项目评估案例.docx

1、项目评估案例投资项目评估习题第三章 项目市场分析及生产规模的确定一：运用德尔菲法进行产品销售量的预测某拟建农业加工项目要开发投产一种副食新产品。为了摸清该产品的市场销路如何，他们采用了德尔菲法对其产品销量进行了判断预测。其大致过程如下：第一，成立了预测领导班子，选择了包括食品设计专家、技术人员、推销人员、销售对象典型代表及上级主管计划部门等在内的11名专家或行家作为调查征询对象。第二，预测领导小组将该产品的特点、用途、样品及相似种类产品的销售情况等分别单独向他们提供资料并作了介绍，随之发给他们调查意见表，请每个人都反映出自己的意见并作出个人判断。第三，将上述意见和判断预测结果汇总整理，用不记名

2、的方式分类说明个人的意见及理由，反还给各位专家，请他们进一步地修正判断预测。如此反馈三次，其结果如表所示。第四，根据三次反馈得到的结果，由预测领导小组进行集中处理，作出最后预测，如下表所示。专家第一次判断销售量第二次判断销售量第三次判断销售量最低最可能最高最低最可能最高最低最可能最高12025432426352226352152030182432182434316222619252718252842428382227262123345101216151819172126616212516202516212571416201417211820268131621151824161924917202

3、92023301719261015213017243017243011161928182029182031平均162027182227182229请分别用简单平均数法、加权平均数法和中位数法预测新产品的销售量（三种销售量发生的可能性分别为0.2、0.5、0.3）二：运用一元线性回归进行消费量预测2000年某地区镀锌钢板消费量为15.32万吨，主要用于家电业、轻工业和汽车工业等行业，1991-2000年当地镀锌钢板消费量及同期第二产业产值如表所示。按照该地区十五规划，十五期间地方第二产业增长速度预计为12%。请用一元回归方法预测2005年当地镀锌钢板消费量。年份镀锌钢板消费量（万吨）第二产业产值

4、（千亿元）19913.451.00319923.501.11919934.201.26019945.401.45019957.101.52719967.501.68119978.501.886199811.001.931199913.452.028200015.322.274三：指数平滑法预测某地区煤炭消费量2001年112月，某地区煤炭消费量如表所示，请用一次平滑指数法预测2002年1月的煤炭需求量（a值取0.3）。某地区煤炭消费表月份tXt月消费量(万吨)预测消费量(万吨)2001.1131.672233.993339.714439.715540.296640.477737.078839.

5、059940.59101041.95111144.03121250.31四：运用收入弹性预测某地区照相机消费1995-2000年照相机销售量和人均年收入如表所示，预计到2005年人均年收入较2000年增加86%，人口增长控制在0.4%。请用收入弹性法预测2005年照相机销售量。某地区1995-2000年照相机销售量和人均年收入年份人均收入（元/年）人口（万人）照相机销售量（万台）199528206803.22199636406843.56199746406883.99199859786924.36199975856964.81200091987015.18五：用价格弹性预测某地区空调消费需求1

6、995-2001年某地区空调消费量和平均销售价格如表所示，如果2002年空调价格下降到2000元/台，请用价格弹性系数法预测2002年空调需求量。某地区1995-2001年空调消费量与价格年份空调价格（台/元）空调消费量（万台）1995499632199645473519974012391998358044199931984920002820542001245062六：运用消费系数法进行某地区车用汽油市场预测2002年某地区各类汽车消耗汽油121.02万吨。其具体消耗如表所示，预计2005年当地各类车保有量分别是：私人轿车20万辆，出租车5万辆，商务车7万辆，小型摩托车0.5万辆，其他车2万辆

7、。假定各类车辆年消耗汽油不变，请预测2005年车用汽油需求量。2002年某地区车用汽油消费量汽车分类私人轿车出租车商务车小型摩托车其他车合计车辆保有量（万量）6.213.345.730.241.22车消耗汽油（万吨）19.6229.6664.860.036.85121.02 七：运用最小费用法确定建设方案假设国家对某产品的需要量为6000台，工厂最小的生产规模（起始规模）为年产1000台，根据建厂条件有三种可行的建设规模方案：建设三个年产2000台的工厂；建设两个年产3000台的工厂；建设一个年产6000台的工厂。各方案所需费用列于下表中。试确定其经济合理生产规模的工厂建设方案（分考虑运输和销

