波浪理论FINAL.docx

1、波浪理论FINAL一代过去，一代又来。地却永远长存，日头出来，日头落下，急归所出之地，风往南刮，又向北转，不住地旋转，而且是返回转行原道，江河都往海里流，海却不满。江河从何处流，仍归何外.已有的事，后必再有。已行的事，后必再行，日光之下并无新事。 -旧约全书“传道书”艾略特波浪理论THE ELLIOTT WAVE THEORY在大约1938年左右，拉尔夫.纳尔逊.艾略特发现股票市场价格以可识别的模式（PATTERN）趋势运动和反转。他辨认出这些模式在形态上不断重复，但并不一定在时间上或幅度上重复。他分离出了13种这样的模式，它们在市场的价格数据中反复出现，他给各种模式命名，定义并图解，他随后解

2、释了它们是如何连接在一起，形成其自身的更大版本，以及它们是如何依次相连形成大一级的相同模式，依此类推，这产生了结构化的价格前进，艾略特称这种现象为波浪理论。（一） 基本原则查尔斯.H.道在他的道氏理论（Dow Theory）里说，市场在其主要上升趋势中以三次向上的摆动为特征，在每个市场摆动（无论是上是下）的某一点，会有一个将这次摆动抵消3/8或更多的反向运动，艾略特以道氏理论以本，融合了裴波纳奇理论，推算出在各种市场中，价格前进采取了一种特定的五浪（FIVE WAVE）形态，以浪1,3和5为主体趋势，而以浪2和4为逆势的休整分割形态。艾略特记录了五浪形态的三个永恒之处1、浪2永远不会运动得超过

3、浪1的起点2、浪3永远不会是最短的一浪3、浪4永远不会进入浪1的价格领地五浪模式是市场前进的主导形态，五浪模式是驱动的，五浪之后是调整浪的三浪结构。因此，一个包含了八个浪波的完整循环完成了艾略特浪波理论的基本原则。五浪驱动阶段，其子浪用数字标示（1、2、3、4、5）三浪调整阶段，其子浪用字母标示（A、B、C）（二）完整的市场循环最初八浪循环结束的时候，一个相似的循环会接着发生。这个循环后面又跟着另一个五浪运动。这种完整的发展产生了一个比组成它的各浪更大一级的五浪模式，然后，这个浪级更大的五浪模式又被相同浪级的三浪模式所调整，完成了一个更大浪级的完整循环。艾略特以斐波纳奇理论推算，以裴波纳奇数字

4、为基础，把整个八浪进一步的放大，也就是说每个子浪1、3和5是可再细分成“五浪”的驱动浪，而每个子浪2和4是可再细分成“三浪”的调整浪，而在调整浪中浪A与浪C也可细分为五浪模式，浪B则为调整的三浪模式。当然如果上述的结构就是对市场行为的完整刻画，那波浪理论就太容易应用了。不知是不幸还是有幸。现实世界是没有这么简单，尽管像市场或人类经历的循环性这种观念意味着精确的重复，但波浪的概念允许无穷的变化。这些变化实际上很突出，艾略特对此都做了认真的仔细说明和图解；他把驱浪又分为三种主要变化，而调整浪再细分成十种模式。（三）八浪循环的变化( A ) 驱动浪 ( MOTIVE WAVE )驱动浪细分为五波，在

5、驱动浪中，浪2总是无法回撤至浪1的100%，而浪4总是无法回撤至浪3的100%。此外，浪3的最高点总得超过浪1的终点，驱动浪的目的是产生前进，这些形成规则确保了市场前进的发生。此外，浪3常常是驱动浪里最长的，而且永远不是最短的一浪。驱动浪的两种类型，推动浪和倾斜三角形浪( 1 ) 推动浪 ( IMPULSE WAVE )最常见的驱动浪是推动浪，推动浪中的子浪（1，3和5）本身也是驱动浪，而且子浪3常会是一个明确的推动浪。正确判断推动浪仅有几条简单的规则，然而，推动浪的构造又有几个指导方针或者说变化（a）延长浪 (b)衰竭 (c)交替 (d)通道等等( a ) 延长浪 ( EXTENSION W

6、AVE )延长浪是被扩大的细分浪拉长的推动浪，决大多数的推动浪的三个子浪中包含一个，而也仅包含一个延长浪，有些时候，延长浪的各个细浪与其他四浪有着几乎相同的幅度和持续时间，无法或很难区分哪一浪延长了。延长浪通常只在一个子浪出现，也就是说，如果第一波和第三波的长度大致相同，那么第五浪就可能成为一个延长的巨浪了，相反地，如果第三浪已经是延长的了，那么第五浪就必然结构简单，而且与第一浪类似。需要注意的是，在延长浪中也会出现延长浪，延长了的第三波中的第三波通常也会是个延长浪，然而延长第五浪的第五浪延长是少见的。如果上升行情（牛市）的第五浪是延长浪，那么继而发生的调整将会是陡直的，而且在延长浪中的浪2的

