外贸企业如何选择国际贸易融资.doc

1、外贸企业如何选择国际贸易融资国际贸易融资业务是商业银行增加客户来源、提高国际业务经营收益、扩大利润规模的重要手段，它与国际贸易、国际结算紧密相连，一方面，可以满足进出口商在国际贸易中对流动资金的需求，促进国际贸易的顺利进行，另一方面，也推动了银行其他业务的发展。如何在国际贸易中获得风险最小、成本最低和尽可能多的融资渠道，选择恰当的融资策略，已经成为企业经营者必须考虑的重要问题之一。需要强调的是，尽管国际贸易融资是世界金融业中最古老的业务，其技术已经标准化。但是外贸企业在进行国际贸易融资时，仍然受到国际贸易政策、金融体制、金融市场发育程度等外部环境中不可控因素的制约，而这些外部环境又不是一成不变

2、的，它们会随着一国政治、经济、法律体制的政策的变化而变动，所以对于企业来说，对国际贸易融资方式的选择也就成了一种动态的调整过程，要随着经营环境的变化而调整融资方式的选择标准，选择时机，为企业的经营活动提供有效的资金保障。一、外贸企业常态下的融资方式根据国家的外贸政策，以及国家官方银行对企业的进出口信贷政策，我国外贸企业可用以下的融资方式通过银行获得营运资金。1.定额周转贷款。是银行对企业为完成进出口计划而发放的经常性占用的周转性流动资金贷款，由于外贸企业自有流动资金达不到规定的30，定额周转贷款一般用于企业经常性的资金周转，带有“铺底资金”的性质。2.临时贷款。是银行对企业在经营活动中因临时性

3、的需要或暂时超过定额周转贷款的临时需要而发放的贷款。3.出口打包贷款。是银行以国外银行开来的信用证为抵押，对出口商尚在打包中，而没有达到可以装运出口程度的货物提供贷款的一种融资业务。4.机电产品出口中长期贷款。是银行为了支持大型成套设备、船舶和飞机等资本性商品出口，以期限长、利率低的优惠信贷政策，对经营上述产品的外贸企业在国外结算资金方面给予融通。5.票据抵押贷款。是指企业在销售商品中，当采用代销或赊销的经营方式时，在未收回贷款前需要占用资金，以未到期的票据作为抵押向银行申请的贷款。6.活存透支。是指企业在经营活动中，由于难以预见的临时资金需要，银行在其存款户中给予一定额度透支的一种融资方式。

4、7.人民币特种贷款。是指各专业银行以发行较高利率的金融债券为其资金来源，在不占用计划内信贷资金和借入其它资金的基础上，对外贸企业发放的贷款。8.出口商品生产中短期贷款。是为了扶持出口商品生产企业在原生产条件基础上挖潜、革新、改造而发放的一种固定资产性质的贷款。9.联营股本贷款。是指银行为支持外贸企业建立稳定的出口货源基地在国内组织各种形式的联营体而发放的一项占用固定资产贷款指标的融资业务。10.专用基金贷款。 是指企业以专用基金的提存或上级拨款作为还款保证而向银行申请的一种临时垫付性质的贷款。11.授信额度。 是指银行根据外贸企业以往的外贸经营实绩、信誉，与企业签订一年内有效的外贸信贷规模协议

5、，给予企业一定规模的信贷额度，该额度可循环使用但又能用于企业办理出口打包贷款、出口押汇、票据贴现、进口开证减免保证金，以及进口押汇等外贸信贷。国际贸易的融资方式有十多种，每种方式都有其不同的特点和适用范围，外贸企业可根据需要，选择合适的融资方式。总体而言，出口打包贷款、授信额度、票据贴现等方式的办理手续简单，成本较低，等于或低于银行同期的贷款利率，银行发放贷款有担保或抵押，企业归还贷款有资金来源，它们均是外贸企业办理短期国际贸易融资的主要方式，缺点是时间短，且金额一般不大。而机电产品出口中的长期贷款，出口商品生产中的短期贷款，贷款期限相对较长，是外贸企业办理中、长期国际贸易融资的主要方式。二、

