财务管理财务报告岳阳林财务分析报告.docx

1、财务管理财务报告岳阳林财务分析报告 财务管理财务报告岳阳林财务分析报告第一篇公司简介2第二篇财务报告分析3一、资产负债表分析31、资产负债表水平分析32、资产负债表垂直分析63、资产负债表变动原因分析94、资产负债表的对称结构分析10二、利润表分析111、利润表综合分析112、利润表分部分析143，利润表分项分析15三、现金流量表分析171、现金流量表水平分析171、现金流量表垂直分析20第三篇财务效率分析25一、企业盈利能力分析251、资本经营能力因素分析252、盈利能力历史分析263、盈利能力同行业分析27二、营运能力分析1、营运能力历史分析292、营运能力同行业分析30三、偿债能力分析3

2、11、偿债能力历史分析312、偿债能力同行业分析33四、发展能力分析341、发展能力趋势分析342、发展能力同行业分析35第四篇杜邦分析模型36第五篇财务报告综合分析40第一篇公司简介岳阳林纸股份有限公司前身为岳阳造纸厂，始建于1958年，2000年由泰格林纸集团股份有限公司作为主发起人发起设立岳阳纸业股份有限公司，于2004年5月在上海证券交易所上市，2011年6月1日起岳阳纸业更名为岳阳林纸。公司控股股东泰格林纸集团股份有限公司是中国诚通控股集团有限公司旗下中国纸业投资总公司的控股公司。中国诚通控股集团有限公司是国务院国资委管理的大型企业集团，也是国务院国资委确定的唯一一家以“林浆纸”为主

3、业的中央企业。公司属于造纸及纸制品行业，主营业务包括机制纸、机制浆的生产和销售及木材种植、销售。公司拥有数台多功能纸机，可以根据市场需求生产复印纸、轻涂纸、新闻纸、轻型纸、颜料整饰纸、热敏原纸、淋膜原纸、包装纸、工业纸等几十种纸，目前生产的主要产品是复印纸、轻涂纸、颜料整饰纸、淋膜原纸、包装纸和商品木浆。公司造纸产能103万吨/年，商品浆产能40万吨/年。公司产品品牌在国内享有较高声誉，产品远销多个国家和地区。公司生产的环保复印纸已列入“环境标志产品政府采购清单”，为全国再生复印纸首批获此殊荣的三家单位之一。公司取得了食品包装纸生产许可证、FSC-COC森林产销链体系认证和SGS认证。公司通过

4、了ISO9002和ISO9001：2000国际质量体系认证、ISO14001:2004环境管理体系以及GB/T28001-2001职业健康安全管理体系认证，成为“三合一”管理体系认证企业之一。岳阳楼牌胶印书刊纸系列产品曾荣获“国家质量金奖”、“全国用户满意产品奖”；“泰格雅”牌精制轻量涂布纸、“泰格雅”牌颜料整饰胶版纸被评为湖南省名牌产品。公司属国家高新技术企业，依托国家级技术中心，技术研发能力强。公司近年研发了国家级与省级新产品20个，其中轻量涂布纸获、轻型印刷纸、高级彩印新闻纸、彩印超级压光纸分别获国家级新产品称号。近年公司成功研发出高白工业淋膜原纸、静电复印纸、胶带原纸，无碳原纸，无碳复

5、写原纸等高附加值品种。公司主持研发的“意大利杨APMP新工艺制浆及其应用”项目获2003年国家科技进步二等奖。公司拥有多项国家级自主知识产权，获国家授权专利超过70项。公司积极落实国务院“退田还湖、退耕还林”的有关政策，坚持走“林纸一体化”的道路，公司拥有自营纸材林基地200万亩，实现了以林促纸、以纸兴林、林纸结合、林纸共同发展的良性循环，并国家林业局评为国家级农业产业化龙头企业。公司拥有全国最大的黑杨优质种质资源库，并于2009年12月4日被国家林业局评为第一批“国家林木种质资源库”。公司高度重视环保工作，坚持科学发展，积极推行清洁生产、重视节能降耗和环境保护。近几年来，环保投资累计10亿元

6、以上，实现了废水、废气和固体废弃物综合治理的达标排放，履行好了一个企业应该承担的企业公民责任。公司曾先后荣获“全国用户满意单位”、“全国五一劳动奖状”、全国设备管理优秀单位、中国企业信息化500强、中国造纸行业“两化”融合标杆企业、湖南省节能减排科技示范企业等光荣称号。第二篇财务报告分析一、资产负债表分析1、资产负债表水平分析单位：元岳阳林纸股份有限公司资产负债表水平分析表（表1）项目2012年2011年变动情况对总资产的影响（%）变动额变动（%）流动资产：货币资金665,424,096.241,151,867,818.83-486,443,722.59-0.32-0.34交易性金融资产-应收

