污水处理行业分析报告.docx

1、污水处理行业分析报告2017年污水处理行业分析报告2017年9月目 录一、行业主管部门和监管体系 41、行业主管部门 42、行业协会 53、行业法规 54、产业政策 6二、行业发展概况 61、行业发展现状 62、行业市场规模 93、行业上下游关系 11（1）政府监管加强，行业标准提升带来机遇与挑战 12（2）工业废水运营业务规模提升 13（3）污水治理投资将显著加大 13三、行业风险特征 141、市场竞争风险 142、政策与宏观经济风险 143、区域风险 15四、行业发展壁垒 151、技术壁垒 152、资金壁垒 163、品牌与客户关系壁垒 16五、影响行业发展的因素 161、有利因素 16（1

2、）国家产业政策的支持和鼓励 16（2）行业具有广阔的市场发展空间 17（3）生活污水处理专业技术成熟且具有不可替代性 172、不利因素 18（1）配套管网建设仍需进一步加快 18（2）污水处理项目运营的专业化程度不高 18（3）资金要求大，行业内融资方式单一 19六、行业竞争格局 191、桑德环境资源股份有限公司 202、北京万邦达环保技术股份有限公司 203、北京碧水源科技股份有限公司 204、中电环保股份有限公司 215、重庆乐邦科技股份有限公司 216、江苏八达科技股份有限公司 21一、行业主管部门和监管体系 行业实行国家行政主管部门监督管理和行业协会自律管理相结合的监管体质。 1、行业

3、主管部门环境保护部作为行业主管部门，对环境保护工作实行统一监督管理；水利部、住房与城乡建设部（以下简称“住建部”）、发展和改革委员会（以下简称“发改委”）等各级政府部门对水污染治理企业的业务开展、经营资质等方面进行管理。 环境保护部负责建立健全环境保护基本制度，重大环境问题的统筹协调和监督管理，承担落实国家减排目标的责任，提出环境保护领域固定资产投资规模和方向，从源头上预防、控制环境污染和环境破坏，环境污染防治的监督管理，同时国家和地方环保部还对环保企业从事环境工程设计和环保设施运营的资质进行管理。 水利部负责生活、生产经营和生态环境用水的统筹兼顾和保障、水资源保护工作，核定水域纳污能力，提出

4、限制排污总量建议，指导饮用水水源保护工作，并拟订节约用水政策，制定节约用水规划。住建部承担建筑工程质量安全监管的责任，拟订建筑业、工程勘察设计咨询业的技术政策并指导实施；承担推进建筑节能、城镇减排的责任，会同有关部门拟订建筑节能的政策、规划并监督实施，组织实施重大建筑节能项目，推进城镇减排等。 发改委负责推进可持续发展战略，负责节能减排的综合协调工作，参与编制生态建设、环境保护规划，协调生态建设、能源资源节约和综合利用的重大问题，综合协调环保产业和清洁生产促进有关工作，并对工程咨询的资格进行认定。 2、行业协会中国环保产业协会是环保产业的自律组织，其主要职责为：参与全国环保产业调查和行业发展规

5、划的制定，开展环保产业发展战略的研究；为环保企事业单位提供技术、设备、市场信息，组织合作交流活动等。中国环保产业协会下设水污染治理委员会，专门针对环境保护中的水污染治理问题展开相应的行业组织工作。 3、行业法规4、产业政策二、行业发展概况 1、行业发展现状水处理是指通过一系列水处理设备，使用物理、化学、生物等手段，去除水中一些对生产、生活不需要的有害物质，为适用特定用途而对水进行的沉降、过滤、混凝、絮凝以及缓蚀、阻垢等水质调理的过程。由于社会生产、生活与水密切相关，因此，水处理领域涉及的应用范围十分广泛，构成了一个庞大的产业应用。污水处理业务属于水处理产业的其中一个领域，主要包括工业废水的处理

6、和生活污水的处理。 根据国家统计局数据显示，2006-2015的十年间，我国废水排放总量持续增加，从2006年的5,144,802.00万吨增加至2015年的7,353,226.83万吨；北京地区的废水排放总量从2006年的104,922.00万吨增加至2015年的151,733.34万吨。全国各地区废水排放量逐年增加，导致自然水体不断恶化，水资源污染形势仍十分严峻。根据环境保护部公布的2016年中国环境状况公报，2016年，1940个国考断面中，类47个，占2.4%；类728个，占37.5%；类541个，占27.9%；类325个，占16.8%；类133个，占6.9%；劣类166个，占8.6%

