关于一些特殊类型下的交易系统.docx

1、关于一些特殊类型下的交易系统关于一些特殊类型下的交易系统前面讲了关于使用技术分析多指标和多周期协同，来寻找近期稳健可靠的波动性交易机会。这是一种使用多指标和多周期的观察结果，来优化和增加判断正确性的方式。也就是说，为了资金利用的高效率而选择相对复杂的办法来进行选股和寻找买卖时机。优点是，在判定好整体走势的大前提之后，波动性操作就有一定合理的预期值，不会因为对利润的过度追逐而盲目持有股票，减少了追涨追在高位，或者刚刚买入就回调的尴尬情况，但是这个方法也有一定的缺点，就是要综合考虑的因素很多，对细节的观察也很多，这样的情况下，分析过程中的工作量就比较大，处理不同形态下股票的具体细节时需要很充足的经

2、验。同时选择的股票上涨几乎是确定性的事情，但是涨幅和涨速的判断还是不能有较精确的判断。那么有没有一种办法可以简单一点的抓取到强势上涨的股票呢？同时选择过程稍微简单一些。答案是有的，那就是利用股价运行形态中的一些特例来进行机械化操作，或者叫特殊形态下的交易系统，通过跑概率的方式来换取选股过程的简化。常见的特殊形态有几种，一，直接抓取连续涨停板之后的超强势股惯性上涨机会。二，利用MACD顶背离过程中的股价差值在强势股上抓取机会。三，利用突破性缺口进行交易机会的抓取。除了这三种广大投资者还有很多根据自己的观察建立起来的交易系统，这里我只选择我了解比较多，相对有把握的三种情况稍作展开，给大家说明一下。

3、首先说说利用连续涨停板的办法，很多老股民很喜欢念叨的一句话叫做“有钱难买开板金”，指的就是个股连续涨停板之后，第一次打开涨停的交易机会。因为连续涨停板的个股本身已经形成了比较大的上涨惯性，这种惯性在打开涨停板之后会保持一段时间的上升倾向，所以很多老手都会积极介入一些连续涨停板后打开的股票。我们可以看几个例子，从例子中我们可以看到，在连续涨停之后，涨停板被打开，这时候抢进很多情况下会抓取到一波不错的惯性上涨，这个过程有时候1-3日就有不错的收益，对一些极度追求资金利用效率的投资者非常有吸引力。但是有机会的同时当然有风险，我们再看几个例子。其中有像图中跃岭股份这种抢入之后短期获利离场机会稍纵即逝的

4、情况。也有像金轮股份这种抢入之后直接遇到暴跌的情况。同时因为这类个股在短期连续涨停板的极强势行情下，技术指标跟不上股价的变动，使用技术指标判断买点的效果不佳的情况在。所以不可能极大概率的保证每次卖点选择都比较理想，会遇到买入之后直接暴跌的情况。所以这种操作方式的主要获利方式是依靠概率，假设近期市场总体行情很好，连续涨停板之后打开的股票，有70%的概率是有继续上攻的情况，那么每次投资者追进之后的获利是7%，止损也是7%的话，在概率的帮助下，总体就会有客观的盈利出现。但是其中的难点在于如果控制心态，在利润面前不贪功冒进和在下跌过程中敢于即使止损，有一项做不到，概率的效果就直接大打折扣。其次我们看几

5、个MACD顶背离中抓取系统性交易机会的例子，我们都知道，一只个股在连续上涨之后很少出现V字反转的情况，大多都是在高位横盘，走出M型头部，或者三重顶式的头部，同时MACD出现顶背离等信号之后才开始下跌。而在进行MACD顶背离走势的过程中就会出现一段有效的上涨走势给投资者一定的交易机会。举几个例子我们来看一下，在这种情况下，结合我们之前讲过的关于日线级别的波动会在60分钟线或者30分钟线的走势图上会被放大为趋势，我们可以使用这种办法来帮助我们在日线上抓取买卖机会。前一段时间我进行过一笔这样的操作，在松辽汽车这只个股上利用这种方式获得了20%以上的一次盈利，这里简单展开讲一下。当时因为松辽汽车出现了

6、重大利好之后走出连续的涨停板走势，但是在打开涨停板之后的不久，就开始了下跌之后的高位横盘。于是我开始跟进观察松辽汽车在30分钟线上的走势，发现在30分钟线上BOLL（99）中轨一直保持了向上的趋势，股价的变动都围绕着30分钟线的中轨在运行。之后在BOLL（99）收口到比较窄的过程中，股价一直在中轨上方整理，走势稳健扎实，于是为了不错过有可能出现的突破，我就轻仓买入了一些，之后股价如果出现顺势突破BOLL（99）上轨的走势，之后还有标准的回踩确认，于是在回踩没有跌破上轨，股价有所上升的过程中又追加了一笔买单。在持有获利超过了20%之后，我发现股价离开了BOLL（99）上轨之外的超强势区域，同时M

