美的集团财务报表分析报告.docx

1、美的集团财务报表分析报告财务报表分析报告 美的集团股份 题 目： 美的集团股份财务报表分析 班 级： 姓 名： 学 号： 2015年 06 月15 日一、美的集团股份概况（一）公司简介创业于1968年的美的集团，是一家以家电业为主，涉足房产、物流等领域的大型综合性现代化企业集团，旗下拥有两家上市公司、四大产业集团，是中国最具规模的白色家电消费基地和出口基地。1980年，美的正式进入家电业；1981年开场使用美的品牌。目前，美的集团员工近8万人，拥有美的、威灵等十余个品牌。除顺德总部外，美的集团还在国内的广州、中山、安徽芜湖、湖北武汉、江苏淮安、云南昆明、湖南长沙、安徽合肥、重庆、江苏苏州等地建

2、有消费基地；在国外的越南平阳基地已建成投产。美的集团在全国各地设有强大的营销网络，并在美国、德国、加拿大、英国、法国、意大利、西班牙、迪拜、日本、香港、韩国、印度、菲律宾、新加坡、泰国、俄罗斯、巴拿马、马来西亚、越南等地设有21个海外机构。美的集团主要产品有家用空调、商用空调、大型中央空调、冰箱、洗衣机、电饭煲、饮水机、微波炉、洗碗机、电磁炉、风扇、电暖器、热水器、灶具、吸油烟机、消毒柜、电火锅、电烤箱、吸尘器等家电产品和压缩机、电机、磁控管、变压器等家电配件产品，拥有中国最大最完好的空调产业链和微波炉产业链，拥有中国最大最完好的小家电产品群和厨房家电产品群。美的集团一直保持着安康、稳定、快速

3、的增长。上世纪80年代平均增长速度为60%，90年代平均增长速度为50%。新世纪以来，年均增长速度超过35%。2007年，美的集团整体实现销售收入达750亿元，同比增长30%，其中出口额31.2亿美元，同比增长40%，预计2021年将实现销售收入880亿元，其中出口36.6亿美元。在“2007中国最有价值品牌的评定中，美的品牌价值跃升到378.29亿元，位居全国最有价值品牌第七位。2007年6月，由广东企业结合会，广东省企业家协会评定的“2007广东企业100强中，美的集团名列第三位。2007年6月，由?环球企业家杂志?和罗兰贝格咨询公司发布的2007年度“最具全球竞争力中国公司20强名单，美

4、的榜上有名。2006年10月，国家统计局公布的“中国最大500家企业美的集团排名第52位。在保持高速增长的同时，美的集团也为地方经济开展做出了积极的奉献，从1990年代至今上交税收超过100亿元，为社会福利、教育事业捐赠超过1亿元。展望将来，美的将继续坚持有效、协调、安康、科学的开展方针，形成产业多元化、开展规模化、经营专业化、业务区域化、管理差异化的产业格局。拥有安康的财务构造和明显的企业核心竞争优势，并初步具备全球范围内资源调配使用的才能，以企业整体价值最大化为目的，进一步完善企业组织架构和管理形式，在2021年成为年销售额打破1200亿元人民币的国际化消费类电器制造企业集团，跻身全球白色

5、家电制造商前五名，成为中国最有价值的家电品牌二、美的集团股份财务报表分析（二）资产负债表分析资产负债表的分析的目的，就在于理解企业会计对企业财务状况的开展程度，以及所提供的的会计信息的质量。通过资产负债表分析，提醒资产负债表及相关的工程内涵，理解企业的财务状况的变动情况及变动原因，评价企业会计对企业经营状况的反响程度，评价企业会计政策和修正资产负债表的数据。1.对美的公司的总资产规模分析图2-1没的集团的总资产图4-2美的集团的总资产规模变化根据图2-1和图2-2得美的集团的总资产规模比拟可以得知美的集团2021年以来总资产规模逐渐稳步增加，其中2021年上升了10%，2021年上升了24%，

6、总资产到达了12029209万元。2.流动资产和非流动资产比照分析图2-3流动资产和非流动资产根据图2-3资产构造类别分析，流动资产占总资产的大局部，并且可以看出流动资产和非流动资产占总资产的比例无较大的波动，资产构造的配置整体表现平稳。3.流动资产变动的构造分析表2-1流动资产构造变动图2-4 流动资产构造变动从表2-1可知，内地集团2021-2021年的流动资产主要由货币资金、应收票据、应收账款、预付账款和存货五项资产构成，这五项年均占到流动资产总和的98%以上，其中存货和货币资金占流动资产的80%以上，从表中可知存货2021-2021年分别为1102945，1502003,1097097

