注册会计师财务成本管理试题附答案.docx

1、注册会计师财务成本管理试题附答案2017年注册会计师(财务成本管理)试题附答案一、单项选择题 1、某公司生产单一产品，实行标准成本管理。每件产品的标准工时为10小时，固定制造费用的标准成本为20元，企业生产能力为每月生产产品400件。10月份公司实际生产产品500件，发生固定制造成本4500元，实际工时为6000小时。根据上述数据计算，10月份公司固定制造费用效率差异为（）元。 A、4000 B、3000 C、2000 D、2000 2、某公司电梯维修合同规定，当每年上门维修不超过3次时，年维修费用为5万元，当超过3次时，则在此基础上按每次2万元付费。根据成本性态分析，该项维修费用属于（）。

2、A、半变动成本 B、半固定成本 C、延期变动成本 D、曲线变动成本 3、已知风险组合的期望报酬率和标准差分别为12%和15%，无风险利率为6%，则资本市场线的斜率为（）。 A、0.8 B、0.47 C、2 D、0.4 4、甲公司按照平均市场价值计量的目标资本结构是：40%的长期债务、10%的优先股、50%的普通股。按照实际市场价值计量的目标资本结构是：42%的长期债务、10%的优先股、48%的普通股。长期债务的税前成本是5%，优先股的成本是12%，普通股的成本是20%，所得税税率为25%。则甲公司的加权平均资本成本为（）。 A、13.2% B、12.7% C、12.9% D、12.4% 5、某

3、股票的未来每年的股利不变，且长期持有股票，当股票市价高于股票价值时，则期望报酬率比投资人要求的必要报酬率（）。 A、相等 B、高 C、低 D、不确定 6、甲公司股票的看涨期权和看跌期权的执行价格相同，6个月到期。已知股票的现行市价为50元，看跌期权的价格为6元，看涨期权的价格为12.6元。如果无风险有效年利率为6.09%，按半年复利率折算，则期权的执行价格为（）元。 A、46.04 B、44.70 C、43.4 D、50 7、某公司拟进行一项固定资产投资决策，资本成本为10%，有四个方案可供选择。其中甲方案的现值指数为0.9；乙方案的内含报酬率为9.5%；丙方案的项目计算期为9年，净现值为30

4、5万元，（P/A，10%，9）5.7590；丁方案的项目计算期为10年，净现值的等额年金为51.68万元。则最优投资方案是（）。 A、甲方案 B、乙方案 C、丙方案 D、丁方案 8、A公司采用配股的方式进行融资。2012年3月31日为配股除权登记日，以公司2011年12月31日总股本10000股为基数，拟每10股配2股。配股价格为配股说明书公布前20个交易日公司股票收盘价平均值的15元/股的80%，即配股价格为12元/股。假定在分析中不考虑新募集投资的净现值引起的企业价值的变化，则每份股票的配股权价值为（）元。 A、14.5 B、0.5 C、2.57 D、12 9、A公司2014年6月5日向B

5、公司购买了一处位于市区的房产，随后出租给C公司。A公司以自有资金向B公司支付总价款的35%，同时A公司以该厂房作为抵押向D银行借入余下65%的价款，这种租赁方式是（）。 A、直接租赁 B、杠杆租赁 C、售后租回 D、经营租赁 10、甲公司生产某种产品，需2道工序加工完成，公司不分步计算产品成本。该产品的定额工时为150小时，其中第1道工序的定额工时为60小时，第2道工序的定额工时为90小时。月末盘点时，第1道工序的在产品数量为100件，第2道工序的在产品数量为180件。如果各工序在产品的完工程度均按50%计算，月末在产品的约当产量为（）件。 A、146 B、156 C、148 D、280 11

6、、下列关于财务目标与经营者的说法中，不正确的是（）。 A、股东的目标是使自己的财富最大化，要求经营者以最大的努力去完成这个目标 B、经营者的对股东目标的背离表现为道德风险和逆向选择 C、激励是解决股东与经营者矛盾的最佳方法 D、经营者的主要要求是增加报酬、增加闲暇时间、避免风险 12、A公司上年净利润为300万元，上年年初流通在外的普通股为100万股，上年6月30日增发了30万股普通股，上年10月1日回购了20万股普通股，A公司的优先股为80万股，优先股股息为每股1元。如果上年末普通股的每股市价为36元，则该公司的市盈率为（）。 A、18 B、14.4 C、14.65 D、3.6 13、某企业

