财务分析常用指标标准值.docx

1、财务分析常用指标标准值财务分析常用指标标准值1、变现能力比率（1）流动比率：公 式：流动比率 =流动资产合计 / 流动负债合计 企业设置的标准值： 22、资产管理比率（1）存货周转率：公 式： 存货周转率 =产品销售成本 / （期初存货 +期末存 货）/2企业设置的标准值： 3（2）存货周转天数：公 式： 存货周转天数 =360/ 存货周转率 =360* （期初存货 +期末存货） /2/ 产品销售成本 企业设置的标准值： 120（3）应收账款周转率：公 式：应收账款周转率 =销售收入 / （期初应收账款 +期 末应收账款） /2企业设置的标准值： 3（4）应收账款周转天数：公 式：应收账款周转

2、天数 =360 / 应收账款周转率= （期初应收账款 +期末应收账款）/2 / 产品销售收入企业设置的标准值： 100（5）营业周期：公 式：营业周期 =存货周转天数 +应收账款周转天数= （期初存货 +期末存货） /2* 360/ 产 品销售成本 + （期初应收账款 +期末应收账款）/2* 360/ 产品销售收入 企业设置的标准值： 200（6）流动资产周转率：公 式：流动资产周转率 =销售收入 / （期初流动资产 +期末 流动资产） /2企业设置的标准值： 1（7）总资产周转率：公 式：总资产周转率 =销售收入 / （期初资产总额 +期末资 产总额） /2企业设置的标准值： 0.83、负债

3、比率：（1）资产负债比率：公 式：资产负债率 =（负债总额 / 资产总额） *100%企业设置的标准值： 0.7（2）产权比率：公 式：产权比率 =（负债总额 / 股东权益） *100%企业设置的标准值： 1.2（3）有形净值债务率：公 式：有形净值债务率 = 负债总额 / （股东权益 - 无形资产 净值） *100%企业设置的标准值： 1.5（4）已获利息倍数：公 式：已获利息倍数 =息税前利润 / 利息费用= （利润总额 +财务费用） / （财务费用中的利息支出 +资本化利息）通常也可用近似公式 :已获利息倍数 =（利润总额 +财务费用） / 财务费用 企业设置的标准值： 2.54、盈利能

4、力比率：（ 1） 销售净利率：公 式：销售净利率 =净利润 / 销售收入 *100%企业设置的标准值： 0.1（2）销售毛利率：公 式：销售毛利率 = （销售收入 - 销售成本） / 销售收 入*100%企业设置的标准值： 0.15（ 3）资产净利率（总资产报酬率） ：公 式：资产净利率 =净利润 / （期初资产总额 +期末资产总额） /2*100%企业设置的标准值：根据实际情况而定（ 4）净资产收益率（权益报酬率） ：公 式：净资产收益率 =净利润 / （期初所有者权益合计 + 期末所有者权益合计） /2*100%企业设置的标准值： 0.085、现金流量分析：流动性分析：流动性分析是将资产迅

5、速转变为现金的能力（1） 现金到期债务比：公 的债务式：现金到期债务比 =经营活动现金净流量 / 本期到期其中：本期到期债务=一年内到期的长期负债+应付票据企业设置的标准值： 1.5（2）现金流动负债比：公 式：现金流动负债比 =年经营活动现金净流量 / 期末流 动负债企业设置的标准值： 0.5（3）现金债务总额比：公 式：现金流动负债比 =经营活动现金净流量 / 期末负债总额企业设置的标准值： 0.25获取现金的能力：（ 1） 销售现金比率：公 式：销售现金比率 =经营活动现金净流量 / 销售额 企业设置的标准值： 0.2 （2）每股营业现金流量：公 式：每股营业现金流量 =经营活动现金净流

6、量 / 普通股 股数注：普通股股数由企业根据实际股数填列。 企业设置的标准值：根据实际情况而定 （3）全部资产现金回收率：公 式：全部资产现金回收率 =经营活动现金净流量 / 期末 资产总额企业设置的标准值： 0.06财务弹性分析：（ 1） 现金满足投资比率：公 式：现金满足投资比率 =近五年累计经营活动现金净流量/ 同期内资本支出、存货增加、现金股利之和。 企业设置的标准值： 0.8 （2）现金股利保障倍数：公 式：现金股利保障倍数 =每股营业现金流量 / 每股现金 股利= 经营活动现金净流量 / 现金股 利企业设置的标准值： 2（3）营运指数：公 式：营运指数 =经营活动现金净流量 / 经

