简体外汇简要说明.docx

1、简体外汇简要说明外汇的概念外汇有动态和静态两种含义：动态意义上的外汇：是指人们将一种货币兑换成另一种货币，清偿国际间债权债务关系的行为。这个意义上的外汇概念等同于国际结算。静态意义上的外汇又有广义和狭义之分：广义的静态外汇：是指一切用外币表示的资产。我国以及其它各国的外汇管理法令中一般沿用这一概念。如在中国，根据1997年1月20日发布的修改后的中华人民共和国外汇管理条例中规定，外汇是指：（1）外国货币，包括钞票、铸币等；（2）外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；（3）外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；（4）特别提款权、欧洲货币单位；（5）其它外汇资产。从这个意义

2、上说外汇就是外币资产。狭义的外汇是指以外币表示的可用于国际之间结算的支付手段。从这个意义上讲，只有存放在国外银行的外币资金，以及将对银行存款的索取权具体化了的外币票据才构成外汇，主要包括：银行汇票、支票、银行存款等。这就是通常意义上的外汇概念。汇率：汇率又称汇价、外汇牌价或外汇行市，即外汇的买卖价格。它是两国货币的相对比价，也就是用一国货币表示另一国货币的价格。汇率在不同的货币制度下有不同的制定方法。在金本位制度下，由于不同国家的货币的含金量不同，两种货币含金量的对比（又称铸币平价）是外汇汇率的基础。在不兑现的信用货币制度下，汇率变动受外汇供求关系的制约，当某种货币供不应求时，这种货币的汇率就

3、会上升，当某种货币供过于求时，它的汇率就会下降。保证金制度：保证金交易就是投资者通过银行、经纪商提供的融资来进行外汇交易。各经纪商提供的保证金比例不同，通常为10-400倍不等，融资比例越大，客户需付出的资本金就越少。例如保证金融资比例为200倍，最低的保证金要求是0.5%，投资者只要500美元，就可进行高达100，000美元的外汇交易，（这就是外汇市场所说的1个标准手。当然也可以进行0.1手的交易，此时只需50美元保证金，就可进行10000美元额度的交易）充分利用了以小搏大的杠杆效用。除了资金放大之外，外汇保证金投资最吸引人的特色是可以双向操作，您可以在货币上升时买入（做多）获利，也可以在货

4、币下跌时卖出（做空）获利，而不必受到所谓的熊市中无法赚钱限制。 交易根据市场情况随时下达，极为灵活，即使方向看错，立即止损反手，获利仍然可观，所有交易瞬间完成。因此，外汇保证金可谓是最灵活可靠的投资理财方式。货币品种及代码：货币名称 每点约值欧元EUR 10美元英镑GBP 10美元美元USD 10美元澳元AUD 10美元瑞朗CHF 8美元日元JPY 9美元外汇标价法：直接标价法直接标价法也称应付标价法，是指以一定单位的外国货币（1个或100、1000个单位）为标准，计算应付出多少单位的本国货币。也就是说在直接标价法下，汇率是以本国货币表示的单位外国货币的价格。外汇汇率上涨，说明外币币值上涨，表

5、示单位外币所能换取的本币增多，本币币值下降；外汇汇率下降，说明外币币值下跌，表示外国单位货币能换取的本币减少，本币币值上升。目前世界上大多数国家采用直接标价法，我国也采用直接标价法。间接标价法间接标价法也称应收标价法或数量标价法，是指以一定单位的本国货币（ 1个或 100、1000个单位）为标准，计算应收进多少外国货币。在间接标价法下，汇率是以外国货币来表示的单位本国货币的价格。若一定数额的本国货币能兑换的外国货币比原来减少，说明外国货币升值；若一定数额的本国货币能兑换的外国货币比原来增多，则说明外国货币的币值下趺，本国货币的币值上升。目前在世界上只有英国和美国等少数国家使用间接标价法。 市场

