金融市场学课后答案.docx

1、金融市场学课后答案金融市场学课后答案LT（1）（2）（3）假设该公司未支付现金红利。一年以后，若A股票价格变为： 22元， 20元， 18元，你的投资收益率是多少？你的投资收益率与该股票股价变动的百分比有何关系？2假设B公司股票目前市价为每股20元，你在你的经纪人保证金账户中存入15000元并卖空1000股该股票。你的保证金账户上的资金不生息。（1）如果该股票不付现金红利，则当一年后该股票价格变为22元、20元和18元时，你的投资收益率是多少？（2）如果维持保证金比率为25%，当该股票价格升到什么价位时你会收到追缴保证金通知？（3）若该公司在一年内每股支付了0.5元现金红利，（1）和（2）题的

2、答案会有什么变化？3下表是2002年7月5日某时刻上海证券交易所厦门建发的委托情况：限价买入委托限价卖出委托价格（元）股数价格（元）股数13.21660013.2220013.20390013.23320013.19180013.242400（1）此时你输入一笔限价卖出委托，要求按13.18元的价格卖出1000股，请问能否成交，成交价多少？（2）此时你输入一笔限价买进委托，要求按13.24元买进10000股，请问能成交多少股，成交价多少？未成交部分怎么办？43月1日，你按每股16元的价格卖空1000股Z股票。4月1日，该公司支付每股1元的现金红利。5月1日，你按每股12元的价格买回该股票平掉空

3、仓。在两次交易中，交易费用都是每股0.3元。那么，你在平仓后赚了多少钱？53个月贴现式国库券价格为97.64元，6个月贴现式国库券价格为95.39元，两者的面值都是100元。请问哪个的年收益率较高？6A、B、C三只股票的信息见下表。其中Pt代表t时刻的股价，Qt代表t时刻的股数。在最后一个期间（t=1至t=2），C股票1股分割成2股。P0Q0P1Q1P2Q2A 181000191000191000B1020009200092000C202000222000114000（1）请计算第1期（t=0至t=1）时刻之间按道氏修正法计算的简单算术股价平均数的变动率。（2）在2时刻，道氏修正法的除数等于多

4、少？（3）请计算第2期（t=1至t=2）时刻之间按道氏修正法计算的简单算术股价平均数的变动率。 9用上题的数据计算以下几种指数第2期的收益率： （1）拉斯拜尔指数变动率； （2）派许指数变动率。 10下列哪种证券的价格应较高？ （1）息票率为5%的10期国债与息票率为6%的10期国债； （2）贴现收益率为3.1%的3个月国库券与贴现收益率为3.2%的3个月国库券。 11下列哪项最不可能是基金投资的优势？ （1）多样化；（2）专业管理；（3）方便；（4）基金的收益率通常高于市场平均收益率。 12下列哪个有关封闭式基金的说法最有可能是正确的？ （1）基金券的价格通常高于基金的单位净值； （2）基金

5、券的价格等于基金的单位净值； （3）基金券的份数会因投资者购买或赎回而改变； （4）基金券的份数在发行后是不变的。 13 下列哪种基金最可能购买支付高红利率的股票？ （1）资本增殖型基金；（2）收入型基金；（3）平衡型基金；（4）增长型基金。 14 下列哪种基金最有可能给投资者带来最大的风险？ （1）大公司指数基金；（2）投了保的市政债券基金；（3）货币市场基金；（4）小公司增长基金。 15 你的朋友告诉你她刚收到她所持有的10 000面值的10年期国债每半年支付一次的息票，该国债的年息票率为6%。请问她共收到多少钱？ （1）300元；（2）600元；（3）3 000元；（4）6 000元。1

6、6 如果你在股价为22元时发出在19元卖出1000股的停止损失委托，现在该股票价格只有17元，若不考虑交易费用，请问你卖出股票时会得到多少钱？（1）17000元；（2）19000元；（3）18700元；（4）从给定的信息无法知道。17 你想要卖空1000股C股票。如果该股票最新的两笔交易价格顺序为12.12元和12.15元，那么在下一笔交易中，你只能以什么价格卖空？（1）大于等于12.12元；（2）大于等于12.15元；（3）小于等于12.15元；（4）小于等于12.12元。答案：1（1）从理论上说，可能的损失是无限的，损失的金额随着X股票价格的上升而增加。（2）当股价上升超过22元时，停止损

7、失买进委托就会变成市价买进委托，因此最大损失就是2 000元左右。2（1）该委托将按最有利的限价卖出委托价格，即40.25美元成交。（2）下一个市价买进委托将按41.50美元成交。（3）我将增加该股票的存货。因为该股票在40美元以下有较多的买盘，意味着下跌风险较小。相反，卖压较轻。3你原来在账户上的净值为15 000元。（1）若股价升到22元，则净值增加2000元，上升了13.33%；若股价维持在20元，则净值不变；若股价跌到18元，则净值减少2000元，下降了13.33%。（2）令经纪人发出追缴保证金通知时的价位为X，则X满足下式： （1000X-5000）/1000X=25% 所以X=6.

