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1、只要读懂这篇文章股市就是你的提款机只要读懂这篇文章，股市就是你的提款机 只要读懂这篇文章，股市就是你的提款机 寻找规律帮你走出换股必败的怪圈 时间与技术的八种选股技巧 潜伏数年老股民的十二招经典秘法 股民炒股五大铁血纪律 懂止损也要懂止赢 “三大定律”勾勒A股运行路径 从垄断角度寻找潜力股 五种情形下股民可采用卖出套保策略 只要读懂这篇文章，股市就是你的提款机 一、赢家重在观念正确 一年做一股。轻易不抛牛股，毕业。首选牛股。得半道,热点与强势股兼做，投资投机两相宜，得全道。 操盘手最重要的是盘中的应变能力。 定性是必须做好的。大周期定性，周线选股，月线鉴定。分时跟踪。 定法必依，用3日均量线与

2、18日均价线来看行情。 能力无人教，全凭自己练,重复成功经验，让赚钱成为一种习惯。常赚比大赚更重要。 二、持牛股是首选，高抛低吸把钱赚 六大要素记心间：套庄、上线、过顶、洗盘、回补、上扬。 五大注意要牢记： 高位不放量，安全有保障； 洗盘量比不放大，下跌再大不要怕； 上涨量比小，庄要咱也要； 量比放大真上攻，好时机莫踏空； 牛股也有调整期，股市永远只有少数人赚钱。 三、抓热点是小资金快速获利的法宝 1 短线三指，股票的突破，主升浪，或弱极反弹； 2 短线精髓，出击低位首次放量，跳空高开，涨停板，伏击龙头； 3 短线基础，一定要建立在中线安全的基础上,把握爆发的精确时间； 4 短线真功夫，盘中做

3、T0是短线真功夫； 5 短线特点，热点三天，天天都有新特点，第一天，量大要封停，不封要调整，第二天，跳空上扬数它强。十字星，重心上移，缺口不补，主力不出，前进里程碑，倒拔扬柳，收阴不要怕，主力要筹码，第三天，量价背离要出局，坚决不要追。事不过三，高开低走把你骗； 6短线操作原则，短、平、快三原则，超跌常有呈强时，不能错过市场上的最主要上涨交易日。 四、找破绽把钱赚，十大现象面对面 1 低开长阳，2 上下试盘，3 第一次回调准洗盘，4 三次过顶要升腾，5 背离不超过五天，6 牛股不下十日，7 低开直线上扬诱多洗盘，8 高开直线走低要出局，9 直线走高要封停，10 多次冲顶不是顶。 注意两点：1）

4、两个缺口之后，凡出现向下的缺口，多数都在两周内得到回补，2）破绽出来都很急。 五、买卖点位最关键 1 一根K线定输赢，在突破前一天收盘价上进行买卖是好方法，起浪的源头是一根红k, 损失一根K线就立刻停损。这种最犀利的停损法值得去练习。虽然认赔没面子，却因此保住了票子。 2 进场后股价走势与自己的判断相反，第一时间立即纠正，不想在此价位买进，出来等，不能盈利和不能快速盈利，尽快摆脱这笔交易，最坏的情况就是不要到不得不退出的时候才退出。 3 一波行情有规律，涨三不追，三阴出局，下跌横盘，费时亏钱，绝不容忍，常遭埋怨。 不创新高就不妙，回到均线不能要。 高位突破多是顶，大势不好突破多是骗。 冲顶太远

5、不能沾。 4 操盘原则，逆水行舟，不进则退，风险巨大咱不碰它。上涨严格挑毛病，下跌决不找理由。 六、经验谈 利用排序功能看盘是最好的方法，81、83这个是短线客必须学会使用的行情窗口界面，不看k线只观察盘口，会有失偏颇，而只看k线不留心盘口的语言，将会失去很多机会，机会都从盘口出，时时刻刻要盯住，黑马都在线上跑，认认真真仔细找。 几乎所有牛股拉升前都出现了低位单峰密集形态，当反弹时出现的第一个涨停个股和所带领反弹的板块，往往是下一波行情中的热点龙头。 创新高，缩量回调至均线，最佳买点就出现，创了新高还有新高。 线上跳，跳上线，牛熊都能赚。 单阳过顶，剑出鞘，故地重游一定要，绿柱将没见新低，新一

