交割业务讲座.ppt

1、大连商品交易所交割业务讲座,2023年1月28日星期六,内容,交割业务仓单业务厂库交割套期保值交割费用,交割业务,1、交割的作用：交割是期货交易的重要环节，是连接期货、现货市场的桥梁。2、交割定义：实物交割是指交易双方按照合约和规则的规定通过该期货合约所载商品所有权的转移,了结未平仓合约的过程。交割是通过标准仓单完成,3、什么时候客户需要交割：主动：持仓至最后交易日；滚动交割提出申请；期转现交割。被动：最后交易日收市未平仓；滚动交割被动配对。,一次性交割,一次性交割是指在最后交割日卖方把标准仓单、买方把货款全部交到交易所，由交易所一次性集中完成期货合约所载商品所有权的转移，了结买卖双方到期未平

2、仓合约的交割形式。,一次性交割,最后交易日闭市后，交易所按“最少配对数”的原则通过计算机对交割月份持仓合约进行交割配对。配对结果一经确定，买卖双方不得变更。最后交易日闭市后，交易所将交割月份买持仓的交易保证金转为交割预付款。最后交割日闭市后，交易所按“最少配对数”原则将卖方交割的各仓库仓单分配给对应的配对买方。分配结果一经确定，买卖双方不得变更。,一次性交割,最后交割日闭市前，卖方会员须将与其交割月份合约持仓相对应的全部标准仓单和增值税发票交到交易所，买方会员须补齐与其交割月份合约持仓相对应的全额货款。最后交割日闭市后，交易所给买方会员开具标准仓单持有凭证，交易所将80%的货款付给卖方会员，交

3、易所在收到卖方会员提交的增值税专用发票后，将剩余的20%的货款付给卖方会员。,一次性交割的流程,买方,处理双向持仓,卖方,按照“最少配对数”原则配对,划转交割预付款,补齐货款,开具标准仓单持有凭证,交仓单、增值税发票,收80%交割货款,最后交易日结算时,最后交割日15点前,最后交割日结算时,收20%交割货款,卖方交增值税发票,一次性交割注意事项,交割结算价是期货合约自交割月第一个交易日起至最后交易日所有成交价格的加权平均价。棕榈油和线型低密度聚乙烯合约采用一次性交割。经纪公司需要做什么：买方：最后交割日准备货款卖方：最后交割日准备仓单、发票。,滚动交割,滚动交割是指在合约进入交割月以后，由持有

4、标准仓单和卖持仓的卖方客户主动提出，并由交易所组织匹配双方在规定时间完成交割的交割方式。黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、玉米合约采用滚动交割办理时间为交割月第一个交易日至交割月最后交易日前一交易日。,滚动交割,由卖方主动提出滚动交割申请（网上下载），提出交割申请的相应卖持仓和仓单予以冻结，其卖持仓对应的交易保证金不再收取。买方可以提出滚动交割意向，买方滚动交割意向享有优先配对的权利，如果当天没有卖方提出滚动交割申请，闭市后，当天买方的滚动交割意向失效。下一个交易日，买方需要再次提交滚动交割意向。,滚动交割,卖方提出滚动交割申请第1日为配对日。在配对日闭市后，交易所按照“申报交割意向的买持仓

5、优先，持仓时间最长的买持仓优先”的原则为申请交割的卖方找出该交割月的买方；配对日闭市后，买方会员的配对买持仓的交易保证金转为交割预付款。,滚动交割,配对日后（不含配对日）第2个交易日为交收日。交收日闭市之前，买方会员须补齐与其配对交割月份合约持仓相对应的全额货款，办理交割手续。交收日闭市后，交易所按“最少配对数”原则将卖方交割的各仓库仓单分配给对应的配对买方。交收日闭市后，交易所给买方会员开具标准仓单持有凭证。交易所将80%交割货款付给卖方会员，交易所在收到卖方会员提交的增值税专用发票后，将剩余的20%的货款付给卖方会员。,滚动交割的流程,买方,申报意向,卖方,申报交割,配对,划转交割预付款,

6、补齐货款,开具标准仓单持有凭证,冻结对应的仓单,付给80%交割货款,付给20%交割货款,配对日闭市后,配对日,交收日闭市前,交收日闭市后,增值税发票交给买方后,注意事项1,提出滚动交割申请的客户须同时持有标准仓单和交割月单向卖持仓；申报滚动交割意向的买方须持有交割月单向买持仓。买方配对以提出意向优先，再按持仓先后配对。滚动交割结算价为配对日的结算价,注意事项2,滚动交割中会员需要做什么：配对日 卖方：提出申请，提交仓单。交收日 买方：准备货款。卖方：准备发票。,期转现业务,期货转现货（以下简称期转现）是指持有同一交割月份合约的交易双方通过协商达成现货买卖协议，并由交易所按照协议价格了结各自持有

