工程经济有关概念汇总.docx

1、工程经济有关概念汇总工程经济有关概念汇总第一部分 工程经济一、资金的时间价值资金的时间价值：资金随时间推移而增值，增值部分即是。影响资金时间价值的因素 资金的使用时间（资金使用时间越长，资金的时间价值越大） 资金数量的多少 资金投入和回收的特点（前期投入的资金越多，资金的负效益越大） 资金的周转速度 其它条件一定情况下利息：债务人支付给债权人超过原借贷金额部分的；利率：单位时间内所得利息与原借贷金额之比；（注释：利息是衡量资金时间价值的绝对尺度，利率是相对尺度；利息被看做资金的一种机会成本）单利：仅按最初的本金进行计算；复利：利生利；间断复利：按期（年、季、月、日）计算复利的方法（实际都采用间

2、断复利）；连续复利：按瞬时计算复利的方法；利息和利率在工程经济活动中的作用 是以信用方式动员和筹集资金的动力； 利息促进投资者加强经济核算，节约使用资金； 是宏观经济管理的重要杠杆； 是金融企业经营发展的重要条件；现金流量：在考察对象整个期间各时点t上实际发生的资金流出或流入；净现金流量：现金流入与现金流出之差； 用（CI-CO）t表示 影响资金等值的因素资金量的大小、资金发生的时点、利率或折现率名义利率：指计息周期利率i乘以一年内的计息周期数m所得的年利率（r=i*m）；有效利率：指资金在计息中所发生的实际利率，包括 计息周期有效利率 和 年有效利率（i=r/m）。二、建设项目财务评价财务生

3、存能力分析也称资金平衡分析；财务可持续性的基本条件有足够的经营净现金流量；财务生存的必要条件各年累计盈余资金不出现负值；若出现负值，应进行短期借款。建设项目经济评价包括 财务评价 国民经济评价财务分析哪些内容对经营性项目盈利能力、偿债能力、财务生存能力；对非经营性项目财务生存能力；财务分析的各项指标包括针对项目盈利能力项目投资财务内部收益率、财务净现值、项目资本金财务内部收益率、投资回收期、总投资收益率、项目资本金净利润率。针对项目偿债能力借款偿还期、利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率、速动比率。针对财务生存能力净现金流量、累计盈余资金。财务评价的基本方法包括确定性评价方法和不确定性

4、评价方法，对同一个项目必须同时进行确定性评价和不确定性评价。财务评价方法分 按评价方法的性质分定量分析和定性分析；应坚持定性分析和定量分析相结合，以定量分析为主的原则。 按是否考虑时间因素静态分析和动态分析；应坚持静态分析和动态分析相结合，以动态分析为主的原则。 按是否考虑融资分类融资前分析和融资后分析； 按项目评价的时间分事前评价、事中评价、事后评价；财务评价的基本程序 熟悉项目的基本情况 收集整理有关技术经济资料 编制各基本财务报表 财务评价财务评价有两方面的内容一方面：取决于基础数据的完整性和可靠性；二方面：取决于选取的评价指标体系的合理性。财务评价的计算期包括建设期和运营期；建设期：指

5、项目从资金正式投入开始到项目建成投产为止所需要的时间；运营期包括投产期和达产期两个阶段；资金成本：是为取得资金使用权所支付的费用；（包括筹资费和资金使用费，基准收益率资金成本）机会成本：投资者用有限的资金用于拟建的项目而放弃的其他投资机会所能获得的最大收益。（基准收益率机会成本）通货膨胀：由于货币的发行量超过商品流通所需要的货币量而引起的货币贬值和物价上涨的现象。影响基准收益率大小的因素资金成本、机会成本、投资风险、通货膨胀规避投资风险的原则 资金密集项目风险 劳动密集型的； 资产专用性强的风险 资产通用性强的； 以降低生产成本为目的的风险 以扩大产量扩大市场份额为目的； 资金雄厚的投资主体