6、轮上升欢迎你。 近顶拉升要腾空，真正的突破是指标在低位的突破。 强势股引体向上,跟进必涨。 急涨出局，急跌买进，物极必反，财神常伴。 一阳买进，二阳加仓，三阳不要。 上升通道逢低找拐点，安全又保险，买就买在相对的低位，短暂休整,消化获利浮筹，待五日均线跟上来接着飙升，这种形态十分典型是上乘的介入时机，每一条均线为一匹马，三线向上，唯其正常，红柱增长，首次放量第一阳，一条不行，坚决不动，动则必胜，逢低介入，操做对路。 七、看盘真经 开盘的气势，上攻的力度，波动的态势，循环的位置，量价的配合。上涨重势，下跌重质。低部成交量，换手的大小，决定行情的大小。低部连续的上攻行态，决定上涨的力度。换手率比量

7、比更实际，重在把握高低位。高位两大卖点，缩量创新高，换手到十五，庄走咱不留。最大的利好是跌过头，最大的利空是涨过头。漂亮图形市场火期选择，熊市的好图常是陷阱。 盘口六象面面观： 1）视股价与均价的位置决定买入时机。 2）尾盘跳水是庄家在洗盘动作时制造当日阴线的一个省钱的工具。 3)不要在尾市过分追高抢货，主力诱多。 4)洗盘时会出现大幅跳水，而出货则不然，前者会在下跌时与均价产生较大距离. 5)大幅低开盘放量的庄股，是一种较为凶险的出货方法。 6) 急速大跌很快又回复，花了成本就要有更大的收获，所以还会再做。 八、大盘与个股八大关系 逆跌持平会上行，逆跌小涨会大涨，逆跌大涨要清仓，逆涨持平要下

8、行，逆涨小跌要大跌，逆涨大跌准备接，差不要、同不行，只有强势才上攻，踏准节奏，事不过三，跌势将尽、进，涨势趋缓、出。 九、在实战中拥有自己操作方法和经验 能在技术指标走好之前就买入。 真正的突破不一定发生在颈线位置上，不必等到颈线突破才进货。 能在指标走坏前卖出，不会在股票明显进入下降通道的时候出货，而是最适当的时机卖出高价。 抛出一只股票一定要记住要抛在它涨时，千万不要看见它跌时再抛。 在行情好时，快速获大利。在行情差时，也能抓机会获小利。 不把不赚钱的原因归咎于市场环境，是高手和低手最根本的区别。 股价上涨真原因，有人买进才是真。股票挣钱有真相，买进以后涨涨涨，进出点位最珍贵，重在把握高低

9、位。介入点位要精细，涨过就是祸，看涨不真涨，看跌都真跌，不怕错就怕拖。两极分化，变化最大，正反两面，倒过来看。知道后市如何，反过来作，敢在最高点出，善于底位接，本领最出色。 十、独门利器 暗地三查: 查大盘涨跌的节奏， 查股价位置的高底， 查大小周期的谐同。 弄清对个股潜与默化的影响，决定，进，持，出，等。买在起涨的瞬间，卖在冲高的次高点，不同波段，随机应变，长短策略，灵活运用，务求每战必胜。 股市有其助涨助跌特性。主力常利用助涨特性继续诱多，跟风盘高位接棒；常利用助跌特性继续诱空，跌盘底部割肉。在高位或低位的盘整格局下，散户往往需要两个字：忍!等!也就是需要耐心、耐心、再耐心! 寻找规律帮你

10、走出换股必败的怪圈 换股操作：怎一个“难”字了得对象确定难。换股目的只有一个，就是使换股之后的整体收益超过持股不动。但在实际操作中，经常出现换股不如持股、多动不如少动的尴尬局面。出现这一现象的重要原因是换股对象出了问题，或是没有把该卖的股票卖出去，该买的股票买进来，或是卖出了不该卖出的股票，买入了不该买入的品种。目的确定难。投资者换股大体有两种考虑：一是因对所持有的股票缺乏信心，以“了结”为目的而换股，一旦卖出，不再接回;二是对所持有的股票依旧看好，纯粹以赚取“差价”为目的而换股，目的达到后随即反向换回。一些投资者之所以换不好股票，就是因为目的不明确所致，有的开始时想“了结”，后来一看自己本不

