阿克苏诺贝尔收购帝国化工ICI的事件.docx

1、阿克苏诺贝尔收购帝国化工ICI的事件荷兰阿克苏化工70亿英镑拟购ICI2007/6/18/08:20 来源：和讯网 据泰晤士消息，多乐士集团（ICI）的荷兰竞争对手阿克苏诺贝尔(Akzo Nobel)将于今天确认，它已经指定投资银行摩根斯坦利为其收购收购ICI集团作出评估。不过ICI的养老金托管机构会是这一报价高达70亿英镑收购行动的绊脚石。据悉，阿克苏诺贝尔将宣布正式收购ICI，这一举动将引发其它方面的竞争性收购，包括德国巴斯夫（BASF）公司、美国陶氏化工（Dow Chemicals）都可能加入收购战。ICI集团以制造多乐士油漆最出名，把它出售给国外集团将会是英国工业史上一个具有划时代意义

2、的事件。制造业里的巨头哥鲁氏(Corus)钢铁集团、BOC集团和电信巨头马可尼（Marconi）都已经被国外竞争对手收购，但ICI集团一直是英国商界的旗帜和风向标，这一传统地位将使本次收购举世瞩目。一些私募基金公司也想加入收购战，但他们缺乏化工行业的协同作业，这点会让他们出局。因为像阿克苏诺贝尔、巴斯夫、陶氏化工这些公司如果跟ICI合并，他们本身就拥有化工行业的运营资产与经验，可以节省不少支出。ICI本身也在采取行动，近年来，它已经削减债务，提出了一些兼并计划。收购者们面临的一个重大障碍是ICI的养老金计划。根据ICI集团养老金计划去年的年报，尽管近年来，由于首席执行官John McAdam通

3、过出售业务募集了一些资金，为养老金计划支付了一些款项，已经使养老金赤字有所下降，但仍高达6.97亿英镑。如果加上退休和医疗卫生计划等，ICI的负债总净额将达13亿英镑。这一巨大的债务将引起一定麻烦。ICI的远期债务为92亿英镑，已超过其股票市值。要成功收购，收购者将不得不争取获得ICI养老金托管机构和管理者的支持。对此，ICI养老金托管机构已做好准备，在其最近致养老金计划成员的简讯中说，任何打算收购ICI的公司，都必须直接与养老金托管机构谈判，同时，我们也会也养老金管理者保持联系。ICI集团是1926年由4家英国集团合并而成的。20世纪90年代，ICI集团面临发展困境，把医药和农药这两大分支从

4、集团的大化学中分离出来，两者组合设立捷利康公司（Zeneca），但捷利康接手的是低收益业务和高额债务。在John McAdam接任首席执行官后，开始恢复发展。上周五，ICI股价报收于549便士，总市值65亿英镑。收购报价估计应该高于70亿英镑。阿克苏诺贝尔官方首次承认收购ICI的意愿荷兰Arnhem消息，阿克苏诺贝尔公司（Akzo Nobel）日前向公众证实，它已经指定投资银行摩根斯坦利为其收购收购ICI集团作出评估。但是进一步的计划并未公布。 阿克苏诺贝尔公司在卖掉欧加农生物科学业务之后，更加集中精力企业在涂料和化学市场的发展。这也是阿克苏诺贝尔公司首次承认收购ICI的意愿。虽在2006年市

5、场国际市场有传言，阿克苏诺贝尔有意收购ICI，但是公司并未公开表态，当时也成为业内的一大讨论热点。而阿克苏诺贝尔公司官方承认收购计划，也更显示出目前阿克苏诺贝尔公司专注涂料和化学品市场的态度，和扩大涂料业务市场份额和产能的决心。 ICI集团以制造多乐士油漆最出名，把它出售给国外集团将会是英国工业史上一个具有划时代意义的事件。制造业里的巨头?哥鲁氏(Corus)钢铁集团、BOC集团和电信巨头马可尼（Marconi）都已经被国外竞争对手收购，但ICI集团一直是英国商界的旗帜和风向标，这一传统地位将使本次收购举世瞩目。 一些私募基金公司也想加入收购战，但他们缺乏化工行业的协同作业，这点会让他们出局。

