研发笔记铁矿石.docx

1、研发笔记铁矿石铁矿石我国铁矿资源总体来说储量丰富但是品位较低。截至 2011 年，中国铁矿人均储量相当于世界平均水平的 70.5%，总储量自 2006 年至 2011 年从 607.3 亿吨增至 743.9 亿吨，增长22.5%。根据美国地质调查局(USGS) 2005 年公布的数据，我国铁矿石的储量与基础储量均处于全球第四位，位于乌克兰、俄罗斯和巴西之后。 我国虽然铁矿资源量大，但铁矿石品位比较低，国产矿石普遍品位在 20%-40%之间，低于世界平均水平10%-20%，且贫矿在我国铁矿中占到了80%左右，导致了开采成本高以及国际市场依赖度高，因此也是铁矿石的进口大国。（注：基础储量包括目前有

2、经济意义的储量、有边缘经济意义的储量和接近有经济意义的储量） 铁矿石的品位完全是由它所具有的利用价值来评定的。在工业上和商业上评定铁矿石价值的因素有好几项，分别说明如下：1) 含铁量2）化学成分3）物理成分就省份而言，探明储量辽宁位居榜首，占全国总资源量的24.08%， 四川省的储量排名第二。河北、山西、安徽、云南、内蒙古次之。辽宁、河北、四川三省，占全国的总储量的48%。从区域看，环渤海地区是我国铁矿石资源的主要分布地区，该地区储量在总储量中比重为56.5%，西南地区储量也较多，比重为16.5%，其他地区储量较低，比重均低于10%。1.2.2 我国铁矿资源特点（1）铁矿石品位普遍较低。目前国

3、内铁矿石平均品位不足30%，远低于巴西和澳大利亚等国的水平，也低于世界平均水平。保有储量中贫铁矿石占全国储量的97%，须经选矿富集后才能使用。含铁平均品位在55%左右能直接入炉的富铁矿储量只占全国储量的2.7%，而形成一定开采规模，能单独开采的富铁矿数量更少。（2）资源中，多元素共生的复合矿石较多，矿体复杂，利用难度大，成本高。铁矿石的采矿成本和选矿成本是总成本的主要部分。而我国铁矿石采矿成本在40美元/吨左右，必和必拓和力拓在20美元/吨，淡水河谷甚至只有8美元/吨；从选矿成本来看，我国也远高于矿业发达的国家，三大铁矿石企业的选矿成本不高于10美元/吨，而我国企业是它们的两到三倍，这主要是由

4、于我们矿山的矿石品位太低，需要进行大量的选矿处理工作，从而加大了矿石的生产成本。我国铁矿石开采总成本超过50美元/吨，鞍钢、太钢、包钢等企业超过80美元/吨，酒钢超过100美元/吨，国内大量的中小型矿山企业成本更高。我国铁矿石产业存在的问题：（1）以贫矿为主。世界平均铁矿石品位为 45%，而我国仅为 30%。（2）我国铁矿石采选成本高（3）铁矿石生产企业集中程度低三大铁矿石巨头：必和必拓、淡水河谷、力拓。必和必拓是由两家巨型矿业公司合并而成，现在已经是全球最大的采矿业公司。成立于1885年，总部设在墨尔本，是澳大利亚历史最悠久、规模最庞大的公司之一。必和必拓是世界上最大的综合资源公司。公司的与

5、众不同之处在于优质的资产，为数众多的发展项目、以客户为中心的市场营销策略、全球化经营模式、多样化产品和市场以及极具竞争力的石油产业。同时，必和必拓在全球很多业务中开展各类“冒险”计划，这些计划已经超越了该公司的业务需求范围，涵盖了诸如健康和教育在内的领域。巴西淡水河谷公司：世界第一大铁矿石生产和出口商。力拓矿业公司成立于1873年的西班牙。总部在英国。澳洲总部在墨尔本。不仅是全球最大的资源开采和矿产石供应商之一，而且也是世界三大铁矿石供应商之一。力拓集团作为全球最大的资源开采和矿产石供应商，不仅向全球提供铁矿石，还提供包括铝、铜、钻石、能源产品、黄金、工业矿物等产品。 我国铁矿石产业政策1）

