银行资产的质量取决于其贷款客户的营运质量.docx

1、银行资产的质量取决于其贷款客户的营运质量银行资产的质量取决于其贷款客户的营运质量。在今后贷款市场份额的争夺中国内商行将在两类客户的争夺上居于劣势：（1）大型超大型企业。外资银行可利用其固有的经验和多方位的金融服务手段为它们提供切合其实际需要的贷款和其他金融服务，并帮助甚至引导它们逐渐走向世界；而这显然是为分业经营框架束缚着、并且缺乏世界市场竞争经验的国内商行所望尘莫及的。（2）高科技企业。财力雄厚的外资银行可以为具有极大发展潜力的高科技企业客户设计出不同的金融产品和提供个性化服务（譬如通过投资持股，在高科技企业成功上市时通过股权转让取得与高风险相对应的超额利润），从而为将来知识经济时代的到来作

2、好准备；而国内银行受既有资产质量条件限制，难以抵挡高风险，因而对高科技企业的贷款发放显然必将顾虑良多，于是很难获得与所承担的高风险相匹配的高额收益。CX13、中间业务。CX相比国内银行，外资银行显然在国际贸易结算等方面拥有相当大的优势，其与国内银行争夺国际结算等中间业务也就是必然的。不但如此，外资银行拥有的先进的技术设备和科研能力，还为其金融业务的不断创新提供了有利的技术支持；于是国内银行业不仅在传统的（中间）业务上将遭受很大的冲击，在金融业务创新上更处于比较明显的劣势。CX14、管理机制。CX外资银行施行的是以市场为导向的厂商化经营框架，其内部管理机制总体来说要比国内商行严密、完善；而我国商

3、业银行则至今计划体制的残留影响仍很深远，有效的内控机制远未建立，管理效率低下，冗员现象非常严重，这导致了巨大的银行管理成本，使我国银行一直未能摆脱微利态势。一据项统计表明，我国的工商银行和中国银行与德意志银行在资产规模和收入水平上大体相近，但德意志银行的利润总额超过两家银行合计利润的40%，其员工总数则只为我们的1/10。即此一例就已证明我国商行在管理机制方面面临的挑战的严峻性。CX15、人才争夺。CX正因为国内商行管理机制存在问题，因此虽然吸引了一大批优秀人才，但其作用无法得到真正发挥：臃肿僵硬的科层制度使优秀人才无法尽快脱颖而出，仍延续着平均主义影响的用工报酬制度也无法予处于关键部位的人才

4、适当合理的利益激励。与此相反，外资银行就整体而言在用人制度上的灵活性要比国内商行为强，而其利用各种资本市场金融工具给予经理人才多样化的利益激励的机制更为国内商行所无法企及。因此，在与外资银行的大规模人才竞争中，国内银行无庸置疑将处于下风，不但表现为对新的人才的争夺上，而且其固有的人才也面临被“挖走”之虞。如果说外资银行的涌入对国内商行形成的竞争压力主要是源于外部的话，那么新的巴塞尔协议的出台给国内商行带来的压力则更主要是来源于国内商行内部：协议虽然只是一纸文约，但它体现的是当代商业银行的一种行为规范和一个大致框架，以此为标准衡量国内商行，便能比较深刻地体现出国内商行和世界先进商行运营模式间存在

5、的距离，而这距离则正是我国商行在5年的过渡期内要尽力抹平的，因为我国加入WTO后，则巴塞尔协议的约束也将不可避免，尽管我国并没有执行巴塞尔协议方面的承诺，但“入世”后中国的银行业必须不断与国际接轨，作为带有国际商行监管公约性质的巴塞尔协议，其对我国隐含的约束力显然不可低估，因此，努力创造条件以期达到至少接近巴塞尔协议的规定是我国必然的选择。巴塞尔委员会2001年9月11日做出的最新规定大致如下：在保留原有的资本充足率8%的最低要求并允许适当浮动外增加了两项要求：监管约束（Supervisory Review）和市场约束（Market Discipline）；并声称如果这二者充分有效，则资本充足

