泸州老窖资产利润表范本模板.docx

1、泸州老窖资产利润表范本模板论文题目泸州老窖股份有限公司财务报告指导老师： 张晓芳 分析对象:泸州老窖 班 级： 会计五班 姓 名： 李佳明 一、泸州老窖股份有限公司简介（一)白酒行业的一般环境分析4. 社会文化环境（二）白酒行业的产业环境分析1。现有企业之间竞争强度分析2。新进入企业的潜在进入分析3。供应商分析4.买方分析5.替代产品分析泸州老窖股份有限公司财务报告 -利润表分析一、公司简介泸州，一个被联合国粮农与教科文组织的专家描述定位为：“在地球同纬度上，只有沿长江两岸的泸州，最适合酿造优质纯正的蒸馏酒的城市，作为我国5大白酒产区之一,在白酒主产区企业总数中排位居第三,年白酒销售收入达12

2、0多个亿（不包括泸州老窖和郎酒），平均每瓶白酒售价27。84元，大大高于全国平均价，销售价格排在主产区的第一位。这充分说明泸酒产品质量平均水平和泸州的品牌声誉得到了广大消费者的认同，具有加快推进白酒产业集中发展的基础. 同时，泸州具有集水、陆、空于一体的立体交通网络，拥有四川唯一的出海港口和四川第二大航空港，为泸酒集中发展搭建了广阔的平台。泸州酒业，始于秦汉，兴于唐宋,盛于明清，发展在新中国,与之一脉相承的泸州老窖集团是享誉海内外的百年老字号名酒企业,是在明清36家古老酿酒作坊群的基础上,发展起来的国有大型骨干酿酒集团。 泸州老窖源远流长，是中国浓香型白酒的发源地，以众多独特优势在中国酒业独树

3、一帜。拥有我国建造最早（始建于公元1573年)、连续使用时间最长、保护最完整的1573国宝窖池群，1996年12月经国务院批准为行业首家全国重点文物保护单位，2006年被国家文物局列入“世界文化遗产预备名录”。“泸州老窖酒传统酿制技艺”作为川酒和我国浓香型白酒的唯一代表，于2006年5月入选首批“国家级非物质文化遗产名录”,成为行业唯一拥有“双国宝”的企业。泸州老窖特曲是中国最古老的四大名酒，1915年获巴拿马太平洋万国博览会金奖,1952年中国首届评酒会上被国家确定为浓香型白酒的典型代表，是唯一蝉联五届获得“中国名酒”的浓香型白酒.其“泸州”牌注册商标是中国首届十大驰名商标，“国窖”牌商标在

4、2006年获得白酒类唯一的国家“驰名商标,“泸州老酒坊”牌商标又于2008年获得国家“驰名商标”。自此,泸州老窖成为行业唯一拥有三枚中国驰名商标的企业。 公司资源丰富。拥有老窖池10086口，其中百年以上老窖池1619口.公司近年来加快了基础设施、技术设施、人才体系和管理体系，原酒库存计划从8万吨扩张到20万吨，现代化包装生产能力已达到15万吨,通过泸州酒业集中发展区建设可达50万吨。拥有2名“中国酿酒大师,5名国家级白酒评委，数百名酿酒技师,实力雄厚的管理人才队伍、科技人才队伍和营销人才队伍，形成了“泸州老窖人才乐园”。 公司以“以德酿酒，诚信众生为质量理念,在产品质量上永远精益求精，生产高

5、品质的国窖1573、百年泸州老窖、泸州老窖特曲、泸州老窖浓香经典等。 泸州老窖集团确立了2018年实现综合性收入800亿元的发展目标,致力于打造中国最大的酒业集中发展区中国酒谷。实施“双品牌塑造、多品牌运作”的品牌战略和可持续发展战略,以酒业为核心，以传统制造业与资本运营的有机结合实现扩张，形成融入经济全球化的大型现代集团企业，把泸州老窖建成全球酒类市场中的航空母舰，使其成为全球酒精饮料行业骨干企业。 泸州老窖奉行“天地同酿，人间共生”的经营理念，以“敬人敬业，创新卓越为企业精神，与社会同行，与环境相依,与人类共存，追求“在中国灿烂名酒文化熏陶中，全人类共享幸福美满的生活”。二、行业分析1白酒

