基于金融创新的个人理财业务发展策略.docx

1、基于金融创新的个人理财业务发展策略基于金融创新的个人理财业务发展策略摘 要随着经济和社会的飞速发展，个人理财业务因其可观的市场潜力，日渐成为了我国商业银行的主要业务和客户来源渠道，个人理财产品的创新发展成为了人们对商业银行相关业务中最为关心的热点。而个人理财产品创新的根本出发点就是金融创新，因此分析基于金融创新是进行个人理财业务创新的前提。现阶段，我国商业银行个人理财产品呈现出从同质化服务向品牌化服务转变和从单一的银行业务平台向综合理财业务平台转变两大特征和趋势，存在的问题包括：产品异质化程度不足，创新性不强；产品创新受利率管制和分业经营的约束；产品创新中控制风险的水平不高；应用信息技术进行产

2、品创新的方式落后等四个方面的突出问题。针对这些问题，加强理财产品创新的研发设计能力、加强金融机构之间的跨行业合作、加强对理财产品的风险控制、完善对客户关系系统的管理、培养复合型的理财管理人才等一系列有针对性的建议将有助于我国商业银行进一步开展金融创新，促进个人理财业务的良性发展。【关键词】金融创新 个人理财 理财产品 风险控制AbstractWith the rapid development of economy and society, personal finance business is becoming the main business and customer sources

3、of Chinas commercial banks because of its considerable market potential, then the innovation of personal finance products is becoming the most popular-concerned focus among the relative business. However, the fundamental starting point of personal finance products is finance innovation, therefore, a

4、nalysis of the relationship between financial innovation and personal finance is the precondition of personal financial business innovation. At present, Chinas commercial bank personal finance product presents two major characteristics and trends: the transition from homogeneity to the brand service

5、 and the change from a single banking platform to the comprehensive financial business platform. The problems include four aspects: lack of product heterogeneity degree, innovation is not strong; product innovation of the interest rate control and decentralized management; the level of control risk

6、in the process of product innovation is not high; the way of information technology application for product innovation lag behind. Solving these problems, to strengthen the research and development of financial product innovation ability and cross-industry cooperation between financial institutions,

7、 to reinforce the risk control of the financial product, to improve the management of customer relationship system and to train financial management talents etc. will attribute to our country commercial bank financial innovation, and promote the healthy development of personal finance business.【key

8、words】finance innovation，personal finance，finance products 目 录一、引言 1（一）研究背景及意义 11.研究背景 12.研究意义 1（二）国内外研究现状 21.国外研究现状 22.国内研究现状 2（三）相关概念界定 31.金融创新的概念 32.个人理财业务的概念 3二、金融创新与个人理财业务发展的关系 3（一）金融创新导致个人理财产品日趋丰富 3（二）金融风险持续增加引爆个人理财需求 4（三）金融机构开拓新业务领域的必然结果 4（四）个人理财飞速发展不断激发金融创新 4三、我国个人理财业务创新的现状及问题 5（一）我国个人理财业务创新

9、的现状 51.从同质化服务向品牌化服务转变 52.从单一的银行业务平台向综合理财业务平台转变 6（二）我国个人理财业务创新存在的问题 61.产品异质化程度不足，创新性不强 62.产品创新受利率管制和分业经营的约束 63.产品创新中控制风险的水平不高 74.应用信息技术进行产品创新的方式落后 7四、基于金融创新的个人理财业务创新发展策略 8（一）加强理财产品创新的研发设计能力 81.加大力度创新个人理财产品品种 82.加快差异化产品和服务的开发 8（二）加强金融机构之间的跨行业合作 9（三）加强对理财产品的风险控制 91.建立健全的理财产品风险管理体系 92.完善风险转移和规避的技术手段 9（四

10、）完善对客户关系系统的管理 9（五）培养复合型的理财管理人才 10五、结语 10参考文献 11一、引言（一）研究背景及意义1.研究背景近年来，随着经济和社会的飞速发展，人民群众的实际收入和可支配收入水平有了显著提升，对理财产品的需求量也逐年攀升。在大力推行“金融脱媒”的政策压力下，个人理财业务因其可观的市场潜力，日渐成为了我国商业银行的主要业务和客户来源渠道，也吸引着各大外资银行的垂涎。众所周知，企业生存与发展的决定性途径是进行产品创新。个人理财产品的创新成为了人们对商业银行相关业务中最为关心的热点。一直以来，外资银行占据了个人理财业务创新大的主要地位。由于法律法规的制约、市场体制成熟度不高等