6、率可以适当降低标准，反之，则8%也是不够的；另外还有一些技术上的调整。欧洲金融服务中心主席贝尔恩德罗尔夫斯教授将之概括为“三大台柱纲领”：一是最低资本要求，即标准方法的资本要求，以内部评级为基础的资本要求、处理信贷风险减缓技术以及运作风险的资本要求；二是监管审核程序，即质量监管、超过最低要求水准的资本、适当的评估和管理资本水准的程序、监管的监督等；三是市场的约束，即强调银行经营的透明度，要求银行及时公布资本水准、风险状况和资本充足量。相比原巴塞尔协议而言，新巴塞尔协议具有更严格的计算方法，“所有的指标只能见物不能见人”。新巴塞尔协议的核心是风险的管理，如果风险监管不完善，再多的资本金也只能付诸

7、东流，因此对风险的控制除确定一个具体的资本充足率要求外，还设定了制度化的监管约束和契约化的市场约束两层关卡，从而弥补了原巴塞尔协议只强调数量控制而忽视体制配套因素考虑的缺陷。诚如评论者指出的，新的巴塞尔协议在很大程度上加强了其“富国俱乐部”的性质：监管约束和市场约束是根据西方发达国家的标准制定的；而IRB（内部风险水准）首先固然由各个银行自行评定，但还需经过监管机构认定的外部信用评级机构（ECAI, External Credit Assessment Institution）确认，巴塞尔协议方可予以承认。对于广大的发展中国家而言，如果说单纯的资本充足率要求还不是很难达到的话，完善的市场机制和

8、监管机制的建立和生效则肯定非一朝一夕所能实现。拿我国的情况看，如李扬说的，“事实上，中国的银行的核心资本是非常高的，即使通过发债带来的辅助资本并不多，要完成资本充足率的单一要求并不难，难的就是资产质量问题，光靠吸收存款，以加大分母的办法减少不良资产比重的办法根本是不可行的”，在市场机制和监管机制方面，我国显然还远不具备和西方相同的水准。据一项统计表明，若按新巴塞尔协议衡量，我国的多数商业银行都得宣布倒闭；又据了解，目前国内商业银行的风险评估等级只有5级的评定标准，而且还只是央行要求参照执行的标准，而国外风险评估的等级有的已经细分到30级，而且还通过法律的形式来强制执行。我国商业银行在这样一个新

9、的框架下与外资银行进行直接竞争，显然处于弱势；而其对我国提出的挑战已不仅局限于商行系统本身，并且外溢到整个金融体系乃至整个市场经济体系，因此这是一个比与外资银行竞争更严峻、也更复杂的课题（有的论者甚至称，“WTO并不可怕”，“可怕的是新巴塞尔协议。新巴塞尔协议才是真正的魔咒，而WTO不过是唤醒这个魔咒而已。”），应该引起更充分的关注和思考。BT4二、我国商业银行回应WTO挑战的策略探讨WTO的加入使我国在面临外资银行激烈竞争挑战的同时，还要逐渐适应新巴塞尔协议规定的新的游戏规则，而留给我国完成必要准备的时间只有五年，因此，必须合理安排、适当加快商业银行的改革步伐，以期以一种全新的、积极的姿态和

10、面貌来回应上述两方面的挑战。具体对策安排笔者认为应从以下几方面着手：CX11、 充分发挥国内商行的既有优势，扬长避短，在与外资银行的竞争中发挥自己的特长。CX与外资银行相比，尽管国内商行在上述五个方面面临严峻挑战，但在其他很多方面它们还是比“人生地不熟”的外资银行占据比较明显的优势的。譬如分支机构，国内银行尤其是四大国有商行在全国各地拥有众多如触角一般的地方分支机构，已经建立起覆盖面广泛的营业网络；而绝大部分外资银行就算先前已在中国设立分支机构，其辐射范围也是相当有限的，它们如要与国内银行进行全方位的市场竞争，则在硬件设施的购置和分支机构的设立方面都需付出昂贵的成本。再如人们的储蓄习惯问题，一