6、进口政策：国家鼓励铁矿石进口，支持对外投资建矿2） 钢铁产业：重点推动产业调整，促进产业振兴以及确保生产安全3） 矿产勘查：各地铁矿生产要符合相关法规 我国铁矿石市场特征与发展趋势概况1) 我国铁矿石以贫矿为主、采选成本高、企业规模小。 2) 2000年以后，我国钢铁需求量持续较快增长，铁矿石进口依存度迅速上升。 3) 我国铁矿石进口市场具有寡头垄断市场特征，钢材市场则是完全竞争，定价机制有所不同。4) 我国进口铁矿石来源进一步向澳大利亚集中。 5) 国内钢厂降低铁矿石周转库存，导致进口矿价格快涨慢跌。 6) 预计2015年前后我国粗钢需求量将进入7.5亿吨的峰值区域，未来我国钢铁产量将主要取

7、决于国际市场需求，我国铁矿石需求量也将进入峰值区域。 7) 随着我国钢铁积蓄量快速增加，废钢回收量将逐步上升，未来我国铁钢比将呈下降趋势。 铁钢比（%）=铁水入炉量（t）/出钢量（t）100%铁钢比的主要影响因素有铁水入炉温度和铁水入炉量。增加铁水入炉温度和铁水入炉量都有利于入炉废钢的加入，从而降低铁钢比。降低铁钢比可降低吨钢能耗。 铁钢比不仅反映钢铁工业结构的合理程度，而且直接影响钢铁工业的能源消耗。我国吨钢综合能耗比西方发达国家高的一个重要原因是铁钢比高。 为顺应工业发展，我国钢铁工业在工艺流程结构上要做适当调整。同时，随着钢产量的增加，废钢资源量将增加，这些都为降低铁钢比，进而降低钢铁工

8、业耗能提供了良好的条件。8) 我国钢铁产业政策鼓励发展大型高炉，优质进口铁矿石需求量较高，进口依存度仍将保持较高水平。我国铁矿石对外依存度从 40%上升到了 62%。我国的铁矿石需求主要取决于下游产业也就是钢铁产业的生产需求。 2012年，我国生产生铁6.54亿吨，折合消耗成品矿10.5亿吨，总体来说呈现供稍大于需的情况。我国过去钢铁的积蓄量并未达到较高水平，因此废钢也并未达到较高使用量， 我国未来较长时间还将依赖铁矿石来炼钢。中国钢铁产业的集中度提升，表明政府调控钢铁产业的政策卓有成效。 我国对铁矿石的需求偏好分析我国国内拥有比较丰富的铁矿石资源，但主要为低品位铁矿石。国内铁矿石产量不能完全

9、满足目前我国钢铁生产的需求。因此，进口铁矿石成了填补国内产量缺口的必然选择。同时，进口铁矿石品位较高，冶炼条件好，综合效益佳。因此，尽管国际铁矿石价格不断上涨，我国大部分钢铁企业仍然选择从国际市场进口相当数量的铁矿石，这已成为中国钢铁生产扩张过程中的必然选择。从进口国家看，澳大利亚与巴西的铁矿石最受我国钢铁企业青睐。这两个地区的铁矿石规模大、质量好，符合我国大型钢铁企业发展高附加值钢材的需要。而澳大利亚尤以其比巴西铁矿石更低的运费和比印度铁矿石更稳定的质量受到欢迎。相比之下，尽管进口印度铁矿石在成本上要低于澳大利亚与巴西，但由于印度铁矿石质量稍次，且产量有限，因而我国企业在印度的进口量稍逊于上

10、述两国，但印度出口的铁矿石有80%以上销往中国。根据中国钢铁协会数据显示，2012 年 1 至 11 月累计实现销售收入 32440 亿元，同比下降 5.37%；实现利税 660 亿元，下降 57.73 亿元，盈亏相抵利润为亏损 19.7 亿元，银行借款同比增长 6.58%，财务费用同比上升了 24.38%，同时企业资产负债率持续上升，到 11 月末达到 68.67%，同比上升近 1.64 个百分点。2012 年 1 至 11 月份全国工业增加值同比增长6.8%，增速回落 10.5 个百分点，全国房地产开发投资增速同比回落 13.2 个百分点，特别是房屋新开工面积同比下降 7.2%，而 201

11、1 年同期是增长 20.5%。这足以说明下游行业需求不足，加上钢铁产能过大，钢材市场供大于求的矛盾十分突出，钢材销售异常困难。由于钢材价格持续下跌，挤压了钢材流通商的利润空间，资金链出现断裂，进一步加剧了市场恐慌。铁矿石的需求很大程度上可以从钢铁需求上体现出来。自 2009 年-2013 年我国铁矿石的需求量经历了由高速增长到逐渐放缓的过程。中国冶金工业规划研究院发布了一份 2013 年钢铁需求预测报告。报告认为，根据 2013年我国生铁产量 6.94 亿吨预测，2013 年铁矿石成品矿需求量 11.1 亿吨，同比增长 4.0%。目前来看，我国对铁矿石的大量需求仍将持续较长时间，但增速有所放缓