7、票据767,214,360.321,016,286,750.38-249,072,390.06-0.2-0.14应收账款867,619,229.97860,660,438.306,958,791.670.090.28预付款项206,517,510.71254,268,245.76-47,750,735.05-0.9-0.09其他应收款45,944,661.1564,902,585.46-18,957,924.31-0.37-0.95应收关联公司款-应收利息-应收股利-存货4,295,672,251.433,857,660,619.99438,011,631.440.30.99其中：消耗性生物资

8、产-一年内到期的非流动资产-其他流动资产154,587,470.4282,628,626.5771,958,843.850.270.54流动资产合计7,002,979,580.247,288,275,085.29-285,295,505.05-0.48-0.71非流动资产：可供出售金融资产-持有至到期投资-长期应收款-长期股权投资-投资性房地产-固定资产9,161,883,803.918,839,925,343.74321,958,460.170.480.55在建工程81,176,110.29329,194,617.01-248,018,506.72-0.71-0.74工程物资3,447,56

9、7.982,874,818.83572,749.150.53.4151E-05固定资产清理-生产性生物资产-油气资产-无形资产279,584,973.05284,077,231.39-4,492,258.34-0.11-0.58开发支出-商誉-长期待摊费用-递延所得税资产69,182,229.4926,720,731.5842,461,497.911.070.3其他非流动资产-非流动资产合计9,595,274,684.729,482,792,742.55112,481,942.170.890.04资产总计16,598,254,264.9616,771,067,827.84-172,813,56

10、2.88-0.67-0.67流动负债：0.00短期借款3,489,816,845.033,177,959,754.40311,857,090.630.270.45交易性金融负债-应付票据1,028,274,095.481,159,537,826.83-131,263,731.35-0.92-0.96应付账款801,401,255.351,199,907,835.73-398,506,580.38-0.25-0.51预收款项60,467,724.8056,632,811.033,834,913.770.060.62应付职工薪酬16,360,148.8630,197,348.56-13,837,1

11、99.70-0.51-0.64应交税费43,395,695.5940,707,246.282,688,449.310.070.03应付利息40,602,881.2920,611,708.1519,991,173.140.520.04应付股利-其他应付款102,573,423.85788,033,227.75-685,459,803.90-0.69-0.66应付关联公司款-一年内到期的非流动负债862,200,000.001,044,710,000.00-182,510,000.00-0.99-0.32其他流动负债1,105,060,000.00657,360,000.00447,700,000

12、.000.640.82流动负债合计7,550,152,070.258,175,657,758.73-625,505,688.48-0.01-0.12非流动负债：长期借款3,608,499,502.893,970,087,631.05-361,588,128.16-0.23-0.33应付债券-长期应付款-专项应付款3,535,160.003,535,160.000.0000预计负债-递延所得税负债-其他非流动负债81,872,271.4378,524,742.853,347,528.580.390.01非流动负债合计3,693,906,934.324,052,147,533.90-358,240

13、,599.58-0.9-0.31负债合计11,244,059,004.5712,227,805,292.63-983,746,288.06-0.83-0.44股东权益：实收资本（或股本）1,043,159,148.00843,159,148.00200,000,000.000.430.99资本公积3,828,304,340.152,982,822,727.42845,481,612.730.710.06盈余公积141,598,951.29141,598,951.290.0000减：库存股-未分配利润338,850,087.70573,868,382.38-235,018,294.68-0.43

14、-0.17少数股东权益2,282,733.251,813,326.12469,407.130.562.79891E-05外币报表折算价差-非正常经营项目收益调整-归属母公司所有者权益（或股东权益）5,351,912,527.144,541,449,209.09810,463,318.050.840.87所有者权益（或股东权益）合计5,354,195,260.394,543,262,535.21810,932,725.180.760.76负债和所有者（或股东权益）合计16,598,254,264.9616,771,067,827.84-172,813,562.88-0.67-0.67一、从投资和

15、资产角度进行分析评价根据表格，可以对岳阳林纸股份有限公司总资产变动情况作出以下分析评价：该公司总资产本期减少62.88元，减少幅度为1.03%,说明岳林林纸股份有限公司本年资产规模有了比较幅度的减少。进一步分析可以发现：（1）流动资产本期减少05.05元，减少的幅度是3.91%，使总资产规模减少了1.70%。非流动资产本期增加了42.17元，增长的幅度是1.19%，使总资产规模增加了0.67%，两者合计使总资产减少了62.88元，减少幅度为1.03%。（2）本期总资产的减少主要体现在流动资产的减少上。如果仅从这一变化来看，该公司资产流动线有所减弱。尽管流动资产的各项目都有不同程度的增减变动，但

