excel杜邦分析模型实验报告.docx

1、excel杜邦分析模型实验报告 班级： 姓名： 学号：报 告 内 容一、实验名称:杜邦分析模型二、实验目的:根据四川长虹电器股份有限公司财务报表数据，建立杜邦分析模型，分析相关数据，找出企业财务和经营管理中存在的问题，提出改进建议，帮助管理者作出正确决策。三、实验步骤: (一) 财务比率的计算偿债能力分析2005-6-302005-3-31流动比率2.14642.2475速动比率1.19611.2875现金流动负债比(%)6.94642.9111股东权益比(%)63.389764.6637负债权益比(%)56.330153.2595资产负债率(%)35.707534.4396经营效率分析 存货

2、周转天(天)163.83142.5404存货周转率(倍)1.09870.6314应收款周转天(天)63.480955.4631应收帐款周转率(倍)2.83551.6227主营成本比例(%)84.547285.2019营业费用比例(%)9.46027.5543管理费用比例(%)2.21621.7894财务费用比例(%)0.5580.7852总资产周转率(倍)0.46720.2633盈利能力分析 经营净利率(%)2.98594.3163经营毛利率(%)15.179714.5003资产利润率(%)1.48661.3727资产净利率(%)1.39511.1365净利润率(%)2.98594.3163净

3、资产收益率(%)2.2291.8成长能力分析 主营收入增长率(%)39.857645.4675净利润增长率(%)231.3522431.8906总资产增长率(%)-29.8821-34.0751股东权益增长率(%)-26.7008-27.0567主营利润增长率(%)61.157554.1814现金流量比率 主营收入现金含量(倍)0.99090.9635净利润现金含量(倍)1.7290.8453(二) 建立杜邦分析模型 权益乘数=资产总额/股东权益=1/（1-资产负债率）=1/（1-负债总额/资产总额）x100总资产周转率=主营业务收入/平均资产总额=主营业务收入/(期末资产总额+期初资产总额)

4、/2(三)财务比率数据分析1. 偿债能力分析2005年上半年流动比率2.1464，接近2:1的比例，速动比率为1.1961，接近1:1的比例，说明企业的短期偿债能力很好，比较适中，但是现金流动负债比不尽如意，说明真正的短期偿债能力并没有看到的那么令人满意。资产负债率35.7075%，说明长期偿债能力比较强。从财务报告的数据中也不难看出，2005年上半年货币资金与2005年第一季度相比有很大的下降，流动资产合计数之所以显示上升，是存货净额和应收账款净额增加所致。这也从另一个角度说明企业真正的偿债能在下降。2. 营运能力分析存货周转率、应收账款周转率都很低，导致周转天数很高，而且总资产周转率也不高

5、，比2005年第一季度相比有所提高，但必然使主营业务成本增加，会降低主营业务利润率，企业仍需注意存货资产的周转问题，权衡收入与成本，慎重考虑。3. 盈利能力分析由于净利润率下降，导致经营净利率下降，经营毛利率、资产利润率和资产净利率的增长抵减了净利润率下降带来的影响，使净资产收益率略有上升。4. 成长能力分析主营收入增长率较之前有所下降，应注意企业市场占有能力，产出商品是否符合市场需求，在业务拓展方面做出取舍。净利润增长率大于0，但有大幅度下降。（四）杜邦模型分析1. 净资产收益率的分析净资产收益率反应企业股东权益的投资报酬率，是投资者最为关心的财务指标之一。较2005年第一季度和上半年来看，

6、净资产收益率从1.8%上升到了2.23%，通过分解这一数据来剖析企业可能存在的问题。四川长虹 净资产收益率 =权益乘数总资产收益率2005年第一季度 1.8%= 1.52% 1.1365%2005年上半年 2.23%= 1.56% 1.4129% 通过分解得出，净资产收益率的上升权益乘数和总资产收益率共同作用的结果。权益乘数略有上升，说明负债有小幅度增长，总资产收益率虽有所上升，但整体看来，指标数值不高，企业为股东创造财富的能力不强。2. 分解分析过程对净资产收益率的影响虽然是双方的，但权益乘数上升的幅度显然没那么明显，所以它的上升主要来源于资产收益率的增长，下面来分解这一指标：四川长虹 总资

7、产收益率 =主营业务利润率总资产周转率2005年第一季度 1.1365%= 4.3163% 0.2633%2005年上半年 1.4129%= 29859%0.4672% 通过分解可看出2005年上半年的总资产周转率有所提高，说明有效的控制了资产的利用，表明公司利用总资产产生的销售收入的效率在增加。但是由于主营业务利润率的下降，阻碍了总资产收益率的增加，所以我们对它进行分解：四川长虹 主营业务利润率 =净利润 主营业务收入2005年第一季度 4.3163%=173,548,185 4,020,729,4142005年上半年 29859%=215,615,9737,221,158,1092005年

8、上半年的主营业务收入有大幅度提高，但净利润提升的幅度比较小，分析可能的原因是成本费用增加，依据所给的财务数据显示从2005年第一季度全部成本3,844,967,111增加到2005年上半年6,988,761,950，全部成本的增加幅度与主营业务收入的增加幅度大致相同。下面对全部成本进行分解分析：四川长虹 全部成本 主营业务成本 销售费用 管理费用 财务费用2005年第一季度 3,844,967,111 3,437,710,643 303,737,561 71,947,699 31,571,2092005年上半年 6,988,761,950 6,105,289,340 683,137,798 1

9、60,037，998 40,296,814经分析可以确定主营业务利润率的下降是成本费用增加所致。除此之外，2004年上半年权益乘数较之2005年第一季度略有增长，说明负债有所增加，财务风险增加。四、实验结果与结论运用杜邦分析模型得出：对于四川长虹公司来说，减少各项成本是目前最为重要的目标，要制定一些有关控制成本的措施，努力执行。与此同时还要提高公司的总资产周转率，注意应收账款的回收，减少坏账，关注存货数量的增减。这样，可以使主营业务利润率得到提高，进而使总资产收益率有大的提高。 杜邦分析以净资产收益率为源头，展开对企业经营成果和运营状况的深入分析，层层剖析以找到最终的影响因素，帮助经营管理者找出问题所在，提出解决方案，做出正确的决策。五、实验心得与体会通过运用杜邦分析模型进行案例分析，使我从实践的角度更加明白和理解这一模型的分析原理，同时也方便我们了解某一家公司的财务情况及其经营情况。可以全面揭示影响企业财务状况和经营成果的各个因素之间的相互关系，可以比较准确的找出公司经营过程中存在的最关键的问题，从而找到提高净资产收益率并实现企业理财目标的有效途径。成绩教师签名批改时间年 月 日