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1、11金本1罗冬明1511087利率市场化对我国商业银行的影响427 修改已经改好54 毕 业 论 文学生姓名： 罗冬明 学 号： 20111511087 系别班级： 金融系2011级金融学本科一班 专 业： 金融学 题 目： 利率市场化对我国商业银行的影响 指导者： 刘洪生 副教授 评阅者： 教 授 2016年5月20日毕业论文中文摘要利率市场化对我国商业银行的影响摘要：迄今为止，世界上的绝大多数发达国家和发展中国家已经完成了利率市场化的过程，这是一个国家经济发展到一定程度时必须进行的利率改革，是一个国家金融市场化过程中的关键一步，也是经济全球化的必然结果。中国也从19世纪末进入了利率市场化的

2、过程，历时20年的改革，利率市场化在给我国的整体经济发展水平带来一个质的飞跃的同时也影响我国各个经济领域的发展，尤其是对商业银行的影响颇为巨大。盈利是商业银行存在的价值和目的，为了在利率市场化的背景下能够保有自身的价值和实现盈利的目的，本文从影响商业银行盈利水平的因素出发，剖析了利率市场化对商业银行的发展造成的影响。为了加强结论的可信度，对面板数据进行了实证分析，最后提出了相应的应对策略与建议。关键词: 商业银行 利率市场化 利差 中间业务 利率风险 策略毕业论文外文摘要Title The influence of interest rate marketization of commerci

3、al Banks in China AbstractUp to now, the vast majority of the worlds developed and developing countries have completed the process of marketization of interest rate, which is the interest rate reform must be carried out when a countrys economic development to a certain extent, is a national financia

4、l market during the key step is the inevitable result of economic globalization. China from the late 1800s into the interest rate market-oriented process, which lasted 20 years of reform, interest rate market to the overall level of Chinas economic development has brought a qualitative leap and also

5、 influence the development of various economic sectors, especially for Effect of commercial banks is quite huge. Profit commercial banks have the value and purpose, in order to lower the interest rate market background able to retain their own value and achieve the purpose of profit, this paper fact

6、ors affecting the commercial bank profitability point of view, analysis of the interest rate market on the development of commercial banks impact. In order to strengthen the credibility of the conclusions of the panel data empirical analysis. Finally, the corresponding countermeasures and suggestion

7、s.Keywords: Commercial bank;Interest rate marketization Interest margin Intermediary business Interest rate ris Strategy 目录1引言 11.1研究的背景和研究的意义 11.1.1 研究的背景 11.1.2研究的意义 21.2 文献综述 21.3 研究的内容和目的 31.4 研究的过程和方法 32利率市场化对商业银行盈利的实证分析 32.1影响商业银行盈利水平与能力的因素 32.1.1存款、贷款规模及利差 42.1.2中间业务收入 52.2我国利率市场化对商业银行盈利的影响 5

8、2.2.1加剧了各大商业银行之间的利益竞争 62.2.2冲击了商业银行金融中介的地位： 62.2.3利率风险将更加突出： 62.3利率市场化对商业银行盈利影响的实证分析 72.3.1数据的来源与模型的选择 72.3.2整体数据的实证检验 73利率市场化背景下我国商业银行的发展的策略建议 83.1转变市场定位，发展传统业务 83.2探索业务创新，开拓中间业务 93.3加强利率风险管理，提高自主定价能力 93.3挖掘自身潜力，寻求同业、跨业发展 10结论 10参 考 文 献 11致 谢 121 引言经济全球化与区域经济一体化已经成为了当今世界经济发展的两大发展形式之一，作为世界上最大的发展中国家，

9、中国的经济水平发展有限，对国际经济环境的依赖度还相当高，十分容易受到经济全球化的波动及影响。为了顺应经济全球化的浪潮，中国加入了世界贸易组织，以及与东盟建立了中国东盟自由贸易区，这一系列的举动为中国市场引入大批的外资银行。与中国本土的商业银行相比，外资一行具有资本雄厚、管理结构系统完备、服务系统更加完善的优点，已经一点一点的抢占中国的银行业市场。我国利率市场化始于20世纪90年代后半期，至今已历时18年，其对促进金融市场活力、服务经济快速发展的正面意义显而易见，但继续深入推进亦面临一些困难和障碍，某些领域甚至成为“瓶颈”。如以Shibor为基准利率的利率体系还不健全、存款保险制度尚未建立、法律

