加拿大矿资产评估标准和准则.docx

1、加拿大矿资产评估标准和准则矿资产估价标准和准则加拿大矿业、冶金和石油协会矿资产估价特别委员会（CIMVAL）2003年2月王 蓓译目 录导言 P1.0 背景 P2.0 注释 P3.0 其它与估价相关的标准 P3.1 澳大利亚矿业估价规范 P3.2 国家规范43101（NI43101） P3.3 加拿大特许商业估价师学会 P3.4 安大略证券委员会61501规则 P3.5 加拿大投资商协会 P3.6 国际估价标准委员会 P3.7 南非矿业估价准则标准 S1.0 定义 S2.0 标准的影响范围和限制 S3.0 价值标准 S4.0 估价宗旨 S5.0 估价师的资格和责任 S6.0 委托估价 S7.0

2、 估价 S8.0 估价报告 准则 G1.0 资格估价师专业协会. G2.0 估价原则 . G3.0 估价途径和方法 . G4.0 矿产储量和矿产资源量的使用 . G5.0 估价报告建议内容.加拿大采矿、冶金和石油协会矿资产估价标准和准则导 言P1.0背景P1.1目前加拿大矿业尚没有矿资产估价方面的综合性标准。多伦多股票交易所和安大略证券委员会的矿业标准特别工作组（MSTF）在其年终报告（1999年1月）中特别建议加拿大矿业、冶金和石油学会（CIM）建立一个估价从业者委员会审议矿资产估价的方法。P1.2 1999年5月5日，在卡尔加里年会上，CIM理事会批准了矿资产估价特别会员会（CIMVal）

3、的成立，由Keith Spence (CIM矿产经济协会主席)和William Roscoe博士（Roscoe Postle 合伙公司）共同执掌。P1.3 CIMVal的使命是推荐可被矿业普遍使用，并可被加拿大证券管理者和加拿大股票交易所采纳的矿资产估价标准和准则。P1.4 CIMVal的成员是在矿资产估价领域中具有良好专业素质和经验的人： Keith N. Spence (联合主席), Alliance 太平洋资源公司，多伦多 William E. Roscoe (联合主席), Roscoe Postle 合伙公司, 多伦多 Michael. J. Bourassa （秘书长），Aird &

4、 Berlis 公司，多伦多 Christopher R. Lattanzi, Micon 国际有限公司，多伦多 Ross D. :Lawrence , WGM 有限公司， 多伦多 Paul E. Lunney, Noranda 有限公司，多伦多 Craig A. Roberts, 太平洋国际证券，温哥华 David A. Scott, CIBC 世界市场， 多伦多 Ian S. Thompson, DMBW咨询有限公司，温哥华 Willoughby A. Trythall, Placer Dome 退休执行官和顾问，温哥华P1.5 在多伦多的CIM年度大会上（矿业2000世纪庆典），矿资产估

5、价特别委员会于2000年3月8日举办了一个“估价日”。各业专家提交了许多关于矿资产估价的论文。随后CIM出版了论文汇编（可与蒙特利尔CIM总部联系购买）。P1.6 2000年春季，矿资产估价特别委员会出版了“供讨论的初步框架”，归纳和列述了在草拟的估价标准中要首先考虑的各种问题，通过这个出版物和直接地或通过国际互联网间接地向众多组织和对矿业权估价有兴趣者征集了标准的内容和评注。收到的15份反馈意见与矿资产估价特别委员会成员的意见一起在写入了“讨论稿”中。P1.7 “讨论稿”在2001年5月魁北克的CIM年度大会上分发，再次征询了对此感兴趣的各方面的评论和意见。讨论稿陈述了矿资产估价特别委员会在

6、建立一套矿资产估价的标准和准则所涉及的问题上的初步观点、意见和待解决的问题。这次收到了20份反馈意见，并在2002年2月分发的“矿资产估价标准和准则草案”中得到了认真的考虑。P1.8 2002年3月9日，CIM理事会接受和批准了“矿资产估价标准和准则草案”，之后在终稿中的任何实质性的改动均要提交CIM理事会予以接受和批准。矿资产估价特别委员会广泛征求了来自所有感兴趣团体和个人对“矿资产估价标准和准则草案”的评论和意见，到2002年4月30日共收到了39份意见。由于在这些意见中提出了一些重要的问题，矿资产估价特别委员会于2002年9月提出了“标准和准则修改稿”，再次分发征求意见。P1.9 截止2