7、的期货持仓，同时进行数量相当的货款和实物交换。提出期转现申请的客户必须是单位客户，期转现的期限为该合约上市之日起至交割月份前一个月倒数第三个交易日（含当日）。期转现批准日结算时，交易所将交易双方的期转现持仓按协议价格进行结算处理，产生的盈亏计入当日平仓盈亏。,期转现业务,标准仓单进行期转现时会员应在交易日11:30前向交易所提出申请，交易所在申请的当日内予以审批。手续费按交割手续费标准收取。卖方会员应在批准日结算前将相应数量的标准仓单交到交易所，买方会员应将按协议价格计算的全额货款划入交易所帐户,期转现业务,非标准仓单期转现时三日内审批审批当日按协议价格进行平仓交易所不负责货款和实物转换收取交

8、易手续费现货交易结束后向交易所提交货物交收和货款支付证明。交易所有权对交易双方的现货行为进行监督和核查。,注意事项,期转现的交割结算价为双方协议价格。标准仓单期转现收取交割手续费；非标准仓单期转现收取交易手续费。期转现中会员需要做什么：卖方：与买方签订现货协议；提交期转现申请；提交交易所规定的材料；提交仓单。买方：与卖方签订现货协议；提交期转现申请；提交交易所规定的材料；准备货款。,三种交割方式的比较,各品种最后交割日,黄大豆1号：最后交易日后7日(遇法定节假日顺延)黄大豆2号：最后交易日后第3个交易日玉米：最后交易日后第2个交易日豆粕：最后交易日后第4个交易日豆油：最后交易日后第3个交易日线

9、形低密度聚乙烯：最后交易日后第2个交易日棕榈油：最后交易日后第2个交易日,增值税发票,为什么需要开增值税发票：实物交割属于一种货物买卖行为。增值税发票流转：交割卖方客户给对应的买方客户开具增值税发票，客户开具的增值税发票由双方会员转交、领取并协助核实，交易所负责监督。配对日或最后交易日后一个工作日内，买方应将开具增值税发票的具体事项，如购货单位名称、地址、纳税人登记号、金额等信息通知卖方,增值税发票,提交税票时间：期转现：期转现批准日滚动交割：配对日后7日内一次性交割：最后交割日闭市前,增值税发票,迟交增值税发票规定：交割当月，未按规定时间提交增值税发票的，交易所将按一定比例预留该卖方客户的交

10、割货款（预留比例为交割货款金额的20%）。至下一个月起卖方客户仍未提交增值税发票的，处以相应交割货款金额按日0.5的滞纳金（从应交增值税发票而未交之日起计算），从交易所预留的交割货款金额中抵扣.至该月底，仍未提交相应增值税发票，视作不交增值税发票，处以货款金额20%的罚款。,仓单业务,标准仓单代表期货货物，是交割的标的物。标准仓单是交易所指定交割仓库按照交易所规定的程序签发的符合合约规定质量的实物提货凭证经交易所注册后，标准仓单可用于交割、转让、提货、充抵等。仓单分为仓库仓单和厂库仓单,仓库仓单注册流程,交割预报货物入库检验（仓库检验、复检机构检验）“现场核查”开具标准仓单注册申请表 会员签字

11、、盖章 注册,厂库仓单注册,具有资格的厂库开出标准仓单注册申请表 会员签字、盖章 注册具有的资格：银行保函、现金保证金,交割预报的办理,货主向指定交割仓库发货前，必须到交易所办理交割预报，填写交割预报表（网上下载）。交易所在3个工作日内予以答复。预报被批准后，须向交易所交纳10元/吨（LLDPE为20元/吨）的交割预报定金。交割预报定金在有效期内根据仓库签字确认的交割预报表上的实际到货量进行返还。办理完交割预报的货主在发货前，须将车船号、品种、数量、到货时间等通知指定交割仓库，指定交割仓库凭交割预报表合理安排接收商品入库。,交割预报注意事项,交割预报的有效期为40天，过了40天，预报定金就要罚

12、没，预报作废。未办理交割预报的货物不能交割已经交割过的商品如在原指定交割仓库进行交割，不需办理交割预报。,货物入库、检验,仓库一次性检验：指定交割仓库按交易所有关规定对入库商品进行检验。入库商品检验合格后，指定交割仓库将有关检验报告报交易所。复检：货物入库后，首先由仓库进行检验。检验合格后，仓库将检验报告报送交易所。为了保证货物质量,交易所委托质检机构对货物进行复检。质检机构一次性检验：货主委托交易所指定的质检机构对入库商品进行质量检验。,注意事项,以仓库检验结果为准，复检结果只起否决作用。豆粕标准仓单的申请注册日期距离商品生产日期不得超过45（含45）个自然日境内生产的线型低密度聚乙烯申请注