7、营应得现金其中：经营所得现金 =经营活动净收益 + 非付现费用 = 净利润 - 投资收益 - 营业 外收入 + 营业外支出 + 本期提取的折旧+ 无形资产摊销 + 待摊费用 摊销 + 递延资产摊销企业设置的标准值： 0.9 1、变现能力比率1.1流动比率 公式：流动比率 =流动资产合计 / 流动负债合计 企业设置的标准值： 21.2速动比率 流动负债 企业设置的标准值： 12、资产管理比率2.1存货周转率公式： 存货周转率 =产品销售成本 / （期初存货 +期末存货） /2 企业设置的标准值： 32.2存货周转天数公式： 存货周转天数 =360/ 存货周转率=360* （期初存货 +期末存货）

8、 /2/ 产品销售成本 企业设置的标准值： 1202.3应收账款周转率公式：应收账款周转率 =销售收入 / （期初应收账款 +期末应收账款） /2企业设置的标准值： 32.4应收账款周转天数 公式：应收账款周转天数 =360 / 应收账款周转率= （期初应收账款 +期末应收账款） /2 / 产品销售收入 企业设置的标准值： 1002.5营业周期 公式：营业周期 =存货周转天数 +应收账款周转天数= （期初存货 +期末存货） /2* 360/ 产品销售成本 + （期初应收 账款+期末应收账款） /2* 360/ 产品销售收入 企业设置的标准值： 2002.6流动资产周转率 公式：流动资产周转率

9、=销售收入 / （期初流动资产 +期末流动资产） /2 企业设置的标准值： 12.7总资产周转率公式：总资产周转率 =销售收入 / （期初资产总额 +期末资产总额） /2 企业设置的标准值： 0.82.8净资产保值增值率公式：净资产保值增值率=期末净资产总值 /期初净资产总值3、负债比率3.1资产负债比率 资产负债率 =（负债总额 / 资产总额） *100%3.1资产负债比率 公式：资产负债率 =（负债总额 / 资产总额） *100% 企业设置的标准值： 0.7 意义：反映债权人提供的资本占全部资本的比例。 该指标也被称为举 债经营比率。分析提示：负债比率越大， 企业面临的财务风险越大，获取利

10、润的能 力也越强。如果企业资金不足，依靠欠债维持，导致资产负债率特别 高，偿债风险就应该特别注意了。 资产负债率在 60 70，比 较合理、稳健；达到 85及以上时，应视为发出预警信号，企业应 提起足够的注意。3.2产权比率 产权比率 =（负债总额 / 股东权益） *100%3.2产权比率 公式：产权比率 =（负债总额 / 股东权益） *100% 企业设置的标准值： 1.2 意义：反映债权人与股东提供的资本的相对比例。 反映企业的资本结 构是否合理、 稳定。同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障 程度。 分析提示：一般说来，产权比率高是高风险、高报酬的财务结构，产 权比率低，是低风险、低报

11、酬的财务结构。从股东来说，在通货膨胀 时期，企业举债，可以将损失和风险转移给债权人； 在经济繁荣时期， 举债经营可以获得额外的利润； 在经济萎缩时期， 少借债可以减少利 息负担和财务风险。3.3有形净值债务率 有形净值债务率 =负债总额 / （股东权益 -无形资产净值） *100%3.3有形净值债务率 公式：有形净值债务率 =负债总额 /（股东权益 -无形资产净值）*100% 企业设置的标准值： 1.5 意义：产权比率指标的延伸，更为谨慎、保守地反映在企业清算时债 权人投入的资本受到股东权益的保障程度。不考虑无形资产包括商 誉、商标、专利权以及非专利技术等的价值， 它们不一定能用来还债， 为谨

12、慎起见，一律视为不能偿债。分析提示： 从长期偿债能力看， 较低的比率说明企业有良好的偿债能 力，举债规模正常。3.4已获利息倍数 已获利息倍数 =息税前利润 / 利息费用= （利润总额 +财务费用） / （财务费用中的利息支出 +资本化利 息）3.4已获利息倍数公式：已获利息倍数 =息税前利润 / 利息费用= （利润总额 +财务费用） / （财务费用中的利息支出 +资本化利 息） 通常也可用近似公式 :已获利息倍数 =（利润总额 +财务费用） / 财务费用 企业设置的标准值： 2.5 意义：企业经营业务收益与利息费用的比率， 用以衡量企业偿付借款 利息的能力，也叫利息保障倍数。只要已获利息倍数