7、。2016年，长江、黄河、珠江、松花江、淮河、海河、辽河等七大流域和浙闽片河流、西北诸河、西南诸河的1617个国考断面中，类34个，占2.1%；类676个，占41.8%；类441个，占27.3%；类217个，占13.4%；类102个，占6.3%；劣类147个，占9.1%。主要污染指标为化学需氧量、总磷和五日生化需氧量，断面超标率分别为17.6%、15.1%和14.2%。而对全国6124个监测点（其中国家级监测点1000个）开展地下水水质监测的评价结果显示：水质为优良级、良好级、较好级、较差级和极差级的监测点分别占10.1%、25.4%、4.4%、45.4%和14.7%。主要超标指标为锰、铁、总

8、硬度、溶解性总固体、“三氮”（亚硝酸盐氮、硝酸盐氮和氨氮）、硫酸盐、氟化物等，个别监测点存在砷、铅、汞、六价铬、镉等重（类）金属超标现象。针对日益严峻的水资源形势，国家陆续出台了多项环保政策以推进水环境质量的改善，不断加大在水污染防治方面的投入。根据中国产业信息网的研究显示，2010-2015年，我国水污染防治领域的财政支出金额由364.87亿元迅速增至534.61亿元，复合增长率达7.94，我国污水处理能力不断增强。截至2015年底，我国城镇污水日处理能力由2010年的1.25亿吨增至1.82亿吨，成为全球污水处理能力最大的国家之一。此外，我国污水处理基础设施建设也在快速推进。近十年来，我国

9、城镇污水处理厂数量实现快速增长，20052015年底,我国城镇污水处理厂由764座增长至6,910座，增长了近8倍。截至2015年，全国城镇污水处理能力已达到2.17亿立方米/日，城市污水处理率达到92，县城污水处理率达到85，全国城镇污水处理设施建设基本完成“十二五”规划目标。2、行业市场规模水污染治理一直是我国环境保护工作当中的重中之重。“十二五”期间，污水处理行业规模一直呈现出高增长态势。2014年，污水处理及其再生利用业资产总计1473.8亿元，较2011年翻了一番。收入总计349.9亿元，较2011年增长85%。相继出台的水污染治理、节能减排实施、水资源循环利用、解决缺水地区饮水问题

10、等产业政策，引发了一系列刚性需求。这些需求将主要促进循环水市场、中小规模的工业污水处理市场迅速发展。根据中投顾问产业研究中心的相关研究，预计我国“十三五”期间的污水治理投入(含治理投资和运行费用)将达到13,922.00亿元。其中，2020年农村污水处理率预计将提高30%，未来5年村镇污水处理市场潜在年均市场规模可达43.00亿元(不含管网建设)。全国有90%的地下水受到了不同程度的污染，其中60%受到了严重污染。地下水资源污染严重影响了我国居民用水安全，威胁了人类健康。节约用水，做好污水处理，采用先进的污水处理设备，实现污水的净化和循环再利用刻不容缓。此外，随着污水深度处理的推广以及对现有污

11、水处理设施升级改造需求的加大，高端污水处理设备的PE投资价值逐渐凸显。未来污水处理将逐渐向二三线城市渗透，且二三线城市及乡镇地区污水处理业务配套设施还不健全，因此在这些地区的污水处理业务将可能成为企业新的利润增长点，在这些地区的污水处理企业将迎来发展的黄金时期。 3、行业上下游关系污水处理行业的上游企业主要为污水治理设备原材料供应商及土建工程建筑商，主要包括：鼓风机、泵、管件、阀门等通用设备材料制造商以及加药装置、布水器、仪表仪器等专用设备材料制造商；涉及土建工程的污水治理项目的上游企业还包括水泥、沙石、钢材等土建材料提供商或工程建设承包商；污水治理运营项目的上游企业包括各类型污水处理所需生物

