中国债券市场现状专项调研及十三五投资价值评估报告.docx

1、中国债券市场现状专项调研及十三五投资价值评估报告2016-2022年中国债券市场现状专项调研及十三五投资价值评估报告观研天下（北京）信息咨询有限公司出版时间：2016年2016-2022年中国债券市场现状专项调研及十三五投资价值评估报告 【报告来源】观研网-http:/www.proresearch.org/ 【关 键 字】投资分析 行业分析 数据研究 行情预测 【出版日期】2016 【交付方式】Email电子版/特快专递 【价格】纸介版：7200元电子版：7200元纸介+电子：7500元 http:/www.proresearch.org/report/jinrong/201608/1686

2、13.html 从国际环境看，伴随着美国、欧洲经济日益明显的复苏态势，美联储退出量化宽松政策举动一直牵动着国内债券市场的神经；从国内的宏观环境看，中国经济继续保持弱复苏态势，在利率市场化加速推进的大政策背景下，各种金融创新层出不穷，市场监督力度之大为近年所罕见，“流动性”显得弥足珍贵，货币市场利率一年内出现两次大幅波动，债券市场收益率整体抬升了一个较大的台阶。 2016-2022年中国债券市场现状专项调研及十三五投资价值评估报告由观研天下（Insight&InfoConsultingLtd）领衔撰写，在周密严谨的市场调研基础上，主要依据国家统计数据，海关总署，问卷调查，行业协会，国家信息中心，

3、商务部等权威统计资料。 报告主要研行业市场经济特性（产能、产量、供需），投资分析（市场现状、市场结构、市场特点等以及区域市场分析）、竞争分析（行业集中度、竞争格局、竞争对手、竞争因素等）、产业链分析、替代品和互补品分析、行业的主导驱动因素、政策环境。为战略投资或行业规划者提供准确的市场情报信息及科学的决策依据，同时对银行相关部门也具有极大的参考价值。报告目录：第一章债券行业发展综述1.1债券行业相关定义1.1.1行业定义与发展历程1.1.2市场运行特征（1）债券市场规范力度进一步加大（2）债券市场创新成果明显（3）债券市场国际化程度进一步提高（4）债券首现信用违约，刚性兑付仍未打破（5）一级市

4、场发行利率水平下移，波动幅度显著提升（6）城投债信用利差缩窄1.2债券行业发行上市分析1.2.1债券招标发行分析1.2.2簿记建档发行分析1.2.3商业银行柜台发行分析1.3债券行业市场格局分析1.3.1银行间债券市场分析1.3.2交易所债券市场分析1.3.3商业银行柜台市场分析1.4债券行业市场建设分析1.4.1发行市场建设分析（1）发行主体分析（2）监管管制分析（3）发行方式分析1.4.2流通市场建设分析（1）债券市场流动性分析（2）登记结算系统分析（3）转让交易系统分析（4）柜台交易系统分析（5）做市商制分析1.5债券市场投资者结构与行为分析1.5.1债券市场投资者构成分析1.5.2债券

5、市场投资者数量规模1.5.3债券市场投资者资产规模1.5.4债券市场投资者投资品种1.5.5债券市场投资者投资需求1.6债券从业人员道德风险分析1.6.1债券从业人员道德风险表现形式1.6.2债券从业人员道德风险控制措施1.7债券行业存在问题分析1.7.1发行审批制度非市场化问题1.7.2信用体系建设不健全的问题1.7.3多头监管，宽严不一，效率低下1.7.4企业债二级市场化不活跃问题1.7.5债券市场对实体经济的支持力度不够第二章债券行业市场运行数据分析2.1债券市场经营数据分析2.1.1债券市场发行规模分析2.1.2债券市场发行结构分析2.1.3债券市场托管规模分析2.1.4债券市场交投活

6、跃度分析2.1.5债券市场交易结构分析2.2债券市场收益率分析2.2.1债券市场收益率走势特征2.2.2债券市场收益率走势分析2.2.3债券市场收益率影响因素分析2.3债券市场发行成本与投资需求2.3.1债券市场发行成本分析2.3.2债券市场投资需求分析2.4债券市场替代品分析2.4.1银行非标资产业务规模分析2.4.2银行投资非标资产渠道分析2.4.3银行非标资产业务风险分析2.4.4应对非标风险的政策建议2.5债券市场利率债分析2.5.1央票利率分析2.5.2国债利率分析2.5.3地方债利率分析2.5.4政策性银行债利率分析2.6高收益债投资策略分析2.6.1高收益债投资特点分析2.6.2