7、从图中可看出货币资金的所占的比重在先减少后上升，存货的比重总体上看少一些上浮，预付账款的比重也先减少后上升，应收账款的没有较大的波动。结合表和图得出在今后应该减少货币资金占流动资产的比重，进步资金的利用率，同时应该加快存货的周转率，尽快回流资金。综合以上所述美的集团2021-2021年中流动资产的构造中，货币资金和存货所占的比重较大，资金占用较多。流动负债与非流动负债比照图2-5流动负债和非流动负债根据图2-5可知，美的集团2021-2021年这期间，流动负债占负债总额的比重呈现出逐年减少的状态，并且非流动负债占负债总额的比重在以后的年限内呈现下降趋势图2-6 流动负债构造变动根据图2-6得知

8、，美的集团流动负债主要由短期借款、应付票据、应付债款、预收款项、应付职工薪酬、应交税费和其他应付款等组成，其中短期借款、应付账款、预收账款和其他应付款是流动负债的重要组成局部从整体上看美的集团的资产负债表中，资产总额呈现出上升状态，其中资本的积累是促进资产总额增加的主要原因，同时企业也通过了增加负债的筹资比例，进步财务杠杆的运行效率，调整了资本的构造。（三）利润表分析 利润表又可称为损益表，是企业用货币计量的方法，全面简要地反映公司在一定时期内经营成果的会计报表。利润表编制原理是“收入-费用=利润的会计等式，该表能全面动态地反映一定时期内企业的经营活动状况及其结果。分析该表，主要是为了通过对企

9、业利润形成过程、构造的分析，评价利润的质量，得出其持续赢利才能。利润质量高，说明企业持续赢利才能较好、资产运作情况良好、企业主营业务的市场开展前景良好、利润构造根本合理、利润带来的净资产增加能为企业将来的开展提供良好的根底。利润表分析主要是对利润表工程进展分析，详细分析如下：1.对收入与利润的变动进展分析图2-7主营业务收入增长率变化2.三项期间费用率及其变动分析表2-3期间费用根据图2-3可知两项费用在2021-2021年间出现了较大的增长，销售和管理项费用途于上升状态，2021年的销售费用为938987,2021年的销售费用为1243234，2021年的销售费143392一直呈上升状态，但

10、是财务费用2021和2021年的费用为呈现下降趋势，从整体上三项费用的的比重处于上升状态。3.净利润分析表2-5年营业外收支根据表2-5可知2021年营业外收入出现大幅度增长，2021年的营业外收入，营业两者互相作用使2021年的净利润增加。2021年的营业外收入和营业外支出为105707和 51689,两者互相总用使净利润增长从整体上看营业外收入比营业外支出多，对净利润的影响是是使净利润增加，从中可以得出2021年开场营业外收入逐年开场上升，营业外支出无较大波动。总体来说，从企业利润构成上来看，主营业务利润占主导地位，利润构成比拟合理，持续开展才能较好.（四）现金流量表分析1.对现金流量表的

11、一般分析从整体上看，美的集团2021年的现金及现金等价物净增加额为-1149164元，其中经营活动产生的现金流量净额是2478851元，投资活动产生的现金流量净额是-2886240，筹资活动产生的现金流量净额-741013万元这意味着，企业的投资活动出现了入不敷出的现象，由于经营活动产生的现金净流量使得其也是可以正常运转。并且对筹资活动和筹资活动有奉献。投资活动的主要现金流出量主要是由于企业的构建固定资产，支付投资有关的现金和支付其他关投资活动有关的现金的等长期资产等引起的。筹资活动现金流出量主要是由于归还债务支付大量现金，导致筹资活动的净现金流量入不敷出2.对现金流量表的构造分析%。可见，企

12、业的现金流入主要是有经营活动产生的，经营活动的现金流入量中销售商品、提供劳务收到的现金，投资活动中现金流入量主要获得投资收益的收到的现金和和其他投资活动有关的现金。筹资活动中的现金流入量中获得的借款收到的现金和吸收投资收到的现金分别占各类资产现金流入量的绝大局部比重。从整体评价现金流量表的现金流入局部，经营活动的现金流入量应当占主要局部，特别是销售商品提够劳务收到的现金应明显高于其他业务活动流入的现金。三、美的集团的财务状况分析（五）美的集团的盈利才能分析盈利才能通常是指企业在一定时期内赚取的利润的才能。盈利才能大小是一个相对的概念，及利润于一定的资源投入或一定的收入相比拟而获得的一个相对概念

