第五章项目投资管理习题.docx

1、第五章项目投资管理习题第五章 项目投资管理习题、单项选择题1、在不考虑所得税的情况下，以“利润 +折旧”估计经营期净现金流量时， “利 润”是指（ ）、净利润A、利润总额C、营业利润、息税前利润2、某项目预计投产第一年初流动资产需用额为160 万元，预计第一年流动负债为 55 万元，投产第二年初流动资产需用额为300 万元，预计第二年流动负债为140 万元，则该项目流动资金投资总额为（）万元。A、 105、 160C、 300、 4603、已知某投资项目的原始投资额为 500万元，建设期为 2年，投产后第 1-5 年每年NCF为90万元，第6-10年每年NCF为80万元。则该项目包括建设期的静

2、态投资回收期为（ ）A、 6.375 年、 8.375 年C、 5.625 年、 7.625 年4、某投资项目的项目计算期为5 年，净现值为 10000 万元，行业基准折现率 10%，5 年期、折旧率为 10%的年金现值系数为3.791 ，则该项目的年等额净回收额约为（ ）万元。A、 2000、 2638C、 37910、 500005、现有企业进行的项目投资的直接投资主体就是A、企业本身、国家投资者C、企业所有者、债权投资者6、在以下各种投资当中，不属于项目投资类型的是（7、从投产日到终结点之间的时间间隔称为（）A、建设期B、计算期C生产经营期D、达产期8、项目投资现金流量表中不包括（）。A

3、 、所得税前净现金流量B、累计所得税前净现金流量C借款本金偿还D、所得税后净现金流量9、某投资项目的年销售收入为 180 万元（ 全部为现金销售收入 ） 。年付现成本为100万元，年折旧费用为 20万元，所得税率为 30%，则该投资项目的年现金净流量为 （ ）A 42万元 B、62 万元C、68万元 D、80 万元10、投资决策中的现金流量是指它们的（ ）A、账面价值B、目标价值C 、变现价值D、净值11、在确定投资方案的相关的现金流量时， 所应遵循的最基本原则是： 只有（ ）才是与项目相关的现金流量。A、增量现金流量B 、现金流入量C现金流出量D 、净现金流量12、下列属于决策相关成本的有（

4、）。A、沉没成本B 、机会成本C、账面成本D 、过去成本13、某公司当初以 100万元购入一块土地，目前市价为 80 万元，如欲在这块土 地上兴建厂房，应（ ）A、 以100万元作为投资分析机会成本考虑B、 以80万元作为投资分析机会成本考虑C、 以20万元作为投资分析机会成本考虑D以100万元作为投资分析的沉没成本考虑14、包括建设期的投资回收期恰好是（ ）。A、NPV=（时的年限 B、NCF=0寸的年限C 、刀NPV=0寸的年限 DX NCF=（时的年限15、 某投资项目贴现率为 15%时，净现值为 500，贴现率为 18%时，净现值为 480， 则该项目的内含报酬率是（ ）A、 1612

5、5% B、 16 53%C 、 225% D 、 19 5%16、 不管其他投资方案是否被采纳和实施， 其收入和成本都不因此受到影响的投 资是（ ） 。A、互斥投资 B、独立投资 C、互补投资 D、互不相容投资17、 计算营业现金流量时，每年 NCF可按下列公式（ ）来计算。A、NCF净利+折旧 B 、NCF净利+折旧一所得税C、NCF净利+折旧+所得税 D、NCF年营业收入一付现成本18、 NPV与 PI法的区别主要是（ ）。A、 前者考虑了货币时间价值，后者没有考虑B、 前者所得结论总是与内含报酬率法一致，后者所得结论有时与 IRR法不 一致C、 前者不便于在投资额不同的方案之间比较，后者

6、便于在投资额不同的方 案间比较D前者用途不广泛，后者用途较广19、 下列表述不正确的有（ ）。A NPV是未来总报酬的总现值与初始投资额现值之差B当NPV为零时，说明此时的贴现率为内含报酬率C 当 NPV时，PI V 1D当NPV0时，说明方案可行20、 （ ）只反映投资回收速度，不能反映投资收益的多少。A.投资回收期 B.利润指数 C.净现值 D.内含报酬率A、借款利息C经营成本二、多项选择题1、在项目投资假设条件下，下列各项中不属于项目投资现金流出量的是（、垫支流动资金 、归还借款的年金2、投资项目初始现金流量的组成部分主要有A、固定资产投资、流动资产投资C 、其他投资费用、借款资本化利息

7、E原有设备变价收入A、固定资产投入使用后计提折旧B 、投产后年营业收入C、固定资产报废时的残值收入D收回流动资金垫支E、投产后每年降低成本数6、内含报酬率是指（ ）。A、 投资报酬与总投资的比率B、 能使未来现金流入量现值与未来现金流出量现值相等的贴现率C、投资报酬现值与总投资现值的比率D使投资方案NPV=0的贴现率E、现值指数为1时的贴现率A IRR 1B、NPV 0C、 PI1D、IRR Ks E、PP0应当接受此项目.6、 (1)NPV=28320 (2)IRR=14.14%.可行7、 NPV=3748元) IRR=21.41%, PP=4.58(年)8、 NPV国库券=100000X

8、(1+14%X 5)(P/S,10%,5) -100000=5570(元)NPV设备=26400X 3.791+10000 X 0.621 -100000=6292.4(元)选择购买设备9、 平均成本 A=20000/(P/A,10%,8)+4000-3000/(S/A,10%,8)=7445.17( 元)平均成本 B=10000/(P/A,10%,5)+ 刀CF(P/S,10%,t) - (P/A,10%,5) - 1000-(S/A,10%,5)=7283.04( 元)选B设备10、(1)NPV=1717.可行(2)IRR=17.4% 11、年成本节约额 =20000(1-40%) =12000(万元)年折旧抵税=(176500-7500)X 40%/13=5200(万元)NPV1=(12000+5200) (P/A,4%,13)+7500(P/S,4%,13)-176500=-243.18( 万元) NPV2=17200(P/A,2%,13)+7500(P/S,2%,13)-176500=24489.98( 万元) i=2%+24489.98X 2%/(24489.98+243.18)=3.98%v i v 4% 方案不可取12、NPV甲 =38.14( 万元)NPV乙=126.89(万元)PI 甲=1.05, PI 乙=1.11乙方案更优