11、看好的股票连续大涨又改变初衷，再次接回，做了“反差”;有的开始时想做“差价”，后来未能及时接回，结果变成了“了结”。两手准备难。衡量换股正确与否的标志在于是否取得了“正差”收益，即换股后的收益是否比持股不动要多。最佳的状态是卖出的股票下跌，买入的股票上涨。即使卖出的股票和买入的股票出现了齐涨或共跌，只要有“正差”，都说明换股正确。但在实际换股过程中，经常因卖出的股票上涨而踏空，买入的股票下跌而套牢。因此，即使是换股正确率较高的投资者也需时常做好两手准备。而这一点，对于不少投资者特别是过于自信的投资者来说，往往难以做到。 寻找规律：走出“换必败”怪圈怪圈一：频繁操作“活跃股”。不少投资者以为操作

12、股性活的股票一定赚钱，股性呆的一定赚不了钱。其实不一定。股性活的股票涨得快，跌得也急，股性呆的股票涨起来慢，跌起来也缓。投资者在换股操作时，面对不同股性的股票须区别对待，灵活操作。一般而言，当大盘处于高位、个股涨幅已大时，不要再选择股性活的股票建仓，而应首先考虑股性呆、涨幅小的品种，以抵御随时可能出现的调整。只有当大盘处于低位、个股跌幅已大时，才可选择股性相对灵活的品种建仓，以便当大盘和个股反弹时取得超过大盘的收益。怪圈二：频繁追击“强势股”。有的投资者以为操作涨幅大的强势股者个个都赚得盆满钵满，其实未必，尤其是涨势凌厉的股票，一开始连续逼空涨停，投资者想买买不进，等涨停打开、可以买到时为时已

13、晚;一段时间的弱势股也一样，一些人觉得，无论是谁，只要沾边这种股票，一定赚不了钱。其实也未必，只要珍惜机会、踏准节奏，弱势股也能帮投资者带来理想的投资收益，就看你以什么样的心态、用什么样的方法来操作了。怪圈三：频繁进行“股换股”。有的投资者以为换股操作越勤越好，其实不然。至于换股方法，一般情况下，卖出股票和买入股票应同时进行，但也并非千篇一律。当大盘和个股处于明显的下降通道时，可先卖出股票，没有十足的把握则暂缓买入;当大盘和个股处于明显的上升通道时，可先买入股票，没有十足的把握则暂缓卖出。是否需要同时进行买、卖操作，彻底完成一个回合的换股动作，需要从各自的实际出发，研究并找到其中的规律，边总结

14、经验，边灵活运用。 精耕细作：需要更多“手锏”一是双向观察法。既要关注待卖股，又要关注待买股，无论是正向操作还是反向买卖，都要防止顾此失彼。换股时，不少投资者经常顾此失彼，结果是，不是A股票卖出后B股票接不回来，就是B股票买入后A股票卖不出去。因此，在确定换股操作时，一定要“双向观察”，在决定卖出A股票时就要同步考虑能否确保接回B股票，在确定买入B股票时则要充分考虑能否确保及时地将A股票卖出去。二是执著换股法。正向操作后，若有可能还要“正上加正”。即如果股票A卖出后继续上涨，股票B买入后继续下跌，应坚持初次换股的“正确”理念，继续进行同方向换股，进行二次操作：卖股票A1、买股票B1。显然，这种

15、二次操作的收益比初次操作还要大，但前提是卖出股票A后，账户里要有股票A1可卖;买入股票B后，仍有足够的资金用来买入股票B1。反向操作后，若有可能也要“反上加反”，操作理念同上，方向相反。三是善用跳板法。有时换股后，买、卖品种中的一方并没有给投资者带来正差收益，但另一品种却收益可观，前者在整体换股中实际上起到的是“跳板作用”，为后者取得正差收益提供了资金或筹码保证。如卖出股票A、买入股票B后，出现两种情况：一是B不涨也不跌，但A却出现了较大跌幅，此时保本卖出B后再原数、低价接回A，资金账户就会多出不少资金;二是A不涨也不跌，但B却出现了较大涨幅，此时获利卖出B后再原数、保本接回A，资金账户同样会

16、多出许多资金。在这两种情况里，B、A分别扮演了“跳板”角色，为A、B大幅获利，起到了极为重要的跳板作用。 换股操作难度大，要求高，因此需要精耕细作，还要能经得起各种考验，主要有三：一是耐心和果断的考验，做到该耐心时则耐心，该果断时要果断;二是“裁判员”和“运动员”的考验，做到面对热门、题材、小盘，特别是带N标志的新股上市首日大幅上涨等诱惑而不动心、不追涨，安心做好自己的“裁判员”，面对冷门、大盘、蓝筹，特别是低位徘徊已久再次出现急跌而不畏惧、不跌，积极做好“运动员”的份内事，善待熟悉的品种，只赚属于自己的钱;三是贪婪和恐惧的考验。进行卖出委托时，一旦股价冲过预先设定的目标位，就要坚决下单，切忌