13、，利润率越高，盈利才能越强，利润率越低，盈利才能越差。企业经营业绩的好坏最终可通过企业的盈利才能来反映1.营业费用利润率分析 表2-7 美的集团营业费用利润率分析营业利润率是指企业的营业利润与营业收入的比率。它是衡量企业经营效率的指标，反映了在考虑营业本钱的情况下，企业管理者通过经营获取利润的才能。美的集团营业利润率一直呈上升趋势，营业利润率越高，说明企业商品销售额提供的营业利润越多，企业的盈利才能越强；反之，此比率越低，说明企业盈利才能越弱。2.美的集团总资产收益率分析表2-9 美的集团2021-2021年总资产收益率从表2-9中得出美的集团总资产收益率均表现良好，总体均处与上升状态，对整体

14、表现很好。3.美的集团净资产收益率分析表2-10美的集团2021-2021年净资产收益率从表2-10中可以看美的集团从12年至14年先下降后上升，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益程度，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。该指标表达了自有资本获得净收益的才能。4.美的集团每股收益分析表2-11美的集团2021-2021年每股收益每股收益通常被用来反映企业的经营成果，衡量普通股的获利程度及投资风险，是投资者等信息使用者据以评价企业盈利才能、预测企业成长潜力、进而做出相关经济决策的重要的财务指标之一（六）美的集团的营运才能分析企业的营运

15、才能主要指企业营运资产的效率与效益。营运资产的效率通常指资产的周转速度。营运资产的的效益那么指营运资产的利用效果，即通过资产的投入与其产出的相比拟来实现。评价企业的营运才能有很多，主要有总资产周转率、应收账款周转率、存货的周转率、流动资产周转率、固定资产周转率等。1.美的集团的存货周转率分析表2-12 美的集团2021-2021年存货周转率根据表2-12得美的集团存货周转率在6左右，整体波动不大，存货周转率比拟低，需要较强存货的周转速度，从而减少库存，进步资产的利用率存货周转率是企业一定时期销货本钱与平均存货余额的比率。用于反映存货的周转速度，即存货的流动性及存货资金占用量是否合理，促使企业在

16、保证消费经营连续性的同时，进步资金的使用效率，增强企业的短期偿债才能。存货周转率是企业营运才能分析的重要指标之一，在企业管理决策中被广泛地使用。存货周转率不仅可以用来衡量企业消费经营各环节中存货运营效率，而且还被用来评价企业的经营业绩，反映企业的绩效。存货周转率是企业营运才能分析的重要指标之一，在企业管理决策中被广泛地使用。存货周转率不仅可以用来衡量企业消费经营各环节中存货运营效率，而且还被用来评价企业的经营业绩，反映企业的绩效。存货周转率是企业营运才能分析的重要指标之一，在企业管理决策中被广泛地使用。存货周转率不仅可以用来衡量企业消费经营各环节中存货运营效率，而且还被用来评价企业的经营业绩，

17、反映企业的绩效。2.美的集团流动资产周转率分析表2-13美的集团流动资产周转率分析根据表2-13中的数据得美的集团的流动资产周转率在108左右，流动资产周转率变化没有太大的波动，流动资产周转率要运行良好，今后还是要加强流动资产周转率，进步流动资产的利用效率从而获得更多的收益。3.美的集团的固定资产周转率分析表2-14美的集团2021-2021年固定资产周转率从表2-14中可以看出美的集团的固定资产周转率从2021-2021年这三年间整体表现平稳，固定资产周转率运行良好。固定资产周转率主要用于分析对厂房、设备等固定资产的利用效率，比率越高，说明利用率越高，管理程度越好。假如固定资产周转率与同行业

18、平均程度相比偏低，那么说明企业对固定资产的利用率较低，可能会影响企业的获利才能。它反响了企业资产的利用程度。.（七）美的集团的偿债才能分析偿债才能是指企业的归还债务的的才能，企业的负债按负债的长短分为流动性负债和非流动性负债两大类，反映企业的偿付流动负债才能的是短期偿债才能，反响企业偿付非流动负债才能的是长期偿债才能。在进展企业的偿债才能分析时应从以下两方面进展。1.企业的短期偿债才能1)营运资金的分析首先从整体上说企业的短期债务可以归还，其次2021-2021年营运资金处于上涨状态，企业的短期归还才能强，企业违约的风险小，2021-2021年企业的营运资金处于上升趋势，说明企业的短期偿债才能