6、行业的一般环境分析（1）政治环境我国社会环境稳定,国民收入不断提高。国家十分重视白酒这一具有中国传统制造技术的产业。自我国取消酒类专卖制度后，白酒业进入市场经济。国家2006年粮食白酒消费税比例税率的下调以及2008年开始实行的两税合并的税制改革是对白酒工业未来的发展构成实质性利好。目前我国的行业政策是扶植优势白酒企业，实现行业资源的整合,这对泸州老窖这一优势白酒企业是极大地好处。（2）经济环境中国GDP总量每年近10%左右的增长，居民可支配收入增加，消费能力增强。虽然在全球遭受金融危机，导致泸州老窖的高档白酒市场利润有所下滑，但积极拓展中高档白酒市场。(3）技术环境随着科学技术的不断进步，虽

7、然制造白酒的大部分步骤还需要人工进行，但信息化管理企业的趋势已经势在必行。通过高端信息管理系统,实现需求、成本、收益与投资风险的完美和谐一致，实现与国际信息化潮流同步。（4）社会文化环境白酒对于我们中华民族来说有着特殊的意义，酒文化在我国上下五千年的历史长河中扮演着特殊而重要的角色，白酒业自古以来就是我国的一个重要行业。中国人的酒文化造就了白酒产业的巨大利益前景，结合中国的人口基数大，对白酒的需求也相对较大。同时中华民族把白酒当作是高档产品，在消费者心目中有很高的价值。同时随着世界贸易的开发，白酒在国外也有着广阔的市场前景。2白酒行业的产业环境分析（1）现有企业之间竞争强度分析白酒产量从198

8、0年后不断上升，到1996年达801万吨之后便一路走低，2004年降为323万吨，从2005年开始，白酒的产量开始恢复,2005年为349万吨,2006年为400万吨,2007年达到493万吨，2008年高达572万吨，创下了15。80这样罕见的高幅增长，2009年突破600万吨,2010年全国白酒总产量大约850万吨,四川两百多万吨，大约占1/4强。2010年五粮液销售400多个亿，茅台110多个亿，洋河70多个亿，郎酒58个亿，泸州老窖54个亿。这些数据都表明中国的白酒业是处于一种群雄混战的局面，各个品牌在做激烈竞争.现在的白酒市场竞争主要集中在中高档品牌中。从下图1.1可以看出，在最近的

9、五年来,白酒的产量逐年递增,增幅也越来越大。图1.1 全国白酒产量同比增速从上图中可以看出从1990年至2011年些年间,白酒产量经历了一个大的起伏。1996年开始我国白酒产量开始一路下跌，1997、1998年开始加速下滑，2000年以后下跌势头开始有所放缓，2004 年达到最低点303万吨，并从2005年开始反弹，有图可以看出我们的白酒行业正慢慢开始复苏。白酒市场竞争总体是由茅台、泸州老窖、五粮液、水井坊等老品牌之间进行。但全国性的白酒品牌不容易形成，茅台、泸州老窖、五粮液、水井坊等老品牌的全国性地位难以撼动. 上图可以说明白酒的高档酒市场被几大企业瓜分，垄断现象明显。白酒行业中各企业的竞争

10、具体有以下几个方面:首先是酒类风格趋同现象严重,主要包括产品风格和产品包装等。白酒依据主体香的不同,可划为酱香、浓香、清香、兼香、米香等类型。我国白酒市场上除浓香产品占据绝对主导地位以外，其他香型的产品发展较慢。传统名优企业的产品还有些突破外，其余的厂家富有个性和突出风格特点的产品较少，而且在酒类的口感和风格、外形包装设计上相互模仿.其次是价格战激烈，各个企业为了占领市场,使得白酒市场价格战趋白热化。还有企业为了扩大市场份额,采取多销多回扣的销售策略，使商家为谋求厂方高额回报，不择手段,低价倾销，相互串货. 最后是白酒板块的渐变。尽管川酒仍然占据着白酒市场的半壁江山，但也受到了来自鲁酒和皖酒的

11、强烈冲击.近年来湘酒和东北酒相继崛起，在全国酒类市场抢得先机.黔酒也进行内部收购的重组，茅台收购习酒，深振业收购董酒，资产的重组和有效盘活为黔酒的发展提供有利条件。（2）新进入企业的潜在进入分析首先分析进入障碍：在我国现在的白酒市场上，除了一些特大型企业在培育自己的特色产品外，企业的众多中小厂商未能突出产品差别化，没有有效建立自己的消费群。依靠着模仿畅销酒来维持企业前进,这也就造成白酒行业整体差异化水平较低.据资料显示，我国白酒除浓香型以外，其它香型产品产量总和不足白酒总产量的三分之一,产品的开发和消费群体的培育都有待提高。正是由于整个行业的产品差异化水平不高，市场集中度和进人该行业的门槛都较