7、ACD有即将顶背离的迹象，这个时候选择了将手中2/3的股票在这个价位附近抛售。最后剩下的1/3在随盘调整一段时间之后，确认不会再有大幅上攻机会，于是在MACD再次出现死叉的时候选择了卖出。类似的例子还有根据MACD顶背离一定出现股价M型走势而去抓取第二个高点出现过程中的这个上涨波动而制定的交易系统，在概率上和可操作性都要稍好于追涨停板打开的办法，但是问题在于即使V字反转下跌的股票是少数，但是不意味着不存在，一旦遇到止损不及时就会严重拖累总体的盈利。这种交易系统被投资者比较形象的称为“刀头舔血”法。通过这个名称我们也会意识到在这种收益的情况下暗含多少风险。相较于前两种特殊形态来说，向上突破缺口这

8、种特殊形态相对要有些优势。原因在于，连续涨停板或者是MACD走势中的后一个高点这种情况都是股价处于很明显的高位才会出现，这样的话，一旦判断和操作失误很可能被高位下来的暴跌席卷。而向上突破缺口往往出现相对低位，即使有失误，不太容易被暴跌席卷。之前的很多投资指南类书籍，甚至是一些教科书中讲到向上突破缺口的时候，经常采用的都是这样的图例，这类图例中，有一个关键性的误解，那就是关于消耗性缺口的画法，消耗性缺口并不是突破缺口之后的固定顺序的第几个缺口，也不是持续性缺口之后几条K线中没有缺口，再次出现缺口就叫消耗性缺口的。消耗性缺口不是一出现就注定是消耗性缺口的，教科书的说法最终判断一个缺口是否是消耗性缺

9、口的最终判定标准是，是否在2-5个交易日内被封闭。但是消耗性缺口在出现的那一刻也不是完全没有特征，如果出现之前有明显的走势迟疑和盘整之后再次出现的缺口有很大概率是消耗性缺口。这样的画法和图例才是正确和客观的，我们用上证指数在2010年底的一段走势为例，再来看一遍。突破性缺口的要求是之前有明确的横盘走势，出现一个相对低位的整理平台，之后出现向上跳空缺口，这个缺口后面接上的这条阳线，收盘后的价格要明显高于整理平台以上，满足这些条件才算是真正的突破性缺口。之后在连续拉升的过程中出现的缺口都是持续性缺口。当连续拉升开始放缓，价格在高位出现迟疑和明显的高位横盘之后，再次出现跳空缺口，这时候可以先视为持续

10、性缺口，观察几个交易日之后如果发现缺口之后的走势还是迟疑和盘整，就要转变看法，将其视为消耗性缺口处理。当这个缺口在高位被阴线封死的时候彻底确认它就是消耗性缺口，准备出货离场就可以了。消耗性缺口最大的特别就是前后都有高位横盘和迟疑走势，而非很少是突发的被阴线封闭最后被确认为消耗性缺口的。我们再看一个个股的例子，2014年11月底的万科A走势，很明显，前面两次的跳空缺口之后当日的K线收盘价都没能有效的突破前期的平台高价。而最后这一次有效的突破性缺口，一举有效突破前期平台高点，同时突破前后成交量有明显的放大。构成有效的突破缺口，一旦出现这样的走势图形，很多专注于缺口机会的特殊类型交易者就会迅速切入，

11、跟进之后的涨势。当然，并非所有经典的跳空缺口突破前期整理平台都会马上就进入强势的连续上涨期，有些会回头试探缺口的支撑力度。有的可能会回填缺口之后在发动第二轮的突破性上攻。利用缺口理论进行追逐强势要面临很多复杂的变局，虽然安全性相对前两者较高，但是对于没有充足经验的投资者也是极大的困难和挑战。除了这三种特殊情况下的系统性交易方式，很多投资者还总结出很多其它的特殊情况下的交易方式。这种交易方式出现的根本原因在于，可以省去在2000多只股票中逐个行业，逐个个股进行甄别选择的过程，直接针对出现特殊形态的股票进行考虑，在选股的效率上大有提高，同时投资者可以针对性的了解和掌握关于这一种特殊形态的所以变化前

