CFP课件参考资料9林天赐理财规划报告书DOC.docx

1、CFP课件参考资料9林天赐理财规划报告书DOC全方位理财规划报告书客户: 林天赐规划师:费礼才完成日期: 2009年1月15日服务公司:向荣理财规划顾问公司1、声明尊敬的 林天赐 客户:非常荣幸有这个机会为您提供全方位的理财规划服务。首先请参阅以下声明:1.本理财规划报告书是用来帮助您明确财务需求及目标，对理财事务进行更好地决策，达到财务自由、决策自主与生活自在的人生目标。2.本理财规划报告书是在您提供的资料基础上，基于通常可接受的假设、合理的估计。综合考虑您的资产负债状况、理财目标、现金收支状况而制定的。3. 本理财规划报告书作出的所有的分析都是基于您当前的家庭情况、财务状况、生活环境、未来

2、目标和计划以及对一些金融参数的假设和当前所处的经济形式，以上内容都有可能发生变化。建议您定期评估自己的目标和计划，特别是在人生阶段发生较大变化的时候，如家庭结构转变或更换工作等。4.专业胜任说明:本公司资深金融理财师费礼才先生为您制作此份理财规划报告书，其经验背景介绍如下:1) 学历背景:北京大学经济学系毕业，中国人民银行研究生院金融专业硕士2) 专业认证:2007年中国金融理财标准委员会认证国际金融理财师CFP3) 工作经验: 中国工商银行个人理财中心金融理财师3年，向荣理财规划顾问公司资深金融理财师2年 4) 专长: 投资规划、保险规划、全方位理财规划5.保密条款:本规划报告书将由金融理财

3、师直接交与客户，充分沟通讨论后协助客户执行规划书中的建议方案。未经客户书面许可本公司负责的金融理财师与助理人员，不得透漏任何有关客户的个人信息。6.应揭露事项1) 本规划报告书收取报酬的方式或各项报酬的来源: 如顾问契约。2) 推介专业人士时，该专业人士与理财师的关系:相互独立，如顾问契约。3) 所推荐产品与理财师个人投资是否有利益冲突:经确认无利益冲突状况。4) 与第三方签订书面代理或者雇佣关系合同:向荣理财顾问公司仅收取顾问咨询费，未与第三方签订书面代理或者雇佣关系合同。二、理财规划报告书摘要:1.理财规划目的:以全方位的观点衡量应如何安排保险与投资来达到理财目标。2.客户背景:客户为外资

4、企业主管，45岁，配偶40岁，儿子12岁，女儿8岁。3.资产负债状况: 以2008年底市价计算，总资产220万元，总负债仅8,000元，财务结构健全。资产中自用资产占50%，金融资产中71%为国债及存款等收益性资产，18%为股票基金等成长性资产，限制性资产9%,流动性资产占2%, 仅可支应1.5个月的紧急预备金需求，2008年的投资报酬率30%,主要包括处理投资性房产的收入与出售股票资本利得,若不含则不到3%,仍属偏低。4.收入支出状况: 家庭税后年收入达63.9万元，年支出15万元，净储蓄率76%，算是一个高储蓄率的家庭，理财规划弹性大。其中林先生收入贡献率52%，略高于林太太的48%。自由

5、储蓄额47万元，预估未来收入时需扣除一次性的房产交易所得与资本利得,因此下年度自由储蓄额预估为18.4万元，可依照客户风险属性规划基金定投或缴储蓄险保费。 5. 理财目标: 依序为两个子女在国内大学毕业后送出国留学2年取得硕士学位，15年后夫妻俩退休安养的月生活费现值7,000元，三年以后要支助双方父母每月1,000元生活费，预计要支付15年。明年开始国外旅游计划年预算2万元，预计持续25年。1年后换屋180万元，3年后换车15万元，均以现值计算。6.生涯模拟在收入以5%稳健成长且退休年金都可领到的假设下，要达到所有理财目标的内部报酬率7.75%，高于客户可接受风险下的合理报酬率6.38%，提