13、足够大，企业就 有充足的能力偿付利息。分析提示： 企业要有足够大的息税前利润， 才能保证负担得起资本化 利息。该指标越高，说明企业的债务利息压力越小。4、盈利能力比率4.1销售净利率 销售净利率 =净利润 / 销售收入 *100%4.1销售净利率公式：销售净利率 =净利润 / 销售收入 *100% 企业设置的标准值： 0.1 意义：该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少。 表示销售收 入的收益水平。分析提示： 企业在增加销售收入的同时， 必须要相应获取更多的净利 润才能使销售净利率保持不变或有所提高。 销售净利率可以分解成为 销售毛利率、销售税金率、 销售成本率、销售期间费用率等指标进行

14、分析。4.2销售毛利率 销售毛利率 = （销售收入 - 销售成本） / 销售收 入*100%4.2销售毛利率公式：销售毛利率 = （销售收入 -销售成本） / 销售收入 *100% 企业设置的标准值： 0.15 意义：表示每一元销售收入扣除销售成本后， 有多少钱可以用于各项 期间费用和形成盈利。分析提示： 销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础， 没有足够大 的销售毛利率便不能形成盈利。 企业可以按期分析销售毛利率， 据以 对企业销售收入、销售成本的发生及配比情况作出判断。4.3资产净利率（总资产报酬率） 资产净利率 =净利润/ （期初资 产总额 +期末资产总额） /2*100%4.3资产净利

15、率（总资产报酬率） 公式：资产净利率 =净利润 / （期初资产总额 +期末资产总额） /2*100%企业设置的标准值：根据实际情况而定 意义：把企业一定期间的净利润与企业的资产相比较， 表明企业资产 的综合利用效果。指标越高，表明资产的利用效率越高，说明企业在 增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果，否则相反。 分析提示： 资产净利率是一个综合指标。 净利的多少与企业的资产的 多少、资产的结构、经营管理水平有着密切的关系。影响资产净利率 高低的原因有：产品的价格、单位产品成本的高低、产品的产量和销 售的数量、 资金占用量的大小。 可以结合杜邦财务分析体系来分析经 营中存在的问题。4.4净资产

16、收益率（权益报酬率） 净资产收益率 =净利润 / （期初 所有者权益合计 +期末所有者权益合计） /2*100%4.4净资产收益率（权益报酬率） 公式：净资产收益率 =净利润 / （期初所有者权益合计 +期末所有者 权益合计） /2*100% 企业设置的标准值： 0.08 意义：净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率， 也叫净值报 酬率或权益报酬率，具有很强的综合性。是最重要的财务比率。 分析提示：杜邦分析体系可以将这一指标分解成相联系的多种因素， 进一步剖析影响所有者权益报酬的各个方面。 如资产周转率、 销售利 润率、权益乘数。另外，在使用该指标时，还应结合对“应收账款” 、5、现金流量

17、分析5.1流动性分析5.1.1现金到期债务比 现金到期债务比 =经营活动现金净流量 / 本 期到期的债务5.1.1现金到期债务比 公式：现金到期债务比 =经营活动现金净流量 / 本期到期的债务 本期到期债务=一年内到期的长期负债+应付票据 企业设置的标准值： 1.5 意义：以经营活动的现金净流量与本期到期的债务比较， 可以体现企 业的偿还到期债务的能力。分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外， 一般应当是 经营活动的现金流入才能还债。5.1.2现金流动负债比 现金流动负债比 =年经营活动现金净流量 /期末流动负债5.1.2现金流动负债比 公式：现金流动负债比 =年经营活动现金净流量

18、/ 期末流动负债 企业设置的标准值： 0.5 意义：反映经营活动产生的现金对流动负债的保障程度。 分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外， 一般应当是 经营活动的现金流入才能还债。5.1.3现金债务总额比 现金流动负债比 =经营活动现金净流量 / 期末 负债总额5.1.3现金债务总额比 公式：现金流动负债比 =经营活动现金净流量 / 期末负债总额 企业设置的标准值： 0.25 意义：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外， 一般应当是经营 活动的现金流入才能还债。分析提示：计算结果要与过去比较，与同业比较才能确定高与低。这 个比率越高， 企业承担债务的能力越强。 这个比率同时也体现企

19、业的 最大付息能力。5.2获取现金的能力5.2.1销售现金比率 销售现金比率 =经营活动现金净流量 / 销售额5.2.1销售现金比率公式：销售现金比率 =经营活动现金净流量 / 销售额 企业设置的标准值： 0.2 意义：反映每元销售得到的净现金流入量，其值越大越好。 分析提示：计算结果要与过去比，与同业比才能确定高与低。这个比 率越高，企业的收入质量越好，资金利用效果越好。5.2.2每股营业现金流量 每股营业现金流量 =经营活动现金净流量 / 普通股股数5.2.2每股营业现金流量 公式：每股营业现金流量 =经营活动现金净流量 / 普通股股数 普通股股数由企业根据实际股数填列。 企业设置的标准值