12、后的细节，逐步优化和调整，增加可靠性。但是在极大的提高选股效率和资金利用率的同时，风险也是随之放大的。所以最终不是依靠每次选择的正确性来获利，而是依赖整体的特殊情况有效概率获利。这个概率就成为关键，最低的有效概率不应该小于七成。很多投资者对此进行过尝试，但是大多数以失败收场，原因在于，刚接触一种特殊形态的系统性交易初期，尤其经验积累不足，对细节的掌握和了解不到位，选择和判断的整体有效性低于七成以下，所以耗心劳力，整体收益可以不涨反跌。即使有幸将概率提升到一定程度，但是往往会遇到前几笔交易恰好连续都是错误的那三成的情况，账户中的资金出现大面积损失，直接导致对整个交易系统的信心崩溃。总之，对这些特

13、殊形态下的交易系统，大多数投资者可以去了解，但是不要轻易因为它的高效资金利用率而轻易去尝试和挑战。到这里为止，关于策略三的一些选股和择时的方法基本都做了一点介绍，但是这部分如果继续展开的话，还需要大量的篇幅，所以就不再一一展开了。大家可以根据提到的关键性原则多尝试多总结，最后把这些方法和自身的习惯和喜好最终结合，成为一套适合自己的中短线交易系统。大家会发现在整个关于策略三的叙述中，我大量的使用了一个词细节。我们之前对技术分析学习和掌握过程中的最大障碍就是忽视细节，如果做个比喻的话，就像拜师学武功一样，师傅一开始会教徒弟打坐，练气，锤炼身体。做足基本功的同时，传给徒弟一套口诀。这个口诀往往是门派

14、里很重要的秘密，但是普通人看了口诀之后基本没有什么太大用处，而到了别的门派高手手中，一眼就会识破关窍，这非常就技术分析中的一些常见说法，比如“强者恒强”，“横有多长，“竖有多高”。这些对于普通投资者就是一个模糊的概念，但对于经验丰富的投资者，仅仅得知这样的说法就能很快应用到实际中。而普通投资者怎么才能使用这些口诀化的说法？就要靠口诀指导招式了。只有把这些口诀提到的主线，一点点还原出细节，才能变成可以使用的招式。等到学成武艺之后拆解招式，不仅要重视自己的操作是不是完全符合和口诀相关的关键细节，还要注意对手的动作细节来进行调整。最后到达不拘泥于招式，但是所以的举动都符合口诀的精髓。整个这个过程就是

15、一个不断磨练积累的过程，所以想要用技术分析做中短线，追求资金高效利用率的话，就应该摒弃把技术分析能力当成一种拿起来就能用的工具化思路，而是把自己的每一次观察和每一次操作当成是训练过程，目的是掌握一门关键技能，花一定的时间和精力完成这种训练之后才能真正有效参与市场。最后附上我最喜爱的德州扑克高手的故事，让大家知道在博弈中细节究竟有多重要。邱芳全，David Chiu，在起手KK的情況下猜出對方手牌AA，棄牌，撲克史上經典“棄牌”。一下摘自插一腿所作的賭士列傳：老邱傳奇。我知道有老邱这么个人物，是在十年前。当时老邱刚拿了TOC 冠军，被很多人认为是 Best Limit Holdem player

16、, 也就是limit Holdem最牛的玩家。这个TOC 是 Tournament of Champions ，就是冠军赛的意思, 不是谁都可以报名参赛的，必须是在WSOP 等重要比赛中拿过冠军的人才有资格参赛。1999年是第一届，搞了个入场仪式，三十几个国家的牌手，跟奥运会似的有礼仪小姐打国旗引领入场。跟随五星红旗入场的中国选手只有老邱一人。最后咱们的老邱不单拿了第一成为冠军中的冠军，而且展现了令人惊叹的牌技。直到今天还不时有人提起他在 FLOP 前放掉KK的那手牌。TOC比赛前面是Limit Holdem, Omaha Hi-Low, 7 Card Stud 几项混合比赛, 到最后还剩下5

17、4个人的时候转为No-Limit Holdem。那把扑史留名的牌的经过是这样的：盲注为5000/10000, 前面两个人跟进1万，老邱在Button上加注到7万5，小盲全进。大盲和前面跟进的两人都缴枪了。 小盲有60多万的筹码，老邱当时有大约85万。老邱冷静地思考了一会儿，然后淡淡地说道“我放弃”， 然后把一对老K面朝上扔到了废牌堆里。网上可以找到一些当时在场者的记述，即便不读这些记述我也可以想象当时在场观战者是怎样的惊诧莫名。KK, 仅次于AA的第二好牌，平均每玩221把才能拿到一次，就这样轻易地给扔了？对手也同样的惊诧，但可能更多的是敬佩老邱非凡的读牌能力，友好礼貌地亮了他的底牌：AA。我