6、出3个方案最后建议支出成长率假设由5%降为4.2%，,内部报酬率可降低至6.35%，可在保守的支出成长率下达成目标。7. 保险产品配置计划依据遗属需要法，客户应投加保寿险保额28万元，加保险种依照客户年龄与离退休年限，以缴费15年期定期寿险为主。客戶與配偶各应加保醫療保额20万元，客户应加保意外险保额155万元。9.投资产品配置计划依照分離定理，考慮優化與风险属性合理的资产配置，客户属于保守型投资人，建议股票23%、债券28%與貨幣49%的投资组合，预期投资报酬率6.38%，应准备三个月支出的紧急预备金配置在活存或现金，不足者最好在未来一年内补齐。原有债券部位比重过高长期投资报酬率不易达到6.

7、38%因此第1年换房时变现部分债券,买入股票型基金。10.根据客户的情况，建议一年定期检讨一次。暂时预约2010年1月初为下次检讨日期，届时若家庭事业有重大变化，需要重新制作理财规划报告书的情况。三、基本状况介绍:一般或特殊需求，对象范围与限制1.理财规划的目的:规划购房、子女教育与退休等一般性需求2. 客户基本状况林天赐先生现年45岁，已婚，目前在北京市某外资企业担任管理部经理，家庭成员如下:姓名年龄关系职业保险状况退休计划林天赐45本人个体户，税前年收入300,000元。两年前加入社保。目前养老金账户有4,000元，医疗保险金账户500元投保缴费20年终身寿险500,000元，年保费18,

8、000元已缴5年， 现金价值52,500元60岁退休孟成真40配偶民营企业，年资7年，税前月收入5,000元，依照规定提四金，住房公积金提缴5%，个人养老金提缴8%，医疗保险金提缴2%，失业保险金提缴1%， 住房公积金账户余额20,000元，个人养老金账户余额16,000元，医疗保险金账户2,500元投保定期寿险400,000元年缴保费2000元，应缴费20年，已缴5年55岁退休林小明12儿子初中一年级学生未投保保险林小英8女儿小学三年级学生未投保保险3. 规划范围: 因为客户详细提供所有财务信息，因此可以做全方位理财规划。4. 规划限制: 1) 避免投资工具: 避免投资风险太高的股票认股权证

9、与商品期货。2) 保费预算:目前每年保费20,000元，占工作收入的6.6%，寿险保费预算可增至林天赐先生收入的15%，林太太的15%，。3) 家人保密: 谘商面谈时将与林夫人同来，有关规划不需对林夫人保密。4) 换房时以售旧房及申请住房公积金或一般贷款，不出售股票型基金。四、宏观经济与基本假设的依据1.目前的宏观经济持续成长，经济成长率预估为9%，通货膨胀率预估为4%。2.利率水准维持稳定，住房公积金贷款利率五年以上为5.2%，当地住房公积金贷款额的上限为40万元。商业房贷利率五年以上为7%。3.个人养老金账户缴存率8%，住房公积金账户缴存率个人与单位均为12%。失业保险费缴存率1%，个人医

10、疗账户缴存率2%。4.货币利率为4%，视为无风险利率，债券平均收益率为6%，标准差为8%。 股票平均收益率为12%，标准差为20%，货币与债券及股票无相关，股票与债券的相关系数为0.2。5.出国留学时考虑的学费成长率估计为5%。退休前与退休后的支出成长率均估计为5%6.林先生与林太太的月收入成长率假设为5%，与社会平均工资成长率相同。2008年当地的月平均工资假设为2,500元。7.根据林先生夫妻目前身体健康的状况，预估客戶80歲，其配偶85岁終老。8.住房公积金账户的报酬率为三个月定存利率约2.5%，个人养老金账户與企業年金的投資报酬率假设为6%。五、家庭财务分析1. 2008年税后收入与家