11、缺陷，我国的商业银行个人理财产品在创新发展的竞争中仍处于弱势地位，竞争优势远不及外资银行。因为我国地区经济发展、金融体系建设、居民理财观念等方面问题的长期存在，我国商业银行个人理财业务相对外资银行来说很不成熟，而其发展速度也是近年来才有明显增加。基于这样的情形，我国商业银行的个人理财业务是具有巨大的创新与发展空间的。现阶段，大大小小的商业银行纷纷推出特色各异的个人理财产品，将产品创新的要求进一步推向了高潮，也使产品创新成为了其资金和零售业务核心竞争优势的关键所在。然而，现在的产品创新还大多依赖于模式传承、经验借鉴和产品引进，即局限于盲从的状态，不能因地制宜、因时制宜地满足国内广大客户的实际需求

12、。更为严重的是，商业银行的核心竞争力将因此受到深远的负面影响。在国家大力推进金融创新的背景下，研究金融创新与个人理财之间的关系，发现个人理财产品创新的现状及问题，提出有针对性的创新能力提升对策，将有助于我国商业银行找准定位、不断创新、创造核心竞争优势。2.研究意义广义的金融理财是一个完整的、科学的概念，其业务涵盖银行、证券、保险、房产等各个方面。依靠银行高端的技术和网络服务，个人理财产品的品牌化与组合化趋势日渐显著。通过分析现阶段全球金融市场的发展趋势可以看出，国内商业银行开展服务与产品创新的集中方向主要在于个人理财业务的优化发展。本文从分析金融创新与个人理财业务发展的关系出发，通过对我国商业

13、银行个人理财业务的详细分析，明确了解个人理财产品的现状与问题，进而从提升金融创新能力的角度为我国个人理财产品优化提供合理的建议，以期对我国商业银行个人理财业务和整个金融行业的持续健康发展提供有价值的参考。（二）国内外研究现状1.国外研究现状国外对个人理财的研究从二战之后的经济复苏阶段就开始了，其中贯穿着许多金融投资与创新的理念。其中较为著名的理念包括：夏普的资本资产定价模型、马克韦兹的投资组合模型、莫迪尼亚的生命周期模型。生命周期模型针对一个人生命中不同阶段的不同理财需求展开讨论，为商业银行对个体理财者制定合理的财务规划提供了基础和依据，并激励着商业银行在个人理财业务方面的金融创新。国外关于个

14、人理财的著作也是不胜枚举，其特色主要是既从理论上阐述了个人理财应当遵循的原理和规则，又从实践上告诉读者应当如何使用正确的理财方法、选择适合的理财产品。霍尔姆的个人理财计划（2003）中通过许多常见的例子，深入浅出地对个人财务计划的制定和理财工具的选择进行了辨证地阐述，使许多对理财理论和操作一无所知的消费者轻松地掌握了理财的技巧和方法。吉翁撰写的个人理财计划（2003）系统地对理财的思路、决策、工具、方法等进行了详细阐述。约瑟夫的金融服务大变革：重塑价值体系（2005）中明确了金融创新的实际意义及应用价值，突破性地提出了关注客户体验、注重服务质量的软性服务和情感体验营销观点。波特的竞争优势（20

15、05）则认为个人理财的最终目的在于实现资产的增值，并提出要将此作为培养客户、挖掘客户潜力、提升竞争优势的指导思想和主要方式。这些注重理论和实践相结合的文献和著作为西方国家商业银行个人理财业务的创新与发展提供了坚实的理论基础，有效地促进了其利润和信誉的持续增长。理论研究与实际运用并行发展的局面，指导着西方国家商业银行在复杂的混业经营和宽松的金融管制环境下，开辟了个人理财业务发展的宏伟局面，并一直走在国际金融创新的最前端。2.国内研究现状我国的商业银行个人理财产品创新正处于初级阶段的跨领域转型期。发展至今，都因其巨大的发展潜力吸引着学者和金融实业家们的关注和研究。理论方面，王铮（2013）、杜鹏（

16、2013）等学者基于理财风险的视角，研究了个人理财业务进行中可能出现的各类风险，并提出了防范、应对、控制风险的对策，同时强调在产品设计、发展和实施等环节中都必须注意防范风险的观点；付强（2012），孙蕊、刘凯（2012）等学者对个人理财中的相关法律问题进行了分析，指出在当前的法律环境中我国商业银行推行个人理财业务的过程中可能造成的法律风险和针对性措施；阮银兰（2012）对现有理财产品的供求形势进行了详细比较，阐述了快速挖掘理财产品市场潜力的有效方法。实践方面，学者们的研究也十分丰富，几乎涵盖了个人理财的全部方面。有的在普及个人理财知识方面卓有成效，将个人理财的理论基础、操作方法等内容进行了全面