7、编制“现金预算”，预计6月初短期借款为100万元，月利率为1%，该企业不存在长期负债，预计6月现金余缺为55万元。现金不足时，通过银行借款解决（利率不变），借款额为1万元的倍数，6月末现金余额要求不低于20万元。假设企业每月支付一次利息，借款在期初，还款在期末，则应向银行借款的最低金额为（）万元。 A、77 B、76 C、55 D、75 14、某集团公司根据几年来的经营情况，确定的现金最低持有量为60000元，最高持有量为150000元。已知公司现有现金176000元，根据现金持有量随机模式，此时应当投资于有价证券的金额为（）元。 A、6000 B、26000 C、86000 D、116000

8、 二、多项选择题 1、自利行为原则的应用有（）。 A、优势互补 B、机会成本概念 C、委托代理理论 D、免费跟庄 2、甲公司是一家非金融企业，在编制管理用资产负债表时，下列资产中属于金融资产的有（）。 A、应收利息 B、长期权益性投资 C、一年内到期的非流动资产 D、债权性投资 3、下列关于平息债券价值的说法中，不正确的有（）。 A、当市场利率高于票面利率时，债券价值高于债券面值 B、当市场利率不变时，随着债券到期时间的缩短，溢价发行债券的价值逐渐下降，最终等于债券面值 C、当市场利率发生变化时，随着债券到期时间的缩短，市场利率变化对债券价值的影响越来越小 D、当票面利率不变时，溢价出售债券的

9、计息期越短，债券价值越大 4、下列关于风险中性原理的说法中，正确的有（）。 A、假设投资者对待风险的态度是中性的 B、所有证券的期望报酬率都应当是无风险利率 C、风险中性的投资者需要额外的收益补偿其承担的风险 D、将期望值用无风险利率折现，可以获得现金流量的现值 5、下列关于有税MM理论的说法中，不正确的有（）。 A、根据有税MM理论，在理论上全部融资来源于负债时，企业价值达到最大 B、根据有税MM理论，有负债企业的权益资本成本比无税时要大 C、有负债企业的加权资本成本随着债务筹资比例的增加而增加 D、有负债企业的加权资本成本与债务筹资比例无关 6、某公司发行在外的普通股股数为500万股，每股

10、面值为1元，每股市价为10元，若按照每10股送2股的政策发放股票股利并按市价计算，则下列关于发放股票股利的说法中，正确的有（）。 A、股数增加100万股 B、资本公积增加900万元 C、股本总额增加1000万元 D、未分配利润减少1000万元 7、下列有关优先股筹资的说法中，不正确的有（）。 A、优先股发行后可以申请上市交易或转让，但需要设定限售期 B、对于同一公司来说，优先股的筹资成本低于债务筹资成本 C、对于同一公司来说，优先股的筹资成本低于普通股筹资成本 D、优先股的股利通常被视为固定成本，会增加公司的财务风险 8、下列关于制定标准成本的表述中，不正确的有（）。 A、直接材料的价格标准包

11、括发票价格、运费、检验和正常损耗等成本 B、直接人工标准工时包括直接加工操作必不可少的时间，不包括各种原因引起的停工工时 C、如果采用计件工资制，标准工资率是预定的每件产品支付的工资除以标准工时，或者是预定的小时工资 D、固定制造费用的用量标准和变动制造费用的用量标准可以相同，也可以不同 9、下列关于作业成本法的表述中，不正确的有（）。 A、作业成本法的基本指导思想是“作业消耗资源、产品（服务或顾客）消耗作业” B、作业成本法下间接成本的分配路径是“作业资源产品” C、作业成本法下，将成本分配到成本对象有两种不同的形式，追溯和动因分配 D、在作业成本法中，成本动因分为资源成本动因和作业成本动因

12、两类 10、下列各项中，会使得有效年利率高于报价利率的情况有（）。 A、使用贴现法支付利息 B、使用加息法支付利息 C、设置补偿性余额 D、使用收款法支付利息 11、下列关于可控成本的表述中，正确的有（）。 A、一项成本，对某个责任中心来说是可控的，对另外的责任中心来说则是不可控的 B、从整个公司的空间范围和很长的时间范围来观察，所有成本都是可控的 C、对于生产单位来说，大多数变动成本是可控的，但也有部分是不可控的 D、对于生产的基层单位来说，大多数直接材料、直接人工和间接成本是可控的 12、平衡计分卡的目标和指标来源于企业的愿景和战略，这些目标和指标考察企业业绩的维度包括（）。 A、财务维度