11、庭现金流量表分析:依照客户本人与配偶的各项税前所得與2008年的免税额与税率,算出家庭现金流量表如下:家庭所得项目本人配偶家庭合计占收入%家庭支出项目本人配偶子女家庭合计占支出%工资薪津所得$0$46,630$46,6307.30%食品饮料$14,400$14,400$7,200$36,00023.95%个体工商户经营所得$204,690$0$204,69032.05%衣着服饰$7,200$7,200$3,600$18,00011.98%劳务报酬所得$47,520$0$47,5207.44%房租支出$0$0$0$00.00%稿酬所得$0$4,440$4,4400.70%家用服务$4,800$4

12、,800$2,400$12,0007.98%特许权使用费所得$0$0$00.00%交通通讯$9,600$9,600$4,800$24,00015.97%利息股息红利所得$29,200$3,000$32,2005.04%教育支出$0$0$20,000$20,00013.31%财产租赁所得$0$19,147$19,1473.00%娱乐$4,800$4,800$2,400$12,0007.98%财产转让所得$0$234,000$234,00036.64%医疗保健$3,600$3,600$1,800$9,0005.99%证券投资资本利得$50,000$0$50,0007.83%消费支出$44,400$

13、44,400$42,200$131,00087.16%偶然所得$0$0$00.00%车贷利息$0 $0 $0 $00.00%税后所得合计$331,410$307,217$638,627100.00%公积金贷款利息$0 $0 $0 $00.00%税后收入贡献率51.89%48.11%100.00%自用房贷利息$0 $0 $0 $00.00%家庭工作储蓄$185,911-$13,631$172,28026.98%投资房贷利息$0 $8,300 $0 $8,3005.52%家庭净储蓄$256,111$232,216$488,32776.47%其它利息$0 $0 $0 $00.00%储蓄险保费$9,0

14、00$0$9,0001.41%保障型保费$9,000 $2,000 $0 $11,000 7.32%还车贷本金$0$0$00.00%理财支出$9,000 $10,300 $0 $19,300 12.84%还公积金房贷本金$0$0$00.00%支出合计$53,400 $54,700 $42,200 $150,300 100.00%还自用房贷本金$0$0$00.00%还投资房贷本金$0$7,700$7,7001.21%还其它负债本金$0$0$00.00%上年度自由运用储蓄$247,111$224,516$471,62773.85%上年度非经常净收入$50,000$237,147$287,14744

15、.96%下年度自由储蓄预算$197,111-$12,631$184,48028.89%分析:1) 家庭税后年收入达77.2万元，年支出23.4万元，净储蓄率69.7%，算是一个高储蓄率的家庭，理财规划弹性大。其中林先生收入贡献率60%，略高于林太太的40%。2) 工作收入占总收入的41.2%，其中以客户的个体户经营所得为主, 占总收入28.2%,工薪与劳务收入各占6.2%，稿酬收入占0.6%。3) 理财收入占总收入的58.8%，其中房产转让收入占总收入30.3%,利息股息红利所得占13.5%，与租赁收入占8.5%，资本利得收入占6.5%。4) 上年度自由储蓄额47.1万元，但理财收入中的房产转

16、让收入是一次性的非经常性收入。林太太名下的房租租赁收入因为房子已出售下年度不会再有。而股票资本利得也不是稳定的理财收入，但预估未来收入时需扣除一次性的房产交易所得与资本利得,因此下年度自由储蓄额预估为18.6万元，可依照客户风险属性规划基金定投或缴储蓄险保费。根据客户提供的财务信息，制作家庭财务报表如下:2. 2008年底家庭资产负债表1) 资产结构: 属于高资产无负债家庭,资产中50%属于自用资产，50%属于金融资产2) 在金融投资中以收益性资产为主, 占总投资的71%.成长性资产18%,流动性资产2%,既得权益9%属于中间偏保守的投资人，推估期目前资产组合的投资报酬率约为5%。3) 在自用