17、阐述，为普通消费者和银行理财人员的自我学习提供了便利，其中林功实的个人投资理财（2003）和谢怀筑的个人理财（2004）是很好的代表。金融理财规划师是近几年的热门职业，众多商业银行对具有该项资质的人员具有很大的需求，国家也采取了相应措施大力促进了金融理财规划师制度的推广。金融理财原理是由北京当代金融培训有限公司和北京金融培训中心联合组编的教材，专供个人理财业务的培训与学习，书中采用了国际公认的一流个人理财模式，在与我国现实相融合的前提下设计出了一套合理且完整的理财方案。（三）相关概念界定1.金融创新的概念所谓金融创新（financial innovation），是金融领域中出现的多种新的经济现

18、象，泛指七十年代以来西方国家金融体系中和金融市场上出现的一系列新鲜事物，包括新的金融资产、新的融资方式、新的金融市场、新的金融机构以及新的支付转账媒介等。具体是指变更现有的金融体制和增加新的金融工具，以获取现有的金融体制和金融工具所无法取得的潜在的利润，它是一个为盈利动机推动、缓慢进行、持续不断的发展过程。个人理财产品创新的根本出发点就是金融创新理论。2.个人理财业务的概念个人理财业务，又称财富管理业务，是目前发达国家商业银行利润的重要来源之一。国际上成熟的理财服务是指：银行利用掌握的客户信息与金融产品，分析客户自身财务状况，通过了解和发掘客户需求，制定客户财务管理目标和计划，并帮助选择金融产

19、品以实现客户理财目标的一系列服务过程。具体业务内容包括个人理财规划与理财方案设计、与个人理财相关的各种投资及交易服务、受托理财与资产管理、理财资讯服务等四个方面。二、金融创新与个人理财业务发展的关系（一）金融创新导致个人理财产品日趋丰富我国金融体制改革正随着市场对外开放速度的加快而逐渐深入，与此同时也加剧了金融业内的竞争，进而加快了金融创新的步伐，催生了一大批金融新产品和新工具。现如今，各种类型的投资品让消费者眼花缭乱，人们面对股票、保险、基金、外汇、信托等渠道，经常难以选择，却又不想放弃其中的任何一种，加上黄金、房地产、衍生品、收藏品的影响，投资者们更加难以抉择。在理财产品逐渐增多并趋于复杂

20、点的形势下，投资者希望能得专业化的理财服务，以对其资金进行合理的分配，获得最多的投资收益，这客观上导致了个人理财业务市场需求的增加，进而催生了一批有一批理财产品的诞生。（二）金融风险持续增加引爆个人理财需求金融对外开放程度的扩大，引发了利率市场化改革，利率、汇率的波动愈加频繁，使得金融产品的风险性增加，且金融资产的风险不再局限于股票、债券与外汇，而是进一步向存款和贷款等一般性业务蔓延。个体理性投资人更加迫切地需要防范和化解可能面对的金融风险，确保其资产的安全性，这就增加了对理财师的市场需求。一般来说，理财专家必须详细了解个体投资者的财务情况和风险偏好，在组合管理的优化配置思想下将具有不同风险与

21、收益的金融产品进行合理搭配，以达到既确保实现收益目标又能有效避免各类风险的目的。（三）金融机构开拓新业务领域的必然结果金融行业内的竞争已经呈白热化状态，激发金融机构纷纷发挥创新竞争优势的热情，以实现业务结构的调整，开辟新的业务领域和获利渠道，以提高自身的综合实力。国外数据表明，个人理财业务在商业银行的收益来源中占据着主导地位，如花旗银行的个人理财业务创造的利润占总利润之比达到一半以上。金融业对外开放，吸引着众多有实力的国际金融机构进驻中国，带来了高端的理财技术、产品和经验，并投身到中国商业银行个人理财业务的激烈竞争当中，掠夺性地蚕食个人理财这块具有市场潜力的大蛋糕，在很大程度上促进了我国商业银