10、层面和制度层面的配套改革有待跟进，等等。对中国而言，利率市场化过程也许会比较曲折，尤其对作为改革参与者和改革对象的商业银行而言，将承受巨大的挑战，甚至还会经历一些“阵痛”。1.1 研究的背景和研究的意义1.1.1 研究的背景1992年，我国确立了建立社会主义市场经济体制的改革目标，要让市场在资源配置中起基础性作用，以此实现资源配置优化。而利率作为非常重要的资金价格，在市场有效配置资源过程中起基础性调节作用，能够实现资金流向和资源配置的不断优化。利率市场化就是为了能够实现利率在市场资源配置中发挥更大的作用。所谓利率市场化是指在市场经济中，利率水平及其结构由经济主体自主决定的过程。它常包括三方面的

11、含义：利率水平的高低由市场供求关系所决定；形成一个以中央银行利率为核心、货币市场利率为中介，由市场供求决定存贷款利率的体系；中央银行作为利率调节的主体。概括起来就是利率市场化是将利率的决策权交到金融机构的机构手中，由金融机构自己根据资金状况和对金融市场动向的判断来自主调节利率水平，最终形成以中央银行基准利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融机构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。实质上利率市场化是一个逐步发挥市场机制在利率决定中的作用、进而实现资金流向和配置不断优化的过程。从国际上来看，有一些国家在利率市场化后出现了银行倒闭增加的情况。例如美国的情况最为典型，美国从1982年

12、开始到1986年3月，大约用了5年的时间完成了利率市场化，在这一过程中及其之后，美国遇到的最严重的问题是银行倒闭数量的增加。在利率市场化的初期，美国每年倒闭的银行达两位数，1985年达到了三位数，此后则急剧增加，在19871991年每年平均倒闭200家，最多的一年竟然有250家银行倒闭。 1.1.2 研究的意义当前国内的商业银行是在没有经验的条件下参与了利率市场化进程之中的，而且在利率市场化的进程中，影响利率水平的因素众多，把握和预测市场利率水平的难度更大。从我国的情况来看，近年来一些中小商业银行经营出现了困难、风险较大，利率市场化后，如果不能建立有序的竞争秩序、如果不能建立相应的存款保险体系

13、、如果不能改善经营管理水平，那么毫无疑问，商业银行尤其是中小商业银行亏损倒闭的风险将会增加。如何应对利率市场化进程的推进，如何在激烈的竞争中保持优势，成为每一家城市商业银行必须解决的问题。1.2 文献综述随着利率市场化在我国不断得到发展，商业银行在利率上的风险已经越来越突出。可以说，利率市场化的最终目标是建立健全由市场供求决定的利率形成机制，形成央行调控货币政策工具引导市场基准利率，基准利率引导各市场利率的基本格局，逐步提高货币政策的有效性。对于利率市场化及其带来的影响，相关学者也有所研究。宗良（2011）指出，我国利率市场化遵循的是渐进式改革模式，其进程可以概括为：谨慎设计，稳步推进。我国利

14、率市场化整体上是按照“先外币、后本币；先贷款、后存款；存款先大额长期、后小额短期”的步骤展开的。因此带来的影响主要为：第一，存贷款利率的浮动幅度将逐步扩大。第二，以基准利率和收益率曲线为基础，建立起一套高度关联的利率体系，为货币政策操作提供条件。王颖千，等（2010）认为国内贷款定价的决策机制必须与利率市场化改革进程各个阶段所对应的市场内外环境相适应。贷款理论价格应通过客户综合贡献度等参数进行必要修正，并由银行内部贷款定价调整授权机制解决优质客户的理论定价与同业竞争之间的矛盾。如何更好地应对利率市场化以及如何在利率市场化寻求更好地发展,已经成为我国商业银行面临的一项极其迫切极其严峻的研究任务，

15、相关学者对此也有所研究。章张海、毛恩知（2012）主张，伴随着利率市场化的推进，商业银行将受到巨大影响。按照国外经验，利率市场化初期，存款利率水平将整体上涨，存贷利差将大幅缩小，这将大幅削减以存贷款业务为主的中资银行的利润，尤以城市商业银行为甚。主要的应对措施是在存款业务中以价格保持优势，建立自保机制；在贷款业务中降低客户集中度，走零售路线；在中间业务中，重点发展银行卡与理财业务。朱 霞、刘松林（2010）一文分析了利率市场化背景下，我国商业银行所面临的利率风险主要包括了重新定价风险、基差风险、期权风险与道德风险。利率风险的度量可以通过VaR度量法、持续期分析法与利率敏感性缺口法来加以确定。因