13、册标准仓单的，申请注册日期距商品生产日期不得超过180（含180）个自然日。境外生产的线型低密度聚乙烯申请注册标准仓单的，申请注册日期距商品进口货物报关单进口日期（或者进境货物备案清单进境日期）不得超过180（含180）个自然日。,各品种检验方式,黄大豆1号：复检黄大豆2号：国产为复检；进口质检机构一次性检验玉米：仓库一次性检验、复检豆粕：仓库复检；厂库不检豆油：仓库复检；厂库不检线形低密度聚乙烯：质检机构一次性检验棕榈油：仓库一次性检验；厂库不检,仓单注册,与仓库结清相关费用（入库费用、现货仓储费、发生的杂费）和根据检验报告计算的升贴水。仓库在结清费用后会在标准仓单注册申请表上签字、盖章，然

14、后交给会员，会员在签字、盖章后到交易所进行注册。,注意事项,标准仓单注册申请表如果不到交易所注册的话，可以作为现货提货单。在标准仓单注册申请表上注明的仓储费付止日的次日，才可以办理仓单注册。,标准仓单的流转,充抵 会员提出申请并经交易所批准,将持有的权利凭证移交交易所占有，作为其履行保证金债务的担保行为。交仓单 卖方会员标准仓单交到交易所后，其对应的交割月份合约持仓的全额交易保证金在结算后予以清退，盈亏由卖方会员承担。过户 在办理标准仓单转让业务时，需要双方会员持双方签字、盖章的转让协议到交易所办理。,标准仓单的注销,标准仓单注销是指标准仓单合法持有人到交易所办理标准仓单退出流通手续的过程标准

15、仓单持有人注销标准仓单，须通过会员提交标准仓单注销申请及相应的标准仓单持有凭证。交易所注销相应的标准仓单，并开具提货通知单。货主在实际提货日3天前，凭提货通知单与指定交割仓库联系有关出库事宜,标准仓单的注销,货主必须在提货通知单开具后10个工作日内到指定交割仓库办理提货手续。逾期未办的，按现货提货单处理，凭现货提货单提取的商品，指定交割仓库不保证全部商品质量符合期货标准提货时由仓库计算品级升贴水和质量升贴水，由货主入库和出库时与仓库结算,标准仓单的注销,所有的黄大豆1号、黄大豆2号、玉米、线型低密度聚乙烯标准仓单在每年的3月份最后一个工作日之前必须进行标准仓单注销所有的豆粕、豆油标准仓单在每年

16、的12月份最后一个工作日之前必须进行标准仓单注销(0901合约起,豆粕标准仓单在每年的3、7、11月份最后一个工作日之前进行标准仓单注销)棕榈油标准仓单在每个交割月份最后交割日后3个工作日内注销,厂库交割流程,厂库交割是指厂库作为交割地点和仓单的签发人。以信用为基础（相对仓库仓单）按照买方要求在未来特定时间支付相应数量的商品的一种交割方式。国外成熟期货市场的交割方式。,特别提示,客户在交易所指定交割厂库（签发人）出具仓单，需要与厂库协商；交易所指定交割厂库对客户出具厂库仓单的报价与现货出售价格可以不同。,厂 库,仓单持有凭证,注册仓单,提货通知单（4日内提货）,注销,交仓单,充抵,转让,凭保函

17、等担保签发,交割仓库提货,身份证、介绍信,结清费用,标准仓单注册申请表,厂库签发阶段,交易所注册阶段,注销（交割）,出库,厂库仓单流程图,协商一致,厂库仓单注册,厂库标准仓单由交易所指定的厂库作为仓单的签发人；凭保函、现金保证金签发；单一厂库仓单受最大签发量限制。,厂库仓单注销,根据会员申请和厂库等情况安排提货；厂库开具提货通知单4日内发货；发货速度是指日最低速度，事前公布；多个货主同时提货，厂库按比例发货；19日内保证期货标准，逾期不保证；货主不按时提货，厂库不按时发货，或数量不足将承担滞纳金或赔偿金责任；厂库与货主可另行协商发货时间。,厂库交割与仓库交割的异同,厂库交割与仓库交割的异同,仓

