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1、中级财务管理公式大全中级财务管理 公式大全第二章货币时间价值、复利现值和终值复利终值复利终值公式：F= PX(1 + i) n其中，(1 + i) n称为复利终值系数，用符号(F/P , i, n)表示复利现值复利现值公式：P= FX1/ (1 + i) n其中1/ (1 + i) n称为复利现值系数，用符号(P/F , i, n)表示结论(1)复利终值和复利现值互为逆运算；(2)复利终值系数(1 + i) n和复利现值系数1/ (1 + i) n互为倒数。、年金有关的公式:项目公式系数符号系数名称普通年金终值(八1i(1 +i)n _1-_-一(F/A, i, n) i普通年金终值系数年偿债

2、基金A=F(1+i)n_1i n=(A/F, i, n) (1+i)n _1偿债基金系数普通年金现值i1 一(1 + i) =(P / A , iin)普通年金现值系数年资本回收额iA =P 1 _(1 +i) i=(A/P, i, n)1 (1+i)资本回收系数预付年金与普通年金的联系预付年金现值=(1+i )乂普通年金的现值预付年金终值=(1+i )乂普通年金的终值 预付年金现值系数=(1+i)x普通年金的现值系数 即:普通年金现值系数表期数减 1,系数加1预付年金终值系数=(1+i )x普通年金终值系数 即:普通年金终值系数表期数加 1,系数减11.预付年金终值具体有两种方法:方法一：预

3、付年金终值=普通年金终值X(1 i)。方法二：F= A ( F/A , i, n + 1) 1现值两种方法方法一：P = A (P/A , i, n 1)+ 1方法二：预付年金现值=普通年金现值x( 1 + i)2.递延年金现值【方法 1 】两次折现计算公式如下：P=a ( P/A , i, n )x( P/F , i, m )【方法 2 】P=a ( P/A , i, m + n) A ( P/A , i, m )=A ( P/A , i, m + n) ( P/A , i, m )式中， m 为递延期， n 为连续收支期数，即年金期。【方法 3 】先求终值再折现Pa= A x(F/A ,

4、i, n)x( P/F , i, m+n )终值递延年金的终值计算与普通年金的终值计算一样，计算公式如下：Fa = A (F/A , i, n )注意式中“ n”表示的是A的个数，与递延期无关。3.永续年金利率可以通过公式 i=A/P现值P=A/i永续年金无终值4.普通年金现值=A* （P/a,i,n ）终值=A* （ F/a,i,n）5.年偿债基金的计算1偿债基金和普通年金终值互为逆运算；2偿债基金系数和年金终值系数是互为倒数的关系。6.年资本回收额的计算年资本年资本回收额是指在约定年限内等额回收初始投入资本或清偿所债务的金额。 回收额的计算实际上是已知普通年金现值 P,求年金A。A = P

5、 !_计算公式如下： 1 丄I I式中，1 I-称为资本回收系数，记作（A/P，i，n ）。【提示】（1 ）年资本回收额与普通年金现值互为逆运算；（2）资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数。【总结】系数之间的关系1.互为倒数关系复利终值系数X复利现值系数= 1年金终值系数X偿债基金系数= 1年金现值系数X资本回收系数= 12.预付年金系数与年金系数终值系数(1)期数加1，系数减1(2)即付年金终值系数-普通年金终值系数X(1+i )现值系数(1 )期数减1，系数加1(2)即付年金现值系数=普通年金现值系数X(1+i )3.名义利率与实际利率一年多次计息时的名义利率与实际利率实际利率：1年计息

6、1次时的“年利息/本金”名义利率：1年计息多次的“年利息/本金”1 + I tr .二 1匸厅1 +通货膨胀率四风险与收益的计算公式1.资产收益的含义与计算单期资产的收益率=资产价值(价格)的增值/期初资产价值(价格)=利息(股息)收益+资本利得 /期初资产价值(价格)=利息(股息)收益率+资本利得收益率2.预期收益率(円示i)预期收益率E (R )=式中，E (R)为预期收益率；Pi表示情况i可能出现的概率；Ri表示情况i出现时的收益率。3.必要收益率必要收益率=无风险收益率+风险收益率4.风险的衡量方差o吃冷E) Pii=l方差和标准离差作为绝对数， 的决策方案风险程度的比较。只适用于期望