7、002年11月29日，收到关于“标准和准则修改稿”的意见17份。委员会在产生现在这个最终文本之前，在2002年月12月和2003年1月的几次会议上研究了这些意见。CIM理事会于2003年3月9日接受和批准了这个最终文本。这个最终文本的全称即为封面上所写，在文本内，称作“CIMVal标准和准则”或简称“标准和准则”。P2.0 注释P2.1 加拿大采矿、冶金和石油协会矿资产估价标准和准则的主导宗旨和意图是，由具有资格的个人进行矿资产估价，并且所有相关信息要充分披露。标准和准则以行业惯例为基础，还考虑到了在某些情况下专业人员的判断。需要阐明的是，CIMVal标准和准则中的估价（Valuation）一

8、词是与矿资产的价值（value and worth）有关的，而相对应的“评估”（evaluation）一词则主要是经济评价或对资产经济优势的确定。 P2.2 “CIMVal估价标准和准则”由两部分构成。第一部分是标准，它是矿资产估价中强制性的普遍规则。第二部分为准则，虽然不具强制性，但它对标准做了详细说明，为矿资产估价提出了指导性意见和推荐采用的最佳做法。标准的开头部分为所用术语做了定义。从实质上讲，这些术语的定义是与43101国家规范是保持一致的。P2.3 如上所述，特别工作组最终报告建议CIM审议矿资产估价的方法。大部分关于讨论稿的反馈意见指出估价的途径（approach）和方法(meth

9、od)应由估价师选择。澳大利亚的1998年版矿业估价规范（C24部分）阐明，选用估价方法的决定完全是估价师的责任，估价师必须陈述其所选择使用每种方法的理由。安大略证券委员会61501规则和61501CP细则（知内情者投标，发行者出价，进行私人交易和关联团体交易）没有指定应该使用什么估价方法。P2.4 矿资产估价特别委员会接受了估价师对选择估价途径和方法负责的观点。矿资产估价特别委员会的观点是，虽然估价者可以选择矿资产估价的途径和方法，但发表的论文、公布的估价报告、演讲和法庭的判决指导着估价师的选择。尽管某些估价的途径和方法随着时间会改变，但当前它们被接受作为标准的做法。准则提供了各种估价途径和

10、方法的使用及应用的指导意见和注释。P2.5 可由于各种原因进行矿资产估价，如兼并和购买、关联交易、股票原始报价的定价、上市支持、财务报表审计支持、产权协议支持、卖主出价决策、诉讼、征用补偿、所得税事务、保险要求、以及企业估价和公平意见，等等。P2.6 在某些情况下立法机关要求矿资产估价。矿资产估价特别委员会建议立法机构所要求的矿资产估价或为公开披露为目的而准备的类似估价遵循本估价标准和准则。矿资产估价特别委员会鼓励包括国际合作事务在内的其它目的使用该标准和准则。P3.0 其它与估价相关的标准P3.1 澳大利亚矿业估价规范（VALMIN CODE）P3.1.1 在澳大利亚，矿业估价规范和准则管理

11、着固体矿产和石油资产以及证券的技术评估和/或价值估算，并为独立专家报告建立了标准。它是在1995年由澳大利亚矿山和冶金学会（AusIMM）推出的，1997年做了修订。目前，AusIMM 正在审查和评价矿业估价规范的影响和它的效果，确定是否需要修改。矿业估价规范是AusIMM成员根据公司法的要求报告有关固体矿产和石油资产情况时必须遵守履行的，并且它得到了许多其它实体的支持，包括澳大利亚股票交易所、澳大利亚证券和投资委员会、澳大利亚特许会计师协会、以及澳大利亚公司经理协会。P3.1.2 矿业估价规范是一份综合性文件，包括技术报告和估价报告的目的和类型、从事估价的专家的资格、估价方法、委托方的义务、

12、在估价中要考虑的问题，以及报告的内容等方面的内容。矿业估价规范的四个主要宗旨是透明度、实质性、胜任和独立性。合理性是内含在矿业估价规范中的另一个主要宗旨。P3.1.3 矿业估价规范经受住了时间的考验，在国际上受到尊重。许多非澳大利亚估价师打算遵循矿业估价规范。因此，它为加拿大提供了一个极其有用的模式，并已经被许多加拿大估价师所接受。虽然加拿大的情况与澳大利亚的有某些不同，但矿业估价规范已为CIMVal标准和准则提供了许多有用的材料和关键的概念。矿业估价规范，包括准则，可以从www.mico.org.au下载。P3.2 国家规范43101（NI 43101）P3.2.1 NI 43101，矿业项