12、。长期来看，随着我国废钢积累量的不断增加，以及我国工业化、城镇化的逐步完成，我国对铁矿石的需求将在出现拐点后逐渐降低。 铁矿石定价机制演变 定价基准也由最初的离岸价(FOB)，转为现今流行的到岸价(CFR)。如今铁矿石定价模式有参考指数定价、现货交易平台定价、招标定价等；指数定价在进口中占主流，90%以上参考普氏指数。进口铁矿石价格、钢材价格、国内铁精粉价格三者间均在较高的相关性，且存在相互引导关系，这意味着，铁矿石价格不能由矿山一方单独决定，而是由供给方，需求方以及替代产品三方共同决定，尽管矿山可能在价格谈判中处于优势地位，但其单方面无法操纵铁矿石价格。铁矿石市场价格的影响因素分析（1） 国

13、产矿山采选成本我国国产铁矿石采选成本决定铁矿石进口价格底部，人民币升值抬高国产铁矿石成本。剔除季节性因素影响，国内铁矿石产量和进口价格具有一定正相关性。铁矿石进口价格超过140美元/吨，则国内铁矿石产量可以充分释放，钢厂可适当减少进口矿用量；如果铁矿石价格在120美元/吨，国内部分矿山产量会有减少，该价格为均衡价格；如果进口铁矿石价格跌破100美元/吨，则国内很大一部分矿山无法正常生产，需要依靠进口来满足，该价格为极限价格。美元与铁矿石价格负相关，主要铁矿石出口国家如澳元汇率与铁矿石价格正相关。美元是衡量商品价格的标尺。总体而言，美元升值，大宗商品价格下跌；美元贬值，大宗商品价格下跌。美元汇率

14、变化对铁矿石价格的影响也是如此。总体而言，铁矿石出口国本币对美元汇率变化，将反映到采选成本上。本币升值成本上升，本币贬值成本下降。本币汇率总体与我国进口价格正相关。数据来源：钢之家（3） 海运费海运费是铁矿石进口价格的重要组成部分，海运费与世界经济发展密切相关。（4） 冬储需求冬季我国北方钢厂进行铁矿石冬储，铁矿石进口价格基本处于全年高位。除 2008 年、2011 年和 2012 年四季度我国海关统计的铁矿石进口均价低于前三季度外，其他各年四季度铁矿石进口均价均高于前三季度。海运费在铁矿石到岸价中占据相当重要的比例。海运费升高，使得中国不得不支付更高的到岸价格，部分年份，中国支付金额的2/3

15、是为运费买单。由于到中国的海运距离不同，巴西和澳大利亚这两个中国的主要进口国家，在离岸价格相差不多的情况下，到岸价出现悬殊差距，最高的年份，两者间差距超过40%。2012 年中国消费的铁矿石中，有 37.3%是由本国供给，62.7%依靠进口。澳大利亚、巴西、印度、南非为我国铁矿石的主要进口来源国。该年中国进口的铁矿石中，47.3%源自澳大利亚，22.1%源自巴西，4.5%源自印度，5.5%源自巴西。从下图可以看出近年来我国越来越少向印度进口铁矿石，铁矿石进口来源正进一步向澳大利亚集中。 全球铁矿石由供需平衡向供大于需过渡2013 年预计全球新增生铁 4000 万吨，其中我国新增生铁就占了 35

16、00 万吨，全球新增生铁折合矿石需求 6500 万吨，通过分析，全球主要国家的合计新增产量 7000 万吨，存在500 万吨的差，即由供需平衡状态向供大于求发生过渡。同时，由于矿石价格进入下行通道，矿山供给的价格弹性将有所下降，四大矿山将更多依靠成本优势参与竞争并打压竞争对手，在价格低位也不会轻易减产。由于我国钢铁产业政策鼓励发展大型高炉，优质进口铁矿石需求较高，高水平的进口依存度在短时间内也将保持下去。铁矿石进口价格仍然保持高位。首先如上文在价格影响因素分析，我国国产铁矿石采选成本决定铁矿石进口价格底部，而国内铁矿石采选成本较高，导致铁矿石进口价格不会有大幅下滑。其次海运费的上涨也促成了我国铁矿石进口价格的高位。国内钢厂降低铁矿石周转库。2013 年 1-8 月份国内铁矿石港口库存平均为 7737 万吨，相当于 35.7 天进口量，较 2011 年下降 14.7 天。钢厂铁矿石低库存导致铁矿石价格“快涨慢跌”。