7、高收益债投资策略分析2.6.3高收益债投资前景分析2.7信用债供给与投资策略分析2.7.1信用债供给影响因素分析（1）供给约束层面因素分析（2）需求约束层面因素分析2.7.2信用债一级市场分析2.7.3信用债二级市场分析2.7.4信用债供给趋势预测2.7.5信用债投资策略分析第三章债券行业产品分析与创新设计3.1zhengfu债券产品设计分析3.1.1产品市场规模分析3.1.2产品期限设计分析3.1.3产品利率设计分析3.1.4产品风险控制分析3.2金融债券产品设计分析3.2.1产品市场规模分析3.2.2产品期限设计分析3.2.3产品利率设计分析3.2.4产品风险控制分析3.3企业债券产品设计

8、分析3.3.1产品市场规模分析3.3.2产品期限设计分析3.3.3产品利率设计分析3.3.4产品风险控制分析3.4短期rongzi券产品设计分析3.4.1产品市场规模分析3.4.2产品期限设计分析3.4.3产品利率设计分析3.4.4产品风险控制分析3.5中期票据产品设计分析3.5.1产品市场规模分析3.5.2产品期限设计分析3.5.3产品利率设计分析3.5.4产品风险控制分析3.6资产支持证券产品设计分析3.6.1产品市场规模分析3.6.2产品期限设计分析3.6.3产品利率设计分析3.6.4产品风险控制分析3.7国际机构债产品设计分析3.7.1产品市场规模分析3.7.2产品期限设计分析3.7.

9、3产品利率设计分析3.7.4产品风险控制分析3.8债券产品创新分析3.8.1跨市场债券产品开发3.8.2加强基础产品创新第四章债券行业重点区域市场分析4.1北京市债券市场分析4.1.1北京市经济发展实力分析（1）北京市GDP发展情况（2）北京市全社会固定资产投资情况（3）北京市金融机构存款余额情况4.1.2北京市财政平衡能力分析（1）北京市财政公共预算收入（2）北京市财政公共预算支出（3）北京市财政平衡能力4.1.3北京市zhengfu性zhaiwu分析（1）北京市zhengfuzhaiwu总量分析（2）北京市zhengfuzhaiwu结构分析（3）北京市zhengfu举债主体分析（4）北京市

10、zhengfuzhaiwu资金来源分析（5）北京市zhengfuzhaiwu负担分析（6）北京市zhengfuzhaiwu管控分析4.1.4北京市zhengfu债券发行规模及发行品种结构分析4.2上海市债券市场分析4.2.1上海市经济发展实力分析（1）上海市生产总值情况（2）居民生活水平分析（3）上海市金融机构存款余额情况4.2.2上海市财政平衡能力分析（1）上海市财政公共预算收入（2）上海市财政公共预算支出（3）上海市财政平衡能力4.2.3上海市zhengfu性zhaiwu分析（1）上海市zhengfuzhaiwu总量分析（2）上海市zhengfuzhaiwu结构分析（3）上海市zhengf

11、u举债主体分析（4）上海市zhengfuzhaiwu资金来源分析（5）上海市zhengfuzhaiwu负担分析（6）上海市zhengfuzhaiwu管控分析4.2.4上海市zhengfu债券发行规模及发行品种结构分析4.3广东省债券市场分析4.3.1广东省经济发展实力分析（1）广东省生产总值情况（2）广东省全社会固定资产投资情况（3）广东省金融机构存款情况分析4.3.2广东省财政平衡能力分析（1）广东省财政公共预算收入（2）广东省财政公共预算支出（3）广东省财政平衡能力4.3.3广东省zhengfu性zhaiwu分析（1）广东省zhengfuzhaiwu总量分析（2）广东省zhengfuzha

12、iwu结构分析（3）广东省zhengfu举债主体分析（4）广东省zhengfuzhaiwu资金来源分析（5）广东省zhengfuzhaiwu负担分析（6）广东省zhengfuzhaiwu管控分析4.3.4广东省zhengfu债券发行规模及发行品种结构分析4.4浙江省债券市场分析4.4.1浙江省经济发展实力分析（1）生产总值情况（2）固定资产投资情况分析（3）金融机构存款余额变化趋势4.4.2浙江省财政平衡能力分析（1）浙江省财政公共预算收入（2）浙江省财政公共预算支出（3）浙江省财政平衡能力4.4.3浙江省zhengfu性zhaiwu分析（1）浙江省zhengfuzhaiwu总量分析（2）浙江