11、般在存款利率水平各银行相同的情况下，人们选择具体在哪家银行储蓄带有相当大的惯性，并且以便利为重要参考，这对迄今尚垄断着存款市场并且分支机构和营业网点遍及各个角落的国内商行显然是十分有利的；外资银行要从国内银行“口中”挖出一部分市场份额，就要在服务质量方面下超乎一般的功夫，这也提高了外资银行与国内银行竞争的难度。正是因为国内商行在许多方面都占据着并在将来一段相当长的时间内仍将继续占据明显优势，因此有论者称在国内银行与外资银行的即将来到的激烈竞争中国内银行占尽了“天时、地利、人和”。在即将来到的市场竞争中，国内银行应重新发现并充分发挥自己的传统优势，以己之长补己之短，集中资源用于关键的部位，以保证

12、市场份额和竞争优势的维持乃至加强。CX12、 加强国内、国际银行业务合作，在充分认识外资银行对国内商行的威胁的前提下积极寻求与之合作的途径和可能，从而促进自身现代化、市场化、企业化改造的推进。CX我们在强调“入世”对民族银行业提出严峻挑战的同时也不应忽视这一举措可能给国内银行带来的机遇。“入世”的压力和即将共同面临的挑战使众多国内银行走上相互合作的道路，从而齐心协力，把“民族银行业这条大船奋力划入WTO之海”。今年国内银行间众多合作协议的建立（如2001年3月22日中国银行和中国农业银行签署了全面业务合作协议，3月25日中国银行又与华夏银行签署了类似协议）正标志着过去银行业间恶性无序竞争的情况

13、已发生质的改变，在外资银行的巨大竞争压力下，国内银行正走向相互合作，共同发展的道路；今后，国内银行业界的相互合作还应进一步展开。另一方面，外资银行的大举进入不仅向国内银行提出严峻挑战，也为其与国内银行的大规模合作创造了条件。国内银行与外资银行在经营特点和优劣比较上存在很大的互补性，在今后的同台竞争中完全可以通过业务乃至产权方面的合作实现双赢。就国内银行这一面看，可以进一步密切与外资银行的合作，取彼之长，参照其先进的管理经验和治理机制，快速提高自己的经营能力和管理水平，推动自身商业化、市场化改造的进展。CX13、 加大商业银行改革改制力度和步伐，以期形成较合理的内部管理机制。CX尽管国内商行在许

14、多传统领域对比外资银行占据着明显的优势，但倘认为凭此就可以在与外资银行的竞争中长期保持优势显然也是不切实际的；内部管理机制的臃肿僵硬状况一日不能改变，国内商行在与外资银行的效率竞争中的劣势地位就不能逆转，在外资银行逐渐适应了中国的经营环境和市场特点后其效率方面优势将逐步发挥，从而逐步侵吞国内银行的市场份额。因此，国内银行在看到并充分发挥自己优势的同时还应充分认识、及时弥补自己的不足之处，加大内部管理机制的改革。具体而言，其中关键在实现管理机构的精简和高效化，具体办法是进行银行的“企业化再造”、实现“扁平化”改造、削减冗长的中间环节部门、建立健全内部监控体制、实现各部门权责明确、实行客户经理制等

15、，总体目标是提高银行整体的管理效率和管理质量。CX14、 改革传统的国家机关式的用人制度，争取在短期内建立起报酬与绩效相对应、权益与责任相挂钩的人才激励约束机制，并着手制定、完善具有本行特点的人才培养、再培养计划，以便在与外资银行的人才争夺中既留住已有人才，又吸引外部的优秀人才。CX一个经济体越发达，其对人才的重视和人才所能发挥的作用就越大；在未来知识经济化的宏观条件下，人才的重要性无疑将是决定市场竞争成败的关键性因素，因此，在人才争夺中的成败必将直接关系到国内银行和外资银行竞争的成败。目前，国内一些较有远见的商行也已日益认识到人才的重要性，并开始着手建立起具有自己特色的人才吸引机制和激励机制

