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1、案例分析会计信息欺诈经验分析及识别模型案例分析会计信息欺诈经验分析及识别摘要会计信息欺诈是指明显违背会计准那么及有关法律规章对会计信息进行篡改或虚构的行为，它与通常所说的盈余管理同属利润操纵行为，但在对会计信息的扭曲程度、对投资者的危害性以及违法、违规性质的严重性方面，会计信息欺诈远甚于盈余管理。本文立足于对国内41家被公开处分的会计欺诈上市公司的经验分析，结合国外会计欺诈案例，揭示了以会计利润和现金流为目标的常见操纵手法，从定性角度介绍了识别会计欺诈的主要途径；并运用单因素方差分析模型构建了针对营业利润操纵的识别模型，该模型对会计欺诈公司和正常公司的识别率分别为80%、93%。引言从深圳原野

2、、琼民源到蓝田股份、银广夏，自1991年以来，中国证券市场有41家上市公司因财务信息虚假陈述遭受证监会行政处分，但这应只是会计欺诈的冰山一角，而有更多的上市公司处于被证监会立案调查阶段而尚未完全浮出水面。2001年财政部对16所国内会计师事务所出具的32份审计报告的调查显示，14家会计师事务所出具了23份严重失实的审计报告，造成虚假财务会计信息达亿元。而即使是在审计失实的泛滥前提下，从1996年第一批独立审计准那么施行起，上市公司被出具非标准审计意见的审计报告比率仍逐年增长，自1996年的9.06%增长至2001年的18.2%。被誉为现代公司治理结构经典的美国上市公司也同样逃脱不了会计信息欺诈

3、的愚弄，据?商业周刊?报道，20世纪90年代末期以来，美国公司财务丑闻曝光的范围和规模超过了大萧条以来的任何时期，从1995年到2001年，公司纠正财务报告的案例从每年50例增长到每年150例，而2002年第一季度就高达60例。2001年12月Enron安然公司因会计丑闻曝光刷新了公司破产规模的记录，6个月之后WorldCom(世界通信)再度爆发丑闻，再创公司破产规模的记录，曾经显赫的朗讯、泰科、施乐、默克也因涉嫌会计欺诈而成为会计丑闻家族的一员。如何在纷繁复杂的财务信息中识别出会计欺诈风险？本文以国内41家被公开披露会计欺诈的上市公司为研究样本，从定性角度介绍了识别会计欺诈的主要方法及途径，

4、从定量角度运用单因素方差分析模型建立了针对营业利润操纵的识别模型，从而为投资者和分析人员提供了多种识别会计欺诈的检测方法。一、会计信息欺诈的动因分析根据对国内41家被披露会计欺诈的上市公司的统计分析，会计信息欺诈的动因主要集中于募集资金、防止业绩大幅下降及亏损、配合股价等几种类型。而在国外还包括会计利益冲突、分析师利益冲突、管理层股票期权等诱因。1首次公开募股我国A股公司IPO前要求其满足近三年连续盈利及股本总额不少于5000万元等条件，而且其盈利指标对实际募集资金规模也有决定性影响，因此在IPO环节进行利润操纵的公司数目最多，占41家样本公司中的29%，如ST麦科特、通海高科、ST红光等。2

5、防止业绩大幅下降及亏损出于对会计盈余的平滑处理，以及对被处以ST、PT的逃避，41家公司中有8家公司利润操纵是为了防止业绩大幅下降、出现亏损或连续亏损。如桂林集琦2000年虚增收入使公司止住了明显的业绩下滑趋势；又如ST龙建原北满特钢1999年亏损，2000年虚增利润2590万元从而防止了其沦为ST板块。3. 获取再融资资格我国对上市公司再融资设置了较为严格的条件，如自94年起，证监会要求除农业、能源、原材料、根底设施、高科技等国家重点支持行业以外，其他行业的公司在配股时必须满足连续三年盈利、净资产收益率平均10%任何一年不低于6%的条件，96年又改为收益率连续三年到达10%以上，2001年后