7、最低点找到支撑。( b ）衰竭 ( TRUNCATION )我们用衰竭来描述第五浪无法超越第三浪的终点。衰竭通常出现在超强的第三波之后。第五浪的延长，衰竭都暗示着同一件事情，市场反转近在眼前( c ) 交替 ( ALTERNATION )浪2与浪4的交替如果推动浪的浪2是陡直调整，那浪4就应该是横向调整。陡坡调整（61.8%）从不包括新的价格极端，就是说超过先前推动浪的正统终点。它们几乎是锯齿形调整浪，有时也可是以锯齿形开始的双重三浪。横向调整（38.2%）包括平台形，三角形，及联合形。它们通常包括新的价格极端，也就是超过先前推动浪的正统终点的价格。浪1，3和5的交替倾斜三角形驱动浪不会在浪2

8、和4之间显示交替。典型的，两个调整浪都是锯齿形。延长浪是交替的一种表现，通常如果浪1是短浪，浪3是延长浪，而浪5再次是短浪，一般作为浪3出现的延长浪有时也会作为浪1或5出现,这也是一种交替的表现。( 2 ）倾斜三角形 ( DIAGONAL TRIANGLE )倾斜三角形是一种驱动模式，但不是推动浪，因为它有一两个调整特征，在倾斜三角形中，没有那个调整子浪（2，4）会完全回撤到原先的起点，而第三子浪也永远不是最短的一波，然而倾斜三角形是唯一一种在主要趋势方向上的五浪结构，其中的浪4总会进入浪1的价格领地。( a ) 终结倾斜三角形 ( ENDING DIAGONAL )终结倾斜三角形是一种特殊类

9、型的波浪，它主要出现在第五浪的位置上，也会出现在C浪中但很少见，在任何情况下，它们总能在较大浪级模式的终点找到，这标志着较大浪级的竭尽。终结倾斜三角形是两条聚线内的楔形，它的每一个子浪，包括浪1，3和5。都细分成“三浪”，这从头到尾产生了一个3-3-3-3-3的波浪计算数。三角形的两条聚线也可是扩散的，而且终结倾斜三角形的第五浪通常会突破连接1与浪3的边线，它的出现也同时暗示着市场的反转近在眼前。（b）引导倾斜三角形 ( LEADING DIAGONAL )这种模式的变体时常会出现在推动浪的浪1,5及浪A 的位置上，它基本上和推动浪很相似，但浪1和4独特的重叠，以及两条边界线（Trendlin

10、e）会聚成楔形，和倾斜三角形一样，不过它的细浪分浪为5-3-5-3-5，基本上此种模式市场的价格变化明显缓慢，时间性长，它与推动浪最大的不同是，它破坏了推动浪的基本设定（浪4不可以和浪1重叠，浪3是最长的一浪等）基本上驱动浪分为三类（1）推动浪与驱动浪一样，但有更多的变化。（2）终结三角形在第五浪时，出现了3-3-3-3-3的模式（3）引导三角形模式与驱动浪类似，但打破了驱动浪的所有规则。（B）调整浪（CORRECTIVE WAVE）市场调整只是一种表面的抵抗，在两个互为逆向的搏斗，通常会使调整浪比驱动浪更复杂，更不容易识别，作为这两种趋势相互冲突的另一个结果，使的调整浪的变体比驱动浪来的多.

11、基于调整浪的复杂与原因，使得调整浪时常要到完全形式过后才能归入各种可识别的模式中。从对各种调整的研究中，唯一可以发现的重要原则是调整浪永远不会是五浪。各种调整过程呈现了两种风格，陡直(sharp)调整以陡峭的角度与更大的趋势相逆。横向(sideway)调整，尽管总是对先前的波浪产生净回撤, 通常包含返回或超过调整起点的运动。这就形成了总体上的横向走势。艾略特波浪理论把调整浪分成了三类，而在三大类中又成10种不同的类型（1 ）锯齿形（zigzag）5-3-5a. 单锯齿形b. 双锯齿形c. 三锯齿形（2） 平台形（flat）3-3-5a. 普通平台形b. 扩散平台形c. 顺势平台形（3） 三角形