17、资产中以自住房产为主，价值100万元，无房贷。4) 须配置投资=流动性资产+投资性资产-既得权益资产-紧急预备金-短期负债-投资负债，达95万元，可列为理财规划过程中的期初投入资产额，来计算要达当理财目标所需要的投资报酬率。资产金额比重负债与权益金额比重现金$5,0000.23%信用卡循环信用$00.00%活存$15,0000.68%已购物分期付款余额$8,000100.00%货币市场基金$00.00%其它短期负债$00.00%流动性资产$20,0000.91%流动负债$8,000100.00%定存$380,00017.29%投资用房产贷款$00.00%外币存款$00.00%金融投资贷款$00

18、.00%教育储蓄存款$00.00%投资负债$00.00%国债$350,00015.92%汽车贷款$00.00%债券型基金$50,0002.27%住房公积金贷款$00.00%国内股票$00.00%自用房产贷款$00.00%股票型基金$200,0009.10%自用负债$00.00%寿险现金价值$52,5002.39%总负债$8,000100.00%住房公积金帐户$20,0000.91%流动净值$12,0000.55%个人养老金帐户$20,0000.91%投资用净值$1,077,90049.22%医疗保险金帐户$3,0000.14%自用净值$1,100,00050.23%企业年金帐户$2,4000.

19、11%总净值$2,189,900100.00%实业投资$00.00%投资分类占投资比率包括项目房产投资$00.00%流动性资产1.82%现金/活存/货币市场基金贵金属艺术收藏品$00.00%收益性资产71.04%定存/债券投资性资产$1,077,90049.04%成长性资产18.22%股票/实业投资自用汽车当前价值$100,0004.55%保值性资产0.00%房产/贵金属与艺术收藏品自用房产当前价值$1,000,00045.50%既得权益8.92%公积金/养老金/医保金/企业年金/寿险现金价值其它自用资产价值$00.00%紧急预备金$37,575月支出*紧急预备金月数自用性资产$1,100,0

20、0050.05%需配置投资$954,425不包括既得权益资产总资产$2,197,900100.00%参数设置紧急预备金月数33. 家庭财务比率分析家庭财务比率定义比率合理范围建议流动比率流动资产/流动负债2.50 2-10在合理范围之内资产负债率总负债/总资产23.24%20%-60%在合理范围之内紧急预备金倍数流动资产/月支出1.02 3-6偏低，可提高流动资产财务自由度年理财收入/年消费支出193.73%20%-100%含房產出售收入，若不含为93.86%贷款年供负担率年本息支出/年收入19.13%20%-40%在合理范围之内保费负担率年保费/年收入6.28%5%-15%在合理范围之内平均

21、投资报酬率年理财收入/生息资产11.08%4%-10%含房產出售收入，若不含为5.37%净值成长率净储蓄/(净值-净储蓄)15.59%5%-20%在合理范围之内净储蓄率净储蓄/总收入69.66%20-60%偏高，达成理财目标的机会大自由储蓄率自由储蓄/总收入61.32%10-40%偏高，达成理财目标的机会大在合理范围之内六、客户的理财目标与风险属性界定一) 客户的理财目标根据与客户夫妇的沟通，认定其理财目标依照优先级排列如下:1.子女教育资金筹备:包括从现在到子女出国留学所需资金。预期费用小学到高中阶段学费与才艺补习费支出每年现值10,000元，念国内大学费用每年20,000元，出国留学2年的