16、其减少主要体现在三个方面：一是货币资金的大幅下降。货币资金本期减少22.59元，减少的幅度为42.23%，对总资产的影响为2.90%。货币资金的减少不利于提高企业的偿债能力，会降低资金的流动性。二是应收票据的减少。应收票据本期减少90.06元，减少幅度为24.51%，对总资产的影响为1.49%。（3）非流动资产的变动主要体现在在建工程的减少。在建工程本期减少06.72元，减少幅度为75.34%，对总资产影响为1.48%。说明该公司投资减少，缺乏好的项目。二、从筹资或权益角度进行分析评价根据表格，可以对岳阳林纸股份有限公司权益总额变动情况作出以下分析评价：该公司权益总额较上年减少62.88元，减

17、少幅度为1.03%，说明该公司本年权益总额有较小幅度的减少。进一步分析说明：（1）负债本期减少88.06元，减少的幅度为8.05%，使权益总额减少5.87%；股东权益本期增加25.18元，增长的幅度为17.85%，使权益总额增加了4.84%，两者合计使权益总额减少62.88.减少幅度为1.03%。（2）本期权益总额减少主要体现在负债的减少上，流动负债减少是其主要方面。流动负债减少88.48元，减少幅度为7.65%，对权益总额的影响为3.73%，这种变动可能导致公司偿债压力的减小及财务风险的减小。流动负债的减少主要体现在三个方面：一是应付账款的减少。应付账款本期减少80.38元，减少幅度为33,

18、21%。可以减小企业的偿债压力，提高企业的信用。二是其他应付款的减少。其他应付款本期减少03.90元，减少幅度为86.98%。企业偿债压力减小，提高企业信用。三是一年内到期的非流动负债的减少。本期减少00元，减少幅度为17.47%。（3）股东权益本期增加25.18元，增长的幅度为17.85%，使权益总额增加了4.84%，其中股本增加00元，资本公积增加12.73元。2、资产负债表垂直分析岳阳林纸股份有限公司资产负债表垂直分析表（表2）项目2012年2011年2012年（%）2011年（%）变动情况（%）流动资产：货币资金665,424,096.241,151,867,818.830.050.4

19、1-0.36交易性金融资产-应收票据767,214,360.321,016,286,750.380.940.17-0.24应收账款867,619,229.97860,660,438.300.160.660.5预付款项206,517,510.71254,268,245.760.220.24-0.02其他应收款45,944,661.1564,902,585.460.420.14-0.72应收关联公司款-应收利息-应收股利-存货4,295,672,251.433,857,660,619.990.540.840.7其中：消耗性生物资产-一年内到期的非流动资产-其他流动资产154,587,470.428

20、2,628,626.570.780.550.22流动资产合计7,002,979,580.247,288,275,085.290.10.01-0.92非流动资产：可供出售金融资产-持有至到期投资-长期应收款-长期股权投资-投资性房地产-固定资产9,161,883,803.918,839,925,343.740.60.690.91在建工程81,176,110.29329,194,617.010.410.21-0.8工程物资3,447,567.982,874,818.830.070.153.62913E-05固定资产清理-生产性生物资产-油气资产-无形资产279,584,973.05284,077,

21、231.390.40.3-9.42901E-05开发支出-商誉-长期待摊费用-递延所得税资产69,182,229.4926,720,731.580.430.640.79其他非流动资产-非流动资产合计9,595,274,684.729,482,792,742.550.90.990.92资产总计16,598,254,264.9616,771,067,827.84110流动负债：短期借款3,489,816,845.033,177,959,754.400.420.030.39交易性金融负债-应付票据1,028,274,095.481,159,537,826.830.380.77-0.39应付账款801

22、,401,255.351,199,907,835.730.620.99-0.37预收款项60,467,724.8056,632,811.030.170.160.01应付职工薪酬16,360,148.8630,197,348.560.550.62-0.07应交税费43,395,695.5940,707,246.280.730.30.43应付利息40,602,881.2920,611,708.150.140.040.1应付股利-其他应付款102,573,423.85788,033,227.750.720.6-0.88应付关联公司款-一年内到期的非流动负债862,200,000.001,044,71

23、0,000.000.220.96-0.74其他流动负债1,105,060,000.00657,360,000.000.810.730.08流动负债合计7,550,152,070.258,175,657,758.730.750.2-0.45非流动负债：长期借款3,608,499,502.893,970,087,631.050.510.12-0.61应付债券-长期应付款-专项应付款3,535,160.003,535,160.000.840.892.19464E-06预计负债-递延所得税负债-其他非流动负债81,872,271.4378,524,742.850.830.550.28非流动负债合计3,

24、693,906,934.324,052,147,533.900.180.57-0.38负债合计11,244,059,004.5712,227,805,292.630.930.77-0.84股东权益：实收资本（或股本）1,043,159,148.00843,159,148.000.220.250.97资本公积3,828,304,340.152,982,822,727.420.990.660.33盈余公积141,598,951.29141,598,951.290.540.498.79052E-05减：库存股-未分配利润338,850,087.70573,868,382.380.030.61-0.58少数股东权益2,282,733.251,813,326.120.290.222.94062E-05外币报表折算价差-非正常经营项目收益调整-归属母公司所有者权益（或股东权益）5,351,912,