长虹集团财务分析详解.docx

1、长虹集团财务分析详解 上市公司财务分析系列 00年度长虹集团财务分析详解一、实现利润分析 1.利润总额 203年实现利润为267.6万元，与202年的20663.30万元相比有较大增长,增长9.%。实现利润要紧来自于内部经营业务，公司盈利基础比较可靠。 2.营业利润 23年营业利润为18236.31万元,与20年的744万元相比有较大增长,增长43.10%。具体来讲，以下项目的变动使营业利润增加:主营业务收入增加15480万元；主营业务税金及附加减少19008万元；营业费用(销售费用）减少845.96万元；共计增加59550万元，以下项目的变动使营业利润减少：主营业务成本增加17189.2万元

2、;治理费用增加1043.0万元;财务费用增加549.01万元；其他业务利润减少1006.63万元;共计减少540794万元,增加项与减少项相抵，使营业利润增长9.2万元。 .投资收益 003年投资收益为331.68万元，与202年的776467万元相比有较大幅度下降,下降57.36%。 4.营业外利润 3年营业外利润为4169.54万元，与200年的8.2万元相比成倍增长,增长50.3倍。 5.主营业务的盈利能力 年主营业务收入净额为141319.8万元,与2002年的12551843万元相比有较大增长,增长12.30%。从主营业务收入和成本的变化情况来看,203年的主营业务收入净额为1413

3、19.58万元,比2002年的12518.43万元有所增长，增长.0%,主营业务成本为1208264.29万元,比2002年的107075.2万元有所增加,增加12.8，主营业务收入和主营业务成本同时增长，但主营业务成本增长幅度大于主营业务收入,表明公司主营业务盈利能力下降。 实现利润增减情况表2003年002年201年项目名称数值(万元）增长率（)数值(万元)增长率(%）数值(万元)增长率(%)销售收入43195812.01551.332.295141890.00实现利润678.629.11206633085.411.760.00营业利润1823.3143101274.8487.302169

4、.97000投资收益3310.68-57.367764.7-35441202230.00营业外收支4169.543.4081.22102.40-386.68000补贴收入96241213.93.2-791551.200 6利润总额 2003年实现利润为2667.6万元,与200年的663.3万元相比有较大增长,增长29.1%。实现利润要紧来自于内部经营业务,公司盈利基础比较可靠。 7.结论 总之，在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得专门好。二、成本分析 .成本构成情况 203年四川长虹成本费用总额为10651.22万元，其中：主营业务成本为1208264.29万元，占成

5、本总额的86.26%；销售费用为135800万元，占成本总额的89%;治理费用为4646.0万元,占成本总额的3.29；财务费用为704.万元，占成本总额的0.5%。 成本构成表(占成本费用总额的比例）003年002年01年项目名称数值（万元)百分比(）数值(万元)百分比()数值(万元）百分比(%）成本费用总额14651.220001252348100.95780.1200主营业务成本1208264.98.107175028.53311.49868销售费用8580.079.811426.011.291033541.79治理费用64.0.296030284245532.6财务费用0680.065

6、.5013-7829.-2主业税金及附加695910.05298990.251.8200 2.总成本变化情况及缘故分析 四川长虹203年成本费用总额为14006522万元，与202年的1348.9万元相比有较大增长，增长1.84。 成本构成变动情况表(占主营业务收入的比例）2003年22年21年项目名称数值(万元）百分比(%）数值(万元）百分比(%)数值(万元)百分比(%）主营业务收入141331958100.1558.430.051461.89100.00主营业务成本108.285.4075.0285.8310.4987.4主业税金及附加6951.05298.990.2151.80.61销售

7、费用13880.79.81114041.241033.061086治理费用46046083.23560.06.832453.58财务费用06.850165.850.13-45-.2 .主营业务成本操尽情况 23年主营业务成本为1208264.2万元,与20年的107075.02万元相比有较大增长,增长12.81%。03年主营业务成本占主营业务收入为8.9%,与20年的.11%相比变化不大。主营业务成本费用水平差不多稳定,没有发生较大变化。 4销售费用变化及合理性评价 203年销售费用为1385.07万元,与202年的11426.04万元相比有所下降,下降.01%。203年在销售费用下降的情况下

8、销售收入却获得了较大幅度的增长，公司采取了特不成功的销售战略,营销效率显著提高。 5.治理费用变化及合理性评价 203年治理费用为464.08万元，与00年的56.0万元相比有较大增长,增长29.33。200年治理费用占销售收入的比例为26%，与02年的2.83%相比变化不大。治理费用与销售收入同步增长,销售利润没有多大变化,治理费用支出正常。 6.财务费用变化情况 203年财务费用为70648万元,与200年的1645.85万元相比成倍增长，增长32925%。 三、资产结构分析 1.资产构成差不多情况 四川长虹2003年资产总额为213648.95万元，其中流淌资产为75374950万元,要