22、费用每年20万元。2.退休计划: 夫妻将于15年后一起退休，届时夫妻生活费现值每月7,000元，其中林先生月支出现值4,000元，林太太3,000元。3.养亲计划:预计在三年之后需赡养双方父母，每年40,000元预计持续15年。4.2009年起编列每年国外旅游预算为现值20,000元，持续25年。5.换屋计划:原有住宅离办公室较远，拟于1年后换购价值180万元的市区新房。除了住房公积金贷款外尽量少利用商业贷款。6.换车计划: 拟于3年后换购150,000元价值的新车一部。二)客户的风险属性根据风险属性問卷，风险容忍度打分：林天赐得分： 99-14分 保守的投资者15-21分 温和的投资者22-

23、27分 激进的投资者我们设风险厌恶系数 A在2-8之间。 A= 8 -（9-9）/（27-9）*（8-2） = 8依照兩階段资产配置的科学方法，建议配置如下:投資3年股票债券货币预期报酬率12.00%6.00%4.00%标准差20.00%8.00%0.00%股票债券相關係數20.00%货币相關係數0.00%优化投资比率45.16%54.84%股债投资组合报酬率8.71%效用函数U = E(rp)- 0.005ASp2股债投资组合标准差10.80%A值8.00 风险资产比率50.46%投资组合配置比率22.79%27.67%49.54%投资组合报酬率6.38%投资组合标准差5.45%左检定机率5

24、%预估最高报酬率15.37%Z值1.65预估最低报酬率-2.62%七、理财规划方案的主要内容1)养老年金计算与退休规划项目本人配偶参数设置本人配偶当前月缴费工资基准$2,500$5,000当前年龄4540月缴养老保险保费$200 $400 税前月工资$0$5,000退休时指数化月平均工资$5,197 $10,395 社会平均工资$2,500$2,500退休时社会平均工资$5,197 $5,197 最高提缴工资倍数3 3 平均基础养老金基准$5,197 $7,796 养老保险费提缴率8.00%8.00%退休时缴费年资1722个人工资成长率5.00%5.00%领取缴费年资比率17.00%22.00

25、%社平工资成长率5.00%5.00%每月可领取基础养老金额$884$1,715拟退休年龄6055社保养老金实质报酬率0.95%0.95%社保养老金投资报酬率6.00%6.00%退休时养老金账户累计额$91,538 $202,249 退休生活费用成长率5.00%5.00%养老金帐户可领取月金额$659 $1,190 企业年金提缴率4.00%4.00%可领取月养老金总额$1,542 $2,905 企业相对提缴率4.00%4.00%可领取年社保养老金总额$18,505 $34,858 当前缴费年资27每月提缴至企业年金账户额$0 $400 每缴费年资领取率1.00%1.00%到退休时可累积年金账户额

26、$0 $169,656 当前养老金帐户余额$4,000 $16,000 每年可领取企业年金金额$0 $11,628 依退休年龄可领养老金月数139 170 可领取供养老用的年金总额$18,505 $46,485 当前企业年金账户累积额$0 $2,400 期望退休后的生活费现值$48,000$36,000预计终老年龄8085退休后首年生活费终值$99,789$74,841退休前一年可支配收入$524,326$106,171养老与企业年金年缺口金额$81,283 $28,356 养老与企业年金收入替代率3.53%43.78%养老与企业年金总缺口金额$1,487,898$743,937养老年金社平工

27、资替代率29.67%55.89%退休后自行投資的报酬率6.00%6.00%企業年金的投資报酬率6.00%6.00%说明:1. 指数化月平均工资=月社平工资个人工资指数个人工资指数=从现在到退休个人工资累计终值/从现在到退休社平工资累计终值从现在到退休个人工资累计终值=FVi(i=个人工资成长率，n=离退休年数，pmt=目前个人月工资) 12从现在到退休社平工资累计终值=FVs(i=社平工资成长率，n=离退休年数，pmt=目前社平月工资) 122. 实质报酬率=(1+退休金投资报酬率)/(1+工资成长率)-13. 退休时养老金账户累计额= FV(投资报酬率, 离退休年数, 0. 养老金账户余额)+PV(实质报酬率, 离退休年数,