滑雪产业分析报告.docx

1、滑雪产业分析报告2018年滑雪产业分析报告2018年1月滑雪产业：成长高增速与发展大空间。（1）2015年我国滑雪人次达到1250万人，2011年-2015年每年复合增长率始终在两位数以上。（2）我国目前滑雪运动渗透率仅为1.35%，较滑雪产业成熟的欧美国家5%以上的渗透率相比仍有非常大的差距。滑雪场规模的扩张和数量的激增直接带动上游基建市场和供应市场的活力，同时又为中下游衍生产业提供了更大的市场空间。滑雪产业开发的关键在于对滑雪场资源的获取和控制，产业链的延伸也势必紧扣滑雪场运营这一中心环节。国内滑雪场建设现状：小型雪场占近八成，模式单一优势匮乏。（1）按滑雪场的核心目标客群差异区分，我国目

2、前以旅游体验型滑雪场为主，雪场功能较为单一，服务产品较为缺乏。（2）按滑雪场的垂直落差大小区分，国内滑雪场近八成的山地落差都小于100米，皆以小型滑雪场为主，在地势资源方面较大型滑雪场的差距十分明显。（3）按雪道面积区分，我国超过85%的滑雪场雪道面积低于5公顷。万科松花湖雪道面积是国内目前唯一一家突破100公顷的雪场。（4）按滑雪人次数量统计划分，国内有近500家滑雪场全年滑雪人次在5万人以下，其中至少有超过半数的雪场全年滑雪人次不超过2万人。国内滑雪场运营现状：低端雪场盈利受阻，高端雪场成功突围。根据我们的测算模型滑雪场运营核心市场规模=滑雪人次*（雪票价格+雪具租赁费用*雪具租用比例），

3、我国2015年和2022年国内滑雪场运营核心市场规模分别达到55亿元和173亿元。目前国内滑雪场运营整体呈现如下问题：（1）雪场数量急剧增长，经营模式单一。（2）高端滑雪度假村竞争优势明显，低端滑雪场遭遇盈利难困局。（3）滑雪专业技术人员和管理人员缺乏，缺少滑雪产业人才和系统人才培训与教学体系。Vail Resorts是北美最具经验的度假中心经营商之一。公司主要经营度假中心、住宿和房地产业务，运营11家滑雪度假村及1家避暑圣地，为游客提供滑雪、四季休闲运动等项目。公司不断地通过雪场建造及收购扩大经营版图，成为了全球最具规模的滑雪企业，逐步建立起四大核心竞争优势：规模化的版图布局、多元化的业务模

4、式、大流量的忠实客源、传播广的知名品牌。一、扶摇直上的滑雪产业1、成长高增速与发展大空间我国滑雪产业处于高速发展期，未来具有巨大的发展潜力。我国滑雪产业从1996年开始起步，经过近20年的发展，步入快速成长阶段。2015年我国滑雪人次已经达到1250万人，2011年-2015年每年复合增长率在两位数以上。经过我们的估计，我国目前滑雪运动渗透率仅为1.35%，较滑雪产业成熟的欧美国家5%以上的渗透率相比仍有非常大的差距；由于我国人口基数众多，未来滑雪产业的发展规模仍十分巨大。我国滑雪场数量近五年复合增速达17%，每年新增滑雪场60-100家左右。2015年我国滑雪场数量为568家，最近五年我国滑

5、雪场增长速度保持在每年10%-20%，考虑到未来滑雪产业的政府支持力度与市场需求热度，我们以每年10%的增长率为估算下限预测，预计2022年我国滑雪场数量可超过1100家。2、产业动力（1）冬奥建设助推与国家政策驱动冬奥建设有望带动冰雪产业的基础设施建设热潮，从而产生庞大的经济溢出效应。根据历史经验来看，基础建设、运动场馆、奥运村等项目一般是国际奥委会评判申办城市是否具备办赛能力的评价指标，因此历届奥运会的举办地在体育场馆建设和基础设施建设方面都进行了非常大的投入。从1998年日本长野冬奥会开始，各届冬奥会的投资规模逐渐上升。2014年俄罗斯的索契冬奥会投资规模更是高达510亿美元，其中实际用