6、0：说明现金流入的现值大于现金流出的现值，方案有收益，可行；FNPV0：说明现金流入的现值小于现金流出的现值，方案无收益，不可行；FIRRic：说明内部收益率大于基准收益率，方案可接受；FIRR ic：说明内部收益率小于基准收益率，方案应拒绝；FNPVR0：方案可接受；FNPVR 0：方案被淘汰；Ric：说明投资收益率大于基准收益率，方案可接受；R ic：说明投资收益率小于基准收益率，方案不可接受；项目投资回收期：即项目的返本期，是反映项目投资回收能力的重要指标；项目静态投资回收期：在不考虑资金时间价值的条件下，以项目的净收益回收其总投资所需的时间。项目动态投资回收期：把项目各年的净现金流量按

7、基准收益率折成现值之后，再来推算投资回收期。（动态投资回收期就是累计现值等于零时的年份）项目投资回收期 1，可行；DSCR1，可行；三、建设项目部确定性分析风险：不利事件发生的可能性，其不利事件发生的概率是可以计量的。不确定性分析：对影响方案经济效果的不确定性因素进行的分析产生原因 所依据的基本数据不足或统计偏差 预测方法的局限，预测的假设不准确 未来经济形势的变化 技术进步 无法以定量来表示的定性因素 其他外部影响因素，如政府政策变化。分析方法两种 盈亏平衡分析 敏感性分析又分为线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析前者适于项目的财务评价，后者同时适于财务评价和国民经济评价根据成本费用与产量的

8、关系，成本费用分固定成本、可变成本、半可变（或半固定）成本。总成本是固定成本和可变成本之和。固定成本：不随产品产量及销量的增减而发生变化的各项成本费用；可变成本：随产品产量及销量的增减而成正比例变化的各项成本；半可变成本：随产品产量及销量的增减而增减，但不成正比例变化的各项成本。销售收入线与总成本线的交点是盈亏平衡点，收入线与成本线之间的距离是利润线。盈亏平衡分析是通过计算项目达产年盈亏平衡点盈亏平衡点要按项目投产达到设计生产能力后正常年份的产销量、变动成本、固定成本、产品价格和营业税金及附加等数据来计算，而不能按计算期内的平均值计算。敏感性分析师投资决策中常用的一种不确定性分析方法。分单因素

9、敏感性分析和多因素敏感性分析；敏感性分析的目的是寻求敏感因素；在实际中常把敏感度系数和临界点两种方法结合起来确定敏感因素。单因素敏感性分析假定各个不确定性因素之间相互独立，每次只考察一个因素变动，其他因素保持不变。分析这些变化的因素对经济评价指标的影响程度和敏感程度多因素敏感性分析假设两个或两个以上相互独立的不确定因素同时变化时，分析这些变化的因素对经济评价指标的影响程度和敏感程度单因素敏感性分析的步骤 确定分析指标 选择需要分析的不确定性因素 分析每个不确定性因素的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况 确定敏感因素 选择方案不确定因素分析考虑的原则 预计这些因素在其可能变动的范围内对

10、经济评价指标的影响较大 对在确定性经济分析中采用该因素的数据的准确性把握不大。敏感性分析的影响因素 从收益方面，包括产销量与销售价格、汇率 从费用方面，包括成本、建设投资、流动资金占用、折现率、汇率 从时间方面，包括项目建设期、生产期。生产期又可考虑投产期和正常生产期临界点：项目允许不确定性因素向不利方向变化的极限值一般应选择敏感度小、承受风险能力强、可靠性大的项目或方案。四、财务现金流量表的分类与构成要素现金流量表的构成包括：现金流入、现金流出、净现金流量现金流量表分类按评价的范围和方法不同分 财务现金流量表（主要用于财务评价） 国民经济效益费用流量表按评价的角度不同分 项目投资现金流量表

11、项目资本金现金流量表 投资各方现金流量表 财务计划现金流量表项目投资现金流量表将项目建设所需的总投资作为计算基础，反映项目在整个计算期（包括建设期和生产运营期）内现金的流入和流出。考察项目融资前的盈利能力，为各个方案进行比较建立共同的基础。项目资本金现金流量表以项目资本金作为计算基础，把借款本金偿还和利息支付作为现金流出，用以计算资本金财务内部收益率。反映在一定融资方案下投资者权益投资的获利能力，用以比选融资方案。投资各方现金流量表以投资者出资额作为计算基础，用以计算投资各方财务内部收益率。判断投资各方收益是否均衡，或非均衡在一个合理水平，有助于促成各方达成平等互利的协议。财务计划现金流量表用