17、贪婪;进行买入委托时，一旦股价跌破预先设定的待买价，就要果断出击，绝不恐惧。 时间与技术的八种选股技巧买股票按照个人的买入目的不同，买入方法也有所区别。按照预计持股时间划分 有短线买入、波段买入、中长线买入。按照技术位有 抄底买入、突破压力位买入，创新高买入等。按照K线形态有 大阳烛买入、平底阳买入、早晨之星买入等。 按照均线形态买入有 5日上穿24日生命线买入，18日线上穿89日线买入，一阳穿四线买入，周线三线合一买入等等。1. 压力位突破买入法。 其核心是“不突破不买”，此买入法是当股价成功突破前期颈线位，突破箱体、突破上升三角开K线组合、突破重要均线时买入，特别是当突破这些压力位不回调时

18、买入，如涨停突破更应当坚决买入。2. 有效放量买入法。 其核心是“不放量不买”，股票上涨必须有成交量的配合，一只股票启动时往往5日均量线要突破50日均量线，在日成交量能持续三天超过50日均量线的时候，后面往往会有一波行情，这时买入股票相对安全。 有的高手看 5日均量线上穿10日均量线，有看5日均量线上穿133日均量线的，也有从月线上看当月成交量突破6月均量线的。3. 均线支撑位买入法。 其核心是“站在线上买股”，如5日均线买入，当准备买入一只股票时，不要急于追高，等回调到5日均线附近时买入，甚至可以开盘直接在5日均线价格上挂单，能成交就买入，不能成交就放弃，上升波段走得比较好的股票，股价天天会

19、回踩一下5日均线，这给我们逢低买入的机会。再如24日线买入：多数股票回调到24 日线会有反弹，这时如果股价不破24日均线就可买入，破了放弃，这种买入法宁波高手称之为“神枪手买入”。4. 趋势线支撑位买入法。 此方法同均线支撑位买入法有相同之处，不同之处是主要依据股票的运行趋势买卖股票，在日线上按照股票运行的上升趋势划出上升通道，股票价格回调到趋势线的下轨买入，涨到上轨卖出，当回调到下轨再买入，以此反复操作。也有的做箱体操作，在箱体的下轨买入，上轨卖出。5. K线形态买入法。 多多搜集研究各种转入强势的K线形态，如“大阳烛”、“平底阳”、“早晨之星”、“单针探底”、“并列阳”、“红三兵”。 例如

20、有人专门做 “红三兵”（连续三根小阳线），再结合成交量及其它一些技术指示，照样获得很高的操作成功率。我们平时想波段买入一只上升趋势刚刚形成的股票时，一旦在5日均线以上出现小阴线或十字星，成交量缩小，换手率很低，这是最好的买入时机，买入后很可能第二天是个大阳线。6. 抄底买入法。 有的股票可在股价回调到10周线止跌后抄底买入，有的股票可在5月平均线处抄底。有的参照KDJ指示，每当J值达到0以下就抄底买入，有的参照CCI，低于-200买入，有用QSDD，短期线到达底部时抄底买入。还有“跌出来的暴发户”操作法也是一种抄底买入法。7. 技术指示买入法。 主要依据MACD金叉，MMPP金叉，QSDD中期

21、线上穿长期线，ABJB上穿顶部线，LTSH进入强势区域买入股票。8. 四线上翘买入法。 当5日、10日、20日、60日线全部趋于上翘的时候，就是出击的最佳时机。此时买入股票最少赚20个点。 潜伏数年老股民的十二招经典秘法 一、某只股票的股价从高位跌下来之后，如果连续三天未收复5日均线，最稳妥的做法是，在尚未严重损手断脚的情况下，早早退出来。二、某只股票的股价跌破20日均线、60日均线或号称生线的120日均线（半年线）、250日均线（年线）时，一般尚有8至15左右的跌幅，还是先退出来观望为好。三、日线图上留下从上至下十分突然的大阴线并跌破重要平台时，不管第二天是反弹或者没反弹，还是收出十字星，都

