、X最多可能取n个值x1，X2，xnB、所有概率的总和为C、无法列出X取每个特定值的概率D、记Pi=P

7、X=xi是X取xi的概率点击展开答案与解析【知识点】：第6章第4节随机变量概念及其分布、概率密度函数*【答案】：C【解析】：如果X是离散型的，X最多可能取n个值x1，X2，xn，并且记Pi=PX=xi是X取xi的概率，所有概率的总和所以是可以列出X取每个特定值的概率。因此选项C错误。考点随机变量10.根据投资者对风险的不同态度，可以将投资者分为( )。 风险偏好 风险期待 风险中性 风险厌恶A、B、C、D、点击展开答案与解析【知识点】：第12章第1节均值方差模型的基本思想【答案】：C【解析】：根据投资者对风险不同的态度，可以将投资者分为风险偏好、风险中性和风险厌恶三类。知识点：理解均值方差模型

8、的基本思想以及有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念；11.对即期利率的说法中，正确的是( )。 即期利率是金融市场的基本利率 即期利率是指零息票债券的即期收益率 即期利率表示的是从现在(t=0)到时间t的年化收益率 考虑到利率随期限长短的变化，对于不同期限的现金流，人们通常采用不同的利率水平进行贴现A、B、C、D、点击展开答案与解析【知识点】：第6章第3节即期利率和远期利率的概念和应用【答案】：A【解析】：即期利率是金融市场中的基本利率，常用St表示，是指已设定到期日的零息票债券的到期收益率，它表示的是从现在(t=0)到时间t的年化收益率。利率和本金都是在时间t支付的。即期利率又称零利率，是零

9、息票债券到期收益率的简称。在债券定价公式中，即期利率就是用来进行现金流贴现的贴现率。反过来，也可以从已知的债券价格计算即期利率。知识点：掌握即期利率和远期利率的概念和应用；12.下列对正态分布的说法中，正确的是( )。 正态分布密度函数的显著特点是中间高两边低 正态分布密度函数是一条光滑的钟形曲线 正态分布距离均值越近的地方数值越集中，而在离均值较远的地方数值则很稀疏 正态分布密度函数越“瘦”，正态分布集中在均值附近的程度越大A、B、C、D、点击展开答案与解析【知识点】：第6章第4节正态分布的特征【答案】：D【解析】：正态分布密度函数的显著特点是中间高两边低正态分布密度函数是一条光滑的钟形曲线

10、正态分布距离均值越近的地方数值越集中，而在离均值较远的地方数值则很稀疏正态分布密度函数越“瘦”，正态分布集中在均值附近的程度越大知识点：了解正态分布的特征；13.CAPM研究如果投资者都按照分散化的理念去投资，最终证券市场达到均衡时，( )和( )如何决定的问题。A、投资；利润B、价格；利润C、投资；收益率D、价格；收益率点击展开答案与解析【知识点】：第12章第2节CAPM模型的主要思想和应用【答案】：D【解析】：资本资产定价模型(CAPM)以马科维茨证券组合理论为基础，研究如果投资者都按照分散化的理念去投资，最终证券市场达到均衡时，价格和收益率如何决定的问题。知识点：理解CAPM模型的主要思

11、想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别；14.资本资产定价模型以( )理论为基础。A、金融市场B、马科维茨证券组合C、现代投资D、投资管理点击展开答案与解析【知识点】：第12章第2节CAPM模型的主要思想和应用【答案】：B【解析】：资本资产定价模型(CAPM)以马科维茨证券组合理论为基础，研究如果投资者都按照分散化的理念去投资，最终证券市场达到均衡时，价格和收益率如何决定的问题。知识点：理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别；15.目前，国内的黄金ETF主要是投资于( )的黄金产品，间接投资于实物黄金。A、上海黄金交易所B、上海期货交易所C、上海现货交易

12、所D、深圳证券交易所点击展开答案与解析【知识点】：第10章第1节另类投资内涵和发展【答案】：A【解析】：国内黄金ETF在2013年密集上市，主要是投资于上海黄金交易所的黄金产品，间接投资于实物黄金。知识点：理解另类投资的投资对象、优点和局限；16.下列关于特雷诺比率的说法中，正确的是( )。A、使用的是系统风险B、使用的是总体风险C、使用的是单一风险D、使用的是非系统风险点击展开答案与解析【知识点】：第15章第2节风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用【答案】：A【解析】：特雷诺比率来源于CAPM理论，表示的是单位系统性风险下的超额收益率。特雷诺比率与夏普比率相似，两者的区别在于特雷诺