7、值相同标准差J立的目Pl标准离差率/ = 对于期望值不同的决策方案，评价和比较其各自的E风险程度只能借助于标准离差率这一相对数值5.资产组合的风险与收益1)投资组合的期望收益率E ( Rp)二為 W E(RJ2)投资组合的风险二 p 2 W!W2 2C p = W2- 2 - wl 2 wlw1,2-26. B系数定义公式COVR , Rm) A , m；i ；m 、 ；i2 = 2 = i , m-m -m :- m证券资产组合的系统风险系数盼刘祁J2-17.资本资产定价模型R = R f+ BX( Rm Rf)R表示某资产的必要收益率；漲示该资产的系统风险系数；Rf表示无风险收益率，通常以

8、短期国债的利率来近似替代;Rm表示市场组合收益率四、总成本模型总成本=固定成本总额+变动成本总额=固定成本总额+(单位变动成本X业务量)1).高低点法a=最高点业务量成本-b X最高点业务量或：=最低点业务量成本-b x最低点业务量2).回归分析法nVx3 - ly x I工时一(工兀r第三章预算管理一.现金预算可供使用现金=期初现金余额+现金收入可供使用现金现金支出=现金余缺现金余缺+现金筹措-现金运用=期末现金余额二生产预算预计生产量=预计销售量+预计期末存货-预计期初存货3.直接材料预算1.某种直接材料预计生产需要量=某产品耗用该材料的消耗定额X该产品预计产量2.某种直接材料预计采购量

9、=某种直接材料预计生产需要量 +该材料预计的期末库存量 材料预计的期初库存量3购买材料支付的现金=本期含税采购金额x本期付现率 +前期含税采购金额x本期付现率4.期末应付账款余额 = 期初应付账款余额 + 本期预计含税采购金额 - 本期全部采购现金支出 （包括支付前期的采购支出）4.直接人工预算1.某种产品直接人工总工时=单位产品定额工时X该产品预计生产量2.某种产品直接人工总成本=单位工时工资率X该种产品直接人工总工时5.制造费用预算1.变动制造费用预算=变动制造费用分配率X业务量预算总数2.制造费用预计现金支出=制造费用预算总额一折旧费用6.单位生产成本预算1单位产品预计生产成本=单位产品

10、预计直接材料成本+单位产品预计直接人工成本+单 位产品预计制造费用2期末结存产品成本=期初结存产品成本+本期生产成本-本期销售成本7.销售及管理费用预算销售及管理费用预计现金支出=销售及管理费用预算总额一折旧及摊销费用第四章 筹资管理（上）融资租赁租金的计算： （按等额年金法）(1)、租金在期末支付租金=【设备原价-残值* (P/F,i,n)】/(P/A,i,n)(2、租金在期初支付租金=【设备原价-残值* (P/F,i,n)】/【(P/A,i,n-1)+1】【提示】这两个公式都是在假定预计残值归出租人所有的情况下得出的。如果预计残值归承租人所有，则不需要减去残值租金=【租赁设备*( P/F,

11、i,n )】/(P/A,i,n)第五章 筹资管理(下).可转换公司债券的转换比率的计算二因素分析法的计算资金需要量=(基期资金平均占用额不合理资金占用额) X ( 1土预测期销售增减率)X ( 1土预测期资金周转速度变动率)【提示】如果预测期销售增加，则用( 1 +预测期销售增加率)；反之用“减”。如果预测期资金周转速度加快，则应用( 1 -预测期资金周转速度加速率)；反之用“加”。三.销售百分比法外部融资需求量=增加的资产-增加的经营负债-增加的留存收益增加的资产=增量收入*基期敏感资产占基期销售额的百分比 +非敏感资产的调整数或=基期敏感资产*预计销售收入增长率+非敏感资产的调整数增加的负

12、债=增量收入*基期敏感负债占基期销售额的百分比或=基期敏感负债*预计销售收入增长率增加的留存收益=预计销售收入（总收入） *销售净利率*利润留存率四.资金习性预测法1、 高低点法：b=（最高收入期的资金占用量-最低收入期的资金占用量）/ （最高销售收入-最低销售收入）a=最高（低）收入期的资金占用量 -b*最高（低）销售收入2、 回归直线法：Y=a+bX方程两边同时乘以厶得 2y=na+b 2X 方程两边同时乘以 ，得 Sxy= Sxa+b 2X2 解联立方程即可工疋工必工兀工石”a =-= =r X.3 - ii V x, 1 上_曲工兀几一二兀工儿/二時一（二兀五、资本成本计算七亠”占十