13、 B、顾客维度 C、内部业务流程维度 D、学习与成长维度 三、计算分析题 1、（本小题8分，第四问可以选用中文或英文解答，如使用英文解答，须全部使用英文，答题正确的，增加5分，最高得分为13分。）A公司现在要从外部筹集2000万元资金，其中有1200万元打算通过发行债券解决，有800万元打算通过发行新股解决。债券的面值为1000元，发行价格为1120元，发行费占发行价格的2%，债券期限为5年，每年付息一次，票面利率为10%。A公司刚刚支付的每股股利为2.5元，目前的实际价格为25元，预计未来的每股股利情况如下： 年度1234525每股股利2.562.592.632.682.8010公司适用的所

14、得税税率为25%。已知：（P/A，8%，5）3.9927，（P/F，8%，5）0.6806，（P/A，7%，5）4.1002，（P/F，7%，5）0.7130要求： 、计算新发行的债券的税后资本成本。 、计算每股股利的几何平均增长率及新发行股票的资本成本。 、计算从外部筹集的资金的加权平均资本成本。 、教材中关于债务成本的计算方法介绍了好多种，请归纳总结一下各种方法之间的区别与联系。2、B公司的上年财务报表主要数据如下：单位：万元收入1500税后利润150股利90利润留存60年末负债1800年末股东权益1200年末总资产3000要求分别回答下列互不相关的问题： 、假设该公司今年计划销售增长率是

15、10%，其他财务比率不变，销售不受市场限制，销售净利率涵盖了增加负债的利息，并且公司不打算发行新的股份或回购股票。计算利润留存率达到多少时可以满足销售增长所需资金。 、如果公司计划今年销售增长率为20%，不变的销售净利率可以涵盖增加负债的利息，销售不受市场限制，并且不打算改变当前的资本结构、利润留存率和经营效率。计算应向外部筹集多少权益资金。 、假设公司今年不增发新股和不回购股票，保持上年的经营效率和财务政策，计算今年的销售增长率。3、假设你是C公司的财务顾问。该公司是目前国内最大的家电生产企业，已经在上海证券交易所上市多年。该公司正在考虑在北京建立一个工厂，生产某一新型产品，公司管理层要求你

16、为其进行项目评价。C公司在2年前曾在北京以500万元购买了一块土地，原打算建立北方区配送中心，后来由于收购了一个物流企业，解决了北方地区产品配送问题，便取消了配送中心的建设项目。公司现计划在这块土地上兴建新的工厂，目前该土地的评估价值为800万元（不入账，但是增值额需要缴纳所得税）。 00:22:26预计建设工厂的固定资产投资成本为1200万元。该工程将承包给其他公司，工程款在完工投产时一次付清，即可以将建设期视为零。另外，工厂投产时需要营运资本800万元。该工厂投入运营后，每年生产和销售30万台产品，售价为200元/台，单位产品变动成本为160元；预计每年发生固定成本（含制造费用、经营费用和

17、管理费用）400万元。公司平均所得税税率为25%。新工厂固定资产折旧年限平均为8年（净残值为零）。土地不提取折旧。该工厂（包括土地）在运营5年后将整体出售，预计出售价格为600万元。假设投入的营运资本在工厂出售时可全部收回。管理当局要求的项目报酬率为10%。已知：（P/A，10%，5）3.7908，（P/F，10%，5）0.6209要求： 、计算项目的初始投资（零时点现金流出）。 、计算项目的年营业现金流量。 、计算该工厂在5年后处置时的税后现金净流量。 、计算项目的净现值。4、D公司拟发行每年末支付一次利息，到期还本的可转换债券，有关资料如下表所示： 单位：元 每张可转换债券售价1000期限