13、比率使用的是系统性风险，而夏普比率则对总体风险进行了衡量。 17.若交割价格低于远期价格，套利者就可以通过( )标的资产现货、( )远期来获取无风险利润。A、买入；卖出B、卖出；买入C、卖空；买入D、买入；卖空点击展开答案与解析【知识点】：第9章第2节远期合约概述【答案】：C【解析】：若交割价格低于远期价格，套利者就可以通过卖空标的资产现货、买入远期来获取无风险利润，从而促使现货价格下降，交割价格上涨，直至套利机会消失。最终，远期价格又等于实际价格。知识点：熟悉远期合约的定价18.对优先股的说法中，正确的是( )。 优先股代表对公司的所有权 优先股持有人分得公司利润的顺序先于普通股 优先股的股

14、息率随着公司经营业绩的好坏而变动 在公司解散或破产清偿时先于普通股获得剩余财产A、B、C、D、点击展开答案与解析【知识点】：第7章第1节各类资本在投票权和清偿顺序等方面的区别【答案】：A【解析】：优先股和普通股一样代表对公司的所有权，同属权益证券。但优先股是一种特殊股票，它的优先权主要指：持有人分得公司利润的顺序先于普通股，在公司解散或破产清偿时先于普通股获得剩余财产。优先股的股息率往往是事先规定好的、固定的，它不因公司经营业绩的好坏而有所变动。知识点：掌握各类资本在投票权和清偿顺序等方面的区别；19.( )被认为最精确贴近的计算VaR值方法。A、参数法B、蒙特卡洛模拟法C、历史模拟法D、最小

15、二乘法点击展开答案与解析【知识点】：第14章第2节风险价值VaR的概念、应用和局限性【答案】：B【解析】：蒙特卡洛模拟法虽然计算量较大，但这种方法被认为是最精准贴近的计算VaR值方法。知识点：理解风险价值VaR的概念、应用和局限性；20.资产收益之间的相关性( )影响投资组合的风险，( )影响投资组合的预期收益率。A、会：也会B、不会；也不会C、会；不会D、不会；会点击展开答案与解析【知识点】：第12章第1节资产收益相关性的概念、计算和应用【答案】：C【解析】：资产收益之间的相关性会影响投资组合的风险，而不会影响投资组合的预期收益率。知识点：掌握资产收益相关性的概念、计算和应用；21.下列说法

16、正确的是( )。 最大回撤可以在任何历史区间做测度 投资的期限越短，最大回撤指标越不利，因此在不同基金之间使用该指标的时候，应尽量控制在同一个评估期间 从基金经理的角度看，来自客户的收入是其主要的收入来源，失去客户是致命的损失，任何投资策略均应考虑最大回撤指标，因为不少客户对这个指标相当重视 下行风险是投资可能出现的最坏的情况，也是投资者可能需要承担的损失A、B、C、D、点击展开答案与解析【知识点】：第14章第2节最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性【答案】：C【解析】：最大回撤的指定区间越长，这个指标就越不利，因此在不同的基金之间使用该指标时，应尽量控制在同一个评估期间。知识点

17、：理解最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性；22.风险管理的基础是( )。A、风险的测度B、风险的认识C、风险的规避D、风险的解决点击展开答案与解析【知识点】：第14章第2节常用的基础风险指标【答案】：A【解析】：风险的测度是风险管理的基础。知识点：了解事前与事后风险测量的区别；23.无摩擦市场主要是指没有( )。A、交易风险B、冲击成本C、税和交易费用D、机会成本点击展开答案与解析【知识点】：第12章第2节资本市场理论的前提假设【答案】：C【解析】：无摩擦市场，主要指没有税和交易费用。知识点：理解资本市场理论的前提假设；24.不同机构投资者的投资期限会有所差异，下面说法正确的是

