《初级财务管理》实训案例分析报告 4200字.docx

1、初级财务管理实训案例分析报告 4200字三一文库（XX）初级财务管理实训案例分析报告 4200字 会计学院财务管理专业 初级财务管理实训案例分析报告题 目： 财务管理价值观念分析班 级：组 别：组 长：组 员：指导教师：20xx年 5 月 4 日1会计学院学生实训报告（一）会计学院学生实训报告（二）3实训项目一：资金时间价值应用一、实训资料资料一：张三是三元公司的职工，刚刚参加工作不久，由于要结婚，正准备购买一套住房，考虑到自己刚刚参加工作，积蓄又不多，于是他准备向银行贷款30万元，贷款期限10年。银行给他开出的贷款条件是：银行的贷款年利率为5%；要求的还款方式为每年年底等额偿还本息；贷款以房

2、屋的产权作为抵押。资料二：李四准备为正读初中的儿子积攒一笔读大学的费用，决定在今后6年内每年年初存入银行4 000元，目前银行存款的年利率为5%。资料三：长江公司拟购买一处房产，房产销售商提出两种付款方案。从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元；从第5年开始，每年年初支付25万元，连续支付10次，共250万元。假设长江公司的资金成本率（即最低报酬率）为10%。资料四：黄河公司在建设银行天津塘沽支行设立了一个临时账户，20xx年6月1日存入15万元，银行存款年利率为4%。因资金比较宽松，该笔存款一直未予动用。20xx年6月1日黄河公司拟撤销该账户，与银行办理销户时，银行共付

3、给黄河公司16.224万元。二、实训任务1、根据资料一，请你替张三计算一下他每年偿还银行贷款本息为多少？2、根据资料二，计算李四在第六年末能从银行一次取出多少钱？3、根据资料三，你认为该公司应选择哪个方案？4、根据资料四，完成下列任务：如何理解资金时间价值，写出16.224万元的计算过程。4实训项目二：风险衡量与控制一、 实训资料北方公司于20xx年陷入经营困境，原有柠檬饮料因市场竞争激烈、消费者喜好发生变化等原因开始滞销。为改变产品结构，开拓新的市场领域，北方公司拟开发以下两种新产品。1、清洁纯净水面对全国范围内的节水运动及供应限制，尤其是北方十年九旱的特殊环境，开发部认为清洁纯净水将进入百

4、姓的日常生活，市场前景看好，有关市场预测资料如下表所示。据专家测算该项目的风险系数为0.5。表1 纯净水市场预测2、消渴啤酒北方人向来豪爽、好客，亲朋好友聚会总会开怀畅饮一番；北方气候干燥，且近年来气温大幅度升高；随着人均收入的增长，人们的生活水平日益提高。据此开发部提出开发消渴啤酒方案，有关市场预测资料如下表所示。据专家测算该项目的风险系数为0.6。表2 消渴啤酒市场预测二、 实训任务1、阅读案例，回答下列问题：对两种产品开发方案的收益与风险予以计量。 对两种产品开发方案进行评价。2、风险的类别如何划分？风险如何衡量和控制？风险与收益有什么关系5资金时间价值应用套用等额年金支付的普通年金模型

5、中的资本回收额，计算出张三每年偿还银行贷款本息 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 A=P（A/P,R,）=30/（P/A,5%,10）=3.89（万元）即，张三每年偿还银行贷款本息为3.89万元。套用等额年金支付的先付年金终值模型，算出李四在第六年末能从银行一次取出多少钱0 1 2 3 4 5 6A A A A A A=A(/A,I,)(1+i)=4000(/A,5%,6)(1+5%)=28567.98（元）即，李四在第六年末能从银行一次取出 28567.98 元为了要比较哪一种方案是可取的，我们要比较两种方案的现值大小第一种，属于预付年金的形式套用等额年金支付的先付年金现值模型0

6、 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10（P）P=A(P/A,i,)* (1+i)=20(P/A, 10%,10) * (1+i)=135.1812(万元)第二种，属于递延年金的形式套用等额年金支付的递延年金现值模型0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 100 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13P A A A A A A A A A AP.=A*(P/A,i,)*(P/,i,)=25*(P/A,10%,10)*(P/,10%,3)=115.41(万元)由此可以看出，第二种方案对购房者更有利，因此我们取第二种方案。画出符合题目意思的时间数据轴P=P（/P，i，）=15

7、*（/P，4%，2）=16.224（万元）即，黄河公司在建设银行天津塘沽支行获得的终值=16.224万元6资金时间价值是财务管理的一个重要概念和方法，通过在实践中对理论知识的运用，让我们能更加熟练地掌握资金时间价值的计算，对货币时间价值有了更深刻的理解。资金时间价值的计算基础。一般讲，资金时间价值的计算基础分单利和复利两种：所谓单利就是指按本金计算利息，前期利息不与本金合并计算利息，即“本生利”；所谓复利是指不仅指按本金计算利息，前期利息要与本金合并计算利息，即“利滚利” 。财务管理是以复利为基础计算资金时间价值的。资金时间价值计算的四大基本要素，即现值、终值、计息期、利息率。所谓现值是指决策