22、行个人理财业务的持续快速健康发展。（四）个人理财飞速发展不断激发金融创新随着我国经济、金融的不断发展，商业银行个人理财业务在我国的出现是必然趋势。促进金融创新，提高中国银行业的综合竞争力，始终是中国银监会的一项重要工作。随着个人理财飞速发展，银监会一直跟踪商业银行个人理财业务发展情况，及时分析研究理财业务发展中的问题，适时出台必要的配套措施，已经逐步形成科学合理的理财业务监督管理制度。另外，银监会正逐渐加强对商业银行业务创新活动的监管和指导，以逐步形成竞争有序、运转规范的商业银行理财业务市场。同时，银监会将监管人员培训作为提高监管有效性的重要基础，加大对监管人员的知识更新和技能培训，不断提高监

23、管的专业化水平。为更好地促进商业银行业务创新，银监会已成立业务创新监管协作部，专门负责商业银行业务创新制度和风险管理制度的研究和制定工作，促进商业银行业务创新活动健康有序发展。三、我国个人理财业务创新的现状及问题（一）我国个人理财业务创新的现状自1995年第一款银行个人理财产品在市场上出现至现在的近二十年间，我国的商业银行相继设计、研发并推出了数以万计的个人理财产品，个人理财业务在这么长的时间内一直是各商业银行竞相追逐的利益点。Wind资讯统计数据显示，2012年我国总计有125家银行发行了32715款个人理财产品，同时又有28132款个人理财产品由共计132家银行进行了到期兑付。总的来看，个

24、人理财产品依然有着持续增长的发行量，理财资金存量规模正在逐步加大。具体情况如下(数据收集截止至2012年末最后一天)：图1 个人理财产品发行与到期情况综观我国个人理财产品的发展历史，可以总结出个人理财产品创新的两个特征：1.从同质化服务向品牌化服务转变现阶段，商业银行的个人理财产品同质性较为严重，往往是一家银行率先推出一款产品后，其他银行紧接着复制该款新产品的模式。这两年，有的银行为确保品牌的信誉和形象，纷纷推出专属的理财产品品牌，以此彰显自己的服务特色，以品牌效应打造对手难以复制的竞争优势，进而使银行的商誉和理财产品附加值得到显著提升。例如光大银行的“阳光”理财，品牌名称很形象地突出了光大银

25、行积极向上、温暖贴心的特色和理念，使客户对光大理财的信任感倍增，无需耗费巨额的宣传与营销成本，就能使新产品的推出很快就得到客户的认可和购买。2.从单一的银行业务平台向综合理财业务平台转变存贷款、代收代付等传统简单业务一直是银行对个人理财业务的主要方面。在国内居民强烈的理财需求和中外银行间竞争压力下，商业银行不断拓宽投资平台，创新理财产品，通过与券商、保险公司、基金管理公司、信托公司等非银行金融机构合作，国内银行己经能为客户提供证券、保险、信托、基金，甚至黄金买卖等个人理财综合业务服务。（二）我国个人理财业务创新存在的问题1.产品异质化程度不足，创新性不强以招商银行的理财产品为例，将其与国内其他

26、规模相当的商业银行和一些外资银行相比，可以明显的发现其借鉴了外资银行理财产品的大部分优点，并且国内很多银行的理财产品都是大同小异，类型一致、较大众化的产品占据了主流市场。通常情况是，某家银行新产品一经发布，同行就会在短时间内蜂拥模仿，打着不同的名号，设定只有细微差别的期限和收益率，却有着几乎相同的功能和收益。2005年下半年爆发的货币理财大战中，光大银行最先争取到了受批准的货币理财第一单，在很短的时间内推出了阳关理财B计划，报出了2.88%的年化收益率；随之，中信银行发起攻势，推出了收益率高达3.03%的理财宝；之后，各大商业银行相继提出了更高的年化收益率来吸引客户，使得当时的理财市场卷入了恶

27、性竞争循环。这一现象既体现了理财产品缺乏创新、异质化程度不足的问题，又使得银行的经营成本增加，投资者承受的风险也随着收益率的提高而增加。同时，大多数银行没有进行过整体的理财产品规划，也没有重视前期的市场调查，短期产品因高收益率经常受到客户的盲目追捧，但从长期大大的发展来看又未能为客户提供具有连续性的阶段组合理财。比如，银行通常会在资本市场繁荣期推出综合投资类或申购新股方面的理财产品，但是遇到市场衰退期时，这些产品就不复存在了，进而催生了大批贷款类和信托类的理财产品挤占市场。综上，我国商业银行理财产品的创新性和异质性还有所欠缺，全面协调可持续发展的水平仍有待加强。2.产品创新受利率管制和分业经营