12、、化学药剂的生产企业等。上游行业竞争相对充分、产品替代性较强，污水处理行业与上游行业关联性不强，不存在对上游少数厂家严重依赖的情况。 污水处理行业的下游行业主要是具有污水处理需求的企事业单位，主要包括：电力、造纸、石化行业，冶金业、纺织、化工等工业企业及工业园区、城镇污水处理厂、农村、风景名胜区、高速公路等分散污水排放点。由于行业特性，污水处理行业的上游、下游有一定的重叠。下游行业的客户数量、所处行业的周期性、污水排放规模、排放标准、污水处理设施投资意愿、污水处理定价政策等因素决定了污水处理设备及污水处理项目的需求量，下游行业对污水处理行业的发展具有重大的驱动作用。现阶段不少下游企业意识到污水

13、处理系统外包给专业环保公司托管运营更能节省费用和社会资源，相关专业环保公司有机会获取长期稳定的收入。（1）政府监管加强，行业标准提升带来机遇与挑战经过多年发展，我国城镇污水处理业已获得长足发展，很多城市已提前实现国家规划目标，但仍有大量中小城镇远未达标，即便是大中城市也存在部分污水处理厂效率低下、标准偏低等问题。随着国家新生活饮用水卫生标准、城镇排水与污水处理条例等各项环保政策及规定的陆续出台及实施，在可预见的未来，监督行业标准的执行、不断完善行业规范将成为政府对于水务行业监控的主要工作之一。因此，提标改造在近几年中将会成为拥有存量项目水务企业的一项重要工作，对企业的技术升级能力与运营管控能力

14、都是一项重要考验，同时大量的设备升级制造和技术改造服务也存在必然的市场机会，将会为具有相应技术能力的公司提供一定利润空间。 （2）工业废水运营业务规模提升我国工业企业普遍自行购建污水处理设施，并配置人员负责设施运营和维护，处理生产经营过程中产生的废水。但工业废水处理技术复杂，多数企业员工难以全面掌握设施操作技术，导致污水处理结果达不到排放标准或是成本投入偏高。目前，部分环保企业掌握了不同细分行业的工业废水治理先进技术，具备了提供技术支持、设计、建造、运营等一体化服务的能力，拥有一批具备丰富专业经验的污水设施运营人员，能够实现高效、低成本的污水处理运营，帮助企业有效地降低污水处理综合成本。工业企

15、业污水排放标准进一步提高与违规处罚成本的提高，推动了工业废水专业运营市场规模的不断提升。 （3）污水治理投资将显著加大未来十年，用于水污染治理的投资仍将继续保持较快的增长，污水处理行业将面临较大的发展空间。根据国家环保部正在编制的水污染防治行动计划，工业污水处理厂及城镇污水处理厂的提标改造成为工作重点之一，水污染治理总投入预计超过2万亿元。国家环保总局环境规划院的一项预测显示，在处理水平正常提高的情况下，我国“十三五”时期的废水治理投入（含治理投资和运行费用）将达到13,922亿元，其中用于工业和城镇生活污水的治理投资将达到4,590亿元；而在采取更有力措施情况下，我国废水治理投入将达到15,

16、603亿元，其中用于工业和城镇生活污水的治理投资将达到5,578亿元。 三、行业风险特征1、市场竞争风险随着国家越来越重视环保产业的发展，日益加大环保产业投入，污水处理行业面临良好的发展前景。对此，众多国外大型水处理公司纷纷进入中国，跨国公司凭借其资本和技术方面的优势，加入我国污水处理市场，加大了行业竞争力度。另外，污水处理行业产品大多为个性化定制产品，各类用户的需求差异较大，不同用户对于污水处理的要求也不一样，导致竞标时的技术方案和价格差异较大，容易引发低价竞争。 2、政策与宏观经济风险污水处理行业与经济周期的变化紧密相关，很大程度上受到国民经济运行情况以及工业固定资产投资规模波动的影响。在

17、国民经济发展的不同时期，国家的宏观政策也会有所调整，该类调整将直接或者间接影响到污水处理行业的发展。 3、区域风险我国污水处理建设区域发展不平衡，东南沿海大城市的污水处理率均高于全国平均水平，污水配套设施也相对齐备。西部地区经济发展较慢，水资源较为缺乏，污水处理设施建设与经济发达地区相比存在明显差距。东北和中西部省份的水处理设施不足的问题也比较大。从城市规模来看，一级城市大型水处理企业较多，区域内的企业竞争、企业兼并重组相对激烈；二级城市企业较少，污水处理市场有待开发，风险较小。对于污水处理程度好的地区容易面临的区域风险包括市场饱和、行业竞争激烈；污水处理行业落后的地区容易面临的区域风险包括需