12、以计算累计盈余资金。反映项目计算期各年的投资、融资及经营活动的现金流入和流出，分析项目的财务生存能力。构成财务现金流量表的基本要素：投资、经营成本、营业收入和税金在选择产品或服务价格时，要分析所采用的价格基点、价格体系、价格预测方法，特别应对采用价格的合理性进行说明。营业收入：项目建成投产后各年销售产品或提供服务所获得的收入=产品销售量*单价（出厂价=市场价-运杂费）总投资=建设投资+建设期利息+流动资金建设投资：是项目拟定建设规模、产品方案、建设内容进行建设所需的投入。建设期利息：指筹措债务资金时在建设期内发生并按规定允许在投产后计入固定资产原值的利息，即资本化利息。流动资金：指运营期内长期

13、占用并周转使用的营运资金，不包括运营中需要的临时性运营资金。=流动资产-流动负债（流动资金估算的基础是经营成本和商业信用）产品销售价格确定 内销产品，在现行市场价基础上换算成出厂价，也可以根据预计成本、利润和税金确定价格 出口产品，按国际市场价扣减海运运杂费并考虑其他因素后，确定离岸价格，然后换算成出厂价；如其销售价格选择离岸价格，则应同时将由项目到口岸的运杂费计入成本。 增值税项目，运营期财务评价所用的价格可以是含增值税的价格，也可以是不含增值税的价格，但需在分析中说明。 项目建成后按有关规定建设投资中各分项将分别形成固定资产、无形资产和其他资产。 形成固定资产的原值用以计算折旧费 固定资产

14、的残余价值对投资者来说是一项在期末可回收的现金流入 形成无形资产和其他资产的原值用于计算摊销费建设期利息包括 银行借款 其他债务资金的利息 其他融资费用（融资中的手续费、承诺费、管理费、信贷保险费）流动资产构成的要素：存货、库存现金、应收账款、预付账款流动负债的构成要素：应付账款、预收账款项目资本金（项目权益资金）：指在建设项目总投资中，由投资者认缴的出资额，对建设项目来说是非债务性资金，项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务；投资者可按其出资的比例依法享有所有者权益，也可以转让其出资，但一般不得以任何方式抽回。有别于注册资金。资本金是确定项目产权关系的依据，也是项目获利债务资金的信用基础。

15、资本金的出资形态现金、实物、工业产权、非专利技术、土地使用权、资源开采权作价出资以工业产权和非专利技术作价出资的比例一般不超过项目资本金总额的20%（经特别批准，部分高新技术企业可以达到35%以上）既有法人融资项目新增资本金的筹措方式 通过原有股东增资扩股 吸收新股东投资 发行股票 政府投资新设法人融资项目的资本金筹措方式 股东直接投资 股票融资 政府投资在项目评价中，对政府投资资金，处理方式 全部使用政府直接投资的项目，一般为非经营性项目，不需进行融资方案分析 以资本金注入方式投入的政府投资资金，在项目评价中应视为权益资金 以投资补贴、贷款贴息等方式投入的政府投资资金，不属于债务资金也不属于

16、权益资金，在项目评价中应视为一般现金流入（补贴收入） 以转贷方式投入的政府投资资金（统借国外贷款），在项目评价中应视为债务资金。总成本=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+折旧费+摊销费+财务费用（利息支出）+其他费用【修理费=固定资产原值*计提成率（%），修理费=固定资产折旧额*计提成率（%）】修理费为保持固定资产的正常运转和使用，对其进行的必要修理所发生的费用折旧费即为固定资产折旧费摊销费指无形资产和其他资产在项目投产后一定期限内分期摊销的费用利息支出借款费用：企业为筹集资金而发生的费用，又称财务费用包括利息支出、汇兑损失及有关手续费利息支出包括长期借款利息、流动资金借款利息、

17、短期借款利息其他费用包括其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用在项目评价中其他费用估算方法分类 其他制造费用：可按固定资产原值（扣除所含的建设期利息）的百分数估算，也可按人员估算 其他管理费用：按人员定额或取工资及福利费总额的倍数估算 其他营业费用：按营业收入的百分数估算 不能抵扣的进项税额：对产品出口项目和产品国内销售的增值税减免税项目，应将不能抵扣的进项税额计入总成本费用的其他费用或单独列项。经营成本=总成本-折旧费-摊销费-利息支出（经营成本与融资方案无关）总成本=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+其他费用税金：国家凭借政治权力参与国民经济收入分配和再分配的一种货币形式项