16、此，由于利率市场化的最大特点是由市场供求关系确定利率，这样使得利率因受经济、政治等因素的影响波动较大，利率的波动会更加频繁。1.3 研究的内容和目的本文首先阐述了利率市场化下商业银行发展的研究背景以及为什么要研究，其次阐述了影响商业银行盈利水平与能力的因素，深入剖析了存贷款规模、利差以及中间业务等因素对商业银行盈利水平的影响。本文主要内容分三部分,第一部分引言,简单的阐述了当今世界的发展背景以及商业银行的发展现状,以及国内外的研究现状。第二部分为实证分析。首先是介绍了我国商业银行盈利水平和能力的影响因素，然后根据十六家上市商业银行年报中数据，分析了近年来利率市场化改革带来的影响，并总结一些银行

17、的转型策略。最后一部分是总结与建议，针对上文对利率市场化对我国商业银行的影响提出一些针对商业银行在面对利率市场化可以采取的方法措施，以减少利率市场化的不利影响，提高应对能力。 本文通过实证分析找出我国商业银行在利率市场化下可能受到的影响因素，并提出总结和建议，并对商业银行在利率市场化环境中的长期发展提出合理建议。希望能对我国商业银行的健康发展，构建我国健康稳定的金融体系做出一份绵薄贡献。1.4 研究的过程和方法本课题主要针对我国商业银行的现状,从我国16个上市商业银行的财务数据出发，分析探讨我国正在进行的利率市场化究竟会对商业银行的盈利带来哪些影响以及在利率市场化的背景下,作为金融机构主体的我

18、国商业银行应该如何应对。本文主要采用文献研究法、逻辑法、归纳法、比较法、内容研究法和实证研究法等多种方法对利率市场化背景下商业银行的运营发展展开研究。2 利率市场化对商业银行盈利的实证分析2.1 影响商业银行盈利水平与能力的因素 利率市场化下,中国的金融机构商业银行将不可避免的在短期内受到不利的影响,经营风险也将进一步增大,但是利率市场化给商业银行带来了更多的发展机会，更是为其发展转型的提供了契机。在这样的市场背景下我们通过分析商业银行盈利的模式，研究影响商业银行盈利能力的各种因素，包括存款、贷款、利差、中间业务收入这四个重要的商业银行盈利指标进行深入探讨。2.1.1 存款、贷款规模及利差商业

19、银行的最重要的业务就是存款与贷款，存款是银行发放贷款的主要资金来源，无存款贷款也就无从谈起，其他业务更是无从发展。因此存贷款可谓是商业银行发展的生命线。商业银行应该尽一切努力做到以最低的成本吸收存款增加资金以支撑发放的银行贷款。利差是指银行向主要客户收取的贷款利率减去商业银行或类似银行为活期、定期或储蓄类存款制度的利率之差，是商业银行实现盈利的主要手段。特别是对于我国的商业银行而言，利差实现的收入在银行所有的营业收入中占据了最大的份额。如图1所示，我们通过对2015年我国几个上市商业的利率净收入跟营业收入的对比柱形图可以看出利率净收入占我国商业银行营业收入的比重都超过一半，特别是四大银行以外的

20、其他商业银行都达到了80%以上。图1 2015年我国商业银行营业收入与利率净收入对比图（单位：万元） 在我国尚未推进利率市场化的改革之前，利率是由政府进行宏观调控的，因此利率差相对稳定。在这种情况下，我国商业银行要增加盈利增加营业收入就必须要通过吸收更多的存款以及扩大放贷的规模来增加利差收入。增加利差收入也就意味着要扩大贷款与存款在数额上的差距。但是从银行抵抗风险的角度上来看，银行的存贷比例不宜超过一定的数值。一方面是因为银行需要应付广大客户日常现金的支取和日常结算，必须保证要有一定的库存现金；另一方面贷款数量过大容易造成贷款无法及时召回，给银行带来经济损失。为了能够保证银行的正常运转和规避风