8、售费用及不考虑运输和销售费用两种情况）。不同生产规模工厂的费用对比各 项费 用指 标计算单位方 案123建三个厂建两个厂建一个厂生产规模台/年200030006000总投资万元240030003600部门投资效果系数（n）0.120.120.12单位产品投资（K）元400050006000单位产品工厂成本（n）元500048004600单位产品平均运输费和销售费用（r）元600700800单位产品成本C元560055005400八：经验法确定生产规模某企业拟建一个生产项目。通过调查并计算，已知各种规模同类企业的投资和财务内部收益率如表所示。该拟建项目可能筹措到的资金15600万元人民币，从市场

9、需求情况看，该项目可能的市场分额在100-150万台之间，确定拟建项目的适当规模。资料生产规模（台/年）4060100200300400投资额（万元）100001300016000220002700031000FIRR（%）9.310.5515.4521.627.827.2第四章 项目建设条件与技术条件评估一：运用追加投资回收期法进行厂址方案的比选某项目有三个选址方案，投资和年经营成本各不相同，各方案的投资和年经营成本基本数据如下：表4-1各方案的投资和年经营成本 单位：万元方案投资年经营成本110030213222315618假设标准投资回收期为5年，试比较三个方案的优劣。第五章 投资估算与

10、资金筹措一：运用生产能力指数法估算建设投资已知建设年产30万吨乙烯装置的投资额为60000万元，现有一年产70万吨乙烯的装置，工程条件与上述装置类似，试估算该装置的投资额（生产能力指数为0.6，调整系数为1.2）二：根据统计资料，已知某投资方案中，已建同类项目设备投资占建设投资总额的41%，拟建项目设备投资按项目购置计划与厂商报价，估算为386万元，试估算拟建项目的建设投资（固定资产投资）三：某项目主要设备的种类、数量、到厂价格如表所示，假设同类项目主要设备占建设投资的比例为50%，试估算拟建项目的建设投资。甲设备乙设备丙设备丁设备数量（台）1015820价格（万元）51167四：进口设备购置

11、费的估算某公司拟从国外进口一套机电设备，重量1500吨，装运港船上交货价，即离岸价（FOB价）为400万美元。其他有关费用参数为：国际运费标准为360美元/吨；海上运输保险费率为0.266%；中国银行费率为0.5%；外贸手续费率为1.5%；关税税率为22%；增值税的税率为17%；美元的银行牌价为8.27元人民币，设备的国内运杂费率为2.5%。请对该设备进行估价。（全额征收关税免海关监管手续费）五：涨价预备费的估算某项目的建筑工程、设备及工器具、安装工程费之和为250000万元，按本项目进度计划，项目建设期为5年，5年的投资分年度使用比例分别为10%、20%、30%、30%、10%，建设期内年平

12、均价格变动率为6%，试估算项目建设期的涨价预备费（计算公式：P=It(1+f)t-1，P涨价预备费，f建设期价格上涨指数，It建设期第T年建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费之和，n建设期）。六：建设期借款利息的估算某建设项目建设期为3年，各年贷款分别为300、600、400万元，年利率12%，计算建设期各年贷款利息。七：建设投资估算表的编制基本资料：某种子加工中心项目，计算期14年，其中建设期2年，第三年投产，第四年达产。有关投资的基础数据如下：1、加工车间：建筑面积400平方米，单位造价1000元，设备购置费147.3万，安装工程费按设备购置费的15%计算。2、综合楼：建筑面积150

13、0平方米，单位造价1000元。3、晒场：建筑面积2000平方米，单位造价100元。4、低温库：利用原有房屋，不需要重建，只需购置130.46万的设备，安装工程费按设备购置费的15%计算。5、其他工程费用：仅有开办费49.4万6、预备费57.43万，其中基本预备费26.47，涨价预备费30.96万。7、项目第一年无借款，第二年借款550万，利率9.9%。要求：编制建设投资估算表（按概算法）。建设投资估算表（按概算法）序号工程或费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计比例（%）1工程费用2工程建设其他费用3预备费3.1基本预备费3.2涨价预备费4建设投资合计比例（%）八：流动资金的估算与