13、省zhengfuzhaiwu结构分析（3）浙江省zhengfu举债主体分析（4）浙江省zhengfuzhaiwu资金来源分析（5）浙江省zhengfuzhaiwu负担分析（6）浙江省zhengfuzhaiwu管控分析4.4.4浙江省zhengfu债券发行规模及发行品种结构分析4.5江苏省债券市场分析4.5.1江苏省经济发展实力分析（1）生产总值情况（2）固定资产投资情况分析（3）金融机构存款余额变化趋势4.5.2江苏省财政平衡能力分析（1）江苏省财政公共预算收入（2）江苏省财政公共预算支出（3）江苏省财政平衡能力4.5.3江苏省zhengfu性zhaiwu分析（1）江苏省zhengfuzhai

14、wu总量分析（2）江苏省zhengfuzhaiwu结构分析（3）江苏省zhengfu举债主体分析（4）江苏省zhengfuzhaiwu资金来源分析（5）江苏省zhengfuzhaiwu负担分析（6）江苏省zhengfuzhaiwu管控分析4.5.4江苏省zhengfu债券发行规模及发行品种结构分析4.6山东省债券市场分析4.6.1山东省经济发展实力分析（1）山东省生产总值情况（2）山东省固定资产投资情况分析（3）山东省金融机构存款余额变化趋势4.6.2山东省财政平衡能力分析（1）山东省财政公共预算收入（2）山东省财政公共预算支出（3）山东省财政平衡能力4.6.3山东省zhengfu性zhaiw

15、u分析（1）山东省zhengfuzhaiwu总量分析（2）山东省zhengfuzhaiwu结构分析（3）山东省zhengfu举债主体分析（4）山东省zhengfuzhaiwu资金来源分析（5）山东省zhengfuzhaiwu负担分析（6）山东省zhengfuzhaiwu管控分析4.6.4山东省zhengfu债券发行规模及发行品种结构分析4.7江西省债券市场分析4.7.1江西省经济发展实力分析（1）江西省生产总值情况（2）江西省固定资产投资情况分析（3）江西省金融机构存款余额变化趋势4.7.2江西省财政平衡能力分析（1）江西省财政公共预算收入（2）江西省财政公共预算支出（3）江西省财政平衡能力4

16、.7.3江西省zhengfu性zhaiwu分析（1）江西省zhengfuzhaiwu总量分析（2）江西省zhengfuzhaiwu结构分析（3）江西省zhengfu举债主体分析（4）江西省zhengfuzhaiwu资金来源分析（5）江西省zhengfuzhaiwu负担分析（6）江西省zhengfuzhaiwu管控分析4.7.4江西省zhengfu债券发行规模及发行品种结构分析4.8宁夏债券市场分析4.8.1宁夏经济发展实力分析（1）生产总值情况（2）固定资产投资情况分析（3）金融机构存款余额变化趋势4.8.2宁夏财政平衡能力分析（1）宁夏区财政公共预算收入（2）宁夏区财政公共预算支出（3）宁夏

17、区财政平衡能力4.8.3宁夏zhengfu性zhaiwu分析（1）宁夏zhengfuzhaiwu总量分析（2）宁夏zhengfuzhaiwu结构分析（3）宁夏zhengfu举债主体分析（4）宁夏zhengfuzhaiwu资金来源分析（5）宁夏zhengfuzhaiwu负担分析（6）宁夏zhengfuzhaiwu管控分析4.8.4宁夏zhengfu债券发行规模及发行品种结构分析第五章债券市场投资机构经营分析5.1商业银行债券业务经营分析5.1.1中国银行债券业务经营分析（1）债券业务规模分析（2）债券业务经营业绩分析（3）债券业务经营创新分析（4）债券业务营销推广分析（5）代表性债券产品分析5.