18、求不足、企业技术水平低等风险。 四、行业发展壁垒 1、技术壁垒污水处理的应用领域宽泛，涉及产品众多，目前大部分企业仅能对其中一项或者部分生产领域提供污水处理服务，行业内能够掌握完整污水处理技术的企业较少。不同行业的污水处理方法差异较大，需要针对每个项目自身的特点不同，提供有针对性的项目设计，除了要满足一般的出水水质之外，还要具有较高的安全性和稳定性，技术要求较高。随着国家对于“节水、减排”要求的不断提高，行业内企业纷纷加大了技术研发的力度，所应用的技术也在不断更新，行业外企业要掌握相关技术体系有较大的困难。 2、资金壁垒污水处理行业中有EPC模式、BOT模式、PPP模式等，总承包商常常需要垫付

19、大量的营运资金，客户在选择承包商时也会重点考虑对方的资金实力，以免日后因现金流问题延误工期，这对污水处理公司的资金规模特别是现金流规模要求较高，因此，资金规模是污水处理企业的重要壁垒，这在承接大型项目时表现得更加突出。 3、品牌与客户关系壁垒污水处理企业需要通过各种形式拓展营销渠道，以良好的产品质量和企业诚信与客户建立长期合作关系。较早进入污水处理业务的企业具有较多的客户资源，这一类企业在行业内具有较高的认知度和美誉度，对行业的新进入者而言，这种基于长期合作而形成的稳定的客户关系和品牌效应是其进入本行业的较大障碍。 五、影响行业发展的因素 1、有利因素 （1）国家产业政策的支持和鼓励污水处理行

20、业属于环保产业之一，是国家鼓励和支持的重点产业。近年来，国家先后出台了多项支持污水处理行业发展的法律法规政策，引导、支持和规范行业的发展。2011年4月，环保部下发的关于环保系统进一步推动环保产业发展的指导意见提出：大力推进环境服务体系建设，在城镇污水处理厂、生活垃圾处理厂和危险废物处置地等设施运营服务中全面引入市场机制，推进环境基础设施服务的社会化运营和特许经营。2012年4月，国务院办公厅发布了“十二五”全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划（国办发201224号），该规划指出“十二五”期间，全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划投资将达到4,300亿元。2013年11月，国务院颁布了城镇

21、排水与污水处理条例，对污水处理行业市场管理及运营体制进行了全面规范。上述产业政策的推出和落实，有利于引导、支持和规范行业的发展。 （2）行业具有广阔的市场发展空间 随着我国经济的持续稳定发展以及城镇化速度的进一步加快，环境保护受重视程度逐渐加深，国家实施节能减排战略不断加大，对环境服务的投入逐年增加，污水处理服务行业面临广阔的市场发展空间。国家“十三五”规划中明确提出“加快城镇污水处理设施和管网建设改造，推进污泥无害化处理和资源化利用，实现城镇生活污水、垃圾处理设施全覆盖和稳定达标运行，城市、县城污水集中处理率分别达到95%和85%”。上述规划目标的实施将为污水处理服务行业带来广阔发展空间。

22、（3）生活污水处理专业技术成熟且具有不可替代性 迄今为止，国内外通行的生活污水处理工艺为二级（强化）生物处理工艺，应用最广泛的是活性污泥法及其衍生技术。随着污水处理行业的发展，已经有多种成熟的污水处理技术在我国的污水处理厂中得到了应用，其中以氧化沟、AA/O、SBR及其变型工艺为主。二级生物处理工艺是生活污水处理的主流工艺，在可预见的时间内具有不可替代性，当排放标准进一步提高时，有选择地增加化学混凝、石灰处理、膜过滤、活性炭等处理单元即可达到深度处理的要求。目前行业技术创新和产业化重点在于对现有单元技术的改进及集成应用。 2、不利因素 （1）配套管网建设仍需进一步加快 污水处理是一项系统工程，

23、只有配套和完善污水收集管网，提高污水收集率，才能发挥和提升污水处理厂的处理效能，实现污染减排的目标。与污水处理厂的建设相比，目前我国城市污水处理配套管网的普及率低，致使许多污水处理厂建成后未能及时实现有效运行并发挥环境效益，进而影响投资方的投资收益与投资积极性。 （2）污水处理项目运营的专业化程度不高 长期以来，我国的污水处理行业一直以政府直接经营为主体，市场化运作的时间较短，市场化运营程度不高，运营及管理人员的整体素质和技术水平仍较低，同时行业内缺乏较为完善的成本约束和激励机制，从而使得行业内的污水处理成本控制和工艺水平的差异较大，业内企业良莠不齐，限制了污水处理行业的健康持续发展。 （3）