6、参加者： 从外汇交易的主体来看，外汇市场主要由下列参加者构成：(1)、外汇银行：外汇银行是指由各国中央银行或货币当局指定或授权经营外汇业务的银行。外汇银行通常是商业银行，可以是专门经营外汇的本国银行，也可以是兼营外汇业务的本国银行或者是在本国的外国银行分行。外汇银行是外汇市场上最重要的参加者，其外汇交易构成外汇市场活动的主要部分。(2)、外汇交易商：外汇交易商指买卖外国汇票的交易公司或个人。外汇交易商利用自己的资金买卖外汇票据，从中取得买卖价差。外汇交易商多数是信托公司、银行等兼营机构，也有专门经营这种业务的公司和个人。 (3)、外汇经纪人：外汇经纪人是指促成外汇交易的中介人。它介于外汇银行之

7、间、外汇银行和外汇市场其它参加者之间，代洽外汇买卖业务。其本身并不买卖外汇，只是联接外汇买卖双方，促成交易，并从中收取佣金。外汇经纪人必须经过所在国的中央银行批准才能营业。(4)、中央银行：中央银行也是外汇市场的主要参加者，但其参加外汇市场的主要目的是为了维持汇率稳定和合理调节国际储备量，它通过直接参与外汇市场买卖，调整外汇市场资金的供求关系，使汇率维系在一定水平上或限制在一定水平上。中央银行通常设立外汇平准基金，当市场外汇求过于供，汇率上涨时，抛售外币，收回本币；当市场上供过于求，汇率下跌，就买进外币，投放本币。因此，从某种意义上讲，中央银行不仅是外汇市场的参加者，而且是外汇市场的实际操纵者

8、。 (5)、外汇投机者：外汇投机者的外汇买卖不是出于国际收付的实际需要，而是利用各种金融工具，在汇率变动中付出一定的保证金进行预买预卖，赚取汇率差价。(6)、外汇实际供应者和实际需求者：外汇市场上外汇的实际供应者和实际需求者是那些利用外汇市场完成国际贸易或投资交易的个人或公司。他们包括：进口商、出口商、国际投资者、跨国公司和旅游者等。中国汇民拥有无可比拟的时间优势：一般的汇民都是从事非外汇专业的工作，下午5点下班到24点这段时间是自由时间，正好可以用来做外汇投资，不必为工作的事情分心。下面将这24小时细分讲给大家。北京时间主要外汇市场开拓时间分布行情波动细分时段一般波动点位详细描述5恵 灵顿行

9、情调整时段主流货币2040 点二流货币25 点以下亚洲和澳洲市场活动时间，因整体经济实力相对较弱加上主要炒作欧洲和美洲货币，所以造成对整个市场推动力量较小。6悉尼78东京910北京111213行情酝酿时段主流货币30-80点二流货币35点以下欧洲开市前夕交易和资金量逐渐增加，并伴随着一些对欧洲货币有影响力的数据公布，此时段市场和图形都开始酝酿，是每天最好的也是第一次进场阶段141515；30法兰克福行情波动时段主流货币30-80点二流货币25-40点欧洲开市，资金量和关注程度增加行情真正开始。上时段建仓的此时段可尽或收益，没有及时交易的在其已开始部分行情后不要追势最好等回调时再进入。16伦敦夏

10、令时伦敦冬令时16：30171819第一次行情波动的调整20-40 点为欧洲的中午休息和美洲市场的清晨，交易平淡，2020:3021222323:30外汇利息的计算： 隔夜点差是指货币组合之间的利息率，因为隔夜点数是按货币组合之间的利息差每天进行计算的，所以每天都会发生变化。按即期外汇交易规则，外汇交易商自动提供投资人延展的服务，在美东时间下午五点的时候，会根据您开放的单子自动延展到下一个交易日。因为不同货币的应行间隔夜拆款的利率不同，所以客户的开仓部位会有利息产生。所持仓位是获得利息还是要付出利息，要看客户的持单情况而定。只有买高息外币才有利息的收入，卖高息外币不仅没有利息收入，投资者还需支