18、目评价涉及的税金包括关税、增值税、营业税、消费税、所得税、资源税、城市维护建设税和教育税附加（有些行业还包括土地增值税）五、基本建设前期工作内容建设项目周期：指建设项目从投资意向开始到投资终结的全过程。包括三方面内容 投资全过程客观上包括的工作内容、工作次序和工作类型。 投资全过程中性质不同的各阶段划分 各阶段、各项工作间的联系建设项目周期的阶段划分及其工作内容决策阶段投资意向市场研究与投资机会分析项目建议书初步可行性研究（重点是项目建设的必要性和项目建设的可能性）可行性研究（详细可行性研究）项目决策设计阶段初步设计投资准备技术设计施工图设计施工阶段施工组织设计施工准备组织施工生产准备竣工验收

19、总结评价阶段投产运营和投资回收投资项目后评价建设项目周期各阶段对投资的影响决策阶段：基本特征是智力化或知识密集性（占投资的1%），产出的是决策结果设计阶段：基本特征是智力和技术的双重性（人员报酬占投资的2%-10%，建设要素占投资的10%-20%）；产出的是具体设计方案。施工阶段：基本特征是资金和劳动的双重性（人员报酬占投资的10%-20%，建设要素占投资的50%-60%），产出的是投资产品评价阶段：仅是探索项目投资的事后控制和检验评价的规律和方法。项目建议书内容 建设项目提出的依据和必要性 产品方案、市场环境、拟建规模和建设地点的初步设想 资源状况、建设条件、协作关系及引进国别和厂商的初步分

20、析 投资估算和资金筹措的设想 项目建设进度的设想 项目经济效益和社会效益的初步测算 结论与建议项目建议书的编制单位一般是投资人政府对投资项目的管理三种方式对政府投资项目或使用政府性资金、国际金融组织和外国政府贷款投资建设的项目实行审批制对于企业不使用政府性资金投资建设的项目，不使用审批制，实行核准制和备案制，也无需可行性报告项目的性质、用途和规模决定了可行性研究的深浅程度及涉及因素；建设项目可行性研究的基本内容涉及拟建项目在技术上的可行性、经济上的合理性、社会上的可接受性。建设项目可行性研究报告经批准后，不得随意修改和变更。如在建设规模、产品方案、建设地区、主要协作关系等方面有变动或突破投资控

21、制数时，应经原批准机关同意。要逐步建立和完善政府投资责任追究制度，建立健全协同配合的企业投资监管体系。六、设备更新分析设备磨损类型（两大类，四种形式）有形磨损（物理磨损）第一种有形磨损外力作用下的磨损、变形第二种有形磨损自然力作用下的实体磨损无形磨损（精神磨损或叫经济磨损）第一种无形磨损设备技术机构和性能没变化，但由技术进步，劳动生产率提高，同类设备生产价值降低，致使原设备相对贬值。第二种无形磨损因科学技术进步，不断创新出更先进的新设备，致使原设备贬值。设备的综合磨损是指同时存在有形磨损和无形磨损的损坏和贬值的综合情况。设备磨损的补偿形式 可消除性的有形磨损大修理、更新 不可消除性的有形磨损更

22、新（更换设备，属完全补偿） 第二种无形磨损现代化改装、更新设备更新对旧设备的整体更换，分为原型设备更新和新型设备更新原型设备更新简单的更新，是用结构相同的新设备区更换有形磨损严重而不能继续使用的旧设备。主要解决设备损坏问题，不具有更新技术的性质新型设备更新是以结构更先进、技术更完善、效率更高、性能更好、能源和原材料消耗更少的新型设备来替换一些技术上陈旧，经济上不宜使用的旧设备。设备更新是消除设备有形磨损和无形磨损的重要手段，目的是为了提高企业生产的现代化水平，尽快地形成新的生产能力。设备更新方案的比选原则 不考虑沉没成本 逐年滚动比较设备寿命：包括自然寿命、技术寿命、经济寿命自然寿命：指设备从