24、资金要求大，行业内融资方式单一 污水处理行业具有明显的资本沉淀性特征，项目建设期投资大，投资回收周期长，同时行业属于公共服务内容的特性又决定了其难以实现资本的高收益要求，因此行业发展对资金提出了很高的要求。目前，大多数污水处理企业主要的融资渠道仍以银行借款为主，而与产业发展相匹配的较低收益、长期、稳定的金融配套融资工具缺乏。 六、行业竞争格局 目前，我国污水处理行业参与者众多，行业竞争比较充分、激烈。国外大型污水处理系统公司以多元化业务为主，以污水处理产品和技术为核心，如GE、西门子、联合环保等。前述公司通过在国内建立生产和研发基地，与国内工程公司合作以实现本土化，凭借技术领先的核心产品来拓展

25、市场，不仅能够承接污水处理工程，更占据了污水处理关键设备的主要市场。而我国污水处理系统集成市场除碧水源、津膜科技等少数企业具备核心产品外，其他多以工程公司为主，同质化较高，拥有核心产品的企业较少。 当前，我国污水处理产业仍处于发展期。行业内上市公司无论是从市值规模还是收入规模都相对较小。非上市公司中以民营企业居多，企业规模普遍较小，此外，受资金和技术条件的制约，行业内企业的创新能力普遍不足，且存在一定的地方保护和行业保护现象，市场集中度比较低，缺乏行业领导者，能够提供成套设备及系统解决方案的企业较少，大多数企业以提供成熟的产品为主，综合竞争能力较弱。只有少数企业凭借其自身拥有的技术优势，在某些

26、细分市场形成了一定的市场竞争优势，如万邦达、中电环保、八达科技等。 1、桑德环境资源股份有限公司桑德环境成立于1993年10月，注册资本84,653.694万元。桑德环境长期致力于废物资源化和环境资源的可持续发展，主营业务为固废处理处置工程系统集成和特定地区市政供水、污水处理项目的投资及运营服务。 2、北京万邦达环保技术股份有限公司万邦达成立于1998年4月，注册资本73,518.48万元。万邦达专注于煤化工、石油化工、电力等行业工业水处理市场，能够为工业企业提供包括给水、排水（污水处理）和中水回用的一揽子服务，服务范围包括BOT、EPC、委托运营等服务。 3、北京碧水源科技股份有限公司碧水源

27、成立于2001年7月，注册资本122,945.97万元。碧水源致力于解决水资源短缺和水环境污染双重难题，业务涉及城市污水及工业废水处理和再生利用，给水、城市垃圾处理及综合利用等领域的技术与产品开发、工程设计、工程实施和设备制造。该公司是世界上同时拥有全套膜材料制造技术、膜组器设备制造技术和膜生物反应器水处理工艺技术自主知识产权的少数公司之一。 4、中电环保股份有限公司中电环保成立于2001年1月，注册资本33,800万元。中电环保主要为火电、核电、石化、煤化工、冶金等行业的大型工业项目提供工业水处理系统解决方案、水处理设备系统集成及工程承包业务；主要核心产品为凝结水精处理、给水处理、废污水处理

28、及中水回用等工业水处理系统设备。其在火电、核电行业是市场上最具竞争力的水处理公司之一。 5、重庆乐邦科技股份有限公司乐邦科技成立于2006年12月，注册资本1,300万元。乐邦科技具有国家环境工程专项设计(甲级)资质、环境工程专项承包（贰级）资质、环境污染治理(甲级)，资质及工业废水、生活污水处理设施运营乙级资质。目前该公司的主要市场集中在重庆、四川、贵州等西南地区，在该地区具有较强的知名度。 6、江苏八达科技股份有限公司八达科技成立于1994年9月，注册资本2,300万元。八达科技致力于为工业企业提供污水处理设计及整套服务方案的专业化环保公司。该公司主要产品为环保水处理设备系统，长期从事电力领域的环保水处理业务，包括原水预处理、锅炉补给水除盐处理、凝结水精处理、脱硫废水处理、生活污水处理等。