江恩商品期货教程精华.docx

1、江恩商品期货教程精华江恩商品期货教程（精华）江恩商品期货教程(精华) (2008-01-18 15:28:51) 转载 标签: 分类: 理论经典解 我记录 财富人生 股票 我的经验证明，商品期货比股票市场能让你更能赢利，因为你用同样的资金和更小的风险能博取更大的利润。商品期货交易与你平时生活中的交易无多大的区别。商品价格大多数时间服从和跟随季节性的供需规律和状况。您学会规则并且遵循这些规则交易时，你必须抛弃你对市场的一厢情愿和恐惧，因为你的赌博和你的臆测将会给你的资金造成极大的风险。您必须遵循我给出的已经被当前市场证明的数学规则。您必须亲自验证这些规则在市场上过去和未来的运用。当您已经验证并且

2、遵循规则进行交易，你将会在这投机市场上获得成功。 如何进行有利可图的投机, 如果你想做生意，投机或者投资是这个世界上最好的买卖但是在操作之前你必须认真学习和作好准备。任何猜测、跟随内部消息、希望和恐惧都将导致你失败。你只有通过依靠正确的方法方可成功。 将这些规则熟记在心。当市场趋势向上时，其将走出更高的底部和更高的顶部。反之，将向下走出更低的顶部和底部。除此之外，价格可能会持续数周、数月甚至数年的区间盘整。但是当经过长时间的震荡后，价格突破前期低点，将预示着会产生新低，同理，当突破前期历史顶部后，将会创历史新高。这就是你需要拥有包含所有历史高低点的完整的市场数据图表的原因。 一图抵万言。因此在

3、你确定交易前应该整理和研究各品种图表。你平时应该准备好包含有年、月、周高低点的周期图表。你最好能收集到能记录有过去5年、10年或20年的年线和至少10年的月线及2,3年的周线的历史高低点数据图表。当行情开始变得活跃时，可以不回顾前几个月的数据，这时你需要收集每天的高低点图表。当行情发生巨大突破后，开始记录每天的图表。 年的高低点:5,10,20年甚至更远的信息 月的高低点:10年的信息 周的高低点:23年的信息 日的高低点:几个月的信息 顺序大势操作你会在期货市场中不断获利。记住:只要趋势向上，不要因为太高而不敢买，相反，只要趋势向下，也不要太低而不敢卖。绝对不要因为价格太高而做短期卖出或者你

4、认为它已经涨太高了。不能因为价格太高而先卖出获利。买卖是依照明确的规则来操作而不是你对市场的期望、恐惧或臆测。同时也不能因为价格太低而买进。有充足的理由证明市场为什么会不断创出新低。 在接受这些规则前你首先记住必须永远要下“止损单”来保护资金的安全。因为你可以会在交易中犯错或者市场趋势改变时，所以在交易中要用“止损单”来保护和减小你的损失。一次大的赢利抵得过一次或者几次小的损失，反之一次大的损失再想打回来时则困难得多了。 牢记圣经说这句话的深意。由于你坚持了正确的方法，即在常人眼中认为是错误的时候，坚决跟随市场趋势在创出新高后买进或在新低后卖出，由此获得了巨大利润，证明你获利机会比一味臆测、希

5、望和恐惧多得多。(注:本段翻译非常不恰当，但是意思是正确的。) 多数实践证明市场在结束一轮长期持久而活跃的上涨行情后将马上有一轮快速下跌或者短期内有一次比它上涨速度更快的下跌，这就是为什么前面让你必然收集活跃行情的周、日线图表的原因，这样你才能在第一时间确定并跟随趋势的变化。 通常在一个持续一月到七周时间的过分的上涨后，短期就会出现首次快速下跌的超买行为来调整，为中级上涨作好准备。在这个快速而活跃的市场中，当你能在一个大周期循环结束后抓住这个拐点，那么你可以在每年和每月中获得巨大的利润。只要选择商品这个存在无数机会的大宗期货市场作为你的主要投资方式，其赢利模式与你是否抓住关键顶与底是无关的。