13、目披露标准，2001年2月1日开始施行。NI 43101是由全加拿大省级证券委员会的保护伞协会加拿大证券管理委员会（CSA）制定的。该规范包括格式43101F1（技术报告）和细则43101CP，是目前加拿大关于矿业项目信息披露方面的主要法规性文件。P3.2.2 NI 43101含有与矿业估价问题相关的一些内容，在本标准和准则中多处有注明。标准中的某些定义与NI 43101中所用的是一致的（如“资格人”）。NI 43101可以在安大略证券委员会网站（www.osc.gov.on.ca/en/Regulation/Rulemaking/Rules.html）上查到。P3.2.3 NI 43101的

14、第四部分4.2(1)款阐明，在根据证券法规要求撰写和备案一份估价报告时发行人要备案一份当前的技术报告。在这种情况下，4.2(1)款没有涉及撰写和备案的估价报告的内容。CIMVal标准和规则建议了“估价报告”的内容和它与技术报告的关系。P3.2.4 CIMVal标准和准则打算在矿资产估价方面补充加强NI43101。P3.3 加拿大特许商业估价师协会加拿大特许商业估价师协会（www.cicbv.ca）有商业和企业估价方面的标准，其成员必须遵照执行。P3.4 .安大略证券委员会61501规则2000年5月1日，安大略证券委员会61501规则生效。这个文件取代了安大略证券委员会政策9.1。该规则管理知

15、内情者投标内情、发行者出价、进行私人交易和关联体交易。在某些情况下，要求进行一个正式的估价，如知内情者投标。该规则规定了估价师必须是有资格的和独立的，还提出了关于估价报告内容的某些要求。这个规则不是专门用以解决固体矿产估价或用于矿资产估价标准或方法的。（www.osc.gov.on.ca/en/regulation/rulemaking/rules/rules.html)。P3.5 加拿大投资商协会加拿大投资商协会在2001年3月5日第2827号会刊上发布了关于“受现行安大略证券委员会规则61501管理的交易中的正式估价和公平意见的披露标准”的修正案和解释的意见。矿资产估价特别委员会的考虑是C

16、IMVal标准和准则不与这个文件相抵触。（www.ida.ca/files/regulation/bulletins/B2827_en.pdf）。P3.6 国际估价标准委员会国际估价标准委员会(IVSC)是国际会计标准委员会的姊妹组织。国际估价标准委员会的目标是发展一套国际估价标准（IVS），使其最终被全球所接受。矿资产估价特别委员会打算与这个组织的工作的总体推进速度相一致，如果并且当国际估价标准委员会的标准在将来被全球所接受，CIMVal的标准和准则也将已是可接受的了。（www.ivsc.org/pubs/submission 0106-A4.pdf）P3.7 南非SAMNAL规范南非矿业和

17、冶金协会正在以同等的努力，制定一套被南非证券管理委员会和股票交易所使用的矿业项目、矿资产和资产的标准和准则（SAMNAL）。SAMNAL规范是按照国际估价标准委员会正在制定的国际估价标准的内容增补形成的。SAMNAL规范是根据澳大利亚VALMIN准则，CIMVal标准和准则，以及国际估价标准准备和起草的。CIMVal、VALMIN和SAMNAL三个委员会相互之间保持着联系，并与国际估价标准委员会相互联系，正在向国际上的一致性努力。标 准该标准在矿资产估价中是强制性的。S1.0 定义委托方（Commissioning Entity）是指委托一个估价项目的组织、公司或个人。胜任（Competenc

18、e or Competent）是指具有相应的资格和相关的经历。现行的（Current）是指关于估价日和与估价日有关的趋势。资料核实（Data Verification）是指证实资料通过恰当的程序生成、从原始资料准确抄录、并且被恰当的采用的过程（国家规范43101，1.2款定义）。开发资产（Development Property）是指正在准备矿物生产，经济性已经可行性研究得到说明的矿资产，它包含有一个当前为正值的可行性研究或预可行性研究结果、但还未融资和进行基建的矿资产。勘查资产（Exploration Property）是指已获得了矿床的或矿床正在勘查之中的，但其经济性尚未被说明的矿资产。公