18、库仓单与厂库仓单比较,生成过程不同。流转过程相同。注销过程相同，出库流程不同。,套期保值制度,什么条件下需要申请套期保值：现货企业的持仓量或交割量超过交易所的持仓限额时，可以（通过会员）向交易所申请套期保值；申请套期保值时，现货企业须向交易所提供现货生产、贸易、加工情况和期货交易情况；交易所根据申请企业的情况审批套期保值额度。,平仓,非经纪会员填写大商所套期保值申请表和相关材料后向大商所申报,经纪会员审核后向大商所申报,须在套保合约交割月份前一月的第一个交易日前提出申请,大商所审批套保额度,在规定期限内建仓,客户填写大商所套期保值申请表并提交相关材料,实物交割,实施套期保值流程,套期保值的审批

19、,交易所按照主体资格是否符合，品种、交易部位、买卖数量、时间与其生产经营规模、历史经营情况、资金等情况是否相当进行审核，确定套期保值额度。套期保值额度不超过申报数量。全年各合约套期保值额度累计不超过当年生产能力、当年生产计划或上一年度该商品经营数量。,注意事项,套期保值的最后申请日期为交割月前一个月第一个交易日之前提出。套期保值的最后建仓日期是交割月前一个月的第十个交易日。交易所批准建仓日收市时按照当日结算价将已有的投机持仓对应套期保值头寸转为套期保值持仓。,各种交割费用,交割手续费入出库费检验费（卖方）仓储费杂项作业费,各品种交割手续费,黄大豆1号交割手续费为4元/吨；黄大豆2号交割手续费为

20、4元/吨；豆粕、豆油、棕榈油交割手续费为1元/吨；玉米交割手续费为1元/吨；线型低密度聚乙烯交割手续费为2元/吨。,入出库费用及杂项作业费用,入库、出库费用实行最高限价。各指定交割仓库应在每年10月1日之前将下一年度入库、出库最高费用标准上报交易所，交易所核准后，于当年11月1日之前予以公布。新增指定交割仓库的入库、出库最高费用标准自交易所公布之日起实施。指定交割仓库杂项作业服务收费实行最高限价。各指定交割仓库杂项作业服务最高收费标准由交易所制订并公布。,各品种检验费用,黄大豆1号检验费为2元/吨；黄大豆2号检验费为3元/吨；玉米检验费为1元/吨豆粕检验费为3元/吨；豆油、棕榈油检验费为3元/

21、吨；LLDPE取样费最高限价为600元（每300吨为一个批次），检验费用最高限价为2100/元样。,各品种仓储费,黄大豆1号、黄大豆2号仓储及损耗费（包括储存费、保管损耗、熏蒸费）收取标准为0.40元吨天，5月1日至10月31日期间，每天加收0.10元吨的高温季节储存费。玉米仓储及损耗费（包括储存费、保管损耗、熏蒸费）收取标准为0.50元吨天，5月1日至10月31日期间，每天加收0.10元吨的高温季节储存费。豆粕仓储及损耗费（包括储存费、保管损耗、熏蒸费）收取标准为0.50元吨天。豆油、棕榈油仓储及损耗费（包括储存费、保管损耗）收取标准为0.90元/吨天。线型低密度聚乙烯仓储费收取标准为0.6

22、0元/吨天。,仓储损耗费收取方式,仓储费的几点说明,从仓储及损耗费付止日后次日起至仓单注销之日止发生的仓储及损耗费在每月末由指定结算银行从仓单所属会员的专用资金账户划转到指定交割仓库。仓储费发票的发放。特殊时点的仓储费计算:在进行标准仓单转让时，转让当天的仓储费由转入方客户承担;交收日和最后交割日当天的仓储费由买方客户承担。,各品种仓库的分布,豆1：共21家仓库，全部位于大连市；豆2：共9家仓库，分布于辽宁、山东及江苏；玉米：共16家仓库，分布于大连、营口、锦州；豆粕：共11家仓库、24家厂库;分布与山东、浙江、天津、上海、江苏、广东等地。豆油：4家仓库、22家厂库;分布与山东、浙江、天津、上海、江苏、广东等地。棕榈油：17家仓库、5家厂库。分布与山东、浙江、天津、上海、江苏、广东等地。LLDPE：共12家仓库。分布与天津、山东、上海、浙江和广东等地。,实物交割环节的风险关注点,1.时间最后交仓单时间：各品种最后交割日。发货时间：保证最后交割日交仓单。2.买方被动配对交割3.货物质量4.仓单充抵与交仓单,参考书目,大连商品交易所交割细则大连商品交易所标准仓单管理办法大连商品交易所交割仓库管理办法大连商品交易所套期保值管理办法各品种合约内容,谢谢！,