22、应该抛出手中的货。四、遇重大利好当天不准备卖掉的话，第二天高开卖出或许能获取较多的收益，但也存在一定的风险，请三思。五、重大节日前一个星期左右开始调整手中的筹码乃至清空股票，静待观望。六、侧面通过相关媒体明示或暗示要出整顿措施后，应战略性地渐渐撤离股市。七、市场大底形成后，个股方面通常会有30至35左右的涨幅。切记别听专家们说什么还能上涨38至50、60等蛊惑人心的话，见好就收。能涨的那块，留给胆子大的人去赚吧。八、国际、周边国家和地区的治经济形势趋向恶劣情况出现时，要早作退出准备。九、同类（行业、流通股数接近、地域板块、发行时间上相近等情况下）股票中某只有影响的股票率先大跌的话，其他股票是很

23、难独善其身的，手里有类似股票的话，先出来再说。十、股价反弹未达前期高点或成交无量达到前期高点时，不宜留着该股票。十一、新股上市尽量在早上交易时间的10：30至11：20分左右卖出，收益较为可观。十二、雪崩式股票什么时候出来都是对的。大盘持续下跌中，手中持有的股票不跌或微跌，一定不要心存侥幸，先出来为好。此类股票总会有补跌赶底的时候。 “三大定律”勾勒A股运行路径 股市反映的是整个市场的心理预期，这就无法回避三个影响比较大的定律：墨菲定律、贝勃定律和杜利奥定律。所谓墨菲定律是指，如果事情可能变坏，不管可能性有多小，都会发生。贝勃定律表明的则是一个社会心理学效应，当人经历强烈的刺激后，之后施予的刺

24、激对其来说就变得微不足道，即第一次刺激能缓解第二次小刺激。杜利奥定律被视为与墨菲定律相反的一个定律，即乐观是成功的基石。若仔细考究股市的运行轨迹会发现，指数的起起伏伏，其实就包涵在这三大定律之中。在过去的“疯牛”中，被反复提及的墨菲定律已成为现实；如今的股市则在经受贝勃定律的反复折磨；当然市场不可能永远沉沦下去，杜利奥定律最终还会发生作用。但乐观预期形成之前还有一些关键的事情需要去做。 “贝勃定律”笼罩市场 在2009-2010年中小板指数一骑绝尘的时候，市场上就开始担心中小盘股的业绩无法支撑股价的上涨，指数迟早会要下跌，于是股市里有了“墨菲定律”一说。如今来看，这种预言变成了现实，无论是业绩

25、走势，还是股价走势都表明，人们当初的担心不无道理。而在墨菲定律激情上演之后，另一个定律贝勃定律也逐步登上了舞台。首先，从市场自身运行的轨迹来看，每次反弹的力度越来越小。今年的第一波反弹，上证指数反弹幅度为16.23%；第二波反弹，上证指数上涨9.4%；第三波像样的反弹直到9月初才发生，涨幅不足5%。若综观这几年的市场反弹来看，2009年的反弹最为强劲，2010年也有一波颇为可观的反弹行情，2011年的反弹则明显较弱，2012年年初虽有反弹，但做多动能也比不上2011年初。从成交量能来看，这几年市场的成交量也明显处于萎缩态势，可以说每次反弹都比前一次要弱。其次，从股市上涨背后的驱动因素来看，20

26、09年的反弹是因国内四万亿刺激和全球货币宽松的背景而起，这是全球金融危机爆发之后的第一次全球性经济刺激措施，故而引发了股市的全面反弹。这个时间段，无论是A股还是美股涨幅都很大；2010年下半年A股的反弹则在较大程度上与美国的QE2有关，当时行情的典型特点是“煤飞色舞”，但这一年的反弹明显比2009年要弱；2011年国内处于紧缩阶段，国际也没有明显的货币宽松；今年9月，美国启动QE3，从目前的情况来看，虽然外围市场有所反弹，但反弹力度也比之前差了不少，而国内市场则仅仅出现了一波小幅反弹，之后指数再创新低。目前来看，指数的运行轨迹似乎正遵循着“贝勃定律”所描述的特点，但从A股的表现来看，除了对经济