11、付利息。由于各国的利息会经常调整，因此，不同时期不同货币的利息的支付或收取是不一样的，投资者要以从事外币交易的交易商公布的利息收取标准为依据。但需注意的是，外汇市场中对于融资杠杆超过100倍的交易，大多采取不论多空，都收取隔夜利息的方法，基本为：10美金/标准手“有市无场”的特点：外汇市场是一个买卖同时进行的双向市场，因为每天的交易量高达一点五兆美元，而成为目前世界上最大、资金往来最流动的市场。不同于其它的金融市场，外汇市场并没有一个实体的中央交易所。这是一个由买卖双方，包括银行、公司法人及投资人所共同组成的无形市场。外汇的交易可以在纽约、伦敦、东京或是世界任何地方进行。数量庞大的参与者及其多

12、样化的背景，就算连政府都没有能力可以干预外汇市场。无以伦比的流动性和二十四小时全天候运转的特性，造就了外汇市场成为专业投资人眼中最理想市场。影响外汇供求关系的因素是多方面的主要有：（1）国际收支的影响。外汇的供给和需求体现着国际收支平衡表所列的各种国际经济交易，国际收支平衡表中的贷方项目构成外汇供给，借方构成外汇需求。一国国际收支赤字就意味着外汇市场上的外汇供不应求，本币供过于求，结果是外汇汇率上升；反之，一国国际收支盈余则意味着外汇供过于求，本币供不应求，结果是外汇汇率下降。在国际收支中贸易项目和资本项目对汇率的影响最大。 （2）通货膨胀的差异。国内外通货膨胀的差异是决定汇率长期趋势的主导因

13、素，在不兑现的信用货币条件下，两国之间的比率，是由各自所代表的价值决定的。如果一国通货膨胀高于他国，该国货币在外汇市场上就会趋于贬值；反之，就会趋于升值。（3）利率的影响。如果一国利率水平相对高于他国，就会刺激国外资金流入，由此改善资本帐户，提高本币的汇率；反之，如果一国的利率水平相对低于他国，则会导致资金外流，资本帐户恶化。 （4）经济发展增长的差异。国内外经济增长的差异对汇率的影响是多方面的，经济的增长，国民收入的增加意味着购买力的增强，由此会带来进囗的增加；经济增长同时还意味着生产率的提高，产品竞争力的增加，对进囗商品的需求的下降。另外经济增长也意味着投资机会的增加，有利于吸引外国资金的

14、流入，改善资本帐户。从长期看经济的增长有利于本币币值的稳中趋升。（5）市场预期。国际金融市场的游资数额巨大，这些游资对世界各国的政治、军事、经济状况具有高度十分敏感性，由此产生的预期支配着游资的流动方向，对外汇市场形成巨大冲击，预期因素是短期内影响外汇市场的最主要因素。 （6）货币管理当局的干预。各国货币当局为了使汇率维持在政府所期望的水平上，会对外汇市场进行直接干预，以改变外汇市场的供求状况，这种干预虽然不能从根本上改变汇率的长期趋势，但对外汇的短期走势仍有重要影响。做空机制：就是比如说当你预期某一商品未来会跌，就在当期价位高时卖出你并不拥有的商品，再在商品价格跌到一定程度时买进，这样差价就

15、是你的利润。目前国内资本市场缺少做空机制，大大限制了资金的有效利用，使得风险可控性降低，而外汇市场很好的解决了这一问题。下面以07年的肉价举例说明：假如现在肉价15元/斤，如预测将来价格下跌（国家调控抑制结构性通胀，生肉大量投放市场造成供大于求等因素），此时，我们可以先借入100斤肉，在市场出售，换得1500元。待肉价下跌至某一价格水品如5元/斤，再买入100斤，还上之前所借的100斤肉。则我们在此次交易过程中赚的1500-500=1000元。保证金操作演示：以下是一个例子, 演示保证金交易的益处:在一个有 5,000美元余额的保证金帐户里，您判断美元升值，瑞士法郎贬值。实现此策略，您必须买入

16、美元 ( 即卖出法郎 )，并等待汇率上升。 目前美元 / 瑞士法郎的买 / 卖汇价是 1.6322/1.6327，( 意味着您可以用 1.6327 瑞士法郎来买入 1 美金，或卖掉 $1，可得 1.6322 瑞士法郎 ) 您可行的杠杆率是 100:1 或 1%，您执行此交易，买一张单，买入 100,000 美元并卖出 163,270 瑞士法郎。 在 100:1 的杠杆下，为了此交易，您的初始保证金存入时 $1000，现在您的帐户余额是 $4000 。 如您期待，USD/CHF 升至 1.6435/40 。您现在以 1.6435 价位兑换掉 1 美金或用 1.6640 瑞士法郎买入 1 美金。由