13、年资金占用黄 年策金占用璧总公式：片；丁汽 北二;:竽，:上丄 1、银行借款资本成本一般模式银行借款资本成本率借款额汽年利率X （卜所得税税率）折现模式根据“现金流入现值-现金流出现值= 0”求解折现率2 公司债券资本成本般模式年利息冥所得税稅率）公司债券资本咸本率二 债券筹资总额X（1-手续贾率）折现模式根据“现金流入现值-现金流出现值= 0”求解折现率3.融资租赁资本成本融资租赁资本成本的计算（不考虑所得税）（1） 残值归出租人设备价值=年租金x年金现值系数 +残值现值（2） 残值归承租人设备价值=年租金x年金现值系数4.普通股资本成本股利增长模型法P0,则普通股资本成本为:DoX (1+

14、g) DiKs = +g= +gPo (1-f) P0X (1-f)【提示】普通股资本成本计算采用的是折现模式。资本资产定价模型法Ks = Rf+ 3 (Rm Rf)5.留存收益资本成本参照普通股成本公式，但不考虑筹资费用。6 平均资本成本六、杠杆效应1、经营杠杆系数(1) DOL的定义公式:经营杠杆系数=息税前利润变动率 /产销变动率AEBIT/EBITDOL= Q/Q(2)简化公式：报告期经营杠杆系数=基期边际贡献 /基期息税前利润DOL = M/EBIT = M/ ( M F)=基期边际贡献/基期息税前利润【提示】经营杠杆系数简化公式推导假设基期的息税前利润 EBIT = PQ VcQ

15、F,产销量变动AQ，导致息税前利润变动,EBIT =( P Vc)XAQ，代入经营杠杆系数公式:基期边际贡献M-F基期息稅前利闵2.财务杠杆系数 (1)定义公式:(2)简化公式：DFL=基期息税前寫眷-基期利息=3.总杠杆系数(1 )定义公式2加 EPS【提示】总杠杆系数与经营杠杆系数和财务杠杆系数的关系DTL = DOL XDFL (2 )简化公式7.资本结构优化1.每股收益分析法(EBIT -1,) (1 -T) (EBIT - 12) (1 -T)Ni = N2结论:如果预期的息税前利润大于每股收益无差别点的息税前利润，则运用负债筹资方式;如果预期的息税前利润小于每股收益无差别点的息税前

16、利润，则运用权益筹资方式。2.公司价值分析法（1）企业价值计算（2）加权平均资本成本的计算心卡令（1-巧+瓦诗第六章投资管理一.项目现金流量（一）投资期在长期资产上的投资垫支的营运资金（二）营业期税后付现成本税后付现成本=付现成本x（ 1税率）税后收入税后收入=收入金额x（ 1 税率）非付现成本抵税非付现成本可以起到减少税负的作用，其公式为： 税负减少额=非付现成本X税率估算方法直接法：（NCF ）=营业收入付现成本所得税间接法：营业现金净流量=税后营业利润+非付现成本分算法：营业现金净流量=收入X（ 1所得税率）付现成本X（ 1所得税率）+非付现成本X所得税率（三）终结期特点主要是现金流入量

17、内容1固定资产变价净收入:2垫支营运资金的收回:固定资产岀售或报废时的岀售价款或残值收入扣除清理费用后的净额。 项目开始垫支的营运资金在项目结束时得到回收。二 .净现值（ NPV ）净现值（NPV ）=未来现金净流量现值-原始投资额现值三 .年金净流量（ ANCF ）年金净流量=现金净流量总现值 /年金现值系数=现金净流量总终值/年金终值系数4.现值指数（ PVI ）PVI =未来现金净流量现值/原始投资现值5.内含报酬率（ IRR ）1.未来每年现金净流量相等时（年金法）未来每年现金净流量X年金现值系数-原始投资额现值= 02.未来每年现金净流量不相等时如果投资方案的每年现金流量不相等， 各

18、年现金流量的分布就不是年金形式， 不能采用直接查年金现值系数表的方法来计算内含报酬率，而需采用逐次测试法。6.回收期（ PP）（一）静态回收期1.未来每年现金净流量相等时静态回收期=原始投资额/每年现金净流量2.未来每年现金净流量不相等时的计算方法在这种情况下，应把每年的现金净流量逐年加总，根据累计现金流量来确定回收期。（二）动态回收期1.未来每年现金净流量相等时在这种年金形式下，假定经历几年所取得的未来现金净流量的年金现值系数为（ P/A，1,n ），则:f a . 、 原始投资额现值小二每年现金净流量计算出年金现值系数后，通过查年金现值系数表，利用插值法，即可推算出回收期 n。2.未来每年