6、有所放宽。在41家样本公司中有7家如金路集团、金荔科技原飞龙实业、中国高科等在虚增利润期间都获取了配股资格。4股价配合 银广夏、东方电子的利润操纵那么更多是为迎合二级市场的需求，如东方电子在1997年至2001年共计虚增主营收入亿元，与此同时东方电子流通股本从最初的1720万迅速增长到6亿多，在虚假业绩、高比例配送和疯狂炒作的推动之下东方电子股价上市四年累计飚升60倍以上。二、会计信息欺诈的途径剖析由于所有的会计信息均是以资产负债表、损益表、现金流量表为载体，会计欺诈亦是以三大报表具体科目的操纵为目的，所以本文对会计信息欺诈途径分析就以此分为两类，一种是基于会计盈余目标的对损益表和资产负债表的

7、操纵，另一种那么是基于对现金流为目标的操纵。1. 对损益表和资产负债表的操纵简单地说，旨在操纵会计盈余的会计欺诈多围绕着虚增收入、虚减费用及负债，而其中涉及到的手段那么包括违反收入、费用确认原那么、滥用会计政策和会计估计变更、利用非经常性损益等。1未满足收入确认准那么下确认收入未满足收入确认准那么的手法多表达为提前确认收入和不适当确认收入两种情况，前者主要针对收入确认的进程，而后者那么是针对确认收入的质量。尚未销售商品或提供效劳时确认收入:比拟明显的如朗讯公司涉嫌将6790万美元未到帐的分销商销售收入入账；而较为含蓄的那么如美国软件开发商交易系统设计公司TSAI1998年前一直采用在客户为五年

8、期的许可证协议付款时才记录收入，1998年在产品滞销的情况下，开始记录未满五年期的收入，收入确认方法的改变掩盖了销售的放缓及营业现金流的下降。商品所有权的主要风险与报酬尚未转移:如国嘉实业控股的北京国软科技在尚未完全履行合同约定义务、商品所有权没有转移的情况下，将在1998年才能确认为收入的9600万元提前确认为1997年度收入。向关联和潜在关联单位出售产品时确认收入:交易双方如果是关联方交易，其收入质量就应该谨慎对待。2001年发布的?关联方交易准那么?虽然遏制了关联方交易操纵利润，但一些潜在关联方却难以分辨。潜在关联交易比拟常见的是通过第三方进行关联销售，上市公司本身或利用控股子公司按市场

9、价销售给第三方从而确认了销售收入，再由集团或另一关联公司从第三方手中购回，这种做法防止了在合并报表时集团内部交易必须抵消的约束从而到达操纵利润的目的。应该不会考，可参考2伪造收入与提前确认收入相比，伪造收入那么是一种彻头彻底的骗局，其行径包括伪造原始凭证虚构收入和将非营业收入虚构为营业收入。伪造原始凭证虚构收入：这种欺诈多伴随着伪造会计凭证及合同等，如麦科特通过伪造进口设备融资租赁合同虚构固定资产9074万港元，采用伪造材料和产品的购销合同、虚开进出口发票、伪造海关印章等手段虚构收入30118万港元。非营业收入虚构为营业收入：现金流的非营业收入来源可以包括资产出售或其他投资收入等，但如果将其计

10、入销售收入，那么会虚增营业收入并抬高营业利润率。如东方电子1997-2001年期间通过伪造销售合同、虚开销售发票方式，将股票交易所得计入主营收入，虚增主营收入亿元。3将费用递延处理或一次性冲销减少营运费用的方法可选择将现行费用递延处理或是利用会计政策变更将费用一次性冲销。营运本钱资本化：这种手法表现为将正常的营运本钱资本化，即本钱被不适当地记录为可以分期摊销的资产而非费用，营运本钱资本化的多发区域存在于广告宣传本钱、利息本钱、软件开发本钱等。如震惊华尔街的WorldCom欺诈即是将38亿美元的费用错误地计为资本支出。折旧或摊销非正常缓慢：对固定资产减少折旧或无形资产摊销期限延长均可使当期费用减