18、( )。A、财产保险公司可以将资金做长期投资B、一只投资款来源于石油收入的海外财富基金，它的投资期限是较长的C、在几年内有购房需求的个人投资者可以将所有资金用做长期投资D、短期内没有大额资金需求但需要安排资金用于养老的中年人不可以做期限长于10年的投资点击展开答案与解析【知识点】：第11章第3节不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点【答案】：B【解析】：A项说法错误，财产保险公司可能预计在几年内经常需要大笔资金用于保险理赔的偿付，并且理赔数量具有很强的随机性，它只能将资金进行短期投资，以保证流动性。C项说法错误，某些个人投资者在一两年内有购房、购车等开支，这使得投资者的投资款项中至少有

19、一部分只能作短期的投资。D项说法错误，中年人可能没有短期的大额资金需求，但需要安排资金用于养老，那么他的投资期限可以超过10年。知识点：掌握不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点以及投资政策说明书包含的主要内容；25.为解决用不同方法制作出来的业绩报告之间缺乏可比性问题，CFA协会在( )开始筹备成立GIPS。A、1999年B、1996年C、1995年D、1997年点击展开答案与解析【知识点】：第15章第6节GIPS特点及相关规定【答案】：C【解析】：投资业绩的计算和比较有多种方法，然而不同方法制作出来的业绩报告之间缺乏可比性。为解决这个问题，CFA协会在1995年开始筹备成立全球投资

20、业绩标准(GIPS)委员会，负责发展并制定单一绩效的呈现标准。知识点：理解全球投资业绩标准(GIPS)的目的、作用和要求；26.以下不属于机构投资者的是( )。A、基金公司B、全国社会保障基金C、证券公司D、散户点击展开答案与解析【知识点】：第11章第2节机构投资者的特征【答案】：D【解析】：在我国，机构投资者主要包括商业银行、保险公司、保险资产管理公司、公募基金公司、证券公司、证券公司下属资产管理子公司、私募基金公司、全国社会保障基金、企业年金基金、财务公司、QFII(合格境外机构投资者)等。知识点：掌握个人投资者和机构投资者的特征；27.下列有关系统性风险和非系统性风险判断中，错误的一项是

21、( )。A、总风险=系统性风险+非系统性风险B、投资者要求在承担风险的时候得到风险补偿，即风险溢价C、承担非系统性风险可以得到风险补偿D、无论资产的数目有多少，系统性风险都是同定不变的点击展开答案与解析【知识点】：第12章第2节系统性风险和非系统性风险的概念【答案】：C【解析】：风险补偿只能是对于不可避免的风险的补偿，即承担系统性风险的补偿。知识点：掌握系统性风险和非系统性风险的概念以及系数的含义；28.下列说法不正确的是( )。A、初始时间过后，当前价值会随远期价格的改变而发生变化B、当前价值的变化实际上取决于标的资产的现货价格、市场利率和其他因素的变化C、时间t=0时的远期价格是用当前的现

22、货价格以现行利率向前推算出来的D、理论价格与远期合约在实际交易中形成的实际价格一定不相等点击展开答案与解析【知识点】：第9章第2节远期合约概述【答案】：D【解析】：一旦理论价格与实际价格不相等，就会出现套利机会。若交割价格高于远期价格，套利者就可以通过买入标的资产现货、卖出远期并等待交割来获取无风险利润，从而促使现货价格上涨，交割价格下降，直至套利机会消失；若交割价格低于远期价格，套利者就可以通过卖空标的资产现货、买入远期来获取无风险利润，从而促使现货价格下降，交割价格上涨，直至套利机会消失。最终，远期价格又等于实际价格。知识点：远期合约的定价；29.最大回撤不是测量投资组合在指定区间中( )

23、的回撤。 最高点到最低点 最低点到中点 中点到最高点 起点到终点A、B、C、D、点击展开答案与解析【知识点】：第14章第2节最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性【答案】：D【解析】：最大回撤测量投资组合在指定区间内从最高点到最低点的回撤，计算结果是在选定区间内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。知识点：理解最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性；30.A投资组合收益为25%，业绩比较收益为10%，跟踪误差为5%，则信息比率为( )。A、2.5B、3C、3.5D、2点击展开答案与解析【知识点】：第15章第2节风险调整后收益的主要指标的定义、