19、强，营运资金只能反映出能用于归还短期债务的剩余流动资产的绝对量，对企业流动资产和流动负债都变化时无法进展准确评价，因此运用相对数指标来评价更准确。2)流动比率表2-15美的集团2021-2021年流动比率根据图2-15可知美的集团的流动比率20212021年上升到.18，呈现出上升趋势，短期偿债才能较好。流动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于归还负债的才能。一般说来，比率越高，说明企业资产的变现才能越强，短期偿债才能亦越强；反之那么弱。3)速动比率图2-13美的集团的速动比率分析根据图2-13可知美的集团的速动比率这三年间处于上升，波动比拟

20、大，但很少有企业会留存但过多的速动资产来保证期短期偿债才能速动比率维持在1:1较为正常，它说明企业的每1元流动负债就有1元易于变现的流动资产来抵偿，短期偿债才能有可靠的保证。速动比率过低，企业的短期偿债风险较大，速动比率过高，企业在速动资产上占用资金过多，会增加企业投资的时机本钱。但以上评判标准并不是绝对的。速动比率维持在1:1较为正常，它说明企业的每1元流动负债就有1元易于变现的流动资产来抵偿，短期偿债才能有可靠的保证。速动比率过低，企业的短期偿债风险较大，速动比率过高，企业在速动资产上占用资金过多，会增加企业投资的时机本钱。但以上评判标准并不是绝对的速动比率维持在1:1较为正常，它说明企业

21、的每1元流动负债就有1元易于变现的流动资产来抵偿，短期偿债才能有可靠的保证。速动比率维持在1:1较为正常，它说明企业的每1元流动负债就有1元易于变现的流动资产来抵偿，短期偿债才能有可靠的保证。速动比率过低，企业的短期偿债风险较大，速动比率过高，企业在速动资产上占用资金过多，会增加企业投资的时机本钱。但以上评判标准并不是绝对的。实际工作中，应考虑到企业的行业性质速动比率维持在1:1较为正常，它说明企业的每1元流动负债就有1元易于变现的流动资产来抵偿，短期偿债才能有可靠的保证。速动比率过低，企业的短期偿债风险较大，速动比率过高，企业在速动资产上占用资金过多，会增加企业投资的时机本钱。但以上评判标准

22、并不是绝对的。实际工作中，应考虑到企业的行业性质速动比率维持在1:1较为正常，它说明企业的每1元流动负债就有1元易于变现的流动资产来抵偿，短期偿债才能有可靠的保证。速动比率过低，企业的短期偿债风险较大，速动比率过高，企业在速动资产上占用资金过多，会增加企业投资的时机本钱。但以上评判标准并不是绝对的。实际工作中，应考虑到企业的行业性质。速动比率维持在1:1较为正常，它说明企业的每1元流动负债就有1元易于变现的流动资产来抵偿，短期偿债才能有可靠的保证。速动比率过低，企业的短期偿债风险较大，速动比率过高，企业在速动资产上占用资金过多，会增加企业投资的时机本钱。但以上评判标准并不是绝对的。实际工作中，

23、应考虑到企业的行业性质。速动比率维持在1:1较为正常，它说明企业的每1元流动负债就有1元易于变现的流动资产来抵偿，短期偿债才能有可靠的保证。速动比率过低，企业的短期偿债风险较大，速动比率过高，企业在速动资产上占用资金过多，会增加企业投资的时机本钱。但以上评判标准并不是绝对的。实际工作中，应考虑到企业的行业性质。速动比率维持在1:1较为正常，它说明企业的每1元流动负债就有1元易于变现的流动资产来抵偿，短期偿债才能有可靠的保证。速动比率过低，企业的短期偿债风险较大，速动比率过高，企业在速动资产上占用资金过多，会增加企业投资的时机本钱。但以上评判标准并不是绝对的。实际工作中，应考虑到企业的行业性质。

24、4)现金比率表2-16美的集团2021-2021年现金比率 美的集团的现金先上升后下降，有很明显的下降。综合流动比率速动比率和现金比率可得出美的集团的短期偿债才能强，主要是由于每个企业对短期偿债才能的规定不同，从短期偿债的指标分析得出美的集团短期偿债才能都趋于稳定。2.长期偿债才能分析图2-17美的集团2021-2021年利息保障系数利息保障倍数不仅反映了企业获利才能的大小，而且反映了获利才能对归还到期债务的保证程度，它既是企业举债经营的前提根据，也是衡量企业长期偿债才能大小的重要标志。要维持正常偿债才能，利息保障倍数至少应大于1，且比值越高，企业长期偿债才能越强。假如利息保障倍数过低，企业将