12、低。尽管近几年白酒的行业的利润率在降低，但相比较而言,白酒行业仍算较高的行业.利润的驱使和白酒行业的特点使得进人该行业的壁垒不是太高.尤其是对地方性的小型生产厂商,地域性和产品特点决定了那些在夹缝中生存的企业可以成长.另外，许多大型厂家为了避税，放弃了部分低档酒市场，也为中小企业提供了生存的空间，作坊式小生产厂商的进退壁垒就更低了。这些也是白酒风格的相似和价格战激烈的原因之一。再分析典型潜在进入者：我国白酒市场的主要销售还是茅台、五粮液、泸州老窖等大型企业进行瓜分，但这不妨碍中小企业瓜分低端市场和造假.一些中小企业看重白酒行业的巨大利润，都想分一杯羹，结合进入壁垒的相对较低，尤其是大型厂家生产

13、重点放在了中高档白酒市场，降低了低档酒的生产总量,给了中小企业可乘之机，他们完全可能进入白酒这一行业，加大了行业的竞争力度。（3）供应商分析包装和粮食是白酒产业最主要的生产成本，分别占40和20%左右.所以白酒行业的供应商一般主要为包装和粮食。白酒制造业在面对极其分散的粮食和包装物供应商时具有较强的讨价还价能力，而对于白酒行业普遍存在的高毛利率，我们认为生产成本并未我们关注的最主要因素。酒店依然是白酒销售的最主要渠道，当前白酒的零售终端价格一般相当于其出厂价的2倍，正是由于整个白酒行业的暴利,使得生产厂商和销售渠道之间并没有出现激烈的争夺利润的情况.著名白酒生产企业对下游渠道亦具有一定的议价能

14、力。（4）买方分析需求分析。随着人们对健康关注程度的增加，我国白酒消费呈现数量减少、度数降低的趋势。而啤酒和葡萄酒等替代品的蓬勃发展，更压缩了作为烈性酒的白酒的生存空间。从区域分布来看，我国北方地区居民白酒消费明显高于收入水平更高的东、南方地区，这表明消费习惯才是推动白酒消费增长的最主要因素，收入只是将需要变成有效需求的催化剂。3055岁的男性是白酒消费的主力军，而30岁以下男性由于选择面较广，消费占比并不高。自用和请客时最主要的购买动机.支付能力. 白酒行业分为高档酒和中低档酒,其中绝大多数消费者购买的是中低档酒，这也是因为高档酒的价格较高。潜在需求.白酒行业在高端市场还有巨大的潜力。根据C

15、TR对北京、上海、广州、成都等全国15 座城市的研究发现，中国白酒市场消费者具有以下特征 : 白酒消费的消费人群构成。 退休人员、公司普通雇员和失业人员是白酒市场的消费主力。数据显示，退休人员在白酒消费者中购买白酒数量最多，数量占有率高达34。7%.其次为公司普通雇员和失业人员，分别为26。6和13.9。可见，目前白酒的消费主力是休闲时间相对比较富裕的人群，社会中低阶层成就了很大一片中国白酒市场. 消费的季节性趋势。白酒作为中国传统的酒类饮品，其消费特征体现出很强的季节性特点。根据不同季节和生活习惯的差异表现出节奏性的趋势.冬季白酒销售明显旺于其他季节.因为白酒清冽而性烈，可以活血取暖，最适合

16、冬季饮用. 白酒消费市场的地域特征。北方城市是白酒消费的主要市场.江南人喜好温和的黄酒，北方人豪气十足更偏爱浓烈的白酒，而这种口味差异在中国酒类市场上表现得十分明显。（5）替代产品分析白酒作为一种酒类饮品，其替代产品主要有啤酒、葡萄酒和黄酒。白酒的发展与其替代产品的发展密切相关,受其替代产品发展的影响和制约。我们通过比较可以看出：当白酒行业一片萧条时正是其替代产品欣欣向荣时；反之，当白酒行业开始回暖其替代产品的发展开始放缓，它们正好构成了此消彼长的关系.在2005-2007三年间,当白酒市场开始回暖时，啤酒、葡萄酒和黄酒的利润增长速度就开始放缓了，远不及白酒利润的增长速度。这三年间，白酒行业的