9、紧分布在存货、应收账款、应收票据等环节,分不占公司流淌资产合计的9.5%、.3%和14.3%。非流淌资产为3.45万元,要紧分布在固定资产净额和无形资产,分不占公司非流淌资产的88.02、1154%。 资产构成表003年202年201年项目名称数值(万元)百分比（)数值(万元)百分比(%）数值(万元)百分比(%)总资产21428.510.01870367007637.110000流淌资产74.02.09155909098.3142464.880.7长期投资净额32.1391540.751599.580.91固定资产净额330715.729220.015.6960.111.85无形递延资产450

10、482.146980.732.5247462.0269其它-314.305-39870.5-98.66-0.2 2.资产的增减变化 203年总资产为213642895万元，与2002年的187036.67万元相比有较大增长，增长14.43%。 3.资产的增减变化 2003年总资产为2164.5万元,与00年的187066万元相比有较大增长,增长14.43%。 4资产的增减变化缘故 具体来讲,以下项目的变动使资产总额增加：应收票据增加134096.04万元；应收账款增加7649.47万元；固定资产净额增加259.01万元；应收补贴款增加3712万元；预付账款增加8148.57万元;货币资金增加1

11、648.8万元;在建工程增加10522.63万元;固定资产清理增加.57万元;工程物资增加1570万元；共计增加3299606万元,以下项目的变动使资产总额减少：待摊费用减少3.96万元；长期待摊费用减少893.万元；无形资产减少1125万元;长期股权投资减少97.62万元；其他应收款减少232.59万元;短期投资减少1753.59万元；存货减少18728.40万元；共计减少608120万元,增加项与减少项相抵，使资产总额增长26948.88万元。 5资产结构的合理性评价 从资产各项目的比例关系来看，20年应收账款所占比例差不多合理。存货所占比例过高。2003年企业资金不合理占用数额较大，企业

12、经营活动资金紧张，资产结构不太合理， 6资产结构的变动情况 2003年与202年相比,200年存货占销售收入的比例明显下降。总体来看，与02年相比，资产结构没有明显的恶化或改善情况。要紧资产项目变动情况表20年2002年201年项目名称数值（万元)增长率(%)数值(万元)增长率(）数值(万元)增长率(%)流淌资产7749.5014932509.0711142466.8.00长期投资3925.92-1.781393.54-.11599.580.0固定资产3368190714.482420.065.2279691存货7059.0-.071928.421.0759410.20.0应收账款498513

13、.368.202.94.3288277.6.0货币性资产460380.133853288.83-13.2.40.00四、资本结构分析 .资本构成差不多情况 四川长虹2003年负债总额为730.98万元,资本金为21421.15万元，所有者权益为1313211.90万元，资产负债率为38.27%。在负债总额中，流淌负债为8007.6万元，占负债和权益总额的37.97；短期借款为70601.91万元，长期负债为75.0万元,付息负债合计占资金来源总额的13.0%。 资本构成表2003年2002年200年项目名称数值(万元)百分比（%)数值(万元)百分比（%）数值(万元)百分比（%)资本总额2107

14、42.9100.0186985110.17662.110.00所有者权益133.961.631292624.69.271274131.3572.2流淌负债809077.37.97572.213687674.327.7长期负债795000.37000.0.00.00 2.流淌负债构成情况 公司银行借款所占比例较大，约占流淌负债的8.7%，表明公司的偿债压力较大。公司经营活动派生的负债资金数额较多，约占流淌负债的380,资金成本相对较低。 3.负债的增减变化情况 23年负债总额为81759万元，与2002年的573359.82万元相比有较大增长,增长42.59。公司负债规模有较大幅度增加，负债压力

15、有较大幅度的提高。负债变动情况表03年2002年2001年项目名称数值(万元）增长率(%）数值(万元)增长率()数值(万元）增长率(）负债总额81753982.95735.217.36431.460.00短期借款706016681615.3107.718500.0000应付账款21614.714.21207439.0226375.00.0其它应付款20487.-16.184417.991797.70.00长期负债75.000.000.000.00其它302321.9668.57922.4-312260858.10.0 4.负债的增减变化缘故 具体来讲，以下项目的变动使负债总额增加:短期借款增加

16、1084.54万元；应付票据增加49835.88万元；应交税金增加41354.4万元；预收账款增加2586.49万元;应付股利增加61.7万元；应付账款增加872.92万元；长期借款增加7000.0万元;预提费用增加4.60万元;应付福利费增加1885.4万元;应付工资增加84.27万元；共计增加648.1万元，以下项目的变动使负债总额减少:其他应交款减少11.99万元;递延税款贷项减少99.60万元;其他应付款减少354.76万元；共计减少4066.5万元,增加项与减少项相抵，使负债总额增长24159万元。 5.权益的增减变化 2003年所有者权益为1313211.9万元，与02年的1926

17、24.9万元相比有所增长，增长159%。 所有者权益变动表200年2002年201年项目名称数值(万元)百分比(%）数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比（）所有权益合计131211.00.002926.6900.001274113500.00资本金142.1516.48142.51.726421.116.9资本公积金40813.651.0840075731.7461671.91盈余公积金4038.857.3480047937.604868.427.91未分配利润19227315101812.9814.0916825.7513.20少数股东权益0.00000.000.00.0 6.权益的增