6、假如你在做交易前应用所有的规则，在上涨或下跌趋势改变中等待明确的进场机会，并用“止损单”进行保护，那么你将会用较小的风险获得巨大的利润。 必须要象保护本金一样用“止损单”保护你的既得赢利。因为你一旦获利，这些利润已经变成你的资本，所以必须要有止损意识。最危险的事是你后面开始逆势交易进而造成利润回吐。当你止损出场依然有本金让你有机会再次进场，因为“止损单”能始终保护你的利润。记住，当您在市场外面您唯一的损失只是失去或错过机会。我的52年经验告诉我很多人由于在市场已经发生转势时依然不清仓而导致破产。同时由于赚了些小钱不敢继续持有而太早离开市场却是犯了大错。当然在你发现已经犯错时要马上设定“止损单”

7、自动离场。 决不因为价格上升多高或者下跌多低都而固执已见。当市场趋势改变时，你要应用所有的规则顺应市场，决不在你期望和恐惧的价位进行买卖交易。 进场太快或出场太慢将导致你亏损或者错过不少机会。当你看到市场发出了明确的信号或在一定时间内趋势如果未发生明显变化时不要再错过。一直等到有明确的信号出现时才进行买卖。遵循我的如何在商品市场中获利一书中的所有规则，其中的有不少规则是我的另外一本如何在商品期货交易中获利这本教程所没有的，结合所有的规则你将会赚取更多的利润。 我之所以反复声明这些规则是因为我看到不少人在期望与恐惧交易而破产。当你期望市场按你的意愿上涨或者下跌时决不会成功的。同时当你对市场怀有恐

8、惧心理而去交易时也不会成功。对市场异想天开和毫无依据的期望，最终将会毁灭你。“对市场的敬畏是智慧起点”，经常对市场经常怀有敬畏之心那么你在犯错时却能及时挽救你。通过深入研究市场之道将帮助你获得成功。不断研究市场过去的走势能帮你确定市场未来的趋势。 多数人希望快速致富，这就是他们亏损的原因。他们在没有做好初步准备或者没有经过交易培训的情况下开始投机或投资。他们没有进行交易所需要的知识，其结果就是造成严重的亏损，如果你拥有了知识并且做好了准备，你可以在最短的时间内赚到大钱。你必须学会遵从我制定并且已经被很多事实证明过的规则，这样你身处当前快速上升或快速下降的市场中，短时间内便能赚到大钱。 自己不要

9、试图主导市场或操控市场。遵从由市场主力操控的市场趋势，那些人获得赚到大钱后且你也将随之获利。当市场大庄家已经准备好了在价格上快速拉升时买入，在快速打压时卖出，这样你就会在短期内获得很大的利润。只有当市场显示一个明确的趋势时进行交易，并且根据明确的规则进行交易。 我在书中已经陈述了在大多数时间内由于人性的弱点而不是市场的过错导致你的损失。一般人通常都想买在最低卖在最高。农民却在想他种的农产品要卖个高价而低价购买他所需要的东西。工人一辈子都想高工资低消费。这些都违背了基本经济规律原理。要想投机成功，你不能时时想期货买在最低卖高。当你与那么自认为做对市场而造成失败和损失的人相反操作正确时，你才会赚钱

10、。 当你学习了买高卖低这一部分内容后你会获利。你必须要学会跟随价格的趋势，只要趋势向上就不要担心价格太高而不敢买，同时只要趋势向下时也不要担心价格太低而不敢卖。 1946年5月7日，5月黑麦涨到历史最高286.5点。许多人记得这个高价并随跌势一路买下来而不是卖。为什么他们要买,5月黑麦相对2美元的价格是比较便宜的，所以他们就买了。在150美分时看起来依然便宜，所以他们就一直买，但是这时趋势已经开始向下了并且价格持续走低。由于供求大于需求或者卖价高于买价而使得大势向下，跌到125美分更加低的位置。 五月大豆期货从1947年10月的334美分涨到1948年的436.75美分，然后趋势开始反转向下走