17、于您看涨美金 ( 看跌法郎 )，您必须卖掉美元及买回法郎以实现盈利。 您结清此头寸，卖掉一张单 ( 卖掉 $100,000 并换回 164,350 CHF) 由于您原本卖 ( 付 )163,270 CHF，您的盈利是 1080 CHF 。 要计算以美元为单位的您的盈利或亏损，只要简单地把 1080 除以当前 USD/CHF 价格 1.6435，您的盈利在此交易为 $657.13 。 总结初始投资: $1000盈利: $657.13投资回报率: 65.7%如果您没有使用杠杆来执行此交易，您的投资回报率将少于 1%怎样选择保证金公司：外汇保证金交易的确优点很多，但怎样选择保证金公司却学问更多。那么

18、，我们选择保证金交易平台应该注意那几个方面呢？ 一是监管要适度，不仅是严。虽然保证金公司至今没有发生将客户的保证金卷走的情况，但是保证金公司倒闭的风险不是不可能，也不是不存在。这几年，由于全球金融市场的波动率偏低，对金融机构风险控制能力的要求也偏低，因此，所有保证金公司都能生存，甚至没有亏钱的。但是，一旦市场出现较大的波动，特别是急剧的波动时，对保证金公司风险控制的能力，以及所在国的监管水平就是严峻的挑战。对这个问题各国金融监管部门也已经逐步认识到，比如英国等国的金融监管部门还规定：保证金公司必须与银行对接，或者将客户交易的60%卖给大银行，也就是说，必须由更大一级的金融机构主要是银行部分地承

19、担保证金公司的经营风险；还有的国家规定，一次交易100万美金以上的保证金下单，保证金公司必须转交银行接单(所以，如果在保证金平台上一次买卖100万美金以上的手数(大约1000手以上)会非常慢，因为保证金公司必须交银行确认后再与客户成交)。所以，我们选择保证金公司首先要看它有没有正式注册，接受什么国家的监管，监管的程度以及水平。一般来说，选择监管适度的国家的保证金公司比较安全，特别是当出现系统性金融风险时投资者的保护网有大银行和国家两层，中小投资者会得到一定程度的保护，一般不会受保证金公司破产之疟。相反，有的保证金公司为了逃避监管，故意注册在某个小岛上，或者注册在根本不监管的国家。这样的公司最好

20、别选。但是，现在有人经常提，国外对保证金公司根本不监管，因此所有保证金公司都是不安全的，甚至全部是骗人的。这个看法非常片面，可能也是受传统金融概念束缚所致。我在本书第二章中已经专门说明，外汇保证金交易与外汇期货交易有一点重要不同，这就是，外汇保证金是坐市商制，而外汇期货是交易所制，交易所是有形的，坐市商是无形的，交易所可以管，保证金无法管(严格监管)。大家可以设想一下，对香港满街都是的兑换店怎么监管？显然，没有日常监管比形式上监管很严要实际的多，强的多。所谓适度监管，就是说，在注册资本，挪用客户保证金以及对敲的比例上进行严格监管。除此之外，一概不管，或让市场自己管。应当指出，在1995年以后成

21、立的保证金公司大都是在所在国依法注册，接受所在国金融监管的。虽然监管程度有松有紧，但在近几年的经营中没有发现所谓挪用客户保证金现象，更没有保证金公司卷款逃跑的现象发生，道德风险不是没有，但有不少公司是诚实经营的。因此负责任地讲，担心保证金公司将客户的保证金卷走是不必要的，担心赚了钱拿不回来也是不必要的。 二是要讲诚信。必须强调，现在的确有保证金公司存在很多道德问题。有的保证金平台以为他们在海外注册，投资者不可能诉告他们，因此经常变换收费标准和隔夜利息计算方法，甚至调整点差，制定“霸王”条约。这类保证金公司，投资者在网上都有投诉，可以检索到。因此，初选保证金公司的投资者必须问清：佣金等收费标准和

