中药饮片行业分析报告.docx

1、中药饮片行业分析报告2016年中药饮片行业分析报告2016年7月目录一、行业概况 31、行业所处生命周期 32、行业上下游的关系 43、行业壁垒 5（1）地域壁垒 5（2）技术壁垒 5（3）政策壁垒 6（4）特许经营壁垒 6二、行业监管 71、行业主管部门及自律组织 72、主要法律法规及政策 83、行业监管相关制度 9三、影响行业发展的因素 101、技术创新 102、养生、保健市场的发展 103、“黑天鹅”事件的影响 10四、行业市场规模 111、老龄化趋势助推医药需求的增加 122、城镇化进程加快促进医药消费需求的快速释放 123、政策持续给力助力中药饮片加工业发展 13五、行业风险特征 1

2、31、原材料价格波动风险 132、资本进入带来的行业整合风险 14六、行业竞争格局 15一、行业概况1、行业所处生命周期所谓中药饮片，是指按照中医药理论，将中药材炮制加工而成的可直接服用或作为药剂配方使用，或进一步加工成为中成药的中药产品。中药饮片有治疗疾病或预防保健的功效，广泛运用于医药制造、临床医疗、保健品制造等行业，市场发展空间十分广阔。中药饮片加工业是国家政策鼓励和支持的行业。早在2009年国务院关于深化医药卫生体制改革的意见中就明确提出：要充分发挥中医药（民族医药）在疾病预防控制、应对突发公共卫生事件、医疗服务的作用，采取扶持中医药发展政策，促进中医药继承和创新。我国中医药历史悠久，

3、博大精深，中药饮片的市场一直比较稳定。随着经济社会的日益发展，民众生活水平不断提高，人们对健康的重视程度也越来越高，医药市场及大健康产业市场迎来系统性的机遇。由于化学药品存在一定副作用以及易出现抗药性，以中医药为代表的天然药物的应用逐渐在世界范围内为人们所认可，随着中医药文化的推广，中药饮片也逐渐被各国所接受。2015年4月，国务院办公厅发布了中医药健康服务发展规划2015-2020，12月国务院通过了中华人民共和国中医药法（草案），从政策、法律上支持和鼓励中国传统中医药和疗法的传播和运用。2006年至2014年，中药饮片行业年复合增长率达29.7%，增速领跑医药工业全行业。受益于宏观环境的持

4、续优化，中药饮片行业迎来发展黄金时期。2、行业上下游的关系中药饮片加工业的上游是中药材种植（采集）业，据第三次全国中药材资源普查，我国现有中药材资源种类多达万余种，多数为植物药，另有动物药、矿物药等。中药材最初都为野生资源，依靠野外采集得来，为了满足实际所需，部分药用植物和药用动物需要依靠引种栽培和人工饲养。目前，中药材种植业以生产高质量的绿色中药材为目标，努力推进规范化、规模化种植工作。优质的中药材原材料是中药饮片加工业生产的基础，传统中药材讲究道地药材概念，即在特定自然条件和生态环境的地域内所产的药材，因栽培技术、采收加工等方面有独到讲究，和其他地域所产药材相比品质更佳、疗效更好。因此中药

5、材种植业有较强的地域特征，也使得中药饮片加工企业因地理位置不同，所擅长的生产品种也有所不同。四川省是传统的中药材生产大省，四川的中药饮片加工企业也占有举足轻重的市场地位。中药饮片加工业的下游是中药饮片消费客户和中成药制药业。传统的配方药仍是中药饮片的主要消费方式，通过中药房、医院等渠道供应给消费者；部分中药饮片品种因其可直接服用以及具备一定的保健功效，逐渐通过养身茶饮等新的形式进入消费市场。此外，随着中成药制药业的发展，某些中药饮片常用药越来越多的供应给中成药制药企业。无论是中药饮片直接消费客户还是中成药制药行业都处在市场扩张过程中，使得中药饮片加工行业的市场规模同样呈上升趋势。同样的，下游行