19、现金净流量不相等时在这种情况下，应把每年的现金净流量逐一贴现并加总， 根据累计现金流量现值来确定回收期。计算其动态回收期。七固定资产更新决策营业现金净流量计算的三种方法。1.直接法营业现金净流量=收入-付现成本-所得税2.间接法 营业现金净流量=税后营业利润+非付现成本 3.分算法 f所惑付现所彳輛 谢现SfrWSi =U5?x 1- - xl 1- 十 x净題 咖丿瞬I頤丿瞬髒4.寿命期不同的设备重置决策8.债券价值的计算 债券价值=未来利息的现值+归还本金的现值=PV = I x（P/A , i, n ）+ M x（P/F , i, n）债券的内含报酬率 逐次测试法，与求内含报酬率的方法相

20、同 简便算法X100%九股票投资股票价值=未来各年股利的现值之和优先股价值=股利/折现率固定增长模式D _ Do （1 + g ）Vs=K= Rs-g2） 零增长模式M亠5心3） 阶段性增长模式许多公司的股利在某一期间有一个超常的增长率，这段期间的增长率 g可能大于Rs,而后阶段公司的股利固定不变或正常增长。 对于阶段性增长的股票， 需要分段计算，才能确 定股票的价值。（二）股票投资的收益率模式计算公式零增长股票内部收益率R=D/P 0固定增长股票内部收益率R=D 1/ Po+g=股利收益率+股利增长率阶段性增长股票内部收益率利用逐步测试法，结合内插法来求净现值为 0的贴现率。第七章营运资金管

21、理营运资金的计算 营运资金=流动资产-流动负债:、现金管理的有关公式存货模式1.机会成本c机会成本=平均现金持有蚤共机会成本率 K2.交易成本交易 成本二交易次散x毎次左 易成本卡xF3.最佳持有量及其相关公式随机模型(米勒一奥尔模型)式中：b 证券转换为现金或现金转换为证券的成本;S delta，企业每日现金流变动的标准差;以日为基础计算的现金机会成本。【注】R的影响因素：同向：L, b, S;反向：i最高控制线的确定 H = 3R 2LH R = 2 ( R L)现金收支日常管理现金周转期现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期 其中：存货周转期=平均存货/每天的销货成本应收

22、账款周转期=平均应收账款/每天的销货收入应付账款周转期=平均应付账款/每天的购货成本3.应收账款的相关公式1.应收账款的机会成本(1)应收账款平均余额=日销售额x平均收现期(2)应收账款占用资金=应收账款平均余额X变动成本率(3 )应收账款占用资金的应计利息(即机会成本)=应收账款占用资金x资本成本=日销售额x平均收现期x变动成本率x资本成本应收账款周转期=平均应收账款/每天的销货收入2.应收账款的坏账成本应收账款的坏账成本=赊销额x预计坏账损失率3.信用条件【信用条件决策】信用政策变化一一销售变化一一敏感资产、员债的变化增加的税前损益0,可行。计算步骤：1.计算增加的收益增加的收益=增加的销

23、售收入一增加的变动成本=增加的边际贡献=增加的销售量X单位边际贡献=增加的销售额x( 1 变动成本率)2.计算实施新信用政策后成本费用的增加：第一：计算占用资金的应计利息增加(1)应收账款占用资金的应计利息增加应收账款应计利息=日销售额X平均收现期X变动成本率X 资本成本应收账款占用资金的应计利息增加=新信用政策占有资金的应计利息一原信用政策占用资金的应计利息(2)存货占用资金应计利息增加存货占用资金应计利息增加=存货增加量X单位变动成本X资本成本（3）应付账款增加导致的应计利息减少（增加成本的抵减项）应付账款增加导致的应计利息减少=应付账款平均余额增加X资本成本第二：计算收账费用和坏账损失的