22、隔夜利息的计算方法会不会任意变动，交易点差是不是固定，会不会随着行情变化而任意调整。更要到网上查一查，它们有没有“霸王开店”的“前科”，有没有随意变更交易费用的恶行！ 三是保证金平台本身运转的稳定性，与国际市场(报价)数据的一致性。必须承认，由于风险管理的水平和能力不同，平台所用软件的性能和先进程度(服务器大小)不同，以及网络服务器距离中国大陆的距离不同等原因，各家保证金平台运转的稳定性差别很大。有的平台当国际市场发生大波动时甚至经常死机(公平地讲，完全不出现交易中断的平台可能还没有，但死机，特别是在大行情时死机却大多是恶意的)，使投资者无法交易。这种平台当然不能选。还有的平台稳定性差，佣金或

23、点差是随价格变动幅度而浮动的，这种平台最好也不选。更多的保证金平台有与国际市场(报价)数据不一致的情况发生，而且不一致的情况往往是单边的，既总是对投资者一方不利。这种情况显然在交易软件中存在恶意的设置，是向投资者转嫁风险。这样的平台当然也不能选； 四是交易成本的考虑。目前，各家保证金平台的交易费用也是千差万别的，有的高达20点，有的只有三点，有的甚至在广告中宣称没有点。必须强调，任何保证金交易平台都必须支付成本，而且主要是交易成本，因此，没有成本或成本很低未必就好。但是，由于风险管理水平的不同，支付(上级坐市商)银行的交易费用不同以及运行管理的成本不同，在佣金(买卖点差)上出现高一点或低一点是

24、正常的，有差距也投资者是应该理解的。但是，成本太高，或者太低却有大忌，可能隐藏着巨大的隐患。投资者在保证金平台上交易，当然希望付出的成本越低越好，由于存在竞争，保证金平台也希望降低成本。由于全球投资者的选择是自由的，保证金交易系统普遍地在降低收费标准也是现实的这也是为什么国内银行的保证金平台竞争力不高的原因。但是，的确有不少境外保证金平台在利用国内投资者的“孤陋寡闻”而故意加大费用，向投资者过多转嫁风险和成本的情况。比方说，有的平台收费高达16个点，甚至20个点，比应对正常经营的成本付出高出许多，这对投资者显然不公平。相反，我们也必须注意有些平台宣称自己没有费用，只有一、两个点的点差，没有佣金

25、(点差就是佣金)的情况。必须强调，没有费用等于不于银行对接。因此，这不是骗人，也是非常危险的！我们知道，在保证金交易监管比较严格到位的国家，保证金公司必须与银行对接或者将客户交易的60%卖给大银行，也就是说，必须将大部分交易转交给银行接单(只有40%是可以对敲的)。那么，由银行接单是必须支付费用的，保证金公司向银行交费，而不向投资者收费，这只能说明：它们没有与银行对接， 100%的交易通过对敲冲掉了。况且，所有保证金平台(计算机网络)都有维护费用和人员开支，可能还包括税金等。这些费用相加最少也有3个点。因此，投资者必须注意：宣称自己只收一、两个点，甚至没有点的保证金公司只有两种可能：一是根本不

26、向银行转单，投资者的全部交易完全对敲，也就是市场常常讲的对赌，这样的平台当然可以节省费用，但风险是非常大的；二是靠“跑点”赚钱，名义上费用少，实际上一点不少，甚至更多。必须强调，这样的平台现在不少。 五是选择具有更多人性化设计的保证金平台。操作简洁非常重要，双机备份，非常重要。另外，保证金公司必须多为客户操作考虑，人性化设计越多投资者越喜欢。比方说有的交易平台，页面设计简洁明了，便于投资者下单操作。平台上明示了各个货币对每天的隔夜利息损益。另外，具有重点价位提醒功能，结合交易的看图功能。备选交易币种丰富，直盘、交叉盘齐备。下单界面市价、限价、止损对冲都有；界面可以保留较长时间，便于短线操作；非