11、少，不过明显调整折旧方法或者折旧、摊销期限易被发觉，局部公司通过拖延在建工程的结转进程使折旧减少，如锦州港由于工程完工转入固定资产不及时、折旧计提起始月份不准确等导致2000年度少提折旧及相应少计主营业务本钱780万元。降低资产准备：目前存货、应收账款、固定资产、委托贷款、无形资产等八项资产需要在期末根据资产减损程度计提减值准备，提取准备缺乏或减少准备都会虚增利润，特别是资产总额上升时相应减值准备反而下降、或以前年度计提的准备发生逆转,都有进行会计欺诈的风险。如朗讯1999年9月库存大幅上升，但存货减值准备的绝对金额和相比照例都出现下降，而如果维持原先的准备比例那么会使朗讯该月的每股收益减少8

12、美分。利用会计政策变更将费用一次性冲销：将正常的营运本钱资本化只是帮助公司通过将营运本钱转移到未来以脱离困境，而通过会计政策变更使现在的费用转移到过去的方式那么可使本钱永远消失。如2001年末财政部规定上市公司新增四项计提准备时，局部公司通过“巨额冲销方法即提取巨额准备将挂账费用一次性冲销。4虚减本钱、费用或负债不记录相关费用及负债：多计收入的另一渠道是不记录费用和相关负债，如大庆联谊的操纵手段之一是将获取劳务的应付未付费用未计入当年损益从而虚增利润万元；而中国高科那么是将付给某机构的财务参谋费用从“管理费用调账转入“其他应收款。利用存货计价方式减少销售本钱：存货的变化对企业损益、资产总额、所

13、有者权益和所得税数额都会产生相应影响。首先，存货计价方法的变更可以产生一定的利润调整空间，期末存货计价过高或期初存货计价过低，当期收益都可能因此而增加；反之亦然。其次，有的企业采用定额本钱法计算产品本钱时，将产品定额本钱差异在期末在产品和库存产品之间分摊，本期销售产品却不分摊，以降低本期销售本钱。此外，成心虚列存货或隐瞒存货的短缺或毁损，也可到达虚增本期利润的目的。调整预提费用、冲减当期本钱：预提费用科目反映企业所有已经预提计入本钱费用而尚未支付的各项费用，预提费用也是一项带有主观性的会计科目，不可防止地存在人为判断和估计，因此预提费用的调整也可成为上市公司利润调节的工具之一。附属、关联单位承

14、当费用：附属、关联单位为上市公司承当费用也是降低本钱费用常用手段之一，如蓝田股份2000年在中央电视台投放的巨额广告费用是由中国蓝田总公司投放的，但实际上蓝田股份的饮料产品通过集团公司销售网点销售的仅占全部销售量的1.9%。可见，蓝田股份利用集团公司分摊高额广告费用支出的方法虚增利润。除上述方式以外，利用非经常性损益也是利润操纵的常见手段，2001年?非货币性交易准那么?和?债务重组准那么?的出台对减少此类利润操纵起到一定遏制作用；同时，利用一些特殊会计准那么进行盈余管理甚至财务欺诈也不乏案例，如因特别目的实体SPE进行利润操纵而使世人震惊的安然公司。2. 对现金流的操纵传统的会计信息欺诈的目

15、标是会计盈余，因此多表现为对利润表和资产负债表相关科目的调控；但由于应收账款与虚构收入的手段易被识破，也由于投资者更愿意相信现金流尤其是经营现金流指标，因此，对现金流的操纵正成为会计信息欺诈的另一种形式。具体而言，伪造现金流主要是银行存款与流动资产、非流动资产之间的转换。1银行存款与流动资产之间的转换伪造或提前确认收入的公司经常通过虚拟应收账款方式虚增收入，但长期挂账的应收账款以及日益增长的应收账款规模终究会引起投资者和审计师的疑心，因此伪造现金流的手法之一是通过银行存款与流动资产之间的转换隐藏虚拟交易产生的应收账款。具体而言，当造假公司需要将日益增多的应收账款伪造成有现金流的交易时，可以虚拟

16、交易的客户名义收款进账，即通过借记“银行存款、贷记“应收账款的分录冲销应收账款；其次，在需要归还虚拟资金时那么以借出款或购货款名义冲销，如以借出往来款的名义出账，那么通过借记“其他应收款、贷记“银行存款的会计分录使原来虚拟交易产生的应收账款转化为会计报表上的其他应收款；以购货款的名义出账，那么使应收账款转化为预付账款或者存货。这种欺诈方式一方面在虚增收入的同时虚增销售商品收到现金，另一方面使长期挂账的应收账款转化为其他应收款、预付账款、存货等流动资产。即使无法以虚拟交易客户名义收款进账，伪造现金流公司亦可通过直接虚构进账单、对账单方式虚增银行存款，其后再进行虚增的银行存款与流动资产之间的转换。