14、流动资金估算表的编制某拟建项目第四年开始投产，投产后的年生产成本和费用的估算如表一所示，各项流动资产和流动负债的周转天数如表二所示，试估算项目流动资金需要量。表一 年生产成本、费用、销售收入估算表 单位：万元序号年份项目投产期达到设计生产能力期45671外购原材料20553475412541252进口零部件108712087257253外购燃料132527274外购动力294858585工资及福利费2132282282286修理费151569697折旧费2242242242248摊销费707070709利息支出23419615113010其他费用32444150750711总成本费用42645

15、9306184616312经营成本（11-7-8-9）373654405739573913销售收入4500540063006300表二 流动资产和应付帐款的最低周转天数序号项目最低周转天数周转次数1应收帐款402存货2.1原材料502.2进口零部件902.3燃料602.4在产品202.5产成品103现金154应付帐款40流动资金估算表序号年份项目最低周转天数周转次数投产期达到设计生产能力期45671流动资产1.1应收帐款4091.2存货1.2.1原材料507.21.2.2进口零部件9041.2.3燃料6061.2.4在产品20181.2.5产成品10361.3现金15242流动负债2.1应付帐

16、款4093流动资金（1-2）4流动资金本年增加额九：估算项目总资金某国际公司拟投资建厂，生产某种化工产品，年产量为2.3万吨。已知条件：1、项目建设实施进度计划第一年完成投资计划20%，第二年完成投资计划55%，第三年完成全部投资，第四年投产，当年生产负荷达到设计能力的70%，第五年达到设计能力的90%，第六年达产。项目生产期按15年计算。2、建设投资本项目工程费用估算额52,000万元，其中需外汇3000万美元（外汇牌价为：1美元=8.3元人民币），本项目工程建设其他费用180万元，预备费用5000万元。3、建设投资资金来源该公司投资本项目的自有资金为20,000万元，其余为贷款。贷款额为4

17、0,000万元，其中外汇贷款为2300万美元。贷款的人民币部分从中国建设银行获得，年利率为12.48%（名义利率，按季结息）。贷款的外汇部分从中国银行获得，年利率为8%（实际利率）。4、生产经营费用和销售收入估计达产后，全厂定员为1100人，工资及福利费按每人每年7200元估算。年销售收入36000万元。年其他费用为860万元。存货占用流动资金估算为7000万元。年外购原材料、燃料及动力费估算为19200万元。年经营成本约为21000万元。各项流动资金的最低周转天数为：应收帐款30天，现金40天，应付帐款30天。试进行下列投资估算：（1）按分项估算法估算流动资金；（2）估算建设期利息；（3）估

18、算总资金。十： 估算资金筹措成本 某项目经过分析测算，决定从贷款、发行债券和股票三个方面筹集资金，其个别资金成本率已经分别确定，须从四种资金来源的比例中优选一种，有关资料如表所示：资金来源待定资金来源结构（%）已定资金成本率（%）即以相对数表示的资金成本甲乙丙丁贷款302025306债券204030408股票504045309十一：编制总投资是用计划与资金筹措表某种子加工中心项目,估算总投资为1173.27万元，其中建设投资（含建设期利息）为663.36万元，流动资金投资为509.91万元。据相关技术专家估计，该项目建设期为2年，项目第一年的基建投资较少，主要是开办费的支出，预计固定资产投资仅

19、为26.25万元，因投资较少，拟通过自有资金解决；第二年将完成大部分固定资产投资，靠自有资金无法解决资金问题，拟通过银行贷款550万元，年利率为9.9%,故该年建设期利息为27.23万元，其余以自有资金解决，第二年总投资预计为637.11万元。项目于第二年末建成投产，根据对相关成本资料的分析，第三年需流动资金476.26万元，第四年需新增流动资金33.65万元，并于该年达产。其中第三年流动资金中自有资金为145.67万元，第四年新增自有资金2.53万元,其余通过申请银行贷款解决。请编制投资计划与资金筹措表。总投资使用计划与资金筹措序号 项目年份建设期投产期达产期合计12341总投资1.1建设投