27、市价单都不占用保证金，便于资金的最大化使用。独特的下一单成交单便于客户不实时盯盘操作；交易单位可以灵活选择，最少是0.1单位。多单可以灵活调整平仓顺序。限价单没有点差，最大限度地维护了客户的利益。这些设计都是为客户交易方便所考虑的，投资者在选择保证金平台时可注意类似设计； 六是出入金渠道必须畅通。与出金相比，入金可能更重要，因为保证金交易可能出现必须立刻补仓的需求。如果渠道不畅通，一笔汇款三天才到，投资者的仓可能早爆了。当然，出金也要快，但是，安全可能更重要。由于保证金公司与客户都是不见面的，大多数情况下是通过网络联系，为了避免内部人“盗窃”客户资金，许多保证金公司都要求客户在出金时必须在“出

28、金申请”上亲笔签字。有投资者可能认为这很烦琐，而这正是保护投资者的必须。必须承认，现在大多数保证金公司存在地下通道出入金的问题，而能够解决这一问题的保证金公司非常少，因此，投资者最好选择有正规出入金渠道的保证金公司。 七最好选择在国内有代理咨询服务机构的保证金公司。客观地讲，敢于公开地代理境外保证金公司业务的国内机构(包括个人)现在也非常少。而非常少并不等于没有。而有机构代理肯定比找不到人好。境外保证金平台大都远在“天边”，而投资者经常会遇到这样那样的问题需要咨询。什么事都打(国际)长途，对投资者来说也不公平。而国内有代理，一是随时可以帮助投资者解决开户，出入金以及操作中出现的各种问题，并为投

29、资者提供各种各样的咨询服务，包括操作支持。对投资者来说，在国内能够找到人，与根本见不到经营管理者面在心理上非常重要，如果一个保证金平台连在中国大陆建立代理机构的自信心都没有，那怎么才能让投资者放心呢。风险管理和资金管理：开仓比例资金管理方面,因为我们做的是保证金交易,有100-200杠杆效应,如果我们开仓太大,市场只有5%的变化,就造成了500%-1000%的变化,收益放大,损失也是同样的道理.所以我们控制开仓比例是关键,即5000美元的标准帐户最多开一手仓,低于5000美元的户口最好不要用超过20-30%的资金投资。亏损时”加死仓”有的朋友在仓位亏损的时候,加死仓,加死码,希望通过拉低平均的

30、入场价格来获利或让已经亏损的仓解套,这是一定要戒除的坏的习惯.因为仓位出现亏损,亏损幅度较大的情况下,说明仓位的方向错误的可能性很大,在错误的时候只有立即止损,而还把自己的资金往坏仓里面放,只会造成亏损更多,不能在亏损的时候加死仓,加死码是铁的纪律。止损在市场里生存赚钱,最重要就是保本,只要本保住了,在市场上赚钱的机会多得是,有的朋友希望研究百发百中的交易系统,命中率高当然是好事,但是问题是,不要因为1%的错误就导致大伤元气,更不要因为一次的错误就爆仓出场.所以在市场里要习惯止损,止损在行家里就是家常便饭,因为及时止损才能保本,才能在机会出现时有资本抓住趋势赚钱.我们的指导分超短线和短线中线仓

31、,具体的止损点我们会在建仓时说明,希望大家能够养成及时执行的习惯。止转有时候我们在语音里指导大家”反手做”这就是止转,就是当原来建仓的方向已经被证实错误后,及时地跟市场趋势的做法,这在投资里也是重要的方法。例如:1.2200是重要支撑位,我们在1.2210做多欧元,但是后来市场成功下破1.2200,这个时候我们的仓位要止转,跟赢的那方走。加码加码通常用在短线和中线操作中运用,是在仓位有赢利的情况下,预计的价格目标还有起码100点以上的空间,这个时候可以加码,每次加码的距离大概40点到50点,我们采取渐进式的进场,渐进式的离场,例如:1.2000买进欧元,当市场运行到1.2050时加码,当市场到1.2100阻力位时,先把1.2050的仓平了,1.2000的仓再继续看下去。追踪止损在做短线单的时候,当