6、汇价并轨前国际贸易的融资方式选择在1994年人民币汇价并轨前，我国实行两种汇价，使得在国际贸易融资上有以下特点：1.人民币汇价实行官方汇价银行公布牌价与调剂市场汇价两种汇价并存，企业出口收汇允许有一定的外汇留成额度，外汇折合成人民币的收入按两种汇价分比例计算。2.银行没有现汇买卖权，企业除出口收汇以外的外汇买卖均要通过外汇管理局批准，并且要到外汇调剂市场挂牌交易。交易市场的汇价是浮动的，每天交易量有限，企业难以筹措到急需的外汇资金，外汇融资风险很大。3.国家实行严格的外汇使用报批程序，企业使用外汇，包括借入外汇资金，必须经过外汇管理部门批准，而且企业偿还外汇借款的外汇资金也必须经过其批准方可用

7、来偿还外汇信贷。在此情况下，外贸企业在选择国际贸易融资方式时，申办手续、融资风险、还款能力和来源均成为银行与企业要考虑的因素，企业一般只申请人民币项下的外贸贷款，在求贷无门的情况下，才会申请外汇贷款。定额周转贷款、出口打包贷款（人民币贷款）、票据抵押贷款、机电产品中长期贷款等人民币外贸贷款，就成为企业经常采用的融资方式，银行只能按外销合同金额或信用证金额并且按银行公布的牌价发放7080的人民币贷款，也就是说，企业才能筹到50左右的贷款，要另外筹措更多的周转资金，因而限制了企业的融资能力。在当时的条件下，企业在进行进口贸易时，不敢轻易使用出口国的卖方信贷，也不敢使用出口商的商业信贷远期信用证、寄

8、售、托售、远期承兑付款等融资方式。国际贸易融资资本市场狭小，融资方式简单，企业抵御国际贸易融资风险的能力很差。银行发放方式落后，主要以定额周转贷款为主，大多数是按国家指令发放，为无抵押贷款，缺乏对企业进行有效的监控和约束，银行信贷风险很大，甚至使得部分外贸贷款由于企业经营效益不好，或未能对外履约而无法收回，沉淀了大量信贷资金，使其缺乏良好的流动性。假如企业经申请后获得了外汇贷款，根据借什么货币就还什么货币的原则，企业的外汇来源缺乏有效的保障，即使在贷款期满后，企业已筹到足够的人民币资金，但是由于无法把其兑换或所需的外汇，也会使得企业不能按时归还外汇借款，这期间企业还需要承担人民币对外币贬值的风

9、险，尤其是中长期外汇贷款，已经成为企业沉重的负担，其融资成本超出计划预算很大，有的甚至是成倍增加，大大阻碍了国际贸易融资的借贷。而且，由于人民币对外币的比价走势是贬值的，部分外贸企业把借入人民币，囤积外汇作为企业经营获利的一种方式，歪曲了外贸信贷的作用，使真正需要借贷的企业得不到所需的贷款。可见，人民币汇价并轨前，由于存在两种外汇汇价，外汇管制严格，企业、银行均没有完全自主的外汇使用权，融资方式单一，外汇贷款没有很好地发挥其作用。外贸贷款大量沉淀，放贷风险很高，银行对外贸借款的发放没有积极性，国际贸易融资一般只向专业外贸公司发放。三、汇价并轨后的国际贸易融资方式自1994年1月1日起，我国外汇

10、体制实行重大改革，实行单一的人民币汇价，每天由中国银行公布人民币兑主要外国货币的汇价，实现了经常项目下的人民币有条件可兑换，建立起银行间外汇交易市场，开始了以外汇指定银行间的外汇交易，银行对企业的进口收汇办理结汇，进口付汇实行售汇，外贸企业在正常的国际贸易活动中能及时地把外币转换成本币，或把本币转换成外币。在新的汇率体制下，外贸企业在办理国际贸易融资时出现了一些新的特点和新的选择。1.企业需要承受外汇汇价的经营风险和融资风险，同时也掌握了获取外汇的主动权和有效的使用权。2.企业在融资时，可以综合考虑融资成本和风险，根据金融机构提供的融资方式，人民币汇价走势，融资时间的长短，人民币与外币利率的比

11、较，可较大余地地选择企业有能力承受的、较适合的外贸融资方式。3.由于实现了经常项目下的人民币与外币的有条件兑换，银行、企业无须为外汇还款的资金来源而担忧，企业既可以借入人民币，也可以贷入外币，或者同时贷入人民币和外币。扩大了国际贸易融资的资本市场和融资渠道。4.银行自身拥有外汇买卖权，且允许银行之间进行外汇拆借和买卖，使得外汇的来源有保障，流通性强，银行和金融机构、企业均要承担外贸融资的外汇风险，借、贷双方对融资的货币、期限、利率，均有双向选择权。5.实行单一汇价，银行按外贸企业成交金额或信用证金额的7080发放贷款，企业获得的贷款所占比例增加，相应的自筹资金就可以减少，大大地减轻了企业融通经