16、，譬如有的银行就提出“事业留人、感情留人、政策留人、待遇留人”的十六字方针，以期在外资银行大举进入后能有效留住人才。关于这一点，笔者认为个中关键在因地制宜，各银行应根据本行的客观条件和特点，引入最适合本行的先进、合理的人才激励-约束机制，将员工利益和工作效率挂钩（或尽量挂钩，因为商业银行业务中有许多是高度分工协作，无法简单计量单个员工的工作效率的）；令所有员工均有充分发挥其特长的机会和可能；对通过这种机制显露出来的高素质人才应不次提拔重用，为其更好地发挥自己的才干提供广阔的舞台；不仅如此，国内各商行还应有自己的人才培养计划和机制，以便培养出对本行有归属感并对本行经营特色有更深刻了解的专门性人才

17、。CX15、 抓紧时间处理国有商行不良资产问题，在这一问题得到基本解决的前提下进行国有商行的产权制度改革，可考虑将之股份化。CX国有商行的不良资产问题一直是悬在我国商行系统乃至整个金融系统上的一把达谟利斯之剑，这一问题一日不解决，国有商行在与外资银行的竞争中就一日不能轻装上阵，其本身的产权改革乃至整个系统改造就难以实现，我国金融体系的安全也就一日不能得到保证。1999年以来成立的资产管理公司已剥离出一部分不良资产，但据最近的一项统计资料显示，各国有商行的不良资产比重比之1999年初不降反升了，无论是出于什么原因，都可见这一问题的严重性和反复性。至于具体不良资产如何化解，则需要各经济部门乃至政治

18、部门的通力协作，单靠商行本身显然是无法化解这一历史包袱的（从不良资产的成因看，也应由以往的整个经济乃至政治体制共同负责，因此，商行的这部分坏帐在某种程度上可视为“国家债务”的一部分，其化解必须依靠各部门的合作）。不良资产的存量化解诚然是重要的，但更重要的是如何有效防止增量不良资产的快速产生（完全防止其产生显然不可能），个中关键笔者认为只能通过产权制度改革来实现。只有在一个产权明晰、权责明确的制度框架下，有效的激励约束机制才有可能建立起来，银行的真正商业化才能实现，不良资产的产生根源也才有可能得到堵塞。国有商行的产权制度改革一般说来就是实现股份化，但具体如何股份化，则有不同的意见，如分行分别改组

19、上市、总行改造为金融控股公司，总行直接改组上市等，具体如何实行应主要根据商业银行自己的特点和做出的可行性报告，四大行也不一定要以同一种模式实现股份化；至于国家的股权在不妨碍产权约束机制发挥作用的前提下如何得到合理体现，笔者认为可通过持有优先股的形式实现。具体股份化改造的方案探讨目前论述已多，在此不再赘述。CX16、 加快金融混业经营化进程，推动、促进银证、银保合作发展。CX金融业的混业经营是目前国际金融业界的大势所趋，即将大举进入我国的外资银行基本上也都是在混业经营的框架下运作的，如果我国继续坚持分业经营的政策，则必然置国内商行于与外资银行不平等竞争的境地（尽管在国内分业经营的宏观框架下按照国

20、民待遇原则可以规定外资银行也不得在我国从事证券和保险业务，但显然我国无权禁止其在其本国或其他国家从事这两个领域业务的开展），使其局面更加不利。就目前情况看，银证合作、银保合作其实已经通过各种权宜的方法在进行着了，这说明就这三个领域看，本身也存在混业经营的客观要求，因此，实现混业经营在很大程度上也正是适应银行、证券、保险业发展趋势的举措。至于具体措施，笔者认为鉴于我国的银行、证券和保险业内部蕴涵的风险都比较大，并且各自的完善的组织体系和运作体系也完全尚未建立起来，因此可考虑组建金融控股公司，下面视客观需要和公司战略自主决定是否、如何设立从事银行、保险、证券业务的子公司，以便将三领域的风险适当隔离

21、，同时也方便金融当局的分别监管。当然，与此同时，三大金融监管机构（央行、证监会和保监会）的相互合作和配合也应加强。CX17、 强调我国发展中国家的身份，充分利用过渡期，实现市场配套措施的推进。CX如我们所知，一个先进的、高度自由化的金融体系必须建立在一个先进的、高度市场化的经济体之上，经济整体的市场化如果不能达到相当的层次，金融的自由化只能是无根之木（当然，金融深化可以、也必须适当超前于经济的市场化进程，这不但为金融深化说论者所充分论证过，也已为经济史所证实，具体论证从略）。因此，在思考我国加入WTO后商业银行的继续发展对策的同时还必须考虑到其他经济因素，必须实现配套措施的跟进，才能保证商行改