19、平市场价值（Fair Market Value）是指在一个公开的无限制的市场中能够获得的、用钱或钱的价值来表示的最高价格。这个市场中的各方都是有知识的、信息通畅的和谨慎的，行为独立，交易均未受到任何强制（加拿大所得税法）。可行性研究（Feasibility Study）是指一项矿床的综合研究。在这个研究中，所有地质的、工程的、经营的、经济的和其它相关因素均得到充分细致的考虑，能够合理地作为金融机构做出为矿业生产所做的矿床的开发进行融资的最终决定的基础（国家规范43101，1.2款定义）。准则（Guideline）是指最佳做法的建议，虽然它在矿资产估价中不是强制执行的，但力荐采用。独立性或独立的

20、（Independence or Independent）是指除了收取了的或在与估价有关的事务中所收取的业务费和支付外，资格估价师或资格人（视情况而定）在任何被估价的矿资产中没有金钱的或有利（馈赠或酬金）的利益，与委托方或任何对估价对像矿资产的任何权利的持有人也没有任何可能会产生偏向理解的关联。“独立性”和“独立”是事实的问题。例如，一个资格估价师根据一个按照估价价值给付费用的鼓励性协议或安排收费，这个资格估价师就不是独立的。就证券而言，除了上述的一般定义外，安大略证券委员会61501规则（知内情者投标，发行者出价，进行私人交易和关联体交易）的第6.1款和其细则61501CP就“独立性”和“独

21、立的”的含义提供了进一步的指导。实质性和实质性的（Materiality and Material）指的是用于确定矿资产价值的资料或信息，这些资料或信息的内含或遗漏可能会导致估价报告的读者得出的矿资产价值结论有相当大的差异。物质性的资料和信息是那些能够合理地获取来对有关矿资产的价值做出依据充分的估价的资料和信息。除了上述一般的定义，国家规范43101和其细则43101CP就“实质性的”和“实质性”的含义提供了进一步的指导。矿资产（Mineral Property）是指任何对持有或获得的财产，以及所有的固定厂房、设备和设施的权利、所有权凭证和权益，矿产可以赋存在该财产的地表上或地表之下。这种财产

22、应包括，但不仅限于，不动产、非特许采矿要求权、找矿许可、找矿执照、踏勘许可、踏勘执照、勘查许可、勘查执照、开发许可、开发执照、采矿许可、采矿租约、租借期特许权、王室馈赠、占有执照、特许采矿要求权和权力金权益。矿产储量和矿产资源量（Mineral Reserves and Mineral Resources）矿产储量、证实的矿产储量、可能的矿产储量、矿产资源、圈定的矿产资源、显示的矿产资源和推断的矿产资源这些术语，以及它们的用途已有了CIM理事会于2000年8月20日通过（2000年10月CIM会刊）的、由加拿大矿业，冶金和石油学会（CIM）关于矿产资源和储量定义标准和准则归纳的含义。同包括在N

23、I43101参考文献中的一样，这些定义可以被CIM不断地修订。矿产资源资产（Mineral Resource Property）是指尚未通过可行性研究或预可行性研究证实是经济上可行的矿产资源的矿资产。矿产资源资产可以包括过去的生产矿山，暂时关闭的或处于停产状态的矿山，勘查程度高的勘查资产，正在进行预可行性研究或可行性研究的项目和改善环境条件后可为经济上可行的资源的资产。预可性研究和初步可行性研究（Prefeasibility Study and Preliminary Feasibility Study）是指对矿业项目进行到某一阶段时所做的可行性综合研究。这个阶段已确定了井下开采的开采方法或露

24、采的采坑结构，已确定了有效的选矿方法和根据技术、工程、经营、经济的和其他有关参数的合理假设所做的财务分析，这些参数要足够一位资格人合理地确定是否全部或部分的矿产资源可以划分为矿产储量（改写自NI 43101第1.2款的定义）。预可行研究的可信度低于可行性研究的可信度。初步评价（Preliminary Assessment）是指由资格人做的初步经济研究，包括了推断的矿产资源量。初步评价必须包括对推断的矿产资源量很大程度上来自于地质推测，不能作为矿产储量应用它们做经济分析的阐述；概述初步评价的依据和所做的任何限制和假设；详细说明不存在初步评价将被实现的必然（改写自NI 43101 第2.33款）。