11、低，在短短不到一个月的时间里，五月黄豆跌到 320点。然后，三个月后价格又攀升至425。这样大幅度的波动是买卖的结果。太多人因为太晚发现牛市而买晚了，以至于价格下跌1美元/蒲式耳，他们就感到后悔莫及。于是他们又开始卖出，而价格又开始回升。 1953年8月20日，五月黄豆期货低达239美分。1953年4月卖出价格为309美分。当五月黄豆突然拉升到达270美分的时候，期民都认为价格已经很高了而决定卖空。而聪明的人知道现在趋势向上，他们选择买入。1953年12月当五月黄豆攀升至1953年四月的那个历史311美分高点时，大部分人认为价格已经足够高了，因为从8月到现在的四个月以来，黄豆上涨70点/每蒲式

12、耳，于是他们开始满仓卖空，等待低点买入。 1953年12月17日五月黄豆跌至295.75并形成底部，然后又上扬到310，在1953年12月的顶部盘整。大部分人认为价格到顶而卖空，少数聪明人按照我的法则买入，因为趋势一直是向上的。 1954年4月27日五月黄豆卖出价格为422，在8个月零7天的日子里，每蒲式耳上涨了1.82美元。这是有史以来最大的涨幅，也是最大的振荡。 在五月黄豆突破4美元/蒲式耳的迅速上扬趋势中，许多散户，甚至拥有百万投资的大户纷纷抛出手中的期货，而后他们又惊惶失措不计损失的反手买回他们卖空出去的期货，并期望价格上扬到5美元/蒲式耳，而从中获得利润。有种舆论说供给短缺，这种舆论

13、使人们陷入了惊惶失措的购买狂潮中。 4月26日收市时，五月和七月合约触及涨停板，每蒲式耳上扬了10美分。报纸报道，期货市场触及涨停板，没有任何交易单。愚蠢的以及卖空的交易者在每蒲式耳下降了50,70美分的时候开始胆战心惊的买入，期望价格会升高。 这一现象说明卖空者失去希望，希望变成了绝望以至于他们跟进空仓或者买入。4月27日，五月黄豆422开盘，411收盘，比26日没有交易单收盘时价格还低。同日，七月黄豆415开盘，405收盘，比昨日没有交易单收盘时候低了4美分。经过一夜图像翻转。从240上扬就买入的聪明的买家现在变成了卖家，他们已经在上扬的趋势中获利，现在他们准备在下跌的中赚钱，开始在新的价

14、格反手卖出期货。 这一现象说明卖空者失去希望，希望变成了绝望以至于他们跟进空仓或者买入。4月27日，五月黄豆422开盘，411收盘，比26日没有交易单收盘时价格还低。同日，七月黄豆415开盘，405收盘，比昨日没有交易单收盘时候低了4美分。经过一夜图像翻转。从240上扬就买入的聪明的买家现在变成了卖家，他们已经在上扬的趋势中获利，现在他们准备在下跌的中赚钱，开始在新的价格反手卖出期货。 获得利润的方法就是顺应市场，而不是企盼市场顺应你。应用我的如何在谷物市场中获利一书中所有的法则，跟随市场的主要趋势，在趋势向下的时候无论价格多低都要卖出，在趋势向上的时候无论价格多高都要继续买入。这样你才能把投

15、机做成一个有利可图的职业，你才能获利而非赔本。 商品期货交易规则 规则一:在新高位或者历史顶部买入。 规则二:当价格上升到历史的低点价位上面时买入。 规则三:当价格下降到历史顶部或高位以下时卖出。 规则四:在价格创新低时卖出。作为一个一般规则，应该等到直到价格上升到最少高于前期 的高点的2分才比较安全的，更重要的是在买入之前要等收盘价格超过前期价格。同样的，等待价格下跌到低于前期价位0.5分以下才算比较安全，并且在做交易之前等待收盘价格低于前期价格才算更安全。(这里的2?是指 20%或者其它比例,) 规则四:在价格创新低时卖出。作为一个一般规则，应该等到直到价格上升到最少高于前期 的高点的2分

16、才比较安全的，更重要的是在买入之前要等收盘价格超过前期价格。同样的，等待价格下跌到低于前期价位0.5分以下才算比较安全，并且在做交易之前等待收盘价格低于前期价格才算更安全。(这里的2?是指 20%或者其它比例,) 规则五:收盘价。当市场处于非常活跃并且快速变化的阶段时，等收盘价在日、周线图表上显示高于前期高位或低于前期低位时才进行买卖。利用日高低表并且收盘价高于原来的高位或低于原来的低位这时就显得非常重要了。在当天价格可能快速的拉升，但是在临近收盘时间那些价格可能会下行几美分，然后比上一交易日更低的价格收盘。同时如果有一个急剧的下挫，价格可能会走到前一天低位的下面，但是却收在上一交易日高点附近