25、面临亏损、偿债的平安性与稳定性下降的风险。3.美的集团的负债率分析图2-18美的集团资产负债率从表2-18中得美的集团的资产负债每年上升，说明美的集团的负债在增加，对此债权者的权益没有很好的保障，从整体上看具有上涨的趋势，美的集团的长期偿债才能有待加强。4.美的集团的产权比率分析表2-19美的集团年产权比率从表2-19中可知看到，美的集团的产权比率在160%，总体比拟稳定说明美的集团长期偿债才能良好，债权人的权益可以得到很好的验证，没有很好的发挥财务杠杆的作用，应该在财务杠杆的作用上发挥更大的作用，从而进步企业的利益。（八）美的集团的杜邦综合分析净资产收益率=权益乘数*销售净利率*资产周转率表

26、2-24 美的集团杜邦分析从表2-24中可以看出美的集团的净资产收益率这三年来呈现出先下降后上升的趋势，从整体上符合市场的开展态势，说明美的集团的营运才能和财务杠杆效应2021年不佳， 相比之下，销售净利率一直上升，呈现较好的趋势，但还有上升的空间：一方面企业应该从源头加强本钱控制，尽量降低消耗，以到达增加盈利的目旳；另外一方面，企业应当注重改善、提升产品的构造，增加高档电器的宣传力度以便获取更高的利润，提升企业的盈利才能。近几年企业在这方面也有较好的改良，说明美的集团的盈利才能在逐渐增强，获得很好开展。四、美的集团的综合评价和建议（九）美的集团的财务状况综合评价美的拥有安康的财务构造和明显的

27、企业核心竞争优势，规模高速扩张，说明公司抓住了中国电器市场的开展，把握住时机，在竞争中获得优势，稳居市场占有率第一位。该公司目前财务状况均属良好，比拟平安，具有较强的获现才能，而且美的是处于增长期。美的在经营中各品牌价值都有了较大增长，平均品牌价值增长24%，在国内市场稳扎稳打的同时，也加快了海外扩张的步伐，具有较大的开展空间，从利润表中可看出。有较为完善的自身产业构造，企业扩张增量资本和存量资本也较高。这从总资产和净资产增长率可以看出。但同时，公司还存在一定的问题，如预收账款近年来不太稳定，虽然公司调整了集资构造，筹资本钱随之降低，但风险增加，公司固定资产周转率不稳定，但是近几年总体趋势是下

28、降的，说明利用效率降低，拥有的固定资产数量过多，设备闲置，公司资产进展经营的效率降低，资产有效利用程度降低，公司通过负债的方式所筹集的资金并没有得到充分利用，企业失去投资时机的可能性很较大等问题亟待解决。总之在将来的开展中美的公司能否在家电行业保持优势或者继续扩大优势，既取决于国际的宏观调控经济政策，市场变化与走势，又取决于公司的经营策略。如今公司总体趋势较好，将来仍会有较强的进一步开展潜力。（十）美的集团存在的主要问题和改良建议进步资产综合利用效率，提升股东价值2021年，公司其他流动资产规模增长主要系公司购置银行理财产品所致。公司购置的银行理财产品信誉级别较高、流动性较好，不存在投资于股票

29、及其衍消费品、证券投资基金、以证券投资为目的以及其他与证券相关的投资，风险较低，收益比拟固定，可以较为快速且低风险地转化为流动资金，供公司日常经营需要，其实际是消费经营所需的流动资金的一局部。公司运用暂时闲置的流动资金购置该局部银行理财产品系公司在不影响公司日常经营运作与主营业务开展的同时，进步暂时闲置资流动资金利用效率，盘活存量资产，提升股东价值的有效手段。2021年，公司购置银行理财产品实现投资收益万元。同时，公司制订了专门的?委托理财管理制度?，明确了委托理财的审批流程与权限。综上，2021年公司其他流动资产大幅增长系公司寻求盘活存量资产购置银行理财所致。通过本次非公开发行，在实现引进小米科技作为战略投资者战略目的的同时，低本钱地解决公司一局部的流动资金需求，有助于公司进一步进步资产综合利用效率，提升股东价值。