关于伊利的筹资策划书.doc

1、伊利集团股份有限公司筹资计划书 奶源项目建设编制单位：内蒙古博思有限公司投资研究部编制人员：杨玉敏 吕春婷 安晓雪 韩美琪 李雪 李响王德君 张雨露 刘金梅 （排名不分先后）编制时间：2013年9月 伊利集团股份有限公司筹资计划书 奶源项目建设一、公司简介 内蒙古伊利实业集团股份有限公司，股票代码（600887）是中国唯一一家同时服务于奥运会和世博会的大型民族企业。伊利集团始终以强劲的实力领跑中国乳业，并以极其稳健的增长态势成为了持续发展的乳品行业代表。 伊利集团拥有液态奶、冷饮、奶粉、酸奶和原奶五大事业部，所属企业近百个，旗下有纯牛奶、乳饮料、雪糕、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、酸奶、奶酪等1000

2、多个产品品种。伊利雪糕、冰淇淋、产销量已连续20年居全国第一，伊利超高温灭菌奶产销量连续多年在全国遥遥领先，伊利奶粉、奶茶粉产销量自2005年起即跃居全国第一位。 作为中国乳业的领导者，伊利在企业社会责任和社会公益方面一直走在中国乳品行业前列。截止2012年，伊利集团已累计纳税近150亿元，在其每年出色完成上缴国家利税的同时，伊利持续的公益事业投入，带动农业产业链发展、发挥着行业领导者的作用，为中国商界树立了新的责任标杆，成为推进和谐社会建设的有益补充力量。 长期以来，伊利秉承“厚度优于速度、行业繁荣胜于个体辉煌、社会价值大于商业财富”的发展观，坚持“绿色产业链”发展战略，以自身的良好经营、与

3、环境的和谐共处、与社会的多方共赢，带动了企业公民理念在中国商界的普及。二、项目基本情况 奶源是乳品生产的“第一车间”，也是整个乳业良性持续发展的生命线。多年来，伊利集团坚决贯彻“奶源为王”的发展战略，从源头上确保乳制品的安全和优质。公司计划2013年在奶源建设方面筹资约5000万元，其中用于奶源基地建设投资的资金为1500万元，牧场建设方面还将继续筹资，筹资额将超过5000万元。 1、目标：打造世界一流的奶源基地2、规划：五年三步走自2006年起，伊利开始实施“五年三步走”的产业发展战略。截至2011年，“五年三步走”规划已经全部完成，伊利已经成功实现了自己的全国性战略布局。第一步第二步第三步

4、2006年-2007年2007年-2009年2009年-2010年启动“织网计划”，完善下游产销布局打造“三大黄金奶源基地”，掌控上游稀缺资源建设“奶源中转枢纽”，打通上、下游之间通路，从而实现产业链上、中、下游的平衡稳健发展和产能布局与产品结构的双重升级 3、现状三大黄金奶源带:伊利是唯一一家掌控新疆天山、内蒙古呼伦贝尔和锡林郭勒这三大黄金奶源基地的乳品企业。遍布全国的优质奶源基地：伊利在内蒙古、黑龙江、新疆、京津唐、山西、山东、河南、河北、湖北、安徽、甘肃等地区建立了现代化的乳业生产基地。天然优良的牧场：截止2013年3月，伊利在全国拥有的自建、在建及合作牧场共1400座，伊利奶源供应比例

5、中集中化、规模化的养殖达90%。4、投入：89亿元据统计，截至2014年底，伊利集团共投入了约89亿元用于奶源升级与建设。5、管理：三全质量管控体系伊利集团通过“全过程、全方位、全员”的三全质量管控体系，从源头上保证了生鲜乳的安全，为保证产品的品质和安全打下了坚实的基础。此外，伊利山东临朐投资建设新的生产基地即将投产。伊利表示，该项目总投资5亿元，一期工程投资3.9亿元，主要生产纯牛奶、乳饮料、花色奶、冰淇淋、雪糕等系列产品。项目全部投产后，超高温灭菌奶日产能达900吨，冷饮项目日产能达140吨，将成为伊利集团在山东半岛最大的液态奶、冷饮复合加工基地。”随着我国经济的快速增长，牛奶这种被誉为人