17、利润从2005 年的7478 亿元猛增到2007 年的14916 亿元，平均增长率高达37 % ，比第二名啤酒高近7 。由此可见，虽然说饮料类市场的竞争激烈，但基于白酒在中国的传统地位和不可比拟的独特资源优势，白酒行业还是具有较稳定的生存环境。三、泸州老窖利润表分析（一）具体项目及趋势分析表3 泸州老窖公司共同比利润表 利润表 20092011年 单位：万元科目2011年2010年2009年金额共同比(）金额共同比（%）金额共同比（%）净利润290502。7234.47220524。4041.06167333。9138。29营业总收入842791.00100.00537087。18100。00

18、437042。25100。00营业收入842791。00100.00537087。18100.00437042。25100.00营业总成本443395。2752.61280501。8452.23257268。1758.87营业成本284600.9333。77164318。5830.59145758.0333.35营业利润403184。7147.84291689。5654.31215455。6649。30投资收益3788。980。4535104.226.5435681.588.16其中：联营企业和合营企业的投资收益19360.892。3035100。826.5435788.418.19资产减值损

19、失566。940。07256。960。05178.610。04管理费用50064.645。9439046。677。2729042.196。65销售费用38954。934。6232336.816。0249937.1211.43财务费用315。19-0。04756。410.1424。070。01营业外收入3284.530.391756.610.33734.860.17营业外支出1996.040.241551.800.291009。770。23营业税金及附加69523.018。2543786。418。1532376。297。41利润总额404473.2147。99291894。3754。352151

20、80.7549.24所得税98913.2611。7463823。9611.8846034.4110。53其他综合收益2201。830.2689。000。02291.650。07综合收益总额307761。7836。52228159.4042。48169438.0038。77归属于母公司股东的综合收益总额292704。5534。73220613.3941.08167625.6038。35归属于少数股东的综合收益总额15057。231.797546。011。401812.430.41表4 泸州老窖公司比较和定比利润表比较和定比利润表科目2011年2010年2009年指数幅度指数幅度基期净利润173。

21、610.32131。790.32100营业总收入192。840。57122.890。23100营业收入192.840.57122。890.23100营业总成本172.350。58109.030。09100营业成本195.260。73112.730.13100营业利润187.130。38135.380.35100投资收益10.62-0。8998。380.02100其中:联营企业和合营企业的投资收益54.100。4598.080。02100资产减值损失317。421。21143.870。44100管理费用172.390。28134.450.34100销售费用78.010.2064。760.3510

22、0财务费用1309.47-1。423142。5432。43100营业外收入446。960。87239。041.39100营业外支出197.670.29153。680.54100营业税金及附加214.730.59135。240。35100利润总额187。970。39135。650。36100所得税214.870.55138。640.39100其他综合收益754。9623.7430.520。69100综合收益总额181。640.35134.660。35100归属于母公司股东的综合收益总额174。620.33131.610。32100归属于少数股东的综合收益总额830.781.00416.353.1

23、61001营业总收入对于一个企业的利润而言，它的营业收入是相当重要的.结合泸州老窖的年度报告会计报表附注中的相关披露，泸州老窖有限股份公司的主营业务为酒类，由表1,2011年营业总收入为842791万元，而基于酒类的主营业务收入为823244万元，占到营业总收入的97。68,可以说泸州老窖的主营业务比重相当大，结合泸州老窖2011年的年度报表,对酒类收入分为高档酒类和中低档酒类，其中，高档酒类营业收入达到564132万元，而中低档酒类为259112万元,高档酒类的营业收入占主营业收入的68.5%。2011年主营业务收入较上年增加304372万元，增幅58.66%，主要原因：一是中低档白酒销量上

24、升；二是酒类产品全面提价.可见，一是泸州老窖的中低档酒的销量还有提升空间,第二高档酒类的市场潜在机会巨大。而由表2,通过比较和定比分析,2010年较09年的营业总收入增幅23%,而2011年较2010年的营业总收入增幅达到了57，可得出结论泸州老窖公司在2011年营业业绩良好，营业收入出现较大幅度的增长.2营业总成本营业总成本与营业总收入相对,并且两者呈现较好的一致性。由表3，发现2010年与2009年的营业总成本并没有发生多大的变化，但是2011年较之前两年发生较大增长,根据表4，得到2010年比一年的增幅为9,而2011年增幅达到58%，正好与营业总收入在2011年增幅达到57相一致，结合