17、。因此收盘价格是非常重要的。在日、周、月、年表中价格超过历史的高点或突破历低点的时间越长，趋势将会向下或向上发生巨大变化。记住这条规则，当价格上升到一个新高位时，通常要回调到前期历史高点，这是一个安全买点;当跌破历史低点时，通常要反弹到前期历史低点，这是一个安全卖点。同时要用“止损单”进行保护。 规则六:设立止损点。当你进行交易时，无论何时都必须要用“止损单”随时保护你的资金及利润。 规则七:必要的资金。首先确定你在任何一个交易上能够承受多大的风险，并且永远不要亏损你的本金显得非常重要。当你进行一个交易时，你所冒的风险永远不能超过本金的10%。如果你已经有一到两次的损失，就要减少交易的量。 对

18、于黑麦及大豆期货的交易，你应该至少能有1500美元来交易5000蒲式耳。假定在每个交易中你冒3美分/蒲式耳的风险，连续十次这样的损失才会亏损完本金。你猜测，可能会连续亏损，但是遵守规则，损失全部本金则是不可能的。对于大豆的交易，特别是在较高的价位，你应该至少有3000美元交易 5000蒲式耳，因为必须要有冒损失5美分/蒲式耳的风险，但是利润却是比交易其它品种大很多。 当然你也可以从500 美元的资金交易1000蒲式耳或者2000蒲式耳，开始小额交易，并遵从规则限定损失不能超过3美分/蒲式耳。在许多情况下，你的风险不能超过1美分/蒲式耳。本规则同样适用于小麦、玉米及猪油品种。 燕麦的行情波动比较

19、小，因此需要黑麦或小麦交易的一半资金就行了。 规则八:此规则适用于买入和卖出。当价格下跌了前期最高点的50%时买入，同时在前期底部下面3美分处设置“止损单”。另一个较强买入点是最高点和最低点之间的50%处。例如:黑麦曾经一个最高价是286.5美分，286.5的50%就是143.5美分，当该价格跌破超过3美分时，它就处于一个非常弱的趋势。黑麦最低跌到过30美分/蒲式耳，286.5分和30分之间的50%就是158.25美分。现货交易的黑麦曾经卖到最高335美分，它的50%就是167.5。我们曾经举过当黑麦或其它农产品跌破了167.5美分、158.25美分、143.5美分时将会出现什么样走势的例子。

20、 卖出价位 当价格在远低于50%点的价位上升并首次触及该点时，这是一个卖出点或者短期卖出点，同时设置一个不要超过该50%价位3美分止损单。 例如:假设黑麦期货首次上升触及143.5美分，如果日线图表显示它正做头部，那是个短期卖出价位，止损单下在146.5美分处。下一个点位是 158.25美分，即30美分及286.5美分之间的50%价位就是158.25美分，当价格上升到此价位，你应该观察此时的阻力位并短期卖出，在 161.5美分设置止损位。此后是下一个卖出价位167.5美分，或者说是335美分的50%。再下一个区间是30美分与335.5美分之间的50%，即 182.5美分，该价位将是最强的阻力也

21、是最重要的卖出点，同时在185.5美分设置止损点。 当你开始交易时确定你知道所有的规则并遵循他们，确定你设定一个“止损单”。 你一定要在波动的低位价以下设置止损点，但不是只是日线图表中的低位价。必须是在周及月图表中高于前期顶部或者低于前期底部位止损。因为你是根据趋势的变化设置止损位在日或周线图表中低于收盘价的位置，显得更加安全，被套的可能性较小。在日线图表或周线图表高于收盘价位设置止损点将比在低于日线图表底部或高于顶部以下设置止损位被套次数要多一些。市场中的价格波动或行情反转就是因为大众的止损这一情形或者其它情形造成的。知道在哪里能正确地设置一个止损位是非常重要的。售价低于1美元/蒲式耳的谷物