6、于场馆建设和赛事筹备的资金约为70亿美元，其余花费全部用于相关的基础设施建设上；索契冬奥会的投资投入超过了往届所有冬奥会的总和，也超过了北京夏季奥运会花费400亿美元的最高奥运建设投资记录。北京筹办冬奥会将对我国冰雪产业的发展实现更加全面的提升。一方面北京、张家口等地对各类国际冰雪体育赛事的承办为中国滑雪产业带来更大的发展空间；另一方面“冰雪+旅游”产业也有望迎来快速的增长。中国社科院发布2015-2016年中国旅游发展分析与预测预计，2022年北京冬奥会将会形成“京张体育文化旅游带”和世界冰雪旅游胜地。在冬奥会的带动下，滑雪产业链也将由个人装备、咨询服务、教育培训等轻工业延伸至雪场建设、雪场

7、设备的生存制造等重工业，并扩展至滑雪竞演业、传播媒体等衍生行业。2022年冬奥会赛事编制的包括场馆运营、人力资源、医疗、通信等项目的预算规模为15.6亿美元，场馆投资的民间资本引入预计占比达到65%。同时，“3亿人参与冰雪”运动目标的提出旨在鼓励以冰雪为带动、探索运动项目产业化发展道路。与此同时，政策的引导变得更加积极，“十三五”规划提出，研究制订并实施群众冬季运动推广普及计划，加强冰雪运动专业指导和培训，支持有条件的企业和个人成立冰雪运动俱乐部、培训学校等。（2）滑雪成为户外运动的热点项目户外运动逐步成为大众消费品人均GDP的增长带动户外运动旅游整体的产业结构提升，它正在从锻炼身体的健康初衷

8、升级为更具备消费场景的体验式旅游。最近几年，我国核心户外市场规模提升迅速，根据中国户外联盟（COA）统计，目前我国每年有1.3亿人参与徒步旅行、休闲户外等泛户外运动，与欧美发达国家近50%的参与率相比仍然具有很大的提高空间。如中国年轻人花在“乐趣”上的钱占总体消费的比例不到1/10，而该比例在美国和日本都接近1/6。随着收入水平的持续增加与带薪休假制度的完善，人们对于旅游、休闲、自驾等户外运动的需求会进一步加大，各类休闲游、自助游、亲子游节目的热播也引发了人们对于户外运动的向往，内因与外因同时作用，我国体验户外运动的人群增速依然有望保持乐观的增速。滑雪成热门的新兴户外运动根据中国滑雪产业白皮书

9、披露的数据，从2002年-2015年，我国滑雪人次的复合增速达到15%。在2014-2015年雪季，滑雪人次进一步增长达至1250万，同比增速为21.36%。对滑雪人群动因分析的调查数据显示，接近76%的人群为体验型滑雪和初学者，其中一部分未来将进一步转化为滑雪爱好者，进而产生多次消费；以健身和学习滑雪作为动因的比例分别为28.25%和26.30%。而2016年全球滑雪市场报告的数据进一步显示，滑雪在25-35岁的富人中变得越来越流行，大约80%的滑雪者都不超过40岁，显著高于所有户外运动人群不超过40岁的占比59%。二、滑雪场运营：增长热潮下的两极分化1、产业链地位：滑雪产业的核心环节我国滑

10、雪产业链以滑雪场运营为核心，向前包括滑雪场设计和建造、滑雪个人装备市场、滑雪基础设备市场，向周围及向后涉及滑雪赛事和包括培训、旅游、社交、App在内的衍生服务市场。滑雪场规模的扩张和数量的激增直接带动上游基建市场和供应市场的活力，同时又为中下游衍生产业提供了更大的市场空间。滑雪产业开发的关键在于对滑雪场资源的获取和控制，产业链的延伸也势必紧扣滑雪场运营这一中心环节。2、国内滑雪场建设现状：小型雪场占近八成，模式单一优势匮乏2015年，全国滑雪场数量达到568家，相比2014年新增128家，增幅为23.48%；相比2010年新增298家，增幅为110.37%。其中，568家滑雪场分布于全国25个

11、省，黑龙江省滑雪场数量达到120家，居全国之首；其次分别为新疆、山东、河北、吉林等省份。按2015年相比2014年新增雪场数量排序，山东增加22家位居第一，随后是河南、山西、陕西，分别为14家、11家和9家。从全国各地域板块划分来看，东北地区雪场数量占比最大，达到33.10%；其次分别是华北和西北，雪场占比分别为23.24%和16.55%。与2014年相比，2015年雪场数量增长最多的是华东区域，新增雪场36家；其次是华北区域，新增雪场20家。由于北方雪季较长，对滑雪运动有得天独厚的气候条件，因此我国目前的滑雪场分布仍然以北方地区为主。然而我们值得关注的是，由于华东地区滑雪需求市场的进一步带动