18、减变化缘故 具体来讲，以下项目的变动使所有者权益增加:未分配利润增加19.74万元；盈余公积增加43747万元;资本公积增加60.90万元;共计增加0634.7万元。五、偿债能力分析 1.支付能力 从支付能力来看，四川长虹200年的日常现金支付资金比较紧张，要紧依靠短期借款； 2流淌比率 从变化情况来看，03年流淌比率为2.1,与2002年的2.66相比有较大下降,下降了0.9。 3速动比率 003年速动比率为,与2002年的1.4相比有所下降，下降了0.11。 4.短期偿债能力变化情况 公司短期偿债压力增加，但公司经营业务制造现金的能力并没有下降。 5.短期付息能力 从短期来看，公司经营活动

19、的资金要紧依靠短期借款,短期来看全部偿还短期债务本息会有一定困难。 偿债能力指标表项目名称003年2002年年流淌比率2.172.629速动比率1.30141.利息保障倍数4.713.55.0资产负债率.30.31.8 6短期付息能力 从短期来看，公司经营活动的资金要紧依靠短期借款,短期来看全部偿还短期债务本息会有一定困难。 偿债能力指标表项目名称2003年202年200年流淌比率.6292速动比率1.314110利息保障倍数4.7813.50.0资产负债率080.31028 7.短期偿债能力变化情况 公司短期偿债压力增加,但公司经营业务制造现金的能力并没有下降。六、盈利能力分析 1盈利能力差

20、不多情况 四川长虹203年的营业利润率为.2%，资产酬劳率为1.69%，净资产收益率为1.7%，成本费用利润率为1.0%。公司实际投入到企业自身经营业务的资产为19948万元，经营资产的收益率为0.1%，而对外投资的收益率为84.3%。 .内部经营资产和对外长期投资的盈利能力 四川长虹2003年内部经营资产的盈利能力为.91,与2002年的05相比变化不大。2003年对外投资业务的盈利能力为84.33%,与20年的551%相比有较大幅度的提高，提高28.52个百分点。 3对外投资的盈利能力 尽管对外投资收益有较大幅度的下降,但对外投资总额的下降幅度更大,相对来看,本期对外投资的盈利能力有较大幅

21、度的提高。 .内外部资产盈利能力比较 从企业内外部资产的盈利情况来看，对外投资的收益率大于内部资产收益率,内部经营资产收益率又大于企业实际贷款利率,讲明对外投资的盈利能力是令人中意的。 5.资本收益率 203年净资产收益率为1.57%,与2002年的1.3%相比变化不大。 6.资本收益率变化缘故 2003年净资产收益率比2002年提高的要紧缘故是：20年净利润为2073.80万元，与200年的176202万元相比有较大增长,增长1676%。203年所有者权益为1313211.9万元,与20年的1292624.万元相比有所增长,增长.59%。净利润增长速度快于所有者权益的增长速度，致使净资产收益

22、率提高。 7.资产酬劳率 203年总资产酬劳率为1.69,与02年的.23%相比变化不大。 8资产酬劳率变化缘故 2003年总资产酬劳率比00年提高的要紧缘故是:003年息税前收益为337353万元,与2002年的2209.1万元相比有较大增长,增长525%。20年平均总资产为2002.1万元，与202年的181533.89万元相比有较大增长，增长1026%。息税前收益增长速度快于平均总资产的增长速度,致使总资产酬劳率提高。 9.成本费用利润率变化情况 203年成本费用利润率为190%，与202年的.65相比变化不大。00年期间费用投入的经济效益为1392%，与202年的11.56相比有所提高

23、,提高2.35个百分点。 10.资本收益率变化缘故 203年净资产收益率比0年提高的要紧缘故是:2003年净利润为0573.80万元,与02年的17227万元相比有较大增长,增长16.6%。03年所有者权益为1312.0万元，与202年的1624.69万元相比有所增长，增长1.5%。净利润增长速度快于所有者权益的增长速度，致使净资产收益率提高。七、营运能力分析 1存货周转天数 四川长虹2003年存货周转天数为214.46天，202年为229天,03年比00年缩短9.33天。 2.存货周转天数变化缘故 四川长虹203年存货周转天数为214.46天,2002年为223.79天，003年比200年缩

24、短93天。20年存货周转天数比2002年缩短的要紧缘故是：003年平均存货为70923.20万元，与202年的6567071万元相比有所增长,增长.0%。203年主营业务成本为12826429万元,与2002年的10775.2万元相比有较大增长，增长281。平均存货增加速度慢于主营业务成本的增长速度，致使存货周转天数缩短。收入和存货均在增长,但收入增长快于存货，存货水平趋于合理。 3.现金周期 四川长虹2003年现金周转天数为6934天，202年为6.28天，2003年比002年延长13.06天。 .营业周期 四川长虹2003年营业周期为3.33天,2002年为326.7天,3年比2年延长6.53天。 营运能力指标表项目名称203年002年21年存货周转天数214.627926.61应收账款周转天数118.87103.01105应付账款周转天数63.70.590.53营业周期33326.9371.20 从存货、应