20、：根据实际情况而定 意义：反映每股经营所得到的净现金，其值越大越好。 分析提示：该指标反映企业最大分派现金股利的能力。超过此限，就 要借款分红。5.2.3全部资产现金回收率 全部资产现金回收率 =经营活动现金净流 量 / 期末资产总额5.2.3全部资产现金回收率 公式：全部资产现金回收率 =经营活动现金净流量 / 期末资产总额 企业设置的标准值： 0.06 意义：说明企业资产产生现金的能力，其值越大越好。 分析提示：把上述指标求倒数，则可以分析，全部资产用经营活动现 金回收，需要的期间长短。 因此，这个指标体现了企业资产回收的含 义。回收期越短，说明资产获现能力越强。5.3财务弹性分析5.3.

21、1现金满足投资比率 现金满足投资比率 =近五年累计经营活动现 金净流量 / 同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和。5.3.1现金满足投资比率公式：现金满足投资比率 =近五年累计经营活动现金净流量 / 同期内 的资本支出、存货增加、现金股利之和。企业设置的标准值： 0.8取数方法：近五年累计经营活动现金净流量应指前五年的经营活动现 金净流量之和；同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和也从现 金流量表相关栏目取数，均取近五年的平均数；资本支出， 从购建固定资产、 无形资产和其他长期资产所支付的现金项目中取数； 存货增加， 从现金流量表附表中取数。 取存货的减少栏的相反数即存 货的增加；现金股

22、利，从现金流量表的主表中，分配利润或股利所支 付的现金项目取数。 如果实行新的企业会计制度， 该项目为分配股利、 利润或偿付利息所支付的现金，则取数方式为：主表分配股利、利润 或偿付利息所支付的现金项目减去附表中财务费用。 意义：说明企业经营产生的现金满足资本支出、 存货增加和发放现金 股利的能力，其值越大越好。比率越大，资金自给率越高。 分析提示：达到 1，说明企业可以用经营获取的现金满足企业扩充所 需资金；若小于 1，则说明企业部分资金要靠外部融资来补充。5.3.2现金股利保障倍数 现金股利保障倍数 =每股营业现金流量 / 每股现金股利=经营活动现金净流量 / 现金股利5.3.2现金股利保

23、障倍数 公式：现金股利保障倍数 =每股营业现金流量 / 每股现金股利=经营活动现金净流量 / 现金股利 企业设置的标准值： 2 意义：该比率越大，说明支付现金股利的能力越强，其值越大越好。 分析提示：分析结果可以与同业比较，与企业过去比较。5.3.3营运指数 营运指数 =经营活动现金净流量 / 经营应得现金5.3.3营运指数公式：营运指数 =经营活动现金净流量 / 经营应得现金 其中：经营所得现金 =经营活动净收益 + 非付现费用=净利润 - 投资收益 - 营业外收入 + 营业外支出 + 本期提取的折 旧 +无形资产摊销 + 待摊费用摊销 + 递延资产摊销 企业设置的标准值： 0.9 意义：分

24、析会计收益和现金净流量的比例关系，评价收益质量。 分析提示：接近 1，说明企业可以用经营获取的现金与其应获现金相 当，收益质量高；若小于 1，则说明企业的收益质量不够好。6.上市公司财务比率6.1每股收益6.1每股收益=净利润/年末普通股股份总数6.2市盈率6.2市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益6.3每股股利6.3每股股利=股利总额/年末普通股股份总数6.4股利支付率6.4股利支付率=每股股利/每股净收益6.5股利保障倍数6.5股利保障倍数=普通股每股收益/普通股每股 股利6.6留存盈利比率6.6留存盈利比率=（净利润-全部股利）/净利润6.7每股净资产6.7每股净资产=年度末股东权益/年度末普通股数7.杜邦财务分析体系7.1权益净利率7.1权益净利率=资产净利率X权益乘数7.2权益乘数7.2权益乘数=1 / （1-资产负债率）7.3资产净利率7.3资产净利率=销售净利率X资产周转率7.4销售净利率 7.4 销售净利率=净利 /销售收入7.5资产周转率 7.5 资产周转率=销售收入 /资产总额7.6净利 7.6 净利=销售收入 -全部成本 +其他利润 -所得税7.7资产总额 7.7 资产总额=长期资产 +流动资产7.8全部成本 7.8 全部成本=制造成本 +管理费用 +销售费用 +财务费 用7.9流动资产 7.9 流动资产=其他流动资产 +现金有价证券 +应收账 款+存货