22、革的顺利进行。譬如商行的人才吸引机制和激励机制的运作，其前提就是必须有一个比较完善的人才市场的存在，并且还要有各种基于产权的金融衍生工具的出现为之提供多样化的激励手段。另外，我国目前仍是一个发展中国家，市场化转轨还远未实现，贸然加入“富人俱乐部”的新巴塞尔协议实是弊大于利，因此一个适当的过渡期是必须的；并且这个过渡期应该比加入WTO的过渡期上限（5年）为长，至于具体长多少，则还应视届时我国的金融体系稳定性如何以及“市场约束”、“监管约束”的实现程度如何而定；目前大部分论者都将履行WTO义务的过渡期与我国承诺履行新巴塞尔协议的过渡期相提并论混为一谈，笔者认为是不妥当的，违背了事物发展的渐进性规律

23、了。WTO的加入在更宽广的意义上看是一个开始，而非一个终结；我国的履行WTO义务，同样是我国市场经济建设（从金融角度看则是金融深化展开）的一个必要的中间步骤，而非终结性突击。就商业银行改革角度看，如果把新巴塞尔协议条件的实现作为商行改革的中期目标的话，则其在我国加入WTO后抵受住蜂拥而来的外资银行的挑战，并实现市场的维持和运营机制的改造，则只能称作其短期目标，在短期中期目标之间显然还应有一个比较长的过渡期。清醒认识到这一点，从而合理安排商行改造步骤，无疑具有很重要的指导意义。信息不对称与信贷风险管理BT2CX1莫万贵BT3（复旦大学经济学院）CXHT5H摘要：HTK在信贷活动中，商业银行与企业

24、之间、银行内部行长与信贷员、上级行与下级行之间的信息不对称会产生逆向选择和道德风险问题，进而形成信贷风险，提高信贷活动中的信息对称度，建立激励约束机制，推行商业银行在信贷博弈中的占优战略。HTH关键词：HTK信息不对称；信贷风险；激励约束机制；占优战略HT在信贷活动中，商业银行与企业之间、银行内部行长与信贷员、上级行与下级行之间的信息不对称会产生逆向选择和道德风险问题，进而形成信贷风险。提高委托人与代理人之间的信息对程度，无疑有利于防范和化解信贷风险。但是由于信息搜集成本的存在和其它一些客观条件的限制，达到委托人和代理人之间信息的完全对称，是不可能和不经济的，此时委托人通过设计一个激励合约S（

25、R）（银行对企业的）和S（）（行长对信贷员的），对代理人建立起一种激励约束机制，诱使代理人选择最大化委托人利益的行动，是一种切实可行的办法。本章将从提高信息对称度、建立激励约束机制和在银企信贷博弈中商业银行推行占优战略三个方面，考虑我国经济环境的特殊性，对加强我国商业银行信贷风险管理提出建议。BT4一、提高信贷活动中的信息对称度BT5CX1（一）建立高效的信贷管理信息系统CX一个高效的信贷管理信息系统（CMIS）的标准是：数据能做到每日更新、实时处理数据的能力强、具有很强的统计及查询功能，能为客户信用评估、项目风险评估、信贷组合分析、信贷风险分析等信贷风险管理工作和银行内部信贷管理日常检查工作

26、提供全面支持，在提高银行与企业、银行内部信息对称度方面发挥基础性的作用。我国有的商业银行虽然也建立了信贷管理信息系统，但在信息的全面性、真实性和功能完备性方面远未达到高效的标准，需从以下几个方面努力：一是要改变各部门独立进行信息收集、利用的现状，统一配备专门力量进行信息的收集、加工、更新和管理工作，建立全行统一的信贷管理信息系统，切实提高信息共享率和利用率。二是保证系统基础信息内容的全面性，一般应包括：客户信息，即客户的信用记录，经营情况，财务状况，贷款资金使用情况，抵押品、保证人基本情况等方面的信息；信贷业务信息，包括信贷业务所有的资料、合同、数据等；包括宏观经济形势、行业经济、地区经济、金