6、业日益严格的品质要求也迫使中药饮片加工业在生产技术、产品质量和可溯源性等方面进一步提升。3、行业壁垒中药饮片加工业的行业壁垒主要来自四个方面，分别是：地域壁垒、技术壁垒、政策壁垒和特许经营壁垒。（1）地域壁垒由于中药饮片道地药材的特殊性，全国市场形成了几大药材主产区，并围绕这几大主产区形成了几大中药材流通集散地，靠近主产区和集散地的企业在获取优质原材料、节约成本等方面有先天优势，对区域外的企业形成进入壁垒。（2）技术壁垒中药饮片行业规模化生产需要企业具备成熟的炮制工艺。炮制技术一般采用“口授心证”的方式通过师徒关系传承，故而生产技术掌握在少数核心人员手中。不同种类的药材需遵循不同的炮制方法，优

7、质原材料的甄别需要大量依赖于实践，且炮制过程需要对辅料投放、炮制时间、火候、切制技术等进行全面把握，短时间内难以全面掌握。形成对外部潜在进入者的进入壁垒。（3）政策壁垒随着行业规范化、规模化、现代化生产的推进，国家制订了一系列政策措施。明确规定中药饮片加工企业应当取得药品生产许可证，纳入药品生产管理系统。国家还在中药饮片加工企业中推行药品生产质量管理规范（GMP）认证制度，目前全国已有2,000余家企业通过了GMP认证。另外，在外商投资产业指导目录（2015年修订）中明确规定，“中药饮片的蒸、炒、灸、煅等炮灸技术的应用及中成药保密处方产品的生产”禁止外商投资。取得政策法规规定的生产资质是中药饮

8、片加工业企业的政策壁垒。（4）特许经营壁垒由于我国中药材最初均来源于野生物种的药用部位，受多种因素影响，有许多药用动植物野生种群日益稀少，急需加强保护。国家高度重视对濒危物种的保护工作，规定了相关药用原材料的取得、生产加工、销售和使用均需遵循严格的规定。相关品种的中药饮片要求企业应当申领取得相应生产资质，包括但不限于：备用原材料登记和标准化封装、生产数量申请行政许可，领用“中国野生动物经营利用管理专用标识”等。这些特殊的资质壁垒进一步提升了以动物饮片为主的中药饮片加工企业的准入门槛。二、行业监管药品生产关乎公众的安全健康，政府多个部门对本行业实行严格的宏观管理，覆盖生产、流通等各个环节。此外，

9、行业自律组织对行业的规范发展、技术革新等方面具有重要影响力，公司所属行业涉及的管理部门具体如下：1、行业主管部门及自律组织2、主要法律法规及政策3、行业监管相关制度为规范药品安全，国家相关部门出台了各种严格的制度性规范措施，主要制度如下表所示：三、影响行业发展的因素1、技术创新中药产业技术创新正日益成为全行业发展的主体，产业链上下游的技术革新都会对本行业的发展产生重要影响，诸如野生中药材的人工繁育技术提升、炮制技术机械化、药用成分有效分离等等。技术研究的突破将极大的改变本行业的发展格局，给全行业带来深远影响。2、养生、保健市场的发展中药饮片产品用途广泛，除传统药用消费市场外，养生、保健品消费市

10、场正逐渐兴起。新兴市场发展受制于宏观经济状况、国民可支配收入、消费偏好等因素，未来具有非常大的市场潜力，也是行业内众多企业积极布局的市场方向，将显著影响市场格局。3、“黑天鹅”事件的影响随着人们对中药饮片的认识不断加深，行业监管要求不断加强，某些中药品种的“黑天鹅”事件，如毒副作用、重金属残留等药品安全问题会在一段时间内极大的影响该品种的市场销售，给相关企业的发展带来严重负面影响，对整个行业的发展也造成不利。四、行业市场规模2008年至2013年，我国中药饮片行业销售收入复合增长率超过30%，位居医药行业首位。2014年，中药饮片行业经过前几年的价格高涨后，市场理性回落，据国家统计局数据，规模