25、泸州老窖的年度报告，发现高档酒类的主营业务收入远高于中低档酒类的主营业收入,但是高档酒类的主营业成本却低于种中低档酒类的主营业成本，2011年高档酒类的主营业收入为564132万元,中低档酒类为259112万元，而高档酒类的主营业成本为101951万元,中低档酒类的主营业务成本为181656万元。可见高档酒类的获利能力远高于中低档酒类的获利能力.因此，泸州老窖公司可以考虑加大高档酒类的销售比例。当然，2012年泸州老窖公司推出的奢侈酒类战略也是这一分析结果的验证。3销售费用由表3发现,随着营业总收入的增加，销售费用并没有增加，销售费用在营业总收入中的共同比在09年2011年间分别为11。43、

26、6.02、4。62。可见销售费用并没有随收入增加而增加。而结合表4，2010年较上一年降低了35%,2011年较2010年也只是出现了20%的增幅.基于定比分析，2011年的销售费用依然只有2009年的78.分析销售费用维持不增长的原因，结合泸州老窖的年度报告的相关附注披露，2011年销售费用中运输和仓储保管费所占比重最大，较一年增加5424万元，并且宣传力度大大增加,宣传广告费较上年增加4817万元,这是2011年较2010年销售费用增幅20的原因.而2010年销售费用大大降低的原因在于宣传广告费用的减少,减少了12468万元,降幅达到82。总体来看，销售费用较上期减少17600万 元,减幅

27、35.24，主要原因是：根据营销战略与经销商建立营销联盟的需要，从2009 年5 月开始，本公司的经销商分别出资在泸州设立经销商联盟体，公司与经销商联盟体采用离厂价结算，经销商联盟体与各片区经销商采用送达价结算，通过经销商联盟体销售的业务，包括运输费等主要销售费用由经销商联盟体承担.因此配售酒费用等都大大降低。4管理费用由表4可知管理费用在最近3年来也是缓慢增加的，2011年和2010年的增幅分别为28和34%，虽然该项目与营业总收入的相关性不大，但是分析不能仅仅依据营业收入的一定比率来判定管理费用的支出效率，另一方面，也说明企业提高管理效率的最优途径就是增加收入，使得一定数额的管理费用支持更

28、大的营业规模。因此可以通过分析管理费用的增幅与收入的增长速度来判断公司的管理效率和业绩.由表3,2009年到2011年间管理费用占总收入的共同比分别为6。25 、7。27%和5.94。结合泸州老窖的年度报告的相关附注披露,发现2011年较之上期管理费用增加最大幅度是职工薪酬的增加3818万元,增幅41%。而2010年较之上期职工薪酬大大降低，之所以出现34%的增幅主要是2010年计提了股票期权费用10885万元影响所致。5财务费用由表3，财务费用在09年到2011年3年间的变化非常之大，根据定比分析，基于2009年的基数100,2010年指数变为-3142.54，降幅为32。43倍，2011年

29、的指数为1309。47，降幅为142。2009年财务费用为24.07万元，2010年为756.41万元，2011年又变为-315.19万元。结合泸州老窖的年度报告的相关附注披露分析其原因，2011年较上期减少1071。6元，减幅141。67%，主要系利息支出减少879万元影响所致。加之2011年的利息收入达到1199.9万元，因此财务费用出现负值。而2010年利息支出远高于利息收入，2010年较上期增加780万元，增幅3242.37%，主要系期酒利息支出增加1369万元影响所致，因此财务费用为正值。而2009年的利息支出和利息收入基本相当，利息收入减去利息支出为91.86万元,加之4万对汇兑盈

30、利，因此09年的财务费用也为负值。6投资收益由表3和表4，发现随着时间推移，投资收益呈现不断下降趋势,2010年较上期下降2，2011年则较上期下降89,下降幅度很大。结合泸州老窖的年度报告的相关附注披露，发现该公司年初持有华西证券股权35，316.48万股，持股比例34.86，2011年7月华西证券增资，该公司将增资配股权让渡给该公司第一大股东泸州老窖集团有限责任公司,至此，该公司持有华西证券股份数量不变，持股比例下降至24。99%，按持股比例计算享有华西证券权益减少160,286，866.56元，根据上市公司执行企业会计准则监管问题解答（2011年第1期，总第5期）规定，视同长期股权投资处置，确认投资收益160,286,866。56元。7净利润由表知09年到2011年3年的净利润增长率分别为32.18%、31。79%和31.73。这里不具体分析，在后面盈利能力分析里再具体分析.（二)垂直结构分析图3 泸州老窖