12、营资金的压力，完全满足了出口预付款或收购定金的需要。6.卖方信贷、买方信贷、福费廷（Forfaiting）等国际上常用的贸易融资方式逐步发展起来，拓宽了融资方式，但出口信贷担保、进出口保理业务仍未能有效地发展起来，企业独立承担外贸业务的商业风险，使得商业信贷未能很好地发挥其功效。7.人民币兑外币比价实行单一浮动汇价，逐日公布，但却没有公布远期外汇汇价，更没有远期外汇交易市场和远期外汇期权市场，企业、银行和金融机构只能凭自身对外汇走势的分析，选择外贸融资的币种，不能有效地控制外汇信贷的风险，中长期的外贸信贷风险成为企业手中的烫手山芋。人民币汇价并轨后，实行单一浮动汇价，正常贸易项下的外汇可自由兑

13、换，企业外贸融资的方式有所增多，选择也有所增多。更重要的是，企业的融资行为更接近国际上的常规做法，企业融资的选择主动性和灵活性有所加强，就方式而言，抵押贷款成为国际贸易融资的主要形式。但由于没有远期外汇汇率，企业、银行抵御外汇融资风险的能力很差，开办远期外汇交易市场将是今后如何使外汇管理适应国际贸易融资发展的改革重点，这也是为企业融资提供更多的选择和更小的风险。四、金融体制改革后国际贸易融资选择对外贸易的发展和金融业及金融市场的发展是密切相关的。国际贸易融资方式的选择多样性和合理性，更是有赖于一个健康、完善的金融体系和金融市场。在较长的一段时间里，由于我国金融体制改革滞后，严重制约了国际贸易融

14、资的正常开展。其表现在于：1.中央银行的宏观管理机制没有形成，专业银行仍需承担大量的政策性贷款，致使大量贷款沉淀，银行抵御借贷风险的能力下降，融资的资本十分有限。2.几家专业银行条条分割，一统天下，高度垄断的金融体制限制了必要的竞争，也限制了融资资本市场的扩充和服务的完善。3.从金融服务体系看，存在缺门短类现象，信用体系不够健全，信用方式不够灵活，结算系统不畅，金融创新机制效率不高，信用工具单一。例如出口信贷，在我国对外贸易方面的作用就没有充分发挥出来。一方面，买方信贷刚起步，另一方面，现有的卖方信贷亦是捉襟见肘，由于出口信贷得不到保证，一些出口经营企业不敢大胆成交，因此常常失去经济效益较好的

15、成套设备的中标机会。4.出口信用保险的发展远远落后于实际需要。保险种类少，仅短期出口信用综合险一种。5.经营外贸贷款高度集中，由此产生的结果是对外贸易的金融服务水平难以提高，企业在一家专营银行借贷得不到保证时，求贷无门，出口贸易所需资金常常短缺。6.外贸信贷利率与国内一般信贷利率相同，缺乏政策上的扶持，对外贸信贷，特别是中长期外贸信贷，企业难以承受融资成本。原有的金融体制对国际贸易融资存在不少制约的因素，所以经济的发展，包括外贸的发展，势必对金融体制的改革提出要求。从90年代开始，我国对金融体制进行了重大改革。1.变国家银行与企业之间的资金供给制为借贷制。企业的所有制只决定产权收入的分配形式，

16、不决定信贷分配的优先次序，信贷资金的优先分配次序只能由产业信贷政策和企业的信用状况决定。银行发放贷款除了信用放款方式，更多的采用抵押贷款的方式。2.建立以中央银行为领导，国有银行为主体，政策性银行与商业银行相分离，非银行金融机构专业化经营的金融组织。3.建立和发展全国统一的金融市场体系，逐步创造条件，实现国内金融市场与国际金融市场的对接。引入外资金融机构，逐步放宽金融机构的业务经营范围，协助和推动国内金融机构进入国际金融市场，参与国际金融合作。这些改革的推行，将会使我国的国际贸易融资出现一些新特点，也使企业的外贸融资面临新的选择。1.银行向商业化、企业化经营发展，定额周转贷款大幅度下降，其在融资中所占的比例降低，而抵押贷款则成了国际贸易融资的主要方式，其主要方式有出口打包贷款、票据贴现、进出口押汇等，银行放贷风险降低，资金回收及时。2.由于银行实行自负盈亏，在