6、因为像阿克苏诺贝尔、巴斯夫、陶氏化工这些公司如果跟ICI合并，他们本身就拥有化工行业的运营资产与经验，可以节省不少支出。ICI本身也在采取行动，近年来，它已经削减债务，提出了一些兼并计划。 ICI集团是1926年由4家英国集团合并而成的。20世纪90年代，ICI集团面临发展困境，把医药和农药这两大分支从集团的大化学中分离出来，两者组合设立捷利康公司（Zeneca），但捷利康接手的是低收益业务和高额债务。在John McAdam接任首席执行官后，开始恢复发展。上周五，ICI股价报收于549便士，总市值65亿英镑。收购报价估计应该高于70亿英镑。阿克苏收购ICI开始 涂料业进入寡头垄断期从阿克苏诺

7、贝尔要收购ICI开始，涂料行业进入寡头垄断时期已经到来。阿克苏诺贝尔2006年在华业务将近60亿元人民币，而民用涂料阿克苏诺贝尔的来威漆品牌却一直表现乏力，从价位上面我们可以看出阿克苏诺贝尔的高端经营策略。为寡头垄断时期做好了一切准备。收购广州博丽事件看出21世纪营销的根本是渠道为王，终端制胜。阿克苏诺贝尔准备收购ICI，此做法缩小了看与收购广州博丽的思想如出一辙，就是借助成熟的渠道快速扩展，而产品链随之增加。华润被控股同样也是渠道掌控能力被买家看好，原本涂料行业的同质化是不需要用收购工厂来扩张的，由此我们看出姚尧观点又一次不幸言中 21世纪是巨头之间竞争的世纪；21世纪是领先者制定游戏规则的

8、世纪；21世纪是整合营销的世纪；21世纪是合作共赢的世纪；21世纪是思想者之间竞争的世纪；21世纪是鼓励创新的世纪；21世纪是人才之间竞争的世纪；21世纪是商战硝烟四起的世纪；21世纪是 现在的涂料行业正在从垄断性竞争往寡头垄断竞争过渡。而中国数千家涂料生产企业90%还在短期行为的怪圈里挣扎，民族涂料产业的国际歌已经唱响，谁将是民族涂料产业的脊梁？ 生产与推销继续吗？营销时代到来了吗？生产企业在做什么？在想什么？经销商在做什么？在想什么？市场在召唤什么？社会责任感什么时候才能变成企业责任感？概念炒作什么时候变成现实产品？ 立邦的一招鲜已经成了一个时期的经典回忆，不要在执迷于广告了！广告的社会性

9、、参与性还没有被涂料企业发现的时候，单纯执迷于广告轰炸的先驱们已经成为过往云烟了！那么市场营销的根本在哪里？启动消费者心智的钥匙在哪里？ 曾经有一个化妆品企业家问道曰：“姚老师，我的企业下一步应该怎么作？” 姚尧曰：“企业唯一要作的是创新的市场营销，而市场营销最直接有效的方法是研究消费者购买过程。由此追溯至销售企业与生产企业，再做出符合消费过程与心理的营销方案。” 企业家问曰：“市场快速启动的方法在哪里？”阿克苏诺贝尔对加价收购卜内门等闲视之据报道：阿克苏诺贝尔（Akzo Nobel）的首席执行官7月24日拒绝讨论公司是否会在收购卜内门上再作一次投标，据它说，它正在寻求发展战略。 这位首席执行

10、官在上午的关于阿克苏诺贝尔第二季度业绩的记者招待会上说：我可以告诉你们，在这个问题上我没有话好说了，我答应你们，如果在这事上有什么新的消息，我可以告诉你们。 6月4日，阿克苏诺贝尔在投标收购英国涂料对手上没有成功。一个月后，即7月6日，英国收购委员会根据卜内门的要求向阿克苏诺贝尔发出要来加价，否则就不卖的决定。这位首席执行官说，公司正在研究进一步的收购机遇。他说：公司相信发展战略，但不是对便宜的公司都感兴趣，我们想让被收购的公司在中长期内股东提供最高的价值。 但这位首席执行官说：公司不担心PPG计划打算收购荷兰涂料生产商Sigma Kalon，因为公司在这一行业已有很高的地位。许多行业热衷于规