21、险，我国银行业存在着严格的存贷比管制，特别是针对商业银行的存贷款的监管设定而了一个监管比值。这也是造成各大商业银行对吸收存款的竞争异常激烈的原因。不少商业银行为了吸引更多的储户在本银行开户存款，常常会制定一系列的优惠政策比如说存款达到一定额度赠送礼品，提高存款利率等，这都是常见的吸引存款的措施。2.1.2 中间业务收入价格的竞争毕竟是有限度，当降价或是增加存款利率已经不能创造更多地利率时，商业一行就应该从中间业务这个层面上来扩大自己的盈利了。商业银行的中间业务收入是相对商业银行的利差收入而言的，也就是指银行经营中的非利息收入，包括为客户办理各项服务时收取的手续费和衍生性交易及通过表内外投资性资

22、本业务产生的价差等业务收入。目前商业银行在经营管理过程中已经发展了以下几种中间业务：各种汇兑业务；出口托收及进口托收；手续费的收入比如信用卡收费等；代收代付业务比如发放工资、代收水电燃气费等；各类代理销售业务比如代售旅行资金、黄金白银等；融资、各类信息咨询业务等。这些中间业务不构成商业银行的表内资产或负债，可以银行提供稳定长期侧低成本手收入。所以说商业银行发展中间业务可以在一定程度上改善商业银行收入结构、对商业银行降低经营风险起到重要作用。 一旦利率市场化，商业银行将获得更加自由开放的经济发展环境，通过上文的分析我们知道利率市场化影响下，商业银行依靠传统的利差盈利模式将受到巨大的冲击，因此商业

23、银行想要实现盈利实现营业收入的持续性增长，便必须在利率市场化下寻找新的盈利模式，而商业银行的中间业务便是商业银行实现新的盈利增长的一个重要利率创造渠道。商业银行的中间业务具有不占用银行自有资金的优势，而且其中的一些业务不会受到存贷款利率的限制。因此中间业务在利率市场化的环境下具备更加广阔的浮动空间和自我定价的自由。在西方，商业一行的中间业务收入一般占到总收入的40%到50%左右，但是自中国，商业银行的中间业务收入只占到营业总额的20%左右，占有度还是很低，也从侧面说明中间业务的发展潜力很大。所以在面对利率市场化的机遇与挑战面前，商业银行应该通过不断的产品和服务创新而实现自我的盈利模式转型，把握

24、机会自我改革。2.2 我国利率市场化对商业银行盈利的影响2.2.1 加剧了各大商业银行之间的利益竞争利率的市场化改变了利率由中央进行调控的局面，银行被赋予了更大的自主定价权，增强了盛业银行业务经营的主动性。我们知道资金的价格能够有效的反映资金的供求关系。金融人士可以通过对资金价格、经营成本、目标收益的分析核算，为银行提供一个更加合理的利率数据，市场也就能够通过资金价格来引导资金的流向，从而促进资源的合理配置。 利率市场化后，商业银行间的竞争更加的激烈，在利率市场化之前，存、贷款利率差是商业银行的主要收入来源，而利率市场化后，利率的控制权掌握在了银行的手中，实际上就是由市场决定了利率的大小。各大

25、商业银之间不但会在贷款数量上相互竞争，而且将战场延伸到了存贷款的价格上。商业银行为了抢占更多的市场占有率，增加银行的存贷款数额，银行不断上调存款利率，下调贷款利率，因此利率市场化下存贷款业务作为商业银行获取利润的主要业务会受到冲击，随之而来的利差的收入越来越少。利差的缩小已经越来越成为加剧商业银行间对吸收存款和发放贷款的业务之间的竞争的关键原因。这样的结果就是冲击商业银行的经营能力，抑制了商业一行的盈利能力。从目前的市场情况来看，我国的商业银行的整体自我定价能力都还不高，存在着一定的风险性，特别是中小股份制商业银行在定价的技术方法和管理模式上都无法与大型商业银行相比。2.2.2 冲击了商业银行

26、金融中介的地位：利率市场化将会加快市场经济金融化、金融市场化的进程，随着金融市场的逐渐完善、特别是在互联网技术日益发达的今天移动互联网技术在金融行业的应用日益广泛，利用移动互联网技术进行创新的金融市场工具和产品也越来越多，比如支付宝、余额宝、微信支付等金融产品的投入与使用，极大地冲击了商业银行在金融行业中的地位。2.2.3 利率风险将更加突出：所谓利率风险其实是金融风险中的一种，是指由于利率的波动，致使资产收益与价值相对于负债成本与价值发生不等量变化而造成银行损失收入和资产的风险。利率市场化后，商业银行的存贷款利率对市场利率的敏感性显著增强，市场利率波动对于商业银行经营的影响越来越大，给银行的