28、的约束按照现在国家对金融业的管理规定，分业经营与监管的原则要求银行不能将证券、保险和基金等产品涵盖在其自身的理财产品范围内，只能与发行这些产品的其他非银行金融机构合作，推出相关产品组合而形成的产品。这在很大程度上对商业银行的经营领域和资金运作手段形成了限制，使其提供的金融服务范围未能达到全面而综合的标准。银行个人理财产品的创新必须以利率市场化作为基础和前提。美国一直以来都实行市场化的利率政策，理财产品的作用很大程度上是帮助投资者们进行资产保值增值和规避风险。而与美国相反，我国对利率的管制非常严格，理财产品的定价权实际上掌握在央行手中，商业银行无法根据自己的经营方针和市场定位来设计产品并决定理财

29、产品的价格。在利率既定的情况下，银行和客户之间的博弈局限于如何分配仅有的一点固定收益。无法拥有定价权就意味着对成本、收益和风险的掌控是银行不能擅自做主的，因而更不能对投资者的收益和风险进行控制，这是导致银行缺乏对个人理财产品进行创新的根本原因。3.产品创新中控制风险的水平不高个人理财产品近年来通过飞速发展，已经实现了证券、基金、信托、保险、黄金等资产的组合配置，因而也具有了复杂性、综合性等特点，风险性也随之增加。在08年下半年，全球金融危机蔓延至亚洲及我国，致使大量与国际股市指数、利率、汇率有关的理财产品收益率暴跌，有的甚至出现了零收益和负收益。我国商业银行个人理财业务风险控制水平较弱具体表现

30、为两点：一是风险未能与客户预期收益相匹配。客户由于自身风险偏好和财务状况的不同，在风险承受能力上也存在较大差异，商业银行在销售理财产品的过程中必须注意认真了解和评估客户的收益预期、风险偏好、财务状况和承受能力等方面的信息，以更好地为其搭配风险与收益均适宜的理财产品。二是风险防范的手段和应对措施的落后。现阶段我国还未形成完善的垂直风险管理组织，在量化风险和建立风险控制模型方面没有掌握有效的手段，尤其是面对汇率衍生产品和对冲利率的时候显得尤为匮乏。由此可以看出，由于商业银行在理财产品创新中控制风险的水平不高，其对理财产品的持续创新能力受到了很大的影响。4.应用信息技术进行产品创新的方式落后实践经验

31、表明，金融信息技术通常能对理财产品的创新提供有力支持。由于我国的金融信息化进程起步较晚，未能有效地结合信息技术与产品创新，也未能建立客户数据与产品信息的交互分析系统，因此商业银行不能充分挖掘细分市场和目标客户群体，从而无法顺利完成有针对性和长远性的产品创新。另外，银行网络技术的发展和电子银行的设立均处于滞后水平，电子信息平台和服务的提供不能满足客户日益增长的需求，整合账户和管理资金的功能有待挖掘。没有信息技术和网络建构，银行对服务的成本、利润和顾客的潜力等数据分析都只能停留在表面，而客户的真实想法和实际需求则不能在短时间内传递到客服部门和产品部门以得到顺利反馈和快速解决。四、基于金融创新的个人

32、理财业务创新发展策略（一）加强理财产品创新的研发设计能力银行个人理财产品创新的开发设计能力高低直接表现于产品的丰富程度。商业银行可以通过引入模块化理念、各种挂钩标的辅助手段、增加产品品种、丰富理财产品的风险收益特性，并且可以通过对客户进行细分，根据不同客户的需要，组合现有产品和设计新产品来提供多样化和个性化服务。具体措施包括两方面：1.加大力度创新个人理财产品品种扩展产品线、深入挖掘和开辟产品组合的深度和广度，是有助于产品品种的丰富化的。常见的方式是商业银行通过建立自己的基金公司开展与基金有关的业务、增加与基金相关的产品，来满足顾客除银行传统理财产品外多样化的需要。目前，国内己有几家银行参股或成立基金管理公司，如银瑞信基金管理有限公司，是由中国工商银行、瑞士信贷第一波士顿和中国远洋运输集团总公司共同发起的；中国银行发起成立的中银国际基金管理有限公司，目前该公司拥有中银中国、中银货币、中银增长三支基金，随后交通银行和建设银行也成立了自己的基金公司，都取得了不俗的成绩。2.加快差异化产品和服务的开发银行要坚持产品开发的