11、模问题，在供应方面看到的是整合做强，需求方面看到的也是整合做强。他说：我们是世界上最大的涂料公司，我们很乐观，在邻近地区我们能保持这种地位。他还说：对最大的公司来说，这不是种困扰，但这是合情合理的。如果你是最大的公司，你的感觉也会相当好。4月份 , 阿克苏诺贝尔以约1200万欧元（1700万美元）从德国KCH集团手中收购了Celcote在世界上的聚合物基腐蚀控制产品业务。这位首席执行官7月24日说，阿克苏希望了结对Clemcraft的进一步收购。在Euronext市场上，7月24日清早的阿克苏诺贝尔股票交易价比7月23日63.90欧元的收盘价上涨了1.6。阿克苏收购ICI推动帝国化工股票大幅攀

12、升周一，帝国化工(简称ICI)在伦敦上市的股票大幅攀升，这家化学品和涂料巨头的交易消息缓解了投资者因近来企业购并活动逐渐枯竭而产生的忧虑情绪。今天伦敦股市的行情波动，金融时报100指数在收盘前半小时开始下滑，华尔街开盘走低挫伤了英国投资者的士气。该指数最终下跌9.10点，收于6,206.10点，跌幅为0.2%。ICI的股票增长7.2%，收于618.50便士。荷兰化工集团Akzo Nobel(AKZOY)第二次报价纯现金收购ICI，这一次的出价约合每股650便士。述报价对ICI的总估值为77亿6000万英镑(约合158亿美元)。ICI随即拒绝了这一报价，理由仍然是出价太低。在提供新报价之前，Ak

13、zo Nobel已同意将ICI的黏合剂和电子材料业务部门售给德国家用化学品公司汉高(Henkel)。Akzo Nobel表示，正在对下一步行动的可能选择方案进行评估。CI在一份声明中指出，并未授予Akzo Nobel交易前审慎评估之权，公司对自己的商业战略和发展前景抱有信心。ICI拒绝阿克苏诺贝尔78亿英镑的收购荷兰阿纳姆消息，阿克苏诺贝尔公司（Akzo Nobel）称，帝国化学工业公司(Imperial Chemical Industries Plc，ICI)已经拒绝了其提出的价值78亿英镑(158亿美元，116亿欧元)的收购建议。至于ICI拒绝收购的原因，阿克苏诺贝尔公司称ICI认为其报价

14、不能体现ICI的全部公司价值。今年六月，ICI曾否决了由阿克苏诺贝尔提起的价值72亿英镑(146亿美元，107亿欧元)的收购建议。ICI在英国有3500名员工，生产著名的多乐士漆(DULUX)；阿克苏则有约60，000名员工，生产著名的皇冠漆(Crown Paints)。阿克苏诺贝尔曾于1998年以28亿欧元(38亿美元)的价格收购了英国化学公司Courtaulds PLC。如果收购成功，阿克苏计划把帝国工业的油漆业务与自己旗下的这部分业务合并，并且把ICI旗下粘合剂业务出售给德国汉高化学公司（Henkel）。今年三月份阿克苏诺贝尔以110亿欧元(150亿美元)出售其制药业务Organon B

15、ioSciences（欧加农）给Schering-Plough时，人们普遍认为它可能成为ICI帝国化工的成员之一。两大巨头有意合并 欧洲即将诞生新涂料大王据海外媒体报道，英国帝国化工公司(ICI)日前已初步同意接受世界最大油漆和涂料供应商荷兰阿克苏诺贝尔(Akzo Nobel)更新后的收购要约，最新报价约为80亿英镑(约163亿美元)。与阿克苏诺贝尔一同参与收购的还有德国家用化学品公司汉高(Henkel)，此前阿克苏诺贝尔已同意，将帝国化工的黏合剂和电子材料业务部门出售给汉高。收购溢价22%本周的最新报价为每股6.7英镑左右，较帝国化工6月15日的收盘价溢价22%，阿克苏诺贝尔在次日首次宣布收