27、前景不乐观外，恐怕还包括一些对制度的悲观预期。而要扭转这些预期，需要一些充满智慧的顶层设计。 三招重塑杜利奥定律 目前对市场起作用的还是贝勃定律，究竟偏向乐观的杜利奥定律在什么条件下能够成立呢？何时才能在这个市场上发生作用。目前来看，至少要做到三个方面，一是改变市场的做空机制，二是打破经济发展中的制度障碍，三是建立一个长期稳定的预期。从目前市场的交易机制来看，表面上并没有多大的缺陷，但从股指期货市场来看，却存在一个较大的漏洞，即机构套保资金几乎只能做空，这个漏洞导致整个市场的空头力量过大。在整个市场的博弈过程当中，股票市场的融券规模太小，机构绝大部分时间和资金只能做多，这样一来，在期指市场若想

28、套保就只能做空。有期货业从业人士表示，目前整个股指期货市场最大的空头就是机构。这样一来，股指上涨受到明显压制，此外很多游资也看准了这一点，一旦股指达到一定高位，就大举押宝做空，因为做空在博弈上处于占优策略。股票要上涨，首先要改变的是这种局面，若不改变，牛市出现的可能性微乎其微。如今A股市场走成这样，对经济的悲观预期也是主要原因之一。而要改变这种预期，必须要打破经济发展过程当中的制度障碍。有人说，发展光伏新能源方向是对的，原偏向出口，现在海外市场动荡，本可转向本土市场，但民营光伏发电企业无法单独并网上网，需找一大央企合作才行，这明显制约了经济的活力。其实这只是个案，如果不改变这种体制，无法激活民

29、间资本的活力，经济前景也难言乐观。从市场的资金源头来看，掌握这个市场话语权的是这个社会的精英集团，他们掌握着大量的资金。然而，从这个群体的动向来看，没有一个稳定的预期来吸引他们投资股市，这个群体目前更热衷于移民，有闲钱也是投资固定收益产品。有人表示，中国经济处于转型期，从世界范围来看，转型有成功的案例也有失败的国家，中国经济转型能否成功，更加需要形成一个稳定的预期。 股民炒股五大铁血纪律 1、买优不买差。买有业绩、有成长性的股票，不买业绩差、不具备成长性的股票。随着价值投资理念的不断深入，以后股票两极分化的现象将更加突出，资金将继续流向有业绩、有成长性的股票。2、买跌不买涨。在下跌的过程中买入

30、业绩优良的股票，而不要等到涨了一大截才追高。被套牢，十有八九是因为追高所致。在下跌时买入股票的收益，比在上涨时买入股票的收益高。操作上一定要学会买跌。追涨，往往会让你失去冷静，即使跌了也不愿意认赔出局，最终成为深度套牢一族。买跌最大的好处是让你保持良好的心态，不失去客观的判断，成为最后的赢家。3、买大不买小。买大盘蓝筹股，不买盘小、没有业绩的股票。现在，股市的选美标准开始复古了，胖的才是美的。胖还有一个好处，就是稳健，大盘暴跌，它很稳，就像一个不倒翁。而那些小盘股，很容易被人为操纵，上蹿下跳、猴性十足，行情不好的时候，很可能就会出现连续暴跌。4、买低不买高。在同一类或相同概念的股票中，选择价格

31、还处于低位的股票，而不选择处于高位的股票，不买股价在20元、30元以上的绩优成长股。5、买新不买旧。新股总是比老股的机会大，炒新股仍然是最佳的投资策略之一。 五种情形下股民可采用卖出套保策略 所谓卖出套期保值，是指当期在股指期货市场上卖出股指期货合约，以规避“未来因股市可能下跌而导致股票投资组合市值缩水”风险的保值行为。在以下五种情形下，可以采取卖出套期保值策略：(1)投资者手中持有大量股票，由于股票面临分红、或资金期限匹配等种种原因而准备或必须继续持有一段时间，但预期大盘将下跌，投资组合面临市值缩水的风险，此时可以采用卖出套期保值策略。(2)投资者需要对规模较大的投资组合进行调整、或者某些股票已达到投资目标而需要大量卖出股票时，如果直接在股票市场上卖出，可能产生较高的冲击成本，也会造成市场较大的波动，此时可以采取卖出套期保值策略来规避风险。(3)长期持股的大股东或战略投资者，尽管看空后市，但由于其不愿意因为卖出股票而失去股东地位或公司控制权，此时，这些股票持有者可以通过卖出股指期货合约对冲股价下跌的风险。(4)投资银行与股票包销商的卖出套期保值操作。对于投资银行与股票包销商而言，能否将包销的