18、1.2工商银行债券业务经营分析（1）债券业务规模分析（2）债券业务经营业绩分析（3）债券业务经营创新分析（4）债券业务营销推广分析（5）代表性债券产品分析5.1.3建设银行债券业务经营分析（1）债券业务规模分析（2）债券业务经营业绩分析（3）债券业务经营创新分析（4）债券业务营销推广分析（5）代表性债券产品分析5.1.4农业银行债券业务经营分析（1）债券业务规模分析（2）债券业务经营业绩分析（3）债券业务经营创新分析（4）债券业务营销推广分析（5）代表性债券产品分析5.1.5招商银行债券业务经营分析（1）债券业务规模分析（2）债券业务经营业绩分析（3）债券业务经营创新分析（4）债券业务营销推广

19、分析（5）代表性债券产品分析5.1.6交通银行债券业务经营分析（1）债券业务规模分析（2）债券业务经营业绩分析（3）债券业务经营创新分析（4）债券业务营销推广分析（5）代表性债券产品分析5.1.7华夏银行债券业务经营分析（1）债券业务规模分析（2）债券业务经营业绩分析（3）债券业务经营创新分析（4）债券业务营销推广分析（5）代表性债券产品分析5.1.8兴业银行债券业务经营分析（1）债券业务规模分析（2）债券业务经营业绩分析（3）债券业务经营创新分析（4）代表性债券产品分析5.1.9民生银行债券业务经营分析（1）债券业务规模分析（2）债券业务经营业绩分析（3）债券业务经营创新分析（4）债券业务营

20、销推广分析（5）代表性债券产品分析5.1.10浦发银行债券业务经营分析（1）债券业务规模分析（2）债券业务经营业绩分析（3）债券业务经营创新分析（4）债券业务营销推广分析（5）代表性债券产品分析5.2证券公司债券业务经营分析5.2.1中信证券债券业务经营分析（1）债券承销规模分析（2）债券承销收入分析（3）债券业务市场份额（4）债券承销产品结构（5）债券承销发行优势5.2.2海通证券债券业务经营分析（1）债券承销规模分析（2）债券承销收入分析（3）债券业务市场份额（4）债券承销发行优势5.2.3广发证券债券业务经营分析（1）债券承销规模分析（2）债券承销收入分析（3）债券业务市场份额（4）债券

21、承销产品结构（5）债券承销发行优势5.2.4第一创业证券债券业务经营分析（1）公司发展情况简介（2）公司经营情况分析（3）公司债券业务分析（4）债券承销发行优势5.2.5东海证券债券业务经营分析（1）债券承销规模分析（2）债券承销收入分析（3）债券业务市场份额（4）债券承销产品结构（5）债券承销发行优势5.2.6平安证券债券业务经营分析（1）公司发展情况简介（2）公司经营情况分析（3）公司债券业务分析（4）企业营业网点分析（5）债券承销发行优势5.2.7东方证券债券业务经营分析（1）债券承销规模分析（2）债券承销收入分析（3）债券业务市场份额（4）债券承销产品结构（5）债券承销发行优势5.2.

22、8光大证券债券业务经营分析（1）债券承销规模分析（2）债券承销收入分析（3）公司主营业务分析（4）债券承销产品结构（5）债券承销发行优势5.2.9国信证券债券业务经营分析（1）债券承销规模分析（2）债券承销收入分析（3）债券业务市场份额（4）债券承销产品结构（5）债券承销发行优势5.2.10中银国际证券债券业务经营分析（1）公司发展情况简介（2）公司经营情况分析（3）公司债券业务分析（4）债券承销发行优势第六章国外债券行业发展经验借鉴6.1美国债券市场发展经验借鉴6.1.1美国债券市场监管制度分析6.1.2美国债券市场发展特征分析6.1.3美国债券市场发展规模分析6.1.4美国债券市场产品设计

23、分析（1）simu债产品设计分析（2）高收益债产品设计分析（3）市政债产品设计分析6.1.5美国债券市场建设经验借鉴6.2英国债券市场发展经验借鉴6.2.1英国债券市场监管制度分析6.2.2英国债券市场发展特征分析6.2.3英国债券市场发展规模分析6.2.4英国债券市场产品设计分析6.2.5英国债券收益率分析6.2.6英国债券市场建设经验借鉴6.3韩国债券市场发展经验借鉴6.3.1韩国债券市场监管制度分析6.3.2韩国债券市场发展特征分析6.3.3韩国债券市场发展规模分析6.3.4韩国债券市场产品设计分析6.3.5韩国债券收益率分析6.3.6韩国债券市场建设经验借鉴6.4马来西亚债券市场发展经

24、验借鉴6.4.1马来西亚债券市场监管制度分析6.4.2马来西亚债券市场发展规模分析6.4.3马来西亚债券市场产品设计分析6.4.4马来西亚债券市场建设经验借鉴6.5泰国债券市场发展经验借鉴6.5.1泰国债券市场监管制度分析6.5.2泰国债券市场发展特征分析6.5.3泰国债券市场发展规模分析6.5.4泰国债券市场产品设计分析6.5.5泰国债券收益率分析6.5.6泰国债券市场建设经验借鉴第七章债券行业投资机会与市场前景7.1债券行业投资机会分析7.1.1债券行业投资壁垒分析7.1.2债券行业投资风险分析（1）宏观经济波动风险（2）市场竞争风险（3）政策风险7.1.3债券行业投资机会分析7.2债券行