25、生产性资产（Production Property）是具有一个经营中的矿山、有或没有加工厂的矿资产，无加工厂者已完全委托加工，并在生产中。专业协会（Professional Association）是一个工程师、地质学家或二者的自律性组织，已经法律授权或承认；主要根据学术资格和经历接纳成员；要求（成员）服从由该组织建立的胜任的专业标准和道德准则；有惩戒性的权力，包括中止或开除成员的权力。（改写自NI 43101 第1.2款）。资格人（Qualified Person）是（1）是具有至少5年矿产勘查、矿山开发、经营或矿业项目评价、或具有这些领域综合经历的工程师或地质学家；（2）具有与矿业项目有关

26、事务和技术报告相关的经历；（3）是声誉良好的专业协会的成员的自然人（NI 43101 第1.2款）。资格估价师（Qualified Valuator）是（1）是具有经证实的在矿资产估价中经验广博的专家；（2）有与目标矿资产相关的、或已依赖于由资格人完成的目标矿业权的当前的技术报告的经历，；（3）受声誉良好的专业协会或自律性专业组织的管理，或是它们的成员的自然人。合理性（Reasonableness）就矿资产估价而言，它是指其他相应的有资格的和有经验的估价师采用相同的信息估价同一矿资产，结果在大致相同的范围。合理性试验用于检验在与行业标准和行业准则不一致的估价。没有满足一个客观的验证标准，资格估

27、价师不足以确定他或她个人相信已评出的价值是合适的（改写自NI 43101CP第1.6款）。报告日（Report Date）是指估价报告被签字和签署日期的时间。自律性专业组织（Self-Regulatory Professional Organization）是指（1）主要根据学历、知识和经历接纳成员或注册成员的雇员；（2）要求服从由该组织建立的胜任的专业标准和道德准则；（3）有惩戒力，包括有中止或开除成员或成员的雇员的权力的专业的自律性组织。标准（Standard）是指在矿资产估价中强制性的普遍规则。技术报告（Technical Report）是指根据国家规范43101和43-101 F1技术

28、报告格式草拟、备案和合格的报告（国家规范43101第1.2款定义）。透明度和透明的（Transparency and Transparent）是指用于矿资产估价（或从矿资产估价中剔除）的实质性的资料和信息、假设、估价途径和方法，以及估价本身必须与选择方法的基本原理和资格估价师的结论一起在估价报告中陈述清楚。估价（Valuation）是估算或确定矿资产价值的过程。估价日（Valuation Date）是指估价的有效日期，它可以与报告日或用于估价的资料的截止日期不同。估价报告（Valuation Report）是指根据本标准和准则拟写的报告。S2.0 标准的影响范围和限制S2.1 本标准限于矿资产

29、估价（包括任何内含的权益），不覆盖企业或作为资产持有矿资产的其他实体的估价。但推荐本标准调整在企业估价中所包括的作为资产的矿资产的估价和与公平意见有关的估价中作为资产的矿资产的估价。S2.2 本标准覆盖金属和非金属矿资产的估价，也包括基岩、冲积层、砂矿、工业矿物、荒料、混凝土材料和通过开采诸如煤、铀、油砂和油页岩生产的能源燃料。采矿包括铀、钾和其它盐等物质的溶解开采。本标准不覆盖石油和天然气财产。S3.0 价值的标准S3.1 本标准和准则中的价值一词主要指公平市场价值。如果采用了其它类型的价值，资格估价师必须在估价报告中明显突出地给出清楚的定义。S4.0 估价原则S4.1 估价过程中和估价报告

30、拟写中必须遵循以下基本原则（见S1.0 定义）。估价的一般原则在准则中讨论。实质性透明度独立性胜任合理性S5.0 估价师的资格和责任S5.1 资格估价师对整个矿资产估价和估价报告的拟写负责。资格估价师可以在估价和估价报告的各个方面得到一名或多名资格人的支持，或依靠他们。S5.2 在资格人不是NI 43101所定义的资格人的情况下，所有与被估价的矿资产有关的技术资料须经一名或多名资格人的资料核实。如果已有现行的技术报告，资格估价师可以依据其估价，并且必须在估价报告中清楚地披露对该报告的信赖程度。S5.3 资格估价师有责任保证参加估价的资格人或资格估价师所依靠的资格人具有合适的资格和经历。S5.4 除了S5.5中所指的情况，资格估价师必须是独立的。必须清楚、全面和明确地披露资格估价师与委托方或其他可以关系到资格师的独立性或由此而缺乏独立性的各利益方之间的任何过去、现在或预期的、直接的和间接的业务关系。S5.5 如果在某些特别情况下，一项正在做的估价不要求资格估价师是独立的，资格估价