8、时点的投资价值，无论什么类型时间价值的计算，现值是唯一的，不可能有两个现值同时存在；所谓终值是指投资的未来价值，对于不同类型的时间价值的计算，终值可以是一个(如一次性收付款终值) ，也可以是若干个(如系列收付款及年金，对于决策时点而言实际都是不同时点的终值，只不过不是项目终结时的终值) ；所谓计息期是指计算利息的期间数，终值的大小与计息期同方向变动，而现值的大小则与计息期反方向变动；所谓利息率是指资金增值与投入资金的价值比，它与终值的大小同方向变动，而与现值的大小反方向变动。资金时间价值计算的四大基本公式，即复利终值的计算公式、复利现值的计算公式、年金终值的计算公式(年金现值的计算公式。这四个

9、公式是资金时间价值计算的基本公式，通过它们的组合应用，可以解决大部分的资金时间价值计算问题，必须熟练掌握。在此应注意两个问题： 一个是应用条件。前两个计算公式(复利终值 、复利现值的计算公式) 只适用于一次性收付款类型的计算，即收款和付款各一次的情况；而后两个计算公式(年金终值 、年金现值的计算公式) 只适用于普通年金(即后付年金) 类型的计算，而作为年金必须同时满足两个条件：一是系列性，即在决策期间内每期都要有，中间缺任何一期或几期就不能叫年金：二是等额性，即在决策期间内每期金额必须相等，否则就不能叫年金。 第二个问题是系数的获取方式。复利终值系数、复利现值系数、年金终值系数、年金现值系数

10、既可以通过(1i)、1/(1i)、(1i)1/i、(1i)1/i(1i)的计算获得，也可以通过查指定教材后面所附复利终值系数表、复利现值系数表、年金终值系数表、年金现值系数表获得，还可以通过考试时所给的若干系数中选择的方式获得。后两种方式是计算常用的方式，而第一种方式则常用于检查、复核。灵活运用基本概念和基本公式。在上述问题掌握的基础上，应通过练习掌握灵活运用的技巧。针对不同情况采取灵活的解题思路和处理方法是非常重要的，可以起到以不变应万变的功效。7风险衡量与控制生产清洁纯净水方案：由资料可知，该方案期望值为（x）=0.6*150+0.2*60+0.2*（-10）=100标准差为=（150-1

11、00）2*0.6+(60-102*0.2+(-10-100)2*0.2=65.12 标准离差率为cv=100/65.12=1.54风险报酬率=0.65*0.5=0.33生产啤酒方案：由资料可知，该方案期望值（x）=0.5*180+0.2*85+0.3*（-25）=99.5标准差=（180-99.52*0.2+(85-99.5)2*0.2+(-25-99.5)*0.3=89.06标准离差率cv= 89.0699.50.89风险报酬率=0.89*0.70.62综上所述，两种方案期望值基本相等，但生产啤酒方案风险明显大于生产清洁促凝水方案，所以选择生产纯净水 。通过将近两周的共同协作，我们顺利的完成

12、了实训工作。在这两周的时间里，我们通过对于在实践中对理论知识的运用，不仅对风险衡量与控制知识进行了巩固，更是对风险衡量与控制知识有了更深的理解与体会。在企业的经营活动中,风险无处不在,无时不有。不论是决定价值，还是选择投资都需要考虑风险。财务管理人员应该了解风险的含义及衡量方式。风险具有客观性，时间性，相对性，收益性等特征。衡量风险的大小有多种方法，在我们的学习中使用概率统计的方法来衡量与计算风险。通常使用概率统计中方差，标准差，标准离差率等。使用这些概率方法我们可以得知在期望值相同的情况下，标准差越大，风险越大;反之，标准差越小，风险越小。在期望值不同的情况下，离散系数越大，风险越大；反之。离散系数越小，风险越小。可见，风险与收益的基本关系就是风险越大，要求的收益率越高。在投资收益率相同的情况下，人们都会选择风险最小的投资，风险和收益的这种均衡关系是市场竞争的结果。 我们可以通过资产组合来分散风险。其中，在资产组合中，如果各种资产的收益率完全负相关，通过资产组合分散投资，理论上可以完全消除掉组合风险。通过资产组合分散投资只可以降低风险但不能完全消除风险，而且降低的是非系统风险，即公司特有风险。总之，在投资过程中，我们可以通过科学合理的方式规避风险使得投资利益的最大化，同时我们须知投资有风险，需谨慎严谨对待。8