27、业务经营带来了极大地不确定性。在利率市场化进程中，商业银行可以对利率进行自我定价，也必然要承担更多的利率风险。因为商业银行在主营收入是利差收入，而利率市场化的过程是将利率交给市场的过程，是由市场资金的供需状况去决定利率价格的，因此利率的波动会比原来由中央银行管制下的波动更加频繁和大幅度，风险也随之增加。特别是在过去我国商业银行存贷款利率是存于长期政府管制的状态下，商业银行对利率的风险管理意识不强，管制的体制也不健全，这都将导致更加突出的利率风险问题。2.3 利率市场化对商业银行盈利影响的实证分析本章将用实证的方法，分析利率市场影响我国商业银行盈利的因素，并以上文中提出的论述进行验证。2.3.1

28、 数据的来源与模型的选择本章选取我国16家上市银行作为研究样本（其中，国有银行包括工行、建行、农行、中行、交行；股份制商业银行包括光大、招商、浦发、中信、民生、兴业、平安、华夏；城商行包括北京银行、南京银行、宁波银行），数据时间跨度为2006-2012年。所使用的数据来源于各大商业银行的财务报表整理而得。选取的指标数据分别是资产收益率(ROA)、利差(IM)、非息收入占比(UN)、存贷比(LDR)、非银行社会融资占比(NSF)等五个指标的年度数据。表1 变量名称与定义变量名称变量定义变量内容资产收益率（ROA)净利润/平均资产总额衡量银行盈利水平利差（IM)平均贷款利率一平均存款利率衡量银行资

29、产定价水平非息收入占比(UN)非利息收入/(净利息收入+非利息收入）衡量银行非息收入对总收入的贡献率存贷比(LDR）贷款余额/存款余额衡量银行的流动性风险非银行社会融资占比（NSF)非银行社会融资总额/社会融资规模衡量金融脱媒的程度 通过建立相关的回归方程公式：ROA=0+1IM+2UN+ 3LDR+ 4NSF+it (4. 1) 其中，ROA表示的是银行资产收益率，IM, UN, LDR, NSF分别表示利差、非息收入占比、存贷比和非银行社会融资占比，i为解释变量的系数向量，it代表随机扰动向量。2.3.2 整体数据的实证检验 利用Eviews-5软件对搜集的样本数据进行分析处理，根据上文对

30、样本的处理结果，对应的回归结果如下表3所示：表3 面板数据回归结果VariableCoefficientStd. ErrorT-StatisticProb.C0.4301450.2757772.3196230.014994IM0.2808120.0667414.2075130.00058UN2.0231660.4584604.4129590.000026LDR-0.0064910.003406-1.7844720.560260NSF0.5943980.0032831.3176790.190715由上表我们可以看到R-squared, Adjusted R-squared值都接近于1，表明变量间

31、具有较好的拟合优度。计算获得相应的回归方程： ROA=0.28IM+2.02UN-0.006LDR+0.59NSF+0.43(4.2)通过上文的软件计算回归结果可以看出我国商业银行的资产收益率、利率、非息收入占比和非银行社会融资占比之间显著性相关。其中，非息收入占比、利差与资产收益率呈显著的正向相关关系。当非息收入占比越高，利差越大时，商业银行的资产收益率就越高。因此我们可以论证商业银行的盈利收入主要依靠利差和非息收入即中间业务收入，这也说明，利率和中间收入的影响便商业银行的发展至关重要。在利率市场化下，我国商业银行的发展重点应该提高自我的市场利率定价能力还有通过创新金融产品和服务增加中间业务

32、收入，3 利率市场化背景下我国商业银行的发展的策略建议利率市场化改革对我国商业银行而言，既有促进商业银行主动转型、创新、求变的动力，也有现阶段发展模式难以为继的压力，可谓机遇与挑战并存。为了能够从容的应对利率市场化对我国商业银行带来的挑战以及商业银行自身的不足以及发展弊端，对此提出以下的发展建议：3.1 转变市场定位，发展传统业务利率市场化是我国金融体制改革和发展的必由之路，各大商业银行都应该正视并且重视利率市场化进程以及采取一定的措施策略加快自身的调整融入利率市场化的浪潮，在及时掌握宏观经济环境和我国的中央政策导向的基础上进行市场定位的转变。一方面，银行业的主要营业收入是依靠利差所得，虽然受到利率市场