18、们还可以想象观战者是怎样的更加惊愕。虽然佩服，但怎么也不能明白老邱是如何能读出对手底牌的。当时为比赛做解说的 迈克-塞克斯顿（Mike, Sexton）和费尤-海尔姆斯（Phil Hellmuth）惊叹道“Wow， What a lay down!” (多么了不起的放弃呀). 在FLOP之前能放掉KK，老邱并不是第一个人， 之前Hamid Dastmalchi 也曾在WSOP中干过， 但那是经过三次加注之后， 而且对手是很紧的牌手。即便这样，也被认为是很了不起的。现在这把牌，对手在老邱加注之后直接全进，实话说，从牌局的进程来看，根本不能断定对手是AA。连大高手泰德-佛瑞斯特（Ted Fores

19、t）当时都很不解地说“what the hell is going on”(这他妈是怎么一回事？)。是啊，这他妈究竟是怎么一回事啊？直到这次我去拉斯维加斯比赛期间和老邱聊天，他才向我道出了其中奥妙。我恍然大悟，更加佩服老邱的读牌能力，也不由慨叹：大概我永远也做不到了。 老邱少年时游泳耳朵感染， 部分失聪。这个不足使他在牌桌上格外注意用眼睛观察对手，再加上他在赌场当发牌员的几年， 阅尽三教九流牌手，每个牌手的一举一动他都细心观察，养成了他敏锐的观察能力，耳朵失聪正好排除干扰，更专注比赛。长久的磨练，使他即使在WPT和WSOP的终桌比赛观众呐喊不断，在电视台长枪短炮的摄像镜头下听着现场解说，也能全

20、神贯注比赛而心无杂念。这手牌老邱观察到了以下迹象: 第一，小盲在微微捻开底牌看牌的时候，两张牌分得比他每次分的稍微有点宽， 这是上面那张牌是A的一个迹象， 因为只有A要稍微多露一些才能看清楚；第二， 看完牌后他小心地放了一个筹码压住底牌；第三，他喊“全进”之前，头向右偏，对他左手边的下家大盲以及跟进的两家连看也不看；是什么牌能够让他有这样的自信？几点综合一起，答案是他手里一定是AA。其实，这把牌虽然被人广泛议论称道，但老邱说这并不是他在那次比赛中最得意的一把。他在终桌还有一把惊人的跟进。在桌上全部5张牌都出来之后， 对手下了很大的注。老邱一个对子都没有，手里的大牌是一张K，就是个king hi

21、gh, 但他通过观察研究，认定对手就是Q high， 就勇敢地跟了，而对手果然就是Q high！“What a great call!”. 天才牌手斯杜-恩戈在和曼苏尔比赛中那J high 惊人的一跟，作为读牌能力和胆略的一个经典范例而载入史册。但白瑞-格林斯坦（Barry Greenstein）曾经说过“大家都谈论斯杜-恩戈的跟进如何天才，但谁见过他什么时候有过了不起的放弃？没有。”伟大的放弃比天才的跟进更难做到。而老邱在同一场比赛中，既展示了一把伟大的放弃，也表演了一把天才的跟进， 能不得意乎？实在是该拿冠军，也拿到了。跟老邱聊完后我自感也有所悟，在当天的比赛中也有出色表演，上演了一把不算

22、太伟大的放弃（QQ Preflop 放掉，对手亮了KK）和一把不算太天才的跟进（在河牌后A high 跟进Q high 的一个大注）， 呵呵。所以俺那个比赛进了钱圈也是应该的。但是最后还是没经受住考验，AA在转牌放不掉，输给了对手的同花, 没能拿大钱，教训深刻啊。也深深体会到理智的放弃比勇敢的跟进更难于做到。还得修炼啊。这里容我再强调一遍，策略一是针对公司的长远发展而选择分享盈利。策略二是顺应大周期环境而选择贱买高卖。而策略三是为了高效的资金利用率而选择参与市场短期博弈，市场主力进行博弈的关键工具就是供求关系和心态预期，这些都会在细节处有所体现，有足够能力去抓住细节的人就会大多数时间都站在博弈赢家这个阵营，抓住每一次博弈带来的收益。忽视细节就会被无情的市场淘汰。所以中短线细节是重中之重。