24、计算方法和应用【答案】：B【解析】：式中IR表示信息比率，表示投资组合平均收益率，表示业绩比较基准平均收益率，两者之差即为超额收益；表示跟踪误差。IR=(25%-10%)/5%=3考点风险调整后收益31.统一公债是一种( )到期日的特殊债券。A、约定B、统一C、固定D、没有点击展开答案与解析【知识点】：第8章第2节DCF估值法的概念和应用【答案】：D【解析】：统一公债是一种没有到期日的特殊债券。知识点：理解DCF估值法的概念和应用；32.根据现代组合理论，能够反映投资组合风险大小的定量指标，除了组合的方差外，还有( )。A、相关系数B、贝塔系数C、利率D、Alpha系数点击展开答案与解析【知识

25、点】：第14章第2节贝塔系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性【答案】：B【解析】：答案是B选项，贝塔系数()是评估证券或投资组合系统性风险的指标，反映的是投资对象对市场变化的敏感度。考点风险指标33.关于远期合约的定价：若研究时间t=0时签署，时间T时交割一种资产的远期合约的远期价格F的定价问题时，为确定远期价格F，在此做出的假设正确的是( )。 没有交易成本 标的资产是任意可分的 标的资产的储存是没有成本的 标的资产是不可以卖空的A、B、C、D、点击展开答案与解析【知识点】：第9章第2节远期合约概述【答案】：B【解析】：关于远期合约的定价：若研究时间t=0时签署，时间T时交割一种资产的

26、远期合约的远期价格F的定价问题。为确定远期价格F，在此首先假设：(1)没有交易成本；(2)标的资产是任意可分的；(3)标的资产的储存是没有成本的；(4)标的资产是可以卖空的知识点：掌握远期合约的定价；34.以下说法正确的是( )。 参数法又称方差协方差法 历史模拟法被认为是最精准贴近的计算VaR值方法 参数法依据历史数据计算风险因子收益率分布的参数值 风险价值常用计算方法有参数法、历史模拟法与蒙特卡洛法A、B、C、D、点击展开答案与解析【知识点】：第14章第2节风险价值VaR的概念、应用和局限性【答案】：C【解析】：蒙特卡洛模拟法虽然计算量较大，但这种方法被认为是最精准贴近的计算VaR值方法。

27、知识点：理解风险价值VaR的概念、应用和局限性；35.资产负债表报告了企业在( )的资产、负债和所有者权益的状况。A、某一时期B、某一时段C、某一时点D、某一时刻点击展开答案与解析【知识点】：第6章第1节资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用【答案】：C【解析】：资产负债表报告了企业在某一时点的资产、负债和所有者权益的状况，报告时点通常为会计季末、半年末或年末。知识点：掌握资产负债表、利润表和现金流量表所提供的信息；36.( )是传统业绩衡量指标体系的重要补充。A、经济附加值指标B、资金成本指标C、净利润指标D、现金流指标点击展开答案与解析【知识点】：第7章第4节内在估值法与相对估值法

28、的区别【答案】：A【解析】：经济附加值指标是传统业绩衡量指标体系的重要补充。考点经济附加值(EVA)模型37.自由现金流贴现模型下，FCFF等于( )。A、FCFF=EBIT(1-税率)+折旧-资本性支出-追加营运资本B、FCFF=EBIT(1-税率)-折旧-资本性支出-追加营运资本C、FCFF=EBIT(1-税率)+折旧+资本性支出-追加营运资本D、FCFF=EBIT(1-税率)-折旧-资本性支出+追加营运资本点击展开答案与解析【知识点】：第7章第4节内在价值法【答案】：A【解析】：由于公司自由现金流是公司支付了所有营运费用，进行了必需的固定资产与营运资产投资后，可以向所有投资者分派的税后现金流量，所以该指标体现了公司所有权利要求者，包括普通股股东、优先股股东和债权人的现金流总和，其计算公式为： FCFF=EBIT(1-税率)+折旧-资本性支出-追加营运资本(式中：EBIT为税息前利润)知识点：理解内在估值法与相对估值法的区别；38.远期利率指的是资金的( )。A、远期价格B、即期价格C、交割价格D、远期价值点击展开答案与解析【知识点】：第6章第3节即期利率和远期利率的概念和应用【答案】：A【解析】：远期利率指的是资金的远期价格，它是指隐含在给定的即期利率中从