金陵饭店投资分析报告.docx

1、金陵饭店投资分析报告班级：信21学院：信息传播学院学号：10072007姓名：王禹 金陵饭店投资分析报告在没有上证券投资分析这门课的时候，股票对我来说是一个盲区，但是我对它充满了好奇，于是我怀着十万分的热情选修了证券投资分析。现在，不知不觉选修课已经上完了，我对股票也有了初步的认识，并尝试着在模拟市场上买了几支股票，总的来说亏的比赚的多一点，金陵饭店是其中赚钱的一支股票。虽然“金陵饭店”并不是赚钱最多的一支股票，但是我对它的关注比较多，所以以此股票做基本分析。该公司名称为金陵饭店股份有限公司，英文名称为Jinling Hotel Corporation,Ltd，证券简称“金陵饭店”，证券代码是

2、601007。行业类别是旅馆业 ，证券类别为上海A股，2007-04-06上市。法人代表是李建伟，总经理是胡中强，公司董秘是张胜新，独立董事有俞安平、陈枫、谈臻、徐光华。基本分析 宏观分析联合国经济与社会事务部在2010年12月份发布的2010年世界经济形势与展望认为，世界经济增长的主要不确定因素源于发达国家居高不下的失业率、脆弱的金融系统、主权债务压力，以及主要国际货币兑换汇率的大幅波动，预测2011年经济增长更加缓慢，世界生产总值增长从2010年的3.6%下滑到2011年的3.1%。国际货币基金组织在2010年10月发布的世界经济展望也认为，发达经济体主权债务危机影响纷纷削减预算，全球经济

3、增长步伐将大幅放缓。中国社会科学院在2010年12月发布的世界经济黄皮书认为，全球总需求低迷、金融部门仍然脆弱、公共债务问题、美欧宏观政策空间缩小等因素将导致2011年全球经济增长并不乐观，全年增长率约3%，比2010年下降0.2个百分点。 中国社科院经济蓝皮书认为，2011年影响我国经济运行的基本因素没有发生明显变化，在保持宏观调控政策力度相对稳定的条件下，仍将保持高位平稳较快增长态势，GDP增长率预计可以达到10%左右。巴曙松（国务院发展研究中心金融研究所副所长）认为经济上行压力仍大于下行压力，2011年经济增速至少在9%以上，主要理由是：中低端产品出口的国际竞争力依然存在，在世界贸易中的

4、份额会持续增加；中国内需空间较大，居民家庭的杠杆率仍较低，政府保障房投资和制造业投资将快于2010年。2011年，全球经济增长步伐将大幅放缓，但是这并不影响中国经济的又好又快发展，我们应该对我国的证券市场抱有信心，在一段时间的调整过后，在不久的将来，证券市场会迎来期盼中的“牛市”，现在的市场不过是“小牛才露尖尖角”。 中观分析 2011年2020年中国继续领跑全球旅游市场:1)行业增速:未来十年间,中国旅游产业GDP之复合增幅依然可达16%左右。2)行业规模:2010年中国旅游经济对GDP的贡献约为5000亿美元;其全球市场占比由1990年的1.7%和2000年的3.6%上升至2010年的8.

5、7%。中国在全球旅游市场中的地位在持续提升。3)未来空间:旅游市场容量快速扩大、全球 份额持续提升、供给和需求等多重因素共同推动行业朝着多样化业态发展。未来十年依然是中国旅游产业持续快速发展的“黄金十年”。为此，国内旅游行业将迎来前所未有的发展机遇:1)居民收入增加和消费结构升级推动国内居民旅游支出不断增长;国内贸易和国际贸易的繁荣也促进商务旅游市场的快速发展。2) 在经济转型的关键阶段,振兴旅游已成为国家拉动内需的基本战略。国务院关于加快发展旅游业的意见及“1+5”的旅游规划体系,将把旅游产业推到一个新的战略高度。3)高铁时代预示着国内旅游的时间成本和空间成本大大缩减。截至2012年底,中国

6、将建成“四横”和“四纵”的庞大高铁网络。 旅游业的发展直接带动旅馆业的发展，在旅游业前景一片大好的前提下，我们应该看到旅馆业的美好未来。酒店经营的盈利模式为客房及餐饮收入,虽然业态竞争激烈,但仍具有一定拓展空间,上市公司业绩主要依赖于品牌管理和成本控制。金陵饭店在南京，是南京城市的 “中心地标”。南京，山水城林，钟灵毓秀，旅游资源丰富，名胜古迹众多。南京旅游景点包括了中山陵，南京大屠杀遇难同胞纪念馆，夫子庙，南京长江大桥，明孝陵等。南京旅游局为方便游客旅游南京，与媒体合作整出十条南京的精品旅游线路。分别是：六朝怀古游、大明胜迹游、郑和遗踪游、民国文化游、宗教文化游、秦淮风情游、科教修学游、滨江

7、风貌游、温泉度假游、乡村美景游。南京又是十朝都会，“衣冠文物盛于东南和都市大气之特色，有深厚的文化内涵，透露出几分儒雅之气，豪杰之风，斯文秀美，亢朗冲融。”同时南京作为天下文枢所在，文化底蕴深厚，所谓“菜佣酒保也有六朝烟水气”。除了著名的南京旅游景点可供游客游玩之外，南京的美食也不容错过。南京的饮食以京苏菜（金陵菜）和清真菜著名。金陵菜的四大名菜包括松鼠鱼、蛋烧卖、美人肝、凤尾虾。制作金陵大菜的知名菜馆有绿柳居菜馆、马祥兴菜馆等。 中国旅游市场发展势头极好，南京又是旅游胜地，金陵饭店的发展市场很好。 公司分析该公司是经江苏省人民政府苏政复2002156号文批准，由南京金陵饭店集团有限公司作为主