17、2银行存款与非流动资产之间的转换虽然将虚拟或暂时筹措的银行存款转换为流动资产便于操作，且在虚增收入的同时虚增销售收入现值，而且应收账款与其他应收款、存货之间的转换防止了应收账款的长期挂账，但应收账款、存货、其他应收款等流动资产的日益增多并且已逐渐丧失流动性将会使公司面临计提资产减值准备之虞，因此在局部欺诈案例中，造假公司已选择将银行存款转化为应收账款后再二次转化为非流动资产如固定资产、在建工程、无形资产、长期投资等，如麦科特、蓝田股份、锦州港的会计欺诈都选择了虚拟银行存款、应收账款及非流动资产的手法。三、会计信息欺诈识别的经验分析会计欺诈的手段粼粼总总，如何能从纷繁复杂的财务信息中窥出财务欺诈

18、的蛛丝马迹是财经界日益关注的问题，本文第三局部从定性角度介绍了5种识别会计欺诈的方法与途径。与第四局部的识别模型相比，这些识别方法更多的是对欺诈手法的经验分析。1. 令人警觉的外部财务指标一些直观而且容易获取的外部财务指标可以使我们产生警觉，财务指标连年恶化的公司容易有财务欺诈的动机，而一些与历史或与同业相比过于乐观、增幅过快的财务指标也常隐藏着会计欺诈风险。1财务状况不佳财务状况不佳可能激发管理层采取行动以图改善公司财务状况的表象，同时除了可能激发财务欺诈以外，财务状况不佳本身也意味着一种薄弱的内部控制环境，这也是诱发欺诈的条件之一。如前文所述，国内41家进行会计欺诈的样本公司中有8家公司利

19、润操纵期间面临着财务指标的连年恶化；而在国外研究中也有相似结论，如Loebbecke发现在其研究的华尔街会计欺诈的样本公司中，19%的公司在欺诈期间面临着偿债困难。2成长性过于乐观高成长率并不一定衍生出会计欺诈，但当成长速度放慢甚至倒退时，为了保持一致的成长性的表象，经理层常会由于某种压力进行欺诈保持高成长，如Loebbecke等人亦发现其样本中29%的公司是高成长公司。在我国，由于上市公司高成长业绩常受到市场的追捧，谋求资本利得的内部交易层易陷入操纵报表的游戏中，如东方电子和银广夏都曾是资本市场中显赫一时的大牛股。2. 关注审计风险较大的科目实务审计中一些账户由于其自身特性蕴涵了较大的审计风

20、险，如应收账款、其他应收款的账龄和可收回性难以准确判断，存货及一些固定资产和在建工程难以实地盘存都使审计风险加大，而审计风险较大的账户财务欺诈的可能性也较高，因为在确定这些账户价值过程中带有主观判断，管理层可以将其用作调控报表的工具。以存货为例，存货科目在采购、生产领用及费用归集、产品销售及发出三个环节中都存在可以进行调剂利润的空间。在存货采购环节中，企业通过预付账款、物质采购等科目的长期挂账，掩饰实质上已经消耗及价值形态已转化为本钱费用的存货，从而虚增利润。而在存货的生产领用及费用归集环节中更依赖企业的主观判断，因此常出现通过递延确认营业本钱从而调剂利润的现象。存货的销售及发出环节那么更易进

21、行利润操纵，如人为调节结转产品数量及人为改变存货计价方式。应收账款也是审计风险较大的账户之一，因为这些账款的真实性需要审计师一一函证，而其账龄的长短那么更易受到操纵。在建工程和固定资产是有形资产，往往不易被调控，但某些公司的在建工程和固定资产的位置难以去实地盘存如蓝田股份，那么给局部公司提供了可乘之机。3. 三大报表的钩稽关系显示端倪会计欺诈也是一个系统工程，需要各个科目之间的协调配合，因此很多公司出现了“假科目、真做账的现象，但难免有个别科目出现背离之势，因此资产负债表、利润表、现金流量表三大财务报表之间的钩稽关系是我们用来识别会计欺诈的有效途径之一。财务报表主表与明细表之间的钩稽关系有比拟