8、67元。（3）此时X要满足下式： （1000X-10000）/1000X=25%所以X=13.33元。（4）一年以后保证金贷款的本息和为50001.06=5300元。 若股价升到22元，则投资收益率为：（100022-5300-15000）/15000=11.33%若股价维持在20元，则投资收益率为：（100020-5300-15000）/15000=-2%若股价跌到18元，则投资收益率为：（100018-5300-15000）/15000=-15.33%投资收益率与股价变动的百分比的关系如下：投资收益率=股价变动率投资总额/投资者原有净值-利率所借资金/投资者原有净值4你原来在账户上的净值为

9、15 000元。（1） 若股价升到22元，则净值减少2000元，投资收益率为-13.33%；若股价维持在20元，则净值不变，投资收益率为0；若股价跌到18元，则净值增加2000元，投资收益率为13.33%。（2） 令经纪人发出追缴保证金通知时的价位为Y，则Y满足下式： （15000+20000-1000X）/1000X=25% 所以Y=28元。 （3） 当每股现金红利为0.5元时，你要支付500元给股票的所有者。这样第（1）题的收益率分别变为-16.67%、-3.33%和10.00%。Y则要满足下式： （15000+20000-1000X-500）/1000X=25%所以Y=27.60元。5（

10、1）可以成交，成交价为13.21元。 （2）能成交5800股，其中200股成交价为13.22元，3200股成交价为13.23元，2400股成交价格为13.24元。其余4200股未成交部分按13.24元的价格作为限价买进委托排队等待新的委托。6. 你卖空的净所得为161000-0.31000=15700元，支付现金红利1000元，买回股票花了121000+0.31000=12300元。所以你赚了15700-1000-12300=2400元。7. 令3个月和6个月国库券的年收益率分别为r3和r6，则 1+r3=（100/97.64）4=1.1002 1+r6=（100/95.39）2=1.0990

11、 求得r3=10.02%，r6=9.90%。所以3个月国库券的年收益率较高。8. （1）0时刻股价平均数为（18+10+20）/3=16，1时刻为（19+9+22）/3=16.67，股价平均数上升了4.17%。 （2）若没有分割，则C股票价格将是22元，股价平均数将是16.67元。分割后，3只股票的股价总额为（19+9+11）=39，因此除数应等于39/16.67=2.34。 （3）变动率为0。9. （1）拉斯拜尔指数=（191000+92000+112000）/（191000+92000+222000）=0.7284 因此该指数跌了27.16%。 （2）派许指数=（191000+92000+

12、114000）/（191000+92000+222000）=1 因此该指数变动率为0。10（1）息票率高的国债； （2）贴现率低的国库券。11（4）12（4）13（2）14（4）15（1）16（4）该委托在股价达到19元后变为市价委托，成交价无法知道。17（2）第四章习题一、判断题1、外汇就是以外国货币表示的支付手段。2、买入价和卖出价是同一笔外汇交易中，买卖双方所使用的价格。3、在直接标价法和间接标价法下，升水与贴水的含义截然相反。4、远期外汇的买卖价之差总是大于即期外汇的买卖价之差。5、甲币对乙币升值10%，则乙币对甲币贬值10%。6、外汇银行只要存在“敞开头寸”，就一定要通过外汇交易将其

13、轧平。7、只要两国间存在着利率差异，国际投资者就可从套利交易中获利。8、根据利率平价说，利率相对较高国家的货币未来升水的可能性较大。9、购买力平价理论认为，一国的物价变动是外汇汇率涨落的结果。10、弹性货币分析法的结论与国际收支说的结论是一致的。二、选择题1、下列哪种说法不适于掉期交易？A、一对交易构成，通常一方是即期，另一方是远期日；B、能够代替两种市场交易；C、消除了对方的信用风险；D、可以用来充分利用套利机会。 2、在伦敦外汇市场上，即期汇率GBP=FRF10.00-10.50，6个月的FRF差价为90-100，那么，斯密公司买进6个月的远期FRF10000，折合英镑A、10000（10

14、.00+0.0090） B、10000（10.50+0.0100）C、10000（10.00-0.0090） D、10000（10.50-0.0100） 3、利率对汇率变动的影响是：A、国内利率上升，则本国汇率上升 B、国内利率下降，则本国汇率下降C、须比较国内外的利率和通货膨胀率后确定 4、对于资产市场分析法，下列哪种说法是不正确的：A、决定汇率的是流量因素而不是存量因素B、以动态分析法分析长期均衡汇率C、预期因素对当期汇率有重要的影响 5、纸币流通下，可能使一国货币汇率上升的因素是（ ）A、政府宣布减少税收 B、物价下降C、放宽对进口的限制 D、银行利率下降三、计算题1、下列银行报出了GB

15、P/USD和USD/DEM的汇率，你想卖出英镑，买进马克。问银行 GBP/USD USD/DEMA 1.6853/63 1.6858/68B 1.6855/65 1.6859/69C 1.6852/64 1.6860/70D 1.6856/66 1.6857/67E 1.6854/68 1.6856/66 （1）你将向哪家银行卖出英镑，买进美元？（2）你将向哪家银行卖出美元，买进马克？（3）用对你最有利的汇率计算GBP/DEM的交叉汇率是多少？2、下表列举的是银行报出的GBP/USD的即期与远期汇率： 问：你将从哪家银行按最佳汇率买进远期英镑？ 3、设纽约市场上年利率为8%，伦敦市场上年利率为6%，即期汇率为GBP1=USD1.6