12、（triangle）3-3-3-3-3a. 上升三角形b. 下降三角形c. 对称形d. 扩散形（1）锯齿形 a. 单锯齿形牛市中的单锯齿调整浪是一种简单的三浪下跌模式，标示为A，B，C其子浪为5-3-5，而且B浪的顶点应明显比浪A的起点低。 b. 双重锯齿形有时锯齿调整很会发生两次，或至多三次。尤其是在第一个锯齿形没有达到正常目标的时候，在这些情况下，每个锯齿形调整浪会被一个介于其间的“三浪”分开，这产生了所谓的双重锯齿形调整浪。这些构造类型类似于推动浪的延长浪，但不常见，在推动浪里，第2浪常常走出锯齿形调整浪，而第4波则少见。 c. 三重锯齿形三重锯齿形是双重锯齿形的进一步扩展，在三重锯齿形

13、中，会出现二个介于其间的“三浪”，也就是说市场出现了三个单锯齿形调整浪，而每个单锯齿形调整浪被一个“三浪”隔开。介于其间的两个波浪运动标成了浪X。整个模式被标示成“W-X-Y（X-Z）（2）平台形 38.2%a. 普通平台形（Regular）平台形调整浪与锯齿形调整浪不同，因为它的子浪为335,在第一个作用浪-浪A，缺乏足够的向下动力，不能象它在锯齿形调整浪中那样展开成一个完整的五浪，所以浪B的反作也好像是继承了这种逆势压力的匮乏，并在浪A终点的起点附近结束。浪C通常在略微超过浪A终点的位置结束，而不象在锯齿形调整浪上那样明显地超过。相比锯齿形，平台形的回撤小。平台形调整浪往往出现在更大的趋势

14、强劲有力的时候 ，因此它们的前面或后面总是出现延长浪。在推动浪中，第四浪常常出现平台形，而第二浪则很少如此。b. 扩散平台形（Expanded）扩散平台形比普通形更为常见。它含有超出先前推动浪的价格极端的价格极端，在扩散平台形调整浪中，335 模式中的浪B会在超过浪A起点的位置结束。而浪C会在远远超过浪A终点的位置结束。 61.8%C. 顺势平台形（Running）顺势平台形是所有平台形最少出现的一种，在顺势平台形中，浪B会像在扩散平台形中那样在远远超过浪A的位置结束，但浪C不能走完其全程，达不到浪A结束的位置。很明显，在这种情形中，更大的趋势方向上的力量是如此强劲，以至于模式在这个方向上歪斜

15、了。结果就象推动浪的衰竭。顺势平台形往往只出现强劲而快速的市场中。（3）三角形（3-3-3-3-3）三角形调整浪看来反映了一种力量的平衡。这导致了成交量和波动性都逐渐减小的横摆运动。三角形模式包含了细分为3-3-3-3-3 的五个重叠浪，并标示为A-B-C-D-E，连接浪A和C的终点，以及浪B和D的终点，就可描绘出一个三角形调整浪，浪E可能未达或超过A-C线。有四种不同的三角形调整浪的变体，其中扩散三角形是比较少见的变体。在三角形调整波中，浪B超过浪A的起点，是极为常见的，这种情形可命名为顺势三角形调整浪。除了它们的横走外形外，所有的三角形调整浪，包括顺势三角形调整浪。都会在浪E的终点对先前的

16、波浪产生净回撤三角形的调整浪也常出现在推动浪的第四浪中，那么浪五时常是迅速及敏捷的，而且大致上运行三角形调整浪的最宽部份的距离。a. 上升三角形 （4）联合形联合形调整浪由简单的调整类型组成，包括锯齿形，平台形和三角形.艾略特把两个调整模式的横走调整称为“双重三浪”把三个调整模式的横走称之为“三重三浪”，尽管一个三浪可以是任何锯齿形和平台形，但三角形调整浪常常是这种联合形调整浪中的最后一波。平台形调整浪后接上三角形调整浪，以及平台形调整浪后跟着锯齿形都是双重三浪中常见的例子。联合形调整浪中从未出现过一个以上的锯齿形。也没有一个以上的三角形。必须记得的是，三角形调整浪仅在最后一波出现，这是联合形

17、的特性之一。联合形常会出现一种交替的现象，如果调整以平台形a-b-c结构的浪A开始，那浪B就可能是锯齿形的a-b-c结构，反之亦然。在调整浪中，浪A为随后的浪B定下了调子。五浪结构的浪A意味着浪B是锯齿形调整浪，而三浪结构的浪A意味着平台形式三角形调整浪。在此借用作者的几句话波浪理论无法解答你对市场分析的全部问题。但它给你提供了一种视角，同时使你意识到人类行为，尤其是市场行为的奇妙心理。你能很容易的向自己验证这种理论，并以一种展新的眼光来看待市场。没有哪种手段，分析理论方法,保证对市场的无所不知。这也包括波浪理论理论。然而，当你用正确的眼光看待时，它提供了它允诺的一切。 - Clement Koo 22/12/2006