24、增加收账费用一般会直接给出，只需计算增加额即可；坏账损失一般可以根据坏账损失率计算，然后计算增加额。第三：计算现金折扣的增加（若涉及现金折扣政策的改变）现金折扣成本=赊销额X折扣率X享受折扣的客户比率现金折扣成本增加=新的销售水平X享受现金折扣的顾客比例X新的现金折扣率一旧的 销售水平X享受现金折扣的顾客比例X旧的现金折扣率3.计算改变信用政策增加的税前损益增加的税前损益=增加的收益一增加的成本费用【决策原则】如果改变信用期增加的税前损益大于 0 ,则可以改变。【提示】信用政策决策中，依据的是税前损益增加，因此，这种方法不考虑所得税。4.应收账款周转天数期末应收账款 平均日销售额平均逾期天数=

25、应收账款周转天数-平均信用期天数4.存货管理的相关公式1.成本相关的公式变动订货成本=年订货次数X每次订货成本=( D/Q ) XK变动储存成本=年平均库存X单位储存成本=( Q/2)XKc2.经济订货批量的计算公式及其变形。1经济订货量(Q*)基本公式EOO =2每期存货的相关总成本3.基本模型的扩展再订货点=平均交货时间X平均每日需要量4.存货陆续供应和使用设每批订货数为 Q，每日送货量为P,则该批货全部送达所需日数即送货期为：送货期=Q / P假设每日耗用量为 d，则送货期内的全部耗用量为：送货期耗用量=Q / PXd由于零件边送边用，所以每批送完时，则送货期内平均库存量为：送货期内平均

26、库存2 p 2 p变动储存成本=卫-(1 - )Kc2 P变动订货咸本=卫_ KQ当变动储存成本和变动订货成本相等时， 相关总成本最小，此时的订货量即为经济订货 量。【公式掌握技巧】K *(%)5.保险储备(1)考虑保险储备的再订货点R=预计交货期内的需求+保险储备=交货时间x平均日需求量+保险储备(2)保险储备确定的方法最佳的保险储备应该是使缺货损失和保险储备的储存成本之和达到最低。保险储备的储存成本=保险储备x单位储存成本缺货成本=次订货期望缺货量x年订货次数x单位缺货损失相关总成本=保险储备的储存成本+缺货损失比较不同保险储备方案下的相关总成本，选择最低者为最优保险储备。5.商业信用放弃

27、现金折扣的信用成本诙弃折扣的 折扣率 360信用 威本率 1 -折扣率 信用期-折扣期第八章 成本管理、量本利分析与应用（一）量本利分析的基本原理1.量本利分析的基本关系式息税前利润=销售收入一总成本=销售收入（变动成本+固定成本）=销售量X单价-销售量X单位变动成本-固定成本 =销售量x（单价单位变动成本）固定成本2.边际贡献单位边际贡献=单价一单位变动戚本边廊贡献总额=销售收入一变动成本边际贡献率+变动成本率=1息税前利润=销售量X（单价-单位变动成本）-固定成本=边际贡献总额一固定成本（二）单一产品量本利分析保本销售量=固定成本/ （单价-单位变动成本）=固定成本 /单位边际贡献保本销售

28、额=保本销售量X单价=固定成本 /边际贡献率（三）安全边际分析1.安全边际安全边际量实际或预计销售量-保本点销售量安全边际额实际或预计销售额-保本点销售额=安全边际量X单价安全边际率安全边际量/实际或预计销售量=安全边际额/实际或预计销售额2.保本作业率与安全边际率的关系保本销售量+安全边际量=正常销售量上述公式两端同时除以正常销售额，便得到：保本作业率+安全边际率=1【扩展】息税前利润=安全边际量X单位边际贡献=安全边际额X边际贡献率销售息税前利润率=安全边际率X边际贡献率（四）多种产品量本利分析1.加权平均法加权平均边际贡献率=（刀各产品边际贡献 /刀各产品销售收入）X 100%=E（各产品边际贡献率X各产品占总销售比重）综合保本点销售额=固定成本 /加权平均边际贡献率某产品保本额=综合保本额X该产品的销售比重某产品保本量=该产品保本额 /单价xCMR2加权平均亠CM心 _爼小口 *旦 边际贡献率 岂+Q 1 Si+S,2.联合单位法某产品保本量=联合保本量X该产品的销售比重3.分算法（1 ）固定成本分配率=固定成本总额/各产品的分配标准合计（2 ）某产品应分配的固定成本数额=分配率X某产品的分配标准（3）某产品的保本销量=该产品应分配的固定成本数额 /（单价-单位变动成本）（五）目标利润分析计算公式如