22、，当在你低于底部价1美分特别是低于收盘价1美分或者是高于收盘价1美分时设置止损位是一个安全而减少套牢次数的规则。当价格从1美元/蒲式耳上升到了2美元/蒲式耳时，止损点至少应该在2美分上下或收盘价的2美分上下设置止损。 价格从2美元升至3美元时，在此区间内至少应该在上下3美分处设置止损。 价格从3美元/蒲式耳升至4美元/蒲式耳时，在此高价区间内，价格大幅快速波动，所以为了安全，止损位必须设置的更远一点，要在高低处至少4-5美分 /蒲式耳。在一个明确的趋势改变的来临前，只要你的资金安全且不被套牢，在哪里设置止损位都无区别。在高价区的最后阶段，极小情况下从3.5上涨到4美分 /蒲式耳时，止损位可以设

23、置在低于日收盘价1到2美分或者高于日收盘价1到2美分的位置。在一个顶部价位时，你必须根据已被周高低图表中价格变化来确认日高低图表是否已经显示了第一个趋势转变的信号。 当出售价格在顶部高位时，遵从我的如何在商品交易中获利书中的所有规则，并且如果你已经拥有我的谷物市场高级预测教程，也可以在最短时间内应用“主要的时间循环”的原则。 学无止境。继续研究并学习更多的知识今后能给你带来财富。 检查所有价格的记录，包括每年月每周日记录，并且记录所有的时间周期，记下价格接近最近几周或几年内的一些历史高点或一些历史低位的时间。然后计算在你进行交易前和交易后所将承担的风险，在你犯错时设置止损位保护你的资金。 周高

24、低点图表是一个非常重要的趋势指示器。当价格连续上涨超过连续数周的高点或低点，或者下连续下跌超过连续数周的低位时，这是一个重要的指示，它预示可能会出现持续许多周的更大趋势改变。 当价格上升到超过或下跌到低于那些在过去许多月分中曾出现过的价位时，这就意味着将在未来几个月内将有更大的趋势转变。 当价格上升到超过或下跌到低于在过去几年中所出现的价位时，几乎毫无例外可以确定这是将持续一个很长时间周期日的可靠信号，或者在一个短期内至少有一个更大的上涨或下跌。当历史高点被突破或者历史底部被击穿时，通常观察返回到历史高点或低点周围时的价格反应，在它们被突破后，预期市场信心将再上升到历史高点以上或者下降到历史底

25、部以下。 研究年度高低图表你将发现涨跌的依据。记住，当越长的时间周期被超越时，后市的上涨或下跌空间就越大 我们将通过3000美元的资金依据上述规则用于黑麦期货的交易并以此来证明这些规则。首先，在我们将做五月黑麦的交易之前先必须知道关于黑麦的一些历史。 1951年7月23日，价格跌至169美分，在50%价位以上1.5美分处站稳，指明了多方力量以及不错的买点，因为它们在8月20日的最低价169一线上做了两个支撑。我们现在于169美分买入10000蒲式耳，并且在165.5设置止损点或者在低于50%位2美分处设置止损点。 市场随后开始上涨，9月20日，因为它高过了两个顶部或者高位，所以我们在181美分

26、又买入10000蒲式耳。1951年11月我们在210美分买入 10000蒲式耳，因为该价格超过了1951年4月3日的历史顶部。1951年12月10日以及12日出现221.5以及221美分的高位，与218美分的高位发生顶背离。我们已经分别在169美分、181美分、210美分价格处各买入了10手。所以在219美分卖出所有的黑麦并获得94美分/蒲式耳或者说9400美元的总利润。现在我们提出3000美元的本金，仅用赚钱的利润去交易。 1951年12月12日我们在218美分卖出20000蒲式耳，并且设置止损点为223.5美分。1952年1月在204美分卖出20000蒲式耳，并将止损下移到208美分。2月

27、5日、11日、27日以及3月4日的低位分别为194、192.5、193.5和193美分。我们在195美分短线买入 40000蒲式耳，将止损设在190美分。此交易的利润是8200美元，加上上次利润是17600美元。 1952年3月反弹高位211美分，是一个更低的顶部。我们在207美分短线卖出40000蒲式耳。 5月1日低位193美分，与3月4日的低位相同。我们在194美分作短线赚取13美分/蒲式价值5200美元的利润。加上17600美元共22800美元的资金。因为到5月20日合约即将到期，所以我们停止了交易。当时虽然可以交易7月、9月、11月合约，但是我们等到1953年5月黑麦合约的上市并显示一