6、类最理想的食品，势必也要在中国承担起富国强民的任务。三、筹资方式（一）发行公司债券的优缺点：优点：资金成本较低；每股收益不会降低，可带来财务杠杆作用；保障控制权。缺点：财务风险大；限制条件严格。（二）金融机构借款1、短期借款优点:筹资速度快；款项使用灵活。2、长期借款的优缺点：优点：借款速度较快；筹资成本较低；款项使用灵活。缺点：财务风险高；限制条款较多。（三）融资租赁的优缺点优点：能够及时的获得所需要设备的使用权；不承担设备提前淘汰报废的风险。缺点：资金成本较高。（四）票据贴现它可以筹集到短期资金，但不属于商业信用。（五）股权资本：成本高，风险低 负债：成本低，风险高 1股权资本的筹集方式有

7、： 吸收直接投资、发行股票、留存收益等。 2负债筹资方式有： 发行债券、银行借款、融资租赁、商业信用等优点：筹资快缺点：风险大四、备选投资方案筹资方式方案一方案二方案三内部筹资250010001500发行股票200010002000银行贷款200015001500（一）内部筹资的优缺点优点:1、简单易行,不必依靠公开市场筹集资金,可以免去发行成本而使成本较低2、不会使股东控制权削弱3、可以看作是银行股东在收到股息以后又将其投入银行,并且,股东不必为这部分收入缴纳个人所得税缺点：过多的留存盈余可能会带来银行普通股股价的下跌,致使投资者对投资于该银行未来的市场价值产生怀疑,从而构成对银行未来发展不

8、利的影响因素筹集资本的数量在很大程度上受到银行本身的限制（二）发行股票的优缺点优点：1、发行普通股筹措的资本具有永久性，无到期日，不需归还。2、发行普通股筹资没有固定的股利负担。3、发行普通股筹集的资本是公司最基本的资金来源，可作为其他方式筹资的基础，尤其可为债权人提供保障，增强公司的举债能力。4、由于普通股的预期收益较高，并可一定程度地抵消通货膨胀的影响，因此，普通股筹资容易吸收资金。缺点：普通股的资本成本较高。首先，从投资者的角度讲，投资于普通股风险较高，相应地要求有较高的投资报酬率。其次，对筹资来讲，普通股股利从税后利润中支付，不具有抵税作用。此外，普通股的发行费用也较高。 （三）银行贷

9、款的优缺点 优点： 1、 筹资迅速 2、借款弹性大 3、成本低 4、发挥财务杠杆作用 5、易于企业保守财务秘密 缺点： 1、筹资风险大 2、使用限制多 3、筹资数量有限 通过以上对比分析，我公司决定采用方案二发行股票的方式筹资。主要原因是：1. 能提高公司的信誉发行股票筹集的是主权资金。普通股本和留存收益构成公司一切借入债务的基础，有了更多的股权资金就可为债权人提供更多的损失保障。因而发行股票筹资可以提高公司的信用程度，又可为使用更多的债务资金提供有力支持。2. 没有固定的到期日，不用偿还发行股票筹集资金是永久性资金，在公司持续经营期间可长期使用，能充分保证公司生产资金的需求。3. 没有固定的

10、利息负担公司有盈余并且认为适合分配股利，就可以分给股东，公司盈余少，或虽有盈余但资金短缺，或者有有利的投资机会，就可以少支付或不支付股利。4. 筹资风险小由于普通股票没有固定的到期日，不用支付固定的利息，不存在还本付息的风险。五、还款方式 1、还款方式有三种包括：2、提前偿还，可使公司的筹资具有较大的弹性，当公司有资金结余时可提前偿还；3、分批偿还，由于这种便于投资人选择最合适的到期日；4、一次偿还，到期一次偿还是最常见的。我公司为了业务方便，选择一次偿还。 六、参考文献1、刘俊彦.筹资管理学.中国人民大学出版社，2003.92、潘飞，朱百鸣.企业筹资决策.立信会计出版社，2000.13、卢福财.企业融资效率分析.经济管理出版社，2001.14、张昌彩.中国融资方式研究.中国财政经济出版社，1999.75、2012年伊利大事记伊利网引用日期2012-08-96、中国旅游报：内蒙古工业旅游让世界感受魅力呼和浩特新闻网引用日期2012-08-37、伊利注重细节服务 国产奶粉博得新妈妈好评优质联盟网引用日期2013-05-27