8、发起人，以评估后的原南京金陵饭店五星级酒店的经营性净资产作为出资，新加坡欣光投资有限公司、江苏交通控股有限公司、江苏省出版印刷物资公司和南京消防技术服务事务所四家发起人以现金出资，于2002年12月30日共同发起设立的股份有限公司。主营业务是酒店经营，主要提供住宿、餐饮、会议等综合性服务。 经营范围为住宿，制售中餐、西餐、自助餐、冷热饮、焙烤食品，食品零售（限各类预包装食品、饮料、茶叶，限分支机构经营）；房地产开发、销售、租赁与经营，商业地产销售、租赁、经营与管理，旅游产业投资，停车场管理服务；书报刊零售，卷烟、雪茄烟、烟丝零售，象牙制品（限分支机构经营）；实业投资经营(国家禁止投资经营的业务

9、除外)，其他商品的批发、零售，食品的开发，物业管理，计算机网络工程及软件的开发和相关的技术服务企业形象策划，展览服务，人才培训，经济信息咨询服务。财务分析指标日期 2011-03-312010-12-312009-12-312008-12-31净利润(万元) 1332.6911246.81 8537.746487.85净利润增长率(%) 15.2731.7331.5910.82净资产收益率(%) 1.1810.128.55 7.10资产负债比率 (%) 17.7018.2114.9213.20净利润现金含量(%) 96.8155.4276.18 89.57根据以上主要财务指标我们可以看出，该公

10、司盈利能力比较强，净资产收益率高于最近一期行业平均值-1.86%。今年来，净利润增长率仅接近行业平均值31.92%，如果接下来没有什么突破性的措施，发展应该会比较平稳。公司负债倒是比较少，资产负债比率仅有行业平均值39.43%的一半。该公司的净利润现金含量远高于最近一期行业平均值-42.16%，表明公司收益质量很好，现金流动性很强。2008-11-01，金陵饭店总预算16亿元扩建工程开工；2008-12-31，金陵饭店蝉联五星钻石奖；2010-01-05，金陵饭店(601007)蝉联五星钻石奖；2010-05-13，金陵饭店荣膺首届中国饭店金星奖；2010-10-29，金陵饭店子公司10亿开发

11、旅游生态园；2011-03-17，金陵饭店2010年净利增32% 拟每10股派1元；2011-04-21，金陵饭店一季度净利1333万元，同比增15%。2010 年是公司加大投入、提速发展的关键一年。公司坚持以优化结构、创新发展为主线，不断完善公司治理，强化风险管控，持续创新经营，加大资本运作，促进了品牌运营、资本扩张不断推进，品牌价值、市场竞争力持续提升，在经济环境复杂多变的严峻挑战中再度实现了经济效益新的突破。公司全年实现营业收入51450.39 万元，同比增长16.36 。报告期末，公司总资产18.30 亿元，比上年度期末增长21.17%；净资产11.11亿元，比上年度期末增长 11.2

12、6%；每股净资产3.70 元，比上年度期末增长 11.11%。 同时，公司再度蝉联“上市公司金圆桌奖优秀董事会”，成为中国旅游业唯一上榜的上市公司；荣膺“中国最具投资价值上市公司 100 强”、“中国最佳诚信经营上市公司100 强”；三度摘桂世界HR 实验室评定的“中国TOP100 最佳雇主”，四度蝉联世界品牌实验室颁布的全球服务业领域最高奖项“五星钻石奖”；被江苏省委、省政府授予“江苏省文明单位标兵”称号；作为中国本土酒店品牌的唯一代表，金陵饭店五度荣膺“中国十大最受欢迎商务酒店”，六度蝉联“中国最佳商务酒店”。世界品牌实验室指出，金陵饭店股份公司面对激烈变化的经济环境，在前瞻思维、自主创新

13、、持续发展、品牌塑造、社会责任等方面表现突出，已成为中国酒店业创新发展的品牌典范。 我个人认为，该公司虽然不能说是发展势头强劲的公司，但是我们可以发现它的发展非常平稳有力，在运营稳妥的情况下，不断尝试新的发展，努力提高自己的竞争力，可以说它是“又稳又好”地发展。技术分析历史分析 该股票在2007年开始上市，2007年到2009年这两年时间里呈持续下跌趋势，我认为这是市场的原因，加上07到09年是这支股票新股上市的调整阶段，从2009年开始，金陵饭店的走势开始上升，一直到现在都保持着良好的上升趋势，相信未来它的走势将继续呈现良好的状态，短时间内，应该不会出现大幅度下降走势。波浪分析从日K线图来看

14、，今年的2月初到4月末，正好走出了波浪理论的一个周期（图中粉红色圈出的部分）。根据我的推测，这是更高层次的波浪的第1浪，下面，金陵饭店（601007）将进入一个新的周期，同时也是更高层次的波浪的第二浪，值得期待。指标分析随机指标（KDJ）：K、D值基本上都在20到80之间波动，处于徘徊区，没有明显的卖出和买入信号，J指标也基本在0到100间活动，说明股票走势比较平稳。平滑异同移动平均线（MACD）：今年以来，股价走势和DIF走势基本一致，无明显指标背离，不便于判断买卖。量价关系 成交量是推动股价上涨的原动力，根据2011年上半年的成交量，我们也可以看出一些问题。在四月初的时候，股价随着成交量的递减而回升，股价上涨，成交量却逐渐萎缩，原动力不足显示出股价趋势潜在的反转信号。果然在四月下旬，股价下跌。五月初，是我推测的新一轮波浪周期的开始，价格随着成交量的递增而上涨，随着成交量的递减而下跌，这是股市行情的正常特性。 综上所述，我认为金陵饭店（601007）是一支稳妥的股票，适合长期持有。