28、个趋势，然后我们再次开始交易。 1952年7月23日高位218.5美分，低于历史顶部221.5美分。7月19日下跌到207美分，8月14日上升到219美分，是仅低于1951年高点的第二个高点。我们在218美分短线卖出5000蒲式耳并将止损设在222.5美分。趋势向下移动。8月18、19、29日以及9月20日的价格分别是 196.5美分、195.5美分，和1952年5月相同。因为我们知道季节性的趋势变化通常使价格在8月的后月以及9月初比较低。我们在197美分买了 50000蒲式耳作短线，又在197美分买了50000蒲式耳作长线，并在194美分处设止损。11月13日高位213.75美分比8月14日

29、的顶部更低，但是我们一直等到一个明确指示出现时再卖。我们将止损提高到203美分，在11月24日、28日出现低位204美分，此止损点触及，因此我们在203 美分卖出了5000蒲式耳短线和5000蒲式耳长线，我们赚取了共263000美元的周转资金。后面在203美分卖了5000蒲式耳短线，将止损位设在 209美分。 2月市场突破了历史低点195美分，我们在193美分又卖出25000蒲式耳，并在196美分设置了75000蒲式耳的止损，1953年1月价格下跌到 190美分并突破了1952年7月的低位。我们在188美分卖掉25000蒲式耳，在193美分设置100000蒲式耳的止损。 1953年1月12日低

30、位180美分，1月18日高位187美分，将100000蒲式耳的止损降到189.5美分。 2月13日低位171美分，3月3日高位182.5美分，将止损降至186美分。 在后来的三月份，价格向下击穿171美分。当价格击穿1927年7月21日的低位169美分时我们又在166美分卖出25000蒲式耳，这时价格已经击穿了335.5美分的50%，也就是167.25美分，随着大势的下降，市场这时处于一个非常微弱的情形中。 5月11日低点154美分 3月高点在182.5美分，止损移动到186美分。 3月后期价格击穿171低点。价格突破1951年7月21日的低点169美分，在跌破335.5的50%即167.75

31、美分时，我们又在166美分卖出25,000蒲式耳，下跌趋势已经非常的虚弱。 因为5月份的合约即将在5月20日到期，我们在156美分平了125000蒲式耳。我们目前共有资金69550美元来操作，所以现在就可以比较的操作 100000蒲式耳了，这将获得70美分/蒲式耳的利润，按亏损3美分计算，100000蒲式耳的损失只是3000美元，假如我们连续10次损失我们将仍然有原来一半以上的资金去交易，这就显得极其安全。 我们将等1953年5月黑麦的交割后，观察其给我们未来交易给出下步操作指示。 1953年7月6日，该合约以新低价153美分上市。7月7日上涨的高点156美分，当它击穿了153美分时我们在15

32、2美分卖出100000蒲式耳，止损位157美分。随后行情暴跌，于是我们又在140美分售出25000蒲式耳，因为它低于286.5美分的50%的3.5美分，该价位143.5也是1946年5月7日的高位。我们等待价格跌至此价位3美分下面，在短期走强之前，此价位使市场处于非常微弱的境地。 1953年7月28日低点133.5美分，8月6日高点140.75美分与140美分;我们将125000蒲式耳的止损点设在145美分，下降持续并且突破了低点133.5美分。我们继续在131.5美分卖出25000蒲式耳，止损位142.5美分。 8月13日低点121美分，8月17日高位135.5美分，将止损位降137美分。8月28日以及9月15日9月23日低位美分别为116.5美分、 114.75美分、115美分。我们知道季节性低点常常产生在8、9月份，并且趋势也在这里发生转折。因此我们将短期止损点设在121美分。目前共有资金 127500美元，于是在121美分买入了100000蒲式耳，止损位114美分。 11月2日高点134美分，12月17日以及30日低点133.5美分，我们在120.5美分设置止损点。12月14日出现比顶部略低一些的 133.5美分高点