12、以及人工造雪、室内雪场等技术的成熟，华东地区滑雪场的增长速度开始逐步加快。按滑雪场的核心目标客群差异，国内滑雪场可以分为三类：旅游体验型、城郊学习型和目的地度假型。旅游体验型滑雪场滑雪设施和装备通常较简易，针对的客户群体主要为一次性体验的游客；城郊学习型滑雪场同时具备旅游和运动属性，通常位于城市郊区，方便周边滑雪爱好者频繁参与滑雪运动和训练；目的地度假型滑雪场结度假、运动、旅游等多方定位，打造一个综合型多功能的旅游度假村，滑雪设备和装备较为先进，周边配套服务和设施更加完善，游客停留的时候也通常在1天以上。我国目前以旅游体验型滑雪场为主，雪场功能较为单一，服务产品较为缺乏，随着旅游体验型滑雪场的

13、竞争加剧使得盈利难度提升，未来滑雪场将逐渐向功能更为丰富、定位更为多元的综合目的地度假型滑雪场升级。滑雪场的垂直落差大小，是衡量滑雪场所在山地资源规模的重要指标之一。按滑雪场实际开发雪道的垂直落差划分，国内滑雪场垂直落差超过300米的为19家，100-300米之间的有103家，小于100米的为446家。在山地资源优势明显的落差超过300米的19家滑雪场中，5家位于河北崇礼，4家位于吉林省，3家位于黑龙江省，2家位于新疆，此外内蒙古、辽宁、河南、云南、北京各有一家。国内滑雪场近八成的山地落差都小于100米，皆以小型滑雪场为主，在地势资源方面较大型滑雪场的差距十分明显。雪道面积是衡量滑雪场大小的另

14、一个重要指标。我国超过85%的滑雪场雪道面积低于5公顷。雪道面积最大的三家滑雪场分别为万科松花湖度假区、万达长白山国际度假区、万龙滑雪场，其中万科松花湖雪道面积是国内目前唯一一家突破100公顷的雪场，万达长白山和万龙雪道面积分别达到96公顷及97公顷。按滑雪人次数量统计划分，国内有近500家滑雪场全年滑雪人次在5万人以下，其中至少有超过半数的雪场全年滑雪人次不超过2万人。国内近三个雪季滑雪人次曾达到15万人次的雪场为12家，其中万科松花湖、万龙滑雪场、南山滑雪场三家雪场已确定率先突破20万滑雪人次大关，而万达长白山滑雪场成为国内首家突破30万滑雪人次的雪场。我们通过核心目标客群、垂直落差、雪道

15、面积、滑雪人次四个维度对国内滑雪场进行分类剖析后发现：我国目前滑雪场近八成为小型规模的滑雪场，该类滑雪场地势优势不明显、雪道面积较小、核心目标客群以旅游一次性体验型为主、全年滑雪人次也处于非常低的水平。较为著名的大型滑雪场以万科松花湖、万达长白山、万龙滑雪场等为代表，其功能定位多元，滑雪条件完善，配套设施齐整，以综合性度假区的定位每年吸引超过十万的游客。随着滑雪市场对量与质的双重需求提升与小型滑雪场之间的竞争加剧，传统的旅游观光型滑雪场将逐渐向城郊学习型与综合度假型进行转型。新增的滑雪场从最初的功能设计和目标消费群定位将更为多元，已建的小型滑雪场在具备提升条件的情况下进一步升级，无竞争优势亦难

16、以顺应变化的小型滑雪场未来有极大可能被整合。3、国内滑雪场运营现状：低端雪场盈利受阻，高端雪场成功突围根据我们的测算模型滑雪场运营核心市场规模=滑雪人次*（雪票价格+雪具租赁费用*雪具租用比例），我国2015年和2022年国内滑雪场运营核心市场规模分别达到55亿元和173亿元。国内滑雪场运营的核心收入主要来源于两个方面：雪票、雪具租赁。根据各大雪场网站公布的价格数据，2015-2016年国内雪票和雪具租赁的平均费用约为每人280元和180元；假设费用涨幅为30%，预计2022年雪票和雪具租赁的平均费用将增长到360元和230元左右。滑雪人次。2015年我国滑雪人次为1250万人，按每年15%的增长速度预测，预计2022年我国滑雪人次为3325万人。雪具租用比例。我国目前雪具租用比例为90%左右，而欧洲、北美等地区已降至