27、融、法律、产品市场在内的综合信息。三是要保证系统基础信息的真实性，特别是客户信息。企业在借款时倾向于提供虚假信息，因而银行要学会识别和判断一些企业制造的假信息，企业申请贷款时提供信息只能作参考，只有经过仔细甄别后的信息才能输入系统，并且对输入系统信息的可信程度要划分不同等级，以便于在分析决策时参考。特别地，银行应主动地尽量去搜集客户的信息，在这方面可以学习借鉴外国银行的先进经验，区分大、中、小型客户采取不同信息收集策略。对大客户委派客户经理专人管理，搜集企业全方位信息，注重专业信用评估机构对大客户的信用评级，对客户所在行业风险邀请行业专家进行专门研究，获取行业信息。对小客户采取联行征信方式收集

28、信息，充分利用我国银行信贷登记咨询系统的信息，注重客户的信用记录和非财务信息。对中型客户采取介于大、小客户之间策略。四是保证系统信息的时效性，在瞬息万变的市场化经营环境中，借款人的情况是多变的，银行应该掌握和了解这些信息，及时更新有关信息，确保信息质量。信贷业务信息对于上级行了解下级行、行长了解信贷员的信贷工作情况是非常重要的。尽快实行信贷业务网络化，使所有信贷业务必须在全行内部网络中办理，实现信贷业务信息全行联网，这样便于上级行及时、准确地掌握下级行的信贷资产风险状况，对下级进行有效的监控。BT5CX1（二）加强对CMIS信息的深度分析CX对CMIS信息的深度分析会使风险信息得以较完全的披露

29、，有利于防止产生贷前决策的逆向选择和贷后的道德风险。CMIS的基础数据和资料并不能直接反映风险程度，只有在基础数据和资料的基础上通过建立数理模型进行深度的数理分析，才能使风险得以较完全的反映。我们一般可通过以下的基本模型来分析客户的违约风险：d=dI(C),CF,NW，GJY，2(5-1)式中d(default)代表违约的可能性，I表示信息的质量，C（character）代表企业的资信，CF代表企业现金流的水平和稳定性，NW是企业资产净值，G表示担保情况。考虑到外在经济状况ECY(the state of economy），即经济周期、物价水平、就业率、国际收支、技术水平、竞争程度等外在因素对

30、I（C）、CF、NW、G的影响，我们可将（51）式扩展为d=d(IC(ECY),CF(ECY),NW(ECY),G(ECY)JY，2 (5-2)上式变量的有关信息，在CMIS的基础数据和资料中并不能全部得到。为此，我们必须在CMIS基础数据和资料的基础上生成以下资料和报告：信贷客户信用评级报告、借款人现金流量分析报告、区域经济分析报告、行业分析报告、宏观经济分析报告等。另外，借鉴西方国家经验运用多种模型和方法进行信贷风险的估计和确认，如CART结构分析、Zeta分析、Chessen模型，VaR等，不过这些模型和方法都必须建立在CMIS的基础数据比较完备的基础之上。BT5CX1（三）实行客户经理

31、制和完善主办银行制度CX这两种制度的安排，都便于银行了解企业贷款前后的财务状况、实际经营情况和信贷资金的使用情况，提高信息对称度，有利于银行对企业的贷前审查和贷后监督工作，对于防范逆向选择和道德风险具有重要作用。客户经理制是指商业银行的营销人员与客户，特别是重点客户建立一个全面、明确、稳定和长期的服务对应关系。客户经理的工作目标是全面把握客户的经营情况和业务需求，在控制和防范风险的前提下，组织银行内部有关部门，共同设计、实施全方位的金融服务。客户经理作为商业银行的触角，可以深入企业了解其项目风险、经营能力、资金使用情况，为信贷风险管理获取第一手的详实的资料，改善银企间信息不对称程度。主办银行制度能使商业银行