22、简单的明细与合计的关系，也有比拟复杂涉及数张报表发生额和余额的关系，这里仅就税金、货币资金、现金流三个角度对报表之间的钩稽关系加以分析。1税金与利润、收入之间关系流转税和所得税是企业税中的两大类型，其中流转税包括增值税、消费税、营业税等，一般而言，流转税占收入比例应相对稳定，且同业之间不会存在太大差异。如公司销售税金及附加占销售收入的比重突然下降，或者显著低于同业水平，就有虚增收入风险。所得税的税基是应纳税所得额，由于会计制度和税法两者不同，对收益、费用、资产、负债等确实认时间和范围也不同，从而导致税前会计利润与应纳税所得之间产生时间性差异及永久性差异。税前会计利润和应纳税所得之间存在差异是正

23、常的，但如账面税率显著小于法定税率，那么说明税前会计利润中的大局部在税法中不能确认为利润，这种显著差异折射出一定风险。如银广夏1999年利润总额亿元，所得税仅508万元，账面税率为4%；2000年实现利润亿元，所得税719万元，账面税率不到1.7%；即使与其优惠税率15%相比也相差甚远。2货币资金与财务费用之间关系货币资金能直观反映企业的现金储藏情况，局部欺诈公司在货币资金上也进行操纵以造成企业现金充裕的假象，而如果从财务费用与货币资金的钩稽关系入手那么可判断其货币资金的真实性。如D公司2001年末账面货币资金达16亿元，长短期借款总计达25.3亿元，财务费用中利息支出高达9644万元；同时利

24、息收入占货币现金比率也呈现逐年下降，从1998年的2.243%下降至1.184%，从其利息收入占货币现金比率分析，公司一种可能是没有如此高额的货币资金，另外就是绝大局部现金以活期形式存放，即16亿元左右货币资金大局部都以活期形式存放。3现金流量表与资产负债表、损益表相关科目之间关系这种钩稽关系在现金流量表与资产负债表、损益表之间那么表达得更为广泛。如经营现金流中的“支付的各项税费反映企业当期实际上交税务部门的各种税金增值税不计，以及支付的附加税金及费用，其与各种税金之间亦存在一定钩稽关系，即支付的各项税费=主营业务税金及附加发生额+管理费用中税金发生额-应交税金增加值-其他应交款增加值。现金流

25、量表中的“销售商品、提供劳务收到现金、“购置商品、接受劳务支付现金是经营现金流中的两大重要科目，与利润表及资产负债表的相应科目存在下述钩稽关系：销售商品、提供劳务收到现金主营业务收入+其他业务收入+预收账款增加额-应收账款增加额-应收票据增加额购置商品、接受劳务支付现金主营业务本钱+其他业务本钱+存货增加额+预付账款增加额-应付账款增加额-应付票据增加额类似这种钩稽关系存在于三大报表的每一具体科目中，成为我们分析报表真实性的重要武器。风险导向的审计重点之一就是通过分析性复核识别重大错误信息，所以勾稽关系仍然是重点，个人理解供参考4现金流量表结构分析现金流量表是衡量企业收益质量的重要途径，其各项

26、指标及结构为我们提供了识别会计操纵的重要途径。1现金流量表结构比经营现金流指标更为重要众所周知，经营现金流反映了企业营业利润质量的真实性，因此被誉为现金流量表的灵魂。如果一绩优公司的经营现金流量长期为负或者很低，其收益质量就值得关注，这方面类似案例很多，这里不再赘述。但随着投资者对经营现金流的日益关注，局部公司在经营现金流上也进行装饰包装，蓝田股份、锦州港、东方电子等无一不具有着良好的经营现金流指标。如蓝田股份通过虚增投资性现金流出的方法虚增经营性现金流入，其1998-2000年三年间累计经营性现金净流入177734万元，但同期投资性净流出187981万元，即通过虚增投资方式将虚增现金流转化为