25、业发展趋势与前景7.2.1债券行业发展趋势预判7.2.2债券行业市场前景预测7.3债券行业发展建议7.3.1从市场机制的角度看7.3.2调整评价指标体系7.3.3从simu债信息透明度的角度看7.3.4提升资产支持证券的信息披露透明度7.3.5完善债券业务营业税问题7.3.6进一步加快境外投资者入市步伐图表目录:图表1：2015年1-9月银行间债券市场销量结构（单位：%）图表2：2015年1-9月交易所债券市场销量结构（单位：%）图表3：2015年1-9月商业银行债券市场销量结构（单位：%）图表4：2013-2015年我国债券市场周转率（单位：亿元）图表5：各国债券市场周转率图表6：2015年

26、9月底债券市场机构投资者构成（单位：%）图表7：2013-2015年我国全口径债券持有结构（单位：%）图表8：2013-2015年记账式国债柜台交易情况图表9：2013-2015年债券市场投资者资产总规模（单位：万亿元）图表10：2015年9月底债券市场投资者托管量结构（单位：%）图表11：银行间债券市场主要券种持有者结构（单位：%）图表12：2015年1-9月商业银行主要券种持有者结构（单位：%）图表13：2015年1-9月信用社主要券种持有者结构（单位：%）图表14：2015年1-9月非银行金融机构主要券种持有者结构（单位：%）图表15：2015年1-9月保险机构主要券种持有者结构（单位：

27、%）图表16：2013-2015年债券市场发行量趋势图（单位：亿元）图表17：债券市场发行结构（单位：%）图表18：银行间债券市场各券种累计发行量占比（单位：%）图表19：债券市场余额情况（单位：亿元，只）图表20：债券市场现券和回购交易结算情况（单位：亿元，笔）图表21：我国债券市场交易结构分析（单位：%）图表22：我国银行间债券市场交易结构分析（单位：%）图表23：国债收益率曲线走势图图表24：中债综合指数净价指数走势图表25：以来Shibor变化趋势（单位：%）图表26：2013-2015年9月上市银行非标资产规模及其构成（单位：亿元）图表27：截至2015年9月上市银行非标资产规模及占

28、总资产的比重（单位：亿元，%）图表28：2013-2015年理财产品收益率走势（单位：%）图表29：-2015年9月人民币理财产品收益率（单位：%）图表30：2013-2015年投资项下项目结构（单位：亿元）图表31：2015年国债发行时间及利率（单位：%）图表32：四省（市）地方债利率与国债、金融机构存daikuan利率的对比（单位：%）图表33：四省市试点地方债发行情况（单位：亿元，%）图表34：2014国开行和工商银行负债总额及利率（单位：百万元，%）图表35：信用债供给决定框架图表36：2013-2015年我国信用债发行、付息、到期、净rongzi（单位：亿元）图表37：信用债发行结构

29、，发行规模（单位：亿元）图表38：2013-2015年交易所信用债成交量（单位：亿元）图表39：2013-2015年银行间债券市场信用债成交量（单位：亿元）图表40：底信用债存量结构（单位：亿元）图表41：2015年上半年公募债券违约情况图表42：Q1-2015年Q3信用债净rongzi额（单位：亿元）图表43：2013-2015年zhengfu债券产品发行规模（单位：亿元）图表44：中国zhengfu债券产品发行结构（单位：%）图表45：中国zhengfu债券产品设计期限分布（单位：%）图表46：2015年国债发行计划表图表47：2013-2015年金融债券产品发行规模（单位：亿元）图表48：中国金融债券产品发行结构（单位：%）图表49：政策性银行债发行结构（按发行主体）（单位：%）图表50：中国金融债产品期限设计分布（单位：%）图表51：企业债产品发行规模（单位：亿元）图表52：中国企业债产品发行结构（单位：%）图表53：中国企业债产品期限设计分布（单位：%）图表54：2013-2015年短期rongzi债产品发行规模（单位：万亿元）图表55：2013-2015年中期票据产品发行规模（单位：亿元）图表56：2013-2015年中国中期票据产品期限设计分布（单位：%）图表57：20