16、购要约。据悉，阿克苏诺贝尔与汉高正在对帝国化工进行尽职调查，并预计在数日内完成。如果一切进展顺利，双方将在最后期限8月9日之前宣布正式的并购协议。根据方案，阿克苏诺贝尔将把帝国化工旗下的美国子公司National Strarch出售给德国汉高，售价约为27亿英镑。除此之外，帝国化工余下业务可望令阿克苏诺贝尔每年的销售收入增加约70亿美元，目前阿克苏诺贝尔的年销售收入为184亿美元。此次收购还有望提振阿克苏诺贝尔在美国和中国的油漆业务。昨天的并购进展消息传出后，帝国化工股价6日午盘一度上涨2.2%，至6.45英镑，公司总市值也达到76亿英镑以上。而阿克苏诺贝尔的股价则创下5个月来最大跌幅，大跌近

17、3%。据统计，阿克苏诺贝尔此次的收购报价相当于帝国化工年收入的1.65倍和营运利润的15.9倍。而全球最大(以销售收入计)化工品生产商巴斯夫在去年6月收购美国催化剂生产商Engelhard支付了50亿美元，仅为后者年收入的1.1倍。 “多乐士”易主此前，帝国化工曾先后两次拒绝了阿克苏诺贝尔的“求婚”，分别是在上周和6月份。上周，帝国化工拒绝了阿克苏诺贝尔提高后的每股6.5英镑、总价值78亿英镑的要约，并拒绝为相关的尽职调查开放其账簿，称该要约低估了公司价值。6月份，帝国化工则拒绝了阿克苏诺贝尔提出的每股6英镑的收购要约。报道也指出，当前这起并购交易的不确定因素仍不少，协议可能有所变化。阿克苏诺

18、贝尔是全球最大的油漆和涂料生产商，空客A380客机用的就是该公司的涂料产品。创立于1926年的帝国化工则拥有知名涂料品牌多乐士(Dulux)，最早由4家英国化工企业合并而成，此前该公司还经营药物开发业务，不过相关业务部门在1993年被剥离。目前，油漆和涂料占到帝国化工总收入的48%。今年第二季度，帝国化工的利润飙升了5倍，主要得益于亚洲和拉丁美国销售的大幅增长，抵消了美国市场疲软的影响。在中国，帝国化工的多乐士漆销量仅次于立邦漆。该公司目前在美国拥有13%的市场份额，在英国本土的市场份额则为44%。多乐士终归阿克苏 国民淀粉易主德国汉高帝国化学ICI（Imperial Chemical Ind

19、ustries PLC）日前已经确认，公司已经接受了阿克苏诺贝尔(Akzo Nobel)的收购建议。在此之前，ICI曾经两度拒绝阿克苏诺贝尔公司的收购建议，主要是在收购金额上双方没有达成一致。而此次阿克苏诺贝尔公司提出的股票收购价为每股6.70英镑左右，收购报价约高达80亿英镑（约163亿美元），终于获得了ICI方面的认可，同时与阿克苏诺贝尔一同参与收购的还有德国家用化学品公司汉高（Henkel），此前阿克苏诺贝尔已同意，将帝国化工的黏合剂和电子材料业务部门出售给汉高。根据方案，阿克苏诺贝尔将把帝国化工旗下的美国子公司国民淀粉化学公司（National Strarch）出售给德国汉高，售价约为

20、27亿英镑。除此之外，帝国化工余下业务可望令阿克苏诺贝尔每年的销售收入增加约70亿美元，目前阿克苏诺贝尔的年销售收入为184亿美元。此次收购还有望提升阿克苏诺贝尔在美国和中国的油漆业务。阿克苏诺贝尔于7月30日表示，公司已同意由汉高收购帝国化学工业公司旗下的粘合剂及电子材料业务部门。据知情人士称，上述业务占帝国化学工业公司总价值的三分之一左右。通过将汉高拉入这桩收购交易，阿克苏诺贝尔得以将收购报价从最初的每股6英镑提高到6.50英镑。不过，帝国化学工业公司以价格过低为由先后拒绝了以上两个报价。阿克苏诺贝尔是全球最大的油漆和涂料生产商，空客A380客机用的就是该公司的涂料产品。创立于1926年的帝国化工则拥有知名涂料品牌多乐士（Dulux），最早由4家英国化工企业合并而成，此前该公司还经营药物开发业务，不过相关业务部门在1993年被剥离。目前，油漆和涂料占到帝国化工总收入的48。