27、固定资产及在建工程。而东方电子那么通过将投资流入转换为经营性现金流，即将股票利得计入主营所得，与蓝田股份并无真实的经营流入及投资流出不同的是，东方电子是将真实的投资流入误计为经营流入。除了上述虚拟固定资产、在建工程外，一些公司通过虚增长期投资、无形资产从而虚增利润及经营现金流的手段那么更为隐蔽。因此，我们认为在关注经营现金流的同时更应关注现金流量表的结构，观察伴随着经营现金流入的增长是否存在着流动资产的经营性流出、非流动资产的投资性流出的大幅增长。2衡量收益质量的三项指标此处需要一些财务管理知识营业利润现金保证率、投资收益现金保证率、净利润现金保证率可以衡量出相应的收益质量。营业利润现金保证率

28、=经营活动产生的现金流量净额+应加工程-应减工程/营业利润其中：应加工程指实际交纳的所得税扣除实际收到的所得税返还后的差额，可按损益表中“所得税工程扣除所得税返还额确定，应减工程包括资产减值准备、固定资产折旧、无形资产摊销、长期待摊费用摊销、待摊费用摊销、预提费用增加、以及属于投资和筹资活动的财务费用。该指标表示营业利润中现金回收的比重，其大于1，说明营业利润质量较好；而小于0那么说明营业利润并无实质现金流入，营业利润质量很差、且负值越大质量越差。投资收益现金保证率=取得投资收益所收到的现金/投资收益该指标越大，说明所实现的变现投资收益越多、投资收益质量越高。该比率尤其适用于权益法核算股权投资

29、收益的公司，因为权益法下被投资公司只要实现税后利润，投资公司即可确认投资收益，用该指标那么可衡量出投资收益中变现收益的含量。净利润现金保证率=现金及现金等价物净增加额/净利润该指标反映公司的净利润与现金净流量之间的差异程度。该比率的降低说明公司在净利润实现同时并没有取得现金流入的增长，收益质量下降。5异常波动指标分析观察财务指标的波动是审计师进行分析性复核的重要利器之一，指标的异常波动往往蕴涵着一定的财务风险。本文借鉴了美国财务研究与分析中心CFRA对异常波动指标的分类体系，将异常波动指标分为纵向和横向两种类型，其中纵向分析是寻求报表中的结构性变化，而横向分析那么突出销售增长与相关资产、费用、

30、现金流增长之间的关系。表1 异常波动指标及蕴涵的财务风险分类体系异常波动指标可能蕴涵的财务风险应收账款占总资产比例急剧增长可能出现收入提前确认纵向分析坏账准备占应收账款比例下降可能准备缺乏或者夸大营运收入存货计提准备占库存比例下降准备缺乏或夸大营运收入库存占总资产比例急剧增长 可能对某些销售没有确认本钱厂房设备占总资产急剧增长可能不适当将某些维修费用资本化厂房设备增长，累计折旧却下降没有提取足够的折旧费用利息费用相对于长期债务实质性下降可能不适当将某些营运费用资本化现金及现金等价物占总资产比例下降可能出现流动性问题销售费用占销售收入比例下降可能虚构收入、或将正常的营运本钱资本化横向分析应收账款

31、增长远超出销售增长收入确认可能过于激进库存增长远快于销售、销售本钱以及应付账款增长库存大幅增加可能是没有注销废弃库存的征兆；其次可能对某些销售没有记录销售本钱营业性现金流实质性落后于净收入收入质量可能不佳其他流动资产、其他资产增长远超出销售增长将营运费用资本化的一个信号是软性资产的迅速增加软性本钱的摊销增长低于资本化的本钱可能不适当地将某些营运费用资本化销售费用、管理费用增长远低于销售增长可能虚构收入、或将正常的营运费用资本化 资料来源：美国财务研究与分析中心CFRA以下内容可以作为睡前阅读，看一看其思路即可此外，审计报告意见类型、审计事务所变更、利润对非经常性损益的依赖等也是我们用来检测是否存在会计欺诈现象的常用方法。四、会计信息欺诈的识别模型及检验效果在会计欺诈识别的经验分析根底上，本文第五局部从实证角度构建了单因素方差分析识别模型，以期将经验分析开展成为一种更便于实践操作、也更为直观的会