20、资1.2建设期利息1.3流动资金2资金筹措2.1项目资本金2.1.1用于建设投资2.1.2用于流动资金2.2债务资金2.2.1用于建设投资2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十三：估算总资金某项目生产某种化工产品A，主要技术和设备拟从国外引进。该项目主要设施包括生产主车间，与工艺生产相适应的辅助生产设施、公用工程以及有关的生产管理、生活福利等设施。生产规模为年产2.3万吨A产品，项目拟三年建成。该项目主要生产设备拟从国外进口，设备重量680吨，离岸价（FOB价）为1200万美元。其他有关费用参数为：国际运费标准为480美元/吨；海上运输保险费率为0.25%；银行财务费率

21、为0.5%；外贸手续费率为1.5%；关税税率为20%；增值税的税率为17%；设备的国内运杂费率为3%。美元汇率为8.31元人民币。建筑工程费、设备及工器具购置费和安装工程费情况见表1、表2和表3。工程建设其他费用为3042万元，预备费中基本预备费为3749万元。表1 建筑工程费 单位：万元序号 项目建筑工程费1主要生产项目10312辅助生产项目3833公用工程项目4494服务性工程项目2625环境保护工程1856总图运输527生活福利工程1104表2 设备及工器具购置费 单位：万元序号项目设备及工器具购置费 1辅助生产项目 1052 2公用工程项目 2488 5环境保护工程 1100 6总图运

22、输 248表 3安装工程费 单位：万元序号项目安装工程费1主要生产项目73202辅助生产项目513公用工程项目10174厂外工程项目385环境保护工程225本项目只考虑主要生产项目投资在建设期内的涨价因素，即将分年投资额按年递增率6%计算到建设期末。投资分年使用计划按第一年20%，第二年55%，第三年25%的比例分配。项目建设期利息为3801万元，正常年时年总成本为20745万元，总成本资金率为0.34。【问题】：根据以上数据，编制建设投资（不含建设期利息）估算表和项目投入总资金估算汇总表，并估算项目投入总资金。（表的有关格式可参考表4和表5） 建设投资（不含建设期利息）估算表 单位：万元 序

23、号工程或费用名称建筑工程费设备及工器具购置费安装工程费其他费用合计投资比例(%)1 工程费用1.1主要生产项目1.2辅助生产项目1.3公用工程项目1.4服务性工程项目1.5厂外工程项目1.6环境保护工程1.7总图运输1.8生活福利工程2 工程建设其他费用3 预备费3.1 基本预备费3.2 涨价预备费4 建设投资(不含建 设期利息)投资比例表5 项目投入总资金估算汇总表 费用名称 投资额估算说明合计其中：外汇一、建设投资1、建设投资静态部分（1）建筑工程费（2）设备及工器具购置费（3）安装工程费（4）工程建设其他费用（5）基本预备费2、建设投资动态部分（1）涨价预备费（2）建设期利息二、流动资金

24、项目投入总资金(一+二)【解题思路】：本题主要是对两个表格“建设投资（不含建设期利息）估算表”、“项目投入总资金估算汇总表”中各项费用的估算，涉及到三个关键费用的估算：进口设备购置费的估算、涨价预备费的估算和流动资金的估算。在估算进口设备购置费过程中，除了要熟练掌握进口设备购置费估算的相关公式外，还要注意区分离岸价(FOB)与到岸价(CIF)对应的计算公式间的关系。涨价预备费的估算，要注意计算基数应该是建筑工程费、设备及工器具购置费与安装工程费三者的和，而不是静态投资（静态投资是建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费、工程建设其他费用与基本预备费之和）。流动资金估算采用扩大指标估算法。第六章 总成本费用的估算一：固定资产折旧费估算表和无形及其他资产摊销估算表的编制某种子加工项目计算期14年，其中建设期2年。固定资产投资总额663.36万元，形成建筑物原值为261.78万元、机械设备原值352.18万元、开办费49.4万元。据规定固定资产折旧采用直线折旧法，根据财务制度的规定：建筑物的折旧年