23、投入使用开始，直到因物质磨损严重而不能继续使用、报废为止所经历的全部时间；技术寿命：由于对产品质量和精度要求越来越高，性能更好的设备出现，致使老设备被淘汰；经济寿命：指设备从投入使用开始，到继续使用在经济不合理而被更新所经历的时间。沉没成本：是既有企业过去投资决策发生的、非现在决策能改变、已经计入过去投资费用回收计划的费用。确定设备经济寿命的原则 使设备在经济寿命内平均每年净收益（纯利润）达到最大 使设备在经济寿命内年平均使用成本达到最小确定设备经济寿命的方法：静态模式、动态模式在进行设备更新方案比选时，步骤 计算新旧设备方案不同使用年限的动态（静态）年平均成本和经济寿命 确定设备更新时机。设

24、备更新即使在经济上是有利的，却未必应该立即更新。以经济寿命为依据的更新方案比较，使设备都使用到最有利的年限来进行分析。如旧设备继续使用1年的年成本低于新设备的年成本，即AC（旧）AC（新）时，应更新旧设备，这既是设备更新的时机。七、设备租赁与购买方案的比选设备租赁一般分为融资租赁和经营租赁两种方式。设备租赁比设备购买的优点 在资金短缺的情况下，即可用较少的资金获得生产急需的设备，也可以引进先进设备，加速技术进步的步伐。 可获得良好的技术服务 可以保持资金的流动状态，防止呆滞，也不会使企业资产负债状况恶化 可避免通货膨胀和利率波动的冲击，减少投资风险。 设备租金可在所有税前扣除，能享受免税费的利

25、益设备租赁比设备购买的缺点 承租人无所有权，只有使用权，承租人无权对设备进行改造，担保及抵押。 承租人在租用期内所交租金总额一般比直接购买设备费用要高 常年支付租金，形成长期负债 融资租赁合同规定严格，毁约要赔偿损失，罚款较多等。影响设备投资的因素 项目的寿命期 企业是否需要长期占有设备，还是只希望短期占有设备 设备的技术性能和生产效率 设备对工程质量（产品质量）的保证程度，对原材料、能源的消耗量，以及设备生产的安全性 设备的成套性、灵活性、耐用性、环保型和维修的难易程度。 设备的经济寿命 技术过时风险的大小 设备的资本预算计划、资金可获量（包括自有资金和融通资金），融通资金时借款利息或利率高

26、低 提交设备的进度影响设备租赁的因素 租赁期长短 设备租金额，包括总租金额和每租赁期租金额 租金的支付方式，包括租赁期起算日、支付日期、支付币种和支付方法 企业经营费用减少与折旧费和利息减少的关系；租赁的节税优惠 预付资金（定金）、租赁保证金和租赁担保费用 维修方式，即企业自行维修，还是由租赁机构提供维修服务 租赁期满，资产的处理方式 租赁机构的信用度、经济实力，与承租人的配合情况影响设备购买的因素对于设备购买，除考虑设备投资的影响因素外，还需如下因素： 设备的购置价格、设备价款的支付方式，支付币种和支付利率等。 设备的年运转费用和维修方式、维修费用。 保险费，包括购买设备的运输保险费，设备在

27、使用过程中的各种财产保险费。八、价值工程价值工程：以提高产品（或作业）价值和有效利用资源为目的，通过有组织的创造性工作，寻求用最低的寿命周期成本，可靠地实现使用者所需功能，以获得最佳的综合效益的一种管理技术。价值：指某产品（或作业）所具有的功能与获得该功能的全部费用的比值；工程：指为实现提高价值的目标，所进行的一系列分析研究活动。（价值工程研究的是如何以最少的人力、物力、财力和时间获得必要功能的技术经济分析方法，强调的是产品的功能分析和功能改进。）价值工程的三个基本要素价值、功能、寿命周期价值工程的特点 价值工程的目标，是以最低的寿命周期成本，使产品具备它所必须具备的功能。 价值工程的核心，是对产品进行功能分析 价值工程将产品价值、功能和成本作为一个整体同时来考虑 价值工程强调不断改革和创新 价值工程要求将功能定量化 价值工程是以集体的智慧开