18、（年）10票面利率6%转换比率40转换价格（可转换债券面值/转换比率1000/40）25年增长率5%当前期望股利（元/股）1当前股票市场价格（元/股）20等风险普通债券的市场利率（折现率）8%公司的股权成本（期望股利/股价增长率1/205%）10%不可赎回期（年）5赎回价格（5年后1010元，此后每年递减2元）1010公司的所得税税率为25%。 已知：（P/A，8%，5）3.9927，（P/F，8%，5）0.6806，（F/P，5%，5）1.2763，（P/A，7%，5）4.1002，（P/F，7%，5）0.7130，（P/A，6%，5）4.2124，（P/F，6%，5）0.7473，（P/A

19、，8%，2）1.7833，（P/F，8%，2）0.8573，（F/P，5%，8）1.4775，（P/A，9%，8）5.5348，（P/F，9%，8）0.5019，（P/A，10%，8）5.3349，（P/F，10%，8）0.4665要求： 、计算第5年末可转换债券的底线价值。 、假设可转换债券的持有人在5年后转换，并且取得转换价值，计算发行可转换债券的税前资本成本，判断方案是否可行并解释原因。 、如果将票面利率提高到7%，转换比率提高到45，不可赎回期延长到8年，计算发行可转换债券的税前资本成本，判断方案是否可行并解释原因。5、E公司生产中使用甲零件，全年共需耗用3600件，该零件既可自行制造

20、也可外购取得。如果自制，单位制造成本为10元，每次生产准备成本34.375元，每日生产量32件。如果外购，购入单价为9.8元，从发出定单到货物到达需要10天时间，一次订货成本72元。外购零件时可能发生延迟交货，延迟的时间和概率如下：到货延迟天数0123概率0.60.250.10.05假设该零件的单位变动储存成本为4元，单位缺货成本为5元，一年按360天计算。建立保险储备时，最小增量为10件。要求计算并回答以下问题： 、假设不考虑缺货的影响，E公司自制与外购方案哪个成本低？ 、假设考虑缺货的影响，E公司自制与外购方案哪个成本低？四、综合题 1、F公司是一家生产企业，上年度的资产负债表和利润表如下

21、：资产负债表 单位：万元资产金额负债和股东权益金额货币资金95短期借款300交易性金融资产5应付账款535应收账款400应付职工薪酬25存货450应付利息15其他流动资产50流动负债合计875流动资产合计1000长期借款600可供出售金融资产10长期应付款425固定资产1900非流动负债合计1025其他非流动资产90负债合计1900非流动资产合计2000股本500未分配利润600股东权益合计1100资产总计3000负债和股东权益总计3000利润表 单位：万元项目金额一、营业收入4500减：营业成本2250销售及管理费用1800财务费用72资产减值损失12加：公允价值变动收益5二、营业利润361

22、加：营业外收入8减：营业外支出6三、利润总额363减：所得税费用（税率25%）90.75四、净利润272.25F公司没有优先股，目前发行在外的普通股为500万股，今年初的每股价格为12元。公司的货币资金全部是经营活动必需的资金，长期应付款是经营活动引起的长期应付款；利润表中的资产减值损失是经营资产减值带来的损失，公允价值变动收益属于交易性金融资产公允价值变动产生的收益。F公司管理层拟用改进的财务分析体系评价公司的财务状况和经营成果，并收集了以下财务比率的行业平均数据：财务比率行业平均数据净经营资产净利率16.60%税后利息率6.30%经营差异率10.30%净财务杠杆0.5236杠杆贡献率5.3

23、9%权益净利率21.99%为进行本年度财务预测，F公司对上年财务报表进行了修正，并将修正后结果作为基期数据。F公司今年的预计销售增长率为6%，经营营运资本、净经营长期资产、税后经营净利润占销售收入的百分比与上年修正后的基期数据相同。公司采用剩余股利分配政策，以修正后基期的资本结构（净负债/净经营资产）作为今年的目标资本结构。公司今年不打算增发新股，税前借款利率预计为8%，假定公司年末净负债代表全年净负债水平，利息费用根据年末净负债和预计借款利率计算。甲公司适用的所得税税率为25%。股权资本成本为10%。要求： 、计算F公司上年度的净负债（年末数）、净经营资产（年末数）、税后经营净利润和税后利息