11、以上中药饮片企业数量为878家，实现销售收入1,495.6亿元，利润总额105.3亿元，同比增长15.72%。截止2015年9月，全国规模以上中药饮片企业财务状况统计如下：注：统计数据来源于中国国家统计局，统计的范围是规模以上工业企业。从2011年起，全国规模以上工业企业起点标准由原来的年主营业务收入500万元提高到年主营业务收入2,000万元。由于人口结构变化、居民财富提升及政策持续给力带来的需求旺盛使中药饮片制造业表现优于医药行业整体。与此同时，政府加大了对医药产业的调整力度，有助行业提升品质，增强综合竞争力的同时更有利于优质企业做大做强。需求端的旺盛和供给端的升级也将使整个中药饮片制造行

12、业未来十年持续景气。1、老龄化趋势助推医药需求的增加2011年全国65岁及以上老年人口达1.23亿人，同比净增长394万人，占总人口比重的9.12%。据预测，到2020年，中国的老年人口将达到2.48亿人，老龄化水平将达到17.17%。老年人口的医药消费需求将大大拉升中药行业收入。2、城镇化进程加快促进医药消费需求的快速释放十六大以来，我国城镇化发展迅速，2014年我国城镇化率达到了54.77%，但仍远低于发达国家77%的水平。预计中国的快速城镇化阶段将延续至2030年。根据历史经验来看，城镇居民卫生费用支出是农村居民的3到4倍，城镇化进程将从提供丰富的医疗资源及提升人均卫生费用两方面释放我国

13、刚性增长的健康需求。3、政策持续给力助力中药饮片加工业发展从中药饮片行业自身来看，GMP 认证的强制化、饮片包装管理的逐步推行、国家炮制标准的逐步完善等措施的实施，加上行业整体的发展不断规范，逐步改善的市场环境、国家产业政策的支持，为中药饮片业创造了良好的发展环境。2009 年公布的国家基本药物目录中，中药饮片首次位列其中，2010 年版的药典也重点大幅提高了中药饮片的收录数量及标准；并且，随着我国医疗制度改革的不断推进，中药饮片的报销比例也在持续提高，这些因素都对中药饮片行业的发展产生积极作用。此外，伴随着人们健康理念的深化、中药文化的传播以及中医理论的全球化推广，中药饮片行业的市场地位将持

14、续提升，未来前景广阔。五、行业风险特征1、原材料价格波动风险中药材是中药饮片的主要原材料，中药材的价格波动对中药饮片的生产成本和经营利润有直接影响。中药材种植属于农业，气候条件、自然灾害、种植面积等因素都将直接影响中药材的产量和品质，进而对药材价格产生较大影响，此外，产业政策、市场供求、衍生资源储量变化，甚至市场炒作等因素也会影响中药材价格。中国成都中药材价格指数变动图为解决原材料价格波动问题，大量业内优势企业纷纷布局中药材种植，通过自建基地或战略合作的方式，优化资源配置，规避价格波动风险。2、资本进入带来的行业整合风险中药饮片行业虽经过了长时间的发展，但行业集中程度非常低，龙头企业康美药业可

15、生产中药饮片1,000余种，超过20,000个品规，其2014年中药饮片贡献营业收入28亿元，但市场占有率仅为1.87%。近几年来，行业并购重组事件频频发生，其中不乏上亿元的重大并购事件，其主要类型包括：上市公司并购中药饮片加工企业、中药饮片加工企业间横向并购、中药饮片加工企业并购种植企业、中药饮片加工企业并购新型中药制药企业等。此外，一大批中药饮片企业踊跃挂牌上市，登陆主板或新三板市场，寻求资本市场支持。随着行业整合力度的加大，资质不佳、实力较弱的中药饮片加工企业将在市场竞争中被淘汰，而拥有一定的技术实力、品种品牌优势，特别是对原材料资源有一定把控能力的企业则能在行业整合中占据一定的有利地位。六、行业竞争格局中药饮片行业呈现小而散的市场竞争状况，整个竞争格局为“大行业、小企业”。目前，中药饮片企业一般围绕17家中药材全国交易市场成立和布局，形成产业集群，区域内竞争程度相对较高。