24、费用。 、计算F公司上年度的净经营资产净利率、税后利息率、经营差异率、净财务杠杆、杠杆贡献率和权益净利率，分析其权益净利率高于或低于行业平均水平的原因。 、填写下表的数据，并在表中列出必要的计算过程（单位：万元）：年份上年（修正后基期数据）利润表项目（年度）营业收入税后经营净利润减：税后利息费用净利润合计资产负债表项目（年末）经营营运资本净经营长期资产净经营资产合计净负债股 本500未分配利润600股东权益合计1100 、预计F公司本年度的实体现金流量、债务现金流量和股权现金流量。 、如果F公司本年及以后年度每年的实体现金流量、股权现金流量保持6%的稳定增长，净负债的市场价值按账面价值计算，计

25、算企业的实体价值，每股股权价值，并判断本年年初的股价被高估还是被低估。答案部分一、单项选择题 1、【正确答案】 C 【答案解析】 固定制造费用效率差异（实际工时实际产量标准工时）固定制造费用标准分配率（600050010）20/102000（元）。（参见教材361页） 【该题针对“（2015年）标准成本的差异分析”知识点进行考核】 2、【正确答案】 C 【答案解析】 延期变动成本是指在一定的业务量范围内总额保持稳定，超过特定业务量则开始随业务量比例增长的成本。延期变动成本在某一业务量以下表现为固定成本，超过这一业务量则成本为变动成本。所以，本题的答案应该为选项C。（参见教材379页） 【该题针

26、对“（2015年）成本按性态分类”知识点进行考核】 3、【正确答案】 D 【答案解析】 资本市场线的斜率（风险组合的期望报酬率无风险利率）/风险组合的标准差（12%6%）/15%0.4。（参见教材103页） 【该题针对“（2015年）投资组合的风险与报酬”知识点进行考核】 4、【正确答案】 B 【答案解析】 在计算加权平均资本成本时应采用按平均市场价值计量的目标资本结构作为权重。计算加权平均资本成本时，对于债务资本成本要使用税后的。所以，本题答案为5%（125%）40%12%10%20%50%12.7%。（参见教材126页） 【该题针对“（2015年）加权平均资本成本的计算”知识点进行考核】

27、5、【正确答案】 C 【答案解析】 这里股利的支付是构成了永续年金的形式的，股票价值股利/投资人要求的必要报酬率，股票价格股利/股票的期望报酬率，折现率越高，现值越低；折现率越低，现值越高，所以当股票市价高于股票价值时，股票的期望报酬率低于投资人要求的必要报酬率，本题答案为C。（参见教材139页） 【该题针对“（2015年）普通股价值的评估方法”知识点进行考核】 6、【正确答案】 B 【答案解析】 执行价格的现值标的资产价格看跌期权价格看涨期权价格50612.643.4（元）。半年复利率（16.09%）1/213%，执行价格43.4（13%）44.70（元）。（参见教材172页） 【该题针对“

28、（2015年）布莱克斯科尔斯期权定价模型”知识点进行考核】 7、【正确答案】 C 【答案解析】 甲方案的现值系数小于1，不可行；乙方案的内含报酬率9.5%小于资本成本10%，也不可行，所以排除A、B。丙方案净现值的等额年金305/5.759052.96（万元），大于丁方案净现值的等额年金51.68万元，所以本题的最优方案应该是丙方案。（参见教材209、210、215页） 【该题针对“（2015年）投资项目的评价方法”知识点进行考核】 8、【正确答案】 B 【答案解析】 配股除权价格（1000015200012）/（100002000）14.5（元/股）因为每10股配2股，所以一股新股需要5股股

29、票，每份股票的配股权价值（14.512）/50.5（元）。（参见教材286页） 【该题针对“（2015年）股权再融资”知识点进行考核】 9、【正确答案】 B 【答案解析】 在杠杆租赁形式下，出租人引入资产时只需支付引入所需款项（如购买资产货款）的一部分（通常为资产价值的20%40%），其余款项则以引入的资产或出租权等为抵押，向另外的贷款人借入；资产出租后，出租人以收取的租金向贷款者还贷。所以，本题的答案为选项B。（参见教材309页） 【该题针对“租赁的主要概念”知识点进行考核】 10、【正确答案】 A 【答案解析】 第1道工序的在产品的总体完工程度6050%/15020%，第2道工序的在产品的总体完工程度（609050%）/15070%，月末在产品的约当产量10020%18070%146（件